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互聯(lián)網(wǎng)金融主要風險及監(jiān)管對策研究論文 互聯(lián)網(wǎng)金融風險管理現(xiàn)狀篇一
【摘 要】作為一種新的金融創(chuàng)新模式，p2p互聯(lián)網(wǎng)金融引起了整個社會的高度關(guān)注。p2p互聯(lián)網(wǎng)金融的出現(xiàn)滿足了個人和中小企業(yè)的借貸要求，提高了資金的使用效率，但另一方面，由于缺乏相關(guān)的風險監(jiān)管法規(guī)，出現(xiàn)了很多問題.本文首先介紹了p2p互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展歷程和我國p2p互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展現(xiàn)狀，在此基礎(chǔ)上，對p2p互聯(lián)網(wǎng)金融的風險進行了闡述。最后，通過對英美互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的探討，提出了對我國p2p互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管建議。
【關(guān)鍵詞】p2p互聯(lián)網(wǎng)金融；借貸；發(fā)展歷程；發(fā)展現(xiàn)狀；金融監(jiān)管
p2p金融起源于2006諾貝爾和平獎得主尤努斯博士1983年創(chuàng)建的格萊珉銀行，2005年3月在英國倫敦開始運營一家名為zopa的網(wǎng)站開展金融服務(wù)，p2p金融開始進入互聯(lián)網(wǎng)時代，2005年11月，美國創(chuàng)辦了prosper，讓資金富余者通過prosper向需要借款的人提供貸款，并收取一定利息。2007年5月，lending club在facebook上線。除了英、美的p2p互聯(lián)網(wǎng)金融公司外，目前世界上最具有代表性的p2p網(wǎng)絡(luò)借貸平臺還有德國的auxmoney和日本的aqush等。
國內(nèi)的p2p借貸服務(wù)平臺，則于2006年由宜信引入，2007年，拍拍貸和宜信網(wǎng)絡(luò)平臺先后上線，中國進入p2p互聯(lián)網(wǎng)金融時代。據(jù)《2013年中國p2p網(wǎng)貸行業(yè)數(shù)據(jù)報告》顯示，2013年末我國p2p網(wǎng)貸平臺數(shù)量為523家，全年累計交易額近1000億元。2014年據(jù)不完全統(tǒng)計，中國p2p互聯(lián)網(wǎng)金融公司達1000多家，全年累計交易額近2000億元。在p2p互聯(lián)網(wǎng)金融蓬勃發(fā)展的同時，也出現(xiàn)了許多問題。從2013年以來，因限制提現(xiàn)、倒閉、卷款跑路、網(wǎng)站癱瘓等問題平臺200多家。盡今年2月爆發(fā)問題平臺58家。因此，防范p2p互聯(lián)網(wǎng)金融風險，加強p2p互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管刻不容緩。
目前我國p2p互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的主要風險是：
1、平臺風險，p2p網(wǎng)絡(luò)貸款的載體是互聯(lián)網(wǎng)，網(wǎng)絡(luò)本身是一個虛擬的世界，這就為不法分子詐騙提供了機會，由于投資者沒有直接接觸到借款人獲得還款的渠道，同時也欠缺調(diào)查借款人信用的能力，部分網(wǎng)貸平臺利用了這種信息上的不對稱進行欺詐，“淘金貸”和“天使計劃”詐騙案就是這樣發(fā)生的。2.信用風險，我國還未建立完善的個人信用體系，較低的違約成本就容易出現(xiàn)逾期不償還貸款和惡意拖欠貸款的現(xiàn)象，直接導(dǎo)致了金融機構(gòu)面臨更高的信用風險。3.政策風險，p2p網(wǎng)貸在我國作為一個新興行業(yè)，整體處于“三無”（無準入門檻、無行業(yè)標準、無機構(gòu)監(jiān)管）狀態(tài)，沒有相關(guān)的法律法規(guī)對其加以規(guī)范，使行業(yè)整體面臨風險。
英國是p2p互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)源地，也是最早制定法律監(jiān)管p2p的國家。了解它們是如何監(jiān)管這個行業(yè)的，對我們有一定的借鑒作用。英國金融行為監(jiān)管局（fca）于2014年3月式對外發(fā)布《關(guān)于通過互聯(lián)網(wǎng)眾籌及通過其他媒介發(fā)行非易于變現(xiàn)證券的監(jiān)管方法：對于cp13/13的反饋說明及最終規(guī)則》，該政策正式確立了英國對包括p2p網(wǎng)絡(luò)借貸在內(nèi)的眾籌監(jiān)管的基本規(guī)則。新規(guī)則已于2014年4月1日起實施，今后p2p平臺需要得到fca授權(quán)后才能經(jīng)營。圍繞金融消費者保護這一監(jiān)管目標，fca建立了平臺最低審慎資本標準、客戶資金保護規(guī)則、信息披露制度、信息報告制度、合同解除權(quán)（后悔權(quán)）、平臺倒閉后借貸管理安排與爭端解決機制等七項基本監(jiān)管規(guī)則，其中信息披露制度是p2p金融監(jiān)管的核心規(guī)則。除了出臺相關(guān)法律法規(guī)和明確監(jiān)管部門之外，英國p2p行業(yè)還有一個很重要的特征就是行業(yè)自律。2011年3月，三家行業(yè)領(lǐng)頭p2p（zopa、ratesetter、fundingcircle）公司成立行業(yè)自律協(xié)會p2pfa.要求成員需要履行“八個必須”和十項《p2p金融運營原則》，在最低運營資本金、高級管理人員和平臺it系統(tǒng)等方面對成員提出了基本要求。行業(yè)監(jiān)管法律法規(guī)和行業(yè)自律規(guī)章互相補充，行業(yè)監(jiān)管法律更注重宏觀層面，關(guān)注整個行業(yè)，從英國p2p行業(yè)整體發(fā)展和消費者保護的角度提出要求，對融資類眾籌平臺進行監(jiān)管，而p2pfa的自律規(guī)章更加傾向于關(guān)注微觀層面，強調(diào)具體化、細節(jié)化，且側(cè)重于關(guān)注平臺的經(jīng)營體系，是對宏觀層面行業(yè)監(jiān)管法律法規(guī)的有效補充。而美國對p2p互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管是由聯(lián)邦和州層面的證券監(jiān)管部門及其它監(jiān)管部門共同監(jiān)管，在《多德―弗蘭克法案》頒布和消費者金融保護局（cfpb）設(shè)立后，金融領(lǐng)域的立法和執(zhí)法權(quán)向cfpb集中形成了統(tǒng)一監(jiān)管和多頭監(jiān)管共存的監(jiān)管局面。多頭監(jiān)管主要分為證券監(jiān)管、電子商務(wù)監(jiān)管和消費者保護三個方面。其中證券監(jiān)管強調(diào)市場準入和信息披露，電子商務(wù)監(jiān)管保護信息和交易安全，消費者權(quán)益監(jiān)管保護消費者權(quán)益。p2p公司在遵守上述聯(lián)邦法律外，還要遵守各州的相關(guān)法律法規(guī)。即采用聯(lián)邦與州共同監(jiān)管的形式。
綜上所述，英國采取fca與p2pfa相結(jié)合的監(jiān)管體系，從宏觀和微觀兩方面對p2p網(wǎng)貸公司進行監(jiān)管，p2p行業(yè)受到的制約相對較少。而美國的監(jiān)管過于龐大和復(fù)雜，交叉監(jiān)管，缺乏靈活性，對p2p金融創(chuàng)新不利。通過對英美p2p金融監(jiān)管的了解，對我國p2p行業(yè)監(jiān)管有如下啟示：
（一）設(shè)立準入門檻
p2p網(wǎng)貸是一個新興行業(yè)，運作模式多樣，參與人員眾多，為了使行業(yè)健康發(fā)展，規(guī)范行業(yè)整體經(jīng)營，有效防止金融詐騙的出現(xiàn)，保護貸款人的利益，設(shè)立準入門檻是必須的。但不應(yīng)抑制行業(yè)的創(chuàng)新和發(fā)展，對于“中介性”的p2p公司，可以適當放寬準入門檻，而對于 “參與型”的p2p公司就必須嚴格監(jiān)管，控制風險。
（二）重視資金監(jiān)管
針對p2p網(wǎng)貸公司的資金監(jiān)管包括兩個方面：一是要保證貸款資金正常地從貸款人賬戶流入借款人賬戶，防止p2p公司截留資金。解決這一問題的一個方法就是通過獨立第三方進行資金托管，對包括資金發(fā)放、客戶使用、還款情況等進行跟蹤管理，提高了資金的安全性。二是監(jiān)控資金流向，打擊金融犯罪的同時也保護p2p互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的健康發(fā)展。
（三）建立多層次的合作監(jiān)管體系
1.強化地方政府監(jiān)管責任
p2p互聯(lián)網(wǎng)金融主要服務(wù)于個人和小微企業(yè)，區(qū)域性地方化色彩比較強，各地方應(yīng)根據(jù)實際發(fā)展情況，因地制宜制定行業(yè)發(fā)展規(guī)范。將地方的監(jiān)管地位合法化，同時建立中央與地方的信息溝通。
2.建立p2p互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)協(xié)會，加強行業(yè)自律
行業(yè)協(xié)會專業(yè)性強，與政府監(jiān)管相比，其監(jiān)管方式更加靈活，同時可以搭建監(jiān)管部門與平臺企業(yè)之間的橋梁，更好地協(xié)調(diào)、監(jiān)督行業(yè)的良性競爭。
（四）加強信息披露
為了更好地保障貸款人的利益，p2p互聯(lián)網(wǎng)金融公司應(yīng)將相關(guān)信息進行披露，這些信息包括涉及自身經(jīng)營、資產(chǎn)、財務(wù)等狀況以及任何影響貸款人是否選擇該公司的信息。至于信息披露的方式，由于p2p互聯(lián)網(wǎng)金融公司網(wǎng)絡(luò)性的特點，公司只要將相關(guān)的信息在其網(wǎng)站上進行公示，并到相關(guān)監(jiān)管機構(gòu)進行備案即可。準確充分的信息披露框架，有助于提升p2p互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)整體和單家企業(yè)的運營管理透明度，從而讓市場參與者對互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)及其內(nèi)在風險進行有效評估，發(fā)揮好市場的外部監(jiān)督作用，同時有助于增強金融消費者和投資者的信任度，奠定互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)持續(xù)發(fā)展的基礎(chǔ)。
（五）完善p2p互聯(lián)網(wǎng)金融的相關(guān)政策和法律法規(guī)
p2p互聯(lián)網(wǎng)金融還處于發(fā)展探索時期，法律法規(guī)還不夠完善，我認為可以從以下幾個方面予以規(guī)范：
1.明確p2p平臺的定位
p2p最初的定位是提供金融信息服務(wù)的平臺，但是經(jīng)過這幾年的發(fā)展，p2p平臺的定位也發(fā)生了改變，增加了借款人審核，投資擔保等職能，更多元化發(fā)展的同時也使得p2p走到了法律的邊緣，被市場質(zhì)疑，這就需要政府早一點明確p2p平臺的定位，出臺監(jiān)管措施，從立法上予以規(guī)范。
2.保護客戶個人信息
p2p互聯(lián)網(wǎng)金融公司在個人信息管理方面經(jīng)驗不足，容易造成客戶個人信息泄露，應(yīng)該出臺相關(guān)法律法規(guī)對個人信息管理予以規(guī)范，包括p2p互聯(lián)網(wǎng)金融公司未經(jīng)同意不得泄露個人信息、防止內(nèi)部人員出賣個人信息的惡性事件以及信息泄露時的賠償責任。同時客戶自身也要強化個人信息的保護意識和維權(quán)意識。
3.出借的后悔權(quán)
參考電商的消費者權(quán)益保護，出借人在一定的時間段內(nèi)有權(quán)無條件毀約。
4.平臺倒閉后借貸管理安排
由于平臺僅僅扮演中介角色，不承擔借款人還款義務(wù)，因此在平臺倒閉時并不必然導(dǎo)致出借人損失。為此，平臺經(jīng)營的借貸能夠得到繼續(xù)管理，償還的款項能夠得到歸總。平臺為此應(yīng)制定關(guān)于管理未到期借貸、向出借人分配償還資金、追蹤延遲支付或違約支付的適當計劃。
5.爭端解決規(guī)則
平臺應(yīng)建立正式的投訴處理程序，受理投訴程序的有關(guān)細節(jié)應(yīng)當在其網(wǎng)頁上公布。在發(fā)生借貸引發(fā)的糾紛時，按程序處理。
總之，p2p網(wǎng)貸作為新興的金融發(fā)展模式，具有廣闊的發(fā)展前景。但由于相關(guān)法律和制度的缺失，增加了行業(yè)發(fā)展的泡沫和風險，應(yīng)盡快建立監(jiān)管體系，完善法律法規(guī)，促進互聯(lián)網(wǎng)金融的健康發(fā)展。
【參考文獻】
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互聯(lián)網(wǎng)金融主要風險及監(jiān)管對策研究論文 互聯(lián)網(wǎng)金融風險管理現(xiàn)狀篇二
互聯(lián)網(wǎng)金融主要風險及監(jiān)管對策研究
摘 要：互聯(lián)網(wǎng)金融的蓬勃發(fā)展有力推進了我國傳統(tǒng)金融業(yè)的改革，但也對風險防控、金融穩(wěn)定、監(jiān)管創(chuàng)新提出了新的挑戰(zhàn)。在新常態(tài)下，如何應(yīng)對挑戰(zhàn)，做到既能充分包容創(chuàng)新又能確保風險防控到位，亟需加強研究。本文分析互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展存在的風險以及當前的管理政策，提出強化互聯(lián)網(wǎng)風險防控、創(chuàng)新監(jiān)管的對策建議。
關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)金融 風險防控 對策 研究
一、國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展基本情況
近年來，互聯(lián)網(wǎng)金融呈蓬勃發(fā)展態(tài)勢。2014年中國互聯(lián)網(wǎng)金融規(guī)模已突破10萬億元，第三方互聯(lián)網(wǎng)支付市場交易規(guī)模達9.22萬億元，p2p 市場規(guī)模約1000億元，眾籌市場規(guī)模約100億元，網(wǎng)絡(luò)小貸市場規(guī)模約5000億元，基金銷售約6000億元，金融機構(gòu)創(chuàng)新約1000億元，財富管理約100億元?；ヂ?lián)網(wǎng)金融快速發(fā)展與其獨特的優(yōu)勢密不可分，與傳統(tǒng)金融相比，網(wǎng)絡(luò)技術(shù)使金融信息和業(yè)務(wù)處理方式更加先進，能為客戶提供更自主靈活和方便快捷的金融體驗。
二、互聯(lián)網(wǎng)金融的主要風險
（一）對互聯(lián)網(wǎng)金融本質(zhì)認識不清導(dǎo)致投資者風險意識薄弱。
互聯(lián)網(wǎng)金融沒有改變傳統(tǒng)金融的功能和本質(zhì)，創(chuàng)新之處在于創(chuàng)造了新的業(yè)務(wù)技術(shù)、交易渠道和方式，主要功能仍是資金融通、價格發(fā)現(xiàn)、支付清算等方面，沒有超越現(xiàn)有金融體系范疇。這也說明互聯(lián)網(wǎng)金融與傳統(tǒng)金融同樣會具有較大風險，甚至面臨的局部風險遠大于傳統(tǒng)金融。比如，“余額寶”等產(chǎn)品直接將收益冠以活期儲蓄的若干倍，忽視了貨幣市場基金的風險特征。再如，人人貸（p2p）型網(wǎng)上借貸機構(gòu)向企業(yè)發(fā)放貸款的行為缺乏足夠貸后管理和風險防控措施，導(dǎo)致一部分網(wǎng)貸企業(yè)因為不良貸款不斷積累或突發(fā)貸款損失而無法正常運營。然而，由于沒有認清互聯(lián)網(wǎng)金融本質(zhì)，很多投資者把互聯(lián)網(wǎng)金融當作“救命稻草”，一旦互聯(lián)網(wǎng)金融局部風險擴大可能導(dǎo)致系統(tǒng)性風險。
（二）混業(yè)經(jīng)營加大分業(yè)監(jiān)管風險。
互聯(lián)網(wǎng)環(huán)境下的金融業(yè)務(wù)普遍具有跨行業(yè)、跨部門、業(yè)務(wù)交叉性強等特征，形成了銀行業(yè)務(wù)、證券業(yè)務(wù)、保險業(yè)務(wù)以互聯(lián)網(wǎng)為基礎(chǔ)進行深度融合和交叉的模式。在目前分業(yè)監(jiān)管格局下，對于涉及銀行、券商、基金、保險等多方面的互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品，具體誰來監(jiān)管、如何監(jiān)管以及工信部、公安部等其他相關(guān)部門如何協(xié)調(diào)配合，已成為現(xiàn)有監(jiān)管體系面臨的巨大挑戰(zhàn)?？绮块T監(jiān)管協(xié)調(diào)機制尚不成熟、部門間職能不清等方面問題，導(dǎo)致互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)存在很多不規(guī)范的領(lǐng)域與灰色地帶。如處理不當，既有可能影響金融創(chuàng)新，也有可能
帶來監(jiān)管套利，影響金融秩序穩(wěn)定。
（三）技術(shù)漏洞和信用缺失風險。
互聯(lián)網(wǎng)金融以互聯(lián)網(wǎng)為平臺，相應(yīng)的互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和信用風險應(yīng)引起足夠重視。首先，互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)風險依然存在。一是由于互聯(lián)網(wǎng)傳輸故障、黑客攻擊、計算機病毒等因素，互聯(lián)網(wǎng)金融交易面臨網(wǎng)絡(luò)癱瘓的技術(shù)風險。二是互聯(lián)網(wǎng)相關(guān)技術(shù)障礙問題。既有互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)解決方案風險，也有互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)支持風險。其次，互聯(lián)網(wǎng)金融信用體系還需進一步完善。目前國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)金融信用體系建設(shè)仍處于起步階段，尚存在以下主要問題：一是客戶身份認定問題。客戶在身份認定上采取非實名制，且缺少對于客戶信息安全的保護機制。二是互聯(lián)網(wǎng)金融交易過程虛擬化程度高，真實性不易考察驗證。三是互聯(lián)網(wǎng)金融的虛擬性增加反洗錢的難度。
（四）期限錯配和流動性風險。
互聯(lián)網(wǎng)金融具有一般市場風險的同時還具有特殊市場風險。一是期限錯配風險?！坝囝~寶”、“理財通”等產(chǎn)品賬戶是短期的、甚至即時的，而其投資的貨幣市場基金卻是較長時期的，資產(chǎn)與負債之間存在嚴重錯配。二是流動性風險?；ヂ?lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品可能投資到房地產(chǎn)、私募基金等具有相對固定期限的理財產(chǎn)品，一旦遇到投資者大量同時撤資，管理方很難提供即時流動性。三是信用風險。由于p2p 等網(wǎng)上借貸機構(gòu)缺乏信用擔保、違約處置和資本金約束等信用擔保要素，風
險防控機制和措施缺失，一旦發(fā)生違約等情況，風險也較大。
（五）互聯(lián)網(wǎng)金融風險一定程度上沖擊傳統(tǒng)金融市場?；ヂ?lián)網(wǎng)金融快速發(fā)展已對傳統(tǒng)銀行業(yè)產(chǎn)生一定程度沖擊，加劇銀行間競相抬升利率，并改變負債結(jié)構(gòu)。在傳統(tǒng)金融與互聯(lián)網(wǎng)金融競爭中，銀行業(yè)面臨存款被分流、利差空間被壓縮的風險。一些銀行開始競相通過上浮存款利率以及調(diào)高理財產(chǎn)品收益率爭奪客戶資金。同時，銀行活期和定期存款被金融產(chǎn)品分流后，個人存款減少，企業(yè)和同業(yè)存款增加，導(dǎo)致銀行負債結(jié)構(gòu)改變。此外，互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新對貨幣市場也有負面影響。
三、國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管現(xiàn)狀
互聯(lián)網(wǎng)金融的蓬勃發(fā)展有力地推動了我國傳統(tǒng)金融業(yè)的改革，但是互聯(lián)網(wǎng)金融蘊含的風險較傳統(tǒng)金融更為復(fù)雜，對于監(jiān)管提出了更高的要求。互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管涉及面廣、監(jiān)管主體多，既包括工信部、公安部等，也包括一行三會等。
（一）網(wǎng)上銀行。
2005年11月，在總結(jié)國內(nèi)商業(yè)銀行電子銀行業(yè)務(wù)發(fā)展與監(jiān)管歷程、借鑒國際電子銀行監(jiān)管經(jīng)驗的基礎(chǔ)上，銀監(jiān)會制定了《電子銀行業(yè)務(wù)管理辦法》，進一步明確電子銀行業(yè)務(wù)的申請與變更、風險管理、數(shù)據(jù)交換與轉(zhuǎn)移管理、業(yè)務(wù)外包管理、跨境業(yè)務(wù)活動管理、監(jiān)督管理以及法律責任等細則。此外，為了推動電子銀行系統(tǒng)的安全建設(shè)工作，銀監(jiān)會還發(fā)
布了《電子銀行安全評估指引》，從2006年3月1日起施行。2007年，銀監(jiān)會引發(fā)《關(guān)于做好網(wǎng)上銀行風險管理和服務(wù)的通知》，促進網(wǎng)上銀行健康持續(xù)發(fā)展，積極防范針對網(wǎng)上銀行的不法活動，維護商業(yè)銀行和客戶權(quán)益。
（二）網(wǎng)上證券。
2012年5月18日證監(jiān)會審議通過的《關(guān)于修改〈證券發(fā)行與承銷管理辦法〉的決定》中規(guī)定，首次公開發(fā)行股票的發(fā)行人及其主承銷商應(yīng)當在網(wǎng)下配售和網(wǎng)上發(fā)行之間建立雙向回撥機制，根據(jù)申購情況調(diào)整網(wǎng)下配售和網(wǎng)上發(fā)行的比例。在證
券委托方面，2000年3月，證監(jiān)會制定了《網(wǎng)上證券委托暫行管理辦法》，對證券網(wǎng)上委托的業(yè)務(wù)規(guī)范、技術(shù)規(guī)范、信息披露、資格申請等做出了具體的規(guī)定，為網(wǎng)上委托業(yè)務(wù)的開展提供了法律依據(jù)。同年4月，證監(jiān)會依據(jù)此辦法制定《證券公司網(wǎng)上委托業(yè)務(wù)核準程序》。
（三）網(wǎng)上保險。
2011年4月，為促進互聯(lián)網(wǎng)保險業(yè)務(wù)規(guī)范健康有序發(fā)展，防范網(wǎng)絡(luò)保險欺詐風險，切實保護投保人、被保險人和受益人的合法權(quán)益，保監(jiān)會起草了《互聯(lián)網(wǎng)保險業(yè)務(wù)監(jiān)管規(guī)定（征求意見稿）》，針對互聯(lián)網(wǎng)保險業(yè)務(wù)開展的資質(zhì)條件、經(jīng)營規(guī)則、監(jiān)督管理、法律責任等方面做出了具體的規(guī)定。同年9月，保監(jiān)會印發(fā)《保險代理、經(jīng)紀公司互聯(lián)網(wǎng)保險業(yè)務(wù)監(jiān)管辦法（試行）》，對互聯(lián)網(wǎng)銷售保險的準入門檻、經(jīng)營規(guī)則以
及信息披露做出了規(guī)定，并于2012年1月1日起施行。
（四）網(wǎng)絡(luò)支付。
2005年10月，為規(guī)范電子支付業(yè)務(wù)，防范支付風險，保證資金安全，維護銀行及其客戶在電子支付活動中的合法權(quán)益，促進電子支付業(yè)務(wù)健康發(fā)展，中國人民銀行制定了《電子支付指引（第一號）》，明確將電子支付業(yè)務(wù)納入監(jiān)管范疇。2010年，中國人民銀行發(fā)布《非金融機構(gòu)支付服務(wù)管理辦法》和《非金融機構(gòu)支付服務(wù)管理辦法實施細則》，依據(jù)辦法和細則向符合條件的非金融機構(gòu)發(fā)放《支付業(yè)務(wù)許可證》，并對其行為進行監(jiān)督和管理。2011～2012年，中國人民銀行發(fā)布《支付機構(gòu)反洗錢和反恐怖融資管理辦法（征求意見稿）》、《支付機構(gòu)預(yù)付卡業(yè)務(wù)管理辦法（征求意見稿）》、《支付機構(gòu)客戶備付金存管暫行辦法（征求意見稿）》及《支付機構(gòu)互聯(lián)網(wǎng)支付業(yè)務(wù)管理辦法（征求意見稿）》，在征集社會公眾意見和建議的基礎(chǔ)上出臺對應(yīng)管理辦法，逐步構(gòu)建起網(wǎng)絡(luò)支付監(jiān)管體系。
（五）網(wǎng)絡(luò)借貸。
目前，在國內(nèi)成立一家經(jīng)營性網(wǎng)絡(luò)借貸平臺一般需要三個步驟：第一，獲得由工商行政機關(guān)頒發(fā)的營業(yè)執(zhí)照；第二，向通信管理有關(guān)部門申請并獲得《電信與信息服務(wù)業(yè)務(wù)經(jīng)營許可證》；第三，向工商行政機關(guān)申請增加“互聯(lián)網(wǎng)信息服務(wù)”經(jīng)營范圍，并辦理相應(yīng)的經(jīng)營性網(wǎng)站備案，這一過程并不需
要金融監(jiān)管部門的介入。而且，我國尚未出臺民間借貸相關(guān)法律法規(guī)，網(wǎng)絡(luò)借貸處于監(jiān)管的真空地帶。2011年8月，銀監(jiān)會印發(fā)了《關(guān)于人人貸有關(guān)風險提示的通知》，警示銀行業(yè)金融機構(gòu)要與p2p 網(wǎng)絡(luò)借貸平臺之間建立防火墻，防止民間借貸風險向銀行體系蔓延。2013年11月，浙江省第十二屆人民代表大會常務(wù)委員會第六次會議通過《溫州市民間融資管理條例》，自2014年3月1日起施行，該條例是中國第一部民間借貸的地方性法規(guī)，旨在引導(dǎo)和規(guī)范民間融資活動健康發(fā)展，防范和化解民間融資風險，促進民間融資為經(jīng)濟社會發(fā)展服務(wù)。
（六）金融搜索
金融搜索作為金融產(chǎn)品的搜索比價平臺，滿足了企業(yè)和個人消費者對于金融產(chǎn)品“貨比三家”的需求。由于金融搜索平臺只是充當金融機構(gòu)與消費者之間的中介，自身并不參與金融產(chǎn)品供求雙方的交易環(huán)節(jié)，目前并沒有相關(guān)政策對其進行監(jiān)管。
（七）網(wǎng)絡(luò)金融超市
網(wǎng)絡(luò)金融超市通過互聯(lián)網(wǎng)平臺向客戶提供一攬子金融產(chǎn)品與一站式金融服務(wù)。目前，在市場準入方面，監(jiān)管部門已出臺相關(guān)政策，如2012年12月，證監(jiān)會公布了《證券投資基金銷售機構(gòu)通過第三方電子商務(wù)平臺開展證券投資基金銷售業(yè)務(wù)指引（試行）（征求意見稿）》，但是在具體管理措
施方面，現(xiàn)行監(jiān)管政策仍留有空白。
四、強化互聯(lián)網(wǎng)金融風險防控、監(jiān)管的建議
（一）全面認識互聯(lián)網(wǎng)金融風險，大力支持互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新。
為了更好地激發(fā)市場活力，支持新業(yè)態(tài)發(fā)展，應(yīng)鼓勵創(chuàng)新發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新工具和方式。一些新興的互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品產(chǎn)生了一定風險，部分原因是監(jiān)管措施滯后于金融產(chǎn)品創(chuàng)新步伐，同時也說明互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品需要規(guī)范，并通過設(shè)計相應(yīng)制度和出臺相關(guān)政策防止出現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)金融過度發(fā)展沖擊傳統(tǒng)金融市場的系統(tǒng)性風險。
（二）完善互聯(lián)網(wǎng)金融風險防控、監(jiān)管體系。
1.要防范法律制度風險。應(yīng)構(gòu)建多層次互聯(lián)網(wǎng)相關(guān)法律監(jiān)管體系，既要修補現(xiàn)有法律法規(guī)漏洞，又要根據(jù)新變化制定專門規(guī)范規(guī)則，堅決打擊違法犯罪活動。同時，堅持依法行政，減少政策變動隨意性，并強化對監(jiān)管者和監(jiān)管措施的硬約束。
2.建立健全綜合監(jiān)管框架，打破部門、行業(yè)界限，共同提高監(jiān)管效率。一是繼續(xù)加強溝通協(xié)調(diào)機制建設(shè)，確保提高銀行、證券、保險、工信等相關(guān)監(jiān)管機構(gòu)之間協(xié)調(diào)性，既要避免業(yè)務(wù)過多交叉，又要避免出現(xiàn)真空領(lǐng)域或灰色地帶。二是采取機構(gòu)監(jiān)管和業(yè)務(wù)監(jiān)管并重的模式，既重視機構(gòu)監(jiān)管，也重視業(yè)務(wù)監(jiān)管。三是處理好行政監(jiān)管與行業(yè)自律的關(guān)系，監(jiān)管部門履行他律性監(jiān)管，行業(yè)協(xié)會要形成自律。四是督促互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)建立良好的內(nèi)控機制，并進行穩(wěn)健合規(guī)經(jīng)營。
3.采取適度審慎原則，處理好創(chuàng)新、發(fā)展與風險之間的關(guān)系。一是放寬互聯(lián)網(wǎng)金融市場準入，明確業(yè)務(wù)范圍，通過設(shè)定特定交易條件強化監(jiān)管來保證交易安全。探索國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)金融負面清單管理模式，真正實現(xiàn)“非禁即入”。同時，從資本充足金、內(nèi)部風險控制能力等方面合理確定互聯(lián)網(wǎng)金融準入門檻。二是對業(yè)務(wù)規(guī)模較小、處于成長階段的互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)，可按相關(guān)規(guī)定給予稅收優(yōu)惠政策等相關(guān)政策支持。三是在考慮互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)合規(guī)性和潛在風險的基礎(chǔ)上，對互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新加以引導(dǎo)。
（三）完善配套措施，營造合理、有序的競爭環(huán)境。隨著中國經(jīng)濟規(guī)模繼續(xù)擴大、互聯(lián)網(wǎng)基礎(chǔ)設(shè)施不斷完善以及互聯(lián)網(wǎng)金融不斷發(fā)展壯大，應(yīng)通過制度創(chuàng)新為互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展營造良好的競爭環(huán)境，真正讓市場在資源配置中起決定性作用。一
是加強互聯(lián)網(wǎng)金融信用體系建設(shè)。建立統(tǒng)一的互聯(lián)網(wǎng)金融信息披露平臺，并加強投資者與管理方相互監(jiān)督、良性發(fā)展的互聯(lián)網(wǎng)金融征信體系建設(shè)。二是完善互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域的稅收征管，互聯(lián)網(wǎng)金融交易符合現(xiàn)行稅收制度規(guī)定，應(yīng)按規(guī)定納稅，研究完善促進互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的征管方式。三是加強國際交流與合作。積極借鑒相關(guān)國家和國際機
構(gòu)在互聯(lián)網(wǎng)金融風險防范上的經(jīng)驗，提高認識水平、學習先進技術(shù)，完善監(jiān)管框架、提高監(jiān)管能力。
互聯(lián)網(wǎng)金融主要風險及監(jiān)管對策研究論文 互聯(lián)網(wǎng)金融風險管理現(xiàn)狀篇三
互聯(lián)網(wǎng)金融風險與監(jiān)管
[摘要] 我國互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展迅速，行業(yè)風險不斷加大，亟待加強監(jiān)管。2006～2014年間宏觀面板數(shù)據(jù)的實證分析顯示，國家監(jiān)管將對行業(yè)健康發(fā)展產(chǎn)生較大的影響力，信用風險是目前我國互聯(lián)網(wǎng)金融的最主要風險。應(yīng)加快互聯(lián)網(wǎng)金融法律法規(guī)建設(shè)，建立適合跨界監(jiān)管的監(jiān)管機制，完善互聯(lián)網(wǎng)金融的配套服務(wù)機制等。
[關(guān)鍵詞] 互聯(lián)網(wǎng)金融互聯(lián)網(wǎng)金融風險監(jiān)管體系
[中圖分類號] f832 [文獻標識碼] a [文章編號] 1004-6623（2016）03-0101-04
[作者簡介] 劉斐（1976 ―），河南南陽人，南開大學國際金融學博士，中國（深圳）綜合開發(fā)研究院研究人員，研究方向：區(qū)域經(jīng)濟金融。
一、問題的提出
互聯(lián)網(wǎng)金融的興起可以說是金融業(yè)的一次歷史性革命，“長尾理論”和“大數(shù)據(jù)效應(yīng)”在互聯(lián)網(wǎng)金融中起到了十分重要的作用，互聯(lián)網(wǎng)金融通過網(wǎng)上交易，交易信息和過程都被記錄在金融大數(shù)據(jù)之中，提高了交易成功率和交易過程的透明度，極大地豐富了投融資渠道和方式，對現(xiàn)有金融體系的完善和發(fā)展具有重要的作用，互聯(lián)網(wǎng)金融逐步成為一個國家和地區(qū)經(jīng)濟增長中最具創(chuàng)新和活力的戰(zhàn)略型產(chǎn)業(yè)，進而成為推動經(jīng)濟飛速發(fā)展的重要力量。
與國外發(fā)達經(jīng)濟體相比，我國互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展起步較晚但發(fā)展迅速。2008年以來，我國互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)不但出現(xiàn)了傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)的網(wǎng)絡(luò)化、第三方支付、p2p網(wǎng)絡(luò)借貸、大數(shù)據(jù)金融、眾籌和第三方金融服務(wù)平臺等六種發(fā)展模式，而且交易規(guī)模、用戶規(guī)模急速擴大。其中，網(wǎng)絡(luò)銀行用戶規(guī)模從2010年的13948萬人增長到2015年6月的30696萬人，用戶規(guī)模增長率從30.50%發(fā)展到46%；第三方互聯(lián)網(wǎng)支付市場交易規(guī)模從2010年的10105億元增長到2014年53730億元，2014年實現(xiàn)的交易規(guī)模是2010年的五倍多； p2p借貸行業(yè)的市場規(guī)模更是從2010年的19.5億元，快速增長到2014年的2528億元①。但是，作為互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和金融業(yè)相結(jié)合的新興產(chǎn)業(yè)，互聯(lián)網(wǎng)金融的風險相較于傳統(tǒng)的金融風險更加隱蔽和復(fù)雜，其可能對客戶造成的危害和損失也更大。以p2p借貸行業(yè)為例，2014年1～12月每個月都有問題平臺，在最多的12月，問題平臺達到了驚人的79家②。從中國遭遇壞賬網(wǎng)民的p2p資金損失情況看，p2p用戶中有資金實際損失的達到了近80%高的比例，即使在有擔保的損失中，仍然有13%左右的p2p用戶遭受損失。因此，對互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)進行監(jiān)管勢在必行。
二、國外互聯(lián)網(wǎng)金融風險與監(jiān)管實踐
從世界范圍看，由于互聯(lián)網(wǎng)金融正處在起步發(fā)展中，系統(tǒng)完整的互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管體系和理論研究還需要不斷完善。國外互聯(lián)網(wǎng)金融的理論研究基本上都是通過對其風險產(chǎn)生的根源進行分析，從而提出監(jiān)管重點。如，chiou and shen（2012）認為互聯(lián)網(wǎng)金融風險從整體上講包括金融風險和互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的風險，需要從這兩個方面進行監(jiān)管；eil and david（2014）則認為互聯(lián)網(wǎng)金融風險的分析應(yīng)該更多地立足于對金融風險的分析，因為互聯(lián)網(wǎng)金融的理財產(chǎn)品都來源于傳統(tǒng)的金融業(yè)；martins and tiago（2014）在分析互聯(lián)網(wǎng)金融的起源之后，認為互聯(lián)網(wǎng)金融風險的防范應(yīng)該基于原有的金融服務(wù)、流程和運作方法，其次是外部金融環(huán)境的凈化和規(guī)范。這些理論研究為互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管提供了實踐基礎(chǔ)。歐美等發(fā)達國家和地區(qū)通過不斷補充新的監(jiān)管法律法規(guī)，使得原有的金融監(jiān)管規(guī)則逐步適應(yīng)互聯(lián)網(wǎng)金融迅速發(fā)展的需求及風險防范要求，初步建立了較為完善的監(jiān)管體系和風險監(jiān)測系統(tǒng)。
美國互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管模式的突出特點是：注重法律的規(guī)范、聯(lián)合監(jiān)管和對消費者的保護。首先，在現(xiàn)有法律法規(guī)基礎(chǔ)之上，美國根據(jù)互聯(lián)網(wǎng)金融自身發(fā)展所體現(xiàn)出的特點，對原有的監(jiān)管準則不斷完善和修補，使之更加適用。如已經(jīng)將網(wǎng)絡(luò)信貸納入《證券法》監(jiān)管的范疇，《證券法》監(jiān)管側(cè)重于市場準入的監(jiān)管和信息的披露；2012年美國還通過了《促進初創(chuàng)企業(yè)融資法案》，這一法案放開眾籌股權(quán)的融資，并在保護消費者權(quán)益方面作出詳細規(guī)定。
其次，美國法律對于什么時候適用行業(yè)監(jiān)管和什么時候適用企業(yè)監(jiān)管有著明確的和詳細的規(guī)定，通行的企業(yè)級監(jiān)管是次重要程度的監(jiān)管，只要開展提供互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)的企業(yè)都要受其監(jiān)管，監(jiān)管的重點在于風險的防控，消費者信息的保護以及網(wǎng)絡(luò)安全的維護等方面。相對于企業(yè)級監(jiān)管，重要程度最高的就是行業(yè)監(jiān)管，監(jiān)管的重點在于排查互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的業(yè)務(wù)安全，對國家金融安全所帶來的風險評估，及完善國家金融調(diào)控政策。同時，美國對互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管也涉及多家監(jiān)管機構(gòu)，隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的跨行業(yè)運行，美國逐步建立了聯(lián)合監(jiān)管模式。美國為了強化其自身對第三方支付的監(jiān)管能力，借助于原有的監(jiān)管機構(gòu)，例如美國財政部通貨監(jiān)理署、美聯(lián)儲（即美國中央銀行）、聯(lián)邦存款保險公司等，建立起聯(lián)合監(jiān)管的模式。
歐盟在較長時間互聯(lián)網(wǎng)金融實踐基礎(chǔ)之上，總結(jié)了一套獨特的監(jiān)管體系，將歐洲多容并包、開放透明的理念貫穿其中，極為重視保護客戶的財產(chǎn)和信息安全，也促使歐盟采取極為謹慎和嚴格的監(jiān)管策略。如，在交易和信息公開透明問題方面，歐盟要求交易必須在百分之百的監(jiān)控之下進行，完全杜絕損害客戶利益的私下交易和暗箱操作發(fā)生；在服務(wù)質(zhì)量和服務(wù)能力方面，歐盟更加注重網(wǎng)絡(luò)銀行所提供的服務(wù)質(zhì)量和產(chǎn)品真實性，一旦發(fā)現(xiàn)網(wǎng)絡(luò)詐騙，必將嚴格處理。同時，歐盟有著較為完善的法律法規(guī)和政策制度來確保行業(yè)的安全。如在網(wǎng)絡(luò)信貸方面，歐盟與網(wǎng)絡(luò)信貸相關(guān)的法律主要包括《消費者信貸法》，同時歐盟還建立起了一套完善的信息透明公開機制，將真實準確信息向客戶免費且定時公開并不斷更新。在具體監(jiān)管行為方面，歐盟有著一套嚴格完善的規(guī)定。例如，歐盟在準入門檻的設(shè)置上有著極為苛刻的條件，只要有任意一條不滿足就不能進入該行業(yè)，在這樣嚴格的準入條件之下，杜絕了缺少資質(zhì)的不良企業(yè)進入，從而凈化了網(wǎng)絡(luò)信貸環(huán)境。與此同時，歐盟還制定了一系列嚴格的信息披露要求和準則，相比于傳統(tǒng)信貸形式，歐盟更加注重網(wǎng)絡(luò)信貸的信息披露和交易安全，嚴格控制網(wǎng)絡(luò)金融風險。在實踐中，歐洲網(wǎng)絡(luò)信貸市場上的欺詐和網(wǎng)絡(luò)信貸違法案件均低于其他經(jīng)濟體。
三、國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)金融風險與監(jiān)管
與國外相比，我國正處在互聯(lián)網(wǎng)金融的興起和發(fā)展階段，缺乏較為豐富的實踐經(jīng)驗，風險較多。主要有：信用風險、系統(tǒng)風險、信息風險、法律風險、貨幣政策風險、期限錯配風險和最后貸款人風險七種。從類型上看，法律風險、貨幣政策風險屬于政策層面的風險。信用風險、最后貸款人風險、期限錯配屬于業(yè)務(wù)層面的風險，信息風險和系統(tǒng)風險屬于技術(shù)層面的風險。
針對這些風險，國內(nèi)理論動態(tài)研究也提出了不同的見解：如，葉冰（2012）、王石河（2012）、沈麗（2014）等認為互聯(lián)網(wǎng)金融是一種動態(tài)的融資行為，即應(yīng)該將對互聯(lián)網(wǎng)金融風險監(jiān)管的重點放在金融活動傳統(tǒng)的三大業(yè)務(wù)上，即融資、支付和交易環(huán)節(jié)上面；孟祥軻（2013）和熊建宇（2010）在研究后更加強調(diào)人作為參與主體的角色定位上面，認為互聯(lián)網(wǎng)金融的核心是人的行為，而不是一種技術(shù)的驅(qū)動，因此，應(yīng)該將對人的參與行為作為對互聯(lián)網(wǎng)金融風險的監(jiān)管重點?？傊瑖鴥?nèi)對互聯(lián)網(wǎng)金融風險監(jiān)管的研究思路，基本上也都是從風險發(fā)生的原因入手來研究行業(yè)監(jiān)管問題。但筆者認為，由于目前國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)金融已經(jīng)具備了一定的規(guī)模和現(xiàn)實數(shù)據(jù)，完全可以嘗試從實證入手，來研究各種互聯(lián)網(wǎng)金融風險的易發(fā)性程度，根據(jù)易發(fā)程度，從另一研究角度有的放矢地提出風險監(jiān)管建議。
本文利用中國宏觀面板數(shù)據(jù)對我國互聯(lián)網(wǎng)金融各風險分別進行了實證分析①。
根據(jù)回歸結(jié)果顯示，可以得到以下結(jié)論：
一是監(jiān)管力度和法律法規(guī)兩個二值變量均在1%的顯著性水平下顯著，用戶規(guī)模這一控制變量也在1%的顯著性水平下顯著，說明政府的政策導(dǎo)向?qū)τ诨ヂ?lián)網(wǎng)金融市場的影響力不可低估。對比去掉時間虛擬變量的第（1）列和加上時間虛擬變量的第（2）列，我們發(fā)現(xiàn)時間虛擬變量并不顯著，y08、y10、y12的系數(shù)均很低，且不顯著，說明國家目前并無重大政策對互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的干預(yù)。
二是信用風險系數(shù)為2.02，t統(tǒng)計量是19.40，根據(jù)回歸結(jié)果，信用風險在1%的顯著性水平之下最顯著，說明目前我國的信用風險最高，在現(xiàn)實中，這與我國法律法規(guī)和行業(yè)準則缺失有密切的關(guān)系。影響顯著的風險還有最后貸款人風險、法律風險、貨幣政策風險和系統(tǒng)風險，其中最后貸款人風險、法律風險和貨幣政策風險在1%的顯著性水平下顯著影響著互聯(lián)網(wǎng)金融市場，系統(tǒng)風險在5%的顯著性水平下顯著。未來，我國需要首先加強風險監(jiān)管。
三是期限錯配風險和信息不對稱風險對互聯(lián)網(wǎng)金融的影響并不顯著?？赡艿脑蚴鞘袌鲋械南M者更多的關(guān)心所購買的互聯(lián)網(wǎng)金融理財產(chǎn)品及其回報率，而對于用以購買金融理財產(chǎn)品的資金成本并不關(guān)心，用儲蓄金購買理財產(chǎn)品是絕大多數(shù)消費者目前的狀況，其次，數(shù)據(jù)的誤差以及變異性也可能會造成回歸結(jié)果并不顯著。
四、我國互聯(lián)網(wǎng)
金融監(jiān)管體系構(gòu)建的思考
根據(jù)以上計量結(jié)果和發(fā)展實際，本文認為：國家應(yīng)以保護投資者利益為目標，盡快加強對互聯(lián)網(wǎng)金融風險的監(jiān)管，促進互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)健康發(fā)展。根據(jù)我國目前互聯(lián)網(wǎng)金融風險狀況，借鑒國外監(jiān)管實踐，提出以下監(jiān)管框架：
1.建立完善法律法規(guī)體系和行業(yè)準則是構(gòu)建監(jiān)管體系的基礎(chǔ)。從我國互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)立法現(xiàn)狀來看，互聯(lián)網(wǎng)金融立法遲滯，現(xiàn)有法律法規(guī)存在著大量的漏洞和不完善之處，監(jiān)管機構(gòu)缺乏依法監(jiān)管的法律保障。我國可以從兩個層次完善法律法規(guī)體系：一是制定統(tǒng)一的法律法規(guī)和行業(yè)準則，加大對投資者的保護；二是在統(tǒng)一的法律法規(guī)體系下，細分具體業(yè)態(tài)，制定具體業(yè)態(tài)監(jiān)管辦法。同時，及時修訂現(xiàn)有法律法規(guī)中不適合互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的部分，對利用互聯(lián)網(wǎng)實施犯罪的行為，明確應(yīng)承擔的法律責任，加大量刑力度。
2.建立適合跨界監(jiān)管的監(jiān)管機制是監(jiān)管體系的主要手段?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的發(fā)展已經(jīng)超越了一般行業(yè)的發(fā)展理念和界限，這就需要我們利用金融大數(shù)據(jù)理論，云計算平臺等新技術(shù)去進行準確的分析并及時跟進行業(yè)發(fā)展的實際情況，并在此基礎(chǔ)上運用風險監(jiān)測預(yù)警機制，在危機或風險發(fā)生之前對其進行預(yù)警和處理，將互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)生的風險降到最低。同時，針對互聯(lián)網(wǎng)金融的跨界特性，應(yīng)建立中央和地方兩個層次的監(jiān)管主體，設(shè)立高于銀監(jiān)會、證監(jiān)會、保監(jiān)會的金融監(jiān)管機構(gòu)和包括一行三會、工商、工信、司法等相關(guān)部門在內(nèi)的聯(lián)席會議制度，作為高層次監(jiān)管主體，主要負責宏觀審慎監(jiān)管。建立地方金融監(jiān)管主體，負責微觀審慎監(jiān)管，在此基礎(chǔ)之上加強對消費者權(quán)益的保護。
3.完善互聯(lián)網(wǎng)金融的配套服務(wù)機制，降低信用風險。主要是要加強行業(yè)信息披露和信息安全保護，并完善互聯(lián)網(wǎng)征信系統(tǒng)建設(shè)。完善互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)內(nèi)部的信息披露機制，將有利于行業(yè)內(nèi)部企業(yè)，加強行業(yè)自身的約束和自律，促進互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)能夠在陽光下發(fā)展；信息安全是保障互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新發(fā)展的基礎(chǔ)，互聯(lián)網(wǎng)金融虛擬化的服務(wù)方式、跨領(lǐng)域的業(yè)務(wù)開展、開放與透明的市場經(jīng)營環(huán)境，使其具備了互聯(lián)網(wǎng)所包含的信息安全的動態(tài)性、綜合性等特點，應(yīng)建立以國家安全戰(zhàn)略為指導(dǎo)，包括國家金融行業(yè)主管部門、互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)機構(gòu)和安全服務(wù)企業(yè)的信息安全服務(wù)保障聯(lián)盟，在互聯(lián)網(wǎng)金融信息安全標準規(guī)范下，指導(dǎo)互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)服務(wù)平臺的安全建設(shè)和運營；在完善互聯(lián)網(wǎng)征信系統(tǒng)建設(shè)方面，要以建立征信信息標準和共享機制為突破，加快構(gòu)建個人和企業(yè)網(wǎng)絡(luò)信息采集標準、征信服務(wù)標準等，通過利益激勵機制，推進互聯(lián)網(wǎng)征信條件下的信息共享。
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liu fei
（china development institute，shenzhen，guangdong 518029）
abstract： the internet finance has been growing rapidly in it is still at the early stage，the regulation and surveillance on its risks is in on the empirical analysis on the data from 2006 to 2014，the thesis suggests that government regulation plays a positive role in the sound development of the internet is indicated that credit exposure is the biggest risk for the thesis proposes a series of suggestions including promoting law and regulation system，cross-sector regulation mechanism，and supporting service system of the internet ds： internet finance，risks of internet finance，regulation systems
（收稿日期：2016-05-23 責任編輯：靳葉）
互聯(lián)網(wǎng)金融主要風險及監(jiān)管對策研究論文 互聯(lián)網(wǎng)金融風險管理現(xiàn)狀篇四
互聯(lián)網(wǎng)金融主要風險及監(jiān)管對策研究
摘 要：互聯(lián)網(wǎng)金融的蓬勃發(fā)展有力推進了我國傳統(tǒng)金融業(yè)的改革，但也對風險防控、金融穩(wěn)定、監(jiān)管創(chuàng)新提出了新的挑戰(zhàn)。在新常態(tài)下，如何應(yīng)對挑戰(zhàn)，做到既能充分包容創(chuàng)新又能確保風險防控到位，亟需加強研究。本文分析互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展存在的風險以及當前的管理政策，提出強化互聯(lián)網(wǎng)風險防控、創(chuàng)新監(jiān)管的對策建議。
關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)金融
風險防控
對策
研究
一、國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展基本情況
近年來，互聯(lián)網(wǎng)金融呈蓬勃發(fā)展態(tài)勢。2014年中國互聯(lián)網(wǎng)金融規(guī)模已突破10萬億元，第三方互聯(lián)網(wǎng)支付市場交易規(guī)模達9.22萬億元，p2p市場規(guī)模約1000億元，眾籌市場規(guī)模約100億元，網(wǎng)絡(luò)小貸市場規(guī)模約5000億元，基金銷售約6000億元，金融機構(gòu)創(chuàng)新約1000億元，財富管理約100億元?；ヂ?lián)網(wǎng)金融快速發(fā)展與其獨特的優(yōu)勢密不可分，與傳統(tǒng)金融相比，網(wǎng)絡(luò)技術(shù)使金融信息和業(yè)務(wù)處理方式更加先進，能為客戶提供更自主靈活和方便快捷的金融體驗。
二、互聯(lián)網(wǎng)金融的主要風險
（一）對互聯(lián)網(wǎng)金融本質(zhì)認識不清導(dǎo)致投資者風險意識薄弱?；ヂ?lián)網(wǎng)金融沒有改變傳統(tǒng)金融的功能和本質(zhì)，創(chuàng)新之處在于創(chuàng)造了新的業(yè)務(wù)技術(shù)、交易渠道和方式，主要功能仍是資金融通、價格發(fā)現(xiàn)、支付清算等方面，沒有超越現(xiàn)有金融體系范疇。這也說明互聯(lián)網(wǎng)金融與傳統(tǒng)金融同樣會具有較大風險，甚至面臨的局部風險遠大于傳統(tǒng)金融。比如，“余額寶”等產(chǎn)品直接將收益冠以活期儲蓄的若干倍，忽視了貨幣市場基金的風險特征。再如，人人貸（p2p）型網(wǎng)上借貸機構(gòu)向企業(yè)發(fā)放貸款的行為缺乏足夠貸后管理和風險防控措施，導(dǎo)致一部分網(wǎng)貸企業(yè)因為不良貸款不斷積累或突發(fā)貸款損失而無法正常運營。然而，由于沒有認清互聯(lián)網(wǎng)金融本質(zhì)，很多投資者把互聯(lián)網(wǎng)金融當作“救命稻草”，一旦互聯(lián)網(wǎng)金融局部風險擴大可能導(dǎo)致系統(tǒng)性風險。
（二）混業(yè)經(jīng)營加大分業(yè)監(jiān)管風險。
互聯(lián)網(wǎng)環(huán)境下的金融業(yè)務(wù)普遍具有跨行業(yè)、跨部門、業(yè)務(wù)交叉性強等特征，形成了銀行業(yè)務(wù)、證券業(yè)務(wù)、保險業(yè)務(wù)以互聯(lián)網(wǎng)為基礎(chǔ)進行深度融合和交叉的模式。在目前分業(yè)監(jiān)管格局下，對于涉及銀行、券商、基金、保險等多方面的互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品，具體誰來監(jiān)管、如何監(jiān)管以及工信部、公安部等其他相關(guān)部門如何協(xié)調(diào)配合，已成為現(xiàn)有監(jiān)管體系面臨的巨大挑戰(zhàn)?？绮块T監(jiān)管協(xié)調(diào)機制尚不成熟、部門間職能不清等方面問題，導(dǎo)致互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)存在很多不規(guī)范的領(lǐng)域與灰色地帶。如處理不當，既有可能影響金融創(chuàng)新，也有可能帶來監(jiān)管套利，影響金融秩序穩(wěn)定。
（三）技術(shù)漏洞和信用缺失風險。
互聯(lián)網(wǎng)金融以互聯(lián)網(wǎng)為平臺，相應(yīng)的互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和信用風險應(yīng)引起足夠重視。首先，互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)風險依然存在。一是由于互聯(lián)網(wǎng)傳輸故障、黑客攻擊、計算機病毒等因素，互聯(lián)網(wǎng)金融交易面臨網(wǎng)絡(luò)癱瘓的技術(shù)風險。二是互聯(lián)網(wǎng)相關(guān)技術(shù)障礙問題。既有互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)解決方案風險，也有互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)支持風險。其次，互聯(lián)網(wǎng)金融信用體系還需進一步完善。目前國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)金融信用體系建設(shè)仍處于起步階段，尚存在以下主要問題：一是客戶身份認定問題。客戶在身份認定上采取非實名制，且缺少對于客戶信息安全的保護機制。二是互聯(lián)網(wǎng)金融交易過程虛擬化程度高，真實性不易考察驗證。三是互聯(lián)網(wǎng)金融的虛擬性增加反洗錢的難度。
（四）期限錯配和流動性風險。
互聯(lián)網(wǎng)金融具有一般市場風險的同時還具有特殊市場風險。一是期限錯配風險?！坝囝~寶”、“理財通”等產(chǎn)品賬戶是短期的、甚至即時的，而其投資的貨幣市場基金卻是較長時期的，資產(chǎn)與負債之間存在嚴重錯配。二是流動性風險?；ヂ?lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品可能投資到房地產(chǎn)、私募基金等具有相對固定期限的理財產(chǎn)品，一旦遇到投資者大量同時撤資，管理方很難提供即時流動性。三是信用風險。由于p2p等網(wǎng)上借貸機構(gòu)缺乏信用擔保、違約處置和資本金約束等信用擔保要素，風險防控機制和措施缺失，一旦發(fā)生違約等情況，風險也較大。
（五）互聯(lián)網(wǎng)金融風險一定程度上沖擊傳統(tǒng)金融市場?；ヂ?lián)網(wǎng)金融快速發(fā)展已對傳統(tǒng)銀行業(yè)產(chǎn)生一定程度沖擊，加劇銀行間競相抬升利率，并改變負債結(jié)構(gòu)。在傳統(tǒng)金融與互聯(lián)網(wǎng)金融競爭中，銀行業(yè)面臨存款被分流、利差空間被壓縮的風險。一些銀行開始競相通過上浮存款利率以及調(diào)高理財產(chǎn)品收益率爭奪客戶資金。同時，銀行活期和定期存款被金融產(chǎn)品分流后，個人存款減少，企業(yè)和同業(yè)存款增加，導(dǎo)致銀行負債結(jié)構(gòu)改變。此外，互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新對貨幣市場也有負面影響。
三、國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管現(xiàn)狀
互聯(lián)網(wǎng)金融的蓬勃發(fā)展有力地推動了我國傳統(tǒng)金融業(yè)的改革，但是互聯(lián)網(wǎng)金融蘊含的風險較傳統(tǒng)金融更為復(fù)雜，對于監(jiān)管提出了更高的要求?；ヂ?lián)網(wǎng)金融監(jiān)管涉及面廣、監(jiān)管主體多，既包括工信部、公安部等，也包括一行三會等。
（一）網(wǎng)上銀行。
2005年11月，在總結(jié)國內(nèi)商業(yè)銀行電子銀行業(yè)務(wù)發(fā)展與監(jiān)管歷程、借鑒國際電子銀行監(jiān)管經(jīng)驗的基礎(chǔ)上，銀監(jiān)會制定了《電子銀行業(yè)務(wù)管理辦法》，進一步明確電子銀行業(yè)務(wù)的申請與變更、風險管理、數(shù)據(jù)交換與轉(zhuǎn)移管理、業(yè)務(wù)外包管理、跨境業(yè)務(wù)活動管理、監(jiān)督管理以及法律責任等細則。此外，為了推動電子銀行系統(tǒng)的安全建設(shè)工作，銀監(jiān)會還發(fā)布了《電子銀行安全評估指引》，從2006年3月1日起施行。2007年，銀監(jiān)會引發(fā)《關(guān)于做好網(wǎng)上銀行風險管理和服務(wù)的通知》，促進網(wǎng)上銀行健康持續(xù)發(fā)展，積極防范針對網(wǎng)上銀行的不法活動，維護商業(yè)銀行和客戶權(quán)益。
（二）網(wǎng)上證券。
2012年5月18日證監(jiān)會審議通過的《關(guān)于修改〈證券發(fā)行與承銷管理辦法〉的決定》中規(guī)定，首次公開發(fā)行股票的發(fā)行人及其主承銷商應(yīng)當在網(wǎng)下配售和網(wǎng)上發(fā)行之間建立雙向回撥機制，根據(jù)申購情況調(diào)整網(wǎng)下配售和網(wǎng)上發(fā)行的比例。在證券委托方面，2000年3月，證監(jiān)會制定了《網(wǎng)上證券委托暫行管理辦法》，對證券網(wǎng)上委托的業(yè)務(wù)規(guī)范、技術(shù)規(guī)范、信息披露、資格申請等做出了具體的規(guī)定，為網(wǎng)上委托業(yè)務(wù)的開展提供了法律依據(jù)。同年4月，證監(jiān)會依據(jù)此辦法制定《證券公司網(wǎng)上委托業(yè)務(wù)核準程序》。
（三）網(wǎng)上保險。
2011年4月，為促進互聯(lián)網(wǎng)保險業(yè)務(wù)規(guī)范健康有序發(fā)展，防范網(wǎng)絡(luò)保險欺詐風險，切實保護投保人、被保險人和受益人的合法權(quán)益，保監(jiān)會起草了《互聯(lián)網(wǎng)保險業(yè)務(wù)監(jiān)管規(guī)定（征求意見稿）》，針對互聯(lián)網(wǎng)保險業(yè)務(wù)開展的資質(zhì)條件、經(jīng)營規(guī)則、監(jiān)督管理、法律責任等方面做出了具體的規(guī)定。同年9月，保監(jiān)會印發(fā)《保險代理、經(jīng)紀公司互聯(lián)網(wǎng)保險業(yè)務(wù)監(jiān)管辦法（試行）》，對互聯(lián)網(wǎng)銷售保險的準入門檻、經(jīng)營規(guī)則以及信息披露做出了規(guī)定，并于2012年1月1日起施行。
（四）網(wǎng)絡(luò)支付。
2005年10月，為規(guī)范電子支付業(yè)務(wù)，防范支付風險，保證資金安全，維護銀行及其客戶在電子支付活動中的合法權(quán)益，促進電子支付業(yè)務(wù)健康發(fā)展，中國人民銀行制定了《電子支付指引（第一號）》，明確將電子支付業(yè)務(wù)納入監(jiān)管范疇。2010年，中國人民銀行發(fā)布《非金融機構(gòu)支付服務(wù)管理辦法》和《非金融機構(gòu)支付服務(wù)管理辦法實施細則》，依據(jù)辦法和細則向符合條件的非金融機構(gòu)發(fā)放《支付業(yè)務(wù)許可證》，并對其行為進行監(jiān)督和管理。2011～2012年，中國人民銀行發(fā)布《支付機構(gòu)反洗錢和反恐怖融資管理辦法（征求意見稿）》、《支付機構(gòu)預(yù)付卡業(yè)務(wù)管理辦法（征求意見稿）》、《支付機構(gòu)客戶備付金存管暫行辦法（征求意見稿）》及《支付機構(gòu)互聯(lián)網(wǎng)支付業(yè)務(wù)管理辦法（征求意見稿）》，在征集社會公眾意見和建議的基礎(chǔ)上出臺對應(yīng)管理辦法，逐步構(gòu)建起網(wǎng)絡(luò)支付監(jiān)管體系。
（五）網(wǎng)絡(luò)借貸。
目前，在國內(nèi)成立一家經(jīng)營性網(wǎng)絡(luò)借貸平臺一般需要三個步驟：第一，獲得由工商行政機關(guān)頒發(fā)的營業(yè)執(zhí)照；第二，向通信管理有關(guān)部門申請并獲得《電信與信息服務(wù)業(yè)務(wù)經(jīng)營許可證》；第三，向工商行政機關(guān)申請增加“互聯(lián)網(wǎng)信息服務(wù)”經(jīng)營范圍，并辦理相應(yīng)的經(jīng)營性網(wǎng)站備案，這一過程并不需要金融監(jiān)管部門的介入。而且，我國尚未出臺民間借貸相關(guān)法律法規(guī)，網(wǎng)絡(luò)借貸處于監(jiān)管的真空地帶。2011年8月，銀監(jiān)會印發(fā)了《關(guān)于人人貸有關(guān)風險提示的通知》，警示銀行業(yè)金融機構(gòu)要與p2p網(wǎng)絡(luò)借貸平臺之間建立防火墻，防止民間借貸風險向銀行體系蔓延。2013年11月，浙江省第十二屆人民代表大會常務(wù)委員會第六次會議通過《溫州市民間融資管理條例》，自2014年3月1日起施行，該條例是中國第一部民間借貸的地方性法規(guī)，旨在引導(dǎo)和規(guī)范民間融資活動健康發(fā)展，防范和化解民間融資風險，促進民間融資為經(jīng)濟社會發(fā)展服務(wù)。
（六）金融搜索
金融搜索作為金融產(chǎn)品的搜索比價平臺，滿足了企業(yè)和個人消費者對于金融產(chǎn)品“貨比三家”的需求。由于金融搜索平臺只是充當金融機構(gòu)與消費者之間的中介，自身并不參與金融產(chǎn)品供求雙方的交易環(huán)節(jié)，目前并沒有相關(guān)政策對其進行監(jiān)管。
（七）網(wǎng)絡(luò)金融超市
網(wǎng)絡(luò)金融超市通過互聯(lián)網(wǎng)平臺向客戶提供一攬子金融產(chǎn)品與一站式金融服務(wù)。目前，在市場準入方面，監(jiān)管部門已出臺相關(guān)政策，如2012年12月，證監(jiān)會公布了《證券投資基金銷售機構(gòu)通過第三方電子商務(wù)平臺開展證券投資基金銷售業(yè)務(wù)指引（試行）（征求意見稿）》，但是在具體管理措施方面，現(xiàn)行監(jiān)管政策仍留有空白。
四、強化互聯(lián)網(wǎng)金融風險防控、監(jiān)管的建議
（一）全面認識互聯(lián)網(wǎng)金融風險，大力支持互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新。
為了更好地激發(fā)市場活力，支持新業(yè)態(tài)發(fā)展，應(yīng)鼓勵創(chuàng)新發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新工具和方式。一些新興的互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品產(chǎn)生了一定風險，部分原因是監(jiān)管措施滯后于金融產(chǎn)品創(chuàng)新步伐，同時也說明互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品需要規(guī)范，并通過設(shè)計相應(yīng)制度和出臺相關(guān)政策防止出現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)金融過度發(fā)展沖擊傳統(tǒng)金融市場的系統(tǒng)性風險。
（二）完善互聯(lián)網(wǎng)金融風險防控、監(jiān)管體系。1.要防范法律制度風險。應(yīng)構(gòu)建多層次互聯(lián)網(wǎng)相關(guān)法律監(jiān)管體系，既要修補現(xiàn)有法律法規(guī)漏洞，又要根據(jù)新變化制定專門規(guī)范規(guī)則，堅決打擊違法犯罪活動。同時，堅持依法行政，減少政策變動隨意性，并強化對監(jiān)管者和監(jiān)管措施的硬約束。
2.建立健全綜合監(jiān)管框架，打破部門、行業(yè)界限，共同提高監(jiān)管效率。一是繼續(xù)加強溝通協(xié)調(diào)機制建設(shè)，確保提高銀行、證券、保險、工信等相關(guān)監(jiān)管機構(gòu)之間協(xié)調(diào)性，既要避免業(yè)務(wù)過多交叉，又要避免出現(xiàn)真空領(lǐng)域或灰色地帶。二是采取機構(gòu)監(jiān)管和業(yè)務(wù)監(jiān)管并重的模式，既重視機構(gòu)監(jiān)管，也重視業(yè)務(wù)監(jiān)管。三是處理好行政監(jiān)管與行業(yè)自律的關(guān)系，監(jiān)管部門履行他律性監(jiān)管，行業(yè)協(xié)會要形成自律。四是督促互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)建立良好的內(nèi)控機制，并進行穩(wěn)健合規(guī)經(jīng)營。
3.采取適度審慎原則，處理好創(chuàng)新、發(fā)展與風險之間的關(guān)系。一是放寬互聯(lián)網(wǎng)金融市場準入，明確業(yè)務(wù)范圍，通過設(shè)定特定交易條件強化監(jiān)管來保證交易安全。探索國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)金融負面清單管理模式，真正實現(xiàn)“非禁即入”。同時，從資本充足金、內(nèi)部風險控制能力等方面合理確定互聯(lián)網(wǎng)金融準入門檻。二是對業(yè)務(wù)規(guī)模較小、處于成長階段的互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)，可按相關(guān)規(guī)定給予稅收優(yōu)惠政策等相關(guān)政策支持。三是在考慮互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)合規(guī)性和潛在風險的基礎(chǔ)上，對互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新加以引導(dǎo)。
（三）完善配套措施，營造合理、有序的競爭環(huán)境。隨著中國經(jīng)濟規(guī)模繼續(xù)擴大、互聯(lián)網(wǎng)基礎(chǔ)設(shè)施不斷完善以及互聯(lián)網(wǎng)金融不斷發(fā)展壯大，應(yīng)通過制度創(chuàng)新為互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展營造良好的競爭環(huán)境，真正讓市場在資源配置中起決定性作用。一是加強互聯(lián)網(wǎng)金融信用體系建設(shè)。建立統(tǒng)一的互聯(lián)網(wǎng)金融信息披露平臺，并加強投資者與管理方相互監(jiān)督、良性發(fā)展的互聯(lián)網(wǎng)金融征信體系建設(shè)。二是完善互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域的稅收征管，互聯(lián)網(wǎng)金融交易符合現(xiàn)行稅收制度規(guī)定，應(yīng)按規(guī)定納稅，研究完善促進互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的征管方式。三是加強國際交流與合作。積極借鑒相關(guān)國家和國際機構(gòu)在互聯(lián)網(wǎng)金融風險防范上的經(jīng)驗，提高認識水平、學習先進技術(shù)，完善監(jiān)管框架、提高監(jiān)管能力。
互聯(lián)網(wǎng)金融主要風險及監(jiān)管對策研究論文 互聯(lián)網(wǎng)金融風險管理現(xiàn)狀篇五
互聯(lián)網(wǎng)金融風險的特殊性及其監(jiān)管策略研究
摘要：當前互聯(lián)網(wǎng)向金融領(lǐng)域不斷滲透，沖擊了傳統(tǒng)的金融服務(wù)業(yè)。由于互聯(lián)網(wǎng)存在虛擬化，對信息技術(shù)的依賴高以及法律法規(guī)上的政策欠缺等問題，互聯(lián)網(wǎng)的運用也帶來了很多風險。本文主要從分析互聯(lián)網(wǎng)金融風險的特殊性，以及針對互聯(lián)網(wǎng)的特點和不足，提出風險防范與監(jiān)管措施。
關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)
金融風險
特殊性
監(jiān)管策略
隨著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的快速發(fā)展，其在許多領(lǐng)域都展現(xiàn)出來便捷的使用優(yōu)勢?！癰2b”以及“c2c”模式的出現(xiàn)，使互聯(lián)網(wǎng)在金融行業(yè)迅速發(fā)展，這在一方面推動金融行業(yè)飛速發(fā)展，便利了金融以新的方式進行宣傳和資金流動，然而同時，由于互聯(lián)網(wǎng)的虛擬性，也表現(xiàn)出互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的風險的特殊性。不同于傳統(tǒng)的金融行業(yè)，新的經(jīng)營方式與經(jīng)營模式，增強了互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的特殊性風險。為盡量避免在互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域出現(xiàn)較大的金融風險，應(yīng)從各個層面提出解決該問題的方案。
一，互聯(lián)網(wǎng)金融風險的特殊性
（一）簡述互聯(lián)網(wǎng)金融
互聯(lián)網(wǎng)金融是基于互聯(lián)網(wǎng)而形成的資金活動的一種新的金融形式。與傳統(tǒng)的市場直接融資，商業(yè)融資模式不同。互聯(lián)網(wǎng)金融是直接在互聯(lián)網(wǎng)上進行財產(chǎn)類的交易。相比較以往的融資方式，互聯(lián)網(wǎng)的融資方式具有成本低，交易迅速，參與廣泛，支付便捷，透明度高等特點。隨著當前經(jīng)濟的發(fā)展，類似于支付寶，網(wǎng)貸，余額寶等新的交易方式出現(xiàn)并被大眾所接受，互聯(lián)網(wǎng)金融越來越成為傳統(tǒng)金融的有益補充。
（二）對互聯(lián)網(wǎng)金融特殊性的分析（1）穩(wěn)定性低
雖然互聯(lián)網(wǎng)金融為小型微型企業(yè)解決貸款問題有一定的幫助，且具有廣泛的市場。但就從其穩(wěn)定的角度來看，互聯(lián)網(wǎng)金融面臨著很大的風險，因為互聯(lián)網(wǎng)在金融運行中使用的是虛擬的貨幣，具有金融虛擬化的特點。并且運行過程中，多網(wǎng)的交織，增強了其風險的特殊性。與傳統(tǒng)的金融行業(yè)相比，不穩(wěn)定，不安全的因素眾多。
（2）系統(tǒng)性的技術(shù)風險
互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展離不開網(wǎng)絡(luò)的支持，所以對相應(yīng)的技術(shù)設(shè)備，技術(shù)安全要求比較高。互聯(lián)網(wǎng)相應(yīng)的風險控制必須由電腦的程序和軟件的系統(tǒng)來完成。因此，要保證互聯(lián)網(wǎng)金融體系的安全，必須保證計算機網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的安全。在傳輸中，如果互聯(lián)網(wǎng)出現(xiàn)故障，黑客攻擊，計算機病毒等因素，則會使互聯(lián)網(wǎng)甚至金融行業(yè)的癱瘓。所以，在互聯(lián)網(wǎng)金融模式的運行機制中，要加強對密鑰的管理并且努力完善加密技術(shù)。互聯(lián)網(wǎng)交易的運行依靠計算機來執(zhí)行，依靠互聯(lián)網(wǎng)傳輸，加強對互聯(lián)網(wǎng)的安全建設(shè)，相關(guān)機制體系的完善，防范黑客和病毒的入侵，提高技術(shù)和設(shè)備，以保證互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)的順利運行。
三，針對互聯(lián)網(wǎng)金融風險應(yīng)對的政策及措施
（一）建立并完善安全的運行機制，營造出良好的互聯(lián)網(wǎng)金融環(huán)境
隨著科學技術(shù)的不斷發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)的安全系數(shù)也得到了很大程度的提高。但由于現(xiàn)代互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域的發(fā)展還很不完善，缺少必要的制度和監(jiān)管支撐。互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的發(fā)展會遇到很多的風險，要規(guī)避風險，需要政府建立完善的金融管理體系。對金融市場和互聯(lián)網(wǎng)在金融行業(yè)的運用進行科學，全面，合理的分析預(yù)測，以及有效的預(yù)警。利用先進的管理方式和監(jiān)測手段，在金融數(shù)據(jù)得以大范圍共享的同時，逐步完善經(jīng)濟的平臺建設(shè)，從而減少不可控風險的發(fā)生。同時，建立安全的運行機制需要政府完善審核機制，規(guī)范發(fā)展。努力將其置于合理有效的監(jiān)督范圍之內(nèi)。一套有效的監(jiān)督管理機制，進行多方位，全方面的控制及運營，可以從根本上控制風險發(fā)生的源頭。避免市場盲目性導(dǎo)致的一系列問題。對于金融行業(yè)的軟硬件加以規(guī)范，可以參考國內(nèi)外的標準，將我國當下的發(fā)展趨勢同國際上優(yōu)秀的經(jīng)驗相掛鉤，從而促進本企業(yè)的發(fā)展，在此同時，也可以提高本企業(yè)走向國際的機遇。準備好預(yù)備方案是在發(fā)展過程中規(guī)避風險，隨時應(yīng)對各種危險發(fā)生的另外一個重要手段，利用可知的技術(shù)手段作為后備預(yù)案，從而為虛擬的金融體系增加一份保障。
（二）建立健全法律法規(guī)，建立合理完善的監(jiān)督體系
互聯(lián)網(wǎng)的快速發(fā)展使得金融行業(yè)的經(jīng)濟發(fā)展越來越迅速。但是，相關(guān)的法律體系不夠完善，成為制約金融經(jīng)濟發(fā)展的一大因素。近幾年，互聯(lián)網(wǎng)的犯罪事件越來越多，犯罪的比例在也相對較高。如果沒有相應(yīng)的完善的法律制度的制裁，沒有合理的監(jiān)督懲罰機制將很不利于社會的穩(wěn)定和經(jīng)濟的可持續(xù)發(fā)展，也就不能從根本上對廣大互聯(lián)網(wǎng)投資用戶的財產(chǎn)進行保護，用戶的權(quán)益難以得到保障。同時，雖然互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展迅速，聯(lián)系也不斷加強，但互聯(lián)網(wǎng)相應(yīng)的體系還沒有建設(shè)起來。當前，對互聯(lián)網(wǎng)的監(jiān)督體系方面的缺失也是互聯(lián)網(wǎng)金融體系發(fā)展中的一大弊端，政府需要將監(jiān)督的主體和廣度落到實處。在監(jiān)督體系的建設(shè)過程中，適當借鑒其他國家的經(jīng)驗，培養(yǎng)一批相關(guān)方面的專業(yè)人才。建立專門的監(jiān)督機構(gòu)，完善監(jiān)督體系，這樣可以起到更好地監(jiān)督效果，在一定程度上可以發(fā)揮出更高效的作用。
（三）培養(yǎng)道德意識，提高行業(yè)自律，實現(xiàn)良性競爭
互聯(lián)網(wǎng)在生活中和經(jīng)濟發(fā)展中的作用越來越大。然而，互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展過程中存在的風險遠遠高于傳統(tǒng)金融經(jīng)營模式。網(wǎng)絡(luò)金融的發(fā)展在大多數(shù)情況下，是將資金投入到虛擬的貨幣基金中，利用高風險、高回報的方式進行金融資金流轉(zhuǎn)。在這一投入過程中，難免會遇到一些未知的因素，發(fā)生我們未知的情況。并不是沒有任何的風險。而一些商家為了贏得經(jīng)濟利益，打出“高利潤，無風險”的宣傳。欺騙投資者。在當前法律體系尚未完善，監(jiān)督機制尚不合理的情況，提高行業(yè)的自律意識和行業(yè)的道德素質(zhì)。促進行業(yè)內(nèi)部的監(jiān)管制定行業(yè)內(nèi)部的規(guī)定。并且盡全力保證其正常運營。這樣起到的效果要比行業(yè)外部的監(jiān)管，更直接有效。
總之，隨著當前社會經(jīng)濟的飛速發(fā)展和互聯(lián)信息技的發(fā)展，全球經(jīng)濟之間的聯(lián)系越來越緊密。對經(jīng)濟效率的不斷追求使互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)也得到了較快的發(fā)展，逐漸成為經(jīng)濟發(fā)展中很重要的一部分。但在體會互聯(lián)網(wǎng)金融帶來的優(yōu)勢時，也不能忽略它存在的風險，不穩(wěn)定性，安全性，相關(guān)政策的不到位，監(jiān)管體系的不完善，這些都是不可忽略的因素。分析和研究互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)風險的特殊性，并且提出監(jiān)管策略，對未來金融行業(yè)的良好發(fā)展，經(jīng)濟水平的提高都很有幫助。
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