投資學(xué)論文選題范圍小一點(diǎn)(匯總15篇)

在日常的學(xué)習(xí)、工作、生活中，肯定對(duì)各類范文都很熟悉吧。寫范文的時(shí)候需要注意什么呢？有哪些格式需要注意呢？下面是小編為大家收集的優(yōu)秀范文，供大家參考借鑒，希望可以幫助到有需要的朋友。

投資學(xué)論文選題范圍小一點(diǎn)篇一

基金管理人：_____基金管理有限公司

基金托管人：中國(guó)建設(shè)銀行

目錄

一、前言

二、釋義

三、基金合同當(dāng)事人

四、基金發(fā)起人的權(quán)利與義務(wù)

五、基金管理人的權(quán)利與義務(wù)

六、基金托管人的權(quán)利與義務(wù)

七、基金份額持有人的權(quán)利與義務(wù)

八、基金份額持有人大會(huì)

九、基金管理人、基金托管人的更換條件與程序

十、基金的基本情況

十一、基金的設(shè)立募集

十二、基金合同的成立與生效

十三、基金的申購(gòu)與贖回

十四、基金的非交易過戶

十五、基金的轉(zhuǎn)托管

十六、基金資產(chǎn)的托管

十七、基金的銷售

十八、基金的注冊(cè)登記

十九、基金的投資

二十、基金的融資

二十一、基金資產(chǎn)

二十二、基金資產(chǎn)估值

二十三、基金費(fèi)用與稅收

二十四、基金收益與分配

二十五、基金的會(huì)計(jì)與審計(jì)

二十六、基金的信息披露

二十七、基金的終止與清算

二十八、業(yè)務(wù)規(guī)則

二十九、違約責(zé)任

三十、爭(zhēng)議處理

三十一、基金合同的效力

三十二、基金合同的修改與終止

三十三、基金發(fā)起人、基金管理人和基金托管人簽章

一、前言

為保護(hù)基金投資者合法權(quán)益，明確基金合同當(dāng)事人的權(quán)利與義務(wù)，規(guī)范基金運(yùn)作，依照《證券投資基金管理暫行辦法》(以下簡(jiǎn)稱“《暫行辦法》”)、《開放式證券投資基金試點(diǎn)辦法》(以下簡(jiǎn)稱“《試點(diǎn)辦法》”)和其他有關(guān)規(guī)定，在平等自愿、誠(chéng)實(shí)信用、充分保護(hù)基金投資者合法權(quán)益的原則基礎(chǔ)上，訂立《_____-道瓊斯88精選證券投資基金基金合同》(以下簡(jiǎn)稱“本基金合同”)。自20xx年6月1日起，本基金合同同時(shí)適用《中華人民共和國(guó)證券投資基金法》之規(guī)定，若本基金合同內(nèi)容存在與該法沖突之處的，應(yīng)以該法規(guī)定為準(zhǔn)，本基金合同相應(yīng)內(nèi)容自動(dòng)根據(jù)該法規(guī)定作相應(yīng)變更和調(diào)整。屆時(shí)如果該法和/或其他法律、法規(guī)或本基金合同要求對(duì)前述變更和調(diào)整進(jìn)行公告的，還應(yīng)進(jìn)行公告。

本基金合同是規(guī)定本基金合同當(dāng)事人之間基本權(quán)利義務(wù)的法律文件。本基金合同的當(dāng)事人包括基金發(fā)起人、基金管理人、基金托管人和基金份額持有人。基金發(fā)起人、基金管理人和基金托管人自本基金合同簽訂并生效之日起成為本基金合同的當(dāng)事人。基金投資者自取得依據(jù)本基金合同發(fā)行的基金份額時(shí)起，即成為基金份額持有人。本基金合同的當(dāng)事人按照《暫行辦法》、《試點(diǎn)辦法》、本基金合同及其他有關(guān)規(guī)定享有權(quán)利、承擔(dān)義務(wù)。

_____-道瓊斯88精選證券投資基金(以下簡(jiǎn)稱“本基金”)由基金發(fā)起人按照《暫行辦法》、《試點(diǎn)辦法》、本基金合同及其他有關(guān)規(guī)定設(shè)立，并經(jīng)中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)(以下簡(jiǎn)稱“中國(guó)證監(jiān)會(huì)”)批準(zhǔn)。

中國(guó)證監(jiān)會(huì)對(duì)本基金設(shè)立的批準(zhǔn)，并不表明其對(duì)本基金的價(jià)值和收益作出實(shí)質(zhì)性判斷或保證，也不表明投資于本基金沒有風(fēng)險(xiǎn)。

基金管理人保證依照誠(chéng)實(shí)信用、勤勉盡責(zé)的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，但由于證券投資具有一定的風(fēng)險(xiǎn)，因此不保證本基金一定盈利，也不保證基金份額持有人的最低收益。

二、釋義

本基金合同中，除非文意另有所指，下列詞語或簡(jiǎn)稱具有如下含義：

1、基金或本基金：指_____-道瓊斯88精選證券投資基金；

3、招募說明書：指《_____-道瓊斯88精選證券投資基金招募說明書》;

4、中國(guó)證監(jiān)會(huì)：指中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)；

5、銀行監(jiān)管機(jī)構(gòu)：指中國(guó)人民銀行及/或中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)；

6、《證券法》：指《中華人民共和國(guó)證券法》;

7、《合同法》：指《中華人民共和國(guó)合同法》;

8、《基金法》：指《中華人民共和國(guó)證券投資基金法》;

11、元：指人民幣元；

13、基金發(fā)起人：指_____基金管理有限公司；

14、基金管理人：指_____基金管理有限公司；

15、基金托管人：指中國(guó)建設(shè)銀行；

19、投資者：指?jìng)€(gè)人投資者、機(jī)構(gòu)投資者及合格境外機(jī)構(gòu)投資者；

23、基金份額持有人大會(huì)：由基金份額持有人按照本《基金合同》之規(guī)定參加的會(huì)議；

27、存續(xù)期：指本基金合同生效至終止之間的不定期期限；

28、工作日：指上海證券交易所和深圳證券交易所的正常交易日；

29、認(rèn)購(gòu)：指在本基金設(shè)立募集期內(nèi)，投資者申請(qǐng)購(gòu)買本基金基金份額的行為；

30、申購(gòu)：指在本基金合同生效后的存續(xù)期間，投資者申請(qǐng)購(gòu)買本基金基金份額的行為；

35、銷售代理人：指接受基金管理人委托代為辦理本基金銷售業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)；

36、銷售機(jī)構(gòu)：指基金管理人及銷售代理人；

37、基金銷售網(wǎng)點(diǎn)：指基金管理人的直銷中心及基金銷售代理人的代銷網(wǎng)點(diǎn)；

38、指定媒體：指中國(guó)證監(jiān)會(huì)指定的用以進(jìn)行信息披露的報(bào)紙、互聯(lián)網(wǎng)網(wǎng)站；

40、開放日：指為投資者辦理基金申購(gòu)、贖回等業(yè)務(wù)的工作日；

41、t日：指銷售機(jī)構(gòu)在規(guī)定時(shí)間受理投資者申購(gòu)、贖回或其他業(yè)務(wù)申請(qǐng)的日期；

44、基金資產(chǎn)凈值：指基金資產(chǎn)總值減去基金負(fù)債后的價(jià)值；

46、標(biāo)的指數(shù)：指本基金投資組合跟蹤的對(duì)象指數(shù)，本基金以道瓊斯中國(guó)88指數(shù)為標(biāo)的指數(shù)，但基金管理人可以按照本基金合同規(guī)定的程序變更標(biāo)的指數(shù)。

48、不可抗力：指本合同當(dāng)事人無法預(yù)見、無法克服、無法避免且在本合同由基金發(fā)起人、基金管理人、基金托管人簽署之日后發(fā)生的，使本合同當(dāng)事人無法全部或部分履行本協(xié)議的任何事件，包括但不限于洪水、地震及其他自然災(zāi)害、戰(zhàn)爭(zhēng)、騷亂、火災(zāi)、政府征用、沒收、法律變化、突發(fā)停電或其他突發(fā)事件、證券交易場(chǎng)所非正常暫?；蛲Ｖ菇灰椎?。

三、基金合同當(dāng)事人

(一)基金發(fā)起人

名稱：_____基金管理有限公司

注冊(cè)地址：__________________________________

辦公地址：__________________________________

法定代表人：_______

總經(jīng)理：_______

成立日期：_______年_______月_______日

批準(zhǔn)設(shè)立機(jī)關(guān)及批準(zhǔn)設(shè)立文號(hào)：中國(guó)證監(jiān)會(huì)證監(jiān)基金字[______]_____號(hào)

經(jīng)營(yíng)范圍：發(fā)起設(shè)立基金；基金管理及中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)的其他業(yè)務(wù)

組織形式：有限責(zé)任公司

注冊(cè)資本：______元人民幣

存續(xù)期間：持續(xù)經(jīng)營(yíng)

(二)基金管理人

名稱：_____基金管理有限公司

注冊(cè)地址：__________________________________

辦公地址：__________________________________

法定代表人：______

總經(jīng)理：______

成立日期：______年______月______日

批準(zhǔn)設(shè)立機(jī)關(guān)及批準(zhǔn)設(shè)立文號(hào)：中國(guó)證監(jiān)會(huì)證監(jiān)基金字[______]______號(hào)

經(jīng)營(yíng)范圍：發(fā)起設(shè)立基金；基金管理及中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)的其他業(yè)務(wù)

組織形式：有限責(zé)任公司

注冊(cè)資本：______元人民幣

存續(xù)期間：持續(xù)經(jīng)營(yíng)

(三)基金托管人

名稱：中國(guó)建設(shè)銀行

注冊(cè)地址：北京市西城區(qū)金融大街25號(hào)

辦公地址：北京市西城區(qū)金融大街25號(hào)

郵政編碼：100032

法定代表人：張恩照

成立日期：1954年10月1日

基金托管業(yè)務(wù)批準(zhǔn)文號(hào)：中國(guó)證監(jiān)會(huì)證監(jiān)基金字[1998]12號(hào)

組織形式：國(guó)有獨(dú)資

注冊(cè)資本：851億元

存續(xù)期間：持續(xù)經(jīng)營(yíng)

經(jīng)營(yíng)范圍：吸收人民幣存款；發(fā)放短期、中期和長(zhǎng)期貸款；辦理結(jié)算；辦理票據(jù)貼現(xiàn)；發(fā)行金融債券；代理發(fā)行、代理兌付、承銷政府債券；買賣政府債券；從事同業(yè)拆借；提供信用證服務(wù)及擔(dān)保；代理收付款項(xiàng)及代理保險(xiǎn)業(yè)務(wù)；提供保管箱服務(wù)；外匯存款；外匯貸款；外匯匯款；外幣兌換；國(guó)際結(jié)算；同業(yè)外匯拆借；外匯票據(jù)的承兌和貼現(xiàn)；外匯借款；外匯擔(dān)保；結(jié)匯、售匯；發(fā)行和代理發(fā)行股票以外的外幣有價(jià)證券；買賣和代理買賣股票以外的外幣有價(jià)證券；自營(yíng)外匯買賣；代客外匯買賣；外匯信用卡的發(fā)行；代理國(guó)外信用卡的發(fā)行及付款；資信調(diào)查、咨詢、見證業(yè)務(wù)；經(jīng)中國(guó)人民銀行批準(zhǔn)的委托代理業(yè)務(wù)及其他業(yè)務(wù)(包括工程造價(jià)咨詢業(yè)務(wù))

(四)基金份額持有人

基金投資者自依法或依基金合同、招募說明書或公開說明書取得基金份額即成為基金份額持有人和基金合同當(dāng)事人，其持有基金份額的行為本身即表明其對(duì)基金合同的完全承認(rèn)和接受?；鸱蓊~持有人作為基金合同當(dāng)事人并不以在基金合同上書面簽章或簽字為必要條件。

四、基金發(fā)起人的權(quán)利與義務(wù)

(一)基金發(fā)起人的權(quán)利

1、申請(qǐng)?jiān)O(shè)立基金；

2、法律、法規(guī)和基金合同規(guī)定的其他權(quán)利。

(二)基金發(fā)起人的義務(wù)

1、遵守基金合同；

2、公告招募說明書；

3、不從事任何有損基金及本基金其他當(dāng)事人利益的活動(dòng)；

4、基金不能成立時(shí)按規(guī)定退還所募集資金本息、承擔(dān)發(fā)行費(fèi)用；

5、法律、法規(guī)和基金合同規(guī)定的其他義務(wù)。

五、基金管理人的權(quán)利與義務(wù)

(一)基金管理人的權(quán)利

4、根據(jù)本《基金合同》規(guī)定銷售基金份額；

5、提議召開基金份額持有人大會(huì)；

6、在基金托管人更換時(shí)，提名新的基金托管人；

9、在《基金合同》約定的范圍內(nèi)，拒絕或暫停受理申購(gòu)和贖回申請(qǐng)；

10、根據(jù)國(guó)家有關(guān)規(guī)定在法律法規(guī)允許的前提下依法為基金融資；

11、依據(jù)本《基金合同》的規(guī)定，決定基金收益的分配方案；

13、法律、法規(guī)、本《基金合同》以及依據(jù)本《基金合同》制訂的其他法律文件所規(guī)定的其他權(quán)利。

14、法律法規(guī)及基金合同規(guī)定的其他權(quán)利。

(二)基金管理人的義務(wù)

1、遵守基金合同；

2、自基金合同生效之日起，以誠(chéng)實(shí)信用、勤勉盡責(zé)的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)；

5、配備足夠的專業(yè)人員進(jìn)行基金的注冊(cè)登記或委托其他機(jī)構(gòu)代理該項(xiàng)業(yè)務(wù)；

8、接受基金托管人依法進(jìn)行的監(jiān)督；

9、按照規(guī)定計(jì)算并公告基金份額凈值；

12、按基金合同規(guī)定向基金份額持有人分配基金收益；

14、不謀求對(duì)上市公司的控股和直接管理；

16、編制基金的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告；

17、保管基金的會(huì)計(jì)賬冊(cè)、報(bào)表、記錄20xx年以上；

19、參加基金清算小組，參與基金資產(chǎn)的保管、清理、估價(jià)、變現(xiàn)和分配；

22、基金托管人因過錯(cuò)造成基金資產(chǎn)損失時(shí)，基金管理人應(yīng)為基金向基金托管人追償；

23、不從事任何有損基金及本基金其他當(dāng)事人利益的活動(dòng)；

25、負(fù)責(zé)為基金聘請(qǐng)注冊(cè)會(huì)計(jì)師和律師；

26、法律法規(guī)及基金合同規(guī)定的其他義務(wù)。

六、基金托管人的權(quán)利與義務(wù)

(一)基金托管人的權(quán)利

1、安全保管基金財(cái)產(chǎn)；

2、依照《基金合同》的約定獲得基金托管費(fèi)；

4、在基金管理人更換時(shí)，提名新的基金管理人；

5、有權(quán)對(duì)基金管理人的違法、違規(guī)投資指令不予執(zhí)行，并向中國(guó)證監(jiān)會(huì)報(bào)告；

6、法律、法規(guī)、《基金合同》以及依據(jù)本《基金合同》制定的其他法律文件所規(guī)定的其他權(quán)利。

(二)基金托管人的義務(wù)

6、保管由基金管理人代表基金簽訂的與基金有關(guān)的重大合同及有關(guān)憑證；

9、復(fù)核、審查基金管理人計(jì)算的基金資產(chǎn)凈值及本基金的單位基金資產(chǎn)凈值；

10、對(duì)基金財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告、中期和年度基金報(bào)告出具意見；

11、按規(guī)定出具基金業(yè)績(jī)和基金托管情況的報(bào)告，并報(bào)中國(guó)證監(jiān)會(huì)和銀行監(jiān)管機(jī)構(gòu)；

13、保存有關(guān)基金托管事務(wù)的完整記錄20xx年以上；

14、按規(guī)定制作相關(guān)賬冊(cè)并與基金管理人核對(duì)；

16、參加基金清算小組，參與基金資產(chǎn)的保管、清理、估價(jià)、變現(xiàn)和分配；

18、基金管理人因過錯(cuò)造成基金資產(chǎn)損失時(shí)，基金托管人應(yīng)為基金向基金管理人追償；

21、不從事任何有損基金及基金其他當(dāng)事人利益的活動(dòng)；

22、法律、法規(guī)、本《基金合同》和依據(jù)本《基金合同》制定的其他法律文件所規(guī)定的其他義務(wù)。

七、基金份額持有人的權(quán)利與義務(wù)

(一)基金份額持有人的權(quán)利

1、按本《基金合同》的規(guī)定出席或者委派代表出席基金份額持有人大會(huì)，并行使表決權(quán)；

2、按本《基金合同》的規(guī)定取得基金收益；

3、監(jiān)督基金經(jīng)營(yíng)情況，查詢或獲取公開的基金業(yè)務(wù)及財(cái)務(wù)狀況的資料；

4、申購(gòu)或贖回基金份額；

5、在不同的基金直銷或代銷機(jī)構(gòu)之間轉(zhuǎn)托管；

6、獲取基金清算后的剩余資產(chǎn)；

8、依照本合同的規(guī)定，召集基金份額持有人大會(huì)；

10、法律、法規(guī)、本《基金合同》以及依據(jù)本《基金合同》制定的其他法律文件規(guī)定的其他權(quán)利。

(二)基金份額持有人的義務(wù)

1、遵守基金合同；

2、繳納基金認(rèn)購(gòu)、申購(gòu)款項(xiàng)，承擔(dān)基金合同規(guī)定的費(fèi)用；

3、以其對(duì)基金的投資額為限承擔(dān)基金虧損或者終止的有限責(zé)任；

4、不從事任何有損基金及本基金其他當(dāng)事人利益的活動(dòng)；

5、法律法規(guī)及基金合同規(guī)定的其他義務(wù)。

八、基金份額持有人大會(huì)

(一)召開事由

有以下情形之一的，應(yīng)召開基金份額持有人大會(huì)：

1、修改基金合同；

2、更換基金管理人；

3、更換基金托管人；

4、決定終止基金；

5、與其它基金合并；

6、轉(zhuǎn)換基金運(yùn)作方式；

7、提高基金管理人、基金托管人的報(bào)酬標(biāo)準(zhǔn)；

8、更換標(biāo)的指數(shù)，但本基金合同另有規(guī)定的除外；

9、中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他情形；

10、法律法規(guī)及基金合同規(guī)定的其他事項(xiàng)。

以下情形不須召開基金份額持有人大會(huì)：

1、調(diào)低基金管理費(fèi)率、基金托管費(fèi)率；

3、因相應(yīng)的法律、法規(guī)發(fā)生變動(dòng)必須對(duì)基金合同進(jìn)行修改；

4、對(duì)《基金合同》的修改不涉及基金合同當(dāng)事人權(quán)利義務(wù)關(guān)系發(fā)生變化；

5、對(duì)《基金合同》的修改對(duì)基金份額持有人利益無實(shí)質(zhì)性不利影響；

6、按照法律法規(guī)或本基金合同規(guī)定不需召開基金份額持有人大會(huì)的其他情形。

(二)召集方式

1、在正常情況下，基金份額持有人大會(huì)由基金管理人召集；

2、在更換基金管理人或基金管理人未行使召集權(quán)的情況下，由基金托管人召集；

3、在基金管理人和基金托管人均無法行使召集權(quán)的情況下，可由持有本基金10%(不含10%)以上份額的持有人就同一事項(xiàng)召集；若就同一事項(xiàng)出現(xiàn)若干個(gè)基金份額持有人提案，則由提出該等提案的基金份額持有人共同推選出代表召集基金份額持有人大會(huì)。

(三)通知

1、召開基金份額持有人大會(huì)，召集人應(yīng)在會(huì)議召開前30天，在至少一種中國(guó)證監(jiān)會(huì)指定的至少一種信息披露媒體公告通知?；鸱蓊~持有人大會(huì)通知至少應(yīng)載明以下內(nèi)容：

(1)會(huì)議召開的時(shí)間、地點(diǎn)和方式；

(2)會(huì)議擬審議的事項(xiàng)；

(3)有權(quán)出席基金份額持有人大會(huì)的權(quán)益登記日；

(5)會(huì)務(wù)常設(shè)聯(lián)系人姓名、電話。

2、采取通訊方式開會(huì)并進(jìn)行表決的情況下，由召集人決定通訊方式和書面表決方式，并在會(huì)議通知中說明本次基金份額持有人大會(huì)所采取的具體通訊方式、委托的公證機(jī)關(guān)及其聯(lián)系方式和聯(lián)系人、書面表決意見的寄交和收取方式。

(四)會(huì)議的召開

基金份額持有人大會(huì)可通過現(xiàn)場(chǎng)開會(huì)方式或通訊開會(huì)方式召開。

會(huì)議的召開方式由召集人確定，但更換基金管理人和基金托管人必須以現(xiàn)場(chǎng)開會(huì)方式召開基金份額持有人大會(huì)。

1、現(xiàn)場(chǎng)開會(huì)

由基金份額持有人本人出席或以代理投票授權(quán)委托書委派代表出席，現(xiàn)場(chǎng)開會(huì)時(shí)基金管理人和基金托管人的授權(quán)代表應(yīng)當(dāng)列席基金份額持有人大會(huì)。

現(xiàn)場(chǎng)開會(huì)同時(shí)符合以下條件時(shí)，可以進(jìn)行基金份額持有人大會(huì)議程：

(2)經(jīng)核對(duì)，匯總到會(huì)者出示的在權(quán)利登記日持有基金份額的憑證顯示，有效的基金份額不少于本基金在權(quán)利登記日基金總份額的50%(不含50%)。

2、通訊方式開會(huì)

通訊方式開會(huì)應(yīng)以書面方式進(jìn)行表決。

在同時(shí)符合以下條件時(shí)，通訊開會(huì)的方式視為有效：

(5)會(huì)議通知公布前已報(bào)中國(guó)證監(jiān)會(huì)備案。

采取通訊方式進(jìn)行表決時(shí)，除非在計(jì)票時(shí)有充分的相反證據(jù)證明，否則表面符合法律法規(guī)和會(huì)議通知規(guī)定的書面表決意見即視為有效的表決；表決意見模糊不清或相互矛盾的視為無效表決。

3、如果開會(huì)條件達(dá)不到上述現(xiàn)場(chǎng)開會(huì)或通訊方式開會(huì)的條件，則對(duì)同一議題可履行再次開會(huì)的程序，再次開會(huì)日期的提前通知期限為10天，但確定有權(quán)出席會(huì)議的基金份額持有人資格的權(quán)利登記日不應(yīng)發(fā)生變化。

4、屬于以現(xiàn)場(chǎng)開會(huì)方式再次召集基金份額持有人大會(huì)的，必須同時(shí)符合以下條件：

(2)經(jīng)核對(duì)，匯總到會(huì)者出示的在權(quán)利登記日持有的基金份額憑證顯示，全部有效的憑證所對(duì)應(yīng)的基金份額不少于本基金在權(quán)利登記日基金總份額的50%(不含50%)。

5、屬于以通訊表決方式再次召集基金份額持有人大會(huì)的，必須符合以下條件：

(5)會(huì)議通知公布前已報(bào)中國(guó)證監(jiān)會(huì)備案。

(五)議事內(nèi)容與程序

1、議事內(nèi)容及提案權(quán)

議事內(nèi)容為關(guān)系基金份額持有人利益的重大事項(xiàng)，如修改基金合同、決定終止基金、更換基金管理人、更換基金托管人、與其他基金合并、法律法規(guī)及《基金合同》規(guī)定的其他事項(xiàng)以及會(huì)議召集人認(rèn)為需提交基金份額持有人大會(huì)討論的其他事項(xiàng)。

基金管理人、基金托管人、單獨(dú)或合并持有權(quán)益登記日基金總份額10%以上(不含10%)的基金份額持有人可以在大會(huì)召集人發(fā)出會(huì)議通知前向大會(huì)召集人提交需由基金份額持有人大會(huì)審議表決的提案；也可以在會(huì)議通知發(fā)出后向大會(huì)召集人提交臨時(shí)提案，臨時(shí)提案應(yīng)當(dāng)在大會(huì)召開日前10天提交召集人。

基金份額持有人大會(huì)的召集人發(fā)出召集現(xiàn)場(chǎng)會(huì)議的通知后，對(duì)原有提案的修改應(yīng)當(dāng)在基金份額持有人大會(huì)召開日5天前公告。否則，會(huì)議的召開日期應(yīng)當(dāng)順延并保證至少有5天的間隔期。

基金份額持有人大會(huì)不得對(duì)未事先公告的議事內(nèi)容進(jìn)行表決。

召集人對(duì)于基金管理人和基金托管人和基金份額持有人提交的臨時(shí)提案應(yīng)進(jìn)行審核，符合條件的應(yīng)當(dāng)在大會(huì)召開日5天前公告。大會(huì)召集人應(yīng)當(dāng)按照以下原則對(duì)提案進(jìn)行審核：

(1)關(guān)聯(lián)性。大會(huì)召集人對(duì)于提案涉及事項(xiàng)與基金有直接關(guān)系，并且不超出法律、法規(guī)和基金合同規(guī)定的基金份額持有人大會(huì)職權(quán)范圍的，應(yīng)提交大會(huì)審議；對(duì)于不符合上述要求的，不提交基金份額持有人大會(huì)審議。如果召集人決定不將提案提交大會(huì)表決，應(yīng)當(dāng)在該次基金份額持有人大會(huì)上進(jìn)行解釋和說明。

(2)程序性。大會(huì)召集人可以對(duì)提案涉及的程序性問題作出決定。如將其提案進(jìn)行分拆或合并表決，需征得原提案人同意；原提案人不同意變更的，大會(huì)主持人可以就程序性問題提請(qǐng)基金份額持有人大會(huì)作出決定，并按照基金份額持有人大會(huì)決定的程序進(jìn)行審議。

單獨(dú)或合并持有權(quán)利登記日基金總份額10%(不含10%)以上的基金份額持有人提交基金份額持有人大會(huì)審議表決的提案，未獲基金份額持有人大會(huì)審議通過，就同一提案再次提請(qǐng)基金份額持有人大會(huì)審議，需由單獨(dú)或合并持有權(quán)利登記日基金總份額20%(不含20%)以上的基金份額持有人提交；基金管理人或基金托管人提交基金份額持有人大會(huì)審議表決的提案，未獲得基金份額持有人大會(huì)審議通過，就同一提案再次提請(qǐng)基金份額持有人大會(huì)審議，其時(shí)間間隔不少于六個(gè)月。

2、議事程序

(1)現(xiàn)場(chǎng)開會(huì)

在現(xiàn)場(chǎng)開會(huì)的方式下，首先由大會(huì)主持人按照下列第(七)款規(guī)定程序確定和公布監(jiān)票人，然后由大會(huì)主持人宣讀提案，經(jīng)討論后進(jìn)行表決，并形成大會(huì)決議。大會(huì)主持人為基金管理人授權(quán)出席會(huì)議的代表，在基金管理人未能主持大會(huì)的情況下，由基金托管人授權(quán)其出席會(huì)議的代表主持；如果基金管理人和基金托管人均未能主持大會(huì)，則由出席大會(huì)的基金份額持有人以所代表的基金份額50%以上多數(shù)(不含50%)選舉產(chǎn)生一名基金份額持有人作為該次基金份額持有人大會(huì)的主持人。

(2)通訊方式開會(huì)

在通訊方式開會(huì)的情況下，公告會(huì)議通知時(shí)應(yīng)當(dāng)同時(shí)公布提案，在所通知的表決截止日期第二天統(tǒng)計(jì)全部有效表決，在公證機(jī)構(gòu)監(jiān)督下形成決議。

(六)表決

1、基金份額持有人所持每份基金份額享有平等的表決權(quán)。

2、基金份額持有人大會(huì)決議分為一般決議和特別決議：

(1)一般決議，一般決議須經(jīng)參加大會(huì)的基金份額持有人所持表決權(quán)的50%以上(不含50%)通過方為有效；除下列(2)所規(guī)定的須以特別決議通過事項(xiàng)以外的其他事項(xiàng)均以一般決議的方式通過。

(2)特別決議，特別決議應(yīng)當(dāng)經(jīng)參加大會(huì)的基金份額持有人所持表決權(quán)的三分之二以上(不含三分之二)通過方可作出。更換基金管理人、更換基金托管人、提前終止基金合同等重大事項(xiàng)必須以特別決議通過方為有效。

3、基金份額持有人大會(huì)采取記名方式進(jìn)行投票表決。

4、采取通訊方式進(jìn)行表決時(shí)，符合會(huì)議通知規(guī)定的書面表決意見視為有效表決。

5、基金份額持有人大會(huì)的各項(xiàng)提案或同一項(xiàng)提案內(nèi)并列的各項(xiàng)議題應(yīng)當(dāng)分開審議、逐項(xiàng)表決。

(七)計(jì)票

1、現(xiàn)場(chǎng)開會(huì)

(1)如大會(huì)由基金管理人或基金托管人召集，基金份額持有人大會(huì)的主持人應(yīng)當(dāng)在會(huì)議開始后宣布在出席會(huì)議的基金份額持有人中選舉兩名基金份額持有人代表與大會(huì)召集人授權(quán)的一名監(jiān)督員共同擔(dān)任監(jiān)票人；如大會(huì)由基金份額持有人自行召集，基金份額持有人大會(huì)的主持人應(yīng)當(dāng)在會(huì)議開始后宣布在出席會(huì)議的基金份額持有人中選舉三名基金份額持有人代表擔(dān)任監(jiān)票人。

(2)監(jiān)票人應(yīng)當(dāng)在基金份額持有人表決后立即進(jìn)行清點(diǎn)并由大會(huì)主持人當(dāng)場(chǎng)公布計(jì)票結(jié)果。

(3)如果會(huì)議主持人或基金份額持有人對(duì)于提交的表決結(jié)果有懷疑，可以在宣布表決結(jié)果后立即對(duì)所投票數(shù)進(jìn)行要求重新清點(diǎn)；監(jiān)票人應(yīng)當(dāng)進(jìn)行重新清點(diǎn)，重新清點(diǎn)以一次為限。重新清點(diǎn)后，大會(huì)主持人應(yīng)當(dāng)當(dāng)場(chǎng)公布重新清點(diǎn)結(jié)果。

(4)計(jì)票過程應(yīng)由公證機(jī)關(guān)予以公證。

2、通訊方式開會(huì)

在通訊方式開會(huì)的情況下，計(jì)票方式為：由大會(huì)召集人授權(quán)的兩名監(jiān)督員在基金托管人授權(quán)代表(若由基金托管人召集，則為基金管理人授權(quán)代表)的監(jiān)督下進(jìn)行計(jì)票，并由公證機(jī)關(guān)對(duì)其計(jì)票過程予以公證。

(八)生效與公告

基金份額持有人大會(huì)決議自作出之日起生效，但其中需中國(guó)證監(jiān)會(huì)或其他有權(quán)機(jī)構(gòu)核準(zhǔn)或備案的，自履行完畢相關(guān)手續(xù)之日起生效。

除非本《基金合同》或法律法規(guī)另有規(guī)定，生效的基金份額持有人大會(huì)決議對(duì)全體基金份額持有人均有法律約束力。

基金份額持有人大會(huì)決議自生效之日起5個(gè)工作日內(nèi)在至少一種中國(guó)證監(jiān)會(huì)指定的信息披露媒體公告。

九、基金管理人、基金托管人的更換條件與程序

(一)基金管理人和基金托管人的更換條件

1、基金管理人的更換條件

有下列情形之一的，經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，須更換基金管理人：

(1)基金管理人解散、依法被撤銷、破產(chǎn)或者由接管人接管其資產(chǎn)；

(2)基金托管人有充分理由認(rèn)為更換基金管理人符合基金份額持有人利益；

(4)中國(guó)證監(jiān)會(huì)有充分理由認(rèn)為基金管理人不能繼續(xù)履行基金管理職責(zé)。

基金管理人辭任，但新的管理人確定之前，其仍須履行基金管理人的職責(zé)。

2、基金托管人的更換條件

有下列情形之一的，經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)和銀行監(jiān)管機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)，須更換基金托管人：

(1)基金托管人解散、依法被撤銷、破產(chǎn)或者由接管人接管其資產(chǎn)；

(2)基金管理人有充分理由認(rèn)為更換基金托管人符合基金份額持有人利益；

(4)銀行監(jiān)管機(jī)構(gòu)有充分理由認(rèn)為基金托管人不能繼續(xù)履行基金托管職責(zé)。

基金托管人辭任的，但新的托管人確定之前，其仍須履行基金托管人的職責(zé)。

(二)基金管理人和基金托管人的更換程序

1、基金管理人的更換程序

(1)提名：新任基金管理人由基金托管人提名。

(2)決議：基金份額持有人大會(huì)對(duì)更換原基金管理人形成決議，該決議需經(jīng)代表每只基金50%以上(不含50%)基金份額的基金份額持有人表決通過?；鸱蓊~持有人大會(huì)還需對(duì)被提名的基金管理人形成決議。

(3)批準(zhǔn)：新任基金管理人經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)審查批準(zhǔn)方可繼任，原任基金管理人經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)方可退任。

(4)公告：基金管理人更換后，由基金托管人在中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)后5個(gè)工作日內(nèi)公告。如果基金托管人和基金管理人同時(shí)更換，中國(guó)證監(jiān)會(huì)不指定且沒有中國(guó)證監(jiān)會(huì)認(rèn)可的機(jī)構(gòu)進(jìn)行公告時(shí)，代表10%以上(不含10%)基金份額的并且出席基金份額持有人大會(huì)的基金份額持有人有權(quán)按本《基金合同》規(guī)定公告基金份額持有人大會(huì)決議。

(5)交接：原基金管理人應(yīng)作出處理基金事務(wù)的報(bào)告，并向新任基金管理人辦理基金事務(wù)的移交手續(xù)；新任基金管理人應(yīng)與基金托管人核對(duì)基金資產(chǎn)總值和凈值。

投資學(xué)論文選題范圍小一點(diǎn)篇二

摘要：我國(guó)處在社會(huì)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵階段，做好創(chuàng)投項(xiàng)目財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制，認(rèn)真分析財(cái)務(wù)管理中存在的各種問題，推動(dòng)創(chuàng)業(yè)投資項(xiàng)目財(cái)務(wù)預(yù)算控制制度建設(shè)工作，建立分層級(jí)創(chuàng)業(yè)投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管控系統(tǒng)，完善創(chuàng)業(yè)投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警控制機(jī)制，做好財(cái)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)控制，保障財(cái)務(wù)管理質(zhì)量和效率，防范各種風(fēng)險(xiǎn)，推動(dòng)創(chuàng)投項(xiàng)目順利實(shí)施。

關(guān)鍵詞：創(chuàng)業(yè)投資；財(cái)務(wù)管理；風(fēng)險(xiǎn)控制；問題；對(duì)策

隨著我國(guó)社會(huì)經(jīng)濟(jì)的飛速發(fā)展，我國(guó)創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展環(huán)境越來越完善，更多的人選擇創(chuàng)業(yè)，更多企業(yè)支持內(nèi)部創(chuàng)業(yè)。國(guó)家也積極扶植民間創(chuàng)業(yè)，給予信貸、政策等方面的扶植，并且興起了為之提供各種風(fēng)險(xiǎn)資金的投資工資，一些資本也紛紛成立風(fēng)投資本，比較有名的紅杉資本、天使基金、云峰基金等等。創(chuàng)業(yè)投資項(xiàng)目需要做好財(cái)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)控制，為項(xiàng)目提供充足的資金支持，提高資金的利用效率，防范各種風(fēng)險(xiǎn)，推動(dòng)企業(yè)健康發(fā)展。

一、創(chuàng)業(yè)投資項(xiàng)目財(cái)務(wù)管理控制中存在的問題分析

我國(guó)已經(jīng)形成了濃厚的創(chuàng)業(yè)氛圍，也培育出了相對(duì)成熟的創(chuàng)業(yè)市場(chǎng)，更多個(gè)人和企業(yè)都在選擇適宜的投資項(xiàng)目，并募集了相應(yīng)的資金。作為企業(yè)或者個(gè)人，不僅要有更具創(chuàng)新和市場(chǎng)開發(fā)空間的創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目，還必須具有充足的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，認(rèn)真分析財(cái)務(wù)管理中存在的各種問題，降低各種財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

(一)指標(biāo)設(shè)計(jì)需要進(jìn)一步完善

創(chuàng)業(yè)主體也都重視創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，尤其是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，很多籌劃實(shí)施的創(chuàng)業(yè)投資項(xiàng)目也制定了相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)。但是，由于我國(guó)的創(chuàng)投很多都是學(xué)習(xí)借鑒西方國(guó)家，甚至評(píng)價(jià)指標(biāo)也都是直接照搬西方國(guó)家。不少創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目的主要負(fù)責(zé)人都是海歸人員，他們的項(xiàng)目是在西方國(guó)家醞釀的，風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)也是直接照搬發(fā)達(dá)國(guó)家，不能準(zhǔn)確對(duì)接我國(guó)現(xiàn)在的發(fā)展環(huán)境，不能正視我國(guó)與西方國(guó)家在風(fēng)險(xiǎn)控制方面的差距。這就給創(chuàng)業(yè)投資項(xiàng)目財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制埋下了諸多隱患。

(二)創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目評(píng)估不嚴(yán)密

創(chuàng)業(yè)投資不是一時(shí)頭腦發(fā)熱，不能拍腦袋決定。創(chuàng)業(yè)投資項(xiàng)目選擇、確定需要經(jīng)過一系列復(fù)雜、細(xì)致、精密的評(píng)估工作，確保項(xiàng)目的可行性、項(xiàng)目資金的充足性、風(fēng)險(xiǎn)的可控性。任何一個(gè)環(huán)節(jié)出了問題，都會(huì)給創(chuàng)業(yè)投資項(xiàng)目帶來極大的風(fēng)險(xiǎn)，影響項(xiàng)目投資順利開展，甚至造成投資創(chuàng)業(yè)失敗。很多國(guó)內(nèi)創(chuàng)業(yè)投資項(xiàng)目評(píng)估的操作性不強(qiáng)，簡(jiǎn)單復(fù)制西方發(fā)達(dá)國(guó)家的各種指標(biāo)和操作模式，很容易造成水土不服，造成評(píng)估不準(zhǔn)確，決策不科學(xué)。

二、新時(shí)期進(jìn)一步優(yōu)化我國(guó)創(chuàng)業(yè)投資項(xiàng)目財(cái)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)的措施分析

萬眾創(chuàng)新、大眾創(chuàng)業(yè)是我國(guó)新時(shí)期社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的一大特色，也是推動(dòng)我國(guó)社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要?jiǎng)恿?。我?guó)積極推動(dòng)創(chuàng)業(yè)發(fā)展，需要進(jìn)一步優(yōu)化創(chuàng)業(yè)投資項(xiàng)目財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制，提高創(chuàng)業(yè)的成功率。

(一)推動(dòng)創(chuàng)業(yè)投資項(xiàng)目財(cái)務(wù)預(yù)算控制制度建設(shè)工作

推動(dòng)社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主要?jiǎng)恿κ峭顿Y發(fā)展，引領(lǐng)我國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的關(guān)鍵力量是創(chuàng)業(yè)投資項(xiàng)目，積極推動(dòng)我國(guó)社會(huì)經(jīng)濟(jì)健康穩(wěn)定發(fā)展，必須建立并不斷完善創(chuàng)業(yè)投資項(xiàng)目財(cái)務(wù)預(yù)算控制制度，確保每個(gè)創(chuàng)業(yè)者或者創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目都能有可以依據(jù)的制度，有更好的控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的管理制度。企業(yè)推動(dòng)內(nèi)部創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目孵化更應(yīng)注重財(cái)務(wù)預(yù)算管理，制定詳細(xì)的財(cái)務(wù)預(yù)算管理制度，對(duì)預(yù)算進(jìn)行更加合理的規(guī)劃，設(shè)計(jì)出更加透明、易于監(jiān)督的財(cái)務(wù)管理臺(tái)賬。對(duì)于創(chuàng)業(yè)投資項(xiàng)目的所有資金都要明確其使用情況，確保所有的財(cái)務(wù)資金都能發(fā)揮應(yīng)有的作用。

(二)建立分層級(jí)創(chuàng)業(yè)投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管控系統(tǒng)

新時(shí)期的創(chuàng)業(yè)投資項(xiàng)目很多都是股份合作，有專業(yè)的風(fēng)投機(jī)構(gòu)，也有一些企業(yè)投資。財(cái)務(wù)管理需要對(duì)所有的投資方負(fù)責(zé)，需要構(gòu)建更加合理的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理控制系統(tǒng)，確保財(cái)務(wù)更加公開透明，財(cái)務(wù)資金使用更加科學(xué)合理，保障資金的使用效率，最大限度地發(fā)揮其價(jià)值，實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)的最小化，效益的最大化。依照股權(quán)結(jié)構(gòu)構(gòu)件分層次監(jiān)管和制衡機(jī)制，創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目發(fā)起人、投資方、董事會(huì)成員等構(gòu)成分層次管理機(jī)制，保障創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目順利實(shí)施，還要保護(hù)投資者的各種權(quán)益，降低財(cái)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)?？傊?，我國(guó)處在社會(huì)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵階段，也是我國(guó)創(chuàng)業(yè)投資追趕的重要時(shí)期，創(chuàng)業(yè)投資成為很多企業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展或者業(yè)務(wù)多元化的重要方式，做好創(chuàng)投項(xiàng)目財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制，保障財(cái)務(wù)管理質(zhì)量和效率，更能夠促進(jìn)創(chuàng)業(yè)投資獲得更大的成功和收益。

參考文獻(xiàn)

[1]李駿.創(chuàng)業(yè)投資的風(fēng)險(xiǎn)成因分析及管理對(duì)策[j].企業(yè)導(dǎo)報(bào)，20xx(17).

[2]王明燕.創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的影響因素——?jiǎng)?chuàng)業(yè)者財(cái)務(wù)管理微探[j].現(xiàn)代商業(yè)，20xx.08.

投資學(xué)論文選題范圍小一點(diǎn)篇三

摘要：文章通過分析我國(guó)證券市場(chǎng)存在風(fēng)險(xiǎn)現(xiàn)狀以及這些風(fēng)險(xiǎn)形成原因，提出合理的防范風(fēng)險(xiǎn)的措施，通過完善法律，加強(qiáng)監(jiān)管，推進(jìn)市場(chǎng)的平穩(wěn)健康發(fā)展，增強(qiáng)我國(guó)證券市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)管理，使證券市場(chǎng)在我國(guó)發(fā)揮更大作用，從而促進(jìn)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的進(jìn)一步發(fā)展。

關(guān)鍵詞：證券投資；證券市場(chǎng)；風(fēng)險(xiǎn)防范

證券投資是指投資者（法人或自然人）購(gòu)買股票、債券、基金券等有價(jià)證券以及這些有價(jià)證券的衍生品，以獲取紅利、利息及資本利得的投資行為和投資過程，是直接投資的重要形式，隨著我國(guó)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，我國(guó)證券市場(chǎng)的也得到了迅速的發(fā)展。但是，由于我國(guó)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)是在特殊的經(jīng)濟(jì)條件下逐漸成長(zhǎng)和發(fā)展起來的一個(gè)特殊的經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)，這就使得我國(guó)的證券市場(chǎng)具有其特殊性，也使得我國(guó)的證券市場(chǎng)存在著巨大的潛在風(fēng)險(xiǎn)。例如，上市公司的質(zhì)量問題；證券交易制度問題；市場(chǎng)過度投機(jī)問題；政府對(duì)市場(chǎng)的干預(yù)和宏觀調(diào)控政策存在著失當(dāng)或失效問題等，這些都是造成我國(guó)證券市場(chǎng)異常波動(dòng)的原因。這些波動(dòng)對(duì)廣大投資者帶來巨大投資風(fēng)險(xiǎn)及經(jīng)濟(jì)損失的同時(shí)，更對(duì)我國(guó)的金融體系和國(guó)民經(jīng)濟(jì)造成了巨大的危害。

盡管投資的品種和種類也日益多元化，然而證券投資依然是廣大投資者最有前景的理財(cái)方式之一。但是風(fēng)云變幻的證券投資對(duì)于廣大投資者來說依然難以把握，使投資者面臨獲投資結(jié)果的極大的不確定性。

一般而言，證券投資風(fēng)險(xiǎn)是指投資者投資本金遭受損失的可能性。風(fēng)險(xiǎn)是由于未來的收益的不確定性，實(shí)際收益與預(yù)期收益出現(xiàn)偏離，從而造成損失。

一、證券投資風(fēng)險(xiǎn)類型與特征分析

證券投資的風(fēng)險(xiǎn)一般可分為系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)與非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。

（一）系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)

證券投資的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)是指那些對(duì)所有的上市公司產(chǎn)生影響的因素引起的風(fēng)險(xiǎn)，比如因經(jīng)濟(jì)、政治及整個(gè)社會(huì)環(huán)境變化所引起的證券價(jià)格的波動(dòng)都屬于此類風(fēng)險(xiǎn)。就目前我國(guó)證券市場(chǎng)而言，大致有如下幾種：

1.利率風(fēng)險(xiǎn)。這是指利率變動(dòng)，出現(xiàn)貨幣供給量變化，從而導(dǎo)致證券需求變化而使證券價(jià)格變動(dòng)的一種風(fēng)險(xiǎn)。一般而言，因利率下降引起股價(jià)上升或因利率上調(diào)引起股價(jià)下跌。

2.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。這是指證券市場(chǎng)本身因各種因素的影響而引起證券價(jià)格變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。證券市場(chǎng)瞬息萬變，直接影響供求關(guān)系，包括政治局勢(shì)動(dòng)蕩、貨幣供應(yīng)緊、政府干預(yù)金融市場(chǎng)，投資者心理波動(dòng)以及大投機(jī)者興風(fēng)作浪等，都可以使證券市場(chǎng)掀起軒然大波。

3.政策風(fēng)險(xiǎn)。各國(guó)的金融市場(chǎng)與國(guó)家的政治局面、經(jīng)濟(jì)運(yùn)行、財(cái)政狀況、外貿(mào)交往、投資氣候等息息相關(guān)，國(guó)家的任一政策的出臺(tái)，都可能造成證券市場(chǎng)上的證券價(jià)格的波動(dòng)。

4.其他系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。除了上述風(fēng)險(xiǎn)之外，還存在其他一些風(fēng)險(xiǎn)如匯率風(fēng)險(xiǎn)，入市資金結(jié)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)等。

（二）非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)

非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，是指某些微觀不確定因素的發(fā)生對(duì)某一個(gè)或幾個(gè)證券的收益產(chǎn)生影響所帶來的風(fēng)險(xiǎn)。這些微觀不確定只對(duì)個(gè)別公司或企業(yè)產(chǎn)生影響，通常與整個(gè)證券市場(chǎng)的價(jià)格變動(dòng)不存在系統(tǒng)性、全局性關(guān)聯(lián)。非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)主要有如下幾種：

1.信用風(fēng)險(xiǎn)。它是指證券發(fā)行人在證券到期時(shí)無法還本付息而使投資者遭受損失的風(fēng)險(xiǎn)。信用風(fēng)險(xiǎn)實(shí)際上揭示了發(fā)行者在財(cái)務(wù)狀況不佳時(shí)出現(xiàn)違約和破產(chǎn)的可能，它主要受證券發(fā)行者的經(jīng)營(yíng)能力、盈利水平、事業(yè)穩(wěn)定程度等因素的影響。

2.經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。指上市公司的決策人員與管理人員在經(jīng)營(yíng)管理過程中出現(xiàn)失誤導(dǎo)致企業(yè)虧損而帶給投資者投資損失的可能性。造成經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的因素有諸如項(xiàng)目投資決策失誤、市場(chǎng)預(yù)測(cè)不準(zhǔn)以及技術(shù)更新不及時(shí)等。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，任何企業(yè)都有經(jīng)營(yíng)失敗的可能性，因此這種風(fēng)險(xiǎn)是始終潛在的。

3.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)資本結(jié)構(gòu)不合理所造成的風(fēng)險(xiǎn)。負(fù)債經(jīng)營(yíng)是現(xiàn)代企業(yè)常用的一種經(jīng)營(yíng)手段。一般來講，債務(wù)資本比例越高，財(cái)務(wù)杠桿作用就越大，但同時(shí)也要看到負(fù)債經(jīng)營(yíng)不利的一面，由于負(fù)債需要支付固定的利息，當(dāng)企業(yè)利潤(rùn)下降時(shí)，帶給投資者的收益就將大幅度減少。因此，如果企業(yè)負(fù)債過量，造成資本結(jié)構(gòu)不合理，那么相應(yīng)所蘊(yùn)含的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)就越高。

下降。

5.技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)。指技術(shù)開發(fā)方面的各種不確定因素，如技術(shù)難度、成果成熟度、與商品化的差距、開發(fā)周期、技術(shù)壽命期等造成的投資風(fēng)險(xiǎn)。

除了上述幾種特殊風(fēng)險(xiǎn)外，常見的造成非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的因素還有諸如自然災(zāi)害以及不利于某一公司或企業(yè)的特殊事件的發(fā)生等等。

二、證券投資風(fēng)險(xiǎn)影響的因素

證券投資給人帶來收益的同時(shí)也伴隨著一定的風(fēng)險(xiǎn)。證券投資風(fēng)險(xiǎn)的因素分析在證券投資活動(dòng)中起著重要的作用。證券投資的風(fēng)險(xiǎn)因素很多，但最主要的是經(jīng)濟(jì)因素。風(fēng)險(xiǎn)因素共同作用的結(jié)果，或直接表現(xiàn)為證券投資不能盈利甚至不能收回本金（主要指?jìng)蜷g接表現(xiàn)為某種證券投資比銀行存款或其它投資少盈利。證券投資風(fēng)險(xiǎn)既包括證券本身規(guī)律體制的風(fēng)險(xiǎn)，又包括人為因素的風(fēng)險(xiǎn)。因此，對(duì)證券投資風(fēng)險(xiǎn)因素的認(rèn)識(shí)有利于監(jiān)管機(jī)構(gòu)制定合理的證券制度，也有利于投資者做出正確的投資決策。

（一）市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)影響因素

市場(chǎng)利率的變動(dòng)會(huì)引起證券價(jià)格變動(dòng)。利率與證券價(jià)格呈反比變化，即利率提高，證券價(jià)格水平下降，利率下降證券價(jià)格水平上漲。

上漲。

（三）投資者層面風(fēng)險(xiǎn)影響因素

證券投資風(fēng)險(xiǎn)究其實(shí)質(zhì)是投資者遭受損失的可能性和損失的大小，它源于證券市場(chǎng)內(nèi)外各因素未來的不確定性，投資者本身的行為也會(huì)帶來一定的風(fēng)險(xiǎn)。

1.過度自信導(dǎo)致的非理性投資行為。證券市場(chǎng)是一個(gè)典型的導(dǎo)致過度自信的場(chǎng)所，投資者會(huì)由于過度自信而影響他們對(duì)會(huì)計(jì)信息的正確研判。

2.風(fēng)險(xiǎn)偏好導(dǎo)致的非理性投資行為。不同的投資者對(duì)待風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度是不同的，主要可分為風(fēng)險(xiǎn)厭惡、風(fēng)險(xiǎn)中性以及風(fēng)險(xiǎn)喜好型投資者。通常風(fēng)險(xiǎn)喜好型投資者會(huì)把相同的資產(chǎn)組合的確定等價(jià)報(bào)酬率定得比無風(fēng)險(xiǎn)投資的報(bào)酬率要高，使得他們更傾向于選擇資產(chǎn)組合而不是無風(fēng)險(xiǎn)投資。

3.從眾心理導(dǎo)致的非理性行為。在證券市場(chǎng)中，投資者往往不是基于自己對(duì)收益和風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)測(cè)，而是通過猜測(cè)和跟隨別人的行為來買賣股票，這就是通常所說的股票市場(chǎng)的從眾行為。而從眾心理導(dǎo)致的非理性的投資行為，則使客觀存在的'投資風(fēng)險(xiǎn)成為事實(shí)。

三、證券投資風(fēng)險(xiǎn)防范措施

證券投資是一種風(fēng)險(xiǎn)投資，在證券投資過程中，為了盡可能避免各種風(fēng)險(xiǎn)，獲得最大的投資收益，投資者必須對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)有充分認(rèn)識(shí)，學(xué)會(huì)衡量投資風(fēng)險(xiǎn)的方法，采取相應(yīng)的防范措施，將證券投資的風(fēng)險(xiǎn)減少到最低限度。

證券投資風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)避主要從兩個(gè)方面來考慮，一是政策制定者要推出合理的規(guī)則，盡量減少風(fēng)險(xiǎn)；二是投資者要保持清醒的頭腦，認(rèn)清市場(chǎng)本質(zhì)，把投資風(fēng)險(xiǎn)降到最低限度。

（一）系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的防范

對(duì)于證券投資監(jiān)管機(jī)構(gòu)而言，系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)可以從制度創(chuàng)新、提高上市公司質(zhì)量、完善監(jiān)管體系三個(gè)方面防范和化解，提倡誠(chéng)信并幫助投資者樹立理性投資的觀念。

對(duì)于投資者，系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)是無法消除的，投資者無法通過多樣化的投資組合進(jìn)行防范，但可以通過控制資金的投入比例等方式，減弱系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的影響。

（二）非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的防范

證券投資非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)可以通過多種證券投資組合分散和降低。投資組合分散風(fēng)險(xiǎn)的原理在現(xiàn)代金融市場(chǎng)得到了廣泛應(yīng)用。投資者一般應(yīng)先分析各證券的收益與風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)，通過對(duì)行業(yè)發(fā)展前景、公司經(jīng)營(yíng)狀況和財(cái)務(wù)狀況的分析與研判，再結(jié)合其市場(chǎng)表現(xiàn)，選擇出具有潛力的投資品種構(gòu)建投資組合。

1.投資對(duì)象分散化。投資者可將資金分散于債券與股票，而且在購(gòu)買股票時(shí)選擇購(gòu)買不同行業(yè)和不同企業(yè)的股票，從而避免因某一行業(yè)或企業(yè)不景氣而蒙受重大損失。

2.投資地域分散化。不同地區(qū)的企業(yè)會(huì)受所在地區(qū)的經(jīng)濟(jì)狀況、市場(chǎng)、稅賦以及政策等諸多因素的影響，經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)會(huì)相當(dāng)懸殊，其股票在市場(chǎng)上的表現(xiàn)也會(huì)有一定差異。

3.投資期限分散化。在投資期限上采取分散方式，就是將資金分成若干部分分別進(jìn)行長(zhǎng)期投資、中期投資以及短期投資，這樣，可以減少經(jīng)濟(jì)不景氣或股市行情大起大落所帶來的損失。

四、證券投資風(fēng)險(xiǎn)幾點(diǎn)思考

1.證券投資市場(chǎng)各種風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因并不是單一的、許多情況下是各種因素共同作用的結(jié)果。所以我們對(duì)證券投資的風(fēng)險(xiǎn)分析不應(yīng)采取一因一果的分析方法，而應(yīng)采取一因多果或多果多因的綜合分析方法。

2.在證券投資風(fēng)險(xiǎn)中，系統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)是不能通過分散投資加以避免的，而只有非系統(tǒng)性的風(fēng)險(xiǎn)，才能采用多樣化的投資加以避免。

3.對(duì)證券投資風(fēng)險(xiǎn)形成的原因進(jìn)行了深入的分析，并提出了相應(yīng)的防范措施，對(duì)保護(hù)投資者的利益有重要意義。

參考文獻(xiàn)

[2]于桂琴。我國(guó)證券市場(chǎng)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)成因分析[j].特區(qū)經(jīng)濟(jì)，，（10）.

[3]張志軍，楊利紅。我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)存在的主要問題及對(duì)策分析[j].科技創(chuàng)業(yè)月刊，，（1）.

[4]徐暖心。淺析我國(guó)證券投資的風(fēng)險(xiǎn)與規(guī)避措施[j]..

作者簡(jiǎn)介：陳寧（1962-），南方黑芝麻集團(tuán)股份有限公司工程師，華中科技大學(xué)研究生班，研究方向：經(jīng)濟(jì)學(xué)、證券。

投資學(xué)論文選題范圍小一點(diǎn)篇四

摘要：文章結(jié)合我國(guó)的風(fēng)險(xiǎn)投資實(shí)踐，對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目運(yùn)作中的管理風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了分析，提出問題的關(guān)鍵所在是風(fēng)險(xiǎn)控制。進(jìn)行科學(xué)的管理風(fēng)險(xiǎn)控制，對(duì)于有效運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)投資手段促進(jìn)科技成果的轉(zhuǎn)化，使風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目實(shí)現(xiàn)最好的綜合經(jīng)濟(jì)效益具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。

關(guān)鍵詞：風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目管理風(fēng)險(xiǎn)控制

經(jīng)過多年的探索，中國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資事業(yè)在不斷發(fā)展壯大，逐漸顯示出其對(duì)中國(guó)科技成果轉(zhuǎn)化及高科技產(chǎn)業(yè)化的重要作用。風(fēng)險(xiǎn)投資是專指萌芽狀態(tài)中的高新技術(shù)領(lǐng)域的投資，這種投資的高風(fēng)險(xiǎn)性和高回報(bào)率要大于傳統(tǒng)意義上的投資。風(fēng)險(xiǎn)投資的資金最終都要落實(shí)到具體項(xiàng)目中，由于風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目大多數(shù)是由技術(shù)創(chuàng)新而產(chǎn)生的高科技項(xiàng)目，過去同行業(yè)的歷史資料很少或幾乎沒有，因此在項(xiàng)目運(yùn)作過程中除了具有一般項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)以外，還具有本身的特殊性。風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)在整個(gè)項(xiàng)目運(yùn)作過程中因管理不善而導(dǎo)致投資失敗的風(fēng)險(xiǎn)統(tǒng)稱為風(fēng)險(xiǎn)投資的管理風(fēng)險(xiǎn)，主要表現(xiàn)為：組織風(fēng)險(xiǎn)、決策風(fēng)險(xiǎn)、過程風(fēng)險(xiǎn)。進(jìn)行科學(xué)的管理風(fēng)險(xiǎn)控制，對(duì)于有效運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)投資這一手段促進(jìn)科技成果的轉(zhuǎn)化，使風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目實(shí)現(xiàn)最好的綜合經(jīng)濟(jì)效益，具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。

一、團(tuán)隊(duì)建設(shè)——組織風(fēng)險(xiǎn)控制的核心工作

風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目主要以技術(shù)創(chuàng)新為主，項(xiàng)目的增長(zhǎng)速度比較快，如果不及時(shí)加強(qiáng)企業(yè)的組織管理，就會(huì)造成項(xiàng)目規(guī)模高速膨脹與組織結(jié)構(gòu)落后的矛盾，成為風(fēng)險(xiǎn)的根源。

風(fēng)險(xiǎn)投資作為知識(shí)經(jīng)濟(jì)社會(huì)中技術(shù)創(chuàng)新與金融創(chuàng)新相結(jié)合而生成的一種新型事物，其能否成功在很大程度上取決于對(duì)組織的管理。與傳統(tǒng)項(xiàng)目相比，風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目不但要求項(xiàng)目組織內(nèi)的人員有較高的素質(zhì)，有一定的項(xiàng)目管理經(jīng)驗(yàn)，對(duì)項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)性有較高的認(rèn)識(shí)，并且這種知識(shí)和技能在項(xiàng)目實(shí)施過程中能夠充分地協(xié)調(diào)運(yùn)用。而只有高性能項(xiàng)目團(tuán)隊(duì)才能實(shí)現(xiàn)這種充分協(xié)調(diào)，所以在項(xiàng)目組織風(fēng)險(xiǎn)控制中，團(tuán)隊(duì)建設(shè)顯得尤為重要。團(tuán)隊(duì)在現(xiàn)有傳統(tǒng)組織結(jié)構(gòu)中的引進(jìn)，改變了組織過程實(shí)施的方式。即組織過程變成了企業(yè)的主要組成部分而不是職能部門，項(xiàng)目經(jīng)理變成了“過程所有者”.為了從事項(xiàng)目的人員能夠生產(chǎn)出高質(zhì)量的產(chǎn)品或服務(wù)，團(tuán)隊(duì)?wèi)?yīng)圍繞著用于獲得過程流的焦點(diǎn)進(jìn)行建設(shè)。如果項(xiàng)目人員和工作要求不相匹配，有沖突，士氣低，將會(huì)影響項(xiàng)目團(tuán)隊(duì)性能的發(fā)揮，更會(huì)使整個(gè)項(xiàng)目的順利實(shí)施受阻，造成巨大的經(jīng)濟(jì)損失。作為項(xiàng)目經(jīng)理，如果能營(yíng)造一個(gè)讓參與者發(fā)揮自己才干的適當(dāng)環(huán)境，會(huì)使項(xiàng)目成員的忠誠(chéng)度高度提升，增強(qiáng)項(xiàng)目團(tuán)隊(duì)性能的發(fā)揮。為建立一個(gè)高效率的項(xiàng)目團(tuán)隊(duì)，我們需要了解其主要推動(dòng)力和障礙。

推動(dòng)力是同項(xiàng)目環(huán)境相聯(lián)系的正面因素，可以加強(qiáng)團(tuán)隊(duì)的有效性，它們和團(tuán)隊(duì)性能是正相關(guān)的。障礙是同項(xiàng)目環(huán)境相聯(lián)系的負(fù)面因素，它們被認(rèn)為妨礙了團(tuán)隊(duì)性能，在統(tǒng)計(jì)上同性能是負(fù)相關(guān)的。在置信度為95%或更高時(shí)，這些團(tuán)隊(duì)特性和團(tuán)隊(duì)性能之間存在高度相關(guān)性。通過推動(dòng)力的把握和障礙的排除來創(chuàng)建高性能的項(xiàng)目團(tuán)隊(duì)，是組織風(fēng)險(xiǎn)控制的關(guān)鍵內(nèi)容，是項(xiàng)目成功非常必要的條件。

二、項(xiàng)目評(píng)價(jià)——決策風(fēng)險(xiǎn)控制的首要工作

我國(guó)許多風(fēng)險(xiǎn)投資出現(xiàn)嚴(yán)重虧損，很大程度上在于投資項(xiàng)目本身先天不足，是投資決策失誤造成的。決策風(fēng)險(xiǎn)是指風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目因決策失誤而帶來的風(fēng)險(xiǎn)。由于風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目具有投資大、科技含量高、產(chǎn)品更新快的特點(diǎn)，使得對(duì)于項(xiàng)目的決策尤為重要，決策一旦失誤將會(huì)直接導(dǎo)致項(xiàng)目的失敗。

對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目進(jìn)行價(jià)值評(píng)估是投資決策的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，如果在進(jìn)行價(jià)值評(píng)估過程中，僅靠風(fēng)險(xiǎn)投資家、市場(chǎng)的經(jīng)驗(yàn)和直覺進(jìn)行決策，會(huì)使評(píng)估結(jié)果存在一定的片面性。因?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目所包含的不確定性和風(fēng)險(xiǎn)遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于傳統(tǒng)的投資項(xiàng)目，所以如何從模擬風(fēng)險(xiǎn)的角度以及能夠反映這種風(fēng)險(xiǎn)的價(jià)值范圍方面預(yù)測(cè)價(jià)值，是進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目決策的關(guān)鍵。全面的價(jià)值評(píng)估工作主要取決于對(duì)企業(yè)及其所在行業(yè)普遍的經(jīng)濟(jì)環(huán)境的了解，選擇正確的價(jià)值評(píng)估方法，擁有較多的財(cái)務(wù)、統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，采用科學(xué)的態(tài)度去認(rèn)真分析和預(yù)測(cè)，才能得到真實(shí)可靠的結(jié)論。因?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目歷史財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)相對(duì)較少，或者沒有可比項(xiàng)目數(shù)據(jù)，評(píng)估時(shí)應(yīng)采用類似項(xiàng)目和自身的歷史數(shù)據(jù)相互替代的方法來進(jìn)行。在取用同類項(xiàng)目數(shù)據(jù)時(shí)，還要考慮項(xiàng)目之間的相似程度，以及信息的豐富程度、穩(wěn)定程度。選取了合適的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)后，接下來的工作就是預(yù)測(cè)項(xiàng)目預(yù)期現(xiàn)金流量及選定項(xiàng)目的必要收益率或資本成本（折現(xiàn)率）。為了計(jì)算由該項(xiàng)目引起的不同時(shí)點(diǎn)的現(xiàn)金流量，需要采用折現(xiàn)現(xiàn)金流量法，將不同時(shí)點(diǎn)的現(xiàn)金流量調(diào)整到統(tǒng)一時(shí)點(diǎn)進(jìn)行比較。估測(cè)項(xiàng)目預(yù)期現(xiàn)金流量具體工作包括：分析企業(yè)財(cái)務(wù)狀況，計(jì)算扣除調(diào)整項(xiàng)目后的營(yíng)業(yè)凈利潤(rùn)與投資成本，將企業(yè)經(jīng)過審計(jì)的現(xiàn)金流量表進(jìn)行分別細(xì)化分析；了解企業(yè)的戰(zhàn)略地位及產(chǎn)品的市場(chǎng)占有率；制定績(jī)效前景；預(yù)測(cè)個(gè)別詳列科目；檢驗(yàn)總體預(yù)測(cè)的合理性和真實(shí)性；結(jié)合企業(yè)經(jīng)營(yíng)的歷史、現(xiàn)狀和未來，分析預(yù)測(cè)得出和風(fēng)險(xiǎn)相適應(yīng)的企業(yè)預(yù)計(jì)現(xiàn)金流量表，以此為基礎(chǔ)計(jì)算出的項(xiàng)目的凈現(xiàn)值。估測(cè)并調(diào)整項(xiàng)目必要收益率工作包括：權(quán)益資本成本估算；債務(wù)資本成本估算；確定目標(biāo)市場(chǎng)價(jià)值權(quán)數(shù)；估計(jì)不同的企業(yè)的報(bào)酬率隨整個(gè)市場(chǎng)平均報(bào)酬率變動(dòng)的情況；估計(jì)根據(jù)機(jī)會(huì)成本要求的最低資金利潤(rùn)率；將與特定投資項(xiàng)目有關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬加入到企業(yè)要求達(dá)到的報(bào)酬率當(dāng)中，形成按風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整的貼現(xiàn)率，從而合理選定折現(xiàn)率。

企業(yè)在識(shí)別與估量投資風(fēng)險(xiǎn)后，對(duì)選定的投資方案，還要針對(duì)其可能面臨的風(fēng)險(xiǎn)，運(yùn)用杠桿原理，協(xié)調(diào)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。由于營(yíng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)是一個(gè)項(xiàng)目資本成本的主要決定因素，而且由于技術(shù)、效率及其生產(chǎn)上的因素，企業(yè)通常無法控制項(xiàng)目的營(yíng)業(yè)杠桿，這就需要我們利用總杠桿、經(jīng)營(yíng)杠桿和財(cái)務(wù)杠桿三者之間的相互關(guān)系，采用杠桿程度有限的組合，來控制企業(yè)的總風(fēng)險(xiǎn)。

三、借助信息技術(shù)——實(shí)施過程風(fēng)險(xiǎn)控制

項(xiàng)目是一個(gè)連續(xù)的過程，風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目往往起源于一種想法，并采取一種概念化的形式，要求有足夠的物質(zhì)要素，使組織中關(guān)鍵的決策制定者選擇該項(xiàng)目。在整個(gè)項(xiàng)目運(yùn)作過程中，不同的階段會(huì)遇到各種不同的問題，并以一種連續(xù)的生命周期的模式，強(qiáng)調(diào)了進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目過程管理的必要性。

風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目由于其預(yù)期的市場(chǎng)容量往往事先不能確定，致使對(duì)項(xiàng)目的過程管理難度進(jìn)一步加大，產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)，這種風(fēng)險(xiǎn)貫穿了風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目的整個(gè)生命周期。針對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目的特點(diǎn)，項(xiàng)目各階段不應(yīng)僅滿足應(yīng)完成的任務(wù)，必須隨著項(xiàng)目運(yùn)作過程環(huán)境的變化進(jìn)行資源的再分配以及項(xiàng)目參數(shù)的調(diào)整。根據(jù)這種變化表現(xiàn)的強(qiáng)烈程度，要求項(xiàng)目經(jīng)理通過改變分派到整個(gè)項(xiàng)目和各項(xiàng)工作的混合資源，來相應(yīng)地做出動(dòng)態(tài)反映。這項(xiàng)工作我們可以通過建立有效的企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理信息系統(tǒng)來進(jìn)行。建立有效的企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理信息系統(tǒng)（enterpriseriskmanagementinformationsystems）是管理信息系統(tǒng)的一個(gè)新領(lǐng)域。任何企業(yè)的運(yùn)營(yíng)都需要信息，源于項(xiàng)目的計(jì)劃、組織、領(lǐng)導(dǎo)和控制的決策必須基于及時(shí)的和適當(dāng)?shù)男畔?。信息流在質(zhì)量和速度上都是一個(gè)關(guān)鍵的因素，有了這些，才能有效地和高效地使用資源，滿足項(xiàng)目的要求。風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生來源于信息的不完全，因此為了優(yōu)化企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)就要優(yōu)化整個(gè)信息流程。項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)信息整理伴隨著風(fēng)險(xiǎn)及管理信息的產(chǎn)生、收集、處理及發(fā)送過程展開。這種信息既包括風(fēng)險(xiǎn)管理理論與方法的管理支持信息，還包括項(xiàng)目自身風(fēng)險(xiǎn)與風(fēng)險(xiǎn)管理政策的信息以及企業(yè)外部可以給企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理提供支持等信息，是一種全方位立體性的信息網(wǎng)絡(luò)。借助風(fēng)險(xiǎn)管理信息系統(tǒng)，風(fēng)險(xiǎn)管理組織者可以準(zhǔn)確地發(fā)現(xiàn)并協(xié)調(diào)風(fēng)險(xiǎn)管理活動(dòng)、根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)控制效用報(bào)告組織未來計(jì)劃等活動(dòng)。對(duì)于每一階段的工作，信息使用者可在在界面上得出該項(xiàng)工作的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)，明確這一風(fēng)險(xiǎn)正面與反面的后果，還可以發(fā)現(xiàn)其他企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理戰(zhàn)略、最佳的風(fēng)險(xiǎn)管理實(shí)踐及風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)工具。例如在項(xiàng)目計(jì)劃階段，輸入該項(xiàng)目信息內(nèi)容，查詢系統(tǒng)會(huì)提供一個(gè)邏輯的樹狀結(jié)構(gòu)，一方面指出項(xiàng)目中必須的工作要素，另一方面提供該項(xiàng)目可以借鑒的網(wǎng)絡(luò)信息以及計(jì)劃實(shí)施的模擬流程等。根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn)的強(qiáng)烈程度，項(xiàng)目經(jīng)理通過改變分派到整個(gè)項(xiàng)目和各項(xiàng)工作的混合資源，來相應(yīng)地做出動(dòng)態(tài)反映。根據(jù)新的資源的配比情況，項(xiàng)目成本、時(shí)間和性能參數(shù)也要隨之調(diào)整，即以已完成方面的新數(shù)據(jù)重新安排未完成階段的工作。通過對(duì)項(xiàng)目過程風(fēng)險(xiǎn)動(dòng)態(tài)、適時(shí)地控制，可以保證項(xiàng)目階段目標(biāo)最大程度的實(shí)現(xiàn)。

風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目的管理風(fēng)險(xiǎn)起始于項(xiàng)目的考察論證階段，結(jié)束于項(xiàng)目退出以后，貫穿了風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目的整個(gè)運(yùn)作過程。根據(jù)情況的變化，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目的管理風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行合理的分析，把握引起風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)鍵因素，及時(shí)進(jìn)行有效的控制，可以避免和減少風(fēng)險(xiǎn)，保證預(yù)期經(jīng)濟(jì)效益的實(shí)現(xiàn)。

投資學(xué)論文選題范圍小一點(diǎn)篇五

甲方：身份證號(hào)碼：住址：電話：乙方：身份證號(hào)碼：住址：電話：甲、乙雙方本著合作共贏、共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的原則，經(jīng)友好協(xié)商，就甲方持有的______股港股股票（______控股，證券代號(hào)：______）的股權(quán)信托給乙方代持，達(dá)成協(xié)議如下，以茲共同遵照?qǐng)?zhí)行：

雖然最高人民法院通過司法解釋規(guī)定了代持股的合法性，但仍不得違反法律強(qiáng)制性規(guī)定，如以合法形式掩蓋非法目的、惡意串通損害他人利益、港澳臺(tái)或外國(guó)投資者通過股權(quán)代持方式進(jìn)入中國(guó)限制其投資的行業(yè)等等，否則代持股協(xié)議將被認(rèn)定為無效。

一、委托內(nèi)容

如果代持股協(xié)議的內(nèi)容約定得并不是很明確或者根本就沒有對(duì)相關(guān)權(quán)利義務(wù)予以約定，一旦產(chǎn)生糾紛，實(shí)際出資人難以保障自己的相關(guān)權(quán)益。如應(yīng)明確約定委托持股的份額。若受托方也是公司的股東，還應(yīng)列x其所持有的份額，以及委托方與受托方在公司經(jīng)營(yíng)決策不一致時(shí)的解決方案。

1、乙方自愿對(duì)由甲方持有的______股港股股票進(jìn)行管理，作為名義持股人代為行使相關(guān)投資人權(quán)利。

2、本協(xié)議設(shè)定的信托系甲方指定管理方式的指定型信托，經(jīng)雙方同意，在協(xié)議期間，乙方以自己的名義按照甲方的意愿對(duì)信托股權(quán)進(jìn)行管理。

3、信托期限：自本協(xié)議簽訂之日起______個(gè)月內(nèi)，由乙方持有該股票賣出并取得全部股金（除去交易稅費(fèi)），將股金____日內(nèi)轉(zhuǎn)回甲方指定賬戶，并得到甲方確認(rèn)。

二、委托權(quán)限

應(yīng)列x委托權(quán)限，防止受托方濫用權(quán)利，危害委托方的利益。如：股權(quán)被名義股東轉(zhuǎn)讓、質(zhì)押、被名義股東繼承人繼承、被國(guó)家有權(quán)機(jī)關(guān)處分或以其他方式處分的法律風(fēng)險(xiǎn)。甲方委托乙方代為行使的權(quán)利包括：由乙方作為名義持股人進(jìn)行股權(quán)管理、運(yùn)用和交易。

三、甲方的權(quán)利與義務(wù)

1、甲方有權(quán)隨時(shí)向乙方了解信托股權(quán)的管理、處分、收益、收支情況，并要求乙方做出說明。

2、甲方有權(quán)自本信托協(xié)議生效之日起享有信托受益權(quán)，從信托股權(quán)投資中獲得收益。乙方應(yīng)按照協(xié)議向甲方支付信托收益。

3、乙方違反協(xié)議要求處分信托股權(quán)或不因甲方的特殊要求而違背管理職責(zé)、處理信托事務(wù)不當(dāng)致使信托股權(quán)受到損失的，甲方有權(quán)申請(qǐng)人民法院撤銷該處分行為，并有權(quán)要求乙方恢復(fù)信托股權(quán)的原狀或予以賠償。

4、因協(xié)議終止或其他特殊原因，甲方希望將信托股權(quán)轉(zhuǎn)讓給第三方的情況下，乙方同意依照法律規(guī)定配合甲方辦理股權(quán)轉(zhuǎn)讓事宜。

5、有權(quán)要求乙方在信托股票賣出并取得全部股金（除去交易稅費(fèi)）后____日內(nèi)將信托股票款支付到甲方指定賬戶。

6、甲方有義務(wù)對(duì)于乙方信托管理中需要配合的事項(xiàng)給予幫助。

四、乙方的權(quán)利與義務(wù)

應(yīng)列x受托方的權(quán)利義務(wù)，主要是限制受托方行使受托持股權(quán)利，包括股權(quán)處置時(shí)的協(xié)助義務(wù)。

1、乙方從事信托活動(dòng)，應(yīng)當(dāng)遵守法律法規(guī)和本協(xié)議的約定，不得損害國(guó)家利益、社會(huì)公眾利益和他人的合法利益。

2、乙方管理信托股權(quán)，必須恪盡職守，履行誠(chéng)實(shí)信用，有效管理的原則。

3、乙方必須保存處理信托事務(wù)的完整記錄，并應(yīng)當(dāng)每周將信托管理的記錄和收支狀況報(bào)告給甲方。

4、乙方對(duì)在處理信托事務(wù)中情況和資料負(fù)有依法保密的義務(wù)，但根據(jù)法律法規(guī)規(guī)定應(yīng)予以披露的除外。

5、乙方違反協(xié)議要求處分信托股權(quán)或不因甲方的特殊要求而違背管理職責(zé)、處理信托事務(wù)不當(dāng)致使信托股權(quán)受到損失的，在未恢復(fù)原狀或賠償損失前，不得請(qǐng)求給付報(bào)酬，并應(yīng)在信托協(xié)議結(jié)束后____日內(nèi)予以恢復(fù)原狀或賠償。

6、在信托協(xié)議完成前，將本協(xié)議中信股權(quán)的證券賬號(hào)密碼及交易密碼、xx銀行賬戶及密碼交于甲方保管。

五、雙方利益分配乙方享有在本協(xié)議信托股權(quán)交易完成后按信托股權(quán)賬面價(jià)值從每股盈余中分得_____％作為報(bào)酬。同時(shí)甲乙雙方方應(yīng)承擔(dān)各自取得的信托收益和手續(xù)費(fèi)等應(yīng)繳納的稅費(fèi)。

六、協(xié)議的變更或終止

1、本協(xié)議生效后，甲方、乙方均不得擅自變更。如需變更本協(xié)議，需經(jīng)雙方協(xié)商一致并達(dá)成書面協(xié)議。

2、協(xié)議期限屆滿或甲乙雙方書面提前終止，本協(xié)議設(shè)定的信托股權(quán)即告終止。乙方應(yīng)協(xié)助甲方辦理信托股權(quán)股東名稱變更手續(xù)，并在扣除手續(xù)費(fèi)后將全部信托股權(quán)及收益歸還給甲方。

3、信托終止后，乙方應(yīng)作出處理信托事務(wù)的清算報(bào)告。甲方對(duì)清算報(bào)告無異議的，乙方就清算報(bào)告所列事項(xiàng)解除責(zé)任。

七、違約責(zé)任

合適的違約條款不僅可作為追償受損權(quán)益的依據(jù)，也能在一定程度上防止違約行為的出現(xiàn)。因此，合同中一定要有明確的違約責(zé)任。

代持股的最大風(fēng)險(xiǎn)是受托方擅自行使權(quán)力甚至處置股權(quán)，以至于損害委托方權(quán)益。本協(xié)議成立后，雙方應(yīng)全面、真實(shí)的履行。如有任何一方違約致使本協(xié)議的目的無法實(shí)現(xiàn)，違約方應(yīng)承擔(dān)違約責(zé)任，給對(duì)方造成損失的應(yīng)當(dāng)支付賠償金。

八、爭(zhēng)議的解決凡因履行本協(xié)議所發(fā)生的爭(zhēng)議，甲、乙雙方應(yīng)友好協(xié)商解決，協(xié)商不能解決的，雙方同意向______仲裁委員會(huì)申請(qǐng)仲裁。

九、其他事項(xiàng)

1、本協(xié)議一式______份，協(xié)議雙方各持______份，具有同等法律效力。

它山之石可以攻玉，以上就是為大家?guī)淼?篇《股票投資技術(shù)分析論文股票投資的論文》，希望可以啟發(fā)您的一些寫作思路，更多實(shí)用的范文樣本、模板格式盡在。

投資學(xué)論文選題范圍小一點(diǎn)篇六

摘要：在進(jìn)行工程項(xiàng)目建設(shè)的過程，其整體發(fā)展具有三大戰(zhàn)略性目標(biāo)體系，即投資控制、進(jìn)度控制以及質(zhì)量控制。在這三大目標(biāo)體系之中，投資控制和進(jìn)度控制貫穿于整個(gè)工程項(xiàng)目管理全過程之中，其對(duì)于整個(gè)工程項(xiàng)目效益的發(fā)展具有較為重要的作用。因而，在此種情況下，本文基于工程項(xiàng)目進(jìn)度計(jì)劃發(fā)展的方向進(jìn)行系統(tǒng)的研究，以便于對(duì)工程項(xiàng)目投資和進(jìn)度控制展開行之有效的分析。

關(guān)鍵詞：項(xiàng)目投資；進(jìn)度控制；工程項(xiàng)目

引言

在工程項(xiàng)目建設(shè)的過程中，投資控制以及進(jìn)度控制直接決定著整體工程項(xiàng)目建設(shè)發(fā)展的好壞，因此，在對(duì)工程項(xiàng)目管理的過程中，要充分注重對(duì)投資控制以及進(jìn)度控制方法的使用，并從全局的觀念和角度出發(fā)，將之貫穿于整個(gè)工程項(xiàng)目建設(shè)過程之中，從而保障整體工程項(xiàng)目建設(shè)發(fā)展的基本效益。在對(duì)項(xiàng)目工程進(jìn)行發(fā)展過程中，為了能夠有效的實(shí)現(xiàn)整體的建設(shè)目標(biāo)，通過對(duì)項(xiàng)目投資以及進(jìn)度等進(jìn)行控制能夠更有效的節(jié)省不必要的花費(fèi)，從而集中全部資源達(dá)到既定的建設(shè)目標(biāo)。為此，本文通過對(duì)工程項(xiàng)目的投資與進(jìn)度控制分析，在深層次上對(duì)理論發(fā)展進(jìn)行延伸與開發(fā)，并期望其能夠?qū)ΜF(xiàn)實(shí)工程項(xiàng)目建設(shè)的投資以及進(jìn)度控制提供一定的參考建議。

一、項(xiàng)目進(jìn)度計(jì)劃的編制

1.編制要與實(shí)際相契合

在正常情況發(fā)展下，項(xiàng)目投標(biāo)所設(shè)定的項(xiàng)目計(jì)劃均處于一個(gè)草稿狀態(tài)，其僅僅是為了投標(biāo)所進(jìn)行了簡(jiǎn)單分析，并未綜合實(shí)際項(xiàng)目施工過程中的具體情況所進(jìn)行的，因而，其所具有的現(xiàn)場(chǎng)指導(dǎo)價(jià)值相對(duì)較差。在這種情況發(fā)展下，企業(yè)編制的項(xiàng)目進(jìn)度計(jì)劃與現(xiàn)實(shí)發(fā)展不符，直接影響到整個(gè)項(xiàng)目工程的工期的發(fā)展以及資源配置情況，并產(chǎn)生一定的資源浪費(fèi)。所以，在對(duì)項(xiàng)目進(jìn)度計(jì)劃進(jìn)行編制的過程中，要綜合考慮項(xiàng)目發(fā)展所可能產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)，并基于風(fēng)險(xiǎn)發(fā)展的本身對(duì)計(jì)劃進(jìn)行合理的編制。

2.項(xiàng)目進(jìn)度計(jì)劃的編制與優(yōu)化

(1)分析調(diào)查，統(tǒng)籌兼顧為了有效的對(duì)項(xiàng)目進(jìn)度進(jìn)行編寫，在項(xiàng)目正式啟動(dòng)和發(fā)展之前，應(yīng)該將整個(gè)施工過程之中的諸多子項(xiàng)目以及現(xiàn)場(chǎng)發(fā)展情況進(jìn)行全面的調(diào)查分析，在對(duì)項(xiàng)目重難點(diǎn)分析過程之后，通過分析調(diào)查的方式實(shí)現(xiàn)對(duì)信息的有效篩選。與此同時(shí)，施工方應(yīng)該從大局發(fā)展的觀念出發(fā)，在統(tǒng)籌兼顧的基礎(chǔ)上實(shí)現(xiàn)綜合性的信息數(shù)據(jù)整理，并基于施工順序的發(fā)展情況對(duì)相關(guān)信息內(nèi)容進(jìn)行合理的編排，并實(shí)現(xiàn)對(duì)施工規(guī)律以及施工主體的構(gòu)建與發(fā)展，綜合借助立體交叉作業(yè)以及平行作業(yè)和流水作業(yè)原理的基礎(chǔ)上實(shí)現(xiàn)對(duì)整個(gè)項(xiàng)目工程的統(tǒng)籌兼顧。

(2)確定總工期在對(duì)項(xiàng)目合同計(jì)劃編制之中，最重要的因素便是施工項(xiàng)目的總工期，基于公司誠(chéng)信角度考慮，公司的項(xiàng)目施工計(jì)劃必須將時(shí)間控制在總工期結(jié)束之前，這樣才能夠更好的保證公司對(duì)整體施工日期節(jié)奏的把握。

與此同時(shí)，在確定總工期之后，編制計(jì)劃人員可以根據(jù)總工期進(jìn)行倒推，并基于工期總計(jì)劃進(jìn)度實(shí)現(xiàn)對(duì)各大子工程施工工期的整體推算，有效的對(duì)相關(guān)施工計(jì)劃進(jìn)行合理的分配。

(3)進(jìn)度計(jì)劃的優(yōu)化在完成對(duì)工程項(xiàng)目進(jìn)度計(jì)劃的編制之后，我們還應(yīng)該對(duì)其整體的進(jìn)度計(jì)劃進(jìn)行優(yōu)化發(fā)展，并基于施工機(jī)械組織、施工勞動(dòng)力組織以及施工作業(yè)組織等各大方面進(jìn)行系統(tǒng)的優(yōu)化，從資源配置層面出發(fā)，在結(jié)合相關(guān)預(yù)算的基礎(chǔ)上，實(shí)現(xiàn)對(duì)項(xiàng)目工程發(fā)展的時(shí)間緊縮，并在保證施工質(zhì)量的基礎(chǔ)上不斷的提高整體的發(fā)展效率，從而合理有效的實(shí)現(xiàn)對(duì)整個(gè)進(jìn)度計(jì)劃的發(fā)展與優(yōu)化。

二、工程項(xiàng)目投資優(yōu)化調(diào)整

1.工程項(xiàng)目投資的預(yù)算

在項(xiàng)目工程整體發(fā)展的過程中，項(xiàng)目工程投資的預(yù)算對(duì)整個(gè)工程項(xiàng)目的發(fā)展也起到了至關(guān)重要的作用。在進(jìn)行優(yōu)化發(fā)展的過程中，公司預(yù)計(jì)在此工程項(xiàng)目上投入資金數(shù)目的多少在某種程度上將直接決定項(xiàng)目工程計(jì)劃編制的時(shí)間以及資源配置，因而，在項(xiàng)目工程正式開始建設(shè)之前，公司應(yīng)該對(duì)工程項(xiàng)目的投資情況作出初步的預(yù)算判斷，并充分判斷該項(xiàng)目所能夠給公司帶來的利益，從而有效的實(shí)現(xiàn)對(duì)工程項(xiàng)目的戰(zhàn)略布置。在總投資預(yù)算作出之后，公司應(yīng)該根據(jù)總投資預(yù)算對(duì)相關(guān)子工程的投資預(yù)算情況作出布置，從而以“小目標(biāo)圍繞大目標(biāo)”的方式實(shí)現(xiàn)對(duì)整體工程項(xiàng)目的投資發(fā)展。

2.工程項(xiàng)目投資的優(yōu)化

在建筑工程項(xiàng)目之中進(jìn)行投資的優(yōu)化不僅是基于一個(gè)企業(yè)內(nèi)部發(fā)展的考慮，其還涉及到整個(gè)施工公司的內(nèi)部組織結(jié)構(gòu)發(fā)展，因而，在此基礎(chǔ)上，預(yù)算管理人員應(yīng)該對(duì)工程項(xiàng)目投資的各個(gè)部分進(jìn)行合理的優(yōu)化，并形成一個(gè)科學(xué)且行之有效的管理發(fā)展體系與目標(biāo)。因此，在對(duì)工程項(xiàng)目的投資優(yōu)化上，要成立相應(yīng)的審查部門，通過對(duì)投資預(yù)算支配發(fā)展報(bào)表的研究，審查部門對(duì)施工整體的預(yù)算支出情況進(jìn)行合理的調(diào)查與審核，對(duì)于擅自動(dòng)用工程項(xiàng)目款的施工單位予以嚴(yán)厲的批評(píng)和處罰，并建立起嚴(yán)格的審核體制，從而保證相關(guān)工程項(xiàng)目的有效建設(shè)與發(fā)展。

三、施工過程中的進(jìn)度控制

在項(xiàng)目施工過程之中，施工單位應(yīng)該嚴(yán)格按照項(xiàng)目進(jìn)度計(jì)劃編制情況對(duì)施工項(xiàng)目的進(jìn)度進(jìn)行有效的調(diào)整，并根據(jù)施工周期形成月計(jì)劃、季度計(jì)劃以及半年計(jì)劃和年計(jì)劃等，并以時(shí)間為基礎(chǔ)考量標(biāo)準(zhǔn)，對(duì)項(xiàng)目施工的整體情況進(jìn)行考察，以月計(jì)劃為計(jì)劃發(fā)展基礎(chǔ)，通過項(xiàng)目工程的完整量來不斷調(diào)整相關(guān)月計(jì)劃的變化情況，并綜合對(duì)資金以及機(jī)械設(shè)備和勞動(dòng)力等多種因素進(jìn)行考量，建立起一套較為全面的施工進(jìn)度控制計(jì)劃體系。在施工進(jìn)度的發(fā)展過程中，除了以時(shí)間為基礎(chǔ)進(jìn)行項(xiàng)目施工的有效的控制，還應(yīng)該充分考慮到影響施工進(jìn)度控制的其他關(guān)鍵性因素。從整體發(fā)展的角度來看，施工部門如何與其他施工組織進(jìn)行聯(lián)合作業(yè)、施工與監(jiān)督部門的協(xié)調(diào)溝通、政府相關(guān)政策因素均是影響施工進(jìn)度發(fā)展的主要原因，因而，在項(xiàng)目施工的整體發(fā)展之中，施工控制計(jì)劃必須要將這些因素進(jìn)行綜合的考量，并按照一定的比重標(biāo)準(zhǔn)對(duì)其進(jìn)行綜合排序，從而實(shí)現(xiàn)項(xiàng)目工程在有效的控制之中合理的實(shí)現(xiàn)發(fā)展，并達(dá)到既定的目標(biāo)。

四、建設(shè)工程項(xiàng)目投資及進(jìn)度控制措施

1.合同措施

從合同措施的角度來看，在進(jìn)行整體項(xiàng)目工程控制的過程中，通過簽訂相關(guān)合同在一定程度上能夠?qū)φw的投資預(yù)算作出判斷，并形成書面形式以保證公司整體發(fā)展的效益。與此同時(shí)，公司還應(yīng)該加強(qiáng)索賠管理，在對(duì)原材料采購(gòu)以及機(jī)械作業(yè)工程的布置和使用上，倘若由于協(xié)議方主觀因素導(dǎo)致整體工期產(chǎn)生延誤或者導(dǎo)致整體投資預(yù)算出現(xiàn)嚴(yán)重偏差的，公司應(yīng)該依然對(duì)其展開索賠程序，以保證公司整體效益的發(fā)展。

2.經(jīng)濟(jì)措施

從經(jīng)濟(jì)措施來看，其主要分為以下兩個(gè)方面:

(1)工程預(yù)付款所謂的工程預(yù)付款是基于建設(shè)工程協(xié)議合同正式簽訂之后，建設(shè)方必須支付給施工方一定比例的施工款項(xiàng)，以便于施工方能夠?qū)崿F(xiàn)對(duì)工程施工材料、機(jī)械設(shè)備以及人員的前期雇傭，因而，工程預(yù)付款作為施工方前期開發(fā)的有效資金，其比例多少以及到款時(shí)間均在一定程度上影響到整個(gè)工程項(xiàng)目的發(fā)展和實(shí)施。因此，倘若建設(shè)方并未支付給施工方工程預(yù)付款，施工方有權(quán)對(duì)建設(shè)方進(jìn)行起訴并啟動(dòng)索賠程序，同時(shí)也有權(quán)單方面對(duì)工程建設(shè)進(jìn)行延期。

(2)工程進(jìn)度款工程進(jìn)度款主要指的是在整體項(xiàng)目施工發(fā)展過程中，公司按照月度計(jì)劃完成情況所獲得的工程進(jìn)度款，而工程進(jìn)度款在某種程度上對(duì)施工進(jìn)度發(fā)展與控制起到的作用至關(guān)重要。但是就當(dāng)前我國(guó)項(xiàng)目工程的整體施工情況發(fā)展來看，往往由于受到諸多因素的影響，工程進(jìn)度款難以及時(shí)、有效的到位。因而，在進(jìn)行建設(shè)初期，建立合理有效的工程進(jìn)度款在某種程度上能夠更好的促進(jìn)項(xiàng)目施工進(jìn)度的控制與發(fā)展。

3.技術(shù)措施

基于技術(shù)措施層面考慮，施工方案的整體布置與安排在一定程度上能夠代表施工公司的建設(shè)能力，而在對(duì)相關(guān)施工技術(shù)的選擇過程中，施工公司應(yīng)該充分的分析該技術(shù)使用的合理性與必要性，站在全局發(fā)展觀念基礎(chǔ)上實(shí)現(xiàn)對(duì)工程項(xiàng)目的系統(tǒng)化發(fā)展，并基于現(xiàn)實(shí)的角度發(fā)展考量，綜合對(duì)技術(shù)的風(fēng)險(xiǎn)性進(jìn)行分析，從而在需要使用技術(shù)的項(xiàng)目環(huán)節(jié)之中充分進(jìn)行運(yùn)用，采取機(jī)械化施工與人工施工相結(jié)合，在對(duì)流水作業(yè)以及進(jìn)度計(jì)劃的合理安排上，實(shí)現(xiàn)對(duì)整個(gè)項(xiàng)目工程的技術(shù)優(yōu)化。

4.組織措施

從組織措施的角度來看，在工程項(xiàng)目的投資和進(jìn)度控制過程中，其無非就是一個(gè)公司整體內(nèi)外部協(xié)調(diào)組織的關(guān)系發(fā)展作用。因而，為了有效的實(shí)現(xiàn)項(xiàng)目工程的整體進(jìn)度發(fā)展，公司應(yīng)該充分重視對(duì)工程項(xiàng)目管理目標(biāo)組織體系的建設(shè)與發(fā)展，并通過對(duì)相關(guān)控制組織部門的構(gòu)建實(shí)現(xiàn)對(duì)控制計(jì)劃進(jìn)度的有效性安排，并通過進(jìn)度控制部門對(duì)相關(guān)進(jìn)度實(shí)施情況進(jìn)行合理有效的監(jiān)督。與此同時(shí)，從外部發(fā)展關(guān)系來看，分包單位、監(jiān)理單位以及建設(shè)單位往往會(huì)因工程項(xiàng)目建設(shè)意見以及資金支配發(fā)展上存在一定的爭(zhēng)議，因此，通過組織化的方式發(fā)展能夠有效的避免不必要的爭(zhēng)議，從而促進(jìn)整體公司施工的發(fā)展。

五、結(jié)語

綜上所述，在工程項(xiàng)目工程發(fā)展過程中，影響其投資和進(jìn)度控制的因素是多方面的，因而，只有不斷的對(duì)工程項(xiàng)目的進(jìn)度發(fā)展進(jìn)行綜合性分析，并借助相應(yīng)的控制手段實(shí)現(xiàn)對(duì)整體效益的宏觀把握才能夠最終實(shí)現(xiàn)對(duì)相應(yīng)工期目標(biāo)的建設(shè)。希望本文的研究能夠?qū)ξ覈?guó)工程項(xiàng)目的實(shí)踐建設(shè)控制有所幫助。

參考文獻(xiàn)：

[2]王小正.建筑工程項(xiàng)目進(jìn)度控制分析[j].中華民居:下旬刊,20xx,2:432+434.

[3]嚴(yán)永軍.建設(shè)工程項(xiàng)目施工進(jìn)度控制分析[j].城市建筑,20xx,6:139+148.

[5]梅笑寒.工程項(xiàng)目進(jìn)度與風(fēng)險(xiǎn)控制分析[d].復(fù)旦大學(xué),20xx.

投資學(xué)論文選題范圍小一點(diǎn)篇七

瑞典的索森公司是比利時(shí)最大的化學(xué)公司之一、羅吉特公司擁有100%股權(quán)的子公司。為進(jìn)一步開拓在瑞典的工業(yè)“xl—4”粘合劑市場(chǎng)，索森公司總經(jīng)理艾克在由瑞典工廠生產(chǎn)xl—4就近供應(yīng)市場(chǎng)的建議被否決后，要求母公司把售給索森公司的xl—4的價(jià)格降低。因此，母公司和子公司共同面臨了如何制定轉(zhuǎn)移價(jià)格的難題。

一、羅吉特公司的組織結(jié)構(gòu)

有40多年歷史的羅吉特公司，原來只在比利時(shí)本國(guó)市場(chǎng)上銷售自己生產(chǎn)的化工產(chǎn)品?，F(xiàn)在，它不但在國(guó)內(nèi)的規(guī)模擴(kuò)大了，而且還收購(gòu)了一些國(guó)外子公司，如索森公司。它擁有21個(gè)工廠，盛產(chǎn)8個(gè)產(chǎn)品，其組織結(jié)構(gòu)如圖1所示。

吉洛

出口營(yíng)業(yè)部

拉伐格奇經(jīng)理研經(jīng)理經(jīng)理室經(jīng)

圖1羅吉特公司的組織結(jié)構(gòu)圖

羅吉特公司總裁居弗介紹說：“我們的公司是分散經(jīng)營(yíng)的，如工業(yè)化工產(chǎn)品分公司作為一個(gè)獨(dú)立的公司，副總裁吉洛必須堆砌盈虧負(fù)責(zé)。吉洛手下的分部也采取類似的經(jīng)營(yíng)方法，其中之一是蘭伯主管的國(guó)內(nèi)和出口營(yíng)業(yè)分部，它在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)銷售工業(yè)化工產(chǎn)品，并出口到國(guó)外的子公司。該部擁有自己的工廠以保證市場(chǎng)供應(yīng)，在國(guó)內(nèi)也有自己的銷售網(wǎng)。蘭伯獨(dú)立經(jīng)營(yíng)這個(gè)分部，就象艾克經(jīng)營(yíng)索森公司并負(fù)責(zé)盈虧一樣?！?/p>

“像羅吉特這樣的大公司能從分散經(jīng)營(yíng)的組織形式中獲得好處。我們必須把管理工作進(jìn)行內(nèi)部分工，經(jīng)理們對(duì)自己主管的部門盈虧負(fù)責(zé)，這樣既便于總公司評(píng)價(jià)其經(jīng)營(yíng)情況，又能吸引和鼓勵(lì)高質(zhì)量的管理人才，使他們能夠更加獨(dú)立、更加刻苦地工作。我們的獎(jiǎng)金制度是建立在分部的利潤(rùn)水平基礎(chǔ)之上的，這也增加了人們工作的動(dòng)力?！?/p>

二、索森(子)公司的背景情況

索森公司崽年前被羅吉特公司收購(gòu)。由于它在瑞典的銷售量減少、利潤(rùn)下降，羅吉特公司載年前聘用艾克出任總經(jīng)理。當(dāng)時(shí)38歲的艾克是瑞典皇家技術(shù)學(xué)院的畢業(yè)生，有的生產(chǎn)和市場(chǎng)調(diào)查的經(jīng)驗(yàn)。他有很強(qiáng)的事業(yè)心，又十分熟悉現(xiàn)代財(cái)務(wù)和計(jì)劃等業(yè)務(wù)。進(jìn)入索森公司后，他致力于研制和引進(jìn)新產(chǎn)品，積極推銷，并為顧客提供一流的技術(shù)服務(wù)。在他到任的4年內(nèi)，索森公司的銷售額從700萬瑞典克朗上升道2000萬瑞典克朗，利潤(rùn)額的上升幅度比這還高。

三、關(guān)于“xl—4”的情況

xl—4是一種用于造紙工業(yè)的粘合劑，艾克認(rèn)為它在瑞典具有極大的市場(chǎng)潛力，而且由于它受專利保護(hù)，別的廠家無法供應(yīng)類似的產(chǎn)品。

羅吉特公司在比利時(shí)的工廠總產(chǎn)量為600噸。艾克經(jīng)過市場(chǎng)研究認(rèn)為，索森公司每年可以向瑞典的造紙公司出售400噸，前提條件是價(jià)格再低一些，并且索森的工程服務(wù)人員幫助用戶改進(jìn)一下原有的設(shè)備。有資料表明，大型造紙公司由此可以降低原材料的加工成本，縮短干化時(shí)間，從而大大降低成本。

艾克和他的制造及銷售經(jīng)理們?cè)谟昧?個(gè)月的時(shí)間進(jìn)行一項(xiàng)可行性研究后，建議在瑞典建立一個(gè)工廠來生產(chǎn)xl—4。在一個(gè)月后的索森公司董事會(huì)上，艾克提交了這份報(bào)告。他解釋道：“我們進(jìn)行了一項(xiàng)全面的市場(chǎng)研究、工程建設(shè)眼就、和財(cái)務(wù)研究，認(rèn)為應(yīng)該在瑞典建立一個(gè)工廠，4年內(nèi)可回收資金，投資收益率為15%。在斯德哥爾摩舉行的索森公司董事會(huì)上，此項(xiàng)報(bào)告已獲得一致通過?！薄拔覀兘ㄗh初始售價(jià)為每噸2000瑞典克朗，在第一年年底降為每噸1850瑞典克朗。雖然沒有對(duì)需求彈性做細(xì)致的計(jì)算，但是，400噸約占瑞典同類市場(chǎng)的50%，而且我們的成本計(jì)算表明：如果價(jià)格高于每噸1850瑞典克朗，我們就達(dá)不到50%這一市場(chǎng)占有率?！?/p>

“在后來的兩個(gè)月內(nèi)，吉洛先生通知我，反對(duì)該計(jì)劃的有蘭伯、拉伐和格奇。我們5人在布魯塞爾會(huì)面商討這一問題，但意見完全對(duì)立。他們認(rèn)為索森回在生產(chǎn)中碰到許許多多困難，索森缺乏在粘合劑工業(yè)方面的生產(chǎn)能力和經(jīng)驗(yàn)。最后，吉洛請(qǐng)比利時(shí)的經(jīng)理們深入研究這一問題，并提交一份關(guān)于是否應(yīng)在瑞典建廠的正式報(bào)告?！?/p>

四、瑞典方面的建議被否決

比利時(shí)的經(jīng)理們?cè)谘芯苛怂嘘P(guān)于“xl—4計(jì)劃”的報(bào)告后，吉洛不同意在瑞典建廠的建議。他寫信該艾克說：

“我很遺憾地通知你，你們的建議被否決。我知道你們?cè)谑袌?chǎng)調(diào)研、工程計(jì)劃、利潤(rùn)估算方面的工作十分出色，我們也能肯定如果你們擁有400噸的市場(chǎng)，這一工廠會(huì)帶來較大利潤(rùn)。但是，現(xiàn)在進(jìn)行這項(xiàng)投資是不合適的。第一，讓比利時(shí)的工廠生產(chǎn)xl—4并向你們出口，看起來更為有利。在今后幾年內(nèi)我們會(huì)有足夠的剩余能力向你們提供400噸的xl—4。利用這一生產(chǎn)能力所獲得的好處能夠彌補(bǔ)瑞典進(jìn)口的關(guān)稅。第二，這里的經(jīng)理們確信xl—4應(yīng)該在比利時(shí)生產(chǎn)，因?yàn)檫@里擁有經(jīng)驗(yàn)和技術(shù)。他們也不大相信你們?cè)谌鸬涿磕甑匿N售量能達(dá)到400噸?！?/p>

“但是，我想讓您知道，母公司非常欣賞您在瑞典從事的這項(xiàng)工作。對(duì)建議的否決并不意味著母公司對(duì)您缺乏信任或者母公司沒有注意到您作為最重要子公司之一的總經(jīng)理的杰出表現(xiàn)?！?/p>

五、在瑞典市場(chǎng)上推出xl—4

運(yùn)費(fèi)50瑞典克朗

進(jìn)口關(guān)稅400瑞典克朗

交貨價(jià)2150瑞典克朗

推銷和工程開支等費(fèi)用

瑞典銷售價(jià)格2500瑞典克朗

“在這個(gè)價(jià)格上不可能達(dá)到400噸的年銷售量，因?yàn)樗哂谶@里市場(chǎng)上其他粘合劑的價(jià)格，而且瑞典造紙公司對(duì)稱本是十分敏感的。雖然如此，我們也能以這一價(jià)格進(jìn)入市場(chǎng)，并且使我們的工程師在改進(jìn)用戶設(shè)備以采取xl—4方面取得一些實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)。隨后，我們可以降價(jià)去擴(kuò)大市場(chǎng)。”

“我寫信給格奇(該部的銷售經(jīng)理)說明理由，請(qǐng)他降低母公司帳面轉(zhuǎn)移價(jià)格，但他拒絕了?！?/p>

“在后來的幾個(gè)月內(nèi)，銷量下降，此時(shí)我決定把售價(jià)降至2200瑞典克朗，以吸引造紙公司試用xl—4，并使他們相信這將大大降低他們的生產(chǎn)成本。但是，這一價(jià)格僅比我得到它的價(jià)格高50瑞典克朗，我們不可能長(zhǎng)期維持，這將不利于增加索森公司的利潤(rùn)。”

“銷量在隨后的4個(gè)月上升到150噸，而我認(rèn)為在此價(jià)格上我們可以銷售200噸，直到這時(shí)，我仍然想證明400噸的市場(chǎng)銷量?！?/p>

“這一次我親自去布魯塞爾見格奇，要求他降價(jià)，他卻仍然不同意?！?/p>

“請(qǐng)不要把這僅僅看成是政治上的策略。如果我不相信這一行動(dòng)會(huì)給我們的整體帶來額外利潤(rùn)，我就不會(huì)這么干。我肯定銷售量會(huì)上升到400噸的水平，那時(shí)我們將為羅吉特公司至少每年獲得1133000瑞典克朗。如果在每噸2200瑞典克朗的價(jià)格水平上達(dá)到200噸的銷售量，那么，利潤(rùn)就比上述數(shù)字少24000瑞典克朗?！?/p>

“我來解釋一下這張表格(表1)。比利時(shí)的成本會(huì)計(jì)師所用的生產(chǎn)xl—4的總成本相當(dāng)于每噸1250瑞典克朗，但生產(chǎn)熱望能源告訴我，比利時(shí)工廠在不增加投資的情況下生產(chǎn)額外的400噸提供該瑞典，這400噸的可變成本為每噸930瑞典克朗，這就是說固定成本不變，可以不予考慮。所以表中的生產(chǎn)成本是每噸930瑞典克朗?！?/p>

程改裝服務(wù)成本在第一奶奶內(nèi)達(dá)130000瑞典克朗，我們已經(jīng)過了這一關(guān)。今年在這一方面仍需花費(fèi)75000瑞典克朗，以后則每年花50000瑞典克朗。表中這一項(xiàng)成本暫且以75000為標(biāo)準(zhǔn)的?！?/p>

“結(jié)論是：羅吉特公司的利潤(rùn)比現(xiàn)在這種情況要上升24000瑞典克朗。我的主要?jiǎng)訖C(jī)是要提高整個(gè)公司的利潤(rùn)水平。當(dāng)然，我承認(rèn)自己仍然希望吉洛讓我在瑞典建立一個(gè)xl—4工廠。此項(xiàng)計(jì)劃在銷售量400噸，每噸售價(jià)1850瑞典克朗時(shí)是相當(dāng)合算的，這也是我的真實(shí)想法。如果能向他表明400噸的年銷售量并不是一個(gè)瑞典之夢(mèng)，我認(rèn)為他會(huì)同意建廠的。我們完全沒有必要讓進(jìn)口關(guān)稅占銷售額的20%。如果14個(gè)月前我就說服他相信這一市場(chǎng)銷量，也許現(xiàn)在我就有了自己的xl—4工廠?！?/p>

把價(jià)格降至每噸1850瑞典克朗的2個(gè)月內(nèi)，xl—4銷量上升到270噸的水平。艾克認(rèn)為在將來的12個(gè)月內(nèi)，銷量將達(dá)到400噸的水平，但是，他也發(fā)現(xiàn)自己陷入了兩難困境。

“索森公司每賣出1噸xl—4就損失300瑞典克朗，而且花費(fèi)了大量的銷售和工程服務(wù)時(shí)間，而這些時(shí)間本來可以花費(fèi)在其他產(chǎn)品上，這一狀況最終影響到公司的利潤(rùn)。我不再與格奇糾纏，上星期我寫信給吉洛，要求他指示格奇以每噸1100瑞典克朗的帳面價(jià)格把xl—4買給我，我現(xiàn)在正等著回信?！?/p>

六、母公司的內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格政策

吉洛現(xiàn)在沒有作出如何來處理這一申請(qǐng)的決定。他說：“我們公司的轉(zhuǎn)移價(jià)格沒有一個(gè)系統(tǒng)的確定方法，每個(gè)分部的經(jīng)理有權(quán)制定自己產(chǎn)品的價(jià)格，上級(jí)不能干預(yù)。我從來沒有遇到過現(xiàn)在這種難題。所以，在決定之前我必須進(jìn)行慎重的考慮。”

“我們對(duì)轉(zhuǎn)移價(jià)格的態(tài)度源于最初開始向國(guó)外市場(chǎng)擴(kuò)張的方式，即把產(chǎn)品賣給國(guó)外的獨(dú)立代理商。這些獨(dú)立代理商對(duì)他們能夠賣出的產(chǎn)品的價(jià)格做一個(gè)估計(jì)，再與布魯塞爾的出口銷售經(jīng)理談判，以取得有利于自己的價(jià)格。”

“當(dāng)我們開始在擁有較大市場(chǎng)的東道國(guó)設(shè)立自己的子公司時(shí)，仍采取了這一方式。當(dāng)然，象索森這樣的子公司不能轉(zhuǎn)向另一個(gè)產(chǎn)品供應(yīng)商，但他們?cè)谄渌矫嬗泻艽蟮淖杂?。例如，他們可以到總部來與我們談判價(jià)格問題。母公司與子公司很敏感，當(dāng)子公司認(rèn)為太僵化時(shí)，他們可以拒絕繼續(xù)在其所在國(guó)銷售某種產(chǎn)品，或者如果他們能建立自己的生產(chǎn)工廠，他們就沒有必要再與比利時(shí)母公司出口部門打交道?！?/p>

七、一個(gè)例子：挪威代理商

總部帳面轉(zhuǎn)移價(jià)格的實(shí)行，也根據(jù)各個(gè)市場(chǎng)的不同而有較大的回旋余地。在某些情況下，獨(dú)立代理商可能得到比子公司更低的價(jià)格。艾克舉了一個(gè)例子：xl—4在挪威由一家獨(dú)立代理商代銷。代理商以相當(dāng)于每噸1290瑞典克朗再加上挪威進(jìn)口關(guān)稅的價(jià)格把xl—4賣給用戶，代理費(fèi)相當(dāng)于每噸65瑞典克朗。羅吉特公司還同意支付運(yùn)費(fèi)每噸52瑞典克朗。這就是說，羅吉特公司每噸僅獲得1173瑞典克朗。這個(gè)數(shù)字低于平均生產(chǎn)成本(每噸1250瑞典克朗)，更低于向索森公司轉(zhuǎn)移的帳面價(jià)格(每噸1700瑞典克朗)。

艾克說：“在某種意義上，我甚至想到向挪威代理商購(gòu)買xl—4。但這將引

起與母公司的一場(chǎng)無謂的紛爭(zhēng)，其結(jié)果既不利于羅吉特公司的整體利益，我也會(huì)因此而受母公司執(zhí)行委員會(huì)的責(zé)難?！?/p>

八、其他應(yīng)考慮的因素

羅吉特公司對(duì)分部經(jīng)理業(yè)績(jī)的考核主要是看他們?cè)诋a(chǎn)品銷售過程中創(chuàng)造了多少利潤(rùn)，包括對(duì)代理商和子公司的銷售。董事會(huì)會(huì)依靠這一方法來鼓勵(lì)經(jīng)理們獲得更多的利潤(rùn)。

對(duì)子公司業(yè)績(jī)的考核，也采用了這一方法。例如，艾克知道，比利時(shí)的公司經(jīng)理階層判斷自己業(yè)績(jī)的基礎(chǔ)是索森公司的利潤(rùn)額。由于過去4年的優(yōu)秀的表現(xiàn)，母公司高層經(jīng)理給予他比其他子公司經(jīng)理更多的自由。但如果索森公司利潤(rùn)開始下降，局面就會(huì)發(fā)生不利于艾克的變化。

吉洛認(rèn)為，在作出決定之前，他必須考慮以下三個(gè)附加因素：第一，必須對(duì)艾克的利潤(rùn)分析進(jìn)行認(rèn)真評(píng)估;第二，艾克作為瑞典子公司負(fù)責(zé)人的強(qiáng)烈的責(zé)任感和事業(yè)心不能受到挫傷;第三，他必須考慮蘭伯和格奇的意見。蘭伯告訴吉洛，如果艾克想破壞公司規(guī)定，并且不再在瑞典銷售xl—4，我們當(dāng)然可以在瑞典另找一個(gè)獨(dú)立代理商。但我們不會(huì)那樣做，因?yàn)榘瞬粫?huì)做得太過分，艾克把引進(jìn)新產(chǎn)品看作是他成功的必由之路。如果我們立場(chǎng)堅(jiān)定，艾克將會(huì)把價(jià)格從1100瑞典克朗提高到對(duì)雙方都有利的水平?！?/p>

稅收和外匯管理不會(huì)影響吉洛先生的決定。比利時(shí)的稅率與瑞典的相差極小，索森公司在獲取外匯以進(jìn)口貨物或支付紅利方面也不受限制。事實(shí)上，羅吉特公司高級(jí)經(jīng)理階層一直要求每個(gè)子公司成為所在國(guó)的“模范公民”，子公司稅前利潤(rùn)額便是母公司對(duì)它進(jìn)行評(píng)價(jià)的基礎(chǔ)。

艾克、蘭伯和格奇都在等待吉洛的決定。

請(qǐng)回答以下兩個(gè)問題：

(一)你對(duì)跨國(guó)公司操縱轉(zhuǎn)移價(jià)格有何看法?

(二)你認(rèn)為吉洛應(yīng)如何對(duì)公司內(nèi)部的轉(zhuǎn)移價(jià)格問題進(jìn)行決策?并說明理由。

參考答案：

1、轉(zhuǎn)移價(jià)格的概念：轉(zhuǎn)移價(jià)格是指跨國(guó)公司內(nèi)部交易使用的，由母公司高級(jí)管理人員制定的價(jià)格，它不受價(jià)值規(guī)律和供求關(guān)系的影響，具有隨意性和機(jī)密性，是實(shí)現(xiàn)全球戰(zhàn)略目標(biāo)的工具。

2、本案例說明了跨國(guó)公司出于控制市場(chǎng)，增強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)地位而制定轉(zhuǎn)移價(jià)格，其目的是為了實(shí)現(xiàn)公司全球利潤(rùn)最大化。

但是跨國(guó)公司并不能毫無顧忌地制定轉(zhuǎn)移價(jià)格，要受到一系列內(nèi)部因素和外部因素的制約。

就其外部因素的制約問題，比如有：跨國(guó)公司操縱轉(zhuǎn)移價(jià)格的各種動(dòng)機(jī)在復(fù)雜的國(guó)際經(jīng)營(yíng)環(huán)境中可能會(huì)相互抵觸;各國(guó)政府會(huì)對(duì)跨國(guó)公司轉(zhuǎn)移價(jià)格進(jìn)行監(jiān)督和管制;國(guó)際性會(huì)計(jì)師事務(wù)所的審計(jì)也使跨國(guó)公司在制定轉(zhuǎn)移價(jià)格時(shí)有所顧忌。就外部因素的制約而言，第一，跨國(guó)公司需要花費(fèi)大量的時(shí)間和精力從事轉(zhuǎn)移價(jià)格的研究制定和管理，就必然會(huì)增加跨國(guó)公司的內(nèi)部管理成本。

第二，轉(zhuǎn)移價(jià)格導(dǎo)致的利益糾紛會(huì)引起公司集團(tuán)之間的矛盾，從而造成公司內(nèi)部管理效率的降低。

而完全背離分權(quán)經(jīng)營(yíng)的主要目的。從理論上講按照子公司對(duì)公司整體全球綜合競(jìng)爭(zhēng)地位的貢獻(xiàn)大小，也就是按照子公司完成母公司指派下來的具體任務(wù)的實(shí)績(jī)和效率，來進(jìn)行業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)是最合理的，但在實(shí)踐中如何確定子公司對(duì)集團(tuán)整體的“貢獻(xiàn)”，怎樣衡量受轉(zhuǎn)移價(jià)格的影響的關(guān)聯(lián)公司之間貢獻(xiàn)大小，卻缺乏一個(gè)清晰明確的客觀標(biāo)準(zhǔn)。

跨國(guó)公司制定轉(zhuǎn)移價(jià)格的方法主要有：市場(chǎng)法、成本法、其他方法(如協(xié)商價(jià)格法、數(shù)學(xué)規(guī)劃法)等方法。本案例中適宜成本法的運(yùn)用。而成本計(jì)算法中的成本依據(jù)可以有全部成本、變動(dòng)成本、邊際成本。本案例由于“比利時(shí)的工廠可以在不增加投資的情況下生產(chǎn)額外的400噸xl—4”粘合劑提供給瑞典”，所以可根據(jù)變動(dòng)成本確定轉(zhuǎn)移價(jià)格。

投資學(xué)論文選題范圍小一點(diǎn)篇八

一、金融投資行為理論分析

金融投資行為理論悄然興起于上世紀(jì)80年代。其在博弈論和實(shí)驗(yàn)經(jīng)濟(jì)學(xué)被主流經(jīng)濟(jì)學(xué)接納之際，對(duì)人類個(gè)體和群體行為研究的日益重視，促成了傳統(tǒng)的力學(xué)研究方式向以生命為中心的非線性復(fù)雜范式的轉(zhuǎn)換，使得我們看到了金融理論與實(shí)際的溝壑有了彌合的可能。金融投資行為理論以期望理論、行為組合理論和行為資產(chǎn)定價(jià)模型為其理論基礎(chǔ)，并將人類心理與行為納入金融的研究框架，具體體現(xiàn)為以下幾個(gè)模型：

首先，bsv模型。bsv模型認(rèn)為，人們進(jìn)行投資決策時(shí)存在兩種錯(cuò)誤范式：其一是選擇性偏差，即投資者過分重視近期數(shù)據(jù)的變化模式，而對(duì)產(chǎn)生這些數(shù)據(jù)的總體特征重視不夠，這種偏差導(dǎo)致股價(jià)對(duì)收益變化的反映不足。另一種是保守性偏差，投資者不能及時(shí)根據(jù)變化了的情況修正自己的預(yù)測(cè)模型，導(dǎo)致股價(jià)過度反應(yīng)。

其次，dhs模型。該模型將投資者分為有信息和無信息兩類。無信息的投資者不存在判斷偏差，有信息的投資者存在著過度自信和有偏的自我歸因。過度自信導(dǎo)致投資者夸大自己對(duì)股票價(jià)值判斷的準(zhǔn)確性；有偏的自我歸因則使他們低估關(guān)于股票價(jià)值的公開信號(hào)。隨著公共信息最終戰(zhàn)勝行為偏差，對(duì)個(gè)人信息的過度反應(yīng)和對(duì)公共信息的反應(yīng)不足，就會(huì)導(dǎo)致股票回報(bào)的短期連續(xù)性和長(zhǎng)期反轉(zhuǎn)。

再次，統(tǒng)一理論模型。統(tǒng)一理論模型區(qū)別于bsv和dhs模型之處在于：它把研究重點(diǎn)放在不同作用者的作用機(jī)制上，而不是作用者的認(rèn)知偏差方面。該模型把作用者分為“觀察消息者”和“動(dòng)量交易者”兩類。觀察消息者根據(jù)獲得的關(guān)于未來價(jià)值的信息進(jìn)行預(yù)測(cè)，其局限是完全不依賴于當(dāng)前或過去的價(jià)格；“動(dòng)量交易者”則完全依賴于過去的價(jià)格變化，其局限是他們的預(yù)測(cè)必須是過去價(jià)格歷史的簡(jiǎn)單函數(shù)。

最后，羊群效應(yīng)模型。該模型認(rèn)為投資者羊群行為是符合最大效用準(zhǔn)則的，是“群體壓力”等情緒下貫徹的非理性行為，有序列型和非序列型兩種模型。在序列型模型中，投資者通過典型的貝葉斯過程從市場(chǎng)噪聲，以及其他個(gè)體的決策中依次獲取決策信息，這類決策的最大特征是其決策的序列性。非序列型則論證無論仿效傾向強(qiáng)或弱，都不會(huì)得到現(xiàn)代金融理論中關(guān)于股票的零點(diǎn)對(duì)稱、單一模態(tài)的厚尾特征。

二、對(duì)金融投資者的個(gè)人行為分析

1。多為投機(jī)心理，短期行為嚴(yán)重

我國(guó)很多證券投資者入市并不是看重上市公司真實(shí)的投資價(jià)值，而是企圖從中獲取超額回報(bào)。絕大多數(shù)的投資者入市的主要原因是為通過股票的買賣價(jià)差而獲利，這類人群多是為賺錢買賣差價(jià)進(jìn)行短線操作;只有少數(shù)投資者進(jìn)入股市是為了獲得公司分紅收益;38%的投資者因有閑置資金而，把股市看成是一個(gè)長(zhǎng)期投資場(chǎng)所。高比例的企圖賺取短期收益群體的存在是一個(gè)十分危險(xiǎn)的信號(hào)。博取短線利潤(rùn)群體的過大是我國(guó)證券市場(chǎng)行情波動(dòng)幅度。驚人的重要原因，這也是造成證券市場(chǎng)不穩(wěn)定的主要原因之一。從投資者入市動(dòng)機(jī)上分析，就已經(jīng)預(yù)示著我國(guó)證券市場(chǎng)投資者短期行為比較明顯。

我國(guó)個(gè)人投資者更多的是短線投資、投機(jī)，而沒有把股票作為長(zhǎng)期的投資。另一方面，股票價(jià)格的劇烈波動(dòng)誘發(fā)了一部分人的賭博心理，盲目追求短期利益。由于證券投資者容易產(chǎn)生羊群效應(yīng)，使這種市場(chǎng)短期行為具有很強(qiáng)的蔓延性，從而極大地加重了投資者孤注一擲的心理，一旦認(rèn)為找到了機(jī)會(huì)，就會(huì)過高地估計(jì)自己的能力，置自己的風(fēng)險(xiǎn)承受能力不顧，冒險(xiǎn)參與高風(fēng)險(xiǎn)的證券投資活動(dòng)。在我國(guó)證券市場(chǎng)中，我國(guó)投資者的短期行為特征表現(xiàn)為比較明顯的冒險(xiǎn)心理和投機(jī)短期行為。

2。投資承受能力差

調(diào)查顯示，我國(guó)個(gè)人投資者以中等收入的工薪階層為主，家庭主要經(jīng)濟(jì)來源為工資收入，參與證券市場(chǎng)的時(shí)間普遍較短，證券投資意識(shí)很強(qiáng)，但投資經(jīng)驗(yàn)相對(duì)缺乏，股市投入占家庭金融資產(chǎn)比例較大，這充分說明我國(guó)個(gè)人投資者的抗風(fēng)險(xiǎn)能力很弱，投資者對(duì)投資股市的“情感依托”強(qiáng)烈。

3。對(duì)股票專業(yè)知識(shí)了解不足

絕大多數(shù)個(gè)人投資者的股票投資知識(shí)來自于非正規(guī)教育，主要通過朋好友的介紹、股評(píng)專家的講解以及報(bào)刊、雜志的文章等獲得;在做投資決策時(shí)，投資者大多依據(jù)“股評(píng)推薦”、“親友引薦”，以及“小道消息”;在投資決策的方法上，兩成以上的個(gè)人投資者決策幾乎不做什么分析，而是憑自己的感覺隨意或盲目地進(jìn)行投資。投資者進(jìn)行投資決策時(shí)過于看重自己知道的或容易得到的信息，而忽視對(duì)其他信息的關(guān)注和深度挖掘。大多數(shù)投資者在評(píng)價(jià)投資失誤時(shí)，往往將失誤歸咎于外界因素，如國(guó)家政策變化、上市公司造假，以及莊家操縱股價(jià)等，而只有少數(shù)個(gè)人投資者認(rèn)為是自己的投資經(jīng)驗(yàn)或投資知識(shí)不足;大部分投資者對(duì)新出現(xiàn)的金融品種如開放式投資基金的認(rèn)知程度有限。

三、結(jié)語

總體來說，我國(guó)的股票市場(chǎng)中對(duì)于股票價(jià)格的影響因素過多，政策因素、大戶操作因素，這說明中國(guó)股市不符合經(jīng)典金融理論對(duì)于市場(chǎng)是有效的基本假設(shè);同時(shí)，投資者所表現(xiàn)出來的特點(diǎn)也不符合經(jīng)典金融理論中，投資者對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)總是厭惡的基本假定：在收益時(shí)，股民表現(xiàn)出對(duì)已有收益的貪婪，以及賭博心理，而在被“套牢”時(shí)，又寧愿苦苦等待，以待反彈機(jī)會(huì)。這些特點(diǎn)都說明中國(guó)股民的投資心理符合金融投資行為理論的期望理論。

參考文獻(xiàn)：

[1]何問陶王金全：行為金融理論的發(fā)展及述評(píng)[j]南方金融，，（12）

[2]陽建偉蔣馥：行為金融：理論、模型與實(shí)踐[j]。當(dāng)代經(jīng)濟(jì)科學(xué)，，（04）

[3]楊勝剛吳立源：非理性的市場(chǎng)與投資：行為金融理論述評(píng)[j]。財(cái)經(jīng)理論與實(shí)踐，，（01）

[摘要]金融投資行為理論基于心理學(xué)的原則，把金融投資過程視為一個(gè)心理過程。循著金融投資行為理論的思路，對(duì)我國(guó)股票市場(chǎng)進(jìn)行分析，探討金融投資行為理論對(duì)我國(guó)金融投資個(gè)人行為的影響。

[個(gè)人投資理財(cái)規(guī)劃論文]

投資學(xué)論文選題范圍小一點(diǎn)篇九

邊嶸

一、海外投資保險(xiǎn)制度概述

海外投資保險(xiǎn)制度是資本輸出國(guó)對(duì)本國(guó)的海外投資依據(jù)國(guó)內(nèi)法所實(shí)施的一種對(duì)政治風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行保險(xiǎn)的制度，其操作程序?yàn)椋汉Ｍ馔顿Y者以政治風(fēng)險(xiǎn)作為保險(xiǎn)事故，向本國(guó)主管海外投資保險(xiǎn)的機(jī)構(gòu)申請(qǐng)保險(xiǎn)；經(jīng)主管機(jī)構(gòu)審查獲得批準(zhǔn)后，與承保機(jī)構(gòu)訂立保險(xiǎn)合同；繳納保險(xiǎn)費(fèi)；當(dāng)該保險(xiǎn)事故發(fā)生，被保險(xiǎn)的投資者蒙受損失時(shí)，承保機(jī)構(gòu)依保險(xiǎn)合同負(fù)責(zé)賠償；保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)補(bǔ)償損失后，可向東道國(guó)行使代位求償權(quán)。

海外投資保險(xiǎn)制度起源于美國(guó)。1948年，美國(guó)開始實(shí)施復(fù)興歐洲經(jīng)濟(jì)的馬歇爾計(jì)劃，大量的向西歐國(guó)家輸出資本，與此同時(shí)制定了“經(jīng)濟(jì)合作法案”并設(shè)立經(jīng)濟(jì)合作署負(fù)責(zé)管理援外及海外投資事務(wù)，其中包括對(duì)私人海外投資的保險(xiǎn)。

二、國(guó)際海外投資保險(xiǎn)制度主要模式比較研究

自美國(guó)率先實(shí)行海外投資保險(xiǎn)制度以來，該制度就顯示出了它在鼓勵(lì)本國(guó)私人海外投資、促進(jìn)本國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展、擴(kuò)大勞動(dòng)力就業(yè)等諸多方面的有利作用，世界各主要資本主義國(guó)家紛紛仿效，日本于1956年，德國(guó)于1959年，法國(guó)于1960年，挪威于1964年，英國(guó)、丹麥、澳大利亞于1966年，荷蘭、加拿大于1969年，韓國(guó)、瑞士于1970年，比利時(shí)于1971年分別建立了各具特色的海外投資保險(xiǎn)制度。[1]但總的來說，主要形成了以美國(guó)、日本、德國(guó)為代表的三種模式。下面就這三個(gè)國(guó)家對(duì)三種模式對(duì)海外投資擔(dān)保制度的相關(guān)規(guī)定進(jìn)行比較分析以期對(duì)建立我國(guó)的海外投資保險(xiǎn)制度有所裨益。

（一）、海外投資保險(xiǎn)制度的法律基礎(chǔ)

1、美國(guó)

根據(jù)美國(guó)法律，只有向和美國(guó)簽訂雙邊投資保證協(xié)定的國(guó)家的投資，才可以申請(qǐng)海外投資保險(xiǎn)。投資者依據(jù)國(guó)內(nèi)海外投資保險(xiǎn)法律的規(guī)定向主管機(jī)構(gòu)提出投保申請(qǐng)，經(jīng)審查獲得批準(zhǔn)之后由保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)承保，當(dāng)投資者在東道國(guó)遭到投保的政治風(fēng)險(xiǎn)時(shí)由保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)按照保險(xiǎn)合同的約定理賠，而后保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)即獲得代位求償權(quán)，依照同東道國(guó)簽訂的雙邊投資保險(xiǎn)協(xié)議有權(quán)要求該東道國(guó)賠償投資者因該國(guó)的政治風(fēng)險(xiǎn)而遭受的損失。也就是說，美國(guó)的海外投資保險(xiǎn)制度的法律基礎(chǔ)是與東道國(guó)簽訂的各雙邊投資保險(xiǎn)協(xié)定，以及國(guó)內(nèi)的海外投資保險(xiǎn)法規(guī)。這種制度也被稱為雙邊海外投資保險(xiǎn)制度。

2、日本

與美國(guó)不同，在日本只要是本國(guó)自然人或法人的海外投資，都可以申請(qǐng)海外投資保險(xiǎn)，而不論其投資的東道國(guó)是否與日本簽訂雙邊投資保險(xiǎn)協(xié)定。當(dāng)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)按照合同理賠后，即依照國(guó)際法上外交保護(hù)的一般原則行使代位權(quán)。其海外投資保險(xiǎn)法律制度的基礎(chǔ)僅為國(guó)內(nèi)有關(guān)海外投資保險(xiǎn)的法律法規(guī)。而因這種制度也被稱為單邊海外投資保險(xiǎn)制度。

3、德國(guó)

德國(guó)的海外投資保險(xiǎn)制度又有一些差別。它雖然沒有像美國(guó)一樣把與東道國(guó)定有雙別投資保險(xiǎn)協(xié)議為投保前提，但是又不似日本那樣實(shí)行完全單邊的保險(xiǎn)制度，在實(shí)際的運(yùn)作中過程中，德國(guó)往往與投資東道國(guó)之間訂立雙邊投資保險(xiǎn)協(xié)議，并以此為依據(jù)索賠。但總的來說仍可將德國(guó)海外投資保險(xiǎn)制度的法律基礎(chǔ)看作是其國(guó)內(nèi)法律。

（二）、審批及承保機(jī)構(gòu)

1、美國(guó)

在美國(guó)，海外投資保險(xiǎn)業(yè)務(wù)由“海外私人投資公司”全權(quán)負(fù)責(zé)，該公司一方面是“在美國(guó)國(guó)務(wù)院政策指導(dǎo)下的一個(gè)機(jī)構(gòu)”，其法定資本由政府撥款；另一方面，該公司具有法人資格，完全按照公司的體制和章程經(jīng)營(yíng)管理。[2]實(shí)際上該公司是直屬于國(guó)務(wù)院領(lǐng)導(dǎo)下的獨(dú)立的政府公司。所以在美國(guó)，審批及承保機(jī)構(gòu)是同一個(gè)主體，即由單獨(dú)的政府公司來經(jīng)營(yíng)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)。

2、日本

對(duì)海外投資保險(xiǎn)的申請(qǐng)由通產(chǎn)省的企業(yè)局負(fù)責(zé)審批，而經(jīng)批準(zhǔn)的保險(xiǎn)業(yè)務(wù)則由該局下設(shè)的長(zhǎng)期輸出科承保?？梢姡谌毡颈ｋU(xiǎn)的審批和承保機(jī)構(gòu)是分離的，分別由不同的政府機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)執(zhí)行。

3、德國(guó)

在德國(guó)的海外投資保險(xiǎn)制度中，法定保險(xiǎn)人為德國(guó)政府，但是對(duì)海外投資保險(xiǎn)的申請(qǐng)由經(jīng)濟(jì)部、財(cái)政部和外交部代表組成的有決議權(quán)的委員會(huì)，以及會(huì)計(jì)審核院和聯(lián)邦銀行代表的咨詢委員會(huì)負(fù)責(zé)審查批準(zhǔn)，至于具體經(jīng)營(yíng)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的的承保機(jī)構(gòu)則為德國(guó)信托監(jiān)察公司和黑姆斯信用保險(xiǎn)公司。德國(guó)的審批機(jī)構(gòu)和承包機(jī)構(gòu)雖然也是分離的，但是與日本的模式又有差別，它是由政府機(jī)構(gòu)和國(guó)營(yíng)保險(xiǎn)公司公司共同執(zhí)行的。

（三）、承保險(xiǎn)別

海外投資保險(xiǎn)承保險(xiǎn)別不是一般的商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，也不是自然風(fēng)險(xiǎn)，而是特殊的政治風(fēng)險(xiǎn)。一般包括外匯險(xiǎn)、征用險(xiǎn)、戰(zhàn)爭(zhēng)險(xiǎn)三種基本的險(xiǎn)別。三國(guó)雖然都將三種險(xiǎn)別納入承保范圍，但在具體規(guī)定上又有所不同，而且日本和德國(guó)還根據(jù)本國(guó)海外投資的實(shí)際需要增加了一些其他的險(xiǎn)別，詳見下表：

國(guó)家

承保險(xiǎn)別美國(guó)日本德國(guó)

外匯險(xiǎn)只承保禁兌險(xiǎn)既承保禁兌險(xiǎn)、又承保轉(zhuǎn)移險(xiǎn)既承保禁兌險(xiǎn)、又承保轉(zhuǎn)移險(xiǎn)

征用險(xiǎn)把契約權(quán)也列為征收對(duì)象

對(duì)戰(zhàn)爭(zhēng)險(xiǎn)所致的損失是否只限于直接損失，而不包括間接損失，無明文規(guī)定

其他

無資源開發(fā)領(lǐng)域的投資，如果由于不可歸責(zé)于投資者的事由，投資對(duì)方破產(chǎn)或其債務(wù)在6個(gè)月以上遲延履行等信用風(fēng)險(xiǎn)。

承保遲延支付、險(xiǎn)貨幣貶值險(xiǎn)

（四）、合格投資者

1、美國(guó)

（1）具有美國(guó)國(guó)籍的美國(guó)公民；（2）依據(jù)美國(guó)聯(lián)邦、州或所屬地法律設(shè)立的公司或者其他社團(tuán)，其資產(chǎn)全部或至少51%為美國(guó)公民、公司或社團(tuán)所有；（3）外國(guó)公司或社團(tuán)其資產(chǎn)的全部或至少95%為美國(guó)公民、公司或社團(tuán)所有者。

2、日本

僅籠統(tǒng)規(guī)定為向海外投資的自然人和法人，但投保人與被保險(xiǎn)人可以不是同一人。即投資者和保險(xiǎn)合同的簽訂者可以不是同一個(gè)人，當(dāng)然該簽訂者須得到投資者的認(rèn)可。

3、德國(guó)

在德國(guó)有住所的德國(guó)公民，或根據(jù)德國(guó)法律設(shè)立但在德國(guó)沒有住所的公司或社團(tuán)。

（五）、合格投資

1、美國(guó)

（1）新的投資項(xiàng)目，但在一定條件下包括現(xiàn)有企業(yè)的擴(kuò)大、現(xiàn)代化及其發(fā)展的投資；（2）美國(guó)總統(tǒng)批準(zhǔn)的，并經(jīng)過保險(xiǎn)公司認(rèn)可的實(shí)行保險(xiǎn)、再保險(xiǎn)或保證的、在不發(fā)達(dá)國(guó)家和地區(qū)實(shí)行的投資項(xiàng)目；（3）外國(guó)政府批準(zhǔn)的投資項(xiàng)目；（4）在同美國(guó)訂有投資保證協(xié)定的國(guó)家和地區(qū)的投資項(xiàng)目。

2、日本

（1）以參加事業(yè)經(jīng)營(yíng)為目的而投向海外法人或社團(tuán)的股份股本等；（2）合營(yíng)公司（外國(guó)法人）的當(dāng)?shù)毓蓶|向該公司的長(zhǎng)期貸款，其債務(wù)償還期在5年以上者，但以該公司與股東具有同一國(guó)籍為限；（3）日本投資者能直接支配經(jīng)營(yíng)的外國(guó)法人的長(zhǎng)期貸款（4）為進(jìn)行“海外直接事業(yè)”，直接以日本人名義取得的不動(dòng)產(chǎn)或其他權(quán)利（5）以開發(fā)輸入資源為目的的'外國(guó)法人（非日方經(jīng)營(yíng)支配的）為期5年以上的長(zhǎng)期貸款。

3、德國(guó)

（六）、保險(xiǎn)費(fèi)率、保險(xiǎn)期限和賠償責(zé)任

各國(guó)海外投資保險(xiǎn)的在保險(xiǎn)費(fèi)率、保險(xiǎn)期限、何賠償責(zé)任方面的規(guī)定如下：

國(guó)別

項(xiàng)目美國(guó)日本德國(guó)

保險(xiǎn)費(fèi)率

外匯險(xiǎn)0.3%

征用險(xiǎn)0.4-0.8%

戰(zhàn)爭(zhēng)險(xiǎn)0.6%

三項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)同時(shí)投保1.5%

每100日元55錢

（1日元=100錢）

資源開發(fā)投資項(xiàng)目每100日元70錢保險(xiǎn)期限為5年以內(nèi)的0.6%

保險(xiǎn)期限為5-的1.0%

保險(xiǎn)期限為15-的1.5%

保險(xiǎn)期限一般不超過20年一般為5-

因被投資企業(yè)的需要可以超過15年原則上15年

設(shè)計(jì)生產(chǎn)設(shè)備制造需較長(zhǎng)時(shí)間的20年

三、我國(guó)海外投資保險(xiǎn)制度的構(gòu)建設(shè)

（一）立法模式

我國(guó)已采用集雙邊與單邊保險(xiǎn)模式優(yōu)勢(shì)為一體的德國(guó)模式。就兩種模式本身而言，自然是雙邊模式比較優(yōu)越。原因在于，雙邊模式中保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)行使代位權(quán)的依據(jù)是雙邊投資保險(xiǎn)協(xié)議，屬于國(guó)際法范疇，將本國(guó)投資者與東道國(guó)之間的矛盾上到國(guó)與國(guó)之間的矛盾，依照國(guó)際條約索賠，有利于求嘗權(quán)的順利實(shí)現(xiàn)，提高了保險(xiǎn)海外投資保險(xiǎn)機(jī)制的效率；而對(duì)于單邊模式，其行使代位權(quán)的依據(jù)是國(guó)際法上的一般外交保護(hù)原則，在該原則項(xiàng)下，母國(guó)只由在本國(guó)投資者用盡東道國(guó)的當(dāng)?shù)氐鼐葷?jì)之后，才可以行使代位求嘗權(quán)。當(dāng)?shù)鼐葷?jì)無疑是一個(gè)費(fèi)時(shí)費(fèi)力的過程，不利于保護(hù)本國(guó)投資者的利益。

但是問題就在于，到目前為止，與我國(guó)簽訂雙邊投資保證協(xié)定的國(guó)家有100多個(gè)，但是我國(guó)海外投資的東道國(guó)卻達(dá)到140多個(gè)[4]，如果采取完全的雙邊模式，將不利于對(duì)我國(guó)投資者的保護(hù)，且當(dāng)前我國(guó)對(duì)海外投資采取的是鼓勵(lì)和，多元化的政策，一旦采取雙邊模式，無疑會(huì)影響到該政策的實(shí)施，打擊投資者的積極性。

所以，我國(guó)的海外投資制度應(yīng)采取以德國(guó)模式，并加快向完全的雙邊模式的轉(zhuǎn)變。具體做法是：擴(kuò)大我國(guó)雙邊投資保證協(xié)議的范圍；提高對(duì)非協(xié)議國(guó)投資的保險(xiǎn)的要求（例如較高的保險(xiǎn)費(fèi)率），以達(dá)到對(duì)國(guó)內(nèi)海外投資的宏觀指引。

（二）保險(xiǎn)人

但筆者認(rèn)為不妥，由三部門組成審批機(jī)構(gòu)固然有其便利之處。但是各部門應(yīng)該根據(jù)其組織法各司其職，如果要其另外承擔(dān)保險(xiǎn)審批業(yè)務(wù)的話，一方面會(huì)分散其處理原本就十分繁瑣的業(yè)務(wù)的精力，另一方面也不適當(dāng)?shù)臄U(kuò)大了它們的職權(quán)范圍，造成了行政體系的混亂，眼前的問題是暫時(shí)解決了，但是，須知授權(quán)容易收權(quán)難，這一舉動(dòng)必將遺留下無窮的后患。再者，由中國(guó)人民保險(xiǎn)公司具體承擔(dān)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)也有所不當(dāng)。中國(guó)人民保險(xiǎn)公司實(shí)力雄厚、經(jīng)驗(yàn)豐富、在國(guó)內(nèi)外影響也較大，在國(guó)內(nèi)的機(jī)構(gòu)中確實(shí)沒有哪個(gè)機(jī)構(gòu)更比它更適合來承擔(dān)承擔(dān)海外投資保險(xiǎn)業(yè)務(wù)。但是，中國(guó)人民保險(xiǎn)公司是一個(gè)商業(yè)性保險(xiǎn)公司，由其來承擔(dān)屬于政策性保險(xiǎn)的海外投資保險(xiǎn)，不利于其自身的發(fā)展。更為重要的是隨著我國(guó)保險(xiǎn)市場(chǎng)的逐漸開放，我國(guó)的保險(xiǎn)業(yè)正面臨日趨激烈的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)，如果在這個(gè)時(shí)候讓作為中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)龍頭的中國(guó)人民保險(xiǎn)公司承擔(dān)繁重的海外投資保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，必將損害其在國(guó)際同行間的競(jìng)爭(zhēng)力，屆時(shí)中國(guó)的整個(gè)保險(xiǎn)行業(yè)也將面臨巨大的風(fēng)險(xiǎn)。

所以雖然目前在我國(guó)直接設(shè)立專門的保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)來經(jīng)營(yíng)海外投資保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的難度相對(duì)由外貿(mào)易經(jīng)濟(jì)合作部主管、財(cái)政部、外交部和中國(guó)人民保險(xiǎn)公司共同組成保險(xiǎn)人較大，但是從長(zhǎng)遠(yuǎn)來看，還是利大于弊的。成立專門保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的初期，保險(xiǎn)基金可由國(guó)家財(cái)政列支，具體業(yè)務(wù)由三部門及中國(guó)人民保險(xiǎn)公司指導(dǎo)，直至其可以勝任獨(dú)立運(yùn)行。

（三）投保人

按照我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)的慣例，投保人必須和保險(xiǎn)標(biāo)的由厲害關(guān)系，所以在我國(guó)的海外投資保險(xiǎn)制度中保險(xiǎn)人應(yīng)為海外投資者。具體可以參照美國(guó)的規(guī)定包括：1、具有中國(guó)國(guó)籍的自然人；2、根據(jù)中國(guó)法律設(shè)立的法人或非法人組織，其資產(chǎn)的51%及以上屬于中國(guó)公民，法人或分法人組織；3、依外國(guó)法設(shè)立的外國(guó)法人或非法人，其資產(chǎn)的95%及以上屬于中國(guó)公民、法人或非法人組織。

（四）承保險(xiǎn)別

我國(guó)是多邊投資擔(dān)保機(jī)構(gòu)的創(chuàng)始成員國(guó)，也是機(jī)構(gòu)的12位董事之一，我國(guó)在國(guó)際法與國(guó)內(nèi)法的效力關(guān)系上向來奉行“國(guó)際法優(yōu)于國(guó)內(nèi)法”的原則，故在設(shè)定我國(guó)的承保范圍時(shí)，應(yīng)該在自足國(guó)際環(huán)境和國(guó)內(nèi)需要的基礎(chǔ)上，盡可能的與公約的范圍相一致，具體可以考慮一下險(xiǎn)種（1）外匯險(xiǎn)，包括禁兌險(xiǎn)和轉(zhuǎn)移險(xiǎn)；（2）征用險(xiǎn)；（3）戰(zhàn)爭(zhēng)險(xiǎn)，既包括由于戰(zhàn)爭(zhēng)引起的游行財(cái)產(chǎn)損失，也包括無形財(cái)產(chǎn)損失，但是僅限于直接損失而不應(yīng)包括無形間接損失；（4）政府違約險(xiǎn)，屬于miga承保的險(xiǎn)種之一，是東道國(guó)政府不履行或違反與投保人所訂立的契約，使外國(guó)投資者無法或很難獲得救濟(jì)，或行使救濟(jì)權(quán)而無效果的風(fēng)險(xiǎn)。四種險(xiǎn)別可以選擇性的投保。（5）恐怖主義破壞險(xiǎn)，由于現(xiàn)在國(guó)際恐怖主義盛行，所以我國(guó)應(yīng)該列入這一險(xiǎn)別。

（五）保險(xiǎn)對(duì)象

保險(xiǎn)對(duì)象應(yīng)屬于合格的投資，具體要求可以從一下幾方面設(shè)定：1、必須是經(jīng)濟(jì)上合理；2、必須有利于東道國(guó)的發(fā)展；3、必須是經(jīng)國(guó)東道國(guó)政府同意的投資4、必須是合法的投資；5、必須對(duì)本國(guó)有利的投資項(xiàng)目；6、有利于東道國(guó)的發(fā)展7、合格投資的形成應(yīng)為動(dòng)產(chǎn)、不動(dòng)產(chǎn)及其他物權(quán)、股票、股份、債券、版權(quán)、工業(yè)產(chǎn)權(quán)以及依海外投資所在地國(guó)家法律所賦予的特權(quán)。

（六）、保險(xiǎn)費(fèi)率、保險(xiǎn)期限、賠償責(zé)任

1、保險(xiǎn)賠償費(fèi)率，由于采取可以分別投保的做法，()故傾向于按照險(xiǎn)別來規(guī)定；又由于采用部純粹的雙向模式，應(yīng)將對(duì)投向與我國(guó)定有雙邊投資保險(xiǎn)協(xié)議的東道國(guó)的投資與非協(xié)約國(guó)的投資的分別予以規(guī)定。例如，保險(xiǎn)費(fèi)率（簽訂雙邊協(xié)議的國(guó)家/無雙邊協(xié)議的國(guó)家）：（1）外匯險(xiǎn)：0.3%/0.4%；（2）征收險(xiǎn)：0.5%/0.6%；（3）戰(zhàn)爭(zhēng)險(xiǎn)：0.6%/0.7%；（4）政府違約險(xiǎn)：0.5%/0.6%；（5）恐怖主義破壞險(xiǎn)：0.3%/0.4%。如同時(shí)投保數(shù)種險(xiǎn)，則可以適當(dāng)降低保險(xiǎn)費(fèi)率。

2、保險(xiǎn)期限應(yīng)長(zhǎng)短適度，一般按照國(guó)際慣例以5――15年為宜，特殊情況下，如建設(shè)期較長(zhǎng)等，經(jīng)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)可以延長(zhǎng)至20年。

3、賠償責(zé)任，我國(guó)目前對(duì)海外投資屬于鼓勵(lì)擴(kuò)張階段，故賠償?shù)谋壤灰诉^小；又考慮到實(shí)際國(guó)情，以及我國(guó)的立法模式，可規(guī)定對(duì)與我國(guó)訂有雙邊協(xié)定的國(guó)家的投資的理賠率為85%――90%，對(duì)沒有雙邊協(xié)定的國(guó)家的投資為80%――85%。

投資學(xué)論文選題范圍小一點(diǎn)篇十

一、個(gè)人理財(cái)投資產(chǎn)品分類

投資理財(cái)產(chǎn)品按投資對(duì)象可以分為儲(chǔ)蓄存款、本外幣理財(cái)產(chǎn)品、股票、債券信托、期貨、黃金、房地產(chǎn)等；按投資期限分類可分為短期和中長(zhǎng)期理財(cái)產(chǎn)品；按本金保證程度可分為保本類和非保本類理財(cái)產(chǎn)品；按幣種可分為人民幣理財(cái)產(chǎn)品和外幣理財(cái)產(chǎn)品。

二、個(gè)人投資理財(cái)主要風(fēng)險(xiǎn)分析

目前，我國(guó)個(gè)人投資理財(cái)市場(chǎng)狀況、投資意識(shí)上均存在一定的問題與風(fēng)險(xiǎn)，在本節(jié)中我們將分別剖析存在問題與風(fēng)險(xiǎn)的成因，將從內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)與外部風(fēng)險(xiǎn)兩個(gè)大的方面來進(jìn)行剖析，尋找其中關(guān)鍵點(diǎn)，使得投資風(fēng)險(xiǎn)能夠得到有效控制。

（一）投資手段風(fēng)險(xiǎn)。

從第三節(jié)的投資理財(cái)市場(chǎng)情況分析中，我們可以看到投資者在投資手段上存在較大的風(fēng)險(xiǎn)。其主要體現(xiàn)為以下三點(diǎn)：第一，選擇的投資手段過于單一集中，最求“短平快”，高收益的投資手段，不利于風(fēng)險(xiǎn)分散，進(jìn)行投資的多樣性組合；第二，對(duì)于投資手段的選擇缺乏專業(yè)的金融知識(shí)，對(duì)于很多構(gòu)成的金融產(chǎn)品缺乏基礎(chǔ)的了解；第三，缺乏對(duì)自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力判斷，在選擇投資手段中并沒有構(gòu)建一個(gè)健全的風(fēng)險(xiǎn)承受意識(shí)。

而投資手段風(fēng)險(xiǎn)主要體現(xiàn)在投資期限短，過于追求高風(fēng)險(xiǎn)帶來的高收益回報(bào)，投資結(jié)構(gòu)不合理。投資者一方面對(duì)于不同的投資手段不了解，另一面對(duì)于不同投資方式帶來的風(fēng)險(xiǎn)也不了解。信息的不對(duì)稱造成了投資手段的單一，而非理性的趨利投資觀也使得投資的手段集中于高風(fēng)險(xiǎn)高收益的投資領(lǐng)域。

（二）投資產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)。

將投資理財(cái)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行簡(jiǎn)單的剖析，可以顯而易見不同投資手段選擇的金融產(chǎn)品其本身各自的風(fēng)險(xiǎn)組合起來得以呈現(xiàn)總體的風(fēng)險(xiǎn)。產(chǎn)品自身存在的風(fēng)險(xiǎn)根據(jù)其各自不同的金融產(chǎn)品性質(zhì)也有著迥異的風(fēng)險(xiǎn)特征，但總體而言，均是遵循著縱向以風(fēng)險(xiǎn)收益成正比這一基本原則，橫向以貨幣，債券，基金，股票，黃金，外匯，期貨為軸線風(fēng)險(xiǎn)遞增。

對(duì)不同的產(chǎn)品自身風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分解的話，我們可以看到，如貨幣理財(cái)產(chǎn)品存在面對(duì)通貨膨脹時(shí)的購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn)；債券受市場(chǎng)中利率影響存在利率風(fēng)險(xiǎn)同時(shí)面對(duì)不能按期還本付息的信用風(fēng)險(xiǎn)；基金、股票也存在被套牢的可能性，對(duì)于特殊事件，政策具有較強(qiáng)的敏感性，對(duì)股價(jià)造成沉重打擊；而黃金高昂的中間交易費(fèi)用無疑提升了其變現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)；外匯交易市場(chǎng)受匯率影響波動(dòng)較大；而其他以期貨為代表的衍生金融工具更是存在諸多不可控風(fēng)險(xiǎn)。

（三）投資渠道風(fēng)險(xiǎn)。

選擇證券公司，基金公司，信托公司，銀行等不同的投資渠道，也會(huì)存在相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)。其風(fēng)險(xiǎn)主要由于雙方信息不對(duì)稱，投資者缺乏相關(guān)專業(yè)知識(shí)；投資準(zhǔn)入門檻過高；理財(cái)產(chǎn)品設(shè)計(jì)存在缺陷等原因構(gòu)成。

例如基金公司在募集基金時(shí)，對(duì)于客戶并無詳細(xì)的基金投資細(xì)節(jié)披露，只是在簡(jiǎn)單介紹基金類型，基金經(jīng)理資歷，該類基金往期業(yè)績(jī)后，便進(jìn)行發(fā)售。而對(duì)于基金日常的操作也缺乏一個(gè)為投資者公開透明的監(jiān)管機(jī)制。同時(shí)對(duì)于投資期限，預(yù)期收益與實(shí)際收益等投資要素語焉不詳，鼓勵(lì)投資者參與風(fēng)險(xiǎn)較高的股票型基金以實(shí)現(xiàn)自身利潤(rùn)等情況，投資渠道無疑對(duì)消費(fèi)者進(jìn)行了一定程度上的投資誤導(dǎo)。

三、風(fēng)險(xiǎn)控制解決方案

（一）投資組合。

投資組合是解決個(gè)人投資理財(cái)風(fēng)險(xiǎn)的核心手段。優(yōu)化的投資組合能夠削弱單個(gè)產(chǎn)品對(duì)整體組合的影響，降低整體風(fēng)險(xiǎn)，提供多渠道的投資選擇，并且也對(duì)于整體的流動(dòng)性和結(jié)構(gòu)性根據(jù)自身財(cái)務(wù)目標(biāo)進(jìn)行一定程度的優(yōu)化。

1952年，馬克維茨提出了著名的投資組合理論并以此獲得諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)，成為后世進(jìn)行投資分析的不二法則，該理論提到若干證券組成的投資組合，其總體收益為各加權(quán)平均數(shù)，而風(fēng)險(xiǎn)卻并非加權(quán)平均風(fēng)險(xiǎn)，投資組合能夠有效降低非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。并且在對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)這一概念的認(rèn)知上，實(shí)現(xiàn)的里程碑式的跨越，認(rèn)為風(fēng)險(xiǎn)是整個(gè)投資過程的核心而非簡(jiǎn)單的回報(bào)。并且論證了通過有選擇性的投資組合能夠有效降低投資風(fēng)險(xiǎn)的觀點(diǎn)。

投資組合理論不僅在公司財(cái)務(wù)管理中發(fā)揮重大作用，同時(shí)也是在個(gè)人投資理財(cái)中最為主要的風(fēng)險(xiǎn)控制方式。它能實(shí)現(xiàn)最佳的風(fēng)險(xiǎn)管理定量分析，在風(fēng)險(xiǎn)與收益兩者之間進(jìn)行均衡，從而找到最優(yōu)的財(cái)務(wù)行動(dòng)方案，為投資者實(shí)現(xiàn)預(yù)期收益與可承受風(fēng)險(xiǎn)的平衡點(diǎn)。

（二）委托專業(yè)機(jī)構(gòu)。

針對(duì)當(dāng)前大多數(shù)投資者對(duì)于投資的金融產(chǎn)品缺乏相關(guān)專業(yè)知識(shí)，也無健全的投資風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)。機(jī)構(gòu)投資者對(duì)于投資領(lǐng)域的專注使得其在投資上具備更多優(yōu)勢(shì)；專業(yè)的分析人員，廣泛的信息獲取，快速的批量操作，縝密的工具模型，這些都是個(gè)人投資者所不具備的。一般而言信息不對(duì)稱是造成個(gè)人投資風(fēng)險(xiǎn)的重大因素，而委托專業(yè)機(jī)構(gòu)顯然能夠彌補(bǔ)個(gè)人投資中這一顯著缺陷。

委托專業(yè)機(jī)構(gòu)，能夠獲取優(yōu)質(zhì)的投資渠道，并且多樣化的渠道選擇也能夠降低中間成本，分散由于理財(cái)產(chǎn)品設(shè)計(jì)不合理帶來的渠道風(fēng)險(xiǎn)。在社會(huì)上廣泛募集的資本也使得其避開了優(yōu)化資產(chǎn)的高準(zhǔn)入門檻，能夠采取更多風(fēng)險(xiǎn)收益比較高的投資方式。

參考文獻(xiàn)：

[1]謝懷筑.個(gè)人理財(cái)[m].中信出版社，20xx.

[2]陳瓊.商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)現(xiàn)狀及對(duì)策[j].金融經(jīng)濟(jì)，20xx，02.

[3]呂幼鵬，王日秋.中外銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)對(duì)比分析及發(fā)展研究[j].世界經(jīng)濟(jì)情況，20xx，04.

[4]阮勇.論我國(guó)商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的問題及對(duì)策[j].陜西農(nóng)業(yè)科學(xué)，20xx，02.

[5]楊金敏.我國(guó)個(gè)人理財(cái)?shù)默F(xiàn)狀、存在問題及對(duì)策[j].經(jīng)濟(jì)論壇，20xx.

投資學(xué)論文選題范圍小一點(diǎn)篇十一

【摘要】：隨著我國(guó)人均生活水平的提高，人民生活內(nèi)容的豐富，投資理財(cái)慢慢進(jìn)入到人們的生活之中，慢慢成為人們生活之中談?wù)摰脑掝}。而投資理財(cái)以前是只有一些金融專業(yè)人士才可以觸及到的，現(xiàn)在中國(guó)的老百姓也開始涉及這方面?，F(xiàn)在連退了休的大媽都開始對(duì)投資理財(cái)發(fā)生興趣，關(guān)注基金理財(cái)，這可以說是中國(guó)人民思想覺悟和物質(zhì)生活水平的提高。但是隨著投資理財(cái)選擇的繁多，人們對(duì)怎樣投資理財(cái)有點(diǎn)手足無措。本文從個(gè)人投資理財(cái)?shù)姆绞胶驮瓌t方面入手，簡(jiǎn)略地談?wù)撘幌隆?/p>

【關(guān)鍵詞】：個(gè)人投資理財(cái)；方式；原則

1.個(gè)人投資理財(cái)渠道分析

現(xiàn)在人們的投資理財(cái)方式越來越多，所謂“當(dāng)家容易，理財(cái)難”，所以選擇合乎自己的理財(cái)方式很重要。而選擇什么樣的理財(cái)方式需要根據(jù)自己的情況來確定。下面簡(jiǎn)單介紹幾種投資理財(cái)渠道。

1.1低收益的個(gè)人投資理財(cái)

低收益的個(gè)人投資理財(cái)主要包括儲(chǔ)蓄和債券。這兩類的投資理財(cái)方式風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)來說也比較小，其中，儲(chǔ)蓄是廣大百姓所采用的最普遍、最有信賴的投資理財(cái)方式。盡管現(xiàn)在老百姓生活水平已經(jīng)有所提高，但是這仍然是廣大百姓最值得信賴的和最有保障的理財(cái)方式。儲(chǔ)蓄投資有安全保障，至少銀行一般來講不容易倒閉，即使要倒閉，國(guó)家也會(huì)盡力不讓其倒閉的，有國(guó)家作后臺(tái)；但是儲(chǔ)蓄的利息太低，并且在到期日還要扣利息稅，這就使回報(bào)很少，同時(shí)其利率不會(huì)隨國(guó)家通貨膨脹的變化而改變，在經(jīng)濟(jì)學(xué)中，儲(chǔ)蓄實(shí)際利率等于儲(chǔ)蓄名義利率減去國(guó)家通貨膨脹率，當(dāng)一國(guó)發(fā)生通貨膨脹，通貨膨脹率大于儲(chǔ)蓄利率時(shí)，百姓從銀行拿出的錢實(shí)際上更少了，因?yàn)樗€沒有在存進(jìn)銀行時(shí)的錢買東西買的多。

債券可以分為三種，有國(guó)債，企業(yè)債和金融債，其中，個(gè)人投資者可以從事的債券只有國(guó)債和企業(yè)債兩種。國(guó)債，從字面上就可以理解到是國(guó)家以國(guó)家信譽(yù)作擔(dān)保來向廣大群眾募集資金的一種債券，由于有國(guó)家作擔(dān)保，國(guó)債的安全性很高，并且收益也要比儲(chǔ)蓄的收益要大，不收取利息稅。企業(yè)債券的利息收益比較高，但是要承擔(dān)一定的信用風(fēng)險(xiǎn)，另外，還要繳納一定的利息稅[1]。

1.2高收益的投資理財(cái)

高收益的投資理財(cái)方式可以大致分為三類：基金、信托，股票，收藏。其中，基金、信托理財(cái)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)較高，需要從業(yè)人員擁有一定的專業(yè)知識(shí)與經(jīng)驗(yàn)，否則會(huì)損失嚴(yán)重。一般基金、信托理財(cái)是由專業(yè)人員進(jìn)行集中操作，通過一定的組合投資使收益最大化的同時(shí)降低投資風(fēng)險(xiǎn)，因此其收益也是不穩(wěn)定的。而股票相對(duì)于基金、信托而言風(fēng)險(xiǎn)更高，是一種高風(fēng)險(xiǎn)投資，但是也伴隨著高收益。對(duì)股票投資得當(dāng)，盈利會(huì)相當(dāng)豐富；但是投資不好則有損失的風(fēng)險(xiǎn)，甚至血本無歸。股票投資對(duì)普通百姓來說如果沒有一定的知識(shí)與技巧是相當(dāng)危險(xiǎn)的。股票投資需要對(duì)社會(huì)上的事件有很強(qiáng)的洞察力。但是對(duì)于收藏家而言，眼力更加重要。除此之外，對(duì)于收藏人員還有一定的要求，即收藏人員需要具備一定這方面的知識(shí)，可以善于去發(fā)現(xiàn)和辨別具有收藏價(jià)值的東西，但是一旦發(fā)現(xiàn)，收藏的收益性是非常高的，少則幾倍的收益，多則上萬倍的收益。同時(shí)收藏可以提高收藏者的生活情趣和生活品味，陶冶其生活性情。

1.3低成本的投資理財(cái)渠道

低成本的投資理財(cái)渠道具體包括保險(xiǎn)和彩票兩類。保險(xiǎn)對(duì)現(xiàn)在來說是一種消費(fèi)，但是贏來的卻是未來的一種保障；是將現(xiàn)在的錢拿到將來來用。買一份保險(xiǎn)是對(duì)家人的關(guān)心，也是家人的一份保障。而彩票就其性質(zhì)來說，彩票帶有一定的娛樂性，它成本小，趣味性強(qiáng)。彩票的中獎(jiǎng)是帶有偶然性的，因?yàn)樗歇?jiǎng)的幾率幾乎為零，但是它一旦中獎(jiǎng)就可以令人在一夜之間暴富。所以對(duì)待彩票，廣大群眾應(yīng)該帶著娛樂的心態(tài)去參與。

2.個(gè)人投資理財(cái)一般性原則探究

了解了投資理財(cái)?shù)姆绞剑旅嫖覀儗?duì)個(gè)人投資理財(cái)一般性原則進(jìn)行簡(jiǎn)略談?wù)撘幌隆?/p>

2.1要具備投資的時(shí)間價(jià)值和機(jī)會(huì)成本意識(shí)

貨幣具有一定的時(shí)間價(jià)值和機(jī)會(huì)成本。由于貨幣的時(shí)間價(jià)值造就了貨幣的資本化，而資本是對(duì)貨幣預(yù)期的價(jià)值進(jìn)行貼現(xiàn)，貼現(xiàn)的意思是把暫時(shí)不用的錢在將來某個(gè)時(shí)間里讓給他人，從而得到一定的報(bào)酬；從機(jī)會(huì)成本的角度來理解，貼現(xiàn)是資金用于某一用途而沒有用于其他用途，選擇一種投資方式而放棄其他投資方式所帶來的收益機(jī)會(huì)而應(yīng)該被給予的報(bào)酬。作為投資者需要具備投資的時(shí)間價(jià)值和機(jī)會(huì)成本意識(shí)。

2.2充分認(rèn)識(shí)到投資不等于投機(jī)

個(gè)人進(jìn)行投資需要充分認(rèn)識(shí)到投資不等于投機(jī)。投資是個(gè)人通過購(gòu)買資產(chǎn)，較長(zhǎng)時(shí)間的占有資產(chǎn)從而達(dá)到資產(chǎn)增值的目的的行為。而投機(jī)則是短期內(nèi)對(duì)資產(chǎn)的波動(dòng)進(jìn)行觀察，通過迅速地買進(jìn)和賣出來贏取價(jià)位差的一種行為。但是嚴(yán)格來講投資與投機(jī)之間并沒有嚴(yán)格的界限，并且這個(gè)界限也是很難確定的，因此市場(chǎng)上投資與投機(jī)總是并存的。當(dāng)某資產(chǎn)的未來收益是可以大概地確定時(shí)，這就可以稱之為投資。但是無論是投資者還是投機(jī)者都需要有一顆沉穩(wěn)冷靜的心，對(duì)投資資產(chǎn)進(jìn)行調(diào)整，避免大的損失。

2.3正確把握經(jīng)濟(jì)繁榮期的投資策略

投資需要對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)的特點(diǎn)有一定的了解。在經(jīng)濟(jì)繁榮時(shí)期，市場(chǎng)上貨物供不應(yīng)求，生產(chǎn)的增加不能滿足需求的增加，生產(chǎn)持續(xù)增加，生產(chǎn)要素也在急劇增長(zhǎng)，成本和商品價(jià)格也會(huì)有所上升。隨著經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)，國(guó)家為防止通貨膨脹，會(huì)采取一定的宏觀政策，比如提高貸款利率，緊縮銀根，降低銀行貸款額，限制企業(yè)的發(fā)展，致使整個(gè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度放緩。在這時(shí)投資房地產(chǎn)等實(shí)物投資就可以使自己的資產(chǎn)保值甚至增值[2]。

3.結(jié)語

總而言之，投資理財(cái)需要自己根據(jù)自己的具體情況來找到適合自己的投資理財(cái)之路，了解一些投資方式與具備一定的投資時(shí)間價(jià)值和機(jī)會(huì)成本意識(shí)，充分認(rèn)識(shí)到投資不等于投機(jī)，經(jīng)濟(jì)繁榮時(shí)，適當(dāng)減持存款、股票、債券，增加房地產(chǎn)等實(shí)物投資等的投資原則。但是一旦找到一定的投資理財(cái)之路，你將受益一生。

參考文獻(xiàn)：

[1]肖明輝.淺析個(gè)人投資理財(cái)[j].中國(guó)金融，20xx（9）.

[2]崔曉宇.淺識(shí)銀行結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品[j].大眾理財(cái)顧問，20xx（7）.

[3]柯靜.略論家庭投資理財(cái)[j].時(shí)代金融，20xx（11）.

投資學(xué)論文選題范圍小一點(diǎn)篇十二

1.個(gè)人投資理財(cái)渠道分析

現(xiàn)在人們的投資理財(cái)方式越來越多，所謂“當(dāng)家容易，理財(cái)難”，所以選擇合乎自己的理財(cái)方式很重要。而選擇什么樣的理財(cái)方式需要根據(jù)自己的情況來確定。下面簡(jiǎn)單介紹幾種投資理財(cái)渠道。

1.1低收益的個(gè)人投資理財(cái)

低收益的個(gè)人投資理財(cái)主要包括儲(chǔ)蓄和債券。這兩類的投資理財(cái)方式風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)來說也比較小，其中，儲(chǔ)蓄是廣大百姓所采用的最普遍、最有信賴的投資理財(cái)方式。盡管現(xiàn)在老百姓生活水平已經(jīng)有所提高，但是這仍然是廣大百姓最值得信賴的和最有保障的理財(cái)方式。儲(chǔ)蓄投資有安全保障，至少銀行一般來講不容易倒閉，即使要倒閉，國(guó)家也會(huì)盡力不讓其倒閉的，有國(guó)家作后臺(tái)；但是儲(chǔ)蓄的利息太低，并且在到期日還要扣利息稅，這就使回報(bào)很少，同時(shí)其利率不會(huì)隨國(guó)家通貨膨脹的變化而改變，在經(jīng)濟(jì)學(xué)中，儲(chǔ)蓄實(shí)際利率等于儲(chǔ)蓄名義利率減去國(guó)家通貨膨脹率，當(dāng)一國(guó)發(fā)生通貨膨脹，通貨膨脹率大于儲(chǔ)蓄利率時(shí)，百姓從銀行拿出的錢實(shí)際上更少了，因?yàn)樗€沒有在存進(jìn)銀行時(shí)的錢買東西買的多。

債券可以分為三種，有國(guó)債，企業(yè)債和金融債，其中，個(gè)人投資者可以從事的債券只有國(guó)債和企業(yè)債兩種。國(guó)債，從字面上就可以理解到是國(guó)家以國(guó)家信譽(yù)作擔(dān)保來向廣大群眾募集資金的一種債券，由于有國(guó)家作擔(dān)保，國(guó)債的安全性很高，并且收益也要比儲(chǔ)蓄的收益要大，不收取利息稅。企業(yè)債券的利息收益比較高，但是要承擔(dān)一定的信用風(fēng)險(xiǎn)，另外，還要繳納一定的利息稅[1]。

1.2高收益的投資理財(cái)

高收益的投資理財(cái)方式可以大致分為三類：基金、信托，股票，收藏。其中，基金、信托理財(cái)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)較高，需要從業(yè)人員擁有一定的專業(yè)知識(shí)與經(jīng)驗(yàn)，否則會(huì)損失嚴(yán)重。一般基金、信托理財(cái)是由專業(yè)人員進(jìn)行集中操作，通過一定的組合投資使收益最大化的同時(shí)降低投資風(fēng)險(xiǎn)，因此其收益也是不穩(wěn)定的。而股票相對(duì)于基金、信托而言風(fēng)險(xiǎn)更高，是一種高風(fēng)險(xiǎn)投資，但是也伴隨著高收益。對(duì)股票投資得當(dāng)，盈利會(huì)相當(dāng)豐富；但是投資不好則有損失的風(fēng)險(xiǎn)，甚至血本無歸。股票投資對(duì)普通百姓來說如果沒有一定的知識(shí)與技巧是相當(dāng)危險(xiǎn)的。股票投資需要對(duì)社會(huì)上的事件有很強(qiáng)的洞察力。但是對(duì)于收藏家而言，眼力更加重要。除此之外，對(duì)于收藏人員還有一定的要求，即收藏人員需要具備一定這方面的知識(shí)，可以善于去發(fā)現(xiàn)和辨別具有收藏價(jià)值的東西，但是一旦發(fā)現(xiàn)，收藏的收益性是非常高的，少則幾倍的收益，多則上萬倍的收益。同時(shí)收藏可以提高收藏者的生活情趣和生活品味，陶冶其生活性情。

1.3低成本的投資理財(cái)渠道

低成本的投資理財(cái)渠道具體包括保險(xiǎn)和彩票兩類。保險(xiǎn)對(duì)現(xiàn)在來說是一種消費(fèi)，但是贏來的卻是未來的一種保障；是將現(xiàn)在的錢拿到將來來用。買一份保險(xiǎn)是對(duì)家人的關(guān)心，也是家人的一份保障。而彩票就其性質(zhì)來說，彩票帶有一定的娛樂性，它成本小，趣味性強(qiáng)。彩票的中獎(jiǎng)是帶有偶然性的，因?yàn)樗歇?jiǎng)的幾率幾乎為零，但是它一旦中獎(jiǎng)就可以令人在一夜之間暴富。所以對(duì)待彩票，廣大群眾應(yīng)該帶著娛樂的心態(tài)去參與。

2.個(gè)人投資理財(cái)一般性原則探究

了解了投資理財(cái)?shù)姆绞剑旅嫖覀儗?duì)個(gè)人投資理財(cái)一般性原則進(jìn)行簡(jiǎn)略談?wù)撘幌隆?/p>

2.1要具備投資的時(shí)間價(jià)值和機(jī)會(huì)成本意識(shí)

貨幣具有一定的時(shí)間價(jià)值和機(jī)會(huì)成本。由于貨幣的時(shí)間價(jià)值造就了貨幣的資本化，而資本是對(duì)貨幣預(yù)期的價(jià)值進(jìn)行貼現(xiàn)，貼現(xiàn)的意思是把暫時(shí)不用的錢在將來某個(gè)時(shí)間里讓給他人，從而得到一定的報(bào)酬；從機(jī)會(huì)成本的角度來理解，貼現(xiàn)是資金用于某一用途而沒有用于其他用途，選擇一種投資方式而放棄其他投資方式所帶來的收益機(jī)會(huì)而應(yīng)該被給予的報(bào)酬。作為投資者需要具備投資的時(shí)間價(jià)值和機(jī)會(huì)成本意識(shí)。

2.2充分認(rèn)識(shí)到投資不等于投機(jī)

個(gè)人進(jìn)行投資需要充分認(rèn)識(shí)到投資不等于投機(jī)。投資是個(gè)人通過購(gòu)買資產(chǎn)，較長(zhǎng)時(shí)間的占有資產(chǎn)從而達(dá)到資產(chǎn)增值的目的的行為。而投機(jī)則是短期內(nèi)對(duì)資產(chǎn)的波動(dòng)進(jìn)行觀察，通過迅速地買進(jìn)和賣出來贏取價(jià)位差的一種行為。但是嚴(yán)格來講投資與投機(jī)之間并沒有嚴(yán)格的界限，并且這個(gè)界限也是很難確定的，因此市場(chǎng)上投資與投機(jī)總是并存的。當(dāng)某資產(chǎn)的未來收益是可以大概地確定時(shí)，這就可以稱之為投資。但是無論是投資者還是投機(jī)者都需要有一顆沉穩(wěn)冷靜的心，對(duì)投資資產(chǎn)進(jìn)行調(diào)整，避免大的損失。

2.3正確把握經(jīng)濟(jì)繁榮期的投資策略

投資需要對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)的特點(diǎn)有一定的了解。在經(jīng)濟(jì)繁榮時(shí)期，市場(chǎng)上貨物供不應(yīng)求，生產(chǎn)的增加不能滿足需求的增加，生產(chǎn)持續(xù)增加，生產(chǎn)要素也在急劇增長(zhǎng)，成本和商品價(jià)格也會(huì)有所上升。隨著經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)，國(guó)家為防止通貨膨脹，會(huì)采取一定的宏觀政策，比如提高貸款利率，緊縮銀根，降低銀行貸款額，限制企業(yè)的發(fā)展，致使整個(gè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度放緩。在這時(shí)投資房地產(chǎn)等實(shí)物投資就可以使自己的資產(chǎn)保值甚至增值[2]。

3.結(jié)語

總而言之，投資理財(cái)需要自己根據(jù)自己的具體情況來找到適合自己的投資理財(cái)之路，了解一些投資方式與具備一定的投資時(shí)間價(jià)值和機(jī)會(huì)成本意識(shí)，充分認(rèn)識(shí)到投資不等于投機(jī)，經(jīng)濟(jì)繁榮時(shí)，適當(dāng)減持存款、股票、債券，增加房地產(chǎn)等實(shí)物投資等的投資原則。但是一旦找到一定的投資理財(cái)之路，你將受益一生。

參考文獻(xiàn)：

[1]肖明輝.淺析個(gè)人投資理財(cái)[j].中國(guó)金融，20xx（9）.

[2]崔曉宇.淺識(shí)銀行結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品[j].大眾理財(cái)顧問，20xx（7）.

[3]柯靜.略論家庭投資理財(cái)[j].時(shí)代金融，20xx（11）.

投資學(xué)論文選題范圍小一點(diǎn)篇十三

摘 要 本文以理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)展脈絡(luò)來展開，針對(duì)中國(guó)金融市場(chǎng)發(fā)展情況及特點(diǎn)，進(jìn)行各階段對(duì)各種理財(cái)產(chǎn)品的投資情況研究，分別對(duì)比不同國(guó)家個(gè)人在財(cái)富結(jié)構(gòu)及理財(cái)規(guī)劃方面的特點(diǎn)和差異，分析我國(guó)個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)現(xiàn)存的問題，為我國(guó)個(gè)人合理規(guī)劃理財(cái)投資提供借鑒。

關(guān)鍵詞 個(gè)人理財(cái) 理財(cái)產(chǎn)品 理財(cái)機(jī)構(gòu) 投資

日前，聯(lián)合國(guó)國(guó)際勞工組織粗略地計(jì)算了全球72個(gè)國(guó)家（地區(qū)）月平均工資。中國(guó)員工個(gè)人的月平均工資為656美元（約合人民幣4134.4元），位列72個(gè)調(diào)查國(guó)家（地區(qū)）中的倒數(shù)第16，我國(guó)工薪收入水平增長(zhǎng)緩慢，而物價(jià)上漲速度越來越快，我國(guó)即將進(jìn)入負(fù)利時(shí)代。如何在負(fù)利時(shí)代為財(cái)產(chǎn)保值增值成為人們?nèi)找骊P(guān)注的問題。但無論是個(gè)人理財(cái)或是機(jī)構(gòu)理財(cái)都涉及一個(gè)關(guān)鍵性問題—投資規(guī)劃。

一、個(gè)人財(cái)富及個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)概述

（一）個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的產(chǎn)生與發(fā)展

就內(nèi)容看，個(gè)人理財(cái)既包括委托銀行不斷調(diào)整存款、股票、基金、債券等投資組合，以獲取滿意的投資收益；也包括對(duì)未來（退休后）生活的妥善安排，保障生活品質(zhì)不降低。

（二）個(gè)人財(cái)富及其結(jié)構(gòu)

個(gè)人財(cái)富，是指由個(gè)人擁有或控制的能用貨幣計(jì)量的經(jīng)濟(jì)形態(tài)。早期的個(gè)人財(cái)富只有實(shí)物資產(chǎn)，隨著商品經(jīng)濟(jì)的發(fā)展與各種金融機(jī)構(gòu)的形成與發(fā)展，個(gè)人財(cái)富中又增加了金融資產(chǎn)的部分。

（三）金融市場(chǎng)的形成和發(fā)展

20xx年是一個(gè)重要的分界線，自20xx年起，我國(guó)金融市場(chǎng)出現(xiàn)基金產(chǎn)品，其他各項(xiàng)金融工具也大量發(fā)展，個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)也逐漸繁榮。

1.債券市場(chǎng)。我國(guó)政府類債券所占比重較大。20xx年，債券品種中，國(guó)債和央行票據(jù)占債券市場(chǎng)的67.48%，政策性金融債占比為25.15%，商業(yè)銀行債、企業(yè)債和企業(yè)短期融資債等企業(yè)類債券只占到7%左右。

2.股票市場(chǎng)。20xx年5月，股權(quán)分置改革工作終于全面退出。截止到20xx年，因政府政策性調(diào)控我國(guó)經(jīng)濟(jì)回穩(wěn)，股市也逐步復(fù)蘇。

3.保險(xiǎn)市場(chǎng)。近幾年雖然保費(fèi)的增長(zhǎng)速度放緩，但仍然高于國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的增長(zhǎng)速度。

4.期貨市場(chǎng)。對(duì)于我國(guó)來說，引入股指期貨可以起到套期保值、價(jià)格發(fā)現(xiàn)和提供流動(dòng)性等作用，而且國(guó)家已經(jīng)做了多年的準(zhǔn)備，所以待時(shí)機(jī)成熟時(shí)便會(huì)推出。

5.基金市場(chǎng)。截止20xx年12月31日，我國(guó)共有321支證券投資基金正式運(yùn)作，資產(chǎn)凈值合計(jì)8564.6億元，份額規(guī)模合計(jì)6220.35億份。

（四）美國(guó)、澳大利亞個(gè)人財(cái)富結(jié)構(gòu)及其變化

1980年以來，美國(guó)的個(gè)人資產(chǎn)結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)出低儲(chǔ)備與低風(fēng)險(xiǎn)的特征。美國(guó)個(gè)人金融資產(chǎn)中壽險(xiǎn)、養(yǎng)老金與基金所占比重明顯上升，存款明顯下降。20xx年，澳大利亞個(gè)人所得收入中源于其投資所得的部分越來越大。澳大利亞家庭資產(chǎn)中固定資產(chǎn)所占的比例遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于金融資產(chǎn)，個(gè)人財(cái)富主要依賴于房地產(chǎn)市場(chǎng)的穩(wěn)定。

二、我國(guó)個(gè)人理財(cái)與投資規(guī)劃

（一）個(gè)人理財(cái)現(xiàn)狀

20xx年底，我國(guó)金融機(jī)構(gòu)人民幣各項(xiàng)存款余額高達(dá)30.33萬億元，比前一年增速為16.72%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值10.4%的增速。高儲(chǔ)蓄的現(xiàn)狀直觀反映了當(dāng)前我國(guó)居民個(gè)人仍以儲(chǔ)蓄為理財(cái)?shù)闹饕绞剑莾?chǔ)蓄的低利率使之無法為個(gè)人帶來較高收益。個(gè)人已經(jīng)不滿足于單一儲(chǔ)蓄的理財(cái)現(xiàn)狀。然而，個(gè)人的特點(diǎn)使其無力進(jìn)行大額的房產(chǎn)等實(shí)業(yè)投資，對(duì)股票、債券等金融工具不熟悉、投資專業(yè)知識(shí)相對(duì)缺乏也將他們擋在證券投資的大門之外。

（二）個(gè)人投資原則

1.流動(dòng)性原則。流動(dòng)性指資產(chǎn)的變現(xiàn)能力。債券、定期存款的變現(xiàn)能力很強(qiáng)，利息損失較??；股票的變現(xiàn)因股價(jià)頻繁波動(dòng)而不好確定變現(xiàn)的損失，但一般變現(xiàn)損失較大；其他理財(cái)工具也具有一定的變現(xiàn)損失。

2.安全性原則。首先，要分散化投資，也就是平時(shí)所說的“不要把雞蛋放在同一個(gè)籃子里”。其次，要利用“閑錢”投資。第三，決不能把本金虧損。進(jìn)行各項(xiàng)投資一定要首先考慮風(fēng)險(xiǎn)，其次才是收益。

3.收益性原則。證券投資的最終目的還是為了獲取收益。因而將資金委托于比較可靠的富有投資經(jīng)驗(yàn)的專業(yè)理財(cái)機(jī)構(gòu)進(jìn)行投資，或購(gòu)買受益憑證，或投資共同基金，讓出部分收益便能轉(zhuǎn)移投資風(fēng)險(xiǎn)。

4.合法性原則。一切證券投資活動(dòng)都要遵守國(guó)家制定的法律法規(guī)，絕不能為一己私利從事不法投機(jī)投資活動(dòng)。

三、我國(guó)個(gè)人理財(cái)情況實(shí)際分析

（一）基本情況分析

我國(guó)居民個(gè)人絕大多數(shù)收入源自工資收入，而美國(guó)卻更多的源自投資收入。我國(guó)個(gè)人理財(cái)更多借助于商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)部進(jìn)行理財(cái)（購(gòu)買商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品等）。

（二）我國(guó)個(gè)人理財(cái)分析

假設(shè)個(gè)人工資收入全部用來理財(cái)，分別用于銀行儲(chǔ)蓄、購(gòu)買普通股、債券、證券投資基金、房地產(chǎn)投資、繳納養(yǎng)老保險(xiǎn)基金以及其他金融投資（如期貨）等。其中儲(chǔ)蓄存款風(fēng)險(xiǎn)性最小，是最安全的一項(xiàng)投資，也是我國(guó)居民個(gè)人相對(duì)保守的投資風(fēng)格的體現(xiàn)。股票風(fēng)險(xiǎn)太大，個(gè)人投資股票的比例較小。

（三）我國(guó)個(gè)人資產(chǎn)負(fù)債管理

在我國(guó)個(gè)人資產(chǎn)負(fù)債管理中，我們參考的指標(biāo)主要有資產(chǎn)的流動(dòng)性、資產(chǎn)負(fù)債率、負(fù)債結(jié)構(gòu)等。

在個(gè)人財(cái)務(wù)中，一般的負(fù)債項(xiàng)目主要由信用卡貸款、房屋貸款、汽車貸款或其他消費(fèi)貸款幾個(gè)部分組成。通過對(duì)個(gè)人負(fù)債情況及每種負(fù)債利息率的分析，就可以對(duì)自己的負(fù)債結(jié)構(gòu)做出分析，可以相應(yīng)調(diào)整自己的還款計(jì)劃和理財(cái)計(jì)劃，從而減少利息支出，達(dá)到理財(cái)目的——節(jié)流。

（四）我國(guó)個(gè)人資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)控制

一是通過購(gòu)買保險(xiǎn)來抵御人身財(cái)產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)。二是重視風(fēng)險(xiǎn)收益均衡的保全型資產(chǎn)。三是避免因頻繁換手造成的決策風(fēng)險(xiǎn)。一旦我們充分了解并作出理性決策之后，就不要受到周圍其他事物的干擾而輕易改變做出的決策。

四、結(jié)論

根據(jù)我國(guó)個(gè)人財(cái)富現(xiàn)狀及投資選擇，投資需謹(jǐn)慎，每個(gè)個(gè)人要找到適合自己的投資風(fēng)格，并且要合理規(guī)劃理財(cái)投資組合，注意分散風(fēng)險(xiǎn)同時(shí)獲得最大的收益，從而最優(yōu)化我們的生活質(zhì)量，獲取最高的生活幸福指數(shù)。

參考文獻(xiàn)：

[1]jack ，les ，robert al finance.上海：上海人民出版社.20xx.1.

[2]楊義群.投資理財(cái)實(shí)用簡(jiǎn)明教程.北京：清華大學(xué)出版社.20xx.

投資學(xué)論文選題范圍小一點(diǎn)篇十四

伴隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)和資本市場(chǎng)的不斷發(fā)展，投資的品種和種類也日益多元化，然而證券投資依然是受到廣大投資者的青睞，已成為最有前景的理財(cái)方式之一，但是風(fēng)云變換的證券投資對(duì)于廣大投資者來說依然難以把握。本文將對(duì)證券投資進(jìn)行深入的研究，對(duì)證券投資的相關(guān)內(nèi)容進(jìn)行闡述，并對(duì)我國(guó)證券市場(chǎng)的現(xiàn)狀進(jìn)行分析，簡(jiǎn)析我國(guó)證券市場(chǎng)存在的主要問題以及解決方案。

證券投資日益成為人們投資理財(cái)?shù)囊环N選擇，在證券投資的過程中，對(duì)證券投資的認(rèn)識(shí)需要不斷的加強(qiáng)的同時(shí)還應(yīng)高有著較高的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，明晰風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因，在投資的過程中不斷總結(jié)，以便更好的規(guī)避證券投資的風(fēng)險(xiǎn)。提升自身經(jīng)營(yíng)證券投資的能力。

證券投資(investmentinsecurities)是指投資者(法人或自然人)購(gòu)買股票、債券、基金券等有價(jià)證券以及這些有價(jià)證券的衍生品，以獲取紅利、利息及資本利得的投資行為和投資過程，是直接投資的重要形式。證券投資具有如下一些特點(diǎn)：第一，證券投資具有高度的“市場(chǎng)力”;第二，證券投資是對(duì)預(yù)期會(huì)帶來收益的有價(jià)證券的風(fēng)險(xiǎn)投資;第三，投資和投機(jī)是證券投資活動(dòng)中不可缺少的兩種行為;第四，二級(jí)市場(chǎng)的證券投資不會(huì)增加社會(huì)資本總量，而是在持有者之間進(jìn)行再分配。證券投資的作用包括：其一證券投資為社會(huì)提供了籌集資金的重要渠道;其二證券投資有利于調(diào)節(jié)資金投向，提高資金使用效率，從而引導(dǎo)資源合理流動(dòng)，實(shí)現(xiàn)資源的優(yōu)化配置;其三證券投資有利于改善企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理，提高企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益和社會(huì)知名度，促進(jìn)企業(yè)的行為合理化;其四證券投資為中央銀行進(jìn)行金融宏觀調(diào)控提供了重要手段，對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的持續(xù)、高效發(fā)展具有重要意義;其五證券投資可以促進(jìn)國(guó)際經(jīng)濟(jì)交流。

收益、風(fēng)險(xiǎn)，時(shí)間是證券投資構(gòu)成的重要因素，也是證券投資成敗的重要內(nèi)容。我國(guó)證券投資具有很高的市場(chǎng)力，是對(duì)預(yù)期帶來收益的有價(jià)證券的風(fēng)險(xiǎn)投資，在證券投資中投資和投機(jī)是不可缺少的兩種活動(dòng)，同時(shí)二級(jí)市場(chǎng)的證券投資不會(huì)增加社會(huì)資本的總量，而是在持有者之間進(jìn)行再分配等一系列的特點(diǎn)。

發(fā)行者、中介人和投資者是證券投資關(guān)系的三個(gè)重要組成部分，涉及證券投資的全過程。在證券投資的過程中人們通過書面證明所有權(quán)或債權(quán)債務(wù)的關(guān)系，簽訂具有法律效力的合法契約來約束證券投資活動(dòng)的行為，使之符合法律規(guī)范。

證券投資在經(jīng)濟(jì)生活中發(fā)揮著重要的作用：為社會(huì)籌集資金;調(diào)節(jié)資金走向，提高資金的使用效率，優(yōu)化資源的配置;有利于企業(yè)改善經(jīng)營(yíng)管理，提高企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益，樹立品牌形象;是政府進(jìn)行宏觀調(diào)控的手段之一，有助于國(guó)民經(jīng)濟(jì)更好更快的發(fā)展;有利于加強(qiáng)國(guó)際之間的交流與合作，借鑒國(guó)外先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)。

隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，證券投資也越來越多的被廣大人民所接受，但證券投資有著較高的風(fēng)險(xiǎn)，隨著居民投資理財(cái)意識(shí)的逐漸增強(qiáng)，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)也就越加深刻。證券投資風(fēng)險(xiǎn)是指未來投資結(jié)果的不確定性和波動(dòng)性，進(jìn)而影響證券投資的結(jié)果，或給投資者帶來很大的收益，或使投資者的利益受到損害，使資產(chǎn)貶值。

證券投資風(fēng)險(xiǎn)有系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)之分，系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)是指社會(huì)政治、經(jīng)濟(jì)變化等對(duì)證券市場(chǎng)產(chǎn)生的不可抗拒的影響。包括市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，利率風(fēng)險(xiǎn)，購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn)等;系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的原因是多方面的：股價(jià)過高，股市經(jīng)過無理性的炒作之后，使股價(jià)大幅上升;很多股民存在著從眾行為，證券投資上許多股民并無主見，跟隨他人的投資行為使股價(jià)猛漲或猛跌。經(jīng)營(yíng)環(huán)境的惡化也是增加證券投資風(fēng)險(xiǎn)的一個(gè)重要原因，國(guó)家政策的轉(zhuǎn)變都會(huì)導(dǎo)致證券市場(chǎng)的變動(dòng);利率的變動(dòng)會(huì)影響消費(fèi)者的投資行為的選擇，使其改變貨幣的使用方向，進(jìn)而增大證券投資風(fēng)險(xiǎn);稅收政策將直接影響投資者和企業(yè)的投資行為，進(jìn)而將證券投資的風(fēng)險(xiǎn)提升。

非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)是指?jìng)€(gè)別原因?qū)€(gè)別證券的影響和沖擊，包括信用風(fēng)險(xiǎn)，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)等。產(chǎn)生非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的主要原因是對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生直接影響的一些因素，比如公司經(jīng)營(yíng)狀況，管理模式，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)等發(fā)生一系列的改變或者公司發(fā)生了一些不可預(yù)知的影響公司效益的事件都將產(chǎn)生非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。

1、回避風(fēng)險(xiǎn)，當(dāng)證券投資項(xiàng)目對(duì)投資者利益存在威脅，或許將產(chǎn)生嚴(yán)重的不利后果，且無法采取相應(yīng)的策略來避免時(shí)，投資者應(yīng)主動(dòng)放棄該項(xiàng)投資項(xiàng)目或改變投資方案來規(guī)避將要產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。

2、分散風(fēng)險(xiǎn)，通過分散投資資金單位、行業(yè)投資分散、時(shí)間分散、季節(jié)分散等方法使風(fēng)險(xiǎn)降低，不至于一次投資的失誤導(dǎo)致滿盤皆輸?shù)那闆r出現(xiàn)，更好的實(shí)現(xiàn)資金的增值保值。

3、轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)，通過合同或非合同的方式將風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行轉(zhuǎn)嫁，由他人或單位來承擔(dān)，對(duì)于投資者來說可以通過財(cái)務(wù)型非保險(xiǎn)和財(cái)務(wù)型保險(xiǎn)這兩種方式來進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)的轉(zhuǎn)移。一旦預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生或造成損失則可以通過風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移減少損失。

4、控制風(fēng)險(xiǎn)，投資風(fēng)險(xiǎn)雖然很多情況下是由經(jīng)濟(jì)這個(gè)大環(huán)境下產(chǎn)生的，但在很多程度上，投資者可以通過一定的方式加以避控制，不如遵守投資交易的風(fēng)險(xiǎn)管理制度，控制投資資金、規(guī)模，在資金出現(xiàn)問題時(shí)可以加以控制，根據(jù)自身特點(diǎn)制定相應(yīng)的投資策略，關(guān)注信息，分析形式，注意交易的環(huán)節(jié)進(jìn)而把風(fēng)險(xiǎn)降到最小。

5、風(fēng)險(xiǎn)自留，通過這種方式來使一些無法避免和轉(zhuǎn)移的風(fēng)險(xiǎn)，在不嚴(yán)重影響投資者利益的前提下，將風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)下來，在投資大的過程中，設(shè)立專門的款項(xiàng)，來彌補(bǔ)資金流動(dòng)過程中造成的損失，不至于在投資出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)的時(shí)，資金無法周轉(zhuǎn)而導(dǎo)致徹底失敗。

隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，我國(guó)居民的證券投資意識(shí)增強(qiáng)，對(duì)證券投資的理解也逐步加深，證券投資活動(dòng)也相應(yīng)地增加，對(duì)證券投資的風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)識(shí)也日益加強(qiáng)，證券投資的風(fēng)險(xiǎn)性決定未來的收益狀況的不確定，因而了解證券投資，學(xué)會(huì)如何規(guī)避證券投資風(fēng)險(xiǎn)成為人們參與證券投資一個(gè)必不可少的課題。

[1]張志超.證券投資概述[m].華東師范大學(xué),1987.

[2]徐謹(jǐn)良,周江雄.風(fēng)險(xiǎn)管理[m].中國(guó)金融出版社,1998.

[3]馮彬.風(fēng)險(xiǎn)投資導(dǎo)論[m].上海財(cái)經(jīng)出版社,2008.

[4]中國(guó)金融風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)理論壇組委會(huì).風(fēng)險(xiǎn)管理[m].企業(yè)管理出版社,2010.

投資學(xué)論文選題范圍小一點(diǎn)篇十五

隨著中國(guó)加入wto進(jìn)程的加速和中國(guó)的進(jìn)一步對(duì)外開放，對(duì)外資的進(jìn)一步放寬，外資可享受國(guó)民待遇和最惠國(guó)待遇，除這些待遇之外，它還可享受國(guó)際法上的權(quán)利。這些權(quán)利和待遇構(gòu)成了一國(guó)投資的法律環(huán)境。國(guó)際法上的保護(hù)構(gòu)成了一國(guó)投資環(huán)境的重要組成部分。

在跨國(guó)經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，由于沒有權(quán)威的法律認(rèn)定機(jī)構(gòu)，在具體的問題上確立什么是國(guó)際法規(guī)則是非常困難的，不可避免地會(huì)夾雜有政治因素。當(dāng)然，用國(guó)際實(shí)定法即條約，可以解決問題的大部分。國(guó)際投資中的一般國(guó)際法既要尊重東道國(guó)的主權(quán)和國(guó)際法原則、規(guī)則，同時(shí)，又要與國(guó)際經(jīng)濟(jì)、投資狀況相適應(yīng)。從條約的形成上看，一個(gè)普遍性的國(guó)際投資保護(hù)條約的形成是一個(gè)相當(dāng)艱巨的事業(yè)，迄今尚無涵蓋國(guó)際投資各環(huán)節(jié)、各方面的綜合性條約。因此，國(guó)際投資的法律保護(hù)仍由國(guó)內(nèi)法制與國(guó)際法制共同構(gòu)成。

一

迄今為止，在國(guó)際投資領(lǐng)域僅形成兩個(gè)專門性公約和一個(gè)協(xié)定，但在國(guó)際法中，仍有其他保護(hù)國(guó)際投資，特別是海外投資的法律規(guī)則，其中最重要的是外交保護(hù)。對(duì)國(guó)際投資進(jìn)行外交保護(hù)是國(guó)際法上保護(hù)的最原始方式。

一般國(guó)際法中有國(guó)家的屬人優(yōu)越權(quán)，即一國(guó)對(duì)本國(guó)人有優(yōu)先管轄權(quán)，無論該人是在國(guó)內(nèi)或國(guó)外。［1］（p216）外交保護(hù)權(quán)即由此衍生。外交保護(hù)權(quán)是母國(guó)對(duì)本國(guó)人在東道國(guó)受到歧視性待遇，或東道國(guó)有拒絕司法或執(zhí)法不公時(shí)所享有的保護(hù)本國(guó)投資者的國(guó)際法上的權(quán)利。一國(guó)可以運(yùn)用外交保護(hù)權(quán)來保護(hù)本國(guó)的海外投資。

但是，在一般國(guó)際法中，同時(shí)又有屬地優(yōu)越權(quán)，即一國(guó)對(duì)于本國(guó)的人或在本國(guó)發(fā)生的事件有優(yōu)先管轄權(quán)，［1］（p216）在國(guó)際法體系中，這種相對(duì)的規(guī)則和權(quán)利并非限于管轄權(quán)，如國(guó)際法的基本原則中亦有類似的情況，這是與國(guó)際社會(huì)中同時(shí)存在主權(quán)因素和非主權(quán)因素相一致的?！翱栁种髁x”就是依屬地優(yōu)越權(quán)而產(chǎn)生的，拉丁美洲國(guó)家認(rèn)為外國(guó)人在東道國(guó)所產(chǎn)生的爭(zhēng)議只能向東道國(guó)法院申訴和適用東道國(guó)法，以此來限制外交保護(hù)權(quán)的濫用。

雖然外交保護(hù)權(quán)的合法性是一般國(guó)際法所確認(rèn)的，但外交保護(hù)權(quán)行使的合理性常遭非議，原因是外交保護(hù)行使的構(gòu)成要件的判定者同時(shí)又是利益相關(guān)者。外交保護(hù)權(quán)的行使須具備三個(gè)條件：1.國(guó)籍繼續(xù)，即受害者在受害事件始終，必須具有同一國(guó)籍，其本國(guó)才可行使外交保護(hù)權(quán)。2.用盡國(guó)內(nèi)救濟(jì)原則。3.東道國(guó)有明顯的拒絕司法、司法不公或歧視行為。三個(gè)要件中，后兩個(gè)要件的判定都具有模糊性，外交保護(hù)權(quán)的行使國(guó)與東道國(guó)常由此起爭(zhēng)議，這也同時(shí)給外交保護(hù)權(quán)的濫用提供了可乘之機(jī)，大國(guó)或強(qiáng)國(guó)常據(jù)此排斥小國(guó)、弱國(guó)正當(dāng)?shù)墓茌牂?quán)。因此，外交保護(hù)權(quán)雖然是一般國(guó)際法上的權(quán)利，但它的法律確定性存在問題：1.權(quán)利的構(gòu)成缺乏公正的確認(rèn)者。2.權(quán)利的濫用缺乏制止者。在現(xiàn)代國(guó)際法缺乏確認(rèn)者和制裁者的情況下，靠外交保護(hù)權(quán)不足以保護(hù)海外投資，因此需以多邊國(guó)際條約這一成文法形式予以保護(hù)。

二

國(guó)際投資在東道國(guó)涉及資本審查、資本運(yùn)行管理、稅收管理、產(chǎn)業(yè)政策、進(jìn)出口管理、外匯管制、投資爭(zhēng)議解決等環(huán)節(jié)，這些均與東道國(guó)的經(jīng)濟(jì)利益相關(guān)。

第二次世界大戰(zhàn)以后，隨著第三世界國(guó)家與社會(huì)主義國(guó)家的獨(dú)立運(yùn)動(dòng)的興起，發(fā)達(dá)國(guó)家的海外投資與東道國(guó)特別是與發(fā)展中國(guó)家的爭(zhēng)議日趨增多，如特許協(xié)議的變更、國(guó)有化的補(bǔ)償?shù)葐栴}，這些爭(zhēng)議和矛盾一方面使發(fā)達(dá)國(guó)家的海外投資者的利益受損，另一方面發(fā)展中國(guó)家在原有的經(jīng)濟(jì)秩序中，其正當(dāng)權(quán)益可能會(huì)受侵蝕。

在解決國(guó)際投資爭(zhēng)議中，原有的方法是司法方法和仲裁方法，二者均為國(guó)內(nèi)法的方法。國(guó)內(nèi)法的應(yīng)用常被不利方指責(zé)為運(yùn)用非法律的方法或法律不當(dāng)，因此，需要有一個(gè)普遍承認(rèn)的國(guó)際性權(quán)威機(jī)構(gòu)。司法機(jī)構(gòu)由于是屬于政治體制的一部分，具有強(qiáng)行性，在國(guó)際私人投資領(lǐng)域中難以成立，而建立一個(gè)仲裁機(jī)構(gòu)則是可行的。仲裁機(jī)構(gòu)具有相當(dāng)大的靈活性：1.管轄權(quán)依爭(zhēng)議雙方當(dāng)事人的合意，即依仲裁條款或仲裁協(xié)議而生效；2.準(zhǔn)據(jù)法的選擇由雙方當(dāng)事人合意，未經(jīng)選擇的一般依最密切聯(lián)系原則；3.仲裁者的組成由當(dāng)事人共同選擇。也就是說，仲裁是在裁判過程中加入了當(dāng)事人的意志，而不像司法裁判排除當(dāng)事人的選擇，具有絕對(duì)的強(qiáng)行性。既然在裁判中加入了當(dāng)事人的意志，當(dāng)事人否定仲裁的效力就不具有合理性和合法性。

1965年的《解決國(guó)家與他國(guó)國(guó)民的投資爭(zhēng)議公約》（以下稱《公約》），以國(guó)際仲裁機(jī)構(gòu)仲裁或調(diào)解的方式來解決海外私人投資者與東道國(guó)之間基于投資的法律糾紛?！豆s》是在限制成員的屬地管轄權(quán)基礎(chǔ)上的解決爭(zhēng)議的方法，即成員國(guó)對(duì)成員國(guó)國(guó)民因投資所產(chǎn)生的法律爭(zhēng)議而提交解決投資爭(zhēng)議國(guó)際中心的案件，在本國(guó)承諾的范圍內(nèi)均有應(yīng)訴的義務(wù)。但與一般商業(yè)仲裁不同的是，成員國(guó)保留國(guó)家財(cái)產(chǎn)豁免的權(quán)利。另外，加入國(guó)可以在加入后以國(guó)內(nèi)法或其他明示的方式對(duì)同意提交中心的投資爭(zhēng)議的范圍進(jìn)行限定。

一般來說，東道國(guó)接受中心管轄是基于本國(guó)經(jīng)濟(jì)和外資政策的考慮，如一些拉丁美洲國(guó)家在80年代以后加入《公約》，主要是為了本國(guó)吸引外資和加入公約有利于改善本國(guó)的投資環(huán)境。同時(shí)，也是由于《公約》加入了主權(quán)保護(hù)的內(nèi)容，而非完全排斥國(guó)家主權(quán)。

另外，《公約》被普遍接受，目前已有100多個(gè)國(guó)家加入《公約》，在國(guó)際投資領(lǐng)域形成了較統(tǒng)一的國(guó)際法，其主要原因是在發(fā)達(dá)國(guó)家中，投資爭(zhēng)議一般是依私法規(guī)則進(jìn)行處理，普遍采仲裁的方法，以此來體現(xiàn)私法中的當(dāng)事人意思自治原則。通過加入當(dāng)事人的意志，體現(xiàn)當(dāng)事人主觀上的公正性，以當(dāng)事人同意的方式來保護(hù)其利益。公約與這些國(guó)家的實(shí)踐相一致。在投資的其他領(lǐng)域，各國(guó)的公私法分立狀況不一，這在發(fā)達(dá)國(guó)家之間亦是如此。國(guó)家對(duì)外國(guó)投資的管理范圍及嚴(yán)格程度不同，由于公私法的基本原則相異，在分屬兩個(gè)法律體系的投資行為中尋找共同的規(guī)則是相當(dāng)困難的，這是國(guó)際投資領(lǐng)域難以形成一般國(guó)際法的最主要的原因。

發(fā)展中國(guó)家一般對(duì)外國(guó)投資實(shí)行較嚴(yán)格的管理，包括投資爭(zhēng)議須受本國(guó)法院管轄和適用本國(guó)法，如“卡爾沃主義”。但另一方面，資本的主要來源地為發(fā)達(dá)國(guó)家，經(jīng)濟(jì)上的依賴性要求發(fā)展中國(guó)家按外國(guó)投資者的要求不斷減少國(guó)家強(qiáng)制因素，增強(qiáng)當(dāng)事人的自治權(quán)。投資爭(zhēng)議是投資領(lǐng)域中與外國(guó)投資者利益最具關(guān)聯(lián)性的問題，任何權(quán)利缺乏實(shí)現(xiàn)的手段都不能成為權(quán)利。對(duì)投資爭(zhēng)議進(jìn)行公正的裁決是保護(hù)國(guó)際投資的最重要的措施。因此，《公約》的制定受發(fā)達(dá)國(guó)家的態(tài)度的影響較大，其中最明顯的是在法律適用中列入國(guó)際法規(guī)則。［2］這里的國(guó)際法僅指一般國(guó)際法或普遍國(guó)際法，而不包括特殊國(guó)際法。但是，在國(guó)際上，對(duì)國(guó)際法規(guī)則是有爭(zhēng)議的，傳統(tǒng)國(guó)際法因襲了羅馬法中一系列私法規(guī)則，而這些私法規(guī)則是

許多新興國(guó)家所不能承認(rèn)的，這也是造成一些發(fā)展中國(guó)家不愿加入《公約》的直接原因。

但是，《公約》又不可能置東道國(guó)主權(quán)于不顧，完全適用國(guó)際法，這與現(xiàn)行國(guó)際法不符。因此，法律適用的順序安排是：1.當(dāng)事人的協(xié)議；2.東道國(guó)的法律；3.國(guó)際法的規(guī)則。［2］因此，發(fā)展中國(guó)家除了制定完善的外交法，還可在引進(jìn)外資時(shí)以協(xié)議的形式解決爭(zhēng)議的法律適用問題，以擺脫被動(dòng)局面。條約雖然提供了解決國(guó)際投資爭(zhēng)議的國(guó)際法機(jī)制，但其對(duì)國(guó)際投資的保護(hù)具有不完整性。

運(yùn)用解決投資爭(zhēng)議的管轄權(quán)必須得到成員國(guó)家同意。［3］因此，中心的管轄權(quán)依各成員國(guó)的具體同意情況而定，一般有下列幾種情況：1.中心的管轄權(quán)僅限于特定的事項(xiàng)，如有關(guān)補(bǔ)償數(shù)額的爭(zhēng)議；2.限于某一范圍；3.將所有有關(guān)投資的法律爭(zhēng)議均提交中心。中心管轄權(quán)的不一致是與主權(quán)原則相適應(yīng)的?！豆s》之所以被普遍接受的一個(gè)重要原因是《公約》容納了國(guó)家主權(quán)原則。

另外，中心管轄的爭(zhēng)議必須是投資的法律爭(zhēng)議。非法律性爭(zhēng)議，即政治性爭(zhēng)議和沖突，中心無管轄權(quán)。將爭(zhēng)議區(qū)分為法律性爭(zhēng)議和政治性爭(zhēng)議是國(guó)際法的一個(gè)傳統(tǒng)區(qū)分方式。［1］（p1）雖然，對(duì)如何劃分爭(zhēng)議即法律爭(zhēng)議的標(biāo)準(zhǔn)存在諸多爭(zhēng)議，但毫無疑問，國(guó)際爭(zhēng)議中確實(shí)存在著可依法律方法進(jìn)行解決的爭(zhēng)議。正如古羅馬一句有名的法諺：任何定義都是危險(xiǎn)的，［4］（p2）找出一種對(duì)法律爭(zhēng)議與非法律爭(zhēng)議的區(qū)分標(biāo)準(zhǔn)可能是無法實(shí)現(xiàn)的目標(biāo)，任何絕對(duì)的區(qū)分對(duì)國(guó)際文件本身都是破壞性因素。［1］（p1）

盡管解決投資爭(zhēng)議國(guó)際中心的管轄權(quán)存在著不統(tǒng)一的問題和《公約》本身具有一定的模糊性，但是《公約》畢竟提供了一個(gè)解決國(guó)際投資爭(zhēng)議的國(guó)際性權(quán)威機(jī)構(gòu)。一國(guó)接受中心的管轄必須以其本國(guó)的主權(quán)利益為依據(jù)，即以本國(guó)的政治、經(jīng)濟(jì)狀況而定。隨著各國(guó)不斷地將市場(chǎng)制度作為本國(guó)的經(jīng)濟(jì)制度和將吸引外資作為一項(xiàng)基本經(jīng)濟(jì)政策，中心的管轄在實(shí)踐中也趨向統(tǒng)一和確定。

三

五六十年代以來，隨著第三世界國(guó)家的崛起和社會(huì)主義國(guó)家的出現(xiàn)，原有的列強(qiáng)強(qiáng)加于一些民族國(guó)家的殖民經(jīng)濟(jì)制度被打破，建立了國(guó)家所有權(quán)制度，國(guó)家控制經(jīng)濟(jì)成為普遍的社會(huì)現(xiàn)實(shí)。海外投資的政治風(fēng)險(xiǎn)一直是發(fā)展中國(guó)家與發(fā)達(dá)國(guó)家之間爭(zhēng)論的焦點(diǎn)。發(fā)達(dá)國(guó)家要求以私法制度來保護(hù)海外投資，而發(fā)展中國(guó)家則依主權(quán)原則，要求依本國(guó)利益對(duì)外國(guó)投資進(jìn)行控制和變更。如1962年聯(lián)合國(guó)《關(guān)于自然資源永久主權(quán)的決議》，1974年《關(guān)于建立新的國(guó)際經(jīng)濟(jì)秩序宣言》和同年的《各國(guó)經(jīng)濟(jì)權(quán)利義務(wù)憲章》均反映了發(fā)展中國(guó)家的上述態(tài)度。這種國(guó)家間的矛盾是植根于國(guó)內(nèi)政治、經(jīng)濟(jì)制度的差異的，若這種差異不調(diào)和，矛盾是不可能得到解決的，斷無形成一般國(guó)際法的可能。

其實(shí)，在發(fā)達(dá)國(guó)家之中，國(guó)內(nèi)的經(jīng)濟(jì)制度也曾存有較大不同，不同程度地存在國(guó)家企業(yè)和國(guó)家對(duì)經(jīng)濟(jì)的控制。如從60年代中期開始，英國(guó)逐步實(shí)行私營(yíng)企業(yè)的國(guó)有化，而法國(guó)則開始得更早。這是由于發(fā)達(dá)國(guó)家國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，規(guī)模經(jīng)濟(jì)與本國(guó)市場(chǎng)狹小之間的矛盾日趨激烈，將壟斷企業(yè)控制在私人手中勢(shì)必會(huì)導(dǎo)致權(quán)利的濫用，若按此發(fā)展下去，必然會(huì)摧毀整個(gè)市場(chǎng)制度。

但是，由于關(guān)稅及貿(mào)易總協(xié)定在建立國(guó)際市場(chǎng)上的巨大作用，到東京回合之時(shí)，各國(guó)的關(guān)稅壁壘基本消失。［5］（p113）由此，發(fā)達(dá)國(guó)家的市場(chǎng)得以復(fù)蘇，如英國(guó)自70年代末以后，在國(guó)內(nèi)全面實(shí)行私有化，同時(shí)，在全球范圍內(nèi)，市場(chǎng)制度作為一種有效的國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)制度為許多國(guó)家所接受，非市場(chǎng)制度國(guó)家也進(jìn)行一系列市場(chǎng)化改革。這種國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)制度的趨同是產(chǎn)生統(tǒng)一的國(guó)際經(jīng)濟(jì)法的基礎(chǔ)。1985年《多邊投資擔(dān)保機(jī)構(gòu)公約》即在此背景下產(chǎn)生。

海外投資風(fēng)險(xiǎn)可分為商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)和政治風(fēng)險(xiǎn)。一般的商業(yè)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)只承保商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)而不承保政治風(fēng)險(xiǎn)，但政治風(fēng)險(xiǎn)給海外投資者帶來的損失可能超過商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，如戰(zhàn)爭(zhēng)、征收等風(fēng)險(xiǎn)，可能導(dǎo)致海外投資者在所在國(guó)的利益全部喪失。因此，政治風(fēng)險(xiǎn)由海外投資者承擔(dān)就直接影響資金的投向。

從海外投資的流向和各國(guó)政治風(fēng)險(xiǎn)存在的狀況來看，制定《公約》的主要目的是保護(hù)海外投資者在發(fā)展中國(guó)家的利益。［6］據(jù)歐盟90年代排列的包括政治風(fēng)險(xiǎn)在內(nèi)的各國(guó)國(guó)別內(nèi)險(xiǎn)中，發(fā)達(dá)國(guó)家均在82.7分以上，而發(fā)展中國(guó)家則均在65.7分以下。制定《多邊投資擔(dān)保機(jī)構(gòu)公約》的目的是促進(jìn)以生產(chǎn)為目的的資金和技術(shù)流向發(fā)展中國(guó)家。

發(fā)展中國(guó)家之所以會(huì)普遍接受這一《公約》（共有百余個(gè)國(guó)家簽署了該公約），其原因在于發(fā)展中國(guó)家內(nèi)經(jīng)濟(jì)制度的普遍轉(zhuǎn)變。同時(shí)，從發(fā)展中國(guó)家的國(guó)家利益出發(fā)，吸引海外投資的利益將大于可能基于政治風(fēng)險(xiǎn)所作出的補(bǔ)償。各國(guó)經(jīng)濟(jì)制度的轉(zhuǎn)變，從法律上看，就是普遍承認(rèn)私人財(cái)產(chǎn)權(quán)和自由市場(chǎng)制度的不斷發(fā)展，這種發(fā)展勢(shì)必會(huì)得出這樣一個(gè)結(jié)果：國(guó)家政策的變動(dòng)和國(guó)家行為的采取在經(jīng)濟(jì)中只造成局部或暫時(shí)的影響，市場(chǎng)制度本身帶來的利益始終大于由此而造成的私權(quán)利益的損失。

《公約》所建立的海外投資的保護(hù)是通過多邊投資擔(dān)保機(jī)構(gòu)的代位權(quán)這一中介，將私人與東道國(guó)的求償關(guān)系轉(zhuǎn)化為擔(dān)保機(jī)構(gòu)與國(guó)家間的關(guān)系。而轉(zhuǎn)移海外投資者的政治風(fēng)險(xiǎn)，《公約》規(guī)定了可承保的五種政治風(fēng)險(xiǎn)，這些風(fēng)險(xiǎn)之所以成為及責(zé)任的'承擔(dān)均有其效力依據(jù)。

1.貨幣轉(zhuǎn)移險(xiǎn)，包括貨幣兌換險(xiǎn)和貨幣匯出的轉(zhuǎn)移險(xiǎn)。貨幣轉(zhuǎn)移險(xiǎn)的發(fā)生是在外國(guó)投資進(jìn)入東道國(guó)后，東道國(guó)對(duì)外國(guó)投資的資金出入作更為嚴(yán)格的限制性規(guī)定，從而直接影響外國(guó)投資者利益的實(shí)現(xiàn)。東道國(guó)的此類行為與國(guó)際貨幣基金協(xié)定的規(guī)定不符。國(guó)際貨幣基金協(xié)定旨在協(xié)助建立成員國(guó)間經(jīng)常性交易的多邊支付制度，消除妨礙世界貿(mào)易發(fā)展的外匯管制。［7］基金協(xié)定并設(shè)立了關(guān)于外匯管制的定期磋商制度，一國(guó)改變外匯管制而對(duì)外國(guó)投資者造成利益損害，除非是基于基金協(xié)定的例外情況，否則均與基金協(xié)定不符，東道國(guó)應(yīng)承擔(dān)相應(yīng)的責(zé)任，這也構(gòu)成了貨幣轉(zhuǎn)移險(xiǎn)由東道國(guó)承擔(dān)的國(guó)際法上的依據(jù)。

解釋為完全補(bǔ)償。

在實(shí)行大規(guī)模的國(guó)有化或類似措施時(shí)，即國(guó)有化作為國(guó)家的基本政策，在現(xiàn)實(shí)中進(jìn)行完全補(bǔ)償是不可能的，而且，國(guó)際法的基石是主權(quán)原則，而非私權(quán)保護(hù)原則，因此，在國(guó)際法上也缺乏完全補(bǔ)償或賠償?shù)囊罁?jù)。但在個(gè)別、小規(guī)模的國(guó)有化或征收的情況下，東道國(guó)出于本國(guó)政策和維持較好的投資環(huán)境等方面的考慮，仍可將上述規(guī)則在實(shí)踐中解釋為完全補(bǔ)償規(guī)則，其中并無任何法律上的障礙。這種采取相應(yīng)―適當(dāng)補(bǔ)償規(guī)則的靈活性可以避開完全補(bǔ)償與部分補(bǔ)償之間不可調(diào)和的理論矛盾，采取一種實(shí)用主義的立法精神。

3.違約險(xiǎn)。所謂違約險(xiǎn)，是指東道國(guó)政府毀約或違約，而東道國(guó)又存在拒絕司法、司法不能或司法不公的狀況。違約險(xiǎn)的發(fā)生可能有兩種情況：一是東道國(guó)政府作為合同的第三方，二是東道國(guó)政府作為合同的當(dāng)事方。在第一種情況下，與征收和類似措施險(xiǎn)相重合，如美國(guó)的海外私人投資公司就將二者均作征用險(xiǎn)而予以承保，不開列違約險(xiǎn)。第二種情況是由于國(guó)家直接干預(yù)經(jīng)濟(jì)，介入商業(yè)經(jīng)濟(jì)而發(fā)生的，如國(guó)家進(jìn)行自然資源開發(fā)、公共設(shè)施建設(shè)等，因此，該險(xiǎn)別設(shè)立的主要目的是由東道國(guó)政府承擔(dān)其參與經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的違約而產(chǎn)生的責(zé)任，這和國(guó)際上的有限豁免理論相呼應(yīng)。

有限豁免理論是與絕對(duì)豁免理論相對(duì)應(yīng)的。自13世紀(jì)主權(quán)國(guó)家興起以來，羅馬法的平等者之間無管轄權(quán)的原則一直適用于國(guó)家間，作為國(guó)家主權(quán)原則的闡釋。但自社會(huì)主義國(guó)家產(chǎn)生之后，一系列征用、國(guó)有化措施的采取，國(guó)家直接介入經(jīng)濟(jì)，發(fā)達(dá)國(guó)家為保護(hù)其在海外從事貿(mào)易、投資的國(guó)民的利益，逐漸出現(xiàn)了采有限豁免理論的傾向。而在二戰(zhàn)后，大批發(fā)展中國(guó)家的獨(dú)立和社會(huì)主義國(guó)家的增加，有限豁免原則成了發(fā)達(dá)國(guó)家關(guān)于國(guó)家豁免理論的主流。所謂有限豁免，就是將國(guó)家行為區(qū)分為公法行為和私法行為，或主權(quán)行為和事務(wù)行為。司法豁免僅限于前者，如1972年美國(guó)的《外國(guó)主權(quán)豁免法》均在法律上肯定了有限豁免理論的合法性。

有限豁免理論是發(fā)達(dá)國(guó)家直接針對(duì)發(fā)展中國(guó)家與社會(huì)主義國(guó)家的國(guó)內(nèi)政治、經(jīng)濟(jì)制度而采取的保護(hù)其海外投資利益的理論。自然，在理論上，發(fā)展中國(guó)家和社會(huì)主義國(guó)家普遍不接受此理論，而堅(jiān)持主權(quán)的絕對(duì)豁免。但是，一個(gè)國(guó)家對(duì)國(guó)家司法豁免理論的態(tài)度，事實(shí)上不單純是一個(gè)法律問題，而往往涉及到政治、經(jīng)濟(jì)問題，對(duì)外雙邊關(guān)系和國(guó)際禮讓等問題。因此，在實(shí)踐中，發(fā)展中國(guó)家采取一系列措施回應(yīng)有限豁免理論：1.采國(guó)家公司法人的形式參與商業(yè)經(jīng)濟(jì)，以避免因有限豁免理論而可能由國(guó)家承擔(dān)的無限責(zé)任。2.改革國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)制度，減少國(guó)家直接介入經(jīng)濟(jì)。發(fā)展中國(guó)家這種實(shí)踐上的態(tài)度的轉(zhuǎn)變，是違約險(xiǎn)的保證被普遍接受的原因。

4.戰(zhàn)爭(zhēng)、內(nèi)亂險(xiǎn)。這是指東道國(guó)境內(nèi)任何地區(qū)的任何軍事行動(dòng)和內(nèi)亂所引起的風(fēng)險(xiǎn)。依據(jù)國(guó)際法，戰(zhàn)爭(zhēng)和內(nèi)亂是在東道國(guó)控制之外的，東道國(guó)對(duì)由此造成的損失不負(fù)任何法律責(zé)任。因此，該風(fēng)險(xiǎn)的最終承擔(dān)者一般為擔(dān)保機(jī)構(gòu)。

5.其他非商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，即除上述四種風(fēng)險(xiǎn)以外的其他非商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，如罷工、**、恐怖主義行為等。［6］這種規(guī)定使《公約》政治風(fēng)險(xiǎn)的概括具有周延性，有利于《公約》內(nèi)容的進(jìn)一步發(fā)展和隨具體情況而進(jìn)行靈活變化。

多邊投資擔(dān)保制度的建立使海外投資的政治風(fēng)險(xiǎn)保護(hù)不再只是國(guó)內(nèi)法制度。海外投資保證制度始于二戰(zhàn)以后。自60年代以來，由于國(guó)際資本大量涌進(jìn)發(fā)展中國(guó)家，海外投資保證制度已為大多數(shù)資本輸出國(guó)所采用，如1956年的日本，1960年的法國(guó)、聯(lián)邦德國(guó)，1972年的英國(guó)。但國(guó)內(nèi)的海外投資保證制度具有一系列不足之處，如有的需要與雙邊投資保證協(xié)定相聯(lián)系，有的與資本輸出國(guó)的國(guó)家利益相關(guān)，有的需與對(duì)外援助相配合，以及國(guó)家利用保證制度干預(yù)私人經(jīng)濟(jì)等。而多邊投資擔(dān)保由于其國(guó)際性、權(quán)威性，可以避免上述國(guó)內(nèi)擔(dān)保制度的弱點(diǎn)。

《公約》依照政治風(fēng)險(xiǎn)的類型，進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)的分?jǐn)偤娃D(zhuǎn)移，以保護(hù)海外投資者的利益，避免其獨(dú)自承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。這有利于海外投資者對(duì)發(fā)展中國(guó)家的投資，特別是對(duì)易受非商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)影響的產(chǎn)業(yè)和部門的投資。

四

對(duì)國(guó)際投資進(jìn)行一般國(guó)際法上保護(hù)的最新發(fā)展是關(guān)貿(mào)總協(xié)定在烏拉圭回合中達(dá)成的《與貿(mào)易有關(guān)的投資措施協(xié)定》。該協(xié)定第一次將關(guān)稅及貿(mào)易總協(xié)定所建立的適用于貿(mào)易領(lǐng)域的國(guó)民待遇原則和一般禁止數(shù)量限制規(guī)則擴(kuò)展適用于與貿(mào)易有關(guān)的投資措施，這是在國(guó)際法上第一次就國(guó)際投資的實(shí)體問題進(jìn)行規(guī)定。

第2―3類是與gatt1994第3條第4款規(guī)定的國(guó)民待遇義務(wù)不符的，第4―6類是與gatt1994第11條第1款規(guī)定的一般取消數(shù)量限制義務(wù)不符的，這五類禁止措施的內(nèi)容是明確的。問題是第1類投資措施的范圍，根據(jù)協(xié)定的附件，第1類措施可能同時(shí)與gatt1994第3條第4款或第11條第1款規(guī)定的義務(wù)不符，若按此措施的文字解釋，似應(yīng)包括所有的限制性投資措施，這樣一來，所有的投資管理措施都可能受協(xié)議的審查。但是，若做如此解釋，與貿(mào)易有關(guān)的限定實(shí)屬多余。從中可以看到，協(xié)議具有很強(qiáng)的框架協(xié)議的性質(zhì)，其具體的操作尚有待于wto成員國(guó)的進(jìn)一步協(xié)商。但是，該協(xié)議在國(guó)際投資法中的意義是不可忽視的，它涉及到國(guó)際投資在東道國(guó)運(yùn)行的各個(gè)環(huán)節(jié)，從而普遍地建立起以國(guó)民待遇和一般禁止數(shù)量限制為基礎(chǔ)的國(guó)際投資秩序。雖然在相當(dāng)一部分雙邊投資保護(hù)協(xié)定中都有國(guó)民待遇的規(guī)定，但這些規(guī)定有諸多局限性：1.適用范圍僅限于兩國(guó)；2.存在許多例外條款，或只作原則規(guī)定而不設(shè)具體適用的產(chǎn)業(yè)范圍。這些局限性都可使國(guó)家行為偏離國(guó)民待遇的標(biāo)準(zhǔn)。

族工業(yè)，保持本國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)、穩(wěn)定地增長(zhǎng)，避免外國(guó)資本對(duì)本國(guó)經(jīng)濟(jì)的控制和市場(chǎng)的占領(lǐng)，發(fā)展中國(guó)家均程度不同地對(duì)外資有較嚴(yán)格的控制。其合理性是顯而易見的：發(fā)展中國(guó)家由于歷史的原因，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的發(fā)育不完善，國(guó)內(nèi)價(jià)格、產(chǎn)業(yè)利潤(rùn)體系均不同程度地被扭曲，而國(guó)際資本是完全按自身利益驅(qū)動(dòng)進(jìn)行流動(dòng)的，這種流動(dòng)并不能促進(jìn)東道國(guó)市場(chǎng)的發(fā)展和經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)，因此，發(fā)展中國(guó)家勢(shì)必會(huì)對(duì)國(guó)際資本的流入量、產(chǎn)業(yè)投向、資本流出等環(huán)節(jié)作限制。在實(shí)踐中，發(fā)展中國(guó)家常采內(nèi)、外法分立的立法格局。若完全取消內(nèi)、外法分立的立法格局，發(fā)展中國(guó)家管理外資的能力將大受影響。這對(duì)發(fā)展中國(guó)家的負(fù)面影響是不可忽視的，否則協(xié)議存在的合理性和合法性就存在問題。

因此，協(xié)議規(guī)定有保護(hù)發(fā)展中國(guó)家的條款：1.發(fā)達(dá)國(guó)家成員方應(yīng)在wto協(xié)定生效后2年內(nèi)取消與貿(mào)易有關(guān)的投資措施，發(fā)展中國(guó)家成員方的期限為5年，最不發(fā)達(dá)國(guó)家成員方的期限為7年。［11］2.執(zhí)行協(xié)議條款存在實(shí)際困難的發(fā)展中國(guó)家，包括最不發(fā)達(dá)國(guó)家，可延長(zhǎng)過渡期限，延期取消trims，但需經(jīng)貨物貿(mào)易理事會(huì)評(píng)審。［11］3.協(xié)議構(gòu)成gatt體系的一部分，因此，成員國(guó)，特別是發(fā)展中國(guó)家有根據(jù)gatt與關(guān)于國(guó)際收支差額條款的諒解，在特殊情況下如國(guó)際收支嚴(yán)重失衡、外國(guó)投資對(duì)國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)造成嚴(yán)重影響時(shí)，享有背離協(xié)定義務(wù)的權(quán)利。

由于協(xié)定的主要內(nèi)容有相當(dāng)一部分尚需討論，因此，發(fā)展中國(guó)家能否依協(xié)定而得到切實(shí)的利益保護(hù)，尚有待于協(xié)定的進(jìn)一步確定和消除限制措施談判的進(jìn)程如何而定。

五

在國(guó)際投資的保護(hù)中，除一般國(guó)際法的保護(hù)外，尚有特殊國(guó)際法和國(guó)內(nèi)法，若離開了后者，一般國(guó)際法的形成、變化及其效力根據(jù)就變得難以理解。同時(shí)，一般國(guó)際法的發(fā)展更能揭示國(guó)際投資保護(hù)的國(guó)際法制的現(xiàn)狀。國(guó)際投資的國(guó)際法的保護(hù)正從對(duì)特定的國(guó)家行為的限制走向?qū)?guó)家政府權(quán)力的全面限制，國(guó)際投資法的發(fā)展，取決于各國(guó)國(guó)內(nèi)法制與經(jīng)濟(jì)制度是否不斷趨于一致。國(guó)際法制的建立需要各國(guó)在發(fā)展水平、經(jīng)濟(jì)制度等方面的逐步接近。同時(shí)，在國(guó)際法制的建設(shè)中，應(yīng)充分考慮到各國(guó)，特別是發(fā)展中國(guó)家的特殊性，這與現(xiàn)代國(guó)際法中的主權(quán)原則相一致。

國(guó)際法的形成和發(fā)展，往往是從最能達(dá)成統(tǒng)一的環(huán)節(jié)中開始的，如果實(shí)體方面存在問題和困難，則往往從程序性問題入手，這在國(guó)際投資法的發(fā)展上可以清楚地看到。隨著各國(guó)經(jīng)濟(jì)的不斷融合和發(fā)展，國(guó)際投資領(lǐng)域中的一般國(guó)際法規(guī)范的逐步發(fā)展的前景是相當(dāng)樂觀的。我國(guó)吸引外資在占世界第三位（于美、英之后）。我國(guó)除了給外資提供比較全面的國(guó)內(nèi)法的保護(hù)外，還應(yīng)積極利用國(guó)際法來進(jìn)行對(duì)外資的保護(hù)，同時(shí)積極參與國(guó)際投資法的創(chuàng)制和編纂，使國(guó)際投資法更好地保護(hù)發(fā)展中國(guó)家的利益。

收稿日期：―03―05

【參考文獻(xiàn)】

［1］〔英〕勞特派特.奧本海國(guó)際法（修訂版）：上卷第一分冊(cè)〔m〕.北京：商務(wù)印書館，1981.

［2］icsid公約：第42條第1款.

［3］icsid公約：第25條第42款.

［4］黑格爾.法哲學(xué)原理〔m〕.北京：商務(wù)印書館，.

［5］吳家楹.關(guān)于總協(xié)定與中國(guó)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)〔m〕.北京：中國(guó)政法大學(xué)出版社，1993.

［6］miga公約.

［7］imf協(xié)定.

［8］中華人民共和國(guó)外資企業(yè)法：第5條.

［9］各國(guó)經(jīng)濟(jì)權(quán)利與義務(wù)憲章：第2章第2條第3項(xiàng).

［10］trims協(xié)定附件：解釋性清單.

［11］trims協(xié)定：第5條.

【本文地址：http://mlvmservice.com/zuowen/7373277.html】