2023年新三板審計(jì)失敗案例(4篇)

人的記憶力會(huì)隨著歲月的流逝而衰退，寫(xiě)作可以彌補(bǔ)記憶的不足，將曾經(jīng)的人生經(jīng)歷和感悟記錄下來(lái)，也便于保存一份美好的回憶。范文怎么寫(xiě)才能發(fā)揮它最大的作用呢？接下來(lái)小編就給大家介紹一下優(yōu)秀的范文該怎么寫(xiě)，我們一起來(lái)看一看吧。

新三板審計(jì)失敗案例篇一

一、企業(yè)上市新三板有什么好處？

企業(yè)到新三板掛牌上市主要是為了融資，那么融資之后，具體有哪些好處？企業(yè)上市新三板的好處具體有以下幾個(gè)方面：一是轉(zhuǎn)板ipo，即首次公開(kāi)募股；二是財(cái)富的增值，企業(yè)掛牌新三板之后將有一個(gè)市盈率，這就是財(cái)富所在；三是價(jià)值變現(xiàn)，掛了牌以后再需要用錢(qián)時(shí)，只需要出售一部分股權(quán)就可以了等二十二個(gè)方面。下面就由小編在本文就企業(yè)上市新三板的二十二好處詳細(xì)介紹。

1、轉(zhuǎn)板ipo

說(shuō)到企業(yè)掛牌新三板的好處，就不得不提轉(zhuǎn)板ipo。對(duì)懷揣上市夢(mèng)想的企業(yè)家，這是最大的吸引力，也是對(duì)企業(yè)最大的價(jià)值。

盡管新三板掛牌企業(yè)轉(zhuǎn)板ipo的具體細(xì)則還沒(méi)有出來(lái)，但在兩者之間搭建轉(zhuǎn)板機(jī)制，為新三板掛牌企業(yè)提供轉(zhuǎn)板ipo的綠色通道這一點(diǎn)，已經(jīng)十分明確。正是基于對(duì)轉(zhuǎn)板ipo的重視，相關(guān)機(jī)構(gòu)在為企業(yè)設(shè)計(jì)新三板的掛牌方案時(shí)，才將它與融資、定向增發(fā)等一起，列為重點(diǎn)關(guān)注對(duì)象。

進(jìn)入主板市場(chǎng)的快速通道

作為多層次資本市場(chǎng)的一部分，“新三板”具有對(duì)接主板和創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)的功能定位，是通往更高層次資本市場(chǎng)的綠色通道。

有利于企業(yè)更快滿(mǎn)足主板上市條件

要討論企業(yè)掛牌新三板的好處，就不得不提轉(zhuǎn)板ipo。對(duì)懷揣上市夢(mèng)想的企業(yè)家，這是最大的吸引力，也是對(duì)企業(yè)最大的價(jià)值。現(xiàn)在新三板的主管機(jī)構(gòu)，已經(jīng)從中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)變更為中國(guó)證監(jiān)會(huì)。盡管新三板掛牌企業(yè)轉(zhuǎn)板ipo的具體細(xì)則還沒(méi)有出來(lái)，但在兩者之間搭建轉(zhuǎn)板機(jī)制，為新三板掛牌企業(yè)提供轉(zhuǎn)板ipo的綠色通道這一點(diǎn)，已經(jīng)十分明確。正是基于對(duì)轉(zhuǎn)板ipo的重視，我們?cè)跒槠髽I(yè)設(shè)計(jì)新三板的掛牌方案時(shí)，才將它與融資、定向增發(fā)等一起，列為重點(diǎn)關(guān)注對(duì)象。

2、財(cái)富增值

掛牌新三板之前，企業(yè)到底值多少錢(qián)，并沒(méi)有一個(gè)公允的數(shù)值。但在企業(yè)掛牌之后，市場(chǎng)對(duì)企業(yè)給出一個(gè)估值，并將有一個(gè)市盈率。現(xiàn)在新三板的平均市盈率在18倍左右。為什么富豪榜中的人那么有錢(qián)？就是因?yàn)樗麄儞碛械馁Y產(chǎn)價(jià)值被放大了。被什么放大？就是資本市場(chǎng)的市盈率。這里需要指出的是，通常而言，市場(chǎng)對(duì)企業(yè)的估值有兩種不同的價(jià)值體系，沒(méi)有掛牌的企業(yè)是賬面價(jià)值法，根據(jù)企業(yè)過(guò)去的凈資產(chǎn)、總資產(chǎn)來(lái)估值。另一種是投資價(jià)值法，是根據(jù)企業(yè)未來(lái)能創(chuàng)造多少價(jià)值來(lái)估值，市盈率就是這個(gè)概念。這也就是說(shuō)，掛牌新三板之后，人們對(duì)企業(yè)的價(jià)值有了新的評(píng)估，這種評(píng)估著眼于未來(lái)、而非過(guò)去；著眼于結(jié)構(gòu)升級(jí)、而非因循守舊；著眼于創(chuàng)造新的價(jià)值，而非原地踏步；它給了企業(yè)更多動(dòng)力、機(jī)會(huì)、空間去開(kāi)拓新的市場(chǎng)與新的事業(yè)。

3、吸引投資人

中小企業(yè)最大的困難之一就是融資，而融資遇到的第一個(gè)困難，就是如何吸引和聯(lián)系投資人。當(dāng)一家企業(yè)登陸新三板后，它獲取了券商、會(huì)計(jì)師、律師和股轉(zhuǎn)公司的隱藏信譽(yù)保證，由于公司的信息已在一個(gè)全國(guó)性平臺(tái)上公開(kāi)展示，如果企業(yè)經(jīng)營(yíng)良好，無(wú)疑對(duì)其尋找投資者是有力的。企業(yè)的信息在公開(kāi)平臺(tái)上曝光，意味著已經(jīng)接受公眾的監(jiān)督了，這時(shí)投資人還會(huì)輕易懷疑你嗎？至少你的信任度要比非公眾公司高多了。

現(xiàn)在的情況是，很多pe都將新三板企業(yè)納入項(xiàng)目源。一旦他們發(fā)現(xiàn)機(jī)會(huì)，就會(huì)出手。甚至不用等到掛牌，有些企業(yè)在掛牌前，就因?yàn)橐獟炫贫@得了投資人的投資。這樣的話(huà)，企業(yè)更早獲得了資金，投資人進(jìn)入企業(yè)的價(jià)格更低，對(duì)雙方都是有好處的。

4、價(jià)值變現(xiàn)--發(fā)現(xiàn)掛牌企業(yè)價(jià)值，實(shí)現(xiàn)股東財(cái)富價(jià)值

掛牌前，企業(yè)老板缺錢(qián)需要去借，掛了牌以后再需要用錢(qián)時(shí)，只需要出售一部分股權(quán)就可以了。到8月份做市商制度實(shí)行以后，這種交易將會(huì)越來(lái)越便利。而由于市盈率的存在，在交易時(shí)，還將獲得不小的溢價(jià)。

除此之外，新三板還為原股東退出提供了便利。不管是合伙人還是員工，都可以很方便的在市場(chǎng)上出售自己的股權(quán)，實(shí)現(xiàn)溢價(jià)退出。當(dāng)然前提是過(guò)了限售期。

我們可以通過(guò)流通套現(xiàn)給自己帶來(lái)一些財(cái)富效益。當(dāng)然證監(jiān)會(huì)是有規(guī)定的，像公司的老板、高管、總監(jiān)都是不同的時(shí)間、不同的比例可以往外釋放自己的股份。流通套現(xiàn)這一塊，現(xiàn)在大部分都是采取協(xié)議轉(zhuǎn)讓的方式。

作為全國(guó)性場(chǎng)外交易市場(chǎng)，股份公司股份可以在新三板上自由流通。掛牌公司獲得了流動(dòng)性溢價(jià)，估值水平較掛牌前會(huì)有明顯提升。隨著新三板掛牌數(shù)量的增加，更多的風(fēng)投、pe將新三板列入擬投資的數(shù)據(jù)庫(kù)，甚至有專(zhuān)門(mén)的新三板投資基金、并購(gòu)基金出現(xiàn)。

為企業(yè)的股份提供高效有序的轉(zhuǎn)讓平臺(tái)

為企業(yè)的股份提供高效有序的轉(zhuǎn)讓平臺(tái),有利于提高股份的流動(dòng)性，實(shí)現(xiàn)價(jià)值發(fā)現(xiàn)功能，完善企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)，提高企業(yè)自身抗風(fēng)險(xiǎn)的能力，增加企業(yè)的發(fā)展后勁。股權(quán)交易市場(chǎng)是公司股權(quán)份額交易市場(chǎng)。通過(guò)交易行為，可以發(fā)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值，并為投資人進(jìn)入優(yōu)質(zhì)公司以及股東流動(dòng)、退出提供便捷平臺(tái)。企業(yè)在掛牌前，其價(jià)值難以被外界發(fā)現(xiàn)，企業(yè)即使有非常好的發(fā)展前景，也只有與企業(yè)關(guān)系密切的人有一定認(rèn)識(shí)，外界無(wú)從知曉，更難以發(fā)現(xiàn)其價(jià)值了。企業(yè)通過(guò)掛牌，通過(guò)資本市場(chǎng)平臺(tái)的廣泛宣傳，企業(yè)的核心價(jià)值被挖掘出來(lái)，企業(yè)的真正價(jià)值會(huì)得到社會(huì)的廣泛認(rèn)可。掛牌后，使股東權(quán)益衡量標(biāo)準(zhǔn)發(fā)生變化。原來(lái)所擁有的資產(chǎn)，只能通過(guò)資產(chǎn)評(píng)估的價(jià)格反映價(jià)值，但將資產(chǎn)證券化以后，通常用二級(jí)市場(chǎng)交易的價(jià)格直接反映股東價(jià)值，股東價(jià)值能夠得到最大程度的體現(xiàn)；李嘉誠(chéng)多次蟬聯(lián)亞洲首富，其旗下已上市的“和記黃埔”功不可沒(méi)，李氏夫婦通過(guò)海普瑞的上市而一躍成為中國(guó)首富也突出體現(xiàn)了資本市場(chǎng)價(jià)值重估的魔力。

5、股權(quán)融資

融資，應(yīng)該說(shuō)是新三板之于掛牌企業(yè)最大的作用和好處了。新三板就是一個(gè)讓企業(yè)股權(quán)得以交易的“板”，它既不需要企業(yè)提供抵押，也不需要冒險(xiǎn)簽訂對(duì)賭協(xié)議，更重要的是它不僅能幫助企業(yè)迅速完成融資，而且還擁有了融資的最大資本市場(chǎng)信用。

對(duì)于大部分民營(yíng)企業(yè)來(lái)說(shuō)，資金都是一個(gè)重大的問(wèn)題，所以上市最大的一個(gè)好處就是融資。上新三板的過(guò)程中，融資分成兩塊：股權(quán)融資和債權(quán)融資。股權(quán)融資大部分是定增，即一些投資機(jī)構(gòu)可以定向把資金投入到我們的公司。這樣也等于是開(kāi)辟了一個(gè)新的融資渠道。

第二個(gè)融資方式是債權(quán)融資，因?yàn)槲覀儸F(xiàn)在大部分都是通過(guò)抵押的方式獲得銀行貸款。但是你上市了以后，就可以信用貸款，而且通過(guò)上三板，我們還可以增加對(duì)銀行的授信，另外這個(gè)債權(quán)還可以做股權(quán)質(zhì)押。

實(shí)現(xiàn)股權(quán)及債權(quán)融資，企業(yè)掛牌后可根據(jù)其業(yè)務(wù)發(fā)展需要，向特定對(duì)象進(jìn)行直接融資；債券融資，掛牌公司可以在全國(guó)性場(chǎng)外市場(chǎng)通過(guò)公司債、可轉(zhuǎn)債、中小企業(yè)私募債等方式進(jìn)行債權(quán)融資；更低成本的銀行貸款，掛牌后公司股權(quán)估值顯著提升，銀行對(duì)公司的認(rèn)知度和重視度也會(huì)明顯提高，將更容易以較低利率獲得商業(yè)銀行貸款，金融機(jī)構(gòu)更認(rèn)可股權(quán)的市場(chǎng)價(jià)值，進(jìn)而獲得股份抵押貸款等融資便利。

6、定向增發(fā)---增強(qiáng)企業(yè)的融資能力，實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量定向融資 1.股權(quán)融資

融資方式有債權(quán)融資和股權(quán)融資之分，兩者各有特點(diǎn)各有優(yōu)勢(shì)。股權(quán)融資不用提供抵押，融來(lái)的錢(qián)也不用還。并且通常在融來(lái)資金的同時(shí)，還能融來(lái)資源。新三板之后，企業(yè)在需要融資時(shí)，只要把手里的股權(quán)出讓一部分就可以了。掛牌后如何進(jìn)行融資，是我們?cè)跒槠髽I(yè)設(shè)計(jì)新三板的掛牌方案時(shí)，重點(diǎn)關(guān)注內(nèi)容之一。2.定向增發(fā)

股權(quán)轉(zhuǎn)讓融資用的是股東原來(lái)手里的股權(quán)，屬于存量。如果股東不愿意用這種方式，還可以定向增發(fā)。定向增發(fā)是對(duì)特定對(duì)象的融資行為，用的是增量。原股東不用出讓股權(quán)，但每人手里的股權(quán)會(huì)被稀釋。

股權(quán)轉(zhuǎn)讓一般伴有原股東股權(quán)的重大稀釋?zhuān)蛘呤窃蓶|的退出。轉(zhuǎn)讓前后，企業(yè)的整體盤(pán)子基本是不變的。但定向增發(fā)則是在原股東不變的情況下，增加新的股東。投入的錢(qián)任何人都不能拿走，是要放到企業(yè)的。

3.股權(quán)質(zhì)押

有些企業(yè)掛牌新三板后，就會(huì)有銀行找來(lái)，說(shuō)可以提供貸款，因?yàn)楣蓹?quán)可以質(zhì)押了。

股權(quán)轉(zhuǎn)讓融資用的是股東原來(lái)手里的股權(quán)，屬于存量。如果股東不愿意用這種方式，還可以定向增發(fā)。定向增發(fā)是對(duì)特定對(duì)象的融資行為，用的是增量。原股東不用出讓股權(quán)，但每人手里的股權(quán)會(huì)被稀釋。

股權(quán)轉(zhuǎn)讓一般伴有原股東股權(quán)的重大稀釋?zhuān)蛘呤窃蓶|的退出。轉(zhuǎn)讓前后，企業(yè)的整體盤(pán)子基本是不變的。但定向增發(fā)則是在原股東不變的情況下，增加新的股東。投入的錢(qián)任何人都不能拿走，是要放到企業(yè)的。這時(shí)候，企業(yè)的整體盤(pán)子是增加的。

7、增加授信

企業(yè)成功掛牌新三板，是一種非常積極的信號(hào)。銀行對(duì)于這樣的企業(yè)，是非常愿意增加授信并提供貸款的，因?yàn)樗麄円裁媾R激烈的競(jìng)爭(zhēng)，并且以后這種競(jìng)爭(zhēng)還會(huì)加劇。

企業(yè)成功掛牌新三板，是一種非常積極的信號(hào)。銀行對(duì)于這樣的企業(yè)，是非常愿意增加授信并提供貸款的，因?yàn)樗麄円裁媾R激烈的競(jìng)爭(zhēng)，并且以后這種競(jìng)爭(zhēng)還會(huì)加劇

8、股權(quán)質(zhì)押

有些企業(yè)掛牌新三板后，就會(huì)有銀行找來(lái)，說(shuō)可以提供貸款，因?yàn)楣蓹?quán)可以質(zhì)押了。

9、品牌效應(yīng)---提升企業(yè)知名度，增強(qiáng)對(duì)外宣傳力度

掛牌新三板后，就成為了非上市公眾公司，企業(yè)會(huì)獲得一個(gè)6位的以4或8開(kāi)頭的掛牌代碼，還有一個(gè)企業(yè)簡(jiǎn)稱(chēng)。以后企業(yè)的很多信息都要公開(kāi)。但與此同時(shí)，企業(yè)的影響和知名度也在不斷擴(kuò)大。好處是獲得廣告宣傳的效應(yīng)，提升企業(yè)的形象。我們公司上市以后，在省電視臺(tái)也播出了，很多媒體刊登了公司上市的信息和一些簡(jiǎn)介。通過(guò)這一塊，最起碼公司的形象宣傳都不用費(fèi)太大的力氣。

提升企業(yè)公眾形象和認(rèn)知程度

掛牌公司是在全國(guó)性場(chǎng)外市場(chǎng)公開(kāi)轉(zhuǎn)讓的證監(jiān)會(huì)統(tǒng)一監(jiān)管的非上市公眾公司，能提升企業(yè)形象和認(rèn)知度，在進(jìn)行市場(chǎng)拓展、取得客戶(hù)信任、提高公眾認(rèn)知及獲取政府支持方面都更為容易，有利于企業(yè)實(shí)現(xiàn)持續(xù)快速發(fā)展。

掛牌新三板后，就成為了非上市公眾公司，企業(yè)會(huì)獲得一個(gè)6位的以4或8開(kāi)頭的掛牌代碼，還有一個(gè)企業(yè)簡(jiǎn)稱(chēng)。以后企業(yè)的很多信息都要公開(kāi)。但與此同時(shí)，企業(yè)的影響和知名度也在不斷擴(kuò)大。

提升公司知名度、影響力，展示品牌形象

股權(quán)交易市場(chǎng)是提升公司知名度、影響力，展示品牌形象的重要舞臺(tái)。成為掛牌公司后,大大提高知名度(媒體給予一家掛牌公司的關(guān)注遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于私人企業(yè),獲得名牌效應(yīng),積聚無(wú)形資產(chǎn)--更易獲得信貸、管理層個(gè)人名聲、吸引人才去，更好地聚集人氣，樹(shù)立企業(yè)信心；具有良好的“廣告效應(yīng)”。

企業(yè)掛牌后必然成為所有財(cái)經(jīng)媒體、廣大投資者每天關(guān)注的對(duì)象。能夠提高公司在市場(chǎng)上地位及知名度，贏(yíng)取顧客信供應(yīng)商的信賴(lài)；具有巨大的“信用建立效應(yīng)”，增加公司的透明度，具有天然的信任感，有助于在間接融資市場(chǎng)上建立較高的信譽(yù)，便于銀行以較有利條款批出信貸額度，在投標(biāo)競(jìng)爭(zhēng)中也往往占據(jù)有利地位；

從產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)角度來(lái)講,一方面掛牌可以支持企業(yè)更高速地成長(zhǎng)以取得在同行業(yè)領(lǐng)先的時(shí)機(jī)；另一方面,如果同行競(jìng)爭(zhēng)者均已掛牌上市,企業(yè)同樣需要充足資本與競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手對(duì)抗。

10、規(guī)范治理--有利于建立現(xiàn)代企業(yè)制度，促進(jìn)企業(yè)健康發(fā)展

為掛牌新三板，企業(yè)需要進(jìn)行股份制改造，需要構(gòu)建規(guī)范的現(xiàn)代化治理結(jié)構(gòu)。如果企業(yè)歷史上有不規(guī)范的遺留問(wèn)題，還要進(jìn)行處理和解決。

一個(gè)新三板掛牌過(guò)程，就是一個(gè)簡(jiǎn)版的ipo。在這個(gè)過(guò)程中，企業(yè)潛藏的瑕疵和風(fēng)險(xiǎn)將得到解決，規(guī)范的治理結(jié)構(gòu)將得以建立。等時(shí)機(jī)成熟，具備ipo條件時(shí)，操作起來(lái)也將大為輕松。

為掛牌新三板，企業(yè)需要進(jìn)行股份制改造，需要構(gòu)建規(guī)范的現(xiàn)代化治理結(jié)構(gòu)。如果企業(yè)歷史上有不規(guī)范的遺留問(wèn)題，還要進(jìn)行處理和解決。

一個(gè)新三板掛牌過(guò)程，就是一個(gè)簡(jiǎn)版的ipo。在這個(gè)過(guò)程中，企業(yè)潛藏的瑕疵和風(fēng)險(xiǎn)將得到解決，規(guī)范的治理結(jié)構(gòu)將得以建立。等時(shí)機(jī)成熟，具備ipo條件時(shí)，操作起來(lái)也將大為輕松。規(guī)范化管理。創(chuàng)業(yè)公司有很多東西不是特別規(guī)范，包括資金的管理、稅務(wù)等很多方面可能都存在一些瑕疵，但是通過(guò)上市，可以把很多不規(guī)范的東西規(guī)范過(guò)來(lái)，也減少了很多風(fēng)險(xiǎn)。

中小企業(yè)掛牌過(guò)程中在券商、律師事務(wù)所、會(huì)計(jì)師事務(wù)所等專(zhuān)業(yè)中介機(jī)構(gòu)的介入下，企業(yè)可以初步建立起現(xiàn)代企業(yè)治理和管理機(jī)制；掛牌后在主辦券商的持續(xù)督導(dǎo)和證監(jiān)會(huì)及全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)的監(jiān)管下規(guī)范運(yùn)營(yíng)。因此可有效提升規(guī)范度，促進(jìn)企業(yè)持續(xù)健康發(fā)展。

提升企業(yè)管理水平，促進(jìn)企業(yè)快速成長(zhǎng)

掛牌過(guò)程是對(duì)企業(yè)法人治理結(jié)構(gòu)、公司戰(zhàn)略、公司財(cái)務(wù)管理、業(yè)務(wù)流程再造等規(guī)范和梳理的過(guò)程，可以突破企業(yè)發(fā)展不同階段的管理瓶頸，提升企業(yè)管理水平，促進(jìn)企業(yè)快速成長(zhǎng)，從而產(chǎn)生“客觀(guān)進(jìn)步效應(yīng)”。掛牌企業(yè)的信息披露要求較為嚴(yán)格，使公司的效率得以提高，藉以改善公司的監(jiān)控、資訊管理及營(yíng)運(yùn)系統(tǒng)，公司運(yùn)作更加規(guī)范。

a上市有一系列嚴(yán)格的要求，特別是對(duì)公司的法人治理結(jié)構(gòu)、信息披露制度等方面都有明確的規(guī)定，為了達(dá)到這些要求，企業(yè)必須提高運(yùn)作的透明度，提升企業(yè)的法人治理結(jié)構(gòu)水平，使得企業(yè)從一個(gè)“草莽企業(yè)”、“家族公司”逐漸演變?yōu)楝F(xiàn)代企業(yè)。

b企業(yè)改制上市的過(guò)程，就是企業(yè)明確發(fā)展方向、完善公司治理、實(shí)現(xiàn)規(guī)范發(fā)展的過(guò)程，企業(yè)改制上市前，要分析內(nèi)外部環(huán)境，評(píng)估企業(yè)優(yōu)勢(shì)劣勢(shì)，找準(zhǔn)定位，使企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略清晰化，改制過(guò)程中，保薦人、律師事務(wù)所和會(huì)計(jì)師事務(wù)所等眾多專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)為企業(yè)出謀劃策，通過(guò)清產(chǎn)核資等一系列過(guò)程，幫助企業(yè)明晰產(chǎn)權(quán)關(guān)系，規(guī)范納稅行為，完善公司治理、建立現(xiàn)代企業(yè)制度。

c 為符合上市公司的法人治理結(jié)構(gòu)，可能會(huì)引進(jìn)外部董事、戰(zhàn)略投資者，這些外腦和資源可以為公司所用，而且也能對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)和管理進(jìn)行監(jiān)督和保護(hù)。

d 公司上市后要履行嚴(yán)格的信息披露制度和其他法律要求，這些都會(huì)增加公司運(yùn)營(yíng)的透明度，有利于防止“內(nèi)部人控制”現(xiàn)象的發(fā)生，有利于提高企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理效率。

(9)提升企業(yè)的品牌價(jià)值和市場(chǎng)影響力，提升公司在客戶(hù)、供貨商和銀行心目中的地位。

公開(kāi)發(fā)行與上市具有很強(qiáng)的品牌傳播效應(yīng)，公開(kāi)上市對(duì)企業(yè)的品牌建設(shè)作用巨大，直接提升了公司的行業(yè)知名度，將會(huì)得到更多的關(guān)注。由于上市公司的運(yùn)作是相當(dāng)透明的、運(yùn)營(yíng)是受到監(jiān)管的，比運(yùn)作不透明、運(yùn)營(yíng)不受監(jiān)管的非上市公司更讓人放心，所以，客戶(hù)、供貨商和銀行會(huì)對(duì)上市公司更有信心。公司將更容易吸引新客戶(hù)，供貨商更愿意與你合作，銀行會(huì)給予更高的信用額度。

11、獲取更多發(fā)展資源 在“新三板”掛牌后，企業(yè)能夠吸引到全國(guó)優(yōu)秀私募股權(quán)投資基金、風(fēng)險(xiǎn)投資基金等投資機(jī)構(gòu)以及優(yōu)質(zhì)供應(yīng)商和客戶(hù)的關(guān)注，從而能夠?yàn)槠髽I(yè)在資金、管理、人才、品牌、渠道和經(jīng)營(yíng)理念等方面為企業(yè)提供全面服務(wù)，拓展企業(yè)的發(fā)展空間

12、解決公司股東超過(guò)200人的問(wèn)題

根據(jù)《非上市公眾公司監(jiān)督管理辦法》規(guī)定，非上市公眾公司監(jiān)督管理辦法施前股東人數(shù)超過(guò)200人的股份有限公司，符合條件的，可以申請(qǐng)?jiān)谌珖?guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌公開(kāi)轉(zhuǎn)讓股票、首次公開(kāi)發(fā)行并在證券交易所上市。”，為此，證監(jiān)會(huì)制定了《非上市公眾公司監(jiān)管指引第4號(hào)——股東人數(shù)超過(guò)200人的未上市股份有限公司申請(qǐng)行政許可有關(guān)問(wèn)題的審核指引》。

13、掛牌時(shí)間快

公司進(jìn)入全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)掛牌一般需6個(gè)月左右時(shí)間，申報(bào)材料提交股轉(zhuǎn)系統(tǒng)通過(guò)反饋并同意掛牌轉(zhuǎn)讓一般需要2個(gè)月左右時(shí)間。而股票進(jìn)入主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板一般需要2至3年，甚至更長(zhǎng)。

14、新三板掛牌成本低、效率高

中小企業(yè)由于成立時(shí)間短、歷史沿革簡(jiǎn)單、規(guī)模較小，且中介機(jī)構(gòu)主要看重公司轉(zhuǎn)板的后續(xù)業(yè)務(wù)，一般收費(fèi)等于或者略高于公司所在地政府補(bǔ)貼，公司支付的成本有限。

周期短，從材料申報(bào)到掛牌完成一般不超過(guò)6個(gè)月。成本低，掛牌成功的企業(yè)可以享受政府補(bǔ)貼，基本實(shí)現(xiàn)“零成本”。

1.依法設(shè)立且存續(xù)滿(mǎn)兩年 2.業(yè)務(wù)明確，具有持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力 3.公司治理機(jī)制健全，合法規(guī)范經(jīng)營(yíng) 4.股權(quán)明晰，股票發(fā)行和轉(zhuǎn)讓行為合法合規(guī) 5.主辦券商推薦并持續(xù)督導(dǎo)

6.全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司要求的其他條件(無(wú))

15、對(duì)控股股東及實(shí)際控制人轉(zhuǎn)讓股票限制有限

掛牌公司控股股東及實(shí)際控制人在掛牌前直接或間接持有的股票分三批解除轉(zhuǎn)讓限制，每批解除轉(zhuǎn)讓限制的數(shù)量均為其掛牌前所持股票的三分之一，解除轉(zhuǎn)讓限制的時(shí)間分別為掛牌之日、掛牌期滿(mǎn)一年和兩年。掛牌前十二個(gè)月以?xún)?nèi)控股股東及實(shí)際控制人直接或間接持有的股票進(jìn)行過(guò)轉(zhuǎn)讓的，該股票的管理按照前款規(guī)定執(zhí)行，主辦券商為開(kāi)展做市業(yè)務(wù)取得的做市初始庫(kù)存股票除外。

因司法裁決、繼承等原因?qū)е掠邢奘燮诘墓善背钟腥税l(fā)生變更的，后續(xù)持有人應(yīng)繼續(xù)執(zhí)行股票限售規(guī)定。

16、降低直接上市的媒體公關(guān)成本及風(fēng)險(xiǎn)

目前a股上市在預(yù)披露招股書(shū)至證監(jiān)會(huì)審核通過(guò)這段時(shí)間，媒體會(huì)就公司可能存在的問(wèn)題進(jìn)行報(bào)道，在沒(méi)有深入調(diào)查的情況下亦會(huì)出現(xiàn)負(fù)面報(bào)道，甚至形成了產(chǎn)業(yè)鏈，媒體公關(guān)費(fèi)用少則幾百萬(wàn)多則上千萬(wàn)。公司進(jìn)入全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)后提前進(jìn)入公眾視線(xiàn)，經(jīng)過(guò)更長(zhǎng)時(shí)間的運(yùn)營(yíng)及媒體的淡化，有效的化解一些媒體的片面報(bào)道等影響審核的因素，降低媒體公關(guān)成本及風(fēng)險(xiǎn)。

17、發(fā)行優(yōu)先股，拓寬融資渠道

根據(jù)《國(guó)務(wù)院關(guān)于開(kāi)展優(yōu)先股試點(diǎn)的指導(dǎo)意見(jiàn)》（國(guó)發(fā)〔2013〕46號(hào)）公開(kāi)發(fā)行優(yōu)先股的發(fā)行人限于證監(jiān)會(huì)規(guī)定的上市公司，非公開(kāi)發(fā)行優(yōu)先股的發(fā)行人限于上市公司（含注冊(cè)地在境內(nèi)的境外上市公司）和非上市公眾公司。新三板掛牌轉(zhuǎn)讓企業(yè)為非上市公眾公司。通過(guò)發(fā)行優(yōu)先股，可以拓寬新三板企業(yè)融資工具，吸引更多的私募股權(quán)投資機(jī)構(gòu)通過(guò)優(yōu)先股的方式投資新三板企業(yè)。

18、通過(guò)股權(quán)激勵(lì)機(jī)制，增強(qiáng)企業(yè)內(nèi)部員工的凝聚力與工作熱情

企業(yè)掛牌新三板，股票可以流通轉(zhuǎn)讓變現(xiàn)，對(duì)于核心人員吸引力是很可觀(guān)的。股權(quán)激勵(lì)直接將受激勵(lì)對(duì)象納入企業(yè)剩余索取權(quán)的分配過(guò)程中，充分協(xié)調(diào)了雙方的價(jià)值取向，確保企業(yè)核心人才的工作激情，達(dá)成利益共同體。

19、有利于企業(yè)進(jìn)行資本并購(gòu)與重組等資本操作

通過(guò)新三板進(jìn)行產(chǎn)業(yè)整合并購(gòu)重組，便于產(chǎn)業(yè)鏈上下游整合。掛牌公司獲得流動(dòng)性溢價(jià)，估值會(huì)比發(fā)行前有明顯提升，未來(lái)潛力也將越來(lái)越大，這將吸引vc、pe等機(jī)構(gòu)進(jìn)入，幫助企業(yè)進(jìn)一步發(fā)展壯大。

20、可以消除長(zhǎng)期等待的被動(dòng)

如企業(yè)可以有限責(zé)任公司的形式在新三板掛牌，然后再進(jìn)行股份制改制，從而排除了長(zhǎng)期等待上市且成本高昂的風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)掛牌后可以選擇股權(quán)融資。融資具有快速、低成本的優(yōu)勢(shì)。掛牌企業(yè)可根據(jù)企業(yè)發(fā)展需求自主選擇一次或多次融資；掛牌時(shí)間極短，一般僅需6至8個(gè)月；掛牌費(fèi)用低：企業(yè)的股改費(fèi)用基本上可以由地方政府資助（地方政府一般為鼓勵(lì)企業(yè)改制而資助100-200萬(wàn)元）。

21、改善資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)

企業(yè)通過(guò)掛牌募集一部分資金，充實(shí)了企業(yè)的資本金，而且，募集的資金往往是溢價(jià)出讓股權(quán)或增發(fā)股權(quán)而來(lái)，較大幅度地增加了公司的凈資產(chǎn)，降低了企業(yè)負(fù)債比例，從而大幅改善資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，增強(qiáng)了企業(yè)抗風(fēng)險(xiǎn)的能力。

22、獲得政府政策支持--資金扶持：

土地政策方面，可以低價(jià)取得土地，或者解決現(xiàn)有土地權(quán)證問(wèn)題；金融政策方面，可以取得股權(quán)質(zhì)押貸款貼息，或者取得擔(dān)保費(fèi)用補(bǔ)貼；稅收政策方面，可以免除以往欠繳稅款，或者未來(lái)幾年新增稅收財(cái)政返還；資金資助政策方面，可以取得政府掛牌獎(jiǎng)勵(lì)，或者企業(yè)改制獎(jiǎng)勵(lì)（各地從50萬(wàn)到150萬(wàn)不等掛牌獎(jiǎng)勵(lì)）。各地方政府的政策支持力度差別很大。

各區(qū)域園區(qū)及政府政策不一，企業(yè)可享受園區(qū)及政府補(bǔ)貼。新的直接融資通道，企業(yè)不僅可以在上市時(shí)籌集一筆可觀(guān)的資金，上市后還可以再融資籌集資金用企業(yè)的股票進(jìn)行兼并、收購(gòu)等，公開(kāi)上市是企業(yè)最具吸引力的長(zhǎng)期融資形式，能從根本上解決企業(yè)對(duì)資本的需求。

二、企業(yè)上新三板的壞處

雖然新三板對(duì)企業(yè)有上述諸多好處，進(jìn)入門(mén)檻也較低，但并非毫無(wú)成本，凡事有利必有弊，企業(yè)上新三板要付出哪些的代價(jià)，管理者們也要清楚知道。

公司掛牌新三板之弊端

（一）公司的資產(chǎn)、財(cái)務(wù)、經(jīng)營(yíng)、管理等等公諸于眾，公司難有暗箱操作； 對(duì)于那些習(xí)慣將公司與家庭財(cái)產(chǎn)不分的民營(yíng)企業(yè)，掛牌后你只能從企業(yè)拿工資度日了??！

要么你的企業(yè)真的很牛b，別人認(rèn)可你，需要用錢(qián)的時(shí)候，轉(zhuǎn)讓一點(diǎn)股份。

（二）公司掛牌有一定的工作量和費(fèi)用，后續(xù)承擔(dān)履行信息披露義務(wù)也要有一定的付出；

在掛牌新三板之后，企業(yè)每年需要增加起一筆開(kāi)銷(xiāo)，這是因?yàn)槠髽I(yè)需要繼續(xù)接受券商的長(zhǎng)期督導(dǎo)，以及會(huì)計(jì)事務(wù)所審計(jì)費(fèi)用，及法律咨詢(xún)等其他服務(wù)?？傮w來(lái)看，企業(yè)掛牌后新增管理成本在20萬(wàn)元左右。這對(duì)于利潤(rùn)并不高的中小企業(yè)來(lái)說(shuō)也是一筆不小的成本。

（三）公司成為準(zhǔn)公眾公司后，就要承擔(dān)起相應(yīng)的社會(huì)責(zé)任，受到的制約會(huì)增多，加大經(jīng)營(yíng)壓力。

1、直接費(fèi)用成本激增

首先，掛牌費(fèi)用。預(yù)計(jì)主辦券商的掛牌費(fèi)用在80——90萬(wàn)元之間，律師事務(wù)所和會(huì)計(jì)師事務(wù)所費(fèi)用合計(jì)達(dá)到30——50萬(wàn)元。且隨著越來(lái)越多的公司籌謀在新三 板掛牌，掛牌服務(wù)費(fèi)也隨之越來(lái)越高。盡管地方政府對(duì)于掛牌新三板雖然有政策補(bǔ)貼（如河北對(duì)于上新三板企業(yè)補(bǔ)貼150萬(wàn)元，深圳最高補(bǔ)貼100萬(wàn)元等等），但是隨著費(fèi)用增加，很可能會(huì)出現(xiàn)補(bǔ)貼無(wú)法覆蓋掛牌成本的情況。

其次，維持費(fèi)用。公司只要在新三板掛牌，就要按照股轉(zhuǎn)系統(tǒng)要求進(jìn)行公司治理，做到人員、資產(chǎn)、財(cái)務(wù)、機(jī)構(gòu)、業(yè)務(wù)五獨(dú)立，要聘用財(cái)務(wù)總監(jiān)、董事會(huì)秘書(shū)等，管理成本增加了；同時(shí)還要考慮每年增加的券商持續(xù)督導(dǎo)費(fèi)用、審計(jì)師費(fèi)用、律師費(fèi)等。這對(duì)于利潤(rùn)并不高的中小企業(yè)而言也是一筆不小的開(kāi)支。

第三，稅收、社保支出。不少企業(yè)掛牌前存在偷稅漏稅、財(cái)務(wù)不規(guī)范的情況，掛牌新三板就必須要補(bǔ)交近兩年的稅款。掛牌后，企業(yè)基于規(guī)范化管理要求，在財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)上進(jìn)行調(diào)控的可能性也會(huì)大大減少，稅務(wù)支出增加不可避免。同理補(bǔ)足員工社保的費(fèi)用和相應(yīng)承擔(dān)社會(huì)責(zé)任的支出在短時(shí)間內(nèi)將明顯激增。

2、隱性成本將出現(xiàn)

企 業(yè)還不能忽視一些隱性成本，如掛牌變?yōu)楣姽竞?，公司要公開(kāi)財(cái)務(wù)報(bào)表和經(jīng)營(yíng)情況，競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手、客戶(hù)和供應(yīng)商都會(huì)看到；企業(yè)作出決策時(shí)，不再是一言堂，而必須按照法定股東大會(huì)、董事會(huì)決策程序進(jìn)行；企業(yè)之前未規(guī)范交稅、未規(guī)范繳納員工工資福利、社會(huì)保險(xiǎn)等都會(huì)被公之于眾，企業(yè)要認(rèn)真考慮可能的不利影響。

3、企業(yè)將不再有秘密可言了

一方面，信息公開(kāi)對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)管理層帶來(lái)壓力，督促企業(yè)規(guī)范公司治理：中小企業(yè)掛牌新三板后，作為公眾公司，要做到財(cái)務(wù)公開(kāi)，履行完備的信息披露義務(wù)，接受第三方監(jiān)管，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況、盈利水平都處于外界關(guān)注之中，同時(shí)財(cái)務(wù)信息公開(kāi)式的、企業(yè)難以通過(guò)調(diào)整報(bào)表來(lái)降低經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的波動(dòng)，這必然對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)管理層 帶來(lái)壓力。

原先很多中小企業(yè)董事長(zhǎng)兼任總經(jīng)理，大小事都是一個(gè)人說(shuō)了算，掛牌以后，決策權(quán)雖然還在老板和大股東手里，但是一切按規(guī)范程序辦事，不能再像原來(lái)那樣隨心所欲了。

另一方面，成為公眾公司后，企業(yè)的客戶(hù)、經(jīng)營(yíng)情況、商業(yè)模式、財(cái)務(wù)狀況等一舉一動(dòng)全都暴露在競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手、供應(yīng)商和客戶(hù)面前，企業(yè)再無(wú)秘密可言。運(yùn)營(yíng)透明的要求也意味著，原先不寫(xiě)進(jìn)財(cái)務(wù)報(bào)表里的“小金庫(kù)”，該關(guān)的就得關(guān)了。

4、轉(zhuǎn)板有可能不靈活了

企業(yè)如果不在新三板掛牌，在ipo時(shí)，多數(shù)企業(yè)會(huì)在中介機(jī)構(gòu)的建議下，進(jìn)行一定程度的調(diào)整和包裝。但在新三板掛牌后，財(cái)務(wù)報(bào)告、經(jīng)營(yíng)狀況等都要公開(kāi)披露，這些信息公開(kāi)后是無(wú)法更改的，這就降低了企業(yè)今后在創(chuàng)業(yè)板或中小板上市的靈活性。

5、存在控制權(quán)流失的風(fēng)險(xiǎn)

企業(yè)要成為公眾公司，就要用股權(quán)換投資，原先很多中小企業(yè)一股獨(dú)大，現(xiàn)在股權(quán)面臨著被稀釋。而且，股權(quán)可以拆細(xì)交易，流動(dòng)性大增，相比接受pe投資而言，企業(yè)控制權(quán)流失的風(fēng)險(xiǎn)更高。

6、高管賣(mài)股走人的風(fēng)險(xiǎn)變大

企 業(yè)在新三板掛牌后，企業(yè)的股份持有人就有了轉(zhuǎn)讓股份的渠道，核心管理人員或技術(shù)人員在轉(zhuǎn)讓公司股份后，企業(yè)對(duì)于這些核心人員的吸引力便可能會(huì)降低，出現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營(yíng)者和所有者利益不一致局面，會(huì)促使核心人員離開(kāi)公司。即使核心人員不離開(kāi)公司，未來(lái)企業(yè)在創(chuàng)業(yè)板或中小板上市已不能給他們帶來(lái)巨大利益，也就難以有 效調(diào)動(dòng)他們的工作積極性。

7、由私人公司變?yōu)榉巧鲜泄姽?/p>

過(guò)去是小企業(yè)，管理、經(jīng)營(yíng)企業(yè)老板自己說(shuō)了算，董事會(huì)可以不開(kāi)、股東大會(huì)可以不開(kāi)，決策是一道圣旨下了，下面馬上執(zhí)行?，F(xiàn)在企業(yè)上新三板了，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)需要董事會(huì)決策，重大事項(xiàng)要上股東大會(huì)，財(cái)務(wù)要公開(kāi)。

8、公司治理、財(cái)務(wù)規(guī)范化，成本增加

公司雖然不是很大，但是現(xiàn)在是非上市股份公司了，要按照全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)規(guī)則要求進(jìn)行公司治理，做到人員、資產(chǎn)、財(cái)務(wù)、機(jī)構(gòu)、業(yè)務(wù)五獨(dú)立，要聘用財(cái)務(wù)總監(jiān)、董事會(huì)秘書(shū)等，財(cái)務(wù)規(guī)范了，稅收增加了，管理成本增加了，同時(shí)要考慮每年增加的券商持續(xù)督導(dǎo)費(fèi)用、審計(jì)師費(fèi)用、律師費(fèi)等等。

硬傷1：財(cái)務(wù)混亂

企業(yè)凈利潤(rùn)5000萬(wàn),連像樣的財(cái)務(wù)報(bào)表都拿不出來(lái)

“就我們經(jīng)手的企業(yè)來(lái)看,財(cái)務(wù)不規(guī)范是最常見(jiàn)的問(wèn)題。”山東眾成仁和律師事務(wù)所公司證券法律事務(wù)二部主任李震仲表示,財(cái)務(wù)問(wèn)題基本已經(jīng)成為中小企業(yè)登陸新三板的“頭號(hào)殺手”。按照規(guī)定,公司應(yīng)設(shè)立獨(dú)立財(cái)務(wù)部門(mén)進(jìn)行獨(dú)立的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)核算,相關(guān)會(huì)計(jì)政策能如實(shí)反映企業(yè)財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果和現(xiàn)金流量。

硬傷2：家族治理

老公董事長(zhǎng),老婆管財(cái)務(wù),從來(lái)不開(kāi)董事會(huì)

“家族企業(yè)自身特點(diǎn)導(dǎo)致的一系列問(wèn)題,也是準(zhǔn)備登陸新三板企業(yè)的障礙。”齊魯證券有限公司場(chǎng)外市場(chǎng)業(yè)務(wù)部執(zhí)行總經(jīng)理魏蔚表示,治理結(jié)構(gòu)方面不規(guī)范是普遍現(xiàn)象,上市公司要求公司治理機(jī)制健全,即按規(guī)定建立股東大會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)和高級(jí)管理層(簡(jiǎn)稱(chēng)“三會(huì)一層”)組成的公司治理架構(gòu),制定相應(yīng)的公司治理制度,并能證明有效運(yùn)行,保護(hù)股東權(quán)益。此外,報(bào)告期內(nèi)不應(yīng)存在控股股東、實(shí)際控制人及其關(guān)聯(lián)方占用公司資金、資產(chǎn)或其他資源的情形。如有,應(yīng)在申請(qǐng)掛牌前予以歸還或規(guī)范。

然而現(xiàn)實(shí)操作中企業(yè)的情況卻讓人大跌眼鏡,離上市公司要求差距甚遠(yuǎn)。例如很多申請(qǐng)的中小企業(yè)都是家族性企業(yè),一家人中老公是董事長(zhǎng),老婆是總經(jīng)理管財(cái)務(wù),七大姑八大姨幫著管業(yè)務(wù)、管后勤,企業(yè)的決策過(guò)程都是老板自己說(shuō)了算,從來(lái)不開(kāi)董事會(huì),正常情況下就是兩三個(gè)股東碰面開(kāi)會(huì),隨便商量一下就做了決策,根本不存在上市公司要求的規(guī)范法人治理結(jié)構(gòu)。

硬傷3：無(wú)誠(chéng)信意識(shí)

在齊魯證券有限公司場(chǎng)外市場(chǎng)業(yè)務(wù)部執(zhí)行總經(jīng)理魏蔚看來(lái),資本市場(chǎng)本身是非常透明的,而且有自己的規(guī)矩,作為中介輔導(dǎo)機(jī)構(gòu),在對(duì)準(zhǔn)備登陸新三板的企業(yè)進(jìn)行的眾多輔導(dǎo)內(nèi)容里,培養(yǎng)企業(yè)的誠(chéng)信意識(shí)更為重要?！凹热荒阋谫Y,我必須知道你真實(shí)的財(cái)務(wù)狀況。而且成為公眾公司后,這些數(shù)據(jù)也是藏不住的,尤其對(duì)投資者來(lái)說(shuō),真實(shí)性是企業(yè)融資的生命線(xiàn),因?yàn)橥顿Y者拿出來(lái)的都是真金白銀,如果你經(jīng)常違約或財(cái)務(wù)造假,那我憑什么把錢(qián)給你用?”

據(jù)了解,受一些傳統(tǒng)思維習(xí)慣影響,山東本土的民營(yíng)企業(yè)往往欠缺對(duì)資本市場(chǎng)的理解和借助資本市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)快速發(fā)展的意識(shí)。尤其在山東縣域以下的一些地方企業(yè),包括現(xiàn)金流等在內(nèi)的財(cái)務(wù)指標(biāo)非常好,負(fù)債率也很低,基本沒(méi)有銀行貸款,發(fā)展非常健康,但企業(yè)老板的傳統(tǒng)思維就是老想藏著,自己知道就行,不愿意公開(kāi)自己的“家底”,這種做法顯然是不能適應(yīng)資本市場(chǎng)游戲規(guī)則的。

“的確,企業(yè)由小到大的成長(zhǎng)過(guò)程中財(cái)務(wù)不規(guī)范是普遍存在的,市場(chǎng)本身是包容的,你不可能要求每個(gè)中小企業(yè)都像那些大的國(guó)企或500強(qiáng)公司那樣規(guī)范。但企業(yè)必須要有誠(chéng)信意識(shí)。”魏蔚表示,新三板是公募市場(chǎng),你想做大,想獲得金融支持,使用資本市場(chǎng)的工具,得到投資者認(rèn)可,哪怕是增加銀行貸款,都是需要你提供規(guī)范、真實(shí)的數(shù)據(jù),就像人都會(huì)去交講誠(chéng)信的朋友,一旦你一開(kāi)始就造假,那么所有你想獲得的資源都會(huì)對(duì)你避之不及,這也就失去了登陸新三板的意義。

延伸閱讀：一個(gè)新三板傳統(tǒng)企業(yè)董秘在分層前的回顧與思考

新三板的流動(dòng)性困局，兼論協(xié)議轉(zhuǎn)讓與做市交易的優(yōu)劣，一個(gè)新三板掛牌企業(yè)董秘在分層臨近前的回顧與思考。

1、我們公司是2015年1月份掛牌的，所屬行業(yè)是極為傳統(tǒng)的，行業(yè)特點(diǎn)決定營(yíng)收體量在新三板屬于大塊頭，但因?yàn)樗鶎傩袠I(yè)這幾年處于下滑周期，因此成長(zhǎng)性并不被市場(chǎng)看好。

先說(shuō)說(shuō)我們公司來(lái)新三板的簡(jiǎn)單過(guò)程吧，其實(shí)之前準(zhǔn)備了將近7年的時(shí)間做ipo，因?yàn)楣局黧w成立是在上個(gè)世紀(jì)50年代，歷史悠久，見(jiàn)證了中國(guó)企業(yè)產(chǎn)權(quán)改革的全部歷程，歷史沿革巨復(fù)雜，股東人數(shù)超多。在梳理歷史沿革、處理歷史遺留問(wèn)題以及清理股東人數(shù)上面花費(fèi)了大量時(shí)間和精力，最后失去了2012-2013年ipo的黃金時(shí)期，在2014年面臨主板財(cái)務(wù)專(zhuān)項(xiàng)核查的嚴(yán)酷背景下，選擇了轉(zhuǎn)到新三板做過(guò)渡的決策。去主板ipo一直是我們老板的執(zhí)著追求。

其實(shí)對(duì)任何選擇上市的企業(yè)老板來(lái)說(shuō)，自身股權(quán)的套現(xiàn)永遠(yuǎn)不會(huì)排在第一位，對(duì)老板來(lái)說(shuō)，上市最大的好處是企業(yè)規(guī)范，自身的資產(chǎn)完全合法化和陽(yáng)光化；其次是希望在資本市場(chǎng)能融資壯大企業(yè)，給企業(yè)一個(gè)良好的融資環(huán)境。套現(xiàn)是公司除實(shí)際控制人之外的董監(jiān)高人員的最大利益動(dòng)機(jī)。其實(shí)有時(shí)候想想中國(guó)的民營(yíng)企業(yè)老板也挺可悲的，高管們到時(shí)候股份套現(xiàn)拍拍屁股走人，拿著幾輩子也花不完的錢(qián)去享受人生、去追尋詩(shī)與遠(yuǎn)方。老板們還要辛苦經(jīng)營(yíng)企業(yè)，想著怎么把企業(yè)做成百年企業(yè)，想著怎么能順利接班，還需要把股份抵押給銀行做融資，套現(xiàn)享受人生似乎很難。

2、發(fā)發(fā)感慨貌似跑題了，再回顧一下我們公司股票在三板的交易情況吧，經(jīng)過(guò)自家股票從協(xié)議轉(zhuǎn)讓階段到做市階段發(fā)生的種種，本人自認(rèn)為對(duì)三板交易制度可以拿出來(lái)說(shuō)道說(shuō)道的。我們公司2015年1月份掛牌，2015年3月開(kāi)始出現(xiàn)第一筆協(xié)議交易，開(kāi)始了真正的公眾公司之旅。說(shuō)起來(lái)好笑，公司第一筆協(xié)議轉(zhuǎn)讓成交是我本人的賣(mài)單，那時(shí)候純粹是想看看到底有沒(méi)有人來(lái)買(mǎi)，公司的合理價(jià)格應(yīng)該是多少？所以本人那時(shí)候按照公司2014年年報(bào)大概20倍市盈率左右的價(jià)格掛了第一筆賣(mài)單，3.33元就這么成了歷史的定格。之后正好迎來(lái)三板市場(chǎng)的瘋狂階段，在各種政策利好的強(qiáng)烈預(yù)期下，三板行情瞬間引爆，公司的股價(jià)從3.33一路漲到了最高5.50元（很多我們的部分原始股東開(kāi)始套現(xiàn)了）。清楚的記得那時(shí)候公司的高管們臉上每天喜氣洋洋，進(jìn)入資本市場(chǎng)帶來(lái)紅利一下子就撲面而來(lái)，措手不及。隨后就是公司被計(jì)入了成分指數(shù)。四月份在主辦券商的推動(dòng)下，我們也不失時(shí)機(jī)的推出了增發(fā)預(yù)案，那時(shí)候出去路演面對(duì)的都是熱情的投資者，一說(shuō)我們按照20倍市盈率增發(fā)，都是搶著要份額，那時(shí)候的我也被新三板投資者如此火爆的熱情給搞暈了，整天像打了雞血似的工作。但是因?yàn)閰f(xié)議轉(zhuǎn)讓期間股東人數(shù)很快超過(guò)了200人，增發(fā)預(yù)案需要向證監(jiān)會(huì)非公部審核報(bào)批，等到拿到批文已經(jīng)是6月份了，那時(shí)候市場(chǎng)行情急轉(zhuǎn)之下，公司股價(jià)又回到了三塊多，增發(fā)被推遲，暫且不表。貌似跑題更嚴(yán)重了，omg，還是回來(lái)說(shuō)說(shuō)協(xié)議轉(zhuǎn)讓這件事。

3、協(xié)議轉(zhuǎn)讓這可絕對(duì)是個(gè)新鮮事物，記得掛牌的時(shí)候，我們的原始股東股份因?yàn)橥泄茉诓煌娜虪I(yíng)業(yè)部，在完成中登股份登記后，需要各券商和所屬營(yíng)業(yè)部再做股東的股份確權(quán)，因此接觸了很多營(yíng)業(yè)部，結(jié)果那時(shí)候我就發(fā)現(xiàn)他們對(duì)協(xié)議轉(zhuǎn)讓也基本不懂，有個(gè)券商營(yíng)業(yè)部老總還跟我說(shuō)協(xié)議轉(zhuǎn)讓就是你們私下里做個(gè)股票轉(zhuǎn)讓協(xié)議，拿著協(xié)議到我們營(yíng)業(yè)部來(lái)做股份劃轉(zhuǎn)！?。海┰诼?tīng)了各種不靠譜的解釋后，我不得不自己摸索，因此才有了第一筆下單的賣(mài)單，然后就是給很多股東做協(xié)議轉(zhuǎn)讓交易的普及講解，于是我又發(fā)現(xiàn)了不同券商做的新三板交易界面和功能都不一樣，人性化程度極低，股東們一頭霧水。就這樣假裝專(zhuān)家給我們?cè)脊蓶|做下單輔導(dǎo)的過(guò)程中，我發(fā)現(xiàn)在新三板協(xié)議轉(zhuǎn)讓的具體操作上，我居然比很多營(yíng)業(yè)部的人都熟悉的多。在我的建議下，我們主辦券商的交易軟件也及時(shí)做了人性化的改進(jìn)。那個(gè)時(shí)候，我們的股東看到什么成交確認(rèn)買(mǎi)單/賣(mài)單、交易互報(bào)買(mǎi)單/賣(mài)單、定價(jià)賣(mài)出/買(mǎi)入什么的名詞內(nèi)心都是崩潰的，大多數(shù)人第一次下單的時(shí)候都是直接找主板的買(mǎi)賣(mài)窗口去填的，結(jié)果就是下單不成功或者您所選擇的股票不存在：）

在協(xié)議轉(zhuǎn)讓階段，作為董秘那時(shí)候承受著極大的心理壓力，因?yàn)楸芏惤灰椎念l繁出現(xiàn)，也就是市場(chǎng)中所說(shuō)的0.01元的成交。在5月份，公司股價(jià)出現(xiàn)了集中式的0.01元交易行為，而且經(jīng)常一天出現(xiàn)幾百萬(wàn)股甚至是上千萬(wàn)股的低價(jià)交易（公司非限售股總數(shù)有1.4億股），當(dāng)然大家知道這是避稅交易，這也是市場(chǎng)原始股東利用了新三板交易制度的漏洞。而且不像主板的原始股東賣(mài)出股票是營(yíng)業(yè)部直接替稅務(wù)部門(mén)代扣代繳的，新三板的原始股東，營(yíng)業(yè)部并沒(méi)有代扣代繳義務(wù)，所以說(shuō)套現(xiàn)繳稅全靠自覺(jué)。很多地方的地稅部門(mén)甚至對(duì)新三板交易怎么去征收資本利得稅都不知道，因?yàn)樗麄兏静恢拦蓶|的開(kāi)戶(hù)信息，也沒(méi)有對(duì)應(yīng)的操作流程。這就給新三板原始股東避稅提供了大量的灰色空間?？膳碌牟还馐?.01元的大量交易，還有少數(shù)股東之間當(dāng)天或者隔天出現(xiàn)了回轉(zhuǎn)交易，對(duì)倒交易等嚴(yán)重違規(guī)的行為（其實(shí)我心里覺(jué)得他們實(shí)在是聰明過(guò)了頭，以為股份轉(zhuǎn)來(lái)轉(zhuǎn)去，回到自己手里就能實(shí)現(xiàn)避稅了），那時(shí)候幾乎隔幾天我就收到營(yíng)業(yè)部發(fā)給我的調(diào)查函，每天心驚膽顫，生怕股東的行為拖累到公司受到處罰。每天的工作就是找股東，讓他們配合調(diào)查。我們掛牌的時(shí)候就有170個(gè)股東，很多股東都是公司的老職工，退休職工，有些都不在當(dāng)?shù)亓?，查找起?lái)非常困難。那時(shí)候我也經(jīng)常和我們的專(zhuān)管員溝通，希望能以異常交易為理由停牌，但是股轉(zhuǎn)系統(tǒng)相關(guān)停牌規(guī)定沒(méi)有涉及到此類(lèi)情況，停牌理由不充分。制度上的缺陷也讓股轉(zhuǎn)的老師們一籌莫展。對(duì)公司來(lái)說(shuō)，只能盡快轉(zhuǎn)成做市交易，才能杜絕頻繁的低價(jià)轉(zhuǎn)讓行為。同時(shí)，自己趕緊行動(dòng)起來(lái)做投資者的教育的工作，發(fā)短信、現(xiàn)場(chǎng)開(kāi)會(huì)講解政策，并且留痕，以最大可能保護(hù)公司，教育股東。那時(shí)候感慨別人家的董秘天天忙著打飛的去各地路演，我這個(gè)董秘天天忙著協(xié)助調(diào)查！

中間通過(guò)各種方式給股東做交易合規(guī)培訓(xùn)，給股東發(fā)短信、集中請(qǐng)主辦券商的人來(lái)做交易合規(guī)講解，此后0.01元交易逐漸消失，股東們終于開(kāi)始1.00元或1.01元交易了！一直到了2015年的12月份，我還收到股轉(zhuǎn)公司發(fā)來(lái)的要求股東協(xié)議調(diào)查的函件，囧！由于協(xié)議轉(zhuǎn)讓交易操作的復(fù)雜性，導(dǎo)致我們有個(gè)老股東低價(jià)誤操作，把自己的幾十萬(wàn)股錯(cuò)賣(mài)給了陌生人，損失不下百萬(wàn)，據(jù)說(shuō)那時(shí)候看起來(lái)人都老了十歲。

為了盡快轉(zhuǎn)成做市交易，規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。老板決定直接拿自己的股票出來(lái)轉(zhuǎn)讓給做市商，那時(shí)候相對(duì)于公司4快多錢(qián)的股價(jià)來(lái)說(shuō)，老板以2.5元把自己的700萬(wàn)股賣(mài)給做市商，的確有點(diǎn)吃虧。于是我又爭(zhēng)分奪秒的逼著找來(lái)的6家做市商趕緊給中登報(bào)材料，自己直接拿著材料飛北京督陣，終于在6月中旬以最快的速度完成了公司股票轉(zhuǎn)成做市交易，我也松了口氣，但是悲催的是市場(chǎng)行情卻急轉(zhuǎn)之下，到11月份，公司股價(jià)一路跌破了2塊錢(qián)，最低差不多跌到凈資產(chǎn)了。

縱觀(guān)公司掛牌一年來(lái)的交易情況，以我們公司的交易情況來(lái)說(shuō)，協(xié)議轉(zhuǎn)讓交易和做市交易，也僅僅是交易方式的不同，對(duì)交易活躍度來(lái)說(shuō)，做市交易就不見(jiàn)得比協(xié)議轉(zhuǎn)讓更好。還是拿我們公司交易歷史來(lái)說(shuō)，協(xié)議轉(zhuǎn)讓階段，公允價(jià)格成交的數(shù)量和做市后的成交并沒(méi)有明顯的區(qū)別，隨著市場(chǎng)行情的火速降溫，做市后公司股票成交有一段時(shí)間一度出現(xiàn)全天零交易的情況。當(dāng)時(shí)覺(jué)得轉(zhuǎn)做市后公司股票交易能更活躍的理想瞬間破滅了，我估計(jì)很多轉(zhuǎn)做市公司的董秘們應(yīng)該有和我類(lèi)似的心路歷程。

再來(lái)比較一下協(xié)議轉(zhuǎn)讓與做市轉(zhuǎn)讓交易方式上的優(yōu)缺點(diǎn)。股轉(zhuǎn)的官方口徑一般都是推崇做市交易方式的，給大眾灌輸?shù)睦砟罹褪亲鍪薪灰追蠂?guó)際慣例、做市商更能促進(jìn)公允價(jià)格的形成、更能促進(jìn)流動(dòng)性的改善等等。跟著領(lǐng)導(dǎo)走，滿(mǎn)懷希望的掛牌公司轉(zhuǎn)成做市交易后一般都是大失所望的，這也是我在新三板董秘圈子里聽(tīng)到的最多的抱怨。

就我的本人經(jīng)歷和體會(huì)來(lái)說(shuō)，協(xié)議轉(zhuǎn)讓最大的弊端就是定價(jià)規(guī)則的問(wèn)題，市場(chǎng)頻繁的0.01元轉(zhuǎn)讓交易的確是協(xié)議轉(zhuǎn)讓最大的弊病，0.01元價(jià)格背后是各種利益驅(qū)動(dòng)行為，亂象叢生；其次是交易操作的復(fù)雜化，投資人需要花費(fèi)很大的經(jīng)歷去理解和操作，這也是阻礙協(xié)議轉(zhuǎn)讓交易活躍度的一個(gè)因素。但是協(xié)議轉(zhuǎn)讓也有明顯的好處，最大的好處就是買(mǎi)賣(mài)信息的透明化，市場(chǎng)參與者能直觀(guān)的看到買(mǎi)賣(mài)報(bào)單信息。股轉(zhuǎn)官網(wǎng)還就當(dāng)天的交易席位都及時(shí)公布，而且對(duì)當(dāng)天成交波動(dòng)大于前一天50%的成交單子全部公開(kāi)交易信息。在這一點(diǎn)上，做市交易就明顯處于劣勢(shì)。本人對(duì)做市交易最大的不滿(mǎn)就是無(wú)法直觀(guān)的看到投資者的真實(shí)報(bào)單，我們從盤(pán)面看到的都是做市商的報(bào)單，很多做市商每筆報(bào)單只掛1000股，如果一只做市股票只有兩家做市商，很可能盤(pán)面的買(mǎi)賣(mài)報(bào)單就是2000股！外部投資者想買(mǎi)也買(mǎi)不多，一買(mǎi)多，做市商的報(bào)價(jià)就像火箭式的漲，你還怎么買(mǎi)??？？？同樣，賣(mài)股票也是如此。所以給人的感覺(jué)是做市交易反而是助漲助跌的機(jī)制。在流動(dòng)性匱乏的新三板，這種結(jié)果恐怕與管理層對(duì)穩(wěn)定市場(chǎng)交易的預(yù)期是背離的。在這種情況下，做市商家數(shù)越多的公司相對(duì)股價(jià)的穩(wěn)定性會(huì)更強(qiáng)一些，所以做市商多也是有好處的。

我前面說(shuō)了，兩種交易方式從實(shí)踐看對(duì)企業(yè)而言促進(jìn)流動(dòng)性的功能基本上不明顯，協(xié)議轉(zhuǎn)讓階段活躍的股票，做市后也保持活躍；協(xié)議轉(zhuǎn)讓階段交易不活躍的股票，做市后也一樣不活躍。所以交易方式在目前的新三板并不具有改善個(gè)股流動(dòng)性的功能。對(duì)個(gè)股流動(dòng)性起到?jīng)Q定作用的還是公司自身的質(zhì)地、行業(yè)是否被市場(chǎng)參與主體看好、市場(chǎng)對(duì)企業(yè)的關(guān)注度等因素決定的。

本人的體會(huì)是，在新三板這個(gè)參與主體數(shù)量很小的市場(chǎng)，能更多的吸引投資者的眼球，制造話(huà)題性的公司交易活躍度就越高，所以對(duì)新三板企業(yè)來(lái)說(shuō)，有一個(gè)能不停滴出去路演，能“hould住”路演現(xiàn)場(chǎng)投資者的董秘是非常珍貴的。當(dāng)然從長(zhǎng)期來(lái)說(shuō)，決定一個(gè)公司股價(jià)和流動(dòng)性的還是公司本身的質(zhì)地和成長(zhǎng)性，這一點(diǎn)是無(wú)可爭(zhēng)議的。4、2015年11月份，股轉(zhuǎn)公司公布了分層方案意見(jiàn)稿，隨著三個(gè)分層標(biāo)準(zhǔn)的公布，掛牌公司和董秘們又投入到了緊張的為達(dá)到分層標(biāo)準(zhǔn)的工作中去了。市場(chǎng)對(duì)分層充滿(mǎn)了期望，掛牌公司們更是不遺余力的去爭(zhēng)取達(dá)到分層標(biāo)準(zhǔn)。三個(gè)標(biāo)準(zhǔn)，標(biāo)準(zhǔn)一和二，在財(cái)務(wù)指標(biāo)上的要求留給掛牌公司操作的空間很小，隨后股轉(zhuǎn)公司對(duì)年報(bào)史無(wú)前例的嚴(yán)格要求也基本能杜絕掛牌公司財(cái)務(wù)數(shù)字操作的空間。留給大多數(shù)掛牌公司可操作的也就是標(biāo)準(zhǔn)三。說(shuō)實(shí)話(huà)我一直不明白6家做市商和6億市值的標(biāo)準(zhǔn)是怎么定的，不過(guò)既然定了這個(gè)標(biāo)準(zhǔn)，暫時(shí)達(dá)不到標(biāo)準(zhǔn)的掛牌公司們自然是拼命去達(dá)到咯，不到6家的要找其6家、不到6億市值的要想辦法把股價(jià)做到6億、成交不活躍的要想辦法促成每日有成交、協(xié)議轉(zhuǎn)讓的要盡快完成轉(zhuǎn)做市、股東不到200人的，老板趕緊拉股東湊足200人......不一而足，此等亂象，也是奇觀(guān)。

對(duì)于在此期間為進(jìn)創(chuàng)新層而忙碌的董秘們，我內(nèi)心是小得意的，因?yàn)楣颈旧矸蠘?biāo)準(zhǔn)一，而且早早的推動(dòng)老板轉(zhuǎn)做市了，當(dāng)初還及其神助的就定了6家做市商。在分層方案公布后，由于公司股價(jià)還在2塊附近轉(zhuǎn)悠，又陸陸續(xù)續(xù)從二級(jí)市場(chǎng)買(mǎi)入轉(zhuǎn)做市的新增了6家做市商。有了雙保險(xiǎn)，我就很淡定了。分層能促進(jìn)市場(chǎng)的流動(dòng)性嗎？我的答案是基本不會(huì)。

1、因?yàn)槭袌?chǎng)參與的主體就這么多，不降低投資者門(mén)欄，明顯的改善整體市場(chǎng)流動(dòng)性是無(wú)法實(shí)現(xiàn)的。

2、兩年多的市場(chǎng)運(yùn)行，其實(shí)投資者已經(jīng)用手中的人民幣給市場(chǎng)自動(dòng)做了分層，交易活躍的股票就是市場(chǎng)看好的股票，就是投資者們認(rèn)為優(yōu)秀的，值得投資的股票；這不是監(jiān)管層人為劃分標(biāo)準(zhǔn)就能改變的事實(shí)。

那分層的好處是什么？我的答案是進(jìn)入創(chuàng)新層的公司有后續(xù)的政策紅利、能更吸引市場(chǎng)眼球、能被更多的研究機(jī)構(gòu)所關(guān)注。當(dāng)然代價(jià)是接收更加嚴(yán)格的監(jiān)管和需要更加規(guī)范的公司治理和運(yùn)作。

但是分層的效果能不能實(shí)現(xiàn)管理層的政策預(yù)期，我還是要打一個(gè)大大的疑問(wèn)，我是一個(gè)相信市場(chǎng)選擇的人，從來(lái)懷疑人為政策的有效性。真正偉大的企業(yè)，從來(lái)是市場(chǎng)選擇的結(jié)果。我相信真正的投資者，不可能眼光僅僅盯著創(chuàng)新層。他們還是會(huì)從自身的選股邏輯去尋找值得投資的公司。

新三板是個(gè)新生事物，市場(chǎng)主體們應(yīng)該珍惜這一來(lái)之不易的樂(lè)土。從進(jìn)入新三板到現(xiàn)在，我目睹了很多極具特色的公司掛牌，也目睹了很多好公司在新三板抓住時(shí)機(jī)融資壯大。相信今后會(huì)有更多的優(yōu)秀企業(yè)進(jìn)入新三板。如果沒(méi)有新三板，這些企業(yè)統(tǒng)統(tǒng)無(wú)法對(duì)接資本市場(chǎng)，無(wú)法獲得企業(yè)發(fā)展急需的資金。雖然在去年股災(zāi)后，我們看到管理層對(duì)新三板的發(fā)展步伐是明顯降溫的，但是現(xiàn)有的制度優(yōu)勢(shì)相對(duì)主板來(lái)說(shuō)依然巨大，相信10年20年后，新三板一定會(huì)出現(xiàn)一些偉大的公司。

5、最后就我本人的體會(huì)說(shuō)說(shuō)幾點(diǎn)建議吧：

1）500萬(wàn)的開(kāi)戶(hù)門(mén)欄可以適當(dāng)降低。500萬(wàn)資金或市值開(kāi)戶(hù)是一個(gè)硬指標(biāo)，現(xiàn)在股轉(zhuǎn)執(zhí)行的非常嚴(yán)格。初衷是防止新三板成為另一個(gè)主板。但是合格投資者、或者說(shuō)理性的投資者的認(rèn)定從來(lái)不是以資產(chǎn)多少來(lái)決定的。這種條件設(shè)置，把大批各行各業(yè)的行業(yè)精英和專(zhuān)家排斥在了市場(chǎng)之外，他們恰恰是對(duì)某個(gè)行業(yè)和企業(yè)最為了解的人群。所以我的建議是適當(dāng)降低開(kāi)戶(hù)資金門(mén)欄，提高學(xué)歷、投資年限等其他標(biāo)準(zhǔn)的門(mén)欄；

2）協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式必須盡快完善，至少杜絕0.01元轉(zhuǎn)讓的交易規(guī)則缺陷； 3）做市交易制度也需要完善，現(xiàn)有制度并不利于促進(jìn)交易頻率的增加。后臺(tái)外部投資者的買(mǎi)賣(mài)掛單必須要做市商進(jìn)行雙向撮合，說(shuō)的不好聽(tīng)一點(diǎn)，做市商的交易員如果不高興，不撮合你也不知道，至少拖延撮合時(shí)間那是妥妥的人家的特權(quán)。所以叫成交全憑心情。還有一個(gè)問(wèn)題在制度設(shè)計(jì)上還不如協(xié)議交易，協(xié)議交易方式買(mǎi)賣(mài)價(jià)格一樣的掛單，如果是報(bào)成交確認(rèn)方式，投資者只要找到對(duì)方的協(xié)議單就能成交，但在做市交易方式下，買(mǎi)賣(mài)價(jià)格一樣的單子，不但投資者看不到掛單情況，而且做市商并不會(huì)給你撮合成交，為什么呢？別忘記做市商是需要雙向報(bào)單撮合的，賣(mài)出一筆和買(mǎi)進(jìn)一筆，做市商同樣有交易費(fèi)用，交易傭金和印花稅做市商也和你一樣是要交的，所以不難理解做市商對(duì)同樣價(jià)格的買(mǎi)賣(mài)單不會(huì)主動(dòng)去撮合，因?yàn)檫@意味著它的交易產(chǎn)生了虧損，人家也不是活雷鋒呀！4）所以第四個(gè)建議就是在創(chuàng)新層盡快放開(kāi)連續(xù)競(jìng)價(jià)交易。

新三板審計(jì)失敗案例篇二

新三板掛牌案例參考

一、公司全部營(yíng)業(yè)收入來(lái)自于小額偶發(fā)性關(guān)聯(lián)交易是否符合“具有持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力”

一、問(wèn)題

公司全部營(yíng)業(yè)收入來(lái)自于小額偶發(fā)性關(guān)聯(lián)交易是否符合“具有持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力”的規(guī)定。

二、事實(shí)

（1）公司報(bào)告期內(nèi)的營(yíng)業(yè)收入情況（《公開(kāi)轉(zhuǎn)讓說(shuō)明書(shū)》第21頁(yè)）

公司僅在2011和2012有營(yíng)業(yè)收入，2013年1月—8月未產(chǎn)生營(yíng)業(yè)收入。（2）公司報(bào)告期內(nèi)的營(yíng)業(yè)收入均來(lái)源于偶發(fā)性的關(guān)聯(lián)交易（《公開(kāi)轉(zhuǎn)讓說(shuō)明書(shū)》第122頁(yè)）（3）全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)有限責(zé)任公司的相關(guān)規(guī)定

《全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)業(yè)務(wù)規(guī)則》第2.1條要求：“業(yè)務(wù)明確，具有持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力”。《全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)股票掛牌條件適用基本標(biāo)準(zhǔn)指引（試行）》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“《指引》”）對(duì)“持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力”進(jìn)行了具體規(guī)定。持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力，是指公司基于報(bào)告期內(nèi)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況，在可預(yù)見(jiàn)的將來(lái)，有能力按照既定目標(biāo)持續(xù)經(jīng)營(yíng)下去。公司業(yè)務(wù)在報(bào)告期內(nèi)應(yīng)有持續(xù)的營(yíng)運(yùn)記錄，不應(yīng)僅存在偶發(fā)性交易或事項(xiàng)。營(yíng)運(yùn)記錄包括現(xiàn)金流量、營(yíng)業(yè)收入、交易客戶(hù)、研發(fā)費(fèi)用支出等。

三、分析

公司在《公開(kāi)轉(zhuǎn)讓說(shuō)明書(shū)》中將2011年和2012年發(fā)生的兩筆關(guān)聯(lián)交易（報(bào)告期內(nèi)的所有交易）認(rèn)定為偶發(fā)性的關(guān)聯(lián)交易。但是《指引》規(guī)定公司業(yè)務(wù)在報(bào)告期內(nèi)應(yīng)有持續(xù)的營(yíng)運(yùn)記錄，不應(yīng)僅存在偶發(fā)性交易或事項(xiàng)。

公司在報(bào)告期內(nèi)僅發(fā)生兩筆小額偶發(fā)性關(guān)聯(lián)交易且在最近一期沒(méi)有營(yíng)業(yè)收入，是否具有“持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力”有商榷。但是該案例對(duì)“持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力”的解釋提供了借鑒意義。

二、未分配利潤(rùn)為負(fù)情況下變更股份公司

一、問(wèn)題

“請(qǐng)主辦券商和律師就公司在未分配利潤(rùn)為負(fù)情況下變更股份公司是否合法合規(guī)發(fā)表意見(jiàn)。”

二、律師答復(fù)

依據(jù)大華會(huì)計(jì)所出具的標(biāo)準(zhǔn)無(wú)保留意見(jiàn)《審計(jì)報(bào)告》（大華審字[2013]005695號(hào)），2013 年 8 月 31 日，公司的資產(chǎn)合計(jì)為5,959,910.24元；公司負(fù)債合計(jì)為946,492.98 元（其中 2013 年 8 月 31 日，控股股東吳輝與公司達(dá)成協(xié)議，將公司應(yīng)付控股股東吳輝債務(wù)豁免了 100 萬(wàn)元）；所有者權(quán)益合計(jì)為 5,013,417.26 元，也就是經(jīng)審計(jì)凈資產(chǎn) 5,013,417.26 元。

依據(jù)大華會(huì)計(jì)所大華驗(yàn)字[2012]000332號(hào)《驗(yàn)資報(bào)告》，公司以不高于審計(jì)機(jī)構(gòu)審計(jì)且不高于評(píng)估機(jī)構(gòu)評(píng)估的凈資產(chǎn)值折股，5,000,000.00元為注冊(cè)資本，余額 13,417.26 元進(jìn)入資本公積金，整體變更為股份有限公司。

經(jīng)本所律師核查：本次酷買(mǎi)網(wǎng)有限整體變更為酷買(mǎi)網(wǎng)股份符合《公司法》第九十五條規(guī)定“有限責(zé)任公司變更為股份有限公司時(shí)，折合的實(shí)收股本總額不得高于公司凈資產(chǎn)額?！??！稑I(yè)務(wù)規(guī)則》第 2.1 條第（一）款明確：“有限責(zé)任公司按原賬面凈資產(chǎn)值折股整體變更為股份有限公司的，存續(xù)時(shí)間可以從有限責(zé)任公司成立之日起計(jì)算”。法律法規(guī)方面沒(méi)有未分配利潤(rùn)為負(fù)的情況下，不能進(jìn)行股改的禁止性規(guī)定；同時(shí)，本次折股經(jīng)過(guò)了合法程序，不存在損害公司、股東、債權(quán)人利益的情形。綜上，本所律師認(rèn)為，整體變更時(shí)有限公司未分配利潤(rùn)為負(fù)的情況不影響公司通過(guò)經(jīng)審計(jì)凈資產(chǎn)賬面價(jià)值轉(zhuǎn)股本整體變更為股份公司的合法合規(guī)性。

三、小結(jié)

《公司法》規(guī)定：“有限責(zé)任公司變更為股份有限公司時(shí)，折合的實(shí)收股本總額不得高于公司凈資產(chǎn)額?！钡沁@與公司的未分配利潤(rùn)情況無(wú)關(guān)。法律法規(guī)方面沒(méi)有未分配利潤(rùn)為負(fù)的情況下，不能進(jìn)行股改的禁止性規(guī)定。

三、非專(zhuān)利技術(shù)出資超過(guò)20%

一、問(wèn)題簡(jiǎn)要闡述

公司設(shè)立時(shí)非專(zhuān)利技術(shù)出資比例超過(guò)20%，與當(dāng)時(shí)公司法相關(guān)規(guī)定不符。公司設(shè)立時(shí)有效的《公司法》第24 條第2 款規(guī)定,“以工業(yè)產(chǎn)權(quán)、非專(zhuān)利技術(shù)作價(jià)出資的金額不得超過(guò)有限責(zé)任公司注冊(cè)資本的百分之二十,國(guó)家對(duì)采用高新技術(shù)成果有特別規(guī)定的除外”。而《全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)股票掛牌條件適用基本標(biāo)準(zhǔn)指引（試行）》要求公司股東的出資合法、合規(guī)，出資方式及比例應(yīng)符合《公司法》相關(guān)規(guī)定。

二、關(guān)注點(diǎn)

非專(zhuān)利技術(shù)出資比例超過(guò)當(dāng)時(shí)公司法規(guī)定這一問(wèn)題之解決。

三、解決方案

1、尋找特別法

當(dāng)普通法與特別法沖突時(shí)，優(yōu)先適用特別法?！秶?guó)務(wù)院辦公廳轉(zhuǎn)發(fā)科技部等部門(mén)關(guān)于促進(jìn)科技成果轉(zhuǎn)化若干規(guī)定的通知》規(guī)定，以高新技術(shù)成果向有限責(zé)任公司或非公司制企業(yè)出資入股的，高新技術(shù)成果的作價(jià)金額可達(dá)到公司或企業(yè)注冊(cè)資本的35%，另有約定的除外。

2、盡調(diào)鑒定報(bào)告

盡調(diào)發(fā)現(xiàn)案例公司有中國(guó)地質(zhì)大學(xué)、水利部規(guī)劃設(shè)計(jì)院、國(guó)土資源部信息中心以及武漢大學(xué)多名專(zhuān)家簽署的鑒定報(bào)告，認(rèn)為出資的專(zhuān)利技術(shù)具有極高的技術(shù)創(chuàng)新性。

3、實(shí)際說(shuō)明出資當(dāng)時(shí)獲工商認(rèn)可且影響已消除

披露該非專(zhuān)利技術(shù)出資得到主管工商局的認(rèn)可且已經(jīng)實(shí)際到位；至2012年該非專(zhuān)利技術(shù)賬面價(jià)值已全部攤銷(xiāo)完，凈值為0；股改時(shí)已不存在出資比例超過(guò)法定比例的情形。

四、評(píng)析

針對(duì)非專(zhuān)利技術(shù)出資超過(guò)當(dāng)時(shí)公司法規(guī)定比例這一問(wèn)題的解決思路大致如下：

1、尋找使得實(shí)際比例合法的特別法。

2、在存在特別法的規(guī)定時(shí)，盡調(diào)是否具備滿(mǎn)足特別法規(guī)定的條件。

3、若前兩步任一步不滿(mǎn)足，可說(shuō)明影響已經(jīng)消除。

4、若影響沒(méi)有消除，可讓專(zhuān)利技術(shù)出資股東將超出比例部分以現(xiàn)金方式再出資。

5、若上述多個(gè)步驟滿(mǎn)足，可強(qiáng)化問(wèn)題解決。

四、掛靠集體企業(yè)股權(quán)轉(zhuǎn)讓

一、問(wèn)題闡述

天松醫(yī)療前身為桐廬尖端，實(shí)質(zhì)股東徐天松持有股權(quán)掛靠在桐廬鎮(zhèn)工辦處，而這部分股權(quán)轉(zhuǎn)讓給了德國(guó)費(fèi)格?？赡艽嬖诠蓹?quán)不明晰以及國(guó)有資產(chǎn)流失問(wèn)題。

二、解決方案

1、如實(shí)披露

公司在公開(kāi)轉(zhuǎn)讓說(shuō)明書(shū)中如實(shí)披露了上述事項(xiàng)。桐廬鎮(zhèn)工辦所持有桐廬尖端股權(quán)實(shí)質(zhì)為徐天松所有，因此本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓實(shí)質(zhì)為徐天松將其所持有桐廬尖端部分股權(quán)轉(zhuǎn)讓給德國(guó)費(fèi)格。

2、解除掛靠關(guān)系 德國(guó)費(fèi)格已履行完畢前述股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)款支付義務(wù)，該款項(xiàng)已由徐天松收取，本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓完成后，桐廬尖端已解除其與桐廬鎮(zhèn)工辦之間的掛靠關(guān)系。

3、政府相關(guān)部門(mén)確認(rèn)

桐廬縣人民政府出具通知，確認(rèn)桐廬尖端為掛靠集體企業(yè)，名為集體企業(yè)，實(shí)屬民營(yíng)企業(yè)，掛靠及解除掛靠期間，未占用任何集體或國(guó)有資產(chǎn)。杭州市人民政府國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)出具反饋意見(jiàn)，確認(rèn)桐廬尖端在掛靠桐廬鎮(zhèn)工辦期間，桐廬鎮(zhèn)工辦未對(duì)桐廬尖端進(jìn)行任何形式地投入，也未參與過(guò)桐廬尖端生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，未收取過(guò)桐廬尖端分配和其他任何利益，桐廬尖端也未占用、使用集體或國(guó)有資產(chǎn)，未造成集體或國(guó)有資產(chǎn)的流失。

三、案例評(píng)析

民營(yíng)企業(yè)掛靠在集體企業(yè)可能存在股權(quán)不明晰以及在掛靠過(guò)程中可能會(huì)存在占用國(guó)有資產(chǎn)或者國(guó)有資產(chǎn)流失問(wèn)題的可能。對(duì)于股權(quán)不明可以通過(guò)確認(rèn)掛靠關(guān)系來(lái)解決，具體而言可以由當(dāng)事人出具聲明。而對(duì)于涉及國(guó)有資產(chǎn)相關(guān)問(wèn)題，往往需要人民政府或上級(jí)主管單位出具相關(guān)的證明。

五、股東以?xún)糍Y產(chǎn)增資、公司購(gòu)買(mǎi)凈資產(chǎn)是否合法合規(guī)

重點(diǎn)問(wèn)題“

一、1、請(qǐng)主辦券商、律師補(bǔ)充核查有限公司設(shè)立出資的真實(shí)性，王洪強(qiáng)以?xún)糍Y產(chǎn)增資、公司購(gòu)買(mǎi)凈資產(chǎn)事項(xiàng)的合法合規(guī)性。”

答復(fù)：根據(jù)上述問(wèn)題，本所對(duì)公司進(jìn)行進(jìn)一步核查，確認(rèn)如下：

（一）根據(jù)臨風(fēng)科技?xì)v次變更的工商資料，經(jīng)核查，本所律師確認(rèn)如下事實(shí)：

2011 年 8 月 2 日，股東王洪強(qiáng)先生簽署《公司章程》，決定出資設(shè)立山東臨風(fēng)鼓風(fēng)機(jī)有限公司，注冊(cè)資本為1500萬(wàn)元。

2011 年 8 月 2 日，山東大乘聯(lián)合會(huì)計(jì)師事務(wù)所出具魯大乘驗(yàn)字[2011]a0409號(hào)《驗(yàn)資報(bào)告書(shū)》，經(jīng)查驗(yàn)，截至 2011 年 8 月 2 日，公司已經(jīng)收到股東王洪強(qiáng)繳納的注冊(cè)資本（實(shí)收資本）共計(jì) 1500 萬(wàn)元，股東以貨幣出資。

2011 年 8 月 3 日，公司取得臨沂市工商行政管理局頒發(fā)的注冊(cè)號(hào)為37***55的《企業(yè)法人營(yíng)業(yè)執(zhí)照》，注冊(cè)資本為 1500 萬(wàn)元，實(shí)收資本 1500 萬(wàn)元。

綜上所述，臨風(fēng)鼓風(fēng)機(jī)經(jīng)過(guò)會(huì)計(jì)師事務(wù)所審驗(yàn)出資并出具了《驗(yàn)資報(bào)告》，經(jīng)主管工商行政管理局核準(zhǔn)設(shè)立登記并頒發(fā)了《企業(yè)法人營(yíng)業(yè)執(zhí)照》，本所認(rèn)為臨風(fēng)鼓風(fēng)機(jī)設(shè)立時(shí)的股東出資是真實(shí)的，符合《公司法》的相關(guān)規(guī)定。

（二）根據(jù)臨風(fēng)科技?xì)v次變更的工商資料、《資產(chǎn)移交協(xié)議書(shū)》以及政府確認(rèn)函等資料，經(jīng)核查，本所律師確認(rèn)如下事實(shí)：

2011 年 10 月20 日，公司與臨沂市風(fēng)機(jī)廠(chǎng)股東王洪強(qiáng)簽署《資產(chǎn)移交協(xié)議書(shū)》，約定王洪強(qiáng)將經(jīng)北京國(guó)友大正資產(chǎn)評(píng)估有限公司評(píng)估的資產(chǎn)，評(píng)估基準(zhǔn)日 2011 年 8 月 31 日評(píng)估值3858.00 萬(wàn)元，移交給公司，用于增加注冊(cè)資本。

2011 年 10 月22 日，公司股東作出股東決定，公司股東以其作為投資人的臨沂市風(fēng)機(jī)廠(chǎng)凈資產(chǎn)對(duì)公司進(jìn)行增資。臨沂風(fēng)機(jī)廠(chǎng)臨沂市風(fēng)機(jī)廠(chǎng)經(jīng)評(píng)估后，凈資產(chǎn)評(píng)估值為人民幣3858 萬(wàn)元，其中1500萬(wàn)元由公司購(gòu)買(mǎi)，剩余 2358萬(wàn)元，公司股東以其中的1510 萬(wàn)元人民幣增加公司注冊(cè)資本，其余848 萬(wàn)元計(jì)入公司資本公積。

2011年10月24日，中瑞岳華會(huì)計(jì)師事務(wù)所山東分所出具中瑞岳華魯驗(yàn)字[2011]029號(hào)《驗(yàn)資報(bào)告》，經(jīng)審驗(yàn)，截至 2011 年 10 月 24日，公司已收到王洪強(qiáng)繳納的新增注冊(cè)資本合計(jì)人民幣 1510 萬(wàn)元。股東王洪強(qiáng)以原所有的個(gè)人獨(dú)資企業(yè)臨沂市風(fēng)機(jī)廠(chǎng)凈資產(chǎn)出資。2011 年 10 月27 日，公司取得臨沂市工商行政管理局頒發(fā)的變更后的《企業(yè)法人營(yíng)業(yè)執(zhí)照》，注冊(cè)資本為 3010 萬(wàn)元，實(shí)收資本為 3010 萬(wàn)元。

臨沂市風(fēng)機(jī)廠(chǎng)于1984 年 1 月設(shè)立，性質(zhì)為街道集體企業(yè)，企業(yè)主管部門(mén)為臨沂縣城關(guān)鎮(zhèn)煤山街辦事處，后經(jīng) 1997年 8 月 16 日中國(guó)共產(chǎn)黨蘭山辦事處委員會(huì)及臨沂市蘭山區(qū)蘭山辦事處作出的《關(guān)于煤山居委申請(qǐng)將臨沂市風(fēng)機(jī)廠(chǎng)進(jìn)行改制的批復(fù)》（蘭企改（1997）11 號(hào)）改制為私營(yíng)企業(yè)。根據(jù)《中華人民共和國(guó)個(gè)人獨(dú)資企業(yè)法》第十七條的規(guī)定，個(gè)人獨(dú)資企業(yè)投資人對(duì)本企業(yè)的財(cái)產(chǎn)依法享有所有權(quán)，其有關(guān)權(quán)利可以依法進(jìn)行轉(zhuǎn)讓或繼承。王洪強(qiáng)作為臨沂風(fēng)機(jī)廠(chǎng)的投資人，有權(quán)對(duì)臨沂風(fēng)機(jī)廠(chǎng)的財(cái)產(chǎn)進(jìn)行處分，臨風(fēng)科技與臨沂市風(fēng)機(jī)廠(chǎng)投資人王洪強(qiáng)簽署《資產(chǎn)移交協(xié)議書(shū)》，并將協(xié)議涉及資產(chǎn)按照約定移交給公司，截至本補(bǔ)充法律意見(jiàn)書(shū)

（一）出具之日，評(píng)估范圍內(nèi)的資產(chǎn)已經(jīng)全部移交給臨風(fēng)科技，由臨風(fēng)科技占有使用。此外，臨沂市政府于 2014 年 5 月 5 日出具了臨政報(bào)[2014]28 號(hào)《臨沂市人民政府關(guān)于對(duì)山東臨風(fēng)科技股份有限公司歷史沿革問(wèn)題合法性予以確認(rèn)的請(qǐng)示》，確認(rèn)自 1979 年開(kāi)始至 2013年11月股份公司設(shè)立期間歷史沿革“符合當(dāng)時(shí)國(guó)家相關(guān)法律、法規(guī)的規(guī)定，不存在潛在的隱患和法律糾紛”。

綜上所述，王洪強(qiáng)以?xún)糍Y產(chǎn)增資、公司購(gòu)買(mǎi)凈資產(chǎn)事項(xiàng)符合《中華人民共和國(guó)個(gè)人獨(dú)資企業(yè)法》、《公司法》、《中華人民共和國(guó)合同法》等相關(guān)規(guī)定，協(xié)議雙方履行了必備法律程序，履行了各自約定的義務(wù)。

六、公司股東使用個(gè)人銀行卡收款是否構(gòu)成實(shí)質(zhì)性障礙

實(shí)踐中，中小企業(yè)的股東在業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，使用個(gè)人卡收取貨款的情況并不鮮見(jiàn)，公司銷(xiāo)售收入可能存在多計(jì)、少計(jì)或外流等不規(guī)范情況。那么對(duì)于擬申請(qǐng)掛牌新三板的企業(yè)，上述問(wèn)題是否對(duì)企業(yè)掛牌新三板構(gòu)成實(shí)質(zhì)性障礙？從股權(quán)系統(tǒng)反饋情況來(lái)看，股轉(zhuǎn)系統(tǒng)對(duì)于掛牌公司股東使用個(gè)人卡收取貨款的情況，采取了比較寬容的態(tài)度。但掛牌企業(yè)應(yīng)如實(shí)披露股東使用個(gè)人銀行卡收款的客觀(guān)背景情況、是否符合公司業(yè)務(wù)特點(diǎn)、公司銷(xiāo)售收入確認(rèn)的內(nèi)部規(guī)則與流程、以及進(jìn)一步防范股東與公司財(cái)產(chǎn)混同所采取的有效措施等相關(guān)信息。案例：曉鳴農(nóng)業(yè)[831243]

公司使用股東個(gè)人卡收款情形是否符合公司法相關(guān)規(guī)定、公司是否符合規(guī)范經(jīng)營(yíng)的掛牌條件發(fā)表意見(jiàn)。反饋意見(jiàn)回復(fù)：

（一）公司業(yè)務(wù)特點(diǎn)和使用該卡的客觀(guān)背景

公司的業(yè)務(wù)和客戶(hù)具有如下特點(diǎn)：中國(guó)蛋雞產(chǎn)業(yè)集約化程度尚待提高，可尋找的專(zhuān)業(yè)化、集約化、規(guī)?；半u養(yǎng)殖企業(yè)客戶(hù)資源有限，農(nóng)村養(yǎng)殖合作社、農(nóng)村個(gè)人和農(nóng)村經(jīng)濟(jì)人是國(guó)內(nèi)蛋雞養(yǎng)殖和生產(chǎn)資料流通主要形式；因蛋雞養(yǎng)殖周期長(zhǎng)的原因，單個(gè)客戶(hù)購(gòu)買(mǎi)周期長(zhǎng)，短期持續(xù)下單能力有限；客戶(hù)數(shù)量規(guī)模大，但客戶(hù)受區(qū)域性限制，分布零散；公司現(xiàn)有客戶(hù)多為經(jīng)公司多次遴選并長(zhǎng)期合作的優(yōu)質(zhì)客戶(hù)資源，潛在客戶(hù)開(kāi)發(fā)遵循選擇優(yōu)質(zhì)客戶(hù)原則。公司為向客戶(hù)供應(yīng)最佳性?xún)r(jià)比雛雞，并提供產(chǎn)品前期品質(zhì)保障，結(jié)合未來(lái)的產(chǎn)能提升，因此采取以產(chǎn)定銷(xiāo)模式，為保證產(chǎn)銷(xiāo)平衡和訂單連續(xù)，需建立大規(guī)模的客戶(hù)基礎(chǔ)，鑒于蛋雞養(yǎng)殖行業(yè)現(xiàn)狀和客戶(hù)構(gòu)成，企業(yè)客戶(hù)資源選擇基礎(chǔ)有限，因此大多數(shù)客戶(hù)需在農(nóng)村養(yǎng)殖合作社、農(nóng)村個(gè)人和農(nóng)村經(jīng)濟(jì)人中去選擇，鑒于部分地區(qū)養(yǎng)殖分散度較大，可能對(duì)客戶(hù)管理效率和貨款支付能力產(chǎn)生影響，因此在部分養(yǎng)殖分散度較大地區(qū)采取以農(nóng)村經(jīng)濟(jì)人（注：公司稱(chēng)為“經(jīng)銷(xiāo)商”）經(jīng)銷(xiāo)形式，因此產(chǎn)生個(gè)人客戶(hù)銷(xiāo)售額較大的情況。目前農(nóng)村經(jīng)濟(jì)人經(jīng)銷(xiāo)形式是家禽行業(yè)生產(chǎn)資料和農(nóng)產(chǎn)品銷(xiāo)售和流通的主要方式之一，對(duì)于公司也存在充分必要性。公司通過(guò)對(duì)當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)的了解和分析，選取相關(guān)行業(yè)內(nèi)在當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)較具影響 力和銷(xiāo)售能力的人員作為經(jīng)銷(xiāo)商，進(jìn)行一定市場(chǎng)內(nèi)的個(gè)人養(yǎng)殖大戶(hù)的挖掘及維護(hù)，可以提高公司在當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)的品牌知名度，從而擴(kuò)大公司的市場(chǎng)占有率，為后 期的進(jìn)一步擴(kuò)展提供可靠地保障。

（二）公司的銷(xiāo)售流程

公司根據(jù)業(yè)務(wù)特點(diǎn)，制訂了《銷(xiāo)售管理制度》、《銷(xiāo)售部授權(quán)范圍管理制度》、《銷(xiāo)售人員對(duì)運(yùn)輸?shù)谋O(jiān)管制度》、《經(jīng)銷(xiāo)商銷(xiāo)售流程》等銷(xiāo)售相關(guān)的內(nèi)部控制制度，對(duì)銷(xiāo)售計(jì)劃的制訂、客戶(hù)訂單的確認(rèn)、收取定金、發(fā)貨、收款、售后回訪(fǎng)等進(jìn)行了規(guī)定。

公司的產(chǎn)品具有農(nóng)產(chǎn)品銷(xiāo)售的特點(diǎn)，產(chǎn)品銷(xiāo)售分為對(duì)公司類(lèi)客戶(hù)的直接銷(xiāo) 售、經(jīng)銷(xiāo)商銷(xiāo)售、其他直接客戶(hù)三種模式。對(duì)于直銷(xiāo)公司類(lèi)客戶(hù)，公司根據(jù)市場(chǎng)情況報(bào)價(jià)，與客戶(hù)協(xié)商一致后簽訂銷(xiāo)售合同，并按合同約定進(jìn)行供貨及貨款結(jié)算、開(kāi)具發(fā)票；對(duì)于經(jīng)銷(xiāo)商和其他直接客戶(hù)的銷(xiāo)售，通常執(zhí)行以下流程： 1.預(yù)定計(jì)劃

公司依據(jù)銷(xiāo)售情況、市場(chǎng)狀況及各區(qū)域狀況，定期召開(kāi)銷(xiāo)售會(huì)議確定近期（一般為下月）產(chǎn)品銷(xiāo)售指導(dǎo)價(jià)，并向經(jīng)銷(xiāo)商報(bào)價(jià)（類(lèi)似要約邀請(qǐng)）；經(jīng)銷(xiāo)商收到公司銷(xiāo)售人員的報(bào)價(jià)后，有訂購(gòu)意向的即與銷(xiāo)售人員聯(lián)系，由銷(xiāo)售人員上報(bào)訂 雞計(jì)劃給銷(xiāo)售辦公室；銷(xiāo)售辦公室統(tǒng)計(jì)匯總各市場(chǎng)訂購(gòu)計(jì)劃統(tǒng)一安排，并向客戶(hù) 再次確認(rèn)訂雞計(jì)劃，就訂雞數(shù)量、價(jià)格、大致供貨時(shí)間做初步確定，并將該信息匯總至《銷(xiāo)售計(jì)劃表》，報(bào)銷(xiāo)售副總審批執(zhí)行。2.收取定金

根據(jù)公司近期銷(xiāo)售政策及與客戶(hù)約定的供貨時(shí)間、數(shù)量、價(jià)格，通知客戶(hù) 預(yù)繳定金；超過(guò) 5 天未按要求預(yù)繳定金的，將再次與客戶(hù)溝通確認(rèn)是否取消訂單。3.確認(rèn)發(fā)貨

落實(shí)計(jì)劃后，公司將銷(xiāo)售計(jì)劃結(jié)合生產(chǎn)的產(chǎn)出情況安排準(zhǔn)確的發(fā)貨時(shí)間； 在發(fā)貨前的 5-7 天通知經(jīng)銷(xiāo)商具體的發(fā)貨日期，并告知做好接雞的準(zhǔn)備工作；并于發(fā)貨前一天再次向經(jīng)銷(xiāo)商核實(shí)送貨地點(diǎn)及其數(shù)量等重要信息。4.送貨

銷(xiāo)售辦公室依據(jù)《銷(xiāo)售計(jì)劃表》的安排，每日開(kāi)具銷(xiāo)售發(fā)貨單，運(yùn)輸司機(jī) 憑發(fā)貨單，到公司的發(fā)運(yùn)車(chē)間裝運(yùn)雛雞，并負(fù)責(zé)將貨物送至最終客戶(hù)處。銷(xiāo)售發(fā)貨單一式二聯(lián)，一聯(lián)銷(xiāo)售留存、一聯(lián)財(cái)務(wù)記賬聯(lián)（隨車(chē)由司機(jī)發(fā)貨經(jīng)客戶(hù)簽字后 返回財(cái)務(wù)）；同時(shí)，司機(jī)需隨車(chē)攜帶《發(fā)雞回執(zhí)單》，貨到后由最終客戶(hù)簽字確認(rèn)并留聯(lián)系方式，由司機(jī)返回后交銷(xiāo)售內(nèi)勤，用于客戶(hù)回訪(fǎng)。5.收款

根據(jù)當(dāng)期確定的銷(xiāo)售政策，發(fā)貨前全款交清的，銷(xiāo)售部會(huì)在發(fā)貨前通知客 戶(hù)付款，財(cái)務(wù)確認(rèn)收款后通知銷(xiāo)售方可發(fā)貨；對(duì)于貨到后付清款的，公司要求司機(jī)代收貨款后方可卸貨，現(xiàn)金收款的需于 5 日內(nèi)交存至公司銀行賬戶(hù)；對(duì)于賒銷(xiāo) 的客戶(hù)，銷(xiāo)售部按照約定及時(shí)催收。

（三）公司的收入確認(rèn)和結(jié)算業(yè)務(wù)規(guī)則

公司根據(jù)業(yè)務(wù)的情況按照《會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》的相關(guān)要求確定了具體的收入確認(rèn)、和結(jié)算業(yè)務(wù)規(guī)則。1.銷(xiāo)售退回

公司的產(chǎn)品采用提前銷(xiāo)售的模式，產(chǎn)品理想保質(zhì)期僅有 48 小時(shí)，在發(fā)貨前 一周會(huì)通知客戶(hù)準(zhǔn)備接雞的工作，由于產(chǎn)品本身特點(diǎn)不允許退回的情況發(fā)生，如果是由于公司產(chǎn)品質(zhì)量原因出現(xiàn)該情況，則直接進(jìn)入銷(xiāo)售售后的環(huán)節(jié)，會(huì)直接采取銷(xiāo)售折讓的方式進(jìn)行處理；如果客戶(hù)不能提出充分理由，則視同客戶(hù)違約，其預(yù)收定金則不退還，報(bào)告期內(nèi)未發(fā)生銷(xiāo)售退回事項(xiàng)。2.收入確認(rèn)方式

公司商品雛雞及副產(chǎn)品的銷(xiāo)售業(yè)務(wù)，在根據(jù)合同約定將商品交付給客戶(hù)，取得客戶(hù)驗(yàn)收確認(rèn)后，主要風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬轉(zhuǎn)移給購(gòu)貨方，收入和成本能夠可靠地計(jì)量時(shí)，確認(rèn)銷(xiāo)售收入的實(shí)現(xiàn)。經(jīng)銷(xiāo)商訂貨時(shí)按照每只雛雞 1 元預(yù)付定金，發(fā)貨前付清貨款，少量經(jīng)銷(xiāo)商會(huì)存在貨到付款的情況。貨運(yùn)司機(jī)會(huì)在貨到前聯(lián)系經(jīng)銷(xiāo)商 共同將雛雞運(yùn)至最終客戶(hù)交貨地點(diǎn)，因此在商品發(fā)出時(shí)確認(rèn)收入。3.結(jié)算方式

公司的結(jié)算方式分為三種，分別為預(yù)收全款、預(yù)收定金發(fā)貨前付清余款、預(yù)收定金供貨后有賬期。公司依據(jù)客戶(hù)的合作情況、客戶(hù)在市場(chǎng)影響力、區(qū)域市場(chǎng)的特點(diǎn)等各方面情況對(duì)客戶(hù)會(huì)有不同的貨款結(jié)算政策。

（四）報(bào)告期內(nèi)該卡的管理和使用情況及目前進(jìn)一步規(guī)范情況

公司報(bào)告期內(nèi)，存在以公司法定代表人魏曉明個(gè)人開(kāi)立銀行卡（7018 賬戶(hù)）用于收取部分貨款的情況。該個(gè)人銀行卡由公司財(cái)務(wù)進(jìn)行保管，公司對(duì)該賬戶(hù)的收、支管理比照公司賬戶(hù)進(jìn)行管理，不允許坐支款項(xiàng)，賬戶(hù)收款只允許收客戶(hù)存入的貨款，支付款項(xiàng)均需轉(zhuǎn)入公司的對(duì)公賬戶(hù)。財(cái)務(wù)部門(mén)通常每日將到賬明細(xì)發(fā) 送給銷(xiāo)售內(nèi)勤，由銷(xiāo)售部門(mén)與客戶(hù)核對(duì)收款信息后通知財(cái)務(wù)，財(cái)務(wù)將已核對(duì)確認(rèn)至具體客戶(hù)的款項(xiàng)轉(zhuǎn)入公司對(duì)公賬戶(hù)，并按照客戶(hù)明細(xì)記錄貨款。

魏曉明自 1992 年開(kāi)始從事蛋種雞的養(yǎng)殖、孵化時(shí)，經(jīng)營(yíng)主要以個(gè)人承包經(jīng) 營(yíng)模式，該銀行卡系當(dāng)時(shí)所開(kāi)立的個(gè)人銀行卡。公司報(bào)告期內(nèi)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)中一部分是直接銷(xiāo)售給全國(guó)各地的經(jīng)銷(xiāo)商，其中的部分經(jīng)銷(xiāo)商所在地較為偏遠(yuǎn)，所在地的 部分銀行營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)未開(kāi)立對(duì)公結(jié)算業(yè)務(wù)（如新疆）；對(duì)公賬戶(hù)結(jié)算存在匯款手續(xù) 復(fù)雜、到賬不及時(shí)、周末及節(jié)假日不營(yíng)業(yè)，而公司需在收到客戶(hù)貨款后，方予以發(fā)貨（雞苗理想保質(zhì)期 48 小時(shí)），個(gè)人賬戶(hù)到賬能夠及時(shí)查詢(xún)，有利于公司業(yè)務(wù) 開(kāi)展；另外，該卡無(wú)打款手續(xù)費(fèi)，同時(shí)很多老客戶(hù)的長(zhǎng)期合作習(xí)慣難以改變。基于以上原因，公司的一部分客戶(hù)一直將貨款打入該卡進(jìn)行結(jié)算，公司將 7018 銀行卡上收取的貨款及時(shí)核對(duì)轉(zhuǎn)入公司對(duì)公賬戶(hù)。

將貨款打入該卡的客戶(hù)并不僅為未開(kāi)立對(duì)公結(jié)算業(yè)務(wù)的銀行分支機(jī)構(gòu)的客戶(hù)，由于對(duì)公賬戶(hù)存在匯款復(fù)雜、節(jié)假日不上班、到賬不及時(shí)等情況，部分其他客戶(hù)也存在向該卡匯入貨款的情況。

公司將 7018 賬戶(hù)按照銀行賬戶(hù)嚴(yán)格進(jìn)行管理，且該卡執(zhí)行款項(xiàng)的轉(zhuǎn)出只流 向公司的對(duì)公賬戶(hù)，由財(cái)務(wù)部一人保管秘鑰（銀行卡及網(wǎng)銀 u 盾），另一人保管 銀行卡密碼及網(wǎng)銀密碼。該卡收到的款項(xiàng)全部為客戶(hù)匯入該卡的貨款，該卡在管 理中不允許坐支款項(xiàng)，且未發(fā)生坐支款項(xiàng)，僅是銀行扣取的網(wǎng)銀費(fèi)用、短信費(fèi)用及收取的銀行利息，均由財(cái)務(wù)規(guī)范記賬。該卡辦理了注冊(cè)客戶(hù)查詢(xún)功能，財(cái)務(wù)部 門(mén)每日將到賬明細(xì)發(fā)送給銷(xiāo)售內(nèi)勤，由銷(xiāo)售部門(mén)與客戶(hù)核對(duì)收款信息后通知財(cái)務(wù) 部門(mén)，財(cái)務(wù)部門(mén)將已核對(duì)確認(rèn)至具體客戶(hù)的款項(xiàng)轉(zhuǎn)入公司對(duì)公賬戶(hù)，并按照客戶(hù)明細(xì)記錄貨款。

目前針對(duì) 7018 賬戶(hù)公司已采取了進(jìn)一步規(guī)范措施：會(huì)同銀行將該卡在銀行辦理了自動(dòng)歸集業(yè)務(wù)（每日每筆隨時(shí)將到賬貨款自動(dòng)轉(zhuǎn)入對(duì)公賬戶(hù)），同時(shí)將該卡的網(wǎng)銀業(yè)務(wù)包括支付業(yè)務(wù)均取消，以監(jiān)事王忠賢的名義在中國(guó)銀行開(kāi)立保管箱業(yè)務(wù)，鑰匙和密碼分別由兩人保管，將銀行卡和網(wǎng)銀 u 盾委托第三方（銀行保管箱）進(jìn)行保管，由公司監(jiān)事王忠賢及員工馮茹娟在銀行預(yù)留身份證，在兩人憑公司授權(quán)同時(shí)在場(chǎng)且出示身份證后，方能夠從第三方（銀行保管箱）取出。公司將7018 賬戶(hù)完全比照銀行賬戶(hù)嚴(yán)格進(jìn)行管理，以控制可能發(fā)生的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，保證 該卡及卡上資金的安全。

雖然基于公司業(yè)務(wù)特點(diǎn)和客觀(guān)背景，該卡的存在有其歷史的客觀(guān)限制和現(xiàn) 實(shí)的需要，但違反了《公司法》第一百六十四條“公司應(yīng)當(dāng)依照法律、行政法規(guī) 和國(guó)務(wù)院財(cái)政部門(mén)的規(guī)定建立本公司的財(cái)務(wù)、會(huì)計(jì)制度”和第一百七十二條規(guī)定 “對(duì)公司資產(chǎn)，不得以任何個(gè)人名義開(kāi)立賬戶(hù)存儲(chǔ)”以及《中華人民共和國(guó)商業(yè) 銀行法》第四十八條規(guī)定“任何單位和個(gè)人不得將單位的資金以個(gè)人名義開(kāi)立帳 戶(hù)存儲(chǔ)”的規(guī)定。

從實(shí)際情況看，報(bào)告期內(nèi)該卡按照公司對(duì)公銀行賬戶(hù)管理，款項(xiàng)的收入業(yè) 經(jīng)公司銷(xiāo)售和財(cái)務(wù)審核確認(rèn)，款項(xiàng)的支出只流向公司的對(duì)公賬戶(hù)，未發(fā)生坐支和其他支付的情況。公司已進(jìn)一步提高了認(rèn)識(shí)，目前已經(jīng)進(jìn)一步規(guī)范，實(shí)質(zhì)上保障將該卡完全按照公司對(duì)公銀行賬戶(hù)管理，采取了由銀行逐日對(duì)該卡資金收入自動(dòng)歸集業(yè)務(wù)、取消了取款和網(wǎng)銀轉(zhuǎn)賬及其他支付功能、將卡實(shí)物與卡主隔離由第三方保管箱保管（卡主如果掛失，卡號(hào)變化，此卡即失效），且由公司監(jiān)事王忠賢和一名員工馮茹娟在銀行預(yù)留身份證，兩人經(jīng)公司授權(quán)同時(shí)在場(chǎng)并出示身份證明后，方能夠從第三方（銀行保管箱）取出該卡或 u 盾，保證該卡及卡上資金的安 全，也維護(hù)了其他股東的利益。

盡管目前公司的開(kāi)卡銀行尚無(wú)以對(duì)公名義開(kāi)立銀行卡的業(yè)務(wù)，但隨著公司 在全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)掛牌變?yōu)楣姽竞凸緲I(yè)務(wù)的進(jìn)一步發(fā)展，公司計(jì)劃將根據(jù)實(shí)際情況逐步解決客戶(hù)匯款障礙、改變客戶(hù)習(xí)慣，在不影響業(yè)務(wù)開(kāi)展，保障股東利 益的前提下最終停止使用并注銷(xiāo)該卡。

律師核查后認(rèn)為，由于報(bào)告期內(nèi)該卡沒(méi)有用于與公司經(jīng)營(yíng)無(wú)關(guān)的活動(dòng)，卡內(nèi)流入資金全部為合法收入貨款且經(jīng)過(guò)公司銷(xiāo)售和財(cái)務(wù)審核確認(rèn)、亦不存在坐支等情況，所收款項(xiàng)均及時(shí)完整的轉(zhuǎn)入公司對(duì)公賬戶(hù)，不存在未計(jì)收入或多計(jì)收入的情形，也不存在資金體外循環(huán)的情況；公司目前進(jìn)一步采取的卡與卡主隔離、銀行實(shí)時(shí)自動(dòng)歸集轉(zhuǎn)款、通過(guò)第三方（銀行）協(xié)助監(jiān)管等措施進(jìn)一步公司加強(qiáng)了對(duì)該卡的管控；由于企業(yè)目前的經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)等客觀(guān)因素制約，為保障公司的業(yè)務(wù)正常開(kāi)展進(jìn)而保障股東利益，該卡一段時(shí)間內(nèi)存在有其必要性，不會(huì)影響財(cái)務(wù)核算信息真實(shí)、準(zhǔn)確、完整。雖然公司形式上未能完全滿(mǎn)足《公司法》的要求，但由于該卡的使用是歷史形成的，采取強(qiáng)行終止使用的措施會(huì)給公司業(yè)務(wù)帶來(lái)不利影響，同時(shí)該卡已經(jīng)完全在公司的掌控之下，風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)得到有效控制，公司能夠達(dá) 到合法規(guī)范經(jīng)營(yíng)的實(shí)質(zhì)要求，因此該卡的存在和使用不影響公司本次掛牌。

七、公司改制為股份公司設(shè)立過(guò)程

經(jīng)本所律師核查，公司以有限責(zé)任公司整體變更方式設(shè)立為股份有限公司已履行以下程序： 4.1 立信會(huì)計(jì)師事務(wù)所對(duì)展唐有限截至2012年11月30日的財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行了審計(jì)，并出具了編號(hào)為信會(huì)師報(bào)字[2013]第 150571 號(hào)的《審計(jì)報(bào)告》，經(jīng)審計(jì)確認(rèn)的展唐有限2012 年 11 月 30 日賬面凈資產(chǎn)為 85,054,028.21 元。

4.2 銀信資產(chǎn)評(píng)估有限公司對(duì)展唐有限截至2012年11月30日的所有者權(quán)益（凈資產(chǎn)）進(jìn)行了評(píng)估，并出具了編號(hào)為銀信資評(píng)報(bào)（2012）滬第 614 號(hào)的《展唐通訊科技（上海）有限公司擬股份制改制凈資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告》，截至2012年 11 月 30 日（評(píng)估基準(zhǔn)日），展唐有限的所有者權(quán)益（凈資產(chǎn)）清查調(diào)整后賬面值為 8,505.40 萬(wàn)元，評(píng)估值為 8,821.61 萬(wàn)元。4.3 展唐有限于 2013 年 4 月 24 日召開(kāi)董事會(huì)，通過(guò)決議同意將展唐有限整體變更設(shè)立為股份公司，以 2012 年 11 月 30 日為改制審計(jì)基準(zhǔn)日，以經(jīng)審計(jì)的展唐有限原賬面凈資產(chǎn) 85,054,028.21 元，扣除利潤(rùn)分配 2,176,851.43元后，以 82,877,176.78 元為基準(zhǔn)按照 1: 0.9653 比例折為 8,000萬(wàn)股，由全體股東按照其各自在展唐有限中的出資比例認(rèn)購(gòu)，余額 2,877,176.78 元計(jì)入股份公司資本公積；同意將 cgmobile holdings、smarttarget、sunrasia investment、上海乾慧、寧波經(jīng)世、上海吉信、上海銀唐、新疆古月楊、湖北高和、上海正賽聯(lián)、深圳金色森林、上海農(nóng)天治勝、上海贏(yíng)益共同作為股份公司的發(fā)起人，股份公司的股份總數(shù)乘以發(fā)起人各自在展唐有限中的出資比例，即成其作為發(fā)起人在股份公司中持有的股份數(shù)；同意全體發(fā)起人就展唐有限整體變更設(shè)立為股份公司事宜簽署《展唐通訊科技（上海）股份有限公司發(fā)起人協(xié)議》和《展唐通訊科技（上海）股份有限公司章程》。

4.4 公司全體發(fā)起人于 2013 年 4 月 24 日簽署《展唐通訊科技（上海）股份有限公司發(fā)起人協(xié)議》和《展唐通訊科技（上海）股份有限公司章程》。

年5 月 8 日下發(fā)《市商務(wù)委關(guān)于同意展唐通訊科技（上海）有限公司改制為外商投資股份有限公司的批復(fù)》（編號(hào)：滬商外資批[2013]1567 號(hào)），同意展唐有限改制為外商投資股份有限公司并更名為“展唐通訊科技（上海）股份有限公司”，同意發(fā)起人于 2013 年 4 月 24 日簽署的《展唐通訊科技（上海）股份有限公司發(fā)起人協(xié)議》和《展唐通訊科技（上海）股份有限公司章程》，并同意按照《展唐通訊科技（上海）股份有限公司發(fā)起人協(xié)議》和《展唐通訊科技（上海）股份有限公司章程》約定的改制方案將展唐有限改制為外商投資股份有限公司，公司的經(jīng)營(yíng)范圍為從事與電子通信相關(guān)的技術(shù)和軟件產(chǎn)品的研發(fā)、技術(shù)轉(zhuǎn)讓?zhuān)⑻峁┫嚓P(guān)的技術(shù)咨詢(xún)及技術(shù)服務(wù)；電子通訊產(chǎn)品的批發(fā)、進(jìn)出口、傭金代理（拍賣(mài)除外）并提供相關(guān)配套服務(wù)。（不涉及國(guó)營(yíng)貿(mào)易管理商品，涉及配額、許可證管理商品的，按國(guó)家有關(guān)規(guī)定辦理申請(qǐng)；涉及行政許可的憑許可證經(jīng)營(yíng)）。4.6 上海市人民政府于 2013 年4.5 上海市商務(wù)委員會(huì)于 201

月 10 日向公司換發(fā)《中華人民共和國(guó)外商投資企業(yè)批準(zhǔn)證書(shū)》（編號(hào)：商外資滬股份字[2007]2985 號(hào)），企業(yè)類(lèi)型為外商投資股份制，經(jīng)營(yíng)年限為不約定，注冊(cè)資本為 8,000 萬(wàn)元，經(jīng)營(yíng)范圍為從事與電子通信相關(guān)的技術(shù)和軟件產(chǎn)品的研發(fā)、技術(shù)轉(zhuǎn)讓?zhuān)⑻峁┫嚓P(guān)的技術(shù)咨詢(xún)及技術(shù)服務(wù)；電子通訊產(chǎn)品的批發(fā)、進(jìn)出口、傭金代理（拍賣(mài)除外）并提供相關(guān)配套服務(wù)。（不涉及國(guó)營(yíng)貿(mào)易管理商品，涉及配額、許可證管理商品的，按國(guó)家有關(guān)規(guī)定辦理申請(qǐng)；涉及行政許可的憑許可證經(jīng)營(yíng)）。

4.7 2013 年 5 月 17日，公司召開(kāi)創(chuàng)立大會(huì)暨 2013 年第一次臨時(shí)股東大會(huì)，審議通過(guò)了《關(guān)于公司整體變更設(shè)立為展唐通訊科技（上海）股份有限公司的議案》、《關(guān)于公司整體變更設(shè)立為展唐通訊科技（上海）股份有限公司籌建工作報(bào)告的議案》、《關(guān)于展唐通訊科技（上海）股份有限公司籌建費(fèi)用報(bào)告的議案》、《關(guān)于公司債權(quán)債務(wù)繼承的議案》等議案，同意展唐有限整體變更設(shè)立為股份公司，以2012 年 11 月 30 日為改制審計(jì)基準(zhǔn)日，以經(jīng)審計(jì)的公司凈資產(chǎn)85,054,028.21 元，扣除利潤(rùn)分配2,176,851.43 元后，以82,877,176.78 元為基準(zhǔn)按照1:0.9653 比例折為8,000 萬(wàn)股，由全體股東按照其各自在公司中的出資比例認(rèn)購(gòu)，余額2,877,176.78 元計(jì)入公司資本公積；選舉曹剛、吳方、姚艷、藍(lán)欣開(kāi)、吳震、nishida kenji、夏穎奇、楊驊和黃德漢組成股份公司第一屆董事會(huì)，董事會(huì)下設(shè)戰(zhàn)略決策委員會(huì)、審計(jì)委員會(huì)、提名委員會(huì)和薪酬與考核委員會(huì)四個(gè)專(zhuān)門(mén)委員會(huì)；選舉李茗和季玉燕為股份公司股東代表監(jiān)事，與由職工代表大會(huì)選舉的職工代表監(jiān)事陸琴利共同組成股份公司第一屆監(jiān)事會(huì)；通過(guò)股份公司《公司章程》、《股東大會(huì)議事規(guī)則》、《董事會(huì)議事規(guī)則》和《監(jiān)事會(huì)議事規(guī)則》等內(nèi)部制度文件；并授權(quán)董事會(huì)及經(jīng)董事會(huì)正式授權(quán)的人員辦理股份公司工商登記等相關(guān)事宜。4.8 立信會(huì)計(jì)師事務(wù)所于 2013 年 8 月 28 日出具編號(hào)為信會(huì)師報(bào)字[2013]第113802 號(hào)的《驗(yàn)資報(bào)告》，對(duì)展唐有限整體變更為股份公司的股本到位情況進(jìn)行了審驗(yàn)，截至2013 年 5 月 17 日，公司已根據(jù)《公司法》有關(guān)規(guī)定及公司折股方案，將展唐有限截至 2012 年 11 月 30 日止經(jīng)審計(jì)的凈資產(chǎn)82,877,176.78 元，按 1: 0.9653 的比例折合股份總額，共計(jì) 80,000,000 股，每股面值 1 元，共計(jì)股本 80,000,000元，由全體發(fā)起人按原比例分別持有，大于股本部分2,877,176.78 元計(jì)入資本公積。4.9 2013 年 9 月 6日，公司辦理完畢變更為股份公司的工商變更登記，并取得上海市工商行政管理局頒發(fā)的注冊(cè)號(hào)為 ***（市局）的《企 業(yè)法人營(yíng)業(yè)執(zhí)照》。

4.10 根據(jù)公司提供的加蓋展唐有限稅款征收機(jī)關(guān)公章的《稅收通用繳款書(shū)》，展唐有限整體變更為股份公司時(shí)，就展唐有限資本公積金、盈余公積金和未分配利潤(rùn)轉(zhuǎn)增股本事宜，展唐有限為cgmobileholdings 代扣代繳預(yù)提所得稅 959,751.75 元，上海市徐匯區(qū)國(guó)家稅務(wù)局、上海市地方稅務(wù)局徐匯區(qū)分局出具編號(hào)為 ***394 號(hào)和 ***113號(hào)的《服務(wù)貿(mào)易、收益、經(jīng)常轉(zhuǎn)移和部分資本項(xiàng)目對(duì)外支付稅務(wù)證明（付匯專(zhuān)用）》；展唐有限為smarttarget 代扣代繳預(yù)提所得稅496,023.34 元，上海市徐匯區(qū)國(guó)家稅務(wù)局、上海市地方稅務(wù)局徐匯區(qū)分局出具編號(hào)為 ***378 號(hào)和 ***096號(hào)的《服務(wù)貿(mào)易、收益、經(jīng)常轉(zhuǎn)移和部分資本項(xiàng)目對(duì)外支付稅務(wù)證明（付匯專(zhuān)用）》；展唐有限為sunrasia investment 代扣代繳預(yù)提所得稅 223,608.01元，上海市徐匯區(qū)國(guó)家稅務(wù)局、上海市地方稅務(wù)局徐匯區(qū)分局出具編號(hào)為***437號(hào)和 ***097 號(hào)的《服務(wù)貿(mào)易、收益、經(jīng)常轉(zhuǎn)移和部分資本項(xiàng)目對(duì)外支付稅務(wù)證明（付匯專(zhuān)用）》。

綜上所述，本所律師認(rèn)為，公司改制設(shè)立的程序、資格、條件和方式符合《公司法》等有關(guān)法律、法規(guī)的規(guī)定，并經(jīng)有權(quán)的商務(wù)主管部門(mén)批準(zhǔn)，依法就展唐有限資本公積金、盈余公積金和未分配利潤(rùn)轉(zhuǎn)增股本事宜為境外股東代扣代繳預(yù)提所得稅，設(shè)立時(shí)履行了必要的審計(jì)、評(píng)估和驗(yàn)資程序，符合法律、法規(guī)和規(guī)范性文件的規(guī)定。

八、設(shè)立境外公司返程投資未辦理外匯登記

根據(jù)香港張永賢·李黃林律師行（li, wong, lam & ）于2013 年 9 月 2 日出具的法律意見(jiàn)書(shū)，cgmobile holdings 是一家于2012年 3 月 7 日在香港設(shè)立的有限責(zé)任公司，公司編號(hào)為 1714080，注冊(cè)地址為 room d, 10th floor, tower a,billion centre, 1 wang kwong road, kowloon bay, kowloon, hong kong, prc，自 2012 年 3 月 7 日起至今，cgmobile holdings唯一董事一直為cao gang（曹剛），cgmobile holdings已發(fā)行股份數(shù)為 10,000 股，每股面值1 港元，一直全部由 cao gang（曹剛）認(rèn)購(gòu)。自 2012 年 3 月 7 日起至今，cgmobile holdings 由曹剛 100%所有。

經(jīng)核查，曹剛在香港設(shè)立 cgmobile holdings 并返程投資展唐有限時(shí)未辦理境內(nèi)居民個(gè)人境外直接投資相關(guān)外匯登記手續(xù)。根據(jù)《國(guó)家外匯管理局關(guān)于境內(nèi)居民通過(guò)境外特殊目的公司融資及返程投資外匯管理有關(guān)問(wèn)題的通知》（匯發(fā)[2005]75號(hào)，“75號(hào)文”）規(guī)定，“特殊目的公司”是指境內(nèi)居民法人或境內(nèi)居民自然人以其持有的境內(nèi)企業(yè)資產(chǎn)或權(quán)益在境外進(jìn)行股權(quán)融資（包括可轉(zhuǎn)換債融資）為目的而直接設(shè)立或間接控制的境外企業(yè)。境內(nèi)居民個(gè)人境外控制或設(shè)立特殊目的公司需要辦理外匯登記。75號(hào)文規(guī)定的特殊目的公司有兩個(gè)條件，其一，進(jìn)行境外股權(quán)融資，其二，股權(quán)融資的基礎(chǔ)是境內(nèi)資產(chǎn)或權(quán)益。

根據(jù)曹剛本人提供的說(shuō)明，2012 年展唐有限籌備境內(nèi) a股上市，為滿(mǎn)足中國(guó)證監(jiān)會(huì)對(duì)擬上市公司控股股東監(jiān)管透明度的要求，曹剛于2012 年 3月7日在香港設(shè)立cgmobileholdings，2012年9月，cgmobile holdings從 ghr development 受讓展唐通訊 51.69%的股權(quán)。曹剛設(shè)立境外公司cgmobile holdings 的目的是為了從 ghr development 受讓展唐通訊股權(quán)，搭建外資投資平臺(tái)，并非為了境外融資。因此，曹剛設(shè)立境外公司cgmobile holdings不屬于75號(hào)文“境內(nèi)居民自然人以其持有的境內(nèi)企業(yè)資產(chǎn)或權(quán)益在境外進(jìn)行股權(quán)融資”的情形，不適用 75 號(hào)文。根據(jù)《國(guó)家外匯管理局關(guān)于進(jìn)一步改進(jìn)和調(diào)整直接投資外匯管理政策的通知》（匯發(fā)[2012]59號(hào)，“59 號(hào)文”）以及《國(guó)家外匯管理局關(guān)于印發(fā)<外國(guó)投資者境內(nèi)直接投資外匯管理規(guī)定>及配套文件的通知》（匯發(fā)[2013]21 號(hào)）等外匯管理規(guī)定，境內(nèi)居民個(gè)人通過(guò)不屬于75號(hào)文所指特殊目的公司性質(zhì)的境外企業(yè)已對(duì)境內(nèi)進(jìn)行直接投資的，該境外企業(yè)視為非特殊目的公司處理，應(yīng)在外匯局相關(guān)業(yè)務(wù)系統(tǒng)中將其標(biāo)識(shí)為“個(gè)人非特殊目的公司返程投資”。

曹剛向國(guó)家外匯管理局上海市分局申請(qǐng)辦理 cgmobile holdings“個(gè)人非特殊目的公司返程投資”標(biāo)識(shí)，國(guó)家外匯管理局上海市分局理解cgmobile holdings 應(yīng)屬于75 號(hào)文規(guī)范的特殊目的公司，曹剛應(yīng)按照 75號(hào)文的規(guī)定辦理境內(nèi)居民個(gè)人特殊目的公司外匯補(bǔ)登記手續(xù)，并受理了曹剛先生關(guān)于cgmobileholdings的境外特殊目的公司外匯補(bǔ)登記申請(qǐng)。截至本法律意見(jiàn)書(shū)出具日，國(guó)家外匯管理局上海市分局已在曹剛先生提交的《境內(nèi)居民個(gè)人境外投資外匯登記表》上加蓋資本項(xiàng)目外匯核準(zhǔn)章，為曹剛先生在香港設(shè)立 cgmobile holdings 辦理了個(gè)人境外投資外匯補(bǔ)登記手續(xù)。

本所律師認(rèn)為，實(shí)際控制人曹剛設(shè)立境外公司 cgmobile holdings 并返程投資展唐有限，未辦理境內(nèi)居民個(gè)人境外直接投資外匯登記手續(xù)，程序上存在瑕疵，鑒于國(guó)家外匯管理局上海市分局已為曹剛補(bǔ)辦了境外直接投資外匯登記，該不規(guī)范行為已經(jīng)得到糾正，符合現(xiàn)行有效的規(guī)范性文件的規(guī)定，因此，不構(gòu)成公司本次申請(qǐng)掛牌的實(shí)質(zhì)性法律障礙。

新三板審計(jì)失敗案例篇三

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新三板掛牌企業(yè)審計(jì)報(bào)告

一、公司基本情況

重點(diǎn)關(guān)注公司歷史沿革部分歷次股權(quán)變動(dòng)情況、重大事項(xiàng)日期與說(shuō)明書(shū)、法律意見(jiàn)書(shū)的日期是否一致。

二、重要會(huì)計(jì)政策和會(huì)計(jì)估計(jì)

1、合并報(bào)表的編報(bào)范圍及其變化情況。重點(diǎn)關(guān)注是否符合實(shí)質(zhì)重于形式原則的要求，不能僅看持股比例。對(duì)于報(bào)告期內(nèi)新增的子公司，要披露合并日或者購(gòu)買(mǎi)日。

2、應(yīng)收款項(xiàng)，按單項(xiàng)金額重大計(jì)提的標(biāo)準(zhǔn)，各年限計(jì)提比例是否符合穩(wěn)健性原則要求。單項(xiàng)金額不重大但按信用風(fēng)險(xiǎn)特征組合后該組合的風(fēng)險(xiǎn)較大的應(yīng)收款項(xiàng)壞賬準(zhǔn)備的確定依據(jù)、計(jì)提方法。

3、固定資產(chǎn)折舊年限、無(wú)形資產(chǎn)攤銷(xiāo)年限是否符合稅法相關(guān)要求，特別是公司土地使用權(quán)為租賃取得時(shí)折舊年限是否正確，無(wú)形資產(chǎn)攤銷(xiāo)年限是否超過(guò)法定年限或者剩余使用年限。

4、存貨、固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)、生物資產(chǎn)等資產(chǎn)分類(lèi)情況與附注中報(bào)表項(xiàng)目注釋是否一致，生物資產(chǎn)郁閉期的確定；各項(xiàng)資產(chǎn)減值準(zhǔn)備計(jì)提方法是否披露。

5、重點(diǎn)關(guān)注收入確認(rèn)方法是否與公司業(yè)務(wù)模式相匹配，是否符合會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的要求，是否披露公司具體業(yè)務(wù)收入的確認(rèn)方法。

6、報(bào)告期內(nèi)公司會(huì)計(jì)政策的選擇和運(yùn)用、會(huì)計(jì)估計(jì)的運(yùn)用是否存在重大變化，如有變化需說(shuō)明；報(bào)告期內(nèi)是否存在重大會(huì)計(jì)差錯(cuò)。

三、報(bào)表項(xiàng)目注釋

（一）資產(chǎn)類(lèi)

1、貨幣資金

關(guān)注企業(yè)貨幣資金余額是否異常偏高或者偏低，貨幣資金中是否有外幣和其他貨幣資金，其他貨幣資金是否有不能隨時(shí)用于變現(xiàn)（例如被凍結(jié)的資金），如有編制現(xiàn)金流量表時(shí)是否剔除，進(jìn)而關(guān)注貨幣資金的余額，期初期末變動(dòng)情況與現(xiàn)金流量表中相關(guān)項(xiàng)目是否一致。

2、應(yīng)收賬款

關(guān)注應(yīng)收賬款是否按會(huì)計(jì)政策分類(lèi)列示、按賬齡列示，壞賬準(zhǔn)備計(jì)提是否充分，計(jì)算復(fù)核各期計(jì)提金額是否與會(huì)計(jì)政策一致；應(yīng)收賬款賬齡勾稽關(guān)系是否正確（例如本期末3-4年的應(yīng)收賬款是否高于上期末2-3年的應(yīng)收賬款）。關(guān)注應(yīng)收賬款各期前五名披露情況，應(yīng)收賬款前五名是否與公司前五大客戶(hù)情況矛盾，是否與公司披露的重大業(yè)務(wù)合同矛盾；應(yīng)收賬款中是否包含應(yīng)收關(guān)聯(lián)方款項(xiàng)。關(guān)注應(yīng)收賬款與收入事項(xiàng)情況的配比關(guān)系，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率是否存在異常波動(dòng)；應(yīng)收賬款與現(xiàn)金流量表中對(duì)應(yīng)項(xiàng)目的匹配關(guān)系。

關(guān)注應(yīng)收賬款、其他應(yīng)收款中賬齡較長(zhǎng)的對(duì)應(yīng)方是否存在，是否合理，是否存在關(guān)聯(lián)方非關(guān)聯(lián)化情況（應(yīng)收賬款各期前五名至少要納入企業(yè)信用信息系統(tǒng)逐一排查，核查是否存在潛在關(guān)聯(lián)方，核查對(duì)應(yīng)交易的真實(shí)性，例如某擬掛牌公司的客戶(hù)，2013年成立，注冊(cè)資本10萬(wàn)，2014年從擬掛牌公司購(gòu)買(mǎi)了1000多萬(wàn)的存貨，其真實(shí)性存在重大疑慮）。

3、預(yù)付賬款

關(guān)注預(yù)付賬款列示情況，是否按照賬齡列示，是否披露前五名情況；預(yù)付前五名是否與公司前五大客戶(hù)情況、重大業(yè)務(wù)合同情況矛盾；預(yù)付賬款中是否包含應(yīng)收關(guān)聯(lián)方款項(xiàng)。

重點(diǎn)關(guān)注賬齡超過(guò)1年的預(yù)付賬款，是否披露到期未結(jié)算原因等情況。對(duì)于各期末預(yù)付賬款前五名、賬齡較長(zhǎng)的大額預(yù)付賬款，均納入企業(yè)信用信息系統(tǒng)逐一排查。

4、其他應(yīng)收款

此項(xiàng)目應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注。

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關(guān)注應(yīng)收賬款是否按要求分類(lèi)列示、按賬齡列示，壞賬準(zhǔn)備計(jì)提是否充分，是否與會(huì)計(jì)政策一致；應(yīng)收賬款賬齡勾稽關(guān)系是否正確。關(guān)注其他應(yīng)收款各期前五名披露情況，是否披露發(fā)生的性質(zhì)和原因；其他應(yīng)收款中是否包含應(yīng)收關(guān)聯(lián)方款項(xiàng)。重點(diǎn)關(guān)注其他應(yīng)收款中應(yīng)收關(guān)聯(lián)方款項(xiàng)，是否存在股東、關(guān)聯(lián)方占用公司資金情況；結(jié)合其他應(yīng)收款的期末余額核查其發(fā)生額、現(xiàn)金流量情況，是否存在大額、頻繁的資金往來(lái)，發(fā)生的原因及合理性。關(guān)注應(yīng)收賬款、其他應(yīng)收款中賬齡較長(zhǎng)的對(duì)應(yīng)方是否存在，可從企業(yè)信用信息系統(tǒng)逐一排查。

5、存貨

關(guān)注存貨是否分類(lèi)列示，列示金額是否存在異常波動(dòng)，存貨余額與公司業(yè)務(wù)模式是否匹配，與收入情況是否匹配，存貨周轉(zhuǎn)率是否存在異常波動(dòng)。關(guān)注存貨增減變動(dòng)情況與報(bào)告期內(nèi)采購(gòu)情況、前五大供應(yīng)商情況、現(xiàn)金流量情況是否匹配（重點(diǎn)關(guān)注，極易出錯(cuò)），獲取或重新編制成本倒扎表，核查存貨采購(gòu)和成本列示是否準(zhǔn)確。關(guān)注公司所處行業(yè)或客戶(hù)需求是否面臨重大不利變化，是否導(dǎo)致公司存貨出現(xiàn)減值跡象（例如化工、棉種、ic卡等行業(yè)的行業(yè)政策和客戶(hù)需求均有重大不利變化，對(duì)應(yīng)存貨減值計(jì)提是否充分）。

6、固定資產(chǎn)

固定資產(chǎn)是否分類(lèi)列示，固定資產(chǎn)及折舊在報(bào)告期內(nèi)的增減變動(dòng)情況，固定資產(chǎn)折舊計(jì)提金額是否合理、正確。

關(guān)注固定資產(chǎn)與公開(kāi)轉(zhuǎn)讓說(shuō)明書(shū)、法律意見(jiàn)書(shū)中披露的固定資產(chǎn)類(lèi)別、金額、成新率等數(shù)據(jù)是否一致。

關(guān)注固定資產(chǎn)與在建工程、現(xiàn)金流量表相關(guān)項(xiàng)目的勾稽關(guān)系（如在建工程減少數(shù)與固定資產(chǎn)對(duì)應(yīng)項(xiàng)目增加數(shù)是否一致），并重點(diǎn)關(guān)注存在抵押、擔(dān)保的固定資產(chǎn)是否披露完整，是否存在閑置或者持有待售的固定資產(chǎn)。

對(duì)照固定資產(chǎn)期末余額和增減變動(dòng)，核查固定資產(chǎn)對(duì)應(yīng)的采購(gòu)合同/施工合同/、發(fā)票、結(jié)算書(shū)、歸集和分配表，核查是否存在費(fèi)用資本化情況；結(jié)合公司經(jīng)營(yíng)計(jì)劃分析大額固定資產(chǎn)增加的合理性（例如，某種子企業(yè)在現(xiàn)金流短缺、市場(chǎng)需求發(fā)生重大不利變化的情況下，固定資產(chǎn)報(bào)告期內(nèi)大額異常增加）。

7、在建工程

此項(xiàng)目和固定資產(chǎn)都應(yīng)當(dāng)重點(diǎn)關(guān)注，企業(yè)財(cái)務(wù)造假水平越來(lái)越高，固定資產(chǎn)和在建工程的大窟窿比其他應(yīng)收款更加隱晦。在建工程核查同固定資產(chǎn)。

8、生物資產(chǎn)

結(jié)合企業(yè)內(nèi)部控制情況，核查與生物資產(chǎn)核算相關(guān)的原始單據(jù)（特別是第三方單據(jù)如合同、發(fā)票、運(yùn)輸單、銀行流水等）是否齊全，重點(diǎn)關(guān)注企業(yè)是否存在現(xiàn)金收付款。結(jié)合公司土地租賃合同、單位面積產(chǎn)能產(chǎn)量，并實(shí)地查看企業(yè)生物資產(chǎn)是否真實(shí)存在、是否高估；獲取企業(yè)生物資產(chǎn)成本歸集和分配表，復(fù)核其計(jì)算是否準(zhǔn)確。對(duì)企業(yè)生產(chǎn)人員或者合作農(nóng)戶(hù)進(jìn)行現(xiàn)場(chǎng)走訪(fǎng)或者訪(fǎng)談，核查企業(yè)生物資產(chǎn)的真實(shí)性和收入的真實(shí)性。

擴(kuò)大生物資產(chǎn)銷(xiāo)售和客戶(hù)的核查范圍，獲取會(huì)計(jì)師應(yīng)收款項(xiàng)詢(xún)證函回函率、函證比例，獲取項(xiàng)目組的相關(guān)底稿計(jì)算復(fù)核。

（案例1：某企業(yè)報(bào)告期內(nèi)生物資產(chǎn)大幅增加，但是對(duì)應(yīng)土地租賃合同面積并無(wú)重大變化，企業(yè)也不讓現(xiàn)場(chǎng)盤(pán)點(diǎn)，風(fēng)險(xiǎn)太高不予承接。

案例2：某水果種植企業(yè)報(bào)告期內(nèi)的第一大客戶(hù)均為某房地產(chǎn)公司，銷(xiāo)售金額崎高，該房地產(chǎn)公司報(bào)告期內(nèi)并無(wú)新開(kāi)發(fā)或者新開(kāi)盤(pán)樓盤(pán)，其銷(xiāo)售真實(shí)性和合理性無(wú)法解釋?zhuān)L(fēng)險(xiǎn)太高不予承接。）

9、長(zhǎng)期股權(quán)投資結(jié)合企業(yè)和被投資企業(yè)歷次出資、股權(quán)轉(zhuǎn)讓、股東資金來(lái)源情況，犀牛之星：http:///

核查是否投資企業(yè)和被投資企業(yè)屬于同一控制，所持股權(quán)比例、委派董事和高管人員情況，依據(jù)實(shí)質(zhì)重于形式原則，確認(rèn)企業(yè)長(zhǎng)期股權(quán)投資后續(xù)核算選擇成本法/權(quán)益法是否合理。除關(guān)注長(zhǎng)期股權(quán)投資核算外，重點(diǎn)關(guān)注企業(yè)股權(quán)結(jié)構(gòu)是否存在特殊利益安排，是否涉嫌利益輸送。

（案例：a公司與b公司投資設(shè)立c公司，a和b分別持股60%和40%，c生產(chǎn)的產(chǎn)品全部向b銷(xiāo)售，這種股權(quán)結(jié)構(gòu)最終因特殊利益安排被勸退）。

10、遞延所得稅資產(chǎn)和遞延所得稅負(fù)債

11、資產(chǎn)減值準(zhǔn)備明細(xì)

（二）負(fù)債類(lèi)

1、短期借款

關(guān)注短期借款余額與公司經(jīng)營(yíng)規(guī)模是否匹配（進(jìn)而核查是否存在內(nèi)外帳），關(guān)注短期借款賬齡劃分是否準(zhǔn)確（對(duì)照現(xiàn)金流量表），是否需要重分類(lèi)。

關(guān)注短期借款中擔(dān)保、抵押、保證情況，是否存在互保、聯(lián)保等情況，進(jìn)而核查關(guān)聯(lián)方及關(guān)聯(lián)交易是否披露完整。

2、應(yīng)付賬款

關(guān)注應(yīng)付賬款賬齡列示是否準(zhǔn)確，勾稽關(guān)系是否合理。關(guān)注應(yīng)付賬款各期前五名披露情況，應(yīng)付賬款前五名是否與公司前五大供應(yīng)商情況矛盾；應(yīng)收賬款中是否包含應(yīng)收關(guān)聯(lián)方款項(xiàng)。關(guān)注應(yīng)付賬款與成本事項(xiàng)、存貨情況的配比關(guān)系，應(yīng)付賬款與現(xiàn)金流量表中對(duì)應(yīng)項(xiàng)目的匹配關(guān)系。

3、預(yù)收賬款

重點(diǎn)關(guān)注預(yù)收賬款賬齡列示是否準(zhǔn)確，勾稽關(guān)系是否合理。關(guān)注預(yù)收賬款各期前五名披露情況，預(yù)收賬款前五名是否與公司前五大供應(yīng)商情況矛盾；預(yù)收賬款中是否包含應(yīng)收關(guān)聯(lián)方款項(xiàng)。關(guān)注預(yù)收賬款與成本事項(xiàng)、存貨情況的配比關(guān)系，預(yù)收賬款與現(xiàn)金流量表中對(duì)應(yīng)項(xiàng)目的匹配關(guān)系。

重點(diǎn)關(guān)注賬齡超過(guò)1年的預(yù)收賬款，分析其到期未結(jié)算的原因。

4、應(yīng)付職工薪酬

對(duì)比應(yīng)付職工薪酬增減變動(dòng)情況，并與管理費(fèi)用、銷(xiāo)售費(fèi)用明細(xì)表中工資情況、說(shuō)明書(shū)和法律意見(jiàn)書(shū)中人員結(jié)構(gòu)情況進(jìn)行比對(duì)，計(jì)算平均工資，與當(dāng)?shù)仄骄奖葘?duì)，分析其合理性；對(duì)比應(yīng)付職工薪酬增減變動(dòng)情況與現(xiàn)金流量表中相關(guān)項(xiàng)目勾稽關(guān)系；應(yīng)付職工薪酬增減變動(dòng)與收入增減變動(dòng)的關(guān)系是否合理。

分析應(yīng)付職工薪酬中各科目增減變動(dòng)情況，判斷公司是否為員工繳納社保等。

5、應(yīng)交稅費(fèi)

關(guān)注應(yīng)交稅費(fèi)是否與銷(xiāo)售、采購(gòu)情況相匹配，各項(xiàng)稅費(fèi)的期末余額是否合理。

6、其他應(yīng)付款

重點(diǎn)關(guān)注期末余額合理性，披露完整性（是否披露發(fā)生的性質(zhì)和原因，前五名情況及其占比情況，占比計(jì)算是否準(zhǔn)確等）；對(duì)照發(fā)生額核查是否存在大額、異常的資金往來(lái)；核查是否存在關(guān)聯(lián)往來(lái)非關(guān)聯(lián)化、是否存在使用股東、員工或關(guān)聯(lián)方賬戶(hù)資金收款情況，分析公司對(duì)關(guān)聯(lián)方和非關(guān)聯(lián)方資金是否存在重大依賴(lài)。

重點(diǎn)關(guān)注其他應(yīng)付款中應(yīng)付關(guān)聯(lián)方款項(xiàng)，發(fā)生額是否頻繁、異常。

7、長(zhǎng)期應(yīng)付款

（三）權(quán)益類(lèi)項(xiàng)目

重點(diǎn)關(guān)注各期增減變動(dòng)情況。

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（四）利潤(rùn)表項(xiàng)目

1、營(yíng)業(yè)收入

重點(diǎn)關(guān)注營(yíng)業(yè)收入確認(rèn)方法是否和公司業(yè)務(wù)模式一致，實(shí)現(xiàn)情況公司實(shí)際情況是否一致，是否存在提前或者滯后確認(rèn)收入的情況，收入確認(rèn)原則是否穩(wěn)?。皇杖氲牟▌?dòng)情況與公司所處的行業(yè)環(huán)境等是否一致。

重點(diǎn)關(guān)注營(yíng)業(yè)收入是否按產(chǎn)品、地區(qū)等分類(lèi)列示，各產(chǎn)品各報(bào)告期的毛利率是否存在重大異常波動(dòng)情況。

是否披露前五大客戶(hù)情況，前五大占比情況，是否存在對(duì)關(guān)聯(lián)方的重大依賴(lài)，進(jìn)而判斷公司獨(dú)立性，對(duì)前五大客戶(hù)均納入企業(yè)信息系統(tǒng)排查，核查其銷(xiāo)售的真實(shí)性、合理性、是否存在關(guān)聯(lián)交易非關(guān)聯(lián)化和其他利益安排。對(duì)于部分行業(yè)，可追查經(jīng)銷(xiāo)商或客戶(hù)的產(chǎn)品最終銷(xiāo)售或者消費(fèi)情況，并分析其銷(xiāo)售的真實(shí)性和合理性（可參見(jiàn)應(yīng)收賬款部分案例）。

重點(diǎn)關(guān)注收入與應(yīng)收賬款、存貨、現(xiàn)金流量表相關(guān)項(xiàng)目匹配性。

2、營(yíng)業(yè)成本

3、營(yíng)業(yè)稅金及附加

4、管理費(fèi)用

是否披露報(bào)告期內(nèi)明細(xì)情況，各項(xiàng)目變動(dòng)情況是否合理，與其他報(bào)表項(xiàng)目是否匹配。

5、銷(xiāo)售費(fèi)用

是否披露報(bào)告期內(nèi)明細(xì)情況，各項(xiàng)目變動(dòng)情況是否合理，與其他報(bào)表項(xiàng)目是否匹配。

6、財(cái)務(wù)費(fèi)用

7、資產(chǎn)減值損失

8、營(yíng)業(yè)外收入

重點(diǎn)關(guān)注營(yíng)業(yè)外收入的真實(shí)性，公司取得稅收優(yōu)惠和政府補(bǔ)助的相關(guān)政策文件，是否存在補(bǔ)繳稅款風(fēng)險(xiǎn)。

是否披露政府補(bǔ)助明細(xì)，是否對(duì)關(guān)聯(lián)方構(gòu)成重大依賴(lài)。

9、營(yíng)業(yè)外支出

重點(diǎn)關(guān)注公司報(bào)告期內(nèi)是否存在被處罰的情況，是否重大。

（五）現(xiàn)金流量表項(xiàng)目注釋

重點(diǎn)關(guān)注現(xiàn)金流量相關(guān)項(xiàng)目與其他報(bào)表各項(xiàng)目的勾稽關(guān)系，現(xiàn)金流量表是比較容易出錯(cuò)的；重點(diǎn)關(guān)注表中的“其他”是否詳細(xì)披露。

現(xiàn)金流量表補(bǔ)充資料是否與股轉(zhuǎn)公司要求的模板一致。

四、關(guān)聯(lián)方及關(guān)聯(lián)交易

重點(diǎn)關(guān)注關(guān)聯(lián)方、關(guān)聯(lián)交易是否披露完整

五、或有事項(xiàng)、承諾事項(xiàng)、資產(chǎn)負(fù)債表日后事項(xiàng)

六、重要的財(cái)務(wù)指標(biāo)及其波動(dòng)情況

1、盈利能力指標(biāo)

毛利率、凈利率、每股收益、凈資產(chǎn)收益率等

2、償債能力指標(biāo)

資產(chǎn)負(fù)債率、流動(dòng)比率、速動(dòng)比率

3、營(yíng)運(yùn)能力

存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率

4、成長(zhǎng)能力

營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率、利潤(rùn)周轉(zhuǎn)率

5、期間費(fèi)用占比情況分析

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七、其他補(bǔ)充資料

1、是否詳細(xì)列示每股收益、凈資產(chǎn)收益率的計(jì)算過(guò)程關(guān)注加權(quán)過(guò)程是否準(zhǔn)確

2、是否列示非經(jīng)常性損益明細(xì)表

關(guān)注明細(xì)表相關(guān)項(xiàng)目列示情況，與營(yíng)業(yè)外收支的對(duì)比情況，非經(jīng)常性損益項(xiàng)目對(duì)納稅情況的影響。

3、財(cái)報(bào)由董事會(huì)審議通過(guò)（不需要股東大會(huì)審議），企業(yè)相關(guān)人員簽字蓋章。

新三板審計(jì)失敗案例篇四

新三板掛牌企業(yè)審計(jì)報(bào)告案例參考

一、公司基本情況

重點(diǎn)關(guān)注公司歷史沿革部分歷次股權(quán)變動(dòng)情況、重大事項(xiàng)日期與說(shuō)明書(shū)、法律意見(jiàn)書(shū)的日期是否一致。

二、重要會(huì)計(jì)政策和會(huì)計(jì)估計(jì)

1、合并報(bào)表的編報(bào)范圍及其變化情況。重點(diǎn)關(guān)注是否符合實(shí)質(zhì)重于形式原則的要求，不能僅看持股比例。對(duì)于報(bào)告期內(nèi)新增的子公司，要披露合并日或者購(gòu)買(mǎi)日。

2、應(yīng)收款項(xiàng)，按單項(xiàng)金額重大計(jì)提的標(biāo)準(zhǔn)，各年限計(jì)提比例是否符合穩(wěn)健性原則要求。單項(xiàng)金額不重大但按信用風(fēng)險(xiǎn)特征組合后該組合的風(fēng)險(xiǎn)較大的應(yīng)收款項(xiàng)壞賬準(zhǔn)備的確定依據(jù)、計(jì)提方法。

3、固定資產(chǎn)折舊年限、無(wú)形資產(chǎn)攤銷(xiāo)年限是否符合稅法相關(guān)要求，特別是公司土地使用權(quán)為租賃取得時(shí)折舊年限是否正確，無(wú)形資產(chǎn)攤銷(xiāo)年限是否超過(guò)法定年限或者剩余使用年限。

4、存貨、固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)、生物資產(chǎn)等資產(chǎn)分類(lèi)情況與附注中報(bào)表項(xiàng)目注釋是否一致，生物資產(chǎn)郁閉期的確定；各項(xiàng)資產(chǎn)減值準(zhǔn)備計(jì)提方法是否披露。

5、重點(diǎn)關(guān)注收入確認(rèn)方法是否與公司業(yè)務(wù)模式相匹配，是否符合會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的要求，是否披露公司具體業(yè)務(wù)收入的確認(rèn)方法。

6、報(bào)告期內(nèi)公司會(huì)計(jì)政策的選擇和運(yùn)用、會(huì)計(jì)估計(jì)的運(yùn)用是否存在重大變化，如有變化需說(shuō)明；報(bào)告期內(nèi)是否存在重大會(huì)計(jì)差錯(cuò)。

三、報(bào)表項(xiàng)目注釋

（一）資產(chǎn)類(lèi)

1、貨幣資金

關(guān)注企業(yè)貨幣資金余額是否異常偏高或者偏低，貨幣資金中是否有外幣和其他貨幣資金，其他貨幣資金是否有不能隨時(shí)用于變現(xiàn)（例如被凍結(jié)的資金），如： 有編制現(xiàn)金流量表時(shí)是否剔除，進(jìn)而關(guān)注貨幣資金的余額，期初期末變動(dòng)情況與現(xiàn)金流量表中相關(guān)項(xiàng)目是否一致。

2、應(yīng)收賬款

關(guān)注應(yīng)收賬款是否按會(huì)計(jì)政策分類(lèi)列示、按賬齡列示，壞賬準(zhǔn)備計(jì)提是否充分，計(jì)算復(fù)核各期計(jì)提金額是否與會(huì)計(jì)政策一致；應(yīng)收賬款賬齡勾稽關(guān)系是否正確（例如本期末3-4年的應(yīng)收賬款是否高于上期末2-3年的應(yīng)收賬款）。關(guān)注應(yīng)收賬款各期前五名披露情況，應(yīng)收賬款前五名是否與公司前五大客戶(hù)情況矛盾，是否與公司披露的重大業(yè)務(wù)合同矛盾；應(yīng)收賬款中是否包含應(yīng)收關(guān)聯(lián)方款項(xiàng)。

關(guān)注應(yīng)收賬款與收入事項(xiàng)情況的配比關(guān)系，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率是否存在異常波動(dòng)；應(yīng)收賬款與現(xiàn)金流量表中對(duì)應(yīng)項(xiàng)目的匹配關(guān)系。

關(guān)注應(yīng)收賬款、其他應(yīng)收款中賬齡較長(zhǎng)的對(duì)應(yīng)方是否存在，是否合理，是否存在關(guān)聯(lián)方非關(guān)聯(lián)化情況（應(yīng)收賬款各期前五名至少要納入企業(yè)信用信息系統(tǒng)逐一排查，核查是否存在潛在關(guān)聯(lián)方，核查對(duì)應(yīng)交易的真實(shí)性，例如某擬掛牌公司的客戶(hù)，2013年成立，注冊(cè)資本10萬(wàn)，2014年從擬掛牌公司購(gòu)買(mǎi)了1000多萬(wàn)的存貨，其真實(shí)性存在重大疑慮）。

3、預(yù)付賬款

關(guān)注預(yù)付賬款列示情況，是否按照賬齡列示，是否披露前五名情況；預(yù)付前五名是否與公司前五大客戶(hù)情況、重大業(yè)務(wù)合同情況矛盾；預(yù)付賬款中是否包含應(yīng)收關(guān)聯(lián)方款項(xiàng)。

重點(diǎn)關(guān)注賬齡超過(guò)1年的預(yù)付賬款，是否披露到期未結(jié)算原因等情況。對(duì)于各期末預(yù)付賬款前五名、賬齡較長(zhǎng)的大額預(yù)付賬款，均納入企業(yè)信用信息系統(tǒng)逐一排查。

4、其他應(yīng)收款 此項(xiàng)目應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注。

關(guān)注應(yīng)收賬款是否按要求分類(lèi)列示、按賬齡列示，壞賬準(zhǔn)備計(jì)提是否充分，是否與會(huì)計(jì)政策一致；應(yīng)收賬款賬齡勾稽關(guān)系是否正確。

關(guān)注其他應(yīng)收款各期前五名披露情況，是否披露發(fā)生的性質(zhì)和原因；其他應(yīng)收款中是否包含應(yīng)收關(guān)聯(lián)方款項(xiàng)。重點(diǎn)關(guān)注其他應(yīng)收款中應(yīng)收關(guān)聯(lián)方款項(xiàng)，是否存在股東、關(guān)聯(lián)方占用公司資金情況；結(jié)合其他應(yīng)收款的期末余額核查其發(fā)生額、現(xiàn)金流量情況，是否存在大額、頻繁的資金往來(lái)，發(fā)生的原因及合理性。關(guān)注應(yīng)收賬款、其他應(yīng)收款中賬齡較長(zhǎng)的對(duì)應(yīng)方是否存在，可從企業(yè)信用信息系統(tǒng)逐一排查。

5、存貨

關(guān)注存貨是否分類(lèi)列示，列示金額是否存在異常波動(dòng)，存貨余額與公司業(yè)務(wù)模式是否匹配，與收入情況是否匹配，存貨周轉(zhuǎn)率是否存在異常波動(dòng)。關(guān)注存貨增減變動(dòng)情況與報(bào)告期內(nèi)采購(gòu)情況、前五大供應(yīng)商情況、現(xiàn)金流量情況是否匹配（重點(diǎn)關(guān)注，極易出錯(cuò)），獲取或重新編制成本倒扎表，核查存貨采購(gòu)和成本列示是否準(zhǔn)確。

關(guān)注公司所處行業(yè)或客戶(hù)需求是否面臨重大不利變化，是否導(dǎo)致公司存貨出現(xiàn)減值跡象（例如化工、棉種、ic卡等行業(yè)的行業(yè)政策和客戶(hù)需求均有重大不利變化，對(duì)應(yīng)存貨減值計(jì)提是否充分）。

6、固定資產(chǎn)

固定資產(chǎn)是否分類(lèi)列示，固定資產(chǎn)及折舊在報(bào)告期內(nèi)的增減變動(dòng)情況，固定資產(chǎn)折舊計(jì)提金額是否合理、正確。

關(guān)注固定資產(chǎn)與公開(kāi)轉(zhuǎn)讓說(shuō)明書(shū)、法律意見(jiàn)書(shū)中披露的固定資產(chǎn)類(lèi)別、金額、成新率等數(shù)據(jù)是否一致。

關(guān)注固定資產(chǎn)與在建工程、現(xiàn)金流量表相關(guān)項(xiàng)目的勾稽關(guān)系（如在建工程減少數(shù)與固定資產(chǎn)對(duì)應(yīng)項(xiàng)目增加數(shù)是否一致），并重點(diǎn)關(guān)注存在抵押、擔(dān)保的固定資產(chǎn)是否披露完整，是否存在閑置或者持有待售的固定資產(chǎn)。

對(duì)照固定資產(chǎn)期末余額和增減變動(dòng)，核查固定資產(chǎn)對(duì)應(yīng)的采購(gòu)合同/施工合同/、發(fā)票、結(jié)算書(shū)、歸集和分配表，核查是否存在費(fèi)用資本化情況；結(jié)合公司經(jīng)營(yíng)計(jì)劃分析大額固定資產(chǎn)增加的合理性（例如，某種子企業(yè)在現(xiàn)金流短缺、市場(chǎng)需求發(fā)生重大不利變化的情況下，固定資產(chǎn)報(bào)告期內(nèi)大額異常增加）。

7、在建工程

此項(xiàng)目和固定資產(chǎn)都應(yīng)當(dāng)重點(diǎn)關(guān)注，企業(yè)財(cái)務(wù)造假水平越來(lái)越高，固定資產(chǎn)和在建工程的大窟窿比其他應(yīng)收款更加隱晦。在建工程核查同固定資產(chǎn)。

8、生物資產(chǎn)

結(jié)合企業(yè)內(nèi)部控制情況，核查與生物資產(chǎn)核算相關(guān)的原始單據(jù)（特別是第三方單據(jù)如合同、發(fā)票、運(yùn)輸單、銀行流水等）是否齊全，重點(diǎn)關(guān)注企業(yè)是否存在現(xiàn)金收付款。結(jié)合公司土地租賃合同、單位面積產(chǎn)能產(chǎn)量，并實(shí)地查看企業(yè)生物資產(chǎn)是否真實(shí)存在、是否高估；獲取企業(yè)生物資產(chǎn)成本歸集和分配表，復(fù)核其計(jì)算是否準(zhǔn)確。對(duì)企業(yè)生產(chǎn)人員或者合作農(nóng)戶(hù)進(jìn)行現(xiàn)場(chǎng)走訪(fǎng)或者訪(fǎng)談，核查企業(yè)生物資產(chǎn)的真實(shí)性和收入的真實(shí)性。

擴(kuò)大生物資產(chǎn)銷(xiāo)售和客戶(hù)的核查范圍，獲取會(huì)計(jì)師應(yīng)收款項(xiàng)詢(xún)證函回函率、函證比例，獲取項(xiàng)目組的相關(guān)底稿計(jì)算復(fù)核。

（案例1：某企業(yè)報(bào)告期內(nèi)生物資產(chǎn)大幅增加，但是對(duì)應(yīng)土地租賃合同面積并無(wú)重大變化，企業(yè)也不讓現(xiàn)場(chǎng)盤(pán)點(diǎn)，風(fēng)險(xiǎn)太高不予承接。案例2：某水果種植企業(yè)報(bào)告期內(nèi)的第一大客戶(hù)均為某房地產(chǎn)公司，銷(xiāo)售金額崎高，該房地產(chǎn)公司報(bào)告期內(nèi)并無(wú)新開(kāi)發(fā)或者新開(kāi)盤(pán)樓盤(pán)，其銷(xiāo)售真實(shí)性和合理性無(wú)法解釋?zhuān)L(fēng)險(xiǎn)太高不予承接。）

9、長(zhǎng)期股權(quán)投資

結(jié)合企業(yè)和被投資企業(yè)歷次出資、股權(quán)轉(zhuǎn)讓、股東資金來(lái)源情況，核查是否投資企業(yè)和被投資企業(yè)屬于同一控制，所持股權(quán)比例、委派董事和高管人員情況，依據(jù)實(shí)質(zhì)重于形式原則，確認(rèn)企業(yè)長(zhǎng)期股權(quán)投資后續(xù)核算選擇成本法/權(quán)益法是否合理。

除關(guān)注長(zhǎng)期股權(quán)投資核算外，重點(diǎn)關(guān)注企業(yè)股權(quán)結(jié)構(gòu)是否存在特殊利益安排，是否涉嫌利益輸送。

（案例：a公司與b公司投資設(shè)立c公司，a和b分別持股60%和40%，c生產(chǎn)的產(chǎn)品全部向b銷(xiāo)售，這種股權(quán)結(jié)構(gòu)最終因特殊利益安排被勸退）。

10、遞延所得稅資產(chǎn)和遞延所得稅負(fù)債

11、資產(chǎn)減值準(zhǔn)備明細(xì)

（二）負(fù)債類(lèi)

1、短期借款

關(guān)注短期借款余額與公司經(jīng)營(yíng)規(guī)模是否匹配（進(jìn)而核查是否存在內(nèi)外帳），關(guān)注短期借款賬齡劃分是否準(zhǔn)確（對(duì)照現(xiàn)金流量表），是否需要重分類(lèi)，關(guān)注短期借款中擔(dān)保、抵押、保證情況，是否存在互保、聯(lián)保等情況，進(jìn)而核查關(guān)聯(lián)方及關(guān)聯(lián)交易是否披露完整。

2、應(yīng)付賬款

關(guān)注應(yīng)付賬款賬齡列示是否準(zhǔn)確，勾稽關(guān)系是否合理。

關(guān)注應(yīng)付賬款各期前五名披露情況，應(yīng)付賬款前五名是否與公司前五大供應(yīng)商情況矛盾；應(yīng)收賬款中是否包含應(yīng)收關(guān)聯(lián)方款項(xiàng)。

關(guān)注應(yīng)付賬款與成本事項(xiàng)、存貨情況的配比關(guān)系，應(yīng)付賬款與現(xiàn)金流量表中對(duì)應(yīng)項(xiàng)目的匹配關(guān)系。

3、預(yù)收賬款

重點(diǎn)關(guān)注預(yù)收賬款賬齡列示是否準(zhǔn)確，勾稽關(guān)系是否合理。

關(guān)注預(yù)收賬款各期前五名披露情況，預(yù)收賬款前五名是否與公司前五大供應(yīng)商情況矛盾；預(yù)收賬款中是否包含應(yīng)收關(guān)聯(lián)方款項(xiàng)。關(guān)注預(yù)收賬款與成本事項(xiàng)、存貨情況的配比關(guān)系，預(yù)收賬款與現(xiàn)金流量表中對(duì)應(yīng)項(xiàng)目的匹配關(guān)系。

重點(diǎn)關(guān)注賬齡超過(guò)1年的預(yù)收賬款，分析其到期未結(jié)算的原因。

4、應(yīng)付職工薪酬

對(duì)比應(yīng)付職工薪酬增減變動(dòng)情況，并與管理費(fèi)用、銷(xiāo)售費(fèi)用明細(xì)表中工資情況、說(shuō)明書(shū)和法律意見(jiàn)書(shū)中人員結(jié)構(gòu)情況進(jìn)行比對(duì)，計(jì)算平均工資，與當(dāng)?shù)仄骄奖葘?duì)，分析其合理性；

對(duì)比應(yīng)付職工薪酬增減變動(dòng)情況與現(xiàn)金流量表中相關(guān)項(xiàng)目勾稽關(guān)系；應(yīng)付職工薪酬增減變動(dòng)與收入增減變動(dòng)的關(guān)系是否合理。

分析應(yīng)付職工薪酬中各科目增減變動(dòng)情況，判斷公司是否為員工繳納社保等。

5、應(yīng)交稅費(fèi)

關(guān)注應(yīng)交稅費(fèi)是否與銷(xiāo)售、采購(gòu)情況相匹配，各項(xiàng)稅費(fèi)的期末余額是否合理。

6、其他應(yīng)付款

重點(diǎn)關(guān)注期末余額合理性，披露完整性（是否披露發(fā)生的性質(zhì)和原因，前五名情況及其占比情況，占比計(jì)算是否準(zhǔn)確等）；對(duì)照發(fā)生額核查是否存在大額、異常的資金往來(lái)；核查是否存在關(guān)聯(lián)往來(lái)非關(guān)聯(lián)化、是否存在使用股東、員工或關(guān)聯(lián)方賬戶(hù)資金收款情況，分析公司對(duì)關(guān)聯(lián)方和非關(guān)聯(lián)方資金是否存在重大依賴(lài)。重點(diǎn)關(guān)注其他應(yīng)付款中應(yīng)付關(guān)聯(lián)方款項(xiàng)，發(fā)生額是否頻繁、異常。

7、長(zhǎng)期應(yīng)付款

（三）權(quán)益類(lèi)項(xiàng)目

重點(diǎn)關(guān)注各期增減變動(dòng)情況。

（四）利潤(rùn)表項(xiàng)目

1、營(yíng)業(yè)收入

重點(diǎn)關(guān)注營(yíng)業(yè)收入確認(rèn)方法是否和公司業(yè)務(wù)模式一致，實(shí)現(xiàn)情況公司實(shí)際情況是否一致，是否存在提前或者滯后確認(rèn)收入的情況，收入確認(rèn)原則是否穩(wěn)??；收入的波動(dòng)情況與公司所處的行業(yè)環(huán)境等是否一致。

重點(diǎn)關(guān)注營(yíng)業(yè)收入是否按產(chǎn)品、地區(qū)等分類(lèi)列示，各產(chǎn)品各報(bào)告期的毛利率。是否存在重大異常波動(dòng)情況。

是否披露前五大客戶(hù)情況，前五大占比情況，是否存在對(duì)關(guān)聯(lián)方的重大依賴(lài)，進(jìn)而判斷公司獨(dú)立性，對(duì)前五大客戶(hù)均納入企業(yè)信息系統(tǒng)排查，核查其銷(xiāo)售的真實(shí)性、合理性、是否存在關(guān)聯(lián)交易非關(guān)聯(lián)化和其他利益安排。

對(duì)于部分行業(yè)，可追查經(jīng)銷(xiāo)商或客戶(hù)的產(chǎn)品最終銷(xiāo)售或者消費(fèi)情況，并分析其銷(xiāo)售的真實(shí)性和合理性（可參見(jiàn)應(yīng)收賬款部分案例）。

重點(diǎn)關(guān)注收入與應(yīng)收賬款、存貨、現(xiàn)金流量表相關(guān)項(xiàng)目匹配性。

2、營(yíng)業(yè)成本

3、營(yíng)業(yè)稅金及附加

4、管理費(fèi)用

是否披露報(bào)告期內(nèi)明細(xì)情況，各項(xiàng)目變動(dòng)情況是否合理，與其他報(bào)表項(xiàng)目是否匹配。

5、銷(xiāo)售費(fèi)用

是否披露報(bào)告期內(nèi)明細(xì)情況，各項(xiàng)目變動(dòng)情況是否合理，與其他報(bào)表項(xiàng)目是否匹配。

6、財(cái)務(wù)費(fèi)用

7、資產(chǎn)減值損失

8、營(yíng)業(yè)外收入

重點(diǎn)關(guān)注營(yíng)業(yè)外收入的真實(shí)性，公司取得稅收優(yōu)惠和政府補(bǔ)助的相關(guān)政策文件，是否存在補(bǔ)繳稅款風(fēng)險(xiǎn)。

是否披露政府補(bǔ)助明細(xì)，是否對(duì)關(guān)聯(lián)方構(gòu)成重大依賴(lài)。

9、營(yíng)業(yè)外支出

重點(diǎn)關(guān)注公司報(bào)告期內(nèi)是否存在被處罰的情況，是否重大。

（五）現(xiàn)金流量表項(xiàng)目注釋

重點(diǎn)關(guān)注現(xiàn)金流量相關(guān)項(xiàng)目與其他報(bào)表各項(xiàng)目的勾稽關(guān)系，現(xiàn)金流量表是比較容易出錯(cuò)的；

重點(diǎn)關(guān)注表中的“其他”是否詳細(xì)披露；

現(xiàn)金流量表補(bǔ)充資料是否與股轉(zhuǎn)公司要求的模板一致。

四、關(guān)聯(lián)方及關(guān)聯(lián)交易

重點(diǎn)關(guān)注關(guān)聯(lián)方、關(guān)聯(lián)交易是否披露完整

五、或有事項(xiàng)、承諾事項(xiàng)、資產(chǎn)負(fù)債表日后事項(xiàng)

六、重要的財(cái)務(wù)指標(biāo)及其波動(dòng)情況

1、盈利能力指標(biāo)

毛利率、凈利率、每股收益、凈資產(chǎn)收益率等

2、償債能力指標(biāo)

資產(chǎn)負(fù)債率、流動(dòng)比率、速動(dòng)比率

3、營(yíng)運(yùn)能力 存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率

4、成長(zhǎng)能力

營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率、利潤(rùn)周轉(zhuǎn)率

5、期間費(fèi)用占比情況分析

七、其他補(bǔ)充資料

1、是否詳細(xì)列示每股收益、凈資產(chǎn)收益率的計(jì)算過(guò)程 關(guān)注加權(quán)過(guò)程是否準(zhǔn)確

2、是否列示非經(jīng)常性損益明細(xì)表

關(guān)注明細(xì)表相關(guān)項(xiàng)目列示情況，與營(yíng)業(yè)外收支的對(duì)比情況，非經(jīng)常性損益項(xiàng)目對(duì)納稅情況的影響。

(一)新三板審計(jì)需注意的外圍程序

1工商查詢(xún)程序。新進(jìn)駐一個(gè)公司，要全面了解該公司的歷史沿革情況。如果僅聽(tīng)公司介紹，從公司獲取資料是不夠全面的，而去工商局查詢(xún)，則可以將公司自設(shè)立以來(lái)的全部情況，包括各項(xiàng)變更資料等全部從第三方獲取，這樣的證明力更強(qiáng)。

2.貸款卡查詢(xún)程序。這個(gè)程序一般是在銀行詢(xún)證的時(shí)候一并完成。有的公司沒(méi)有辦理銀行金融機(jī)構(gòu)的貸款，因此也未辦理貸款卡。通常，在一般審計(jì)過(guò)程中，企業(yè)提供說(shuō)明并未辦理貸款卡之后，注冊(cè)會(huì)計(jì)師也就不會(huì)再要求去刷貸款卡取得企業(yè)信用報(bào)告，但在新三板業(yè)務(wù)中，對(duì)信息核查很?chē)?yán)格，即使企業(yè)未辦理貸款卡，也會(huì)要求企業(yè)先行辦理貸款卡，然后去中國(guó)人民銀行取得企業(yè)信用報(bào)告。3.房地產(chǎn)管理局和國(guó)土資源局的查詢(xún)程序。在企業(yè)有房產(chǎn)證和土地證原件的情況下，一般審計(jì)人員不需要去房地產(chǎn)管理局和國(guó)土資源局進(jìn)行查詢(xún)，但是這個(gè)核查程序律師是一定會(huì)去的，審計(jì)人員是否需要和律師一起去，可以視項(xiàng)目的具體情況再做判斷。但是房屋土地的現(xiàn)場(chǎng)查看也就是盤(pán)點(diǎn)程序是不可省略的。(二)新三板審計(jì)需重點(diǎn)關(guān)注的兩大問(wèn)題

關(guān)于新三板審計(jì)，筆者認(rèn)為需重點(diǎn)關(guān)注兩個(gè)方面一是關(guān)聯(lián)方披露的問(wèn)題，二是高新技術(shù)企業(yè)的所得稅稅率問(wèn)題。與一般審計(jì)報(bào)告的要求稍有不同，在新三板審計(jì)報(bào)告中，這兩個(gè)問(wèn)題需反復(fù)與相關(guān)券商討論，才能最終定論。首先，新三板的適用法規(guī)是非上市公眾公司監(jiān)督管理辦法，但是在關(guān)聯(lián)方披露方面則要求較高，應(yīng)參照上市公司信息披露管理辦法。

在財(cái)務(wù)報(bào)表附注中，披露關(guān)聯(lián)方一般是按照企業(yè)準(zhǔn)則的認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)，對(duì)于其他關(guān)聯(lián)方審計(jì)期中未發(fā)生關(guān)聯(lián)交易的則不予披露。

新三板審計(jì)報(bào)告中，關(guān)聯(lián)方披露則相對(duì)嚴(yán)格，應(yīng)對(duì)所有關(guān)聯(lián)方予以披露，不論審計(jì)期是否有交易發(fā)生。例如甲公司無(wú)全資子公司，只有1家參股公司乙，在乙公司的占股比例7.08%。甲公司股東a占股比例40%, b占股比例32%, c占股比例15%, d占股比例5%, e占股比例5%, f占股比例3%o a.b, c三人是一致行動(dòng)人，審計(jì)期內(nèi)，僅b與公司發(fā)生了交易。在附注的“關(guān)聯(lián)方及其交易”中需要披露哪些筆者認(rèn)為，應(yīng)將所有未發(fā)生交易的關(guān)聯(lián)方均予以披露存在控制的關(guān)聯(lián)方a.b,c;其他關(guān)聯(lián)方d, e, f以及公司監(jiān)事、監(jiān)事會(huì)主席、公司董事、參股公司乙、公司控制人任職董事或董事長(zhǎng)的所有公司(包括公司控制人曾任職董事、董事長(zhǎng)但現(xiàn)在已經(jīng)注銷(xiāo)的公司)。

新三板業(yè)務(wù)中，在關(guān)聯(lián)方和關(guān)聯(lián)丈交易的確認(rèn)問(wèn)題方面，應(yīng)避免遺漏關(guān)軍方，采用全面、謹(jǐn)慎界定關(guān)聯(lián)方、實(shí)質(zhì)靡于形式等原則，即與主板原則趨同。其次，關(guān)于高新技術(shù)企業(yè)的所得移稅率認(rèn)定問(wèn)題?！秶?guó)家稅務(wù)總局關(guān)于實(shí)加高新技術(shù)企業(yè)所得稅優(yōu)惠有關(guān)問(wèn)題的逗知》(國(guó)稅函[2009]203號(hào))規(guī)定，企業(yè)耳得省、自治區(qū)、直轄市、計(jì)劃單列市高彩技術(shù)企業(yè)認(rèn)定管理機(jī)構(gòu)頒發(fā)的高新技才企業(yè)證書(shū)后，可持“高新技術(shù)企業(yè)證書(shū)’及其復(fù)印件和有關(guān)資料，向主管稅務(wù)機(jī)頭申請(qǐng)辦理減免稅手續(xù)。手續(xù)辦理完畢后高新技術(shù)企業(yè)可按巧%的稅率進(jìn)行所m稅預(yù)繳申報(bào)或享受過(guò)渡性稅收優(yōu)惠。例如2012年11月20日湖北省科學(xué)拉術(shù)廳對(duì)甲公司擬認(rèn)定為高新技術(shù)企業(yè)邊行了公示。公示之日起15日內(nèi)并無(wú)異議，甲公司雖尚未取得高新技術(shù)證書(shū)，但是已經(jīng)收到東湖新技術(shù)開(kāi)發(fā)區(qū)科技和創(chuàng)新后的高新技術(shù)獎(jiǎng)勵(lì)1萬(wàn)元。問(wèn)題甲公司是否可以于2012年執(zhí)行15%的優(yōu)惠稅率

在一般審計(jì)中，對(duì)于雖未取得高新技術(shù)企業(yè)證書(shū)，但是已過(guò)公示期并無(wú)異議，且已經(jīng)收到高新技術(shù)獎(jiǎng)勵(lì)的企業(yè)，一般情況下，2012年11月可認(rèn)定為高新技術(shù)企業(yè)，證書(shū)的發(fā)證日期也會(huì)在2012年11月，因此可以在2012年按照優(yōu)惠稅率計(jì)算所得稅。但是新三板中，對(duì)于是否取得高新技術(shù)企業(yè)證書(shū)這點(diǎn)上把關(guān)較為嚴(yán)格。甲公司需在2013年4月30日前提交所得稅匯算清繳，如在提交前仍未取得高新技術(shù)企業(yè)證書(shū)，則無(wú)法在2012年按照優(yōu)惠稅率計(jì)算所得稅。

一、企業(yè)賬外賬的問(wèn)題

新三板企業(yè)審計(jì)報(bào)告主要是針對(duì)報(bào)表的公允性發(fā)表意見(jiàn)，主要是真實(shí)性和完整性。真實(shí)性就是沒(méi)有虛假的業(yè)務(wù)，不虛記收入，不虛增資產(chǎn)，這個(gè)主要是針對(duì)股改過(guò)程中，凈資產(chǎn)是不能虛的。凈資產(chǎn)虛了，股改就會(huì)有瑕疵，股改失敗，這個(gè)殼就廢了，新三板就掛不成了，以后做什么這個(gè)殼都做不成了。

完整性就是不漏記，就是要把帳外的東西記進(jìn)來(lái)。在中小微企業(yè)中，基本上有賬外賬是非常普遍的，對(duì)自己一套帳，對(duì)事務(wù)一套帳，對(duì)銀行一套帳，基本上都是三套張。這個(gè)賬外賬主要分收入和成本這兩大塊兒。收入比較容易解決，核實(shí)之后入賬了，入賬之后計(jì)提的流轉(zhuǎn)稅金及附加，就完成了，然后就把證據(jù)材料核實(shí)清楚。最主要的就是成本這一塊兒，既然是做到帳外的成本，都是沒(méi)有發(fā)票的，沒(méi)有發(fā)票的這個(gè)流轉(zhuǎn)稅及附加，主要是影響所得稅。成本不能抵扣的話(huà)，所得稅按收入的25%繳納。

一般的地方政府都會(huì)支持企業(yè)在新三板掛牌，跟稅務(wù)局溝通的時(shí)候，企業(yè)會(huì)先邀請(qǐng)主管部門(mén)(有的時(shí)候是縣長(zhǎng)或市長(zhǎng))主持這個(gè)會(huì)議，把工商、稅務(wù)各個(gè)部門(mén)叫到一起，為了支持這個(gè)事。所以說(shuō)，這個(gè)成本一般的時(shí)候都能通過(guò)跟稅務(wù)機(jī)關(guān)或者政府部門(mén)溝通解決。雖然這個(gè)稅務(wù)局是承認(rèn)的，但是這個(gè)東西也有風(fēng)險(xiǎn)，有公司上市以后，被稅務(wù)局補(bǔ)了很多稅。

二、企業(yè)未彌補(bǔ)虧損的問(wèn)題

股改的時(shí)候，有限責(zé)任公司成立時(shí)間可以延續(xù)計(jì)算，但是在未分配利潤(rùn)、留存收益有一塊兒是未彌補(bǔ)虧損的。在變更股份制公司的時(shí)候是按凈資產(chǎn)折股，這時(shí)候如果有累計(jì)的虧損，凈資產(chǎn)折股之后就會(huì)導(dǎo)致實(shí)收資本比原來(lái)低，而這就涉及到一個(gè)減資的問(wèn)題。減資工作需要在工商部門(mén)辦理，做起來(lái)是比較復(fù)雜的，首先要公示45天，然后再有一些程序，這些程序最快至少也得2個(gè)月才能做完。但是一般公司想掛牌都比較著急，一般不愿意等這兩個(gè)月。

所以，一般在賬面審計(jì)完了之后，確實(shí)還有未彌補(bǔ)虧損的，提出的解決方案是增資。比如說(shuō)現(xiàn)在的實(shí)收資本是1000萬(wàn)，虧損是100萬(wàn)，這樣我們一般看股東實(shí)際的資金能力。比如說(shuō)增資200萬(wàn)，進(jìn)實(shí)收資本只進(jìn)100萬(wàn)，放資本公積100萬(wàn)，這樣的話(huà)把賬面填平了。股改的時(shí)候?qū)嵤召Y本還是1100萬(wàn)，跟原來(lái)一致，相當(dāng)于拿錢(qián)填平了這一窟窿。還有一些出資不實(shí)的問(wèn)題，雖然不是未彌補(bǔ)虧損，但是跟股改也相關(guān)。比如有的公司拿一些專(zhuān)有技術(shù)來(lái)出資，這些專(zhuān)有技術(shù)的評(píng)估金額很大，但后續(xù)的過(guò)程中并沒(méi)有給公司帶來(lái)什么利益。這在股改基準(zhǔn)日的時(shí)候，若賬面上無(wú)形資產(chǎn)還有凈值，就會(huì)影響到股改。如果賬面還有凈值，股東可以置換，到工商局去變更，拿貨幣來(lái)置換原來(lái)出資的無(wú)形資產(chǎn)。

計(jì)提遞延所得稅資產(chǎn)，必須滿(mǎn)足的條件是要稅務(wù)機(jī)關(guān)認(rèn)可，只有滿(mǎn)足這個(gè)前提條件，未彌補(bǔ)虧損才可以在以后年度彌補(bǔ)，允許彌補(bǔ)才會(huì)涉及到遞延所得稅資產(chǎn)。企業(yè)用無(wú)形資產(chǎn)增資的時(shí)候，如果無(wú)形資產(chǎn)在股改基準(zhǔn)日還有凈值，且這個(gè)無(wú)形資產(chǎn)也沒(méi)給企業(yè)帶來(lái)收益，則這個(gè)凈值是需要主動(dòng)拿現(xiàn)金來(lái)補(bǔ)齊的。

關(guān)于未彌補(bǔ)虧損涉及到的遞延所得稅資產(chǎn)的問(wèn)題，遞延所得稅資產(chǎn)計(jì)提條件是未彌補(bǔ)虧損必須經(jīng)過(guò)稅務(wù)機(jī)關(guān)認(rèn)定。稅務(wù)機(jī)關(guān)的認(rèn)定需要會(huì)計(jì)事務(wù)所出具稅務(wù)鑒證報(bào)告，稅務(wù)鑒證報(bào)告對(duì)這個(gè)虧損有認(rèn)定，在稅務(wù)機(jī)關(guān)有這個(gè)數(shù)，才可以計(jì)提遞延所得稅資產(chǎn)。如果未彌補(bǔ)虧損不能在以后年度用稅前利潤(rùn)來(lái)彌補(bǔ)，則這個(gè)遞延所得稅資產(chǎn)其實(shí)是不存在的，在資產(chǎn)負(fù)債表上就是一項(xiàng)虛的資產(chǎn)。虛的資產(chǎn)在股改的時(shí)候會(huì)虛增凈資產(chǎn)，這時(shí)候股改就存在瑕疵，就有可能導(dǎo)致這個(gè)殼作廢，掛不了新三板，以后再用這個(gè)殼掛其他企業(yè)、ipo等也都做不了了。

三、以?xún)糍Y產(chǎn)折股，凈資產(chǎn)超過(guò)原來(lái)實(shí)收資本涉及個(gè)人所得稅的問(wèn)題

企業(yè)拿留存收益增資要交個(gè)人所得稅。企業(yè)股改從有限責(zé)任公司變到股份有限公司時(shí)，在稅務(wù)上，理論上是有限責(zé)任公司清算，然后所有的清算分配之后視同拿分配的資金來(lái)設(shè)立股份有限公司。這樣的話(huà)，雖然是資本公積，其實(shí)是股改溢價(jià)，稅法明文規(guī)定股改溢價(jià)再增資的是不交個(gè)人所得稅的，所以說(shuō)放在股改溢價(jià)里跟放實(shí)收資本里在理論上應(yīng)該是一樣的。但是在稅法的任何發(fā)布的規(guī)定里邊這一塊是空白，沒(méi)有任何一個(gè)規(guī)定說(shuō)留存收益增資過(guò)程中如果不放在實(shí)收資本里，放在資本公積里需要繳稅。在做ipo的過(guò)程中，有的企業(yè)是繳稅了，有的企業(yè)是沒(méi)繳稅，這個(gè)就看企業(yè)跟稅務(wù)局溝通的結(jié)果。但是從理論上來(lái)說(shuō)，這部分是要全額繳個(gè)人所得稅的。因?yàn)樗曂粋€(gè)前面的企業(yè)清算，后一個(gè)企業(yè)新設(shè)，在稅法上是分成兩個(gè)步驟的。稅法上好多把一個(gè)業(yè)務(wù)分成兩項(xiàng)來(lái)做的，比如企業(yè)拿實(shí)物資產(chǎn)投資，是視同實(shí)物資產(chǎn)銷(xiāo)售和投資，這兩項(xiàng)業(yè)務(wù)分開(kāi)來(lái)做。所以說(shuō)在理論上，企業(yè)股改過(guò)程中，留存收益變成股本和變成資本公積這兩項(xiàng)，在個(gè)人所得稅方面是沒(méi)有區(qū)別的，但是有的企業(yè)跟稅務(wù)局溝通能力比較強(qiáng)，再加上稅務(wù)局的專(zhuān)業(yè)能力問(wèn)題，再加上稅法在這一塊有空白，有的企業(yè)就能溝通下來(lái)，就可以不繳稅，但從理論來(lái)說(shuō)這部分應(yīng)該是交稅的，所以說(shuō)如果不交稅的話(huà)也是有一定的涉稅風(fēng)險(xiǎn)。

四、土地出讓金返還的問(wèn)題。

多地方企業(yè)是招商引資進(jìn)來(lái)的，地方政府會(huì)在土地出讓金上給一定的優(yōu)惠政策，但是這個(gè)土地出讓金的優(yōu)惠政策多數(shù)情況下都不是地方土地出讓金形式返還，有的地方是以返還土地出讓金名義返還。從會(huì)計(jì)準(zhǔn)則角度，土地出讓金的返還也是用政府補(bǔ)貼，也應(yīng)該做遞延收益，然后按照土地?cái)備N(xiāo)期限來(lái)確認(rèn)這個(gè)遞延收益。實(shí)際上，企業(yè)因?yàn)橥恋爻鲎尳鸱颠€時(shí)沒(méi)有減土地原值，在繳納土地增值稅而被稅務(wù)機(jī)關(guān)查到，罰款的情況是經(jīng)常有的。這會(huì)導(dǎo)致企業(yè)財(cái)務(wù)的賬上一邊是土地的入賬價(jià)值，一邊是遞延收益，然后每年既攤銷(xiāo)土地的賬面價(jià)值，又分配土地出讓金返還這塊的遞延收益。這么做雖然在最后形成利潤(rùn)的結(jié)果上沒(méi)什么區(qū)別，但是在稅務(wù)上很可能產(chǎn)生問(wèn)題，因?yàn)橥恋爻鲎尳鸱颠€，在繳納土地增值稅時(shí)，稅務(wù)機(jī)關(guān)會(huì)認(rèn)定為減少土地的原值。這樣，土地出讓金返還做到遞延收益里，企業(yè)在計(jì)算土地增值稅的時(shí)候就很可能產(chǎn)生問(wèn)題。所以土地出讓金返還跟準(zhǔn)則上有出入，土地出讓金返還應(yīng)該直接沖減土地入賬成本，沖減它的原值，不會(huì)在土地增值稅繳納的時(shí)候產(chǎn)生罰款或者其他的一些稅金計(jì)算錯(cuò)誤的問(wèn)題，賬務(wù)處理也相對(duì)簡(jiǎn)單一些，不用每年分?jǐn)傔f延收益。而且實(shí)際操作中，地方政府的土地出讓金返還，有時(shí)是不想被上一級(jí)政府或者土地部門(mén)知道，因?yàn)檫@一塊會(huì)涉及到違反土地方面的一些法規(guī)。所以有時(shí)候在做業(yè)務(wù)時(shí)，包括律師也會(huì)要求把這個(gè)土地出讓金的返還直接體現(xiàn)在減少土地入賬價(jià)值，這樣在掛牌材料里就不會(huì)體現(xiàn)出土地出讓金返還，也不會(huì)給企業(yè)帶來(lái)麻煩。

一、企業(yè)賬外賬的問(wèn)題

新三板企業(yè)審計(jì)報(bào)告主要是針對(duì)報(bào)表的公允性發(fā)表意見(jiàn)，主要是真實(shí)性和完整性。真實(shí)性就是沒(méi)有虛假的業(yè)務(wù)，不虛記收入，不虛增資產(chǎn)，這個(gè)主要是針對(duì)股改過(guò)程中，凈資產(chǎn)是不能虛的。凈資產(chǎn)虛了，股改就會(huì)有瑕疵，股改失敗，這個(gè)殼就廢了，新三板就掛不成了，以后做什么這個(gè)殼都做不成了。

完整性就是不漏記，就是要把帳外的東西記進(jìn)來(lái)。在中小微企業(yè)中，基本上有賬外賬是非常普遍的，對(duì)自己一套帳，對(duì)事務(wù)一套帳，對(duì)銀行一套帳，基本上都是三套張。這個(gè)賬外賬主要分收入和成本這兩大塊兒。收入比較容易解決，核實(shí)之后入賬了，入賬之后計(jì)提的流轉(zhuǎn)稅金及附加，就完成了，然后就把證據(jù)材料核實(shí)清楚。最主要的就是成本這一塊兒，既然是做到帳外的成本，都是沒(méi)有發(fā)票的，沒(méi)有發(fā)票的這個(gè)流轉(zhuǎn)稅及附加，主要是影響所得稅。成本不能抵扣的話(huà)，所得稅按收入的25%繳納。

一般的地方政府都會(huì)支持企業(yè)在新三板掛牌，跟稅務(wù)局溝通的時(shí)候，企業(yè)會(huì)先邀請(qǐng)主管部門(mén)(有的時(shí)候是縣長(zhǎng)或市長(zhǎng))主持這個(gè)會(huì)議，把工商、稅務(wù)各個(gè)部門(mén)叫到一起，為了支持這個(gè)事。所以說(shuō)，這個(gè)成本一般的時(shí)候都能通過(guò)跟稅務(wù)機(jī)關(guān)或者政府部門(mén)溝通解決。雖然這個(gè)稅務(wù)局是承認(rèn)的，但是這個(gè)東西也有風(fēng)險(xiǎn)，有公司上市以后，被稅務(wù)局補(bǔ)了很多稅。

二、企業(yè)未彌補(bǔ)虧損的問(wèn)題

股改的時(shí)候，有限責(zé)任公司成立時(shí)間可以延續(xù)計(jì)算，但是在未分配利潤(rùn)、留存收益有一塊兒是未彌補(bǔ)虧損的。在變更股份制公司的時(shí)候是按凈資產(chǎn)折股，這時(shí)候如果有累計(jì)的虧損，凈資產(chǎn)折股之后就會(huì)導(dǎo)致實(shí)收資本比原來(lái)低，而這就涉及到一個(gè)減資的問(wèn)題。減資工作需要在工商部門(mén)辦理，做起來(lái)是比較復(fù)雜的，首先要公示45天，然后再有一些程序，這些程序最快至少也得2個(gè)月才能做完。但是一般公司想掛牌都比較著急，一般不愿意等這兩個(gè)月。

所以，一般在賬面審計(jì)完了之后，確實(shí)還有未彌補(bǔ)虧損的，提出的解決方案是增資。比如說(shuō)現(xiàn)在的實(shí)收資本是1000萬(wàn)，虧損是100萬(wàn)，這樣我們一般看股東實(shí)際的資金能力。比如說(shuō)增資200萬(wàn)，進(jìn)實(shí)收資本只進(jìn)100萬(wàn)，放資本公積100萬(wàn)，這樣的話(huà)把賬面填平了。股改的時(shí)候?qū)嵤召Y本還是1100萬(wàn)，跟原來(lái)一致，相當(dāng)于拿錢(qián)填平了這一窟窿。還有一些出資不實(shí)的問(wèn)題，雖然不是未彌補(bǔ)虧損，但是跟股改也相關(guān)。比如有的公司拿一些專(zhuān)有技術(shù)來(lái)出資，這些專(zhuān)有技術(shù)的評(píng)估金額很大，但后續(xù)的過(guò)程中并沒(méi)有給公司帶來(lái)什么利益。這在股改基準(zhǔn)日的時(shí)候，若賬面上無(wú)形資產(chǎn)還有凈值，就會(huì)影響到股改。如果賬面還有凈值，股東可以置換，到工商局去變更，拿貨幣來(lái)置換原來(lái)出資的無(wú)形資產(chǎn)。

計(jì)提遞延所得稅資產(chǎn)，必須滿(mǎn)足的條件是要稅務(wù)機(jī)關(guān)認(rèn)可，只有滿(mǎn)足這個(gè)前提條件，未彌補(bǔ)虧損才可以在以后年度彌補(bǔ)，允許彌補(bǔ)才會(huì)涉及到遞延所得稅資產(chǎn)。企業(yè)用無(wú)形資產(chǎn)增資的時(shí)候，如果無(wú)形資產(chǎn)在股改基準(zhǔn)日還有凈值，且這個(gè)無(wú)形資產(chǎn)也沒(méi)給企業(yè)帶來(lái)收益，則這個(gè)凈值是需要主動(dòng)拿現(xiàn)金來(lái)補(bǔ)齊的。

關(guān)于未彌補(bǔ)虧損涉及到的遞延所得稅資產(chǎn)的問(wèn)題，遞延所得稅資產(chǎn)計(jì)提條件是未彌補(bǔ)虧損必須經(jīng)過(guò)稅務(wù)機(jī)關(guān)認(rèn)定。稅務(wù)機(jī)關(guān)的認(rèn)定需要會(huì)計(jì)事務(wù)所出具稅務(wù)鑒證報(bào)告，稅務(wù)鑒證報(bào)告對(duì)這個(gè)虧損有認(rèn)定，在稅務(wù)機(jī)關(guān)有這個(gè)數(shù)，才可以計(jì)提遞延所得稅資產(chǎn)。如果未彌補(bǔ)虧損不能在以后年度用稅前利潤(rùn)來(lái)彌補(bǔ)，則這個(gè)遞延所得稅資產(chǎn)其實(shí)是不存在的，在資產(chǎn)負(fù)債表上就是一項(xiàng)虛的資產(chǎn)。虛的資產(chǎn)在股改的時(shí)候會(huì)虛增凈資產(chǎn)，這時(shí)候股改就存在瑕疵，就有可能導(dǎo)致這個(gè)殼作廢，掛不了新三板，以后再用這個(gè)殼掛其他企業(yè)、ipo等也都做不了了。

三、以?xún)糍Y產(chǎn)折股，凈資產(chǎn)超過(guò)原來(lái)實(shí)收資本涉及個(gè)人所得稅的問(wèn)題

企業(yè)拿留存收益增資要交個(gè)人所得稅。企業(yè)股改從有限責(zé)任公司變到股份有限公司時(shí)，在稅務(wù)上，理論上是有限責(zé)任公司清算，然后所有的清算分配之后視同拿分配的資金來(lái)設(shè)立股份有限公司。這樣的話(huà)，雖然是資本公積，其實(shí)是股改溢價(jià)，稅法明文規(guī)定股改溢價(jià)再增資的是不交個(gè)人所得稅的，所以說(shuō)放在股改溢價(jià)里跟放實(shí)收資本里在理論上應(yīng)該是一樣的。但是在稅法的任何發(fā)布的規(guī)定里邊這一塊是空白，沒(méi)有任何一個(gè)規(guī)定說(shuō)留存收益增資過(guò)程中如果不放在實(shí)收資本里，放在資本公積里需要繳稅。在做ipo的過(guò)程中，有的企業(yè)是繳稅了，有的企業(yè)是沒(méi)繳稅，這個(gè)就看企業(yè)跟稅務(wù)局溝通的結(jié)果。但是從理論上來(lái)說(shuō)，這部分是要全額繳個(gè)人所得稅的。因?yàn)樗曂粋€(gè)前面的企業(yè)清算，后一個(gè)企業(yè)新設(shè)，在稅法上是分成兩個(gè)步驟的。稅法上好多把一個(gè)業(yè)務(wù)分成兩項(xiàng)來(lái)做的，比如企業(yè)拿實(shí)物資產(chǎn)投資，是視同實(shí)物資產(chǎn)銷(xiāo)售和投資，這兩項(xiàng)業(yè)務(wù)分開(kāi)來(lái)做。所以說(shuō)在理論上，企業(yè)股改過(guò)程中，留存收益變成股本和變成資本公積這兩項(xiàng)，在個(gè)人所得稅方面是沒(méi)有區(qū)別的，但是有的企業(yè)跟稅務(wù)局溝通能力比較強(qiáng)，再加上稅務(wù)局的專(zhuān)業(yè)能力問(wèn)題，再加上稅法在這一塊有空白，有的企業(yè)就能溝通下來(lái)，就可以不繳稅，但從理論來(lái)說(shuō)這部分應(yīng)該是交稅的，所以說(shuō)如果不交稅的話(huà)也是有一定的涉稅風(fēng)險(xiǎn)。

四、土地出讓金返還的問(wèn)題。

多地方企業(yè)是招商引資進(jìn)來(lái)的，地方政府會(huì)在土地出讓金上給一定的優(yōu)惠政策，但是這個(gè)土地出讓金的優(yōu)惠政策多數(shù)情況下都不是地方土地出讓金形式返還，有的地方是以返還土地出讓金名義返還。從會(huì)計(jì)準(zhǔn)則角度，土地出讓金的返還也是用政府補(bǔ)貼，也應(yīng)該做遞延收益，然后按照土地?cái)備N(xiāo)期限來(lái)確認(rèn)這個(gè)遞延收益。實(shí)際上，企業(yè)因?yàn)橥恋爻鲎尳鸱颠€時(shí)沒(méi)有減土地原值，在繳納土地增值稅而被稅務(wù)機(jī)關(guān)查到，罰款的情況是經(jīng)常有的。這會(huì)導(dǎo)致企業(yè)財(cái)務(wù)的賬上一邊是土地的入賬價(jià)值，一邊是遞延收益，然后每年既攤銷(xiāo)土地的賬面價(jià)值，又分配土地出讓金返還這塊的遞延收益。這么做雖然在最后形成利潤(rùn)的結(jié)果上沒(méi)什么區(qū)別，但是在稅務(wù)上很可能產(chǎn)生問(wèn)題，因?yàn)橥恋爻鲎尳鸱颠€，在繳納土地增值稅時(shí)，稅務(wù)機(jī)關(guān)會(huì)認(rèn)定為減少土地的原值。

這樣，土地出讓金返還做到遞延收益里，企業(yè)在計(jì)算土地增值稅的時(shí)候就很可能產(chǎn)生問(wèn)題。所以土地出讓金返還跟準(zhǔn)則上有出入，土地出讓金返還應(yīng)該直接沖減土地入賬成本，沖減它的原值，不會(huì)在土地增值稅繳納的時(shí)候產(chǎn)生罰款或者其他的一些稅金計(jì)算錯(cuò)誤的問(wèn)題，賬務(wù)處理也相對(duì)簡(jiǎn)單一些，不用每年分?jǐn)傔f延收益。而且實(shí)際操作中，地方政府的土地出讓金返還，有時(shí)是不想被上一級(jí)政府或者土地部門(mén)知道，因?yàn)檫@一塊會(huì)涉及到違反土地方面的一些法規(guī)。所以有時(shí)候在做業(yè)務(wù)時(shí)，包括律師也會(huì)要求把這個(gè)土地出讓金的返還直接體現(xiàn)在減少土地入賬價(jià)值，這樣在掛牌材料里就不會(huì)體現(xiàn)出土地出讓金返還，也不會(huì)給企業(yè)帶來(lái)麻煩。

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