人的記憶力會(huì)隨著歲月的流逝而衰退，寫作可以彌補(bǔ)記憶的不足，將曾經(jīng)的人生經(jīng)歷和感悟記錄下來，也便于保存一份美好的回憶。范文書寫有哪些要求呢？我們?cè)鯓硬拍軐懞靡黄段哪?？下面是小編幫大家整理的?yōu)質(zhì)范文，僅供參考，大家一起來看看吧。
中國(guó)貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制是怎樣的篇一
關(guān)鍵詞：節(jié)能減排；傳導(dǎo)機(jī)制；實(shí)施效應(yīng)
自改革開放以來，我國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展日益迅速，但是經(jīng)濟(jì)發(fā)展卻對(duì)生態(tài)環(huán)境造成了嚴(yán)重的破壞，如全球變暖加劇、霧霾嚴(yán)重、酸雨、沙塵暴頻發(fā)等等。面對(duì)日益嚴(yán)重的環(huán)境問題，必須要提出相應(yīng)的解決對(duì)策，整頓生態(tài)環(huán)境，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)與環(huán)境的和諧發(fā)展。節(jié)能減排政策是我國(guó)“十一五”規(guī)劃期間提出的，意在節(jié)約能源消耗、減少污染物的排放量。但是就我國(guó)目前情況來看，節(jié)能減排工作進(jìn)展并不順利，且存在一定的阻礙。所以，我國(guó)必須要加強(qiáng)節(jié)能減排政策實(shí)施，提升節(jié)能減排政策的力度，拓寬節(jié)能減排政策的傳導(dǎo)機(jī)制，從而實(shí)現(xiàn)節(jié)能減排工作的進(jìn)一步提升。
1節(jié)能減排政策傳導(dǎo)過程
節(jié)能減排政策的傳導(dǎo)過程如下：首先由政府職能部門制定節(jié)能減排政策，安排具體的節(jié)能減排手段，其次將節(jié)能減排相關(guān)政策輸入到社會(huì)經(jīng)濟(jì)的運(yùn)轉(zhuǎn)系統(tǒng)之中，將節(jié)能減排政策作用于客體，之后利用節(jié)能減排政策實(shí)現(xiàn)制定目標(biāo)。但是在具體的實(shí)施過程之中，存在諸多不確定因素，通常會(huì)使節(jié)能減排工作目標(biāo)受到阻礙，因此，在實(shí)際工作中，需要以實(shí)際情況為主要依據(jù)，實(shí)現(xiàn)節(jié)能減排政策的傳導(dǎo)。
2節(jié)能減排工作的影響因素
2.1經(jīng)濟(jì)水平
我國(guó)為發(fā)展中國(guó)家，經(jīng)濟(jì)發(fā)展的速度雖快，但仍然存在許多不足。經(jīng)濟(jì)的發(fā)展?fàn)顩r對(duì)于節(jié)能減排技術(shù)的影響較大，發(fā)達(dá)的經(jīng)濟(jì)會(huì)正面推動(dòng)節(jié)能減排工作的實(shí)行。但是目前我國(guó)經(jīng)濟(jì)水平與其他發(fā)達(dá)國(guó)家相比仍然存在一定的差距，節(jié)能減排技術(shù)發(fā)展較慢，所以，節(jié)能減排工作也受到經(jīng)濟(jì)水平的影響。
2.2產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)
自建國(guó)以來，我國(guó)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)一直處于不合理的狀態(tài)。第二產(chǎn)業(yè)的持續(xù)發(fā)展，尤其是工業(yè)比例不斷加重，導(dǎo)致我國(guó)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)出現(xiàn)不平衡狀態(tài)。在工業(yè)的發(fā)展過程之中，為了能夠?qū)崿F(xiàn)節(jié)約能源、減少排放的目的，高能耗、高污染的行業(yè)對(duì)于節(jié)能減排技術(shù)的需求量更大，而需求能夠?qū)е鹿?jié)能減排技術(shù)的發(fā)展。所以，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的變化是影響我國(guó)節(jié)能減排技術(shù)發(fā)展的重要因素。
2.3知識(shí)資本
從根本上看，節(jié)能減排技術(shù)的不斷發(fā)展和積累正是知識(shí)資本更新和發(fā)展的過程，知識(shí)資本屬于大眾所有物，為公共物品，若知識(shí)資本的水平高，則技術(shù)的供給力度越強(qiáng)。因此，節(jié)能減排技術(shù)會(huì)在一定程度上受到知識(shí)資本積累程度的影響。
2.4能源結(jié)構(gòu)
我國(guó)的能源結(jié)構(gòu)是影響節(jié)能減排技術(shù)發(fā)展的重要因素。我國(guó)的能源使用結(jié)構(gòu)極為不合理，在日常生產(chǎn)使用的能源資源中，用量最大的為煤炭，其次為石油、天然氣，這些能源資源在使用后會(huì)排放多種廢氣，如氮氧化物、二氧化硫等物質(zhì)，無論有毒或無毒，都會(huì)給生態(tài)環(huán)境造成嚴(yán)重的破壞。2014年，我國(guó)原煤產(chǎn)量為38.7億噸，與2013年相比，下降2.5%。2014年的煤炭產(chǎn)量14年以來首次降低，一是由于新能源的推廣使用，二是由于節(jié)能減排政策的實(shí)施。可見，能源結(jié)構(gòu)的改變與節(jié)能減排技術(shù)之間有著密切聯(lián)系。
3節(jié)能減排政策實(shí)施策略
為改善生態(tài)環(huán)境，實(shí)現(xiàn)節(jié)能減排政策的實(shí)施，應(yīng)加強(qiáng)對(duì)企業(yè)生產(chǎn)、大眾日常生活中能源消耗與排放量的控制，從而加快節(jié)能減排工作的進(jìn)展。在實(shí)施節(jié)能減排政策時(shí)，需要遵循以下策略。
3.1從企業(yè)生產(chǎn)入手
節(jié)能減排政策主要針對(duì)工業(yè)，應(yīng)建立完善的節(jié)能減排法律法規(guī)體系，妥善處理高能耗、高排放企業(yè)與節(jié)能減排政策之間的關(guān)系，協(xié)調(diào)政策與日常生產(chǎn)，加大對(duì)企業(yè)的監(jiān)督力度，實(shí)現(xiàn)節(jié)能減排政策的實(shí)際落實(shí)，同時(shí)，還要加強(qiáng)對(duì)節(jié)能減排工作的監(jiān)督，使政策順利實(shí)施。另外，還要完善行業(yè)配套保障措施，以完善的法律法規(guī)為主要依據(jù)，為企業(yè)配備完善的保障措施。如我國(guó)河北省某電力企業(yè)，在在實(shí)行節(jié)能減排政策時(shí)，成立了車間小火電機(jī)組監(jiān)督小組，對(duì)小火電機(jī)組進(jìn)行嚴(yán)格地監(jiān)督審查。發(fā)現(xiàn)超過使用年限的設(shè)備，立即關(guān)閉，撤銷其發(fā)電權(quán)，防止設(shè)備過多，增加能源消耗和排放量，實(shí)現(xiàn)節(jié)能減排工作的實(shí)施。另外該電力企業(yè)對(duì)能源結(jié)構(gòu)進(jìn)行優(yōu)化，增加對(duì)電網(wǎng)工程的資金投入，升級(jí)電網(wǎng)，改善發(fā)電技術(shù)，利用先進(jìn)技術(shù)提升工作效率，從而減少煤炭等能源資源的使用量，減少了能源消耗和廢棄排放，真正地落實(shí)了節(jié)能減排政策。
3.2從民眾生活入手
節(jié)能減排不僅僅要落實(shí)到政府、企業(yè)，同時(shí)，還要實(shí)現(xiàn)全民參與，從民眾日常生活的角度進(jìn)行節(jié)能減排工作。首先，加強(qiáng)對(duì)民眾的宣傳教育，提升民眾的覺悟，使民眾能夠自發(fā)地減少日常的用水量和用電量，為節(jié)能減排工作貢獻(xiàn)自身力量。其次，加強(qiáng)對(duì)能源、資源的管理，水費(fèi)、電費(fèi)以及燃?xì)赓M(fèi)用均實(shí)行梯度收費(fèi)制度，從金錢方面約束民眾的能源使用量。再者，是擴(kuò)大單雙號(hào)限行政策的使用范圍。汽車尾氣排放是影響空氣質(zhì)量的重要原因，因此，我國(guó)應(yīng)擴(kuò)大單雙號(hào)限行政策的使用范圍，在全國(guó)范圍內(nèi)實(shí)行單雙號(hào)限行，減少汽車尾氣排放量，推動(dòng)節(jié)能減排工作進(jìn)展，提升節(jié)能減排工作的成果水平。
4結(jié)語
總而言之，我國(guó)的生態(tài)環(huán)境正遭受嚴(yán)重破壞，因此，保護(hù)生態(tài)環(huán)境，降低能源消耗，減少污染物排放量迫在眉睫。我國(guó)必須要提升節(jié)能減排技術(shù)水平，加強(qiáng)節(jié)能減排政策的實(shí)施力度，改善節(jié)能減排工作效應(yīng)，從而實(shí)現(xiàn)對(duì)生態(tài)環(huán)境的保護(hù)，改善我國(guó)民眾的生活環(huán)境。
參考文獻(xiàn)：
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中國(guó)貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制是怎樣的篇二
一、貨幣政策及其目標(biāo)、工具和傳導(dǎo)機(jī)制
貨幣政策是指政府或中央銀行為影響經(jīng)濟(jì)活動(dòng)所采取的措施，尤指控制貨幣供給以及調(diào)控利率的各項(xiàng)措施，是中央銀行實(shí)現(xiàn)其職能的核心所在。它是國(guó)家調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的重要手段，其內(nèi)容較為廣泛，既包括貨幣政策的目標(biāo)和手段，又包括運(yùn)用這些手段的作用機(jī)制和調(diào)節(jié)過程。貨幣政策是國(guó)家經(jīng)濟(jì)政策的重要組成部分，在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)生活中發(fā)揮著日益重要的宏觀調(diào)控作用。貨幣政策有狹義貨幣政策和廣義貨幣政策之分。
狹義貨幣政策：指中央銀行為實(shí)現(xiàn)既定的經(jīng)濟(jì)目標(biāo)（穩(wěn)定物價(jià)，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，實(shí)現(xiàn)充分就業(yè)和平衡國(guó)際收支）運(yùn)用各種工具調(diào)節(jié)貨幣供給和利率，進(jìn)而影響宏觀經(jīng)濟(jì)的方針和措施的總合。
廣義貨幣政策：指政府、中央銀行和其他有關(guān)部門所有有關(guān)貨幣方面的規(guī)定和采取的影響金融變量的一切措施。（包括金融體制改革，也就是規(guī)則的改變等）
貨幣政策的最終目標(biāo)，指中央銀行組織和調(diào)節(jié)貨幣流通的出發(fā)點(diǎn)和歸宿，它反映了社會(huì)經(jīng)濟(jì)對(duì)貨幣政策的客觀要求。主要有穩(wěn)定物價(jià)、充分就業(yè)、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和平衡國(guó)際收支等。
運(yùn)用貨幣政策所采取的主要措施： ? 控制貨幣發(fā)行。
? 控制和調(diào)節(jié)對(duì)政府的貸款。? 推行公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)。? 改變存款準(zhǔn)備金率。
? 調(diào)整再貼現(xiàn)率。? 選擇性信用管制。? 直接信用管制。
貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制是指中央銀行根據(jù)貨幣政策目標(biāo)，運(yùn)用貨幣政策工具，通過金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)和金融市場(chǎng)傳導(dǎo)至企業(yè)和居民，對(duì)其生產(chǎn)、投資和消費(fèi)等行為產(chǎn)生影響的過程。一般情況下，貨幣政策的傳導(dǎo)是通過信貸、利率、匯率、資產(chǎn)價(jià)格等渠道進(jìn)行的。2008年7月以來，面對(duì)國(guó)際金融危機(jī)加劇、國(guó)內(nèi)通脹壓力減緩等情況，中國(guó)人民銀行調(diào)整金融宏觀調(diào)控措施，連續(xù)三次下調(diào)存貸款基準(zhǔn)利率，兩次下調(diào)存款準(zhǔn)備金率，取消對(duì)商業(yè)銀行信貸規(guī)劃的約束，并引導(dǎo)商業(yè)銀行擴(kuò)大貸款總量。
2008年11月5日，國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議根據(jù)世界經(jīng)濟(jì)金融危機(jī)日趨嚴(yán)峻的形勢(shì)，要求實(shí)行積極的財(cái)政政策和適度寬松的貨幣政策，確定了進(jìn)一步擴(kuò)大內(nèi)需、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的十項(xiàng)措施。影響
2008年，貨幣政策在貸款利率上的表現(xiàn)：不足百日 連降5次?！敖迪ⅰ?，無疑是2008年貨幣政策中最亮眼的關(guān)鍵詞。從9月中旬至年底，央行密集下調(diào)存貸款基本利率：9月15日，央行6年來首次降息0.27個(gè)百分點(diǎn)，緊接著10月8日又下調(diào)0.27個(gè)百分點(diǎn)，10月29日0.27個(gè)百分點(diǎn)，11月26日1.08個(gè)百分點(diǎn)，12月22日0.27個(gè)百分點(diǎn)。不到百日，連降5次，1年期貸款基準(zhǔn)利率已累計(jì)下調(diào)198個(gè)基點(diǎn)，從年初的7.47%一路降至12月底的5.31%，活期存款利率也由0.72%降至0.36%，被市場(chǎng)詮釋為刺激經(jīng)濟(jì)的“猛藥”。其中最大一次調(diào)低108個(gè)基點(diǎn)的幅度更是歷史罕見，足見中央“保增長(zhǎng)”的決心。
利率的密集調(diào)降，作為“適度寬松”貨幣政策的主要內(nèi)涵，是提高民間資本的投資意愿，制造寬松的貨幣環(huán)境，確保市場(chǎng)流動(dòng)性的傳統(tǒng)手段，與新出臺(tái)的積極財(cái)政政策相輔相成，旨在竭力為經(jīng)濟(jì)回溫鋪路。
為保證市場(chǎng)上的流動(dòng)性充足，自2008年9月下旬進(jìn)入降息通道以來，央行已暫停了6月期、1年期和3年期央票發(fā)行，3月期央票改為隔周發(fā)行，市場(chǎng)上可配置的短期品種銳減。其中，3月期央票一度出現(xiàn)收益率和發(fā)行量齊跌的狀況，年底雖然發(fā)行量有所回升，但由于巨大的市場(chǎng)需求，收益率還是以1.0456%的歷史最低位結(jié)束了2008年行情。這背后的決定性因素是，央行自9月中旬以來釋放的流動(dòng)性由于不穩(wěn)定的經(jīng)濟(jì)預(yù)期，沒有流向一級(jí)市場(chǎng)，而是淤積在銀行系統(tǒng)中，催生了大量的央票需求。
08年經(jīng)濟(jì)評(píng)估分析 我們可以從貨幣政策面臨的內(nèi)外環(huán)境約束來看。首先，從外部情況來看，由于我國(guó)國(guó)際收支持續(xù)雙順差，通過外匯占款渠道投放的貨幣不斷增長(zhǎng)，形成貨幣供應(yīng)過快增長(zhǎng)的巨大壓力，因此貨幣政策和匯率政策經(jīng)常出現(xiàn)沖突性。但首先要確定的是，無論基于理論還是實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，當(dāng)前人民幣確實(shí)處于相對(duì)低估的階段，長(zhǎng)期以來，人民幣升值趨勢(shì)是不可避免的。在此背景下，國(guó)內(nèi)貨幣政策的最佳選擇，就是堅(jiān)決反通貨膨脹。
其次，從國(guó)內(nèi)情況來看，央行工作會(huì)議進(jìn)一步指出所關(guān)注的問題，包括經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)失衡、經(jīng)濟(jì)過熱、通貨膨脹和資產(chǎn)價(jià)格泡沫，這幾方面的風(fēng)險(xiǎn)，有些是相互關(guān)聯(lián)的，有些則關(guān)系不大。正如我們所說的，從貨幣政策的角度來看，要想全部關(guān)注這些目標(biāo)，會(huì)出現(xiàn)顧此失彼的現(xiàn)象，因此有必要集中考慮通貨膨脹的目標(biāo)，從而間接對(duì)其它目標(biāo)產(chǎn)生影響，這樣才能達(dá)到相對(duì)最佳的政策效果。同時(shí)，在分配不公等現(xiàn)象比較突出的情況下，通脹的危害更加嚴(yán)重，而貨幣政策目標(biāo)的模糊，也客觀上強(qiáng)化了通脹預(yù)期。貨幣政策堅(jiān)決反通脹，才能有助于緩解這些問題
2009年7月23日，中共中央政治局召開會(huì)議，指出要繼續(xù)把促進(jìn)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展作為經(jīng)濟(jì)工作的首要任務(wù)，保持宏觀經(jīng)濟(jì)政策的連續(xù)性和穩(wěn)定性，繼續(xù)實(shí)施積極的財(cái)政政策和適度寬松的貨幣政策。國(guó)務(wù)院總理溫家寶近日就當(dāng)前全國(guó)財(cái)政工作作出重要批示時(shí)指出，要繼續(xù)堅(jiān)定不移實(shí)施積極的財(cái)政政策和適度寬松的貨幣政策。8月5日，中國(guó)人民銀行此間發(fā)布的《中國(guó)貨幣政策執(zhí)行報(bào)告（２００９年第二季度）》指出，下階段中國(guó)人民銀行將堅(jiān)定不移地繼續(xù)落實(shí)適度寬松的貨幣政策，根據(jù)國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)走勢(shì)和價(jià)格變化，注重運(yùn)用市場(chǎng)化手段進(jìn)行動(dòng)態(tài)微調(diào)。
2009年12月5日至7日，中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議提出,2010年要保持宏觀經(jīng)濟(jì)政策的連續(xù)性和穩(wěn)定性，繼續(xù)實(shí)施積極的財(cái)政政策和適度寬松的貨幣政策。貨幣政策要保持連續(xù)性和穩(wěn)定性，增強(qiáng)針對(duì)性和靈活性。要密切跟蹤國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形勢(shì)變化，把握好貨幣信貸增長(zhǎng)速度，加大信貸政策對(duì)經(jīng)濟(jì)社會(huì)薄弱環(huán)節(jié)、就業(yè)、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移等方面的支持，有效緩解小企業(yè)融資難問題，保證重點(diǎn)建設(shè)項(xiàng)目貸款需要，嚴(yán)格控制對(duì)高耗能、高排放行業(yè)和產(chǎn)能過剩行業(yè)的貸款，著力提高信貸質(zhì)量和效益。要積極擴(kuò)大直接融資，引導(dǎo)和規(guī)范資本市場(chǎng)健康發(fā)展。影響
總體看，適度寬松的貨幣政策得到了有效傳導(dǎo)。上半年，貨幣信貸總量快速增長(zhǎng)，信貸結(jié)構(gòu)繼續(xù)優(yōu)化，對(duì)扭轉(zhuǎn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)下滑趨勢(shì)、提振市場(chǎng)信心發(fā)揮了重要作用，有力地支持了經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展。2009年6月末，廣義貨幣供應(yīng)量m2余額為56.9萬億元，同比增長(zhǎng)28.5%，增速比上年同期高11.2個(gè)百分點(diǎn)。企業(yè)、居民活期存款增加較多。各項(xiàng)貸款繼續(xù)快速增長(zhǎng)，中長(zhǎng)期貸款占比逐步上升，個(gè)人消費(fèi)貸款增速大幅回升。上半年，人民幣貸款增加7.37萬億元，同比多增4.9萬億元。6月末，人民幣貸款余額為37.7萬億元，同比增長(zhǎng)34.4%，增速比上年同期高20.2個(gè)百分點(diǎn)。金融機(jī)構(gòu)貸款利率繼續(xù)下降，6月份非金融性公司及其他部門人民幣貸款加權(quán)平均利率為4.98%，比年初下降0.58個(gè)百分點(diǎn)。人民幣匯率在合理均衡水平上保持基本穩(wěn)定，6月末，人民幣對(duì)美元匯率中間價(jià)為6.8319元。
這里有幾個(gè)問題值得分析，一是新增的貸款，無論是流入基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)還是流入房地產(chǎn)市場(chǎng)，基本上都與城市建設(shè)有關(guān)。當(dāng)大量的資金都流入城市化建設(shè)時(shí)，基本上是中長(zhǎng)期貸款，因此信貸風(fēng)險(xiǎn)不會(huì)在短期內(nèi)暴露出來（特別是有政府對(duì)城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)擔(dān)保及大家都預(yù)期房?jī)r(jià)仍然會(huì)上漲時(shí)更是如此）。不過，從中長(zhǎng)期看，如果城市化的速度不及城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的速度，特別是在房?jī)r(jià)持續(xù)上升時(shí)，由于城市化的失衡所導(dǎo)致的信貸風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)顯露出來。
二是前三個(gè)季度信貸增長(zhǎng)部分，居民戶貸款增長(zhǎng)十分快。汽車銷售和住房銷售信貸快速增長(zhǎng)，是拉動(dòng)今年個(gè)人貸款增長(zhǎng)的兩個(gè)最重要的因素，特別是住房銷售的增長(zhǎng)。個(gè)人住房消費(fèi)性貸款增加了8809億元，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過2007年全年7622億元，但2007年是房地產(chǎn)泡沫不小的一年。也就是說，個(gè)人住房貸款的快速增長(zhǎng)，促使今年4—9月份國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)市場(chǎng)的繁榮，也造成了不少地方房地產(chǎn)市場(chǎng)泡沫被吹大。房地產(chǎn)市場(chǎng)已經(jīng)由消費(fèi)為主導(dǎo)的市場(chǎng)轉(zhuǎn)化為投資為主導(dǎo)的市場(chǎng)。如果房地產(chǎn)市場(chǎng)投資比重進(jìn)一步上升，國(guó)內(nèi)房?jī)r(jià)進(jìn)一步上漲，2010年個(gè)人住房貸款是否能夠持續(xù)增長(zhǎng)也面臨問題。除非政府希望把房地產(chǎn)泡沫進(jìn)一步吹大。
三是今年1—9月份的信貸增長(zhǎng)，已經(jīng)不是“適度寬松”貨幣政策的意圖了，而是極度寬松的貨幣政策了。盡管這種貨幣政策對(duì)保證市場(chǎng)流動(dòng)性、鼓勵(lì)企業(yè)投資、防止經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)有一定的作用，但是，作為一種特殊時(shí)期的產(chǎn)物，其負(fù)面影響也不可小視。比如泛濫的流動(dòng)性導(dǎo)致資產(chǎn)價(jià)格快速上升，特別房地產(chǎn)泡沫被吹大。如果對(duì)所面臨的問題不重視，那么它會(huì)嚴(yán)重阻礙整個(gè)經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)增長(zhǎng)。
09年上半年銀行信貸的天量增長(zhǎng)還表現(xiàn)為商業(yè)銀行貸款利率區(qū)間全面下移。比如2009年6—9月貸款利率上浮分別為35％、35％、38％、37％，基準(zhǔn)利率下浮分別是65％、65％、62％、63％。但在2008年6—9月貸款利率上浮分別為45％、47％、51％、47％，基準(zhǔn)利率下浮分別是55％、53％、49％、53％。這說明了國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行的利差水平全面下降。2008年8月份金融機(jī)構(gòu)貸款加權(quán)利率為8．19％，2009年同期則下降到5．74％，下降了2．45％。也就是說，今年上半年各商業(yè)銀行的信貸規(guī)模是快速擴(kuò)張了，但由于利差水平嚴(yán)重下降，將全面影響國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行的業(yè)績(jī)。在這樣的情況下，2010年國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行是否還會(huì)繼續(xù)采取2009年這種無效益的信貸擴(kuò)張模式，是相當(dāng)不確定的。
2010年3月5日，溫家寶總理在十一屆全國(guó)人大三次會(huì)議上作政府工作報(bào)告時(shí)指出，2010年繼續(xù)實(shí)施積極的財(cái)政政策和適度寬松的貨幣政策，保持政策的連續(xù)性和穩(wěn)定性，根據(jù)新形勢(shì)新情況不斷提高政策的針對(duì)性和靈活性，把握好政策實(shí)施的力度、節(jié)奏和重點(diǎn)。
2010年7月初，中國(guó)人民銀行貨幣政策委員會(huì)第二季度例會(huì)提出，下半年要繼續(xù)實(shí)施適度寬松的貨幣政策，保持政策的連續(xù)性和穩(wěn)定性，增強(qiáng)調(diào)控的針對(duì)性和靈活性，把握好政策實(shí)施的力度、節(jié)奏和重點(diǎn)。
2010年7月22日，中共中央政治局召開會(huì)議。會(huì)議強(qiáng)調(diào)，要堅(jiān)持把處理好保持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展、調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和管理通脹預(yù)期的關(guān)系作為宏觀調(diào)控的核心，繼續(xù)實(shí)施積極的財(cái)政政策和適度寬松的貨幣政策。
2010年9月17日，中國(guó)人民銀行發(fā)布《中國(guó)金融穩(wěn)定報(bào)告（2010）》稱，下階段要繼續(xù)實(shí)施積極的財(cái)政政策和適度寬松的貨幣政策，根據(jù)新形勢(shì)、新情況著力提高政策的針對(duì)性和靈活性。
2010年11月2日，中國(guó)人民銀行發(fā)布的《三季度貨幣政策執(zhí)行報(bào)告》指出，下階段中國(guó)人民銀行將繼續(xù)實(shí)施適度寬松的貨幣政策，把握好政策實(shí)施的力度、節(jié)奏、重點(diǎn)，在保持政策連續(xù)性和穩(wěn)定性的同時(shí)，增強(qiáng)針對(duì)性和靈活性，根據(jù)形勢(shì)發(fā)展要求，繼續(xù)引導(dǎo)貨幣條件逐步回歸常態(tài)水平影響
1、外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境比2009年明顯改善
我國(guó)的出口貿(mào)易依存度很高，2007年為36.3%，2008年為33.3%，因此，2009年1-9月全國(guó)出口額同比減少21.3%，成為影響我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和就業(yè)的首要因素。根據(jù)國(guó)際權(quán)威組織的預(yù)測(cè)，2010年世界經(jīng)濟(jì)衰退將宣告結(jié)束開始回升，imf最新預(yù)測(cè)2010年世界經(jīng)濟(jì)將增長(zhǎng)3.1%，世界銀行最新預(yù)測(cè)世界經(jīng)濟(jì)將增長(zhǎng)2.0%。伴隨世界經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)，國(guó)際貿(mào)易也將止跌回升，我國(guó)出口增長(zhǎng)將結(jié)束下降轉(zhuǎn)為恢復(fù)性增長(zhǎng)，如果發(fā)達(dá)國(guó)家寬松貨幣政策持續(xù)的時(shí)間能夠延長(zhǎng)到明年年中以后的話，則可能形成國(guó)際市場(chǎng)需求的報(bào)復(fù)性反彈，拉動(dòng)我國(guó)外向型經(jīng)濟(jì)快速反彈。
2、我國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)已獲得初步調(diào)整
經(jīng)過2009年的結(jié)構(gòu)調(diào)整，失調(diào)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)有所改善，表現(xiàn)在：（1）汽車這一新的消費(fèi)熱點(diǎn)已經(jīng)形成，短期內(nèi)不容易降溫，將對(duì)一系列產(chǎn)業(yè)產(chǎn)生拉動(dòng)作用；（2）房地產(chǎn)投資迅速恢復(fù)了高速增長(zhǎng)，雖然高房?jī)r(jià)對(duì)市場(chǎng)有抑制作用，但國(guó)家對(duì)經(jīng)濟(jì)適用房和廉租房投資建設(shè)的力度將加大，有利于房地產(chǎn)市場(chǎng)的良性循環(huán)；（3）農(nóng)業(yè)連續(xù)六年獲得豐收，國(guó)家糧食收購價(jià)再次提高后，國(guó)務(wù)院又宣布2010年小麥?zhǔn)召弮r(jià)將每斤提高3分錢，有利于增加農(nóng)民收入，擴(kuò)大農(nóng)村消費(fèi)；（4）公路、鐵路、機(jī)場(chǎng)、電網(wǎng)、城市交通、環(huán)境保護(hù)設(shè)施等基礎(chǔ)設(shè)施進(jìn)一步完善，改善了投資、生產(chǎn)和消費(fèi)環(huán)境；（5）各級(jí)財(cái)政在醫(yī)療、社會(huì)保障、養(yǎng)老保險(xiǎn)、教育等方面增加了投入，相關(guān)的制度建設(shè)也有了較大推進(jìn)，改善了消費(fèi)者的支出預(yù)期，有利于消費(fèi)需求的擴(kuò)大。
3、政策環(huán)境更加有利于經(jīng)濟(jì)發(fā)展
（1）積極財(cái)政政策和適度寬松貨幣政策在總結(jié)2009年經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上繼續(xù)實(shí)施，政策重點(diǎn)將從保增長(zhǎng)轉(zhuǎn)移到調(diào)結(jié)構(gòu)，抑制過剩產(chǎn)能，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)升級(jí)，保證資金更多地進(jìn)入實(shí)體經(jīng)濟(jì)，不僅有利于使政策產(chǎn)生更大效果，而且有利于提高經(jīng)濟(jì)發(fā)展的質(zhì)量和效益，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)社會(huì)全面協(xié)調(diào)可持續(xù)發(fā)展。
（2）2009年5月國(guó)家降低了城市軌道交通、煤炭、機(jī)場(chǎng)、港口、沿海及內(nèi)河航運(yùn)、鐵路、公路、商品住房、郵政、信息產(chǎn)業(yè)、鉀肥等投資項(xiàng)目的資本金比例，降低了投資項(xiàng)目的門檻，有利于投資的增長(zhǎng)。
（3）國(guó)家將設(shè)立創(chuàng)業(yè)投資基金，支持新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展。
（4）國(guó)內(nèi)股票市場(chǎng)中創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)建立，有利于吸引風(fēng)險(xiǎn)投資對(duì)新產(chǎn)品和新技術(shù)進(jìn)行投資，也有利于促進(jìn)國(guó)內(nèi)科技人員創(chuàng)新和創(chuàng)業(yè)，增加經(jīng)濟(jì)發(fā)展的活力。
（5）2009年開始實(shí)行的消費(fèi)型增值稅改革降低了企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)，增加了投資資金來源，有利于投資規(guī)模的擴(kuò)大。
（6）國(guó)家多次提高部分出口產(chǎn)品退稅率，設(shè)立中央外貿(mào)發(fā)展基金，實(shí)行出口信用保險(xiǎn)和融資擔(dān)保等政策，有利于提高出口企業(yè)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。
4、企業(yè)和消費(fèi)者信心明顯恢復(fù)
隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的回暖，消費(fèi)者信息指數(shù)已經(jīng)從3月份的最低水平86.0逐月回升到8月份的88.0，雖然仍明顯低于危機(jī)前水平，但已形成穩(wěn)定的回升趨勢(shì)。企業(yè)家信心指數(shù)從去年四季度94.6的最低點(diǎn)逐月回升至三季度120.1，雖仍處于本輪周期的低位，但也已形成穩(wěn)定的回升趨勢(shì)，且加速勢(shì)頭十分明顯。消費(fèi)者和企業(yè)家信心的恢復(fù)將對(duì)2010年經(jīng)濟(jì)發(fā)展產(chǎn)生積極的影響。5、2010年勞動(dòng)力需求將有所加快
上述因素決定了2010年我國(guó)經(jīng)濟(jì)將進(jìn)一步復(fù)蘇，gdp增速將繼續(xù)有所加快，帶動(dòng)對(duì)勞動(dòng)力的需求增加?？梢詷酚^地預(yù)期，2010年就業(yè)形勢(shì)將好于2009年，但勞動(dòng)力供求的結(jié)構(gòu)矛盾會(huì)更加突出，技能型人才供不應(yīng)求的矛盾將進(jìn)一步加劇，非技能型低端勞動(dòng)力也將短缺，主要表現(xiàn)為民工荒問題，推動(dòng)低端勞動(dòng)力工資水平上升。預(yù)測(cè)2010年城鎮(zhèn)登記失業(yè)率將比2009年有所回落。
6、外需不足和成本上升共同促進(jìn)產(chǎn)業(yè)升級(jí)
金融危機(jī)后，一方面以美國(guó)為首的發(fā)達(dá)國(guó)家開始調(diào)整自己的需求結(jié)構(gòu)和負(fù)債消費(fèi)的消費(fèi)模式，壓縮消費(fèi)，增加儲(chǔ)蓄，這種改變必將影響我國(guó)出口的增長(zhǎng)，壓縮我國(guó)出口增長(zhǎng)空間，同時(shí)，發(fā)展中國(guó)家在國(guó)際市場(chǎng)與我國(guó)企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈，或蠶食我國(guó)市場(chǎng)份額，或壓低我國(guó)出口產(chǎn)品價(jià)格，對(duì)我國(guó)出口形成不利條件。另一方面，國(guó)內(nèi)勞動(dòng)力供求結(jié)構(gòu)的矛盾將推動(dòng)勞動(dòng)力工資成本不斷上升，降低我國(guó)低端產(chǎn)品的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局調(diào)查，今年春節(jié)前返鄉(xiāng)的7000萬農(nóng)民工中，有1400萬就地創(chuàng)業(yè)或就業(yè)，據(jù)此預(yù)測(cè)，一旦經(jīng)濟(jì)完全復(fù)蘇，恢復(fù)原來的生產(chǎn)水平，沿海地區(qū)將出現(xiàn)1400萬的用工短缺，導(dǎo)致工資水平的上升。這兩方面因素的共同作用，將促使我國(guó)的資本和勞動(dòng)力等資源從低端產(chǎn)品向高端產(chǎn)品轉(zhuǎn)移，加快我國(guó)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的升級(jí)。這一方面是產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)的過程，一方面也是勞動(dòng)力報(bào)酬提高和消費(fèi)升級(jí)的過程。這個(gè)過程要求社會(huì)向企業(yè)提供更多接受更好教育具有更高技術(shù)能力的勞動(dòng)者，而目前我國(guó)勞動(dòng)力生產(chǎn)環(huán)節(jié)尚不能滿足這種要求，這是造成目前失業(yè)大量存在的重要原因。
7、過于寬松的財(cái)政貨幣政策可能導(dǎo)致新的結(jié)構(gòu)問題
為了應(yīng)對(duì)國(guó)際金融經(jīng)濟(jì)危機(jī)，全球主要國(guó)家都采取了積極的財(cái)政政策和量化寬松的貨幣政策，超量貨幣注入市場(chǎng)使流動(dòng)性嚴(yán)重不足一度陷入停頓的金融系統(tǒng)得以重新運(yùn)作起來，并逐步恢復(fù)了生機(jī)，遏制了經(jīng)濟(jì)危機(jī)的繼續(xù)蔓延和深化。但這種緊急救助措施只是一種應(yīng)急行為，不可能長(zhǎng)期為之，即使是短期為之，對(duì)經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展也有一定副作用。以我國(guó)為例，政府對(duì)經(jīng)濟(jì)的一系列救助措施中，有關(guān)房地產(chǎn)的政策阻止了房?jī)r(jià)的理性回歸，使本已收縮的房地產(chǎn)泡沫重新膨脹起來，埋下了經(jīng)濟(jì)再次調(diào)整的隱患；再有，大力度的投資刺激計(jì)劃，使一些過剩行業(yè)的投資再度活躍，加劇了產(chǎn)能過剩的矛盾；還有，信貸的超高速增長(zhǎng)使一些本該淘汰的技術(shù)和管理落后、產(chǎn)能過剩的企業(yè)起死回生，推遲了結(jié)構(gòu)調(diào)整的進(jìn)度；此外，部分信貸資金進(jìn)入股票和房地產(chǎn)市場(chǎng)進(jìn)行投機(jī)。這些因素都加大了金融系統(tǒng)未來的風(fēng)險(xiǎn)。
綜上所述，當(dāng)前國(guó)內(nèi)外環(huán)境依然復(fù)雜嚴(yán)峻，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中不確定、不穩(wěn)定因素較多，宏觀調(diào)控面臨兩難局面。世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的基礎(chǔ)比較脆弱，國(guó)際金融環(huán)境仍不穩(wěn)定。內(nèi)需發(fā)展的基礎(chǔ)還不平衡，民間投資和內(nèi)生增長(zhǎng)動(dòng)力還要強(qiáng)化，持續(xù)擴(kuò)大居民消費(fèi)、改善收入分配、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整優(yōu)化的任務(wù)艱巨，節(jié)能減排形勢(shì)嚴(yán)峻，財(cái)政金融領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)依然存在。
上半年,宏觀經(jīng)濟(jì)保持了回穩(wěn)向好的態(tài)勢(shì)。經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)高位回調(diào),物價(jià)漲幅處于合理水平,資產(chǎn)泡沫化風(fēng)險(xiǎn)降低,經(jīng)濟(jì)運(yùn)行整體上朝著宏觀調(diào)控預(yù)期方向發(fā)展。但受歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)拖累,世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇進(jìn)程放緩,國(guó)內(nèi)投資也不排除因房地產(chǎn)市場(chǎng)調(diào)整出現(xiàn)較大幅度下滑的可能性。
因此,下半年宏觀經(jīng)濟(jì)政策還是以穩(wěn)步微調(diào)為基調(diào),在穩(wěn)定上半年防泡沫、抑通脹成效的基礎(chǔ)上,增強(qiáng)政策的針對(duì)性和靈活性,化解諸多矛盾和風(fēng)險(xiǎn),逐步實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)政策由應(yīng)對(duì)危機(jī)型向常規(guī)型的平穩(wěn)過渡。
中國(guó)貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制是怎樣的篇三
【陳功：中央政策的傳導(dǎo)機(jī)制】
中央政策到地方落實(shí)受阻，這是國(guó)內(nèi)的老問題。過去高層曾抱怨“政令不出中南海”，其實(shí)，即使政令出了中南海，在向下傳導(dǎo)、落實(shí)的過程中，也會(huì)遇到很多現(xiàn)實(shí)的障礙和問題，各種各樣的“屁股指揮腦袋”就是最顯著的證明。
基于長(zhǎng)期而廣泛的調(diào)研，安邦咨詢（anbound）對(duì)此問題進(jìn)行了初步的研究和總結(jié)。從時(shí)間序列來看，首先是省政府一級(jí)，中央政策在這一級(jí)傳導(dǎo)到位大致需要2年的時(shí)間。在我們看來，中國(guó)的政令執(zhí)行問題主要是省級(jí)政府的問題，省級(jí)政府的工作不到位，那么中央的決策就不能到位。因?yàn)樵凇暗胤秸斌w系中，省級(jí)政府的管轄力度是很大的，主要有兩個(gè)方面的原因，一個(gè)是干部的升遷，一個(gè)是指標(biāo)體系考核。干部也是人，干了一輩子，不可能不考慮升遷問題，在升遷的道路上有很多關(guān)卡，而省一級(jí)政府對(duì)此擁有極大的話語權(quán)。在指標(biāo)體系方面，既與個(gè)人能力有關(guān)，也與考核機(jī)制有關(guān)，現(xiàn)在有所謂“指標(biāo)干部”的說法，意味著指標(biāo)就是方向，指標(biāo)就是表現(xiàn)，指標(biāo)就是定位。所以，省政府的要求以及省管干部的力度，遠(yuǎn)比中央的政策方針、比中央的號(hào)召，甚至比法律更有現(xiàn)實(shí)的力度。
在中央與省政府的關(guān)系領(lǐng)域，主要是認(rèn)識(shí)統(tǒng)一的問題。在這2年左右的時(shí)間里面，無論省一級(jí)地方政府怎樣表態(tài)，他們?cè)趯?shí)際工作中也需要時(shí)間，而這個(gè)過程也與中央精神的貫徹和落實(shí)有關(guān)聯(lián)。大致來看，取得協(xié)調(diào)一致的共識(shí)，需要2年時(shí)間。就此而言，中央政府與省一級(jí)政府的關(guān)系，實(shí)際幾千年來沒有什么大的改變，這是中國(guó)政治的一個(gè)核心問題。
在省以下的地市一級(jí)政府，中央政策的傳導(dǎo)則要快得多，安邦咨詢（anbound）發(fā)現(xiàn)，大致只需要1年左右的時(shí)間，各項(xiàng)工作就可以跟上，這主要是因?yàn)槭∫患?jí)政府擁有遠(yuǎn)比中央更為直接的控制能力。通過會(huì)議、規(guī)劃和資源調(diào)度，地市政府可以很快地施加影響力。
而到了區(qū)縣一級(jí)地方政府，中央政策的傳導(dǎo)則又慢了下來。同樣也需要2年甚至更多的時(shí)間。原因在于，區(qū)縣一級(jí)地方政府會(huì)直接面對(duì)基層，與地方各種利益組合直接相關(guān)，需要更多的時(shí)間進(jìn)行利益重組，甚至是討價(jià)還價(jià)，爭(zhēng)取東邊不亮西邊亮。區(qū)縣政府有各種社會(huì)基層群眾的實(shí)際工作要做，遇到做不通的，還要層層反饋，尋求上級(jí)的資源調(diào)度和各種幫助。還有一點(diǎn)值得注意的就是，區(qū)縣一級(jí)往往還涉及到各種項(xiàng)目的落地，有些項(xiàng)目做了一半，中央政策出現(xiàn)了改變，收尾的事情非常復(fù)雜，往往還會(huì)導(dǎo)致其他延伸性的、次生性的問題發(fā)生，而區(qū)縣政府能否擺得平，這是很考驗(yàn)區(qū)縣干部能力的事情，所謂“擺平就是水平”就是指這個(gè)道理。弄得不好，基層政府就將問題掩蓋下來、拖延下來，在有其他中央政策出現(xiàn)的時(shí)候，再把問題表現(xiàn)出來。這樣層層堆疊，使得區(qū)縣一級(jí)地方政府對(duì)中央政策的敏感度大為降低。相反，各種政策的副作用，通過這一級(jí)的反饋，最后也會(huì)再度推向中央政府，甚至使得中央政府無所適從，繼而影響中央決策的實(shí)施。
所以，總體加在一起來看，中央政府的政策大致需要5年以上的時(shí)間，才會(huì)真正傳導(dǎo)到社會(huì)基層，傳導(dǎo)到社會(huì)的各個(gè)角落，這樣的效率令人吃驚，因?yàn)樗鼛缀跻ǖ粢粋€(gè)五年規(guī)劃的時(shí)間！但這是客觀實(shí)際，除非中國(guó)政府進(jìn)行真正有力度的改革，否則這樣的現(xiàn)狀是難以改變的。而一屆中央政府一定要用兩屆10年的時(shí)間才能真正做點(diǎn)事情，這并非虛言，而是中國(guó)的現(xiàn)實(shí)。
最終分析結(jié)論（final analysis conclusion）：
在中國(guó)，一塊政策的石頭扔出去，要用5年或更長(zhǎng)的時(shí)間才能落到湖中，激起陣陣漪漣，擴(kuò)散開去，這就是中國(guó)政治和現(xiàn)實(shí)社會(huì)的復(fù)雜性。這樣的復(fù)雜性，學(xué)院派恐怕是難以理解的，但對(duì)中國(guó)基層社會(huì)來說則幾乎等同于常識(shí)。認(rèn)識(shí)到中央政策傳導(dǎo)的“規(guī)律”和現(xiàn)實(shí)特點(diǎn)，就能更好地理解中國(guó)的政治與經(jīng)濟(jì)現(xiàn)實(shí)。（acg）返回目錄
【形勢(shì)要點(diǎn)：如何破解“去產(chǎn)能”管不了“增產(chǎn)量”？】
2016年，中國(guó)迎來了10年來規(guī)模最大、最嚴(yán)厲、最系統(tǒng)的一次鋼鐵去產(chǎn)能行動(dòng)，不過，近期鋼鐵市場(chǎng)“回暖”的現(xiàn)象，卻使得一些地區(qū)出現(xiàn)了“一邊去產(chǎn)能一邊擴(kuò)產(chǎn)量”的怪圈。以鋼鐵大省河北為例，據(jù)國(guó)內(nèi)《經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)》5月28日?qǐng)?bào)道，河北省政府日前給相關(guān)市、部門、企業(yè)立下的軍令狀：今年再壓減1726萬噸煉鐵、1422萬噸煉鋼產(chǎn)能。在煤炭行業(yè)，《河北省煤炭行業(yè)化解過剩產(chǎn)能實(shí)現(xiàn)脫困發(fā)展的實(shí)施方案》提出，用3-5年時(shí)間，全省退出煤礦123處、退出產(chǎn)能5103萬噸。不過，盡管河北省每年的去產(chǎn)能力度都很大，但其鋼鐵實(shí)際產(chǎn)量卻幾乎每年都在增長(zhǎng)。產(chǎn)能不斷淘汰，實(shí)際產(chǎn)量卻不斷增多，供需關(guān)系并沒有改善。河北冶金工業(yè)協(xié)會(huì)以及有關(guān)企業(yè)人士稱，十二五期間，河北省“爐子一直在不停地拆，新項(xiàng)目又不讓上了，理論上產(chǎn)能是逐年在下降的，而且下降幅度還不小”，但實(shí)際上的產(chǎn)量則不斷在增長(zhǎng)。相關(guān)人士表示，產(chǎn)能化解是政府在做，但產(chǎn)量增長(zhǎng)卻是市場(chǎng)行為帶來的結(jié)果，“去產(chǎn)能”管不了“增產(chǎn)量”的事，市場(chǎng)做定奪，政府沒辦法。從河北、廣西、山東等省已經(jīng)公布的數(shù)字看，今年前4個(gè)月，除了煤炭在4月日均產(chǎn)量有所下降外，鋼鐵、水泥、有色的日均產(chǎn)量都在逐月提升，甚至一些省在未來還有新增產(chǎn)量的可能。有鋼鐵行業(yè)人士指出，各省提出的減少產(chǎn)能，這是很虛的數(shù)字，因?yàn)楫a(chǎn)能說不清楚。而當(dāng)需求上升時(shí)，鋼廠增大產(chǎn)量則是很實(shí)在的增長(zhǎng)。在安邦咨詢（anbound）看來，從國(guó)家宏觀政策來看，“去產(chǎn)能”管不了“增產(chǎn)量”顯然不是中央想要的結(jié)果，這實(shí)際上是在削弱中央政策。一個(gè)重要原因是，當(dāng)前主要的“去產(chǎn)能”政策強(qiáng)調(diào)讓其他企業(yè)來兼并收購僵尸企業(yè)，而不是破產(chǎn)清盤、讓市場(chǎng)出清。但這種做法把安置失業(yè)工人和處置不良資產(chǎn)的責(zé)任推給了其他企業(yè)和銀行，導(dǎo)致企業(yè)難以真正減少生產(chǎn)，我們?cè)趯?shí)地調(diào)研中了解到，部分地方政府由于擔(dān)心企業(yè)破產(chǎn)清算帶來社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)濟(jì)沖擊，都在勉力維持支柱型過剩企業(yè)的那一口氣，而部分走頭無路的企業(yè)也拿工人失業(yè)和銀行債務(wù)作籌碼，向政府或集團(tuán)施壓。而要破解上述矛盾，真正實(shí)現(xiàn)“去產(chǎn)能”和“去產(chǎn)量”，還是要依靠市場(chǎng)化的方式來操作，破產(chǎn)清算、資產(chǎn)出售、縮小業(yè)務(wù)規(guī)模等，都是可以考慮的解決思路。（ahj）返回目錄
【形勢(shì)要點(diǎn)：美國(guó)國(guó)防部將中美關(guān)系定義為“冷戰(zhàn)”值得
關(guān)注】
據(jù)美國(guó)“防務(wù)一號(hào)”網(wǎng)站報(bào)道，美國(guó)國(guó)防部長(zhǎng)卡特5月25日在美國(guó)海軍戰(zhàn)爭(zhēng)學(xué)院發(fā)表演說時(shí)表示，面對(duì)中國(guó)崛起，美國(guó)力圖維系亞太地區(qū)的安穩(wěn)，美國(guó)與中國(guó)的戰(zhàn)略態(tài)勢(shì)“宛如與前蘇聯(lián)持續(xù)近50年的冷戰(zhàn)對(duì)峙”。他說：“這將是堅(jiān)決、溫和但強(qiáng)有力的長(zhǎng)期對(duì)抗，很可能會(huì)持續(xù)好些年”，“我們的亞太再平衡不會(huì)淺嘗輒止，而會(huì)長(zhǎng)期進(jìn)行?！笨ㄌ剡€說，中美在南海的行動(dòng)與反應(yīng)不過是時(shí)代大格局中的一部分，他預(yù)言，中國(guó)的“內(nèi)部邏輯”與社會(huì)終將改變，那時(shí)一切將會(huì)畫上句號(hào)。稍早前卡特還曾表示，美國(guó)軍機(jī)與軍艦在南海巡航只是更宏大計(jì)劃的冰山一角，“亞太再平衡”遠(yuǎn)不只是執(zhí)行自由航行權(quán)，而是外交、經(jīng)濟(jì)與軍事齊頭并進(jìn)。卡特的講話大概是迄今為止美國(guó)在任高官對(duì)華冷戰(zhàn)思維最全面的公開闡述，尤其值得注意的是，他直接將美中關(guān)系定義為“冷戰(zhàn)”對(duì)峙。我們還注意到，美國(guó)國(guó)防部網(wǎng)站并未刊出卡特25日的這次講話，可能因?yàn)樗麑?duì)中美關(guān)系的表述與美國(guó)政府的官方表態(tài)并不一致。一個(gè)有意思的對(duì)比是，美國(guó)國(guó)防部網(wǎng)站全文刊登了卡特5月27日在美國(guó)海軍學(xué)院的講話，這一次他對(duì)中美關(guān)系的表態(tài)和美國(guó)在南海問題上的立場(chǎng)，則變得與美國(guó)政府的官方表態(tài)高度一致。在我們看來，卡特對(duì)中美“冷戰(zhàn)”關(guān)系的定義，反映了相當(dāng)一批美國(guó)官員和政界人士的真實(shí)想法，雖然這只是來自美國(guó)鷹派人物和部門的想法，但這種新的定義仍將在很大程度上影響美國(guó)未來的對(duì)華政策，以及美國(guó)在“亞太再平衡”戰(zhàn)略中的策略。美國(guó)毫無疑問將追求“亞太再平衡”的長(zhǎng)期性，而逐漸崛起的中國(guó)是美國(guó)在亞太的最主要“對(duì)手”。從美國(guó)的角度來看，一個(gè)“內(nèi)部生變”的中國(guó)，將會(huì)根本改變美國(guó)亞太戰(zhàn)略的前提條件，這是美國(guó)所期待的長(zhǎng)期結(jié)果，也是對(duì)美國(guó)最有利的一個(gè)結(jié)果——它不需要以戰(zhàn)爭(zhēng)形式，就能改變地緣政治的格局。很顯然，美國(guó)國(guó)防部不僅以“冷戰(zhàn)”來定義中美關(guān)系，也希望能重現(xiàn)美蘇冷戰(zhàn)的結(jié)果。（ahj）返回目錄
【形勢(shì)要點(diǎn)：北京可能率先推出“交通擁堵費(fèi)”】
爭(zhēng)議多年的交通擁堵費(fèi)政策出臺(tái)在即，北京已率先制定方案。據(jù)悉，2013年9月，北京市印發(fā)《北京市2013-2017年清潔空氣行動(dòng)計(jì)劃》，將治理重點(diǎn)直指機(jī)動(dòng)車排放。該文件強(qiáng)調(diào)，根據(jù)國(guó)家大氣污染防治行動(dòng)計(jì)劃的要求，研究城市低排放區(qū)交通擁堵費(fèi)征收方案，推廣使用智能化車輛電子收費(fèi)識(shí)別系統(tǒng)，引導(dǎo)降低中心城區(qū)車輛使用強(qiáng)度。不過，此后有關(guān)征收擁堵費(fèi)的消息漸漸沉寂。2015年，北京征收擁堵費(fèi)的話題再引各界關(guān)注。北京市“十三五”規(guī)劃建議明確，實(shí)施更有力度的差別化停車收費(fèi)政策，適時(shí)出臺(tái)擁堵收費(fèi)政策及其他管理措施，切實(shí)降低機(jī)動(dòng)車使用強(qiáng)度和中心城區(qū)交通流量。去年12月，北京市交通委主任周正宇給出了明確時(shí)間表，2016年將研究試點(diǎn)征收擁堵費(fèi)。5月26日北京市政協(xié)召開霧霾治理問題提案辦理協(xié)商會(huì)，證實(shí)該市已初步制定了交通擁堵收費(fèi)政策方案，目前正在組織進(jìn)一步深入研究和論證。據(jù)了解，在國(guó)外，新加坡、倫敦等已經(jīng)征收擁堵費(fèi)。交通部城市交通研究中心副主任吳洪洋介紹，北京確定擁堵費(fèi)的費(fèi)率可以參照新加坡、倫敦的經(jīng)驗(yàn)，一般考慮的是用車成本占人均可支配收入的比重，國(guó)際上有一個(gè)通行的指標(biāo)，人均交通成本占人均可支配收入的比重如果超過8%，很多人就會(huì)覺得承受不起。官方數(shù)據(jù)顯示，2015年，北京市居民人均可支配收入達(dá)到48458元。以此來推算的話，北京用車成本的費(fèi)用分水嶺在每年4000元左右。吳洪洋介紹，這個(gè)費(fèi)用不包括購車、折舊成本，主要指油耗、過路費(fèi)、停車費(fèi)、擁堵費(fèi)等，北京可以參考這個(gè)定擁堵費(fèi)的收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)。不過，部分有車族的可支配收入可能會(huì)高于平均水平，他們可承受的能力相對(duì)高一些。另外，吳洪洋認(rèn)為，征收擁堵費(fèi)就像當(dāng)年的汽車限購政策一樣，只要有一個(gè)城市起頭，就會(huì)逐步在其他地區(qū)推廣開來。（rzl）返回目錄
【形勢(shì)要點(diǎn)：中國(guó)企業(yè)海外資本并購將會(huì)放緩】
中資企業(yè)在全球掀起的超級(jí)并購潮，使中國(guó)企業(yè)成為備受世界矚目的群體，市場(chǎng)認(rèn)為中國(guó)資本是不計(jì)成本的有實(shí)力的大買家，全世界市場(chǎng)都渴望知道他們想什么、會(huì)怎樣擴(kuò)張。據(jù)研究機(jī)構(gòu)s&p capital iq的數(shù)據(jù)，2015年中國(guó)僅對(duì)美國(guó)的直接投資達(dá)150億美元，較2014年增長(zhǎng)近30%，創(chuàng)史上新高。今年以來，中國(guó)企業(yè)在美國(guó)已有72個(gè)并購和私募交易結(jié)案，交易總額75億美元，是去年同期29億美元交易額的兩倍多。不過，中資的跨國(guó)超級(jí)并購絕非坦途，中資收購情況并不如整體數(shù)字所呈現(xiàn)的那樣好。最新的失敗案例是中聯(lián)重科，該公司宣布，放棄約34億美元的對(duì)美國(guó)第二大工程機(jī)械制造商特雷克斯（terex）的收購。去年至今，已公布且完成的20大并購交易僅占這類交易總數(shù)的35%，公布后最終放棄的占20%。從單筆交易額20億美元以上的超級(jí)并購來看，據(jù)路透社的統(tǒng)計(jì)，去年年初至今，交易規(guī)模排名前20位的中資企業(yè)并購僅完成7宗，包括最新宣布終止收購的中聯(lián)重科交易在內(nèi)，中途退出的交易有4宗，其余9宗尚待完成（美的集團(tuán)已發(fā)出收購要約，標(biāo)注為擬收購）。按交易額算，已完成并購的交易額僅占交易總額的14%，退出交易占17%。分析人士認(rèn)為，中資企業(yè)海外并購勢(shì)頭固然生猛，但超大規(guī)模并購案的“夭折”暴露了中資并購?fù)馄筮^程中出現(xiàn)的問題，如融資、監(jiān)管、價(jià)值觀、企業(yè)文化、敏感資產(chǎn)所有權(quán)，還有的企業(yè)被西方指稱為有中國(guó)政府背景。高盛集團(tuán)全球兼并收購聯(lián)席負(fù)責(zé)人林舸（gregg lemkau）指出，中國(guó)買家面臨的挑戰(zhàn)顯而易見，有錢并非是萬能的，更加透明、復(fù)雜、高效、可靠的信息至為重要。值得注意的是，一些華爾街銀行家表示，由于最近一些中資并購交易遇挫，加之中資收購經(jīng)常引起美國(guó)cfius等監(jiān)管機(jī)構(gòu)密切審查，并購交易師們已經(jīng)將中資企業(yè)的收購視為風(fēng)險(xiǎn)超出一般收購水平的交易。綜合多種信息判斷，中國(guó)企業(yè)在海外市場(chǎng)的資本并購步伐可能會(huì)放緩，市場(chǎng)前景并不像過去設(shè)想的那么輝煌。（ahj）返回目錄
【形勢(shì)要點(diǎn)：擴(kuò)大內(nèi)需和貨幣政策是中美對(duì)話會(huì)議的重要
議題】
第八輪中美戰(zhàn)略與經(jīng)濟(jì)對(duì)話6月初將在北京舉行，美方日前透露了其關(guān)注的會(huì)議重點(diǎn)議題。美國(guó)財(cái)政部次長(zhǎng)內(nèi)森·希茨（nathan sheets）表示，美國(guó)希望藉由這次對(duì)話鼓勵(lì)中國(guó)擴(kuò)大內(nèi)需，并為美國(guó)企業(yè)創(chuàng)造更公平的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境。希茨5月24日在總部設(shè)在華盛頓的智庫布魯金斯學(xué)會(huì)的一次座談會(huì)上預(yù)覽了這一輪美中戰(zhàn)略與經(jīng)濟(jì)對(duì)話在“經(jīng)濟(jì)軌”上美方關(guān)注的重點(diǎn)議題。他說：“在今年對(duì)話的經(jīng)濟(jì)軌上，我們將在一系列關(guān)鍵議題上與中方展開接觸，包括全球產(chǎn)能過剩、投資全球化和宏觀經(jīng)濟(jì)再平衡?？傮w來說，我們將繼續(xù)推行可以使中國(guó)實(shí)現(xiàn)更為平衡、更可持續(xù)發(fā)展的改革，以及為美國(guó)出口商、美國(guó)工人和公司提供更為公平的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境。”希茨說，“再平衡”和“商業(yè)環(huán)境”是當(dāng)前美中經(jīng)濟(jì)關(guān)系最重要的兩個(gè)關(guān)鍵詞。他說，中國(guó)經(jīng)濟(jì)的再平衡不僅對(duì)改善美中關(guān)系至關(guān)重要，對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)今后的可持續(xù)增長(zhǎng)也是關(guān)鍵。美方將繼續(xù)要求中方通過有利于消費(fèi)者的財(cái)政政策增加國(guó)內(nèi)需求和家庭收入。他說，提高家庭收入和促進(jìn)消費(fèi)的措施可以讓經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)更加平衡，可以進(jìn)一步支持中國(guó)朝向以消費(fèi)拉動(dòng)增長(zhǎng)的經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型。希茨承認(rèn)，以消費(fèi)促進(jìn)經(jīng)濟(jì)存在風(fēng)險(xiǎn)。不過他表示，這是一個(gè)宏觀的考量。在改善中國(guó)的商業(yè)環(huán)境方面，希茨說，一方面，美中雙方還在繼續(xù)就達(dá)成“雙邊投資協(xié)定”（bit）進(jìn)行談判，另一方面，美方需要中國(guó)在增加透明度和健全法治等方面取得進(jìn)展。希茨還強(qiáng)調(diào)，美國(guó)要求中國(guó)對(duì)外商進(jìn)行的國(guó)家安全審查不要對(duì)外國(guó)投資制造更多的障礙。此外，市場(chǎng)猜測(cè)，6月6日和7日舉行的這次會(huì)談，是中美兩個(gè)全球最大經(jīng)濟(jì)體坐下來商議貨幣協(xié)調(diào)政策的最好機(jī)會(huì)。前imf中國(guó)分部主管eswar prasad表示，中美有共同利益，在貨幣政策上讓對(duì)方意外，反而會(huì)限制自身的政策施展空間。前美聯(lián)儲(chǔ)官員kocherlakota早就表示，美國(guó)的貨幣政策應(yīng)列入美中最高議事日程?！爸忻镭泿怕?lián)盟”不僅事關(guān)中國(guó)經(jīng)濟(jì)，還事關(guān)全球金融穩(wěn)定形勢(shì)和美國(guó)經(jīng)濟(jì)。（lzjx）返回目錄
【形勢(shì)要點(diǎn)：全國(guó)異地就醫(yī)聯(lián)網(wǎng)結(jié)算規(guī)程已在起草】
日前，人社部社會(huì)保險(xiǎn)事業(yè)管理中心副主任黃華波透露，全國(guó)跨省異地就醫(yī)聯(lián)網(wǎng)結(jié)算經(jīng)辦規(guī)程已在起草。根據(jù)今年兩會(huì)期間李克強(qiáng)總理記者會(huì)上表態(tài)，今年將基本解決省內(nèi)就醫(yī)異地直接結(jié)算工作，爭(zhēng)取兩年時(shí)間，使老年人跨省異地住院費(fèi)用能夠直接結(jié)算。不過，對(duì)于全國(guó)異地就醫(yī)聯(lián)網(wǎng)結(jié)算來說，黃華波直言，這仍是一項(xiàng)復(fù)雜的系統(tǒng)工程，涉及政策、經(jīng)辦、信息系統(tǒng)、資金結(jié)算清算等多個(gè)方面，目前還存在諸多問題：其一，跨省異地就醫(yī)直接結(jié)算尚處于自發(fā)探索階段，模式不統(tǒng)一，省與省點(diǎn)對(duì)點(diǎn)談判對(duì)接成本高、效率低、穩(wěn)定性差、推廣復(fù)制難度大；其二，省內(nèi)異地就醫(yī)直接結(jié)算工作模式不統(tǒng)一，進(jìn)展不平衡，部分已開展工作的省份，還有少數(shù)地市未納入。鑒于此，人社部一方面，將在業(yè)務(wù)模式上綜合考慮地方經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，采取部級(jí)統(tǒng)一清算模式。部、省兩級(jí)建立平臺(tái)進(jìn)行清算，各省只與部平臺(tái)對(duì)接，不再與其他省平臺(tái)對(duì)接。另一方面，爭(zhēng)取建立周轉(zhuǎn)金制度，解決就醫(yī)地不愿或不能墊支異地就醫(yī)資金問題。同時(shí)，跨省就醫(yī)人員實(shí)行就醫(yī)地統(tǒng)一管理，統(tǒng)一納入就醫(yī)地的智能監(jiān)控管理體系，解決假發(fā)票、虛假就醫(yī)等問題。此外，黃華波還透露，發(fā)改委已同意為異地就醫(yī)所在的“金保二期”項(xiàng)目提供綠色通道，目前已進(jìn)入評(píng)審階段，有望較快獲得第一筆項(xiàng)目資金。（rln）返回目錄
【形勢(shì)要點(diǎn)：部分省市求人倍率上升顯示產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)軟化持
續(xù)】
日前，據(jù)人力資源和社會(huì)保障部消息，今年4月份，上海、江蘇、浙江、安徽、福建、江西、山東、河南、廣東、重慶、陜西等11省市人力資源市場(chǎng)求人倍率（招聘人數(shù)與求職人數(shù)之比）達(dá)到1.12，比上月上升0.03，崗位供給比較充分。分省份看，上海、江蘇、浙江、安徽、山東、重慶求職人數(shù)降幅高于招聘人數(shù)降幅，江西招聘人數(shù)增幅高于求職人數(shù)增幅，求人倍率上升；河南、陜西招聘人數(shù)降幅高于求職人數(shù)降幅，廣東求職人數(shù)增幅高于招聘人數(shù)增幅，求人倍率下降；福建招聘和求職降幅基本一致，求人倍率不變。與去年同期相比，4月份供求人數(shù)和求人倍率均有所下降。監(jiān)測(cè)同時(shí)顯示，國(guó)內(nèi)就業(yè)結(jié)構(gòu)繼續(xù)呈現(xiàn)從第一、第二產(chǎn)業(yè)向第三產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移趨勢(shì)。產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)軟化現(xiàn)象較為明顯。其中，河南省表現(xiàn)較為突出，今年前四個(gè)月，第三產(chǎn)業(yè)成為市場(chǎng)招聘需求主力，4月份，第三產(chǎn)需求占全部需求人數(shù)的71.2%，但仍以批發(fā)零售、居民服務(wù)等中低端行業(yè)為主。5月份，隨著旅游旺季到來，住宿餐飲業(yè)用工需求將有所增加，帶動(dòng)第三產(chǎn)業(yè)需求或繼續(xù)上升。另外，部分省市在就業(yè)形勢(shì)總體呈平穩(wěn)狀態(tài)背景下，顯現(xiàn)出較大經(jīng)濟(jì)下行壓力，去產(chǎn)能企業(yè)集中布局地區(qū)存在規(guī)模性失業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，這同樣也是勞動(dòng)力向第三產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的動(dòng)因之一。（rsxw）返回目錄
【形勢(shì)要點(diǎn)：調(diào)查稱國(guó)內(nèi)大幅減員的企業(yè)明顯增加】
日前，長(zhǎng)江商學(xué)院發(fā)布《中國(guó)產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)2016年一季度報(bào)告》顯示：經(jīng)濟(jì)并未企穩(wěn)，企業(yè)投資疲軟。《報(bào)告》顯示，只有8%的企業(yè)在一季度進(jìn)行了固定資產(chǎn)投資，而擴(kuò)張型投資（即投資規(guī)模高于資產(chǎn)的3%）更為罕見，僅占1.2%，為歷史最低。長(zhǎng)江商學(xué)院金融與經(jīng)濟(jì)發(fā)展研究中心主任甘潔表示，“疲軟的投資將進(jìn)一步持續(xù)，調(diào)研中僅有8家企業(yè)（0.4%）預(yù)計(jì)會(huì)在下季度進(jìn)行投資。”不僅如此，甘潔認(rèn)為，產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)面臨的最大挑戰(zhàn)是產(chǎn)能過剩，雖然在經(jīng)歷了多個(gè)季度的減產(chǎn)能之后，產(chǎn)能利用率有所好轉(zhuǎn)，但是，去產(chǎn)能這一過程并未結(jié)束?！秷?bào)告》顯示，產(chǎn)能過剩的行業(yè)一季度為17個(gè)，而去年四季度為11個(gè)，說明一季度產(chǎn)能過剩的企業(yè)涉及的面更廣，過剩程度更深。對(duì)于經(jīng)濟(jì)不景氣情況下，業(yè)界擔(dān)心的企業(yè)裁員問題，甘潔說，根據(jù)調(diào)研顯示，大幅度減員的企業(yè)明顯增加：減員超出10%的企業(yè)占3.5%，減員超過20%的企業(yè)占2.5%，均為去年四季度的兩倍，創(chuàng)歷史最高。甘潔說，根據(jù)減員企業(yè)的規(guī)模分布，我們估算總體減員為1%左右。由于產(chǎn)能過剩，投資疲軟，企業(yè)并沒有多少融資需求?！秷?bào)告》認(rèn)為，在一季度，產(chǎn)能過剩嚴(yán)重的行業(yè)前三為有色金屬、石油加工和鋼鐵。以同樣的劃分標(biāo)準(zhǔn)，寧夏、貴州和云南在一季度成為產(chǎn)能過剩嚴(yán)重地區(qū)的前三名。（rwx）返回目錄
【形勢(shì)要點(diǎn)：“低水平投資過熱”可能迅速做爛新能源汽
車市場(chǎng)】
經(jīng)濟(jì)低迷之下，中國(guó)市場(chǎng)的投資熱點(diǎn)往往隨政策而動(dòng)。5月24日，工信部發(fā)布了《道路機(jī)動(dòng)車輛生產(chǎn)企業(yè)及產(chǎn)品公告》（第285批）的車輛新產(chǎn)品公示信息，共有218款新能源汽車車型入選。其中，純電動(dòng)轎車/乘用車方面，北汽、長(zhǎng)城等12款車型入選；插電式乘用車方面，比亞迪、寶馬、上汽等7款車型入選。這意味著，上述218款新能源汽車車型已經(jīng)可以生產(chǎn)和銷售，不過要獲得補(bǔ)貼，還需再獲得《新能源汽車推廣應(yīng)用推薦車型目錄》準(zhǔn)入。此前，國(guó)家發(fā)改委和工信部還聯(lián)合發(fā)布了關(guān)于實(shí)施制造業(yè)升級(jí)改造重大工程包的通知，節(jié)能與新能源汽車工程成為其中的重點(diǎn)項(xiàng)目，提出要重點(diǎn)開發(fā)節(jié)能環(huán)保發(fā)動(dòng)機(jī)、高效動(dòng)力傳動(dòng)系統(tǒng)等關(guān)鍵零部件，發(fā)展新能源汽車整車控制系統(tǒng)、插電式深度混合動(dòng)力系統(tǒng)、高性能純電驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)、先進(jìn)動(dòng)力電池及系統(tǒng)集成等。受政策刺激，新能源汽車成為投資熱點(diǎn)。據(jù)了解，大眾汽車決定增資220億歐元用于在中國(guó)的新能源汽車項(xiàng)目，比亞迪募資150億元用于鋰電池及新能源汽車項(xiàng)目研發(fā)，力帆也斥資15億元興建新能源汽車基地，而萬向、新大洋等一些只有專用車生產(chǎn)資質(zhì)，或者連整車生產(chǎn)資質(zhì)都沒有的企業(yè)也紛紛涉足新能源汽車制造。此外，樂視、騰訊、百度、易車等很多互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)也將新能源汽車作為其未來發(fā)展的一個(gè)重點(diǎn)，一些企業(yè)甚至要直接進(jìn)入整車制造領(lǐng)域。據(jù)工信部統(tǒng)計(jì)，2015年，中國(guó)新能源汽車?yán)塾?jì)銷量接近50萬輛，達(dá)到全球最大規(guī)模。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，從2015年1月到2016年3月，全國(guó)新建的新能源汽車項(xiàng)目超過30個(gè)，規(guī)劃總投資超過1000億元，規(guī)劃的產(chǎn)能超過300萬輛。這些新能源汽車建設(shè)項(xiàng)目大多以“新能源汽車產(chǎn)業(yè)園”的形式存在，并且呈現(xiàn)遍地開花的趨勢(shì)。有長(zhǎng)期研究新能源汽車的業(yè)內(nèi)人士表示，“感覺像是瘋了，資金瘋狂地進(jìn)入這個(gè)領(lǐng)域，地方政府也在招徠更多項(xiàng)目上馬?！背苏図?xiàng)目，電池領(lǐng)域的投資擴(kuò)張也十分明顯。從2015年開始，大約有1000億規(guī)模的資金進(jìn)入了電池領(lǐng)域；而新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈上的充電樁等環(huán)節(jié)同樣也成為資金爭(zhēng)搶的領(lǐng)域。這種爆發(fā)式增長(zhǎng)帶來的副作用開始顯現(xiàn)，市場(chǎng)開始擔(dān)心投資過熱。中國(guó)電動(dòng)汽車百人會(huì)理事長(zhǎng)陳清泰表示，對(duì)新能源汽車要保持頭腦冷靜，目前企業(yè)把過多資源放在了新能源汽車的產(chǎn)能擴(kuò)張上，而不是技術(shù)提升。實(shí)際上，在資本過剩的背景下，國(guó)內(nèi)新能源汽車領(lǐng)域正在出現(xiàn)安邦咨詢（anbound）此前警示過的低水平投資過熱，如果按這個(gè)模式下去，這一行業(yè)可能出現(xiàn)斷崖式下跌。（bhj）返回目錄
【形勢(shì)要點(diǎn)：g20杭州峰會(huì)有哪些重要議題？】
當(dāng)前二十國(guó)集團(tuán)（g20）杭州峰會(huì)已經(jīng)進(jìn)入倒計(jì)時(shí)。據(jù)報(bào)道，g20杭州峰會(huì)是中國(guó)2016年最重要的主場(chǎng)外交，將于9月4日下午開幕，5日下午結(jié)束。國(guó)家主席習(xí)近平將主持會(huì)議，并在峰會(huì)后舉行中外記者會(huì)。中方將安排迄今規(guī)模最大的工商峰會(huì)與領(lǐng)導(dǎo)人峰會(huì)背靠背舉行，屆時(shí)習(xí)近平將出席并發(fā)表主旨演講。g20領(lǐng)導(dǎo)人峰會(huì)前將舉行金磚國(guó)家領(lǐng)導(dǎo)人非正式會(huì)晤。外交部部長(zhǎng)王毅在外交部舉行的g20杭州峰會(huì)中外媒體吹風(fēng)會(huì)上表示，中方將推動(dòng)g20從危機(jī)應(yīng)對(duì)機(jī)制向長(zhǎng)效治理機(jī)制轉(zhuǎn)型，引領(lǐng)世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和國(guó)際經(jīng)濟(jì)合作方向。峰會(huì)將圍繞“構(gòu)建創(chuàng)新、活力、聯(lián)動(dòng)、包容的世界經(jīng)濟(jì)”的主題，重點(diǎn)討論“創(chuàng)新增長(zhǎng)方式”、“更高效全球經(jīng)濟(jì)金融治理”、“強(qiáng)勁的國(guó)際貿(mào)易和投資”、“包容和聯(lián)動(dòng)式發(fā)展”四大議題。g20峰會(huì)力爭(zhēng)打造的十大成果包括：制定創(chuàng)新增長(zhǎng)藍(lán)圖，制定落實(shí)2030年可持續(xù)發(fā)展議程行動(dòng)計(jì)劃，制定結(jié)構(gòu)性改革優(yōu)先領(lǐng)域、指導(dǎo)原則和指標(biāo)體系，制定全球貿(mào)易增長(zhǎng)戰(zhàn)略，制定全球投資政策指導(dǎo)原則，深化國(guó)際金融架構(gòu)改革，創(chuàng)立三位一體的反腐敗合作，發(fā)起支持非洲和最不發(fā)達(dá)國(guó)家工業(yè)化合作倡議，制定創(chuàng)業(yè)行動(dòng)計(jì)劃，推動(dòng)氣候變化《巴黎協(xié)定》盡早生效。在治理體系改革方面，王毅表示各方已就g20結(jié)構(gòu)性改革的九大優(yōu)先領(lǐng)域達(dá)成共識(shí)，正在進(jìn)一步制定指導(dǎo)原則，建立一整套衡量改革進(jìn)展和成效的指標(biāo)體系?！斑@在二十國(guó)集團(tuán)歷史上也是第一次，體現(xiàn)了標(biāo)本兼治促增長(zhǎng)的思路。”（rtxs）返回目錄 【學(xué)界觀點(diǎn)：擴(kuò)張需求的刺激政策效果越來越差】
國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心高級(jí)研究員吳敬璉，近日在金融街論壇表示，提出從供給側(cè)去觀察中國(guó)經(jīng)濟(jì)未來發(fā)展的趨勢(shì)，找出問題所在，是我國(guó)在宏觀經(jīng)濟(jì)政策的重大發(fā)展和思想轉(zhuǎn)變。在此之前，主流的思想是從需求方去觀察的，就是所謂三架馬車——投資、消費(fèi)和進(jìn)出口，以此分析中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速下降的原因，得出的結(jié)論就是“需求不夠”，進(jìn)而應(yīng)對(duì)的方針就成了擴(kuò)需求、保增長(zhǎng)，采用刺激的辦法，雖然反復(fù)的用這個(gè)方法去提升增長(zhǎng)率，但是近幾年效果不佳，而且積累了大量的風(fēng)險(xiǎn)。風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)為兩個(gè)方面。一方面是刺激政策的效應(yīng)越來越差，投資回報(bào)遞減的規(guī)律已經(jīng)充分顯現(xiàn)出來了，從2009年到現(xiàn)在，幾乎每年都會(huì)出臺(tái)一些擴(kuò)張需求的刺激政策。但是效果越來越差，如果說2009年的4萬億投資和10萬億貸款把增長(zhǎng)率拉伸到8%以上，甚至維持了一段時(shí)間10%以上的增長(zhǎng)率。但是到了近幾年，這種刺激政策雖然力度并沒有減少，可是效果越來越差，甚至沒有效果。另外一方面，刺激政策造成的副作用越來越大了。這個(gè)副作用集中的表現(xiàn)就是資產(chǎn)負(fù)債表里的負(fù)債迅速提高，到了2013年，一些經(jīng)濟(jì)學(xué)家已經(jīng)提出這個(gè)現(xiàn)象值得注意，到了2014年發(fā)現(xiàn)杠桿率還在不斷的升高，到2015年一些研究表明，國(guó)民資產(chǎn)負(fù)債表的總杠桿率大概在250%左右，甚至有些研究認(rèn)為已經(jīng)接近300%，說明杠桿里蘊(yùn)藏著很大的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。所以，刺激政策正面效果越來越差，負(fù)面效果越來越大。就使得越來越多的人認(rèn)識(shí)到，用擴(kuò)需求、保增長(zhǎng)的辦法已經(jīng)不能繼續(xù)了，要尋求另外的辦法。2009年以后，對(duì)于觀察中國(guó)長(zhǎng)期增長(zhǎng)應(yīng)該需求側(cè)入手還是從供給側(cè)的角度去看引發(fā)了爭(zhēng)論，后一種意見越來越被大多數(shù)人所接受。（lzl）返回目錄
【形勢(shì)要點(diǎn)：上海市推動(dòng)工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的主要抓手】
在“互聯(lián)網(wǎng)+工業(yè)”領(lǐng)域，上海有了明確目標(biāo)。5月28日，上海市經(jīng)信委在與中國(guó)信息通信研究院簽署全面戰(zhàn)略合作框架協(xié)議，共同推進(jìn)上海市建設(shè)國(guó)家級(jí)工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)示范城市，打造國(guó)家級(jí)工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)孵化基地。據(jù)澎湃新聞報(bào)道，未來三年上海將聚焦裝備制造等六大重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)，實(shí)施互聯(lián)互通改造等六大重點(diǎn)工程，到2018年上海將會(huì)出現(xiàn)3-5個(gè)工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)樣板工廠。作為率先提出創(chuàng)建全國(guó)工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)示范的城市，上海目前正在抓緊制定《上海市推進(jìn)工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展三年行動(dòng)計(jì)劃（2016-2018年）》，未來三年，上海將抓住“一硬一軟一平臺(tái)一張網(wǎng)”（即智能裝備產(chǎn)品、工業(yè)軟件、云數(shù)據(jù)平臺(tái)、工業(yè)寬帶網(wǎng)絡(luò)）等關(guān)鍵環(huán)節(jié)，推進(jìn)工廠內(nèi)互聯(lián)互通、工廠間智能協(xié)作，不斷提升基于互聯(lián)互通的智能制造能力、基于組織創(chuàng)新的資源動(dòng)態(tài)配置能力、基于數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)的創(chuàng)新發(fā)展能力。首批3-5個(gè)樣板工廠將試點(diǎn)應(yīng)用工業(yè)以太網(wǎng)、工業(yè)光纖、高端傳感器等新型網(wǎng)絡(luò)技術(shù)設(shè)備，形成生產(chǎn)現(xiàn)場(chǎng)設(shè)備與it系統(tǒng)、互聯(lián)網(wǎng)之間網(wǎng)絡(luò)連通、數(shù)據(jù)流通、業(yè)務(wù)聯(lián)通的生產(chǎn)模式，構(gòu)建工廠透明化、智能化的信息物理系統(tǒng)（cps）。上海臨港地區(qū)也將超前考慮工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)對(duì)網(wǎng)絡(luò)接入的需求，升級(jí)改造公眾互聯(lián)網(wǎng)，推動(dòng)高帶寬虛擬專網(wǎng)、4g/5g、ngb-w的工業(yè)應(yīng)用，滿足大規(guī)模工業(yè)設(shè)備接入和聯(lián)網(wǎng)的需求。此外，上海建設(shè)國(guó)家級(jí)工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)示范城市的另一項(xiàng)主要內(nèi)容，是在民用航空發(fā)動(dòng)機(jī)、新能源汽車、工程機(jī)械、機(jī)器人等領(lǐng)域進(jìn)行試點(diǎn)示范，實(shí)現(xiàn)供應(yīng)鏈上下游生產(chǎn)協(xié)同、關(guān)鍵物料上下游協(xié)同和全生命周期管理追溯。目前，包括abb、kuka、明匠智能、機(jī)器人在線等在內(nèi)的知名機(jī)器人產(chǎn)業(yè)均把總部放在了上海，歷經(jīng)兩年的醞釀與籌備，“南翔機(jī)器人示范中心”也于近日正式落戶上海嘉定區(qū)。（rtxs）返回目錄
【形勢(shì)要點(diǎn)：臺(tái)灣造船業(yè)對(duì)“國(guó)艦國(guó)造”躍躍欲試】
蔡英文政府宣示積極推動(dòng)“國(guó)艦國(guó)造”政策，讓“國(guó)內(nèi)”造船相關(guān)業(yè)者士氣大振，近日公開展示生產(chǎn)成果。全臺(tái)灣最具規(guī)模的中大型螺旋槳廠宏升公司董事長(zhǎng)鄭正義以朝天椒自詡，高喊“我雖然小，但我很辣”。他說，投身螺旋槳研發(fā)生產(chǎn)愈40年，在這一行已經(jīng)是博士級(jí)的了，只差沒做潛水艇，希望看到臺(tái)灣生產(chǎn)的潛艇下水，他們就可以晉升為博士中的博士，此生再無遺憾。臺(tái)灣區(qū)造船公會(huì)推動(dòng)國(guó)內(nèi)造船業(yè)者建構(gòu)“國(guó)艦國(guó)造”組成互惠分工聯(lián)盟，并對(duì)“國(guó)內(nèi)”業(yè)者能力進(jìn)行評(píng)估后，推薦參與“國(guó)艦國(guó)造”政策，近日對(duì)外展示生產(chǎn)液壓系統(tǒng)、壓力容器（潛艇壓力殼）以及螺旋槳的島內(nèi)三大船舶零件建造供應(yīng)商，包括協(xié)聚德、銘榮元以及宏升公司。公會(huì)并且強(qiáng)調(diào)，這三家都是百分之百的臺(tái)資。協(xié)聚德董事長(zhǎng)印皖金表示，協(xié)聚德曾經(jīng)協(xié)助“中科院”改善生產(chǎn)飛彈的技術(shù)，并曾制造過“海軍”磐石軍艦輪控系統(tǒng)，船艦運(yùn)動(dòng)控制與系統(tǒng)整合是該公司的強(qiáng)項(xiàng)，未來能運(yùn)用在潛艇“國(guó)造”上。潛艇的望遠(yuǎn)鏡、舵翼等西永，都需要用到液壓系統(tǒng)讓其升降或是調(diào)整，該公司生產(chǎn)的液壓系統(tǒng)能透過減震、減噪以及吸震等設(shè)計(jì)，減少潛艇內(nèi)啟用液壓系統(tǒng)時(shí)發(fā)出的聲響和震動(dòng)。銘榮元生產(chǎn)石化業(yè)、煉油所需壓力容器，在國(guó)際上頗為知名，也具有生產(chǎn)潛艇壓力殼的能力?？偨?jīng)理廖士銘表示，未來潛艇“國(guó)造”時(shí)，鋼材將采用中鋼所生產(chǎn)的hsla-80鋼材，公司也已經(jīng)與大葉大學(xué)等學(xué)術(shù)單位合作，經(jīng)評(píng)估也符合要求，公司絕對(duì)有能力可以執(zhí)行潛艇“國(guó)艦國(guó)造”的壓力殼制造。（bzl）返回目錄
【形勢(shì)要點(diǎn)：從阿迪達(dá)斯回遷看工業(yè)自動(dòng)化帶來的制造轉(zhuǎn)
移】
著名體育運(yùn)動(dòng)品牌阿迪達(dá)斯公司（adidas）近日宣布，明年該品牌的運(yùn)動(dòng)鞋生產(chǎn)線將從亞洲搬回德國(guó)，開始運(yùn)用機(jī)器人大量生產(chǎn)，明年也打算在美國(guó)設(shè)立自動(dòng)化生產(chǎn)工廠。這將是世界第二大運(yùn)動(dòng)用品制造商24年來首度在母國(guó)德國(guó)量產(chǎn)跑鞋，上回在國(guó)內(nèi)生產(chǎn)是1993年的事。阿迪達(dá)斯目前把大部分的作業(yè)外包給勞動(dòng)力成本低的亞洲國(guó)家。如同美國(guó)同業(yè)耐克（nike），阿迪達(dá)斯也利用中國(guó)、越南等工資較為低廉的國(guó)家作為制造基地。但隨著亞洲工資上漲，機(jī)器人逐漸成為基于價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)力考量的替代選項(xiàng)，以至于阿迪達(dá)斯等公司覺得把一部分生產(chǎn)作業(yè)遷回國(guó)內(nèi)符合經(jīng)濟(jì)效益。nike也在發(fā)展自動(dòng)化工廠。阿迪達(dá)斯表示，如今機(jī)器人和自動(dòng)化技術(shù)發(fā)達(dá)，生產(chǎn)線移回接近消費(fèi)者的地點(diǎn)，更能加快推出新款式的過程，解決運(yùn)輸時(shí)間太漫長(zhǎng)的問題。阿迪達(dá)斯近日展示在德國(guó)南部安斯巴赫興建中的“高速工廠”，表示2017年將開始大規(guī)模生產(chǎn)。這座尖端制造廠占地面積為4600平方米，落成后可以使運(yùn)動(dòng)鞋生產(chǎn)自動(dòng)化，取代亞洲廠的人工制造，帶動(dòng)制鞋業(yè)工業(yè)革命。要指出的是，阿迪達(dá)斯回遷德國(guó)，是機(jī)器人大量應(yīng)用于制造業(yè)之后帶來的產(chǎn)業(yè)重新布局變化，它將在全世界范圍內(nèi)引發(fā)一輪新的制造業(yè)轉(zhuǎn)移。在這一過程中，綜合成本較高的新興市場(chǎng)國(guó)家將受到較大的沖擊。（bzl）返回目錄
中國(guó)貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制是怎樣的篇四
貨幣政策的傳導(dǎo)機(jī)制
1、貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制
有關(guān)貨幣政策工具通過怎樣的途徑和作用機(jī)理發(fā)揮效用，最終實(shí)現(xiàn)貨幣政策目標(biāo)的問題。它是中央銀行確定了政策目標(biāo)后，從選用一定的政策工具并付諸實(shí)施開始，到實(shí)現(xiàn)其最終目標(biāo)之間，所經(jīng)過的各種中間環(huán)節(jié)相互之間的有機(jī)聯(lián)系及其因果關(guān)系的總和。
傳導(dǎo)機(jī)制理論是貨幣政策中介指標(biāo)選擇的理論基礎(chǔ)。
2、貨幣政策的兩條基本傳導(dǎo)途徑：
一條基本途徑是商業(yè)銀行； 另一條基本途徑是金融市場(chǎng)。
3、貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制理論
（1）凱恩斯學(xué)派的貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制理論
在這一傳導(dǎo)過程中，利率變動(dòng)起著最關(guān)鍵的作用。
（2）貨幣學(xué)派的貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制理論
在貨幣政策的傳導(dǎo)中，起主要作用的是貨幣供給量，而不是利率。
貨幣供給量能夠不通過利率而直接影響收入的變動(dòng)。
（3）托賓的q理論
托賓把q定義為企業(yè)市場(chǎng)價(jià)值與資本重置成本之比。
q值是決定新投資的主要因素。
貨幣供給的變動(dòng)會(huì)通過利率結(jié)構(gòu)和金融資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的調(diào)整影響股票價(jià)格進(jìn)而影響q值，貨幣供給增加將導(dǎo)致股票價(jià)格的上升，使q值上升，從而刺激投資擴(kuò)大，最終引起產(chǎn)出增加；而貨幣供給減少則會(huì)引起股票價(jià)格的下降，降低q值，使實(shí)際投資減少，產(chǎn)出下降。貨幣—資本傳導(dǎo)過程簡(jiǎn)化為：
（4）信貸傳導(dǎo)機(jī)制理論
銀行信貸傳導(dǎo)機(jī)制
前提：銀行貸款不存在完全的替代性，即有一些銀行貸款依賴型的特定借款人。傳導(dǎo)過程：
以公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)，實(shí)施“緊”的貨幣政策為例
特點(diǎn)：不必通過利率機(jī)制。
資產(chǎn)負(fù)債表傳導(dǎo)機(jī)制
從貨幣供給變動(dòng)對(duì)借款人資產(chǎn)負(fù)責(zé)狀況的影響來分析信貸傳導(dǎo)機(jī)制。
傳導(dǎo)過程：
（5）財(cái)富傳導(dǎo)機(jī)制
貨幣變動(dòng)將引起財(cái)富變動(dòng)，進(jìn)而引起消費(fèi)和支出的變動(dòng)。
傳導(dǎo)過程：
（6）開放經(jīng)濟(jì)下的貨幣傳導(dǎo)機(jī)制
以“緊”的貨幣政策為例：當(dāng)一國(guó)實(shí)行“緊”的貨幣政策，利率上升，外國(guó)對(duì)該國(guó)金融資產(chǎn)的需求增加，外國(guó)對(duì)該國(guó)貨幣的需求隨之增加，從而使該國(guó)貨幣在外匯市場(chǎng)上升值，本幣的升值導(dǎo)致該國(guó)出口下降。
傳導(dǎo)過程：
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