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投資學(xué)論文文獻(xiàn)篇一
中國(guó)的養(yǎng)老保險(xiǎn)制度目前進(jìn)入了改革的攻堅(jiān)戰(zhàn)，基本改革方向已經(jīng)確定了，大的思路框架也已經(jīng)出現(xiàn)了，但在具體實(shí)施中又有著眾多的與舊體制相糾纏的矛盾點(diǎn)，舊體制與新思維的不協(xié)調(diào)，時(shí)時(shí)制約著我們的改革步伐。在當(dāng)前，如何保證養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的保值增值、如何將養(yǎng)老保險(xiǎn)基金有效地投資于資本市場(chǎng)，已成為熱門話題。因?yàn)樗潜ＷC中國(guó)社會(huì)保障制度順利轉(zhuǎn)軌、保證廣大職工老年生活水平的關(guān)鍵之舉。
眾所周知，經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌期間的中國(guó)資本市場(chǎng)，還充斥著大量的投資活動(dòng)和不可靠資金，金融制度和資本市場(chǎng)還不完善，因此，風(fēng)險(xiǎn)依然很大。這些都是養(yǎng)老保險(xiǎn)基金進(jìn)入資本市場(chǎng)的阻力。但是養(yǎng)老保險(xiǎn)基金與資本市場(chǎng)有著一種得天獨(dú)厚的聯(lián)系，它們相互依賴、相互受益的特性給我們的運(yùn)作提供了很大的成功的可能。
只要我們有效地培育資本市場(chǎng)和規(guī)范風(fēng)險(xiǎn)，養(yǎng)老基金在適當(dāng)優(yōu)化投資結(jié)構(gòu)、合理搭配投資期限、適度分散投資領(lǐng)域等投資組合上還有廣闊的活動(dòng)空間。隨著資本市場(chǎng)的成熟、宏觀經(jīng)濟(jì)秩序的穩(wěn)定和風(fēng)險(xiǎn)防范能力的增加，養(yǎng)老基金的投資領(lǐng)域可以不再是某種硬性規(guī)定，而是根據(jù)基金投資“三原則”要求和瞬息萬變的市場(chǎng)狀況隨機(jī)選擇，抵押貸款、公司債券、優(yōu)先股票、普通股票和不動(dòng)產(chǎn)等投資形式及比例必將大大增加。
養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的資本化、社會(huì)程度，取決于金融深化程度制度設(shè)定方式。長(zhǎng)期以來，居民金融資產(chǎn)的大部分都以儲(chǔ)蓄存款的形式被國(guó)有銀行大比例地運(yùn)用于國(guó)有企業(yè)的金融支持，養(yǎng)老保險(xiǎn)基金及其他基金形式的發(fā)展或資本化，在很大程度上取決于國(guó)有企業(yè)對(duì)國(guó)有銀行優(yōu)惠性融資過度依賴的解脫程度伙計(jì)相應(yīng)的國(guó)有專業(yè)銀行的商業(yè)化程度、養(yǎng)老保險(xiǎn)基金及其他社會(huì)游資的基金化程度與投資方式的多元化選擇、資本市場(chǎng)的發(fā)育程度及基金投資的市場(chǎng)準(zhǔn)入程度等有關(guān)金融深化的多種因素。
隨著相關(guān)條件的成熟，原本封閉式的養(yǎng)老保險(xiǎn)基金也可以考慮試行開放式經(jīng)營(yíng)。即利用自身較強(qiáng)的基金實(shí)力和豐富的投資經(jīng)驗(yàn)，提高養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的安全性和支付能力。當(dāng)然對(duì)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金自身的資本經(jīng)營(yíng)能力和風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)防范等項(xiàng)要求將會(huì)更加嚴(yán)格，相應(yīng)的行政管理、社會(huì)監(jiān)督以及金融當(dāng)局的監(jiān)管過程也應(yīng)當(dāng)更加嚴(yán)密，否則，其經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的社會(huì)后果必將大大超過養(yǎng)老保險(xiǎn)基金封閉形態(tài)下的資本化經(jīng)營(yíng)過程。
從目前來看，要有效地進(jìn)行養(yǎng)老保險(xiǎn)基金資本市場(chǎng)的投資運(yùn)作，一定要保證養(yǎng)老保險(xiǎn)基金成為資本市場(chǎng)中完全和獨(dú)立的市場(chǎng)主體。也就是建立起真正的養(yǎng)老保險(xiǎn)基金會(huì)，由基金會(huì)決定其投資組合，并進(jìn)一步根據(jù)所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)相分離的原則，委托基金托管機(jī)構(gòu)管理基金投資。
1．養(yǎng)老金要有規(guī)范的基金會(huì)組織。基金會(huì)理應(yīng)是繳費(fèi)人即勞動(dòng)者自己的組織，因?yàn)轲B(yǎng)老金基金的本質(zhì)是勞動(dòng)者的資本或勞動(dòng)收入的一部分。但是目前我們的基本養(yǎng)老保險(xiǎn)制度中，并沒有對(duì)這個(gè)明顯的缺陷給予彌補(bǔ)。我們的基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的組成還只是政府行為，缺少基金所有者的參與。缺少所有者意志的投資行為很難保證其基金運(yùn)行的有效性和安全性。由于在許多國(guó)家養(yǎng)老保險(xiǎn)投保人領(lǐng)取的養(yǎng)老金中，有一半以上是由保險(xiǎn)金的投資收益和利息構(gòu)成的，這就要求保險(xiǎn)基金必須進(jìn)行安全與有效的投資。安全性是保險(xiǎn)基金投資要考慮的問題，因此，下一個(gè)問題就是確定托管機(jī)構(gòu)的問題。托管機(jī)構(gòu)和養(yǎng)老保險(xiǎn)基金之間是一種委托代理的關(guān)系，是養(yǎng)老金基金的管理者，它要服從基金會(huì)的決策而進(jìn)行選擇投資組合并對(duì)基金會(huì)負(fù)責(zé)。因此，判斷具備托管養(yǎng)老保險(xiǎn)基金資格的主要依據(jù)，就是看它是否具有足夠的實(shí)力和良好的信用來經(jīng)營(yíng)基金。
當(dāng)工具。
我們可將國(guó)有資產(chǎn)存量進(jìn)入股票市場(chǎng)運(yùn)作，從而達(dá)到政府、資本市場(chǎng)、社會(huì)保險(xiǎn)基金三贏為例，從而進(jìn)一步說明這個(gè)問題：3000萬下崗工人的退休金和公費(fèi)醫(yī)療，按照每人每年4000元計(jì)算，大約需要1200億元，需要有6000億國(guó)有資產(chǎn)存量直接轉(zhuǎn)變?yōu)樯鐣?huì)保障基金，若進(jìn)入股票市場(chǎng)周轉(zhuǎn)，每年有20％利潤(rùn)即1200億作為社會(huì)保障支付，基金本金不減少。將6000億國(guó)有資產(chǎn)存量進(jìn)入股票市場(chǎng)，如果5年完成，意味著每年有1200億基金，在股票市場(chǎng)低迷時(shí)入市，便足夠支持5年牛市，調(diào)節(jié)股票市場(chǎng)的波動(dòng)，保證自己的收益。
政府不能指望自己舉辦國(guó)有企業(yè)賺線，而是通過發(fā)展市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)包括股票市場(chǎng)，從中收取稅收，這是一個(gè)基本原則，如果能將這個(gè)原則創(chuàng)造性應(yīng)用于股票市場(chǎng)和社會(huì)保障基金，以600億國(guó)有資產(chǎn)存量的上市為代價(jià)，按1：10的溢價(jià)，就可以永久性地建立一個(gè)6000億存量的社會(huì)保障基金，并與股票市場(chǎng)同時(shí)發(fā)展，互相促進(jìn)，形成良性循環(huán)。
在許多國(guó)家，養(yǎng)老保險(xiǎn)基金在國(guó)民經(jīng)濟(jì)和國(guó)家的基礎(chǔ)建設(shè)中發(fā)揮著重要的作用。這充分體現(xiàn)了老年人對(duì)社會(huì)的貢獻(xiàn)，而不只是社會(huì)的負(fù)擔(dān)。中國(guó)資本市場(chǎng)要健康發(fā)展，也迫切需要注入大量穩(wěn)定資金，這是一個(gè)積極而有效率的因果關(guān)系。
作者：中國(guó)社會(huì)科學(xué)院經(jīng)濟(jì)研究所香伶。
投資學(xué)論文文獻(xiàn)篇二
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投資學(xué)論文文獻(xiàn)篇三
我對(duì)股票感興趣，現(xiàn)在的大致規(guī)劃是畢業(yè)后先進(jìn)證券公司，先爭(zhēng)取做證券分析師，以后進(jìn)基金公司，最后當(dāng)一名基金經(jīng)理。為此我在學(xué)校應(yīng)該做哪些準(zhǔn)備?職業(yè)規(guī)劃中的難點(diǎn)是什么？該怎樣具體一點(diǎn)地規(guī)劃不同的職業(yè)階段?本人非211財(cái)經(jīng)學(xué)校在讀研究生，先謝過了。
投資學(xué)論文文獻(xiàn)篇四
二、調(diào)研方法。
第二章證券投資市場(chǎng)調(diào)研的可行性及計(jì)劃流程。
二、計(jì)劃進(jìn)度以及流程。
五、證券投資替代行業(yè)影響力調(diào)研。
1.我國(guó)證券投資產(chǎn)品出口量額及增長(zhǎng)情況。
3.經(jīng)營(yíng)海外市場(chǎng)的主要證券投資品牌。
4.國(guó)際經(jīng)濟(jì)形式對(duì)證券投資產(chǎn)品出口影響的分析。
1.我國(guó)證券投資產(chǎn)品進(jìn)口量額及增長(zhǎng)情況。
一、技術(shù)競(jìng)爭(zhēng)。
二、原材料及成本競(jìng)爭(zhēng)。
三、產(chǎn)品定位競(jìng)爭(zhēng)分析。
四、區(qū)域市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)。
五、品牌影響力。
六、價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)。
七、證券投資產(chǎn)品主流企業(yè)市場(chǎng)占有率。
八、影響證券投資市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局的因素。
一、用戶對(duì)證券投資產(chǎn)品的認(rèn)知程度。
1.功能。
2.產(chǎn)品質(zhì)量。
3.價(jià)格。
4.產(chǎn)品設(shè)計(jì)。
四、代理商對(duì)證券投資品牌的選擇情況。
五、主要城市市場(chǎng)對(duì)主要證券投資品牌的認(rèn)知水平。
第十一章證券投資重點(diǎn)細(xì)分區(qū)域調(diào)研。
一、華東地區(qū)。
2.華東地區(qū)證券投資發(fā)展特征分析。
二、華南地區(qū)。
2.華南地區(qū)證券投資發(fā)展特征分析。
三、東北地區(qū)。
2.東北地區(qū)證券投資發(fā)展特征分析。
四、華北地區(qū)。
……。
第十二章證券投資產(chǎn)品重點(diǎn)企業(yè)調(diào)研。
二、證券投資企業(yè)市場(chǎng)綜合影響力評(píng)價(jià)。
三、證券投資企業(yè)運(yùn)營(yíng)狀況調(diào)研。
第十三章國(guó)內(nèi)主要證券投資企業(yè)盈利能力比較分析。
一、-證券投資行業(yè)利潤(rùn)分析。
2.不同規(guī)模證券投資企業(yè)的利潤(rùn)總額比較分析。
3.不同所有制證券投資企業(yè)的利潤(rùn)總額比較分析。
第十四章國(guó)內(nèi)主要證券投資企業(yè)成長(zhǎng)性比較分析。
四、-證券投資行業(yè)增長(zhǎng)預(yù)測(cè)。
第十五章國(guó)內(nèi)主要證券投資企業(yè)償債能力比較分析。
第十六章國(guó)內(nèi)主要證券投資企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力比較分析。
四、2014-年證券投資行業(yè)償債能力預(yù)測(cè)。
1.國(guó)際經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化對(duì)證券投資市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的影響。
2.匯率變化對(duì)證券投資市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的影響。
3.宏觀經(jīng)濟(jì)變化對(duì)證券投資市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的影響。
4.宏觀經(jīng)濟(jì)政策對(duì)證券投資市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的影響。
5.區(qū)域經(jīng)濟(jì)變化對(duì)證券投資市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的影響。
二、證券投資市場(chǎng)產(chǎn)業(yè)鏈上下游風(fēng)險(xiǎn)分析。
1.上游行業(yè)對(duì)證券投資市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的影響。
2.下游行業(yè)對(duì)證券投資市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的影響。
3.其他關(guān)聯(lián)行業(yè)對(duì)證券投資市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的影響。
三、證券投資市場(chǎng)政策風(fēng)險(xiǎn)分析。
4.證券投資區(qū)域經(jīng)濟(jì)政策風(fēng)險(xiǎn)。
五、證券投資市場(chǎng)其他風(fēng)險(xiǎn)分析。
投資學(xué)論文文獻(xiàn)篇五
養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的資本投資必須堅(jiān)持的兩個(gè)根本原則：一是投資的安全性，二是高回報(bào)率。因此，如何在確保安全的前提下獲取高額回報(bào)，這是養(yǎng)老保險(xiǎn)基金投資者一直關(guān)注的焦點(diǎn)。確?；鹜度氲氖找妫@是一個(gè)很復(fù)雜的問題，它需要投資者與資本市場(chǎng)的相互協(xié)調(diào)，需要投資者高超及科學(xué)的運(yùn)作，需要資本市場(chǎng)高效率的良性運(yùn)轉(zhuǎn)，缺一不可。
(一)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金投資者所關(guān)注的應(yīng)該是。
1．要保證養(yǎng)老保險(xiǎn)基金投資的長(zhǎng)期性。養(yǎng)老保險(xiǎn)基金一直被看作是理想的長(zhǎng)線投資者。這是由其基金的性質(zhì)所決定的。養(yǎng)老基金作為長(zhǎng)期投資，對(duì)資本市場(chǎng)的短期起伏波動(dòng)不必投入太多的精力，從而保證了養(yǎng)老基金和資本市場(chǎng)的相對(duì)穩(wěn)定。同時(shí)還可以減少受到通貨膨脹的負(fù)面影響。確定養(yǎng)老基金的受益的一個(gè)本質(zhì)特征就是投資者能較為科學(xué)地預(yù)測(cè)到長(zhǎng)期投資的風(fēng)險(xiǎn)與收益。盡管預(yù)測(cè)哪怕十年后本國(guó)或世界的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)變化也是一件很困難的事，但養(yǎng)老基金投資人也絕對(duì)不能因此而放棄對(duì)其長(zhǎng)線目標(biāo)投資的原則。的確，這是一種極具耐性的投資方式，尤其當(dāng)人們都在熱心關(guān)注每小時(shí)的市場(chǎng)變化時(shí)，不受外界的干擾，作出科學(xué)的決策，這決非是件易事。但只有這樣，才可能獲得可喜的收益。
如何科學(xué)、有效地確定投資計(jì)劃的時(shí)限，對(duì)于機(jī)構(gòu)投資者的投資策略及其資產(chǎn)負(fù)債管理來說是非常重要的。在這一決策過程中，既要考慮到公司負(fù)債結(jié)構(gòu)，未來現(xiàn)金周轉(zhuǎn)需要的軌跡與流量，同時(shí)還需要全面了解能夠影響其投資活動(dòng)的公司的規(guī)定和側(cè)重點(diǎn)及風(fēng)險(xiǎn)控制必需的資產(chǎn)和負(fù)債管理。
2．投資者要注意政治、社會(huì)和經(jīng)濟(jì)環(huán)境之間的關(guān)系及變化，同時(shí)也要注意到計(jì)劃投資組合中資產(chǎn)的價(jià)值。如果不能辨別本國(guó)及全球經(jīng)濟(jì)環(huán)境與投資組合的因果關(guān)系，對(duì)此沒有明智的參測(cè)和準(zhǔn)備，那么只能靠運(yùn)氣獲利。單純靠運(yùn)氣行事不能替代對(duì)影響投資組合價(jià)值的重大事件進(jìn)行利用和防范的投資策略決策。這種盲目投資的做法必將招致不可想象的后果。
3
．關(guān)注對(duì)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金投資組合估價(jià)產(chǎn)生影響的重要因素。在這些因素中包括：本國(guó)與世界范圍內(nèi)商品和服務(wù)的價(jià)格水平和走向。價(jià)格的升降或穩(wěn)定與否大大關(guān)系到投資組合的結(jié)構(gòu)，即是偏重于金融資產(chǎn)(股票和債券)。還是偏重有形資產(chǎn)(不動(dòng)產(chǎn)、木材、石油或天然氣)的投資。養(yǎng)老保險(xiǎn)基金投資計(jì)劃如果能側(cè)重于那些具有適應(yīng)價(jià)格環(huán)境特點(diǎn)的資產(chǎn)類型，就可以獲得豐厚的回報(bào)。
4．關(guān)于投資風(fēng)險(xiǎn)。如何規(guī)避投資風(fēng)險(xiǎn)，這是養(yǎng)老保險(xiǎn)基金投資資本市場(chǎng)的關(guān)鍵。投資者的目標(biāo)應(yīng)該是在一定的風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)下獲得最大的收益率，或是在一定的收益率下盡量降低風(fēng)險(xiǎn)水平。
(1)首要的一點(diǎn)是拓寬投資的幅度，實(shí)行投資的多元化。投資組合多元化是控制風(fēng)險(xiǎn)的有效措施，其做法是將基金投入到那些投資業(yè)績(jī)相關(guān)性不太大的資產(chǎn)類型中。即使某一單項(xiàng)資產(chǎn)本身的收益水平不穩(wěn)定，但與組合中其他資產(chǎn)的相關(guān)性較低也可能在控制風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)增加給合的整體收益。投資者發(fā)現(xiàn)，可供選擇的資產(chǎn)類型可以作為一種在降低總體風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)增加投資組合總體業(yè)績(jī)的有效手段。同時(shí)，投資的多元化還包括國(guó)際投資的多元化。在經(jīng)濟(jì)全球化的形勢(shì)下，養(yǎng)老保險(xiǎn)基金增強(qiáng)對(duì)國(guó)外資本市場(chǎng)投資有著更深遠(yuǎn)的意義。一是國(guó)外投資將與國(guó)外投資銀行和經(jīng)紀(jì)人取得聯(lián)系，他們具有世界最新金融技術(shù)的最有效機(jī)制，有助于提高國(guó)內(nèi)投資者素質(zhì)水平；二是抓住國(guó)外投資業(yè)務(wù)機(jī)會(huì)；三是學(xué)到套期交易技術(shù)及各種衍生工具。多樣化的.最大優(yōu)點(diǎn)是：對(duì)雇員來說，可以保證養(yǎng)老保險(xiǎn)基金投資的安全性，對(duì)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的資助者來說，則增加了獲取豐厚的長(zhǎng)期投資回報(bào)的機(jī)會(huì)，有利于公司、本國(guó)經(jīng)濟(jì)的競(jìng)爭(zhēng)性。
(2)是投資者在不斷尋求最佳資產(chǎn)與負(fù)債模式，提高投資收益率并控制風(fēng)險(xiǎn)過程中，養(yǎng)老金基金的顧問或精算師將起重要作用。要精確地計(jì)算出未來需要支付的死亡賠償金有數(shù)量和時(shí)間模式，從而決定對(duì)投資組合流動(dòng)性的需要。這種資產(chǎn)和負(fù)債管理的做法是控制風(fēng)險(xiǎn)的有效手段。
(二)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的投資收益和效益的保證，對(duì)于資本市場(chǎng)來說應(yīng)該作到。
1．要保證養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的交易效率，一定要確保資本市場(chǎng)有效和透明。包括有效的清算制度和程序；在任何時(shí)候確保交易流暢；大宗股票計(jì)劃交易以及分列固定代理費(fèi)。這些效率是與規(guī)模龐大的養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的市場(chǎng)實(shí)力分不開的，它能使所有投資者受益。
2．養(yǎng)老保險(xiǎn)基金投資中明確的和不明確的信托責(zé)任，肯定有助于改善金融市場(chǎng)上投資者的安全系數(shù)。他們運(yùn)用其擁有大量股份的地位使公司管理層能尊重股東的經(jīng)濟(jì)利益和社會(huì)利益，從而形成一定的經(jīng)濟(jì)壓力，給投資者建立了一層安全保障。
投資學(xué)論文文獻(xiàn)篇六
一直以來，對(duì)股票就充滿了好奇，眾所周知，中國(guó)證券市場(chǎng)近些年來的飛速發(fā)展，“炒股熱”席卷了全國(guó)。“股市有風(fēng)險(xiǎn)，入市須謹(jǐn)慎”，在學(xué)習(xí)《證券投資學(xué)》這門課程后，我受益很大，讓我對(duì)這句話進(jìn)行了認(rèn)真的思考，將其放在心上，樹立了正確理性的投資理財(cái)觀念。身為大學(xué)生，我認(rèn)為首先要意識(shí)到投資觀念的重要性，然后樹立正確理性的投資觀念。對(duì)于有心準(zhǔn)備的投資者，在投資前，掌握更多的投資策略，了解股票投資知識(shí)是非常重要的，為以后投資理財(cái)打好重要基礎(chǔ)。但股票需要有一定的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)，在具體的投資前，都應(yīng)該認(rèn)清風(fēng)險(xiǎn)，正視投資風(fēng)險(xiǎn)，從而才能樹立正確的投資風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。在校期間我認(rèn)為應(yīng)該好好的觀望和學(xué)習(xí)，待將來有一份穩(wěn)定的職業(yè)同時(shí)具備更好的心理素質(zhì)和健康的心態(tài)之后，再進(jìn)行理性的投資。
學(xué)習(xí)這門課程，我受益很大，感謝老師的教導(dǎo)，通過對(duì)證券投資知識(shí)的講解與結(jié)合自身的投資經(jīng)驗(yàn)為我們展示各種分析，注重討論學(xué)習(xí)和應(yīng)用實(shí)踐。證券投資學(xué),通過對(duì)實(shí)際資料進(jìn)行分析才能真正領(lǐng)會(huì)和掌握各種投資分析方法。
一、正確掌握證券投資專業(yè)知識(shí)，詳細(xì)分析其內(nèi)涵和外延。
證券投資包括證券和證券投資兩個(gè)方面的內(nèi)容。研究證券的根本目的在于進(jìn)行證券投資。只有對(duì)各種證券及其運(yùn)行規(guī)律有充分的了解和認(rèn)識(shí)，證券投資才能順利進(jìn)行。證券投資是一個(gè)復(fù)雜過程，其中有理論問題、技術(shù)問題、具體操作問題。由于投機(jī)與投資結(jié)伴而行，收益與風(fēng)險(xiǎn)形影相隨，投資管理也是一個(gè)十分重要的問題。
證券投資屬于間接投資和金融投資的范疇。具體地說，它是經(jīng)濟(jì)主體以其資金購(gòu)買股票、債券等有價(jià)證券，以獲得收益的投資行為。隨著經(jīng)濟(jì)體制改革的深化，我國(guó)證券市場(chǎng)不斷地發(fā)展與完善。股票市場(chǎng)（包括股票的發(fā)行和交易）與證券市場(chǎng)成為證券市場(chǎng)的重要內(nèi)容。股票是一種有價(jià)證券，是股份證書的簡(jiǎn)稱，是股份公司在籌集資本時(shí)向出資人公開或私下發(fā)行的、用以證明出資人的股本身份和權(quán)利，并根據(jù)持有人所持有的股份數(shù)享有權(quán)益和承擔(dān)義務(wù)的憑證。
（1）股票是一種出資證明，作為出資的憑證。
（2）股票的持有者憑借股票來證明自己的股東身份，參與股份公司的股東大會(huì)，對(duì)股份公司的經(jīng)營(yíng)發(fā)表意見。
（3）股票持有者憑借股票參加股份發(fā)行企業(yè)的利潤(rùn)分配，也就是通常所說的分紅，以此獲得一定的經(jīng)濟(jì)股票市場(chǎng)的影響作用。
二、把握投資時(shí)機(jī)，認(rèn)清投資環(huán)境。
股票證券投資關(guān)鍵要看清大勢(shì)。股票增值迅速，風(fēng)險(xiǎn)則更大，股市與經(jīng)濟(jì)環(huán)境、政治環(huán)境息息相關(guān)，經(jīng)濟(jì)衰退、股市萎縮、股價(jià)下跌；反之，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇、股市繁榮、股價(jià)上漲。炒股就是為了賺錢，但如果你總以賠賺為中心、為標(biāo)準(zhǔn)去操作買賣，往往達(dá)不到好效果。這就是為了賺錢卻不一定能賺錢。相反，我們不以賠賺為標(biāo)準(zhǔn)，我們以漲跌的節(jié)拍為標(biāo)準(zhǔn)去操作，則能使你上漲時(shí)，賺得更多，下跌時(shí)使你及時(shí)出局避險(xiǎn)，最終必然會(huì)使你的資金大幅增值。在投資股票時(shí)應(yīng)認(rèn)真分析行情，看是“投機(jī)客”輪番炒作所造成的局部漲勢(shì)，還是“全民參與”的全面上漲行情，只有經(jīng)過認(rèn)真分析，才能放心進(jìn)行投資。要判斷是不是真材實(shí)料的上漲行情，避免逆勢(shì)買賣，對(duì)國(guó)內(nèi)外政治、經(jīng)濟(jì)形勢(shì)到股份公司各種信息都要關(guān)注，從而得出堅(jiān)定的結(jié)論再進(jìn)行投資。
三、慎重選股，正確選擇投資對(duì)象合理經(jīng)營(yíng)。
炒股就是炒未來，老師也反復(fù)加強(qiáng)認(rèn)真選股。我認(rèn)為選股的原則是在合適走勢(shì)下考慮其價(jià)值和成長(zhǎng)。投資股票應(yīng)該冷靜而慎重，善于控制自己的情緒，不要過多受外界傳聞?dòng)绊?，要仔?xì)分析各種環(huán)境條件，并對(duì)各種股票作詳細(xì)比較，才決定投資對(duì)象。也許說來容易做來難，尤其在市況起伏、人氣高或極低時(shí)更要把握住自己獨(dú)立思考和判斷能力，千萬不能跟風(fēng)跑，通過自己的判斷，不要迷信權(quán)威也不要輕信股評(píng)，注重公司基本面分析，注重未來成長(zhǎng)性好的企業(yè)。要考慮到股市熱點(diǎn)，結(jié)合行業(yè)板塊整體走勢(shì)來選股。
四、保持良好心態(tài)。
心態(tài)的調(diào)整是至關(guān)重要的，首先要保持平和心態(tài)。股市是一個(gè)充滿風(fēng)險(xiǎn)的投資場(chǎng)所，盡管在股市有機(jī)會(huì)讓你賺取更多錢，但投機(jī)同樣會(huì)讓股民損失慘重。首先不要借貸炒股，不要全資炒股，要加強(qiáng)自我心里完善，不盲目跟風(fēng)，不猶豫不決，缺乏自信，而保持平常心看待股指的運(yùn)行。
五、合理進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)分析，規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。
股市風(fēng)險(xiǎn)是指在競(jìng)爭(zhēng)中，由于未來經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的不確定性，或各種事先無法預(yù)料因素的影響，造成股價(jià)隨機(jī)性波動(dòng)，使實(shí)際收益和與預(yù)期收益發(fā)生背離，從而使投資者有蒙受損失甚至破產(chǎn)的機(jī)會(huì)與可能性。
六、準(zhǔn)確把握股票的賣點(diǎn)。
買股票是為賺錢，但也會(huì)讓投資者發(fā)生虧損。為了避免資金發(fā)生大的損失，個(gè)人投資者需要學(xué)習(xí)如何賣股票。在股市操作中，最重要的并不是何時(shí)買股票，也不是買何種股票，而是賣股票，賣股票一定要果斷。往往在股市中虧損的投資者，并非因?yàn)闆]有發(fā)現(xiàn)優(yōu)質(zhì)股，也不是沒有在低價(jià)是買入，而是沒有在適當(dāng)時(shí)機(jī)賣出。低入高出是每個(gè)股民都渴望的事情，低入簡(jiǎn)單，但是高出就講究技巧了。決定何時(shí)賣出股票的決定較何時(shí)買入股票更為重要。首先不要試圖尋找股票的最高賣點(diǎn)，你永遠(yuǎn)不會(huì)清楚股票會(huì)升多高，要決定如何賣股票，必定要果斷，大勢(shì)已經(jīng)明顯進(jìn)入調(diào)整，手上在好的股票也該賣掉，盡力不應(yīng)去參與調(diào)整。參考文獻(xiàn)：
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投資學(xué)論文文獻(xiàn)篇七
貴金屬投資是近年來銀行理財(cái)?shù)耐顿Y熱點(diǎn)，隨著人們物質(zhì)生活水平的不斷提高，社會(huì)保障制度的不斷完善，投資理財(cái)成為一種趨勢(shì)。在傳統(tǒng)投資市場(chǎng)回報(bào)受限，收益比例下降的背景下，貴金屬投資逐漸成為投資者資金配置的新選擇，與此同時(shí)，投資渠道的不斷拓寬，理財(cái)方式的日益增加，使得人們?cè)絹碓阶⒅刭Y產(chǎn)在投資理財(cái)中的合理配置，而在資產(chǎn)組合中將一定資產(chǎn)比例配置在貴金屬理財(cái)產(chǎn)品上，可以有效地分散投資風(fēng)險(xiǎn)。具體的配置比例，要由投資者的風(fēng)險(xiǎn)承受能力、風(fēng)險(xiǎn)偏好以及自身情況而定。各家商業(yè)銀行投資理財(cái)品種越來越豐富，貴金屬投資也呈現(xiàn)出多元化發(fā)展的態(tài)勢(shì)，除了原來的賬戶貴金屬買賣、貴金屬遞延交易、實(shí)物黃金投資等業(yè)務(wù)外，多家商業(yè)銀行又推出了賬戶貴金屬定投、賬戶貴金屬雙向交易、賬戶鈀金等業(yè)務(wù)，增加了投資者的選擇品種，分散了投資風(fēng)險(xiǎn)。
一、投資理財(cái)選擇貴金屬的原因。
(一)全球通貨膨脹，紙幣不斷貶值。目前國(guó)內(nèi)cpi居高不下;美國(guó)次貸危機(jī)尚未平息，歐洲債務(wù)危機(jī)烽煙又起;再加上國(guó)際地區(qū)政治局勢(shì)動(dòng)蕩不安定等因素，使得黃金、白銀避險(xiǎn)作用不斷上升，金價(jià)、銀價(jià)飛漲。在外有歐債、美債危機(jī)，內(nèi)有經(jīng)濟(jì)減速、高通脹的背景下，具有保值避險(xiǎn)功能的貴金屬越來越受投資者關(guān)注。
(二)黃金市場(chǎng)公平、透明，是全球性的資本市場(chǎng)，各國(guó)中央銀行都參與其中，現(xiàn)實(shí)中很難有機(jī)構(gòu)有實(shí)力操縱黃金市場(chǎng)。倫敦、紐約、香港等市場(chǎng)已經(jīng)形成了24小時(shí)不間斷的黃金交易市場(chǎng)，投資者可以隨時(shí)入市交易，市場(chǎng)交易基本沒有時(shí)間限制。
(三)投資回報(bào)高。在過去幾年，貴金屬投資的回報(bào)率遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過股票、基金等理財(cái)產(chǎn)品。黃金價(jià)格從的251美元/盎司到最高點(diǎn)1920美元/盎司有665%的漲幅，白銀最高漲幅達(dá)900%，鉑金現(xiàn)貨也翻了5倍。加上部分貴金屬產(chǎn)品的杠桿設(shè)計(jì)，實(shí)際收益可能會(huì)更高。
二、銀行貴金屬主要投資品種。
貴金屬投資交易具有高投機(jī)性和高風(fēng)險(xiǎn)性，因?yàn)辄S金、白銀、鉑等是具有金融屬性的特殊商品，其價(jià)格受國(guó)際經(jīng)濟(jì)形勢(shì)、美元匯率相關(guān)市場(chǎng)走勢(shì)、政治局勢(shì)、原油價(jià)格等多種因素影響。然而，這些因素對(duì)價(jià)格的影響機(jī)制非常復(fù)雜，不成熟的投資者在市場(chǎng)操作中難以全面把握，加上信息采集渠道不明確、信息的不對(duì)稱性，出現(xiàn)投資決策失誤的可能性較高，而貴金屬投資最大的意義在于其資產(chǎn)配置功能，黃金有良好的避險(xiǎn)功能，合理的家庭理財(cái)中貴金屬的配置比例應(yīng)該在10%左右，根據(jù)家庭風(fēng)險(xiǎn)承受能力和所處階段，這個(gè)比例還可以調(diào)整，但最多不宜超過30%。
(一)賬戶貴金屬。
賬戶貴金屬，俗稱“紙黃金”或“紙白銀”。是一種個(gè)人憑證式黃金或白銀，投資者按銀行報(bào)價(jià)在賬面上買賣“虛擬”黃金或白銀，投資者通過買賣價(jià)差賺取收益。無需提取黃金實(shí)物，免于支付儲(chǔ)藏、運(yùn)輸、鑒別等各項(xiàng)費(fèi)用，交易成本低廉?！百~戶貴金屬”包括人民幣賬戶金和美元賬戶金兩種，人民幣賬戶金投資起點(diǎn)為10克，美元賬戶金的最低投資起點(diǎn)為0.1盎司，銀行報(bào)價(jià)與國(guó)際市場(chǎng)黃金價(jià)格實(shí)時(shí)聯(lián)動(dòng)，透明度高。近年來，各家商業(yè)銀行還陸續(xù)推出了紙黃金的雙向交易，讓紙黃金投資者在下跌行情中也可以操作獲利。
(二)實(shí)物黃金。
實(shí)物黃金是相對(duì)于紙黃金而言的，是指發(fā)生實(shí)際黃金交割行為可提取實(shí)物的黃金品種。一般來說商業(yè)銀行的實(shí)物黃金業(yè)務(wù)可分為銀行自主品牌實(shí)物黃金和個(gè)人代理實(shí)物黃金兩類：1.銀行自主品牌實(shí)物黃金是商業(yè)銀行自行設(shè)計(jì)并委托專業(yè)黃金精煉企業(yè)所加工的黃金產(chǎn)品;2.個(gè)人代理實(shí)物黃金是指商業(yè)銀行憑借與上海黃金交易所共同構(gòu)建的黃金交易系統(tǒng)，根據(jù)投資者委托，代理進(jìn)行的實(shí)物黃金交易、資金清算及實(shí)物交割。該業(yè)務(wù)采取投資者自主報(bào)價(jià)的方式，實(shí)盤交易，撮合成交，實(shí)物交割。
(三)貴金屬延期品種。
貴金屬延期品種是指以分期付款方式進(jìn)行交易，客戶可以選擇合約交易日當(dāng)天交割，也可以延期至下一個(gè)交易日進(jìn)行交割，同時(shí)引入延期補(bǔ)償費(fèi)機(jī)制來平抑供求矛盾的一種現(xiàn)貨交易模式。目前商業(yè)銀行代理上海黃金交易所au(t+d)、ag(t+d)、au(t+n1)、au(t+n2)這四個(gè)現(xiàn)貨黃金延期品種。貴金屬延期品種提供“賣空”機(jī)制，投資者可進(jìn)行雙向交易，預(yù)期黃金價(jià)格上漲或下跌均可通過交易獲利，投資者可同時(shí)申請(qǐng)實(shí)物交割，也可通過申請(qǐng)“中立倉(cāng)”獲取延期補(bǔ)償費(fèi)。
(四)黃金期貨、黃金遠(yuǎn)期和黃金期權(quán)等衍生品。
1.黃金期貨。是黃金實(shí)物的金融衍生品，是通過在期貨交易所買賣標(biāo)準(zhǔn)化的黃金期貨合約而進(jìn)行的一種交易方式。
2.黃金遠(yuǎn)期。是指投資者由于套期保值需要與銀行簽訂的以美元計(jì)價(jià)、在未來某一約定時(shí)間買入或賣出黃金的交易。投資者以美元與銀行做黃金遠(yuǎn)期交易(包括遠(yuǎn)期賣出黃金或遠(yuǎn)期買入黃金)，但最遲需在遠(yuǎn)期合約到期前2個(gè)工作日，通過反向交易對(duì)沖該筆交易，并于到期日進(jìn)行美元資金差額清算，而不進(jìn)行黃金實(shí)體交割的業(yè)務(wù)。
3.黃金期權(quán)。是指規(guī)定按事先商定的價(jià)格、期限買賣數(shù)量標(biāo)準(zhǔn)化的黃金的權(quán)利。投資者可以根據(jù)自己對(duì)黃金價(jià)格未來走勢(shì)的判斷，向銀行支付一定金額的期權(quán)費(fèi)后買入相應(yīng)面值、期限和執(zhí)行價(jià)格的黃金期權(quán)(看漲期權(quán)或看跌期權(quán))，如果價(jià)格走勢(shì)對(duì)投資者有利，則會(huì)行使其權(quán)利而獲利，如果價(jià)格走勢(shì)對(duì)其不利，則放棄購(gòu)買的權(quán)利，損失只有當(dāng)時(shí)購(gòu)買期權(quán)時(shí)的費(fèi)用。黃金期權(quán)具有較強(qiáng)的杠桿性，以少量資金進(jìn)行大額的投資，與傳統(tǒng)的紙黃金相比，個(gè)人黃金期權(quán)具備以小搏大的杠桿效應(yīng)，并為投資者提供了做空黃金的工具。
4.黃金定投。又稱為黃金積存業(yè)務(wù)，是指投資者在商業(yè)銀行開立黃金積存賬戶，選擇每月固定投資一定金額或一定克數(shù)的黃金，實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期的黃金積存，客戶也可以根據(jù)資金狀況進(jìn)行不定期的主動(dòng)購(gòu)買，進(jìn)行黃金積存交易。對(duì)于積存賬戶內(nèi)的黃金余額，客戶可以選擇贖回獲得貨幣資金或按商業(yè)銀行相應(yīng)黃金產(chǎn)品的實(shí)有規(guī)格提取黃金實(shí)物。作為普通投資者黃金期貨、黃金期權(quán)等衍生品風(fēng)險(xiǎn)較大，黃金定投由于投資門檻低，所購(gòu)得的黃金相當(dāng)于在較長(zhǎng)的一段時(shí)間內(nèi)以“均價(jià)”買入，可以分散價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)“小積累、大財(cái)富”。(五)掛鉤黃金理財(cái)產(chǎn)品。掛鉤黃金理財(cái)產(chǎn)品是一種結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品，是將所募集資金投資于固定收益證券和與黃金相關(guān)的金融衍生品。
目前市場(chǎng)中，理財(cái)產(chǎn)品收益率與黃金價(jià)格變化有以下三種關(guān)系：看漲型、看跌型和區(qū)間型。看漲型的理財(cái)產(chǎn)品收益率水平與黃金價(jià)格正相關(guān);看跌型的理財(cái)產(chǎn)品收益與黃金價(jià)格負(fù)相關(guān)，金價(jià)越高，理財(cái)產(chǎn)品收益越低;區(qū)間型的產(chǎn)品往往設(shè)置一個(gè)價(jià)格區(qū)間，當(dāng)黃金價(jià)格處于這個(gè)區(qū)間內(nèi)，理財(cái)產(chǎn)品收益較高，一旦突破這個(gè)區(qū)間，收益較低。黃金掛鉤類理財(cái)產(chǎn)品投資者能通過選擇不同的收益結(jié)構(gòu)規(guī)避系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，但其收益率高低和黃金價(jià)格關(guān)系較為復(fù)雜，需要投資者對(duì)價(jià)格走勢(shì)作出自己獨(dú)特的判斷，因此投資難度較高。
三、投資策略。
在具體操作方面，投資者應(yīng)注意以下幾點(diǎn)：
第一，要合理控制倉(cāng)位。根據(jù)實(shí)際情況制訂資金運(yùn)作比例，下單前需慎重考慮，為可能造成的損失留下一定回旋的空間與機(jī)會(huì)，滿倉(cāng)操作風(fēng)險(xiǎn)較高。成功的投資者，其中一項(xiàng)原則是隨時(shí)保持2-3倍以上的資金以應(yīng)付價(jià)位的波動(dòng)，如果資金不充分，就應(yīng)減少手上所持的倉(cāng)位，否則，就可能因保證金不足而被迫平倉(cāng)，縱然后來證明眼光準(zhǔn)確也無濟(jì)于事。
第二，順勢(shì)而為。在市場(chǎng)出現(xiàn)單邊行情時(shí)，不要刻意猜測(cè)頂部或底部的點(diǎn)位而進(jìn)行反向操作，只要行情沒有出現(xiàn)大的反轉(zhuǎn)，不要逆勢(shì)操作，市場(chǎng)不會(huì)因人的意志為轉(zhuǎn)移，市場(chǎng)只會(huì)是按市場(chǎng)規(guī)律延伸。
第三，樹立良好的投資心態(tài)。心態(tài)平和時(shí)思路會(huì)比較清晰，能冷靜、客觀地分析行情波動(dòng)因素，不肯定時(shí)，暫且觀望，減少盲目跟風(fēng)操作的概率，保持理性操作。投資者并非每天都要入市，初入行者往往熱衷于入市買賣，但成功的投資者則會(huì)等待機(jī)會(huì)，感到疑惑或不能肯定時(shí)亦會(huì)先行離市，暫抱觀望態(tài)度，待時(shí)機(jī)成熟時(shí)再進(jìn)行操作。
第四，嚴(yán)格止損、降低風(fēng)險(xiǎn)。進(jìn)行投資時(shí)應(yīng)確立可容忍的虧損范圍，善于止損投資，才不至于出現(xiàn)巨額虧損。虧損范圍應(yīng)依據(jù)賬戶資金情形，最好設(shè)定在賬戶總額的3%-10%，當(dāng)虧損金額已達(dá)到你容忍限度時(shí)應(yīng)立即平倉(cāng)，從而避免行情繼續(xù)轉(zhuǎn)壞，損失無限擴(kuò)大的風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)投資者要以賬戶金額衡量投資數(shù)量，不要過度投資，一次投資過多很容易產(chǎn)生失控性虧損，投資額度應(yīng)控制在一定范圍內(nèi)，除非你能確定目前走勢(shì)對(duì)你有利，可以投資50%，否則每次投資不要超過總投入的30%，從而有效控制風(fēng)險(xiǎn)。
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投資學(xué)論文文獻(xiàn)篇八
年級(jí)2013級(jí)。
姓名。
論文題目我國(guó)證券市場(chǎng)對(duì)外開放的分析。
指導(dǎo)教師職稱講師。
成績(jī)。
12月12日。
我國(guó)證券市場(chǎng)對(duì)外開放的分析。
第一章中國(guó)證券市場(chǎng)對(duì)外開放的背景和歷程。
第一節(jié)開放的國(guó)際背景。
1.1經(jīng)濟(jì)全球化。
經(jīng)濟(jì)全球化在經(jīng)過20世紀(jì)70年代的國(guó)際分工和生產(chǎn)國(guó)際化發(fā)展之后，在90年代形成高潮，成為不可阻擋的歷史潮流。隨著經(jīng)濟(jì)全球化的深入，世界經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)出幾個(gè)新特征：
1、各國(guó)再生產(chǎn)過程對(duì)國(guó)外的依賴越來越深，各國(guó)經(jīng)濟(jì)相互依賴日益擴(kuò)大。目前，世界國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的大約1/3直接參與國(guó)際交換；如果考慮國(guó)際交換對(duì)各國(guó)再生產(chǎn)過程的間接影響。各國(guó)經(jīng)濟(jì)對(duì)國(guó)外的依賴程度將遠(yuǎn)超過國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值1/3的水平。在生產(chǎn)國(guó)際化基礎(chǔ)上，各國(guó)之間的相互依賴也在進(jìn)一步擴(kuò)大，一國(guó)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)政策的制定越來越離不開國(guó)際因素的制約。
3、跨國(guó)公司蓬勃發(fā)展。據(jù)統(tǒng)計(jì)，到2002年底全球跨國(guó)公司達(dá)到6.5萬家，加上其附屬企業(yè)，產(chǎn)值已占世界gdp的1/3以上，跨國(guó)公司內(nèi)部和相互貿(mào)易額占世界貿(mào)易總額60%以上,直接投資占世界直接投資總額的90%以上?？鐕?guó)公司的發(fā)展促進(jìn)了生產(chǎn)要素在全球范圍內(nèi)的優(yōu)化配置，成為推動(dòng)經(jīng)濟(jì)全球化進(jìn)程、擴(kuò)大全球市場(chǎng)的主要?jiǎng)恿?。融全球化發(fā)展迅速。歐元啟動(dòng)后成功運(yùn)行，全球資本流動(dòng)速度加快，私人資本成為國(guó)際資本流動(dòng)的主體，跨國(guó)銀行業(yè)務(wù)綜合化和網(wǎng)絡(luò)化，金融衍生工具不斷創(chuàng)新，利率市場(chǎng)化和匯率浮動(dòng)的改革在越來越多的國(guó)家進(jìn)行，金融自由化取得了明顯進(jìn)展。隨著影響資本自由流動(dòng)的障礙一個(gè)又一個(gè)地被消除，一個(gè)全球性的金融市場(chǎng)已經(jīng)形成。金融全球化日益顯示出強(qiáng)大的威力，尤其是金融市場(chǎng)電腦化、網(wǎng)絡(luò)化把全球主要國(guó)際金融中心連接起來,使各國(guó)、各地區(qū)的金融市場(chǎng)融為一體。
1.3證券市場(chǎng)國(guó)際化。
伴隨著經(jīng)濟(jì)、金融全球化，證券市場(chǎng)也出現(xiàn)了國(guó)際化的趨勢(shì)。證券市場(chǎng)對(duì)外開放、國(guó)際融資證券化的特征明顯，市場(chǎng)之間關(guān)聯(lián)性大為加強(qiáng)。20世紀(jì)80年代中期，所有發(fā)達(dá)國(guó)家的證券市場(chǎng)都已對(duì)外開放；在發(fā)達(dá)國(guó)家的推動(dòng)下，不少新興市場(chǎng)國(guó)家和地區(qū)也相繼開放本國(guó)證券市場(chǎng)。
一、證券市場(chǎng)對(duì)外開放現(xiàn)狀。
回顧和分析中國(guó)證券市場(chǎng)開放歷程和現(xiàn)狀格局,可以概括出以下特征:。
1、以單向開放為主。證券資本流入管制的放松優(yōu)先和超前于證券資本流出的放松。中國(guó)證券市場(chǎng)開放一直以來是以引進(jìn)國(guó)際資本為主線的.境外證券發(fā)行融資、設(shè)立b股市場(chǎng)、qfii制度,以及中外合資基金管理公司等，這一系列舉措都是圍繞引進(jìn)外資為中心.與此同時(shí),居民境外證券投資和外企在中國(guó)境內(nèi)融資都被嚴(yán)格地限制。
2、開放風(fēng)險(xiǎn)被嚴(yán)格控制。中國(guó)證券市場(chǎng)開放實(shí)踐并不是在國(guó)內(nèi)金融自由化政策的推動(dòng)下進(jìn)行的`,匯率在嚴(yán)格的管制之下彈性很小,利率自由化改革剛剛起步,開放風(fēng)險(xiǎn)始終處于被嚴(yán)格控制之下。一方面,b股市場(chǎng)規(guī)模很小,資本流動(dòng)對(duì)中國(guó)的匯率穩(wěn)定幾乎不構(gòu)成影響。另一方面,qfii的資金規(guī)模也相對(duì)很小,對(duì)于a股市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)影響尚不顯著。
3、漸進(jìn)式的開放。從設(shè)立b股市場(chǎng)到實(shí)施qfii制度,以及證券服務(wù)業(yè)的逐步放松限制來看,不管在開放速度還是在模式上,中國(guó)證券市場(chǎng)對(duì)外開放具有明顯的漸進(jìn)式特征。
二、中國(guó)證券市場(chǎng)對(duì)外開放的客觀必然性。
1、證券市場(chǎng)開放是全球化的壓力和挑戰(zhàn)。
20世紀(jì)90年代以來，經(jīng)濟(jì)、金融全球化成為不可阻擋的歷史潮流。證券市場(chǎng)國(guó)際化作為全球化的產(chǎn)物，符合國(guó)際資本流動(dòng)的趨勢(shì)，海外許多新興國(guó)家（地區(qū)）通過開放證券市場(chǎng)取得了巨大成功，促進(jìn)了本國(guó)（地區(qū)）經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，具有較好的示范效應(yīng)。全球化既是挑戰(zhàn)又是機(jī)遇，在新的國(guó)際背景下，中國(guó)經(jīng)濟(jì)與世界經(jīng)濟(jì)結(jié)合日益緊密，中國(guó)證券市場(chǎng)需要發(fā)展，就不能自我封閉，走向開放是一個(gè)必然選擇。
2、證券市場(chǎng)開放是完善我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體系的需要。
證券市場(chǎng)的開放成為我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要推動(dòng)力。這主要表現(xiàn)在以下兩個(gè)方面：首先是有利于我國(guó)證券市場(chǎng)提高效率。實(shí)證研究發(fā)現(xiàn)外資的進(jìn)入在短期內(nèi)可能會(huì)使證券市場(chǎng)的整體投資收益大幅波動(dòng),但在長(zhǎng)期內(nèi)趨于穩(wěn)定。采用arch和garch計(jì)量方法對(duì)證券市場(chǎng)收益波動(dòng)性的研究證明,證券市場(chǎng)開放后收益的波動(dòng)性相對(duì)減小。證券市場(chǎng)開放所帶來的這些效應(yīng),將有幫于提高我國(guó)證券市場(chǎng)的整體效率；隨著境外證券投資者的進(jìn)入,也會(huì)對(duì)我國(guó)的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則、信息披露和證券監(jiān)管等方面提出更高要求,有利于完善我國(guó)證券市場(chǎng)在資源配置方面的功能。其次是有利于促進(jìn)我國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整。在有外資參與的證券市場(chǎng)中,投資者依據(jù)世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展的變化,選擇證券投資的種類、地區(qū)及數(shù)量,實(shí)現(xiàn)其收益的最大化。對(duì)于國(guó)內(nèi)以上市公司為主體的投資品種而言,國(guó)際市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)促使其適時(shí)地調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu),提高管理水平,采用更加先進(jìn)的技術(shù),跟上世界經(jīng)濟(jì)技術(shù)發(fā)展的步伐,從而帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的整體優(yōu)化。
3、證券市場(chǎng)開放是在新形勢(shì)下吸引外資的需要。
的承諾。
三、中國(guó)證券市場(chǎng)開放的條件綜合分析。
通過考察各國(guó)證券市場(chǎng)開放實(shí)踐時(shí)看出，各國(guó)在證券市場(chǎng)開放時(shí)的條件存在著很大差異，對(duì)于開放時(shí)序、速度、模式的選擇也有所不同。開放既有成功范例，也有失敗的教訓(xùn)。那么，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)、證券市場(chǎng)發(fā)展到在什么樣的條件下才能比較穩(wěn)妥的推薦證券市場(chǎng)全面開放呢？學(xué)術(shù)界和一些國(guó)際組織對(duì)此進(jìn)行過研究。最具代表性的是國(guó)際貨幣基金組織的觀點(diǎn)。1995年，國(guó)際貨幣基金組織在總結(jié)不少國(guó)家實(shí)現(xiàn)資本項(xiàng)目下本幣自由兌換和開放資本市場(chǎng)案例之后提出：實(shí)現(xiàn)證券市場(chǎng)對(duì)外開放前，需要滿足五個(gè)條件：
（1）財(cái)政赤字得到控制。
（2）能夠維持國(guó)際收支的基本平衡。
（3）匯率和利率形成機(jī)制實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)化。
（4）改革國(guó)內(nèi)金融體系，證券市場(chǎng)達(dá)到一定規(guī)模。
（5）建立了金融體系的官方安全網(wǎng)絡(luò)，實(shí)習(xí)了法規(guī)和制度的逐步國(guó)際化。
從以上五個(gè)條件可以看出，證券市場(chǎng)開放是否具備條件，除了市場(chǎng)發(fā)展到一定程度之外，關(guān)鍵在于開放必須與宏觀經(jīng)濟(jì)和金融體系穩(wěn)定相協(xié)調(diào)。
四、證券市場(chǎng)開放對(duì)企業(yè)融資結(jié)構(gòu)調(diào)整有積極的作用。
第一,推動(dòng)外資企業(yè)進(jìn)一步融入中國(guó)市場(chǎng)。
開放證券市場(chǎng)后,外資企業(yè)將通過資產(chǎn)重組、參股甚至控股上市公司的方式來華投資,達(dá)到間接上市的目的。外資企業(yè)在國(guó)內(nèi)上市表明外資企業(yè)的發(fā)展已融入中國(guó)經(jīng)濟(jì)的大熔爐。外資企業(yè)國(guó)內(nèi)上市首先是融資方式的變化,這種融資方式的變化將使外資企業(yè)股權(quán)結(jié)構(gòu)發(fā)生質(zhì)的改變。按照外經(jīng)貿(mào)部的通知要求,申請(qǐng)上市的外商投資股份公司應(yīng)為按規(guī)定和程序設(shè)立或改制的企業(yè)。這就決定了一些外資企業(yè)在上市之前其股本結(jié)構(gòu)就要發(fā)生變化,上市之后其股本結(jié)構(gòu)將進(jìn)一步改變。其中國(guó)內(nèi)投資者股份將在其股權(quán)結(jié)構(gòu)中呈上升趨勢(shì)。
第二,為國(guó)內(nèi)企業(yè)引進(jìn)外資創(chuàng)造新的條件。
我國(guó)證券市場(chǎng)開放遵循漸進(jìn)的原則,比較重視其融資的職能,采取逐步由向融資者開放到向投資者開放的次序,上市公司投資范圍拓展和投資渠道改善將帶來更多的融資便利。國(guó)內(nèi)的上市公司吸引外資也獲得了更多的政策支持,證券市場(chǎng)的開放能夠帶動(dòng)b股市場(chǎng)的活躍,直接提高了企業(yè)籌集外資的能力;a股上市公司也能夠通過增資擴(kuò)股同外資企業(yè)開展合作,引進(jìn)戰(zhàn)略投資者和行業(yè)內(nèi)的領(lǐng)先者,增強(qiáng)自身的核心能力,另外,越來越多的國(guó)內(nèi)企業(yè)在境外實(shí)現(xiàn)上市。
第三,利用外資的重點(diǎn)向鼓勵(lì)并購(gòu)型投資轉(zhuǎn)變國(guó)際上。
一切自己從頭做起,。股權(quán)投資更多的是追求一種控制權(quán),這種控制權(quán)具體體現(xiàn)在要求對(duì)公司的決策有一定的影響力上。這點(diǎn)從我國(guó)資本市場(chǎng)發(fā)生的并購(gòu)交易中就可以看得出來,絕大部分并購(gòu)行為都屬股權(quán)投資。股權(quán)投資應(yīng)成為我國(guó)下階段利用外資的重點(diǎn),我們應(yīng)從政策法規(guī)角度多予引導(dǎo)。近來國(guó)內(nèi)發(fā)生了不少外資企業(yè)增資的現(xiàn)象,同樣也屬于股權(quán)投資的范圍。
五、我國(guó)證券市場(chǎng)對(duì)外開放的立法取向。
目前中國(guó)證券市場(chǎng)對(duì)外的相關(guān)法律已經(jīng)比較完備。以《證券法》《公司法》為核心的法律監(jiān)管體系已經(jīng)初步建立。涉及中國(guó)證券市場(chǎng)對(duì)外開放的宏觀管理、b股市場(chǎng)、境外上市、合格機(jī)構(gòu)投資者等都有了相關(guān)規(guī)定。另外還有與外國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)簽訂的諒解備忘錄等。隨著我國(guó)證券市場(chǎng)開放的不斷推進(jìn)，更多新的監(jiān)管制度的構(gòu)建，相應(yīng)的法律更新勢(shì)在必行。總結(jié)我國(guó)關(guān)于證券市場(chǎng)監(jiān)管方面的法律規(guī)范，進(jìn)一步分析我國(guó)法律監(jiān)管架構(gòu)的缺失。
本世紀(jì)80年代以來,世界各國(guó)特別是發(fā)展中國(guó)家紛紛放棄“金融抑制”戰(zhàn)略,對(duì)證券經(jīng)營(yíng)、證券投資、證券發(fā)行交易、證券市場(chǎng)結(jié)構(gòu)等方面放松了法律管制和行政干預(yù),從而推動(dòng)了各國(guó)證券市場(chǎng)的國(guó)際化,增強(qiáng)了各國(guó)證券業(yè)的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。亞洲金融危機(jī)爆發(fā)之后,受危機(jī)直接沖擊的日韓和東南亞各國(guó)不僅沒有加強(qiáng)對(duì)證券市場(chǎng)的管制,反而更大限度地對(duì)證券市場(chǎng)放松了法律管制。因此,當(dāng)前我國(guó)應(yīng)順應(yīng)國(guó)際證券市場(chǎng)自由化、國(guó)際化的潮流,適當(dāng)放松對(duì)證券市場(chǎng)的法律管制,逐步從金融抑制走向金融深化,以推動(dòng)整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)更穩(wěn)健地融入到世界經(jīng)濟(jì)體系中去。
1.放松外匯管制,積極促進(jìn)資本項(xiàng)目的開放。各國(guó)證券市場(chǎng)國(guó)際化的第一個(gè)重要步驟就是放松甚至取消外匯管制,提高本幣的自由兌換程度。我國(guó)對(duì)人民幣資本項(xiàng)目實(shí)行嚴(yán)格的管制。而資本項(xiàng)目自由化是今后國(guó)際經(jīng)濟(jì)發(fā)展的大勢(shì)所趨。因此,我國(guó)應(yīng)在完善資本項(xiàng)目管理和監(jiān)控的同時(shí),通過放松外匯法律管制,積極穩(wěn)妥地推進(jìn)資本項(xiàng)目的自由化。
2.放寬外國(guó)投資者投資我國(guó)證券市場(chǎng)的法律限制,逐步實(shí)現(xiàn)a、b股市場(chǎng)的并軌。我國(guó)嚴(yán)格實(shí)行a、b股分離制度,但從長(zhǎng)遠(yuǎn)和國(guó)際慣例來看,a、b股的長(zhǎng)期分割不利于我國(guó)證券市場(chǎng)的國(guó)際化。因此,我們應(yīng)通過放寬法律限制,逐步實(shí)現(xiàn)a、b股的統(tǒng)一。
3.放寬對(duì)銀行、證券公司業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)的法律限制,逐步實(shí)現(xiàn)銀行業(yè)與證券業(yè)的融合。目前我國(guó)實(shí)行的是銀行業(yè)與證券業(yè)的分業(yè)管理。而世界處于證券業(yè)與銀行業(yè)相互融合共同發(fā)展的重要時(shí)期,原來嚴(yán)格實(shí)行分業(yè)經(jīng)營(yíng)管理的美日兩國(guó)也分別在和通過立法或頒布行政命令實(shí)行了銀證合業(yè)經(jīng)營(yíng)。我國(guó)證券市場(chǎng)必須適應(yīng)歷史潮流,逐步實(shí)現(xiàn)銀證合一。
世界經(jīng)濟(jì)已經(jīng)跨越了國(guó)際化時(shí)代,進(jìn)入了全球化時(shí)代,全球化時(shí)代經(jīng)濟(jì)的特征在于經(jīng)濟(jì)運(yùn)行在全球范圍內(nèi)進(jìn)行整合和一體化,各國(guó)利用外資的政策法規(guī)日益趨同。調(diào)整經(jīng)營(yíng)策略,抓住開放證券市場(chǎng)所帶來的機(jī)遇,抵御住開放帶來的壓力和風(fēng)險(xiǎn),這是中國(guó)市場(chǎng)上的投資銀行都需要認(rèn)真面對(duì)的。
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投資學(xué)論文文獻(xiàn)篇九
目錄。
一、前言。
二、釋義。
三、基金合同當(dāng)事人。
四、基金管理人的權(quán)利義務(wù)。
五、基金托管人的權(quán)利義務(wù)。
六、基金份額持有人的權(quán)利義務(wù)。
七、基金份額持有人大會(huì)。
八、基金管理人、托管人的更換條件與程序。
九、基金的基本情況。
十、基金的募集。
十一、基金合同的生效。
十二、基金資產(chǎn)的托管。
十三、基金的申購(gòu)與贖回。
十四、基金轉(zhuǎn)換。
十五、基金的非交易過戶、轉(zhuǎn)托管、凍結(jié)與質(zhì)押。
十六、基金銷售業(yè)務(wù)及其代理。
十七、基金注冊(cè)登記業(yè)務(wù)及其代理。
十八、基金的投資。
十九、基金的融資。
二十、基金資產(chǎn)。
二十一、基金資產(chǎn)估值。
二十二、基金的收益與分配。
二十三、基金費(fèi)用與稅收。
二十四、基金的會(huì)計(jì)與審計(jì)。
二十五、基金的信息披露。
二十六、基金合同終止與基金財(cái)產(chǎn)清算。
二十七、業(yè)務(wù)規(guī)則。
二十八、違約責(zé)任。
二十九、爭(zhēng)議處理和適用法律。
三十、基金合同的效力與修改。
三十一、基金管理人和基金托管人簽章。
一、前言。
為保護(hù)基金投資者合法權(quán)益，明確基金合同當(dāng)事人的權(quán)利與義務(wù)，規(guī)范基金運(yùn)作，依照《中華人民共和國(guó)證券投資基金法》和其他有關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定，在平等自愿、誠(chéng)實(shí)信用、充分保護(hù)基金投資者合法權(quán)益的原則基礎(chǔ)上，訂立本《__________優(yōu)勢(shì)證券投資基金基金合同》。
基金合同是規(guī)定基金合同當(dāng)事人之間權(quán)利義務(wù)的基本法律文件，其他與本基金相關(guān)的涉及基金合同當(dāng)事人之間權(quán)利義務(wù)關(guān)系的任何文件或表述，均以基金合同為準(zhǔn)?；鸸芾砣撕突鹜泄苋藢?duì)于基金合同的簽署構(gòu)成其對(duì)基金合同的承認(rèn)。基金投資者自取得依據(jù)基金合同發(fā)行的基金份額，即成為基金份額持有人和基金合同當(dāng)事人，其認(rèn)購(gòu)或申購(gòu)并持有基金份額的行為本身即表明其對(duì)基金合同的承認(rèn)和接受，基金份額持有人作為基金合同當(dāng)事人并不以在本基金合同上書面簽章為必要條件。基金合同當(dāng)事人按照投資基金法及其他有關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定享有權(quán)利、承擔(dān)義務(wù)。
上投摩根中國(guó)__________優(yōu)勢(shì)證券投資基金由基金管理人按照投資基金法、基金合同及其他有關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定設(shè)立，經(jīng)中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)批準(zhǔn)。
中國(guó)證監(jiān)會(huì)對(duì)本基金設(shè)立的批準(zhǔn)，并不表明其對(duì)基金的價(jià)值和收益作出實(shí)質(zhì)性判斷或保證，也不表明投資于本基金沒有風(fēng)險(xiǎn)。
基金管理人將依照誠(chéng)實(shí)信用、勤勉盡責(zé)的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，但由于證券投資具有一定的風(fēng)險(xiǎn)，因此不保證本基金一定盈利，也不保證基金份額持有人的最低收益。
基金管理人、基金托管人在基金合同之外披露的涉及基金的信息，其內(nèi)容涉及界定基金合同當(dāng)事人之間權(quán)利義務(wù)關(guān)系的，應(yīng)以基金合同為準(zhǔn)。
二、釋義。
在基金合同中，除非文義另有所指，下列詞語(yǔ)或簡(jiǎn)稱具有如下含義：
本基金或基金：指上投摩根中國(guó)__________優(yōu)勢(shì)證券投資基金；
投資基金法：指《中華人民共和國(guó)證券投資基金法》;。
元：指人民幣元；
中國(guó)證監(jiān)會(huì)：指中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)；
銀行業(yè)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)：指中國(guó)人民銀行和/或中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)；
基金托管人：指中國(guó)建設(shè)__________銀行；
基金銷售機(jī)構(gòu)：指基金管理人及基金銷售代理人；
基金銷售網(wǎng)點(diǎn)：指基金管理人的直銷中心及基金銷售代理人的代銷網(wǎng)點(diǎn)；
基金份額持有人：指根據(jù)基金合同及相關(guān)文件合法取得本基金基金份額的投資者；
基金投資者：指?jìng)€(gè)人投資者、機(jī)構(gòu)投資者和合格境外機(jī)構(gòu)投資者的合稱；
基金募集期：指自基金份額發(fā)售之日起到基金合同生效日止的時(shí)間段，最長(zhǎng)不超過3個(gè)月；
存續(xù)期：指基金合同生效日至基金合同終止日之間的不定期期限；
工作日：指上海證券交易所和深圳證券交易所的正常交易日；
t日：指基金銷售機(jī)構(gòu)在規(guī)定時(shí)間受理投資者申購(gòu)、贖回或其它業(yè)務(wù)申請(qǐng)的日期；
t+n日：指自t日起第n個(gè)工作日(不包含t日);。
開放日：指為投資者辦理基金申購(gòu)、贖回等業(yè)務(wù)的工作日；
認(rèn)購(gòu)：指在基金募集期內(nèi)，基金投資者購(gòu)買本基金基金份額的行為；
申購(gòu)：指基金合同生效后，基金投資者購(gòu)買本基金基金份額的行為；
基金資產(chǎn)凈值：指基金資產(chǎn)總值減去基金負(fù)債后的價(jià)值；
指定媒體：指中國(guó)證監(jiān)會(huì)指定的用以進(jìn)行信息披露的報(bào)紙、互聯(lián)網(wǎng)網(wǎng)站或其它媒體；
基金信息披露義務(wù)人：指基金管理人、基金托管人、召集基金份額持有人大會(huì)的基金份額持有人等法律、行政法規(guī)和中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定的自然人、法人和其他組織。
三、基金合同當(dāng)事人。
(一)基金管理人。
名稱：____________________________。
注冊(cè)地址：________________________。
辦公地址：________________________。
法定代表人：______________________。
總經(jīng)理：__________________________。
成立日期：_____年_____月_____日
批準(zhǔn)設(shè)立機(jī)關(guān)及批準(zhǔn)設(shè)立文號(hào)：中國(guó)證監(jiān)會(huì)證監(jiān)基字[]號(hào)。
經(jīng)營(yíng)范圍：基金管理業(yè)務(wù)、發(fā)起設(shè)立基金以及經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)的其他業(yè)務(wù)。
組織形式：有限責(zé)任公司。
實(shí)繳注冊(cè)資本：_____萬元。
存續(xù)期間：持續(xù)經(jīng)營(yíng)。
(二)基金托管人。
名稱：____________________________。
注冊(cè)地址：________________________。
辦公地址：________________________。
法定代表人：______________________。
成立日期：_____年_____月_____日
基金托管業(yè)務(wù)批準(zhǔn)文號(hào)：中國(guó)證監(jiān)會(huì)證監(jiān)基字[]號(hào)。
經(jīng)營(yíng)范圍：吸收人民幣存款；發(fā)放短期、中期和長(zhǎng)期貸款；辦理結(jié)算；辦理票據(jù)貼現(xiàn)；發(fā)行金融債券；代理發(fā)行、代理兌付、承銷政府債券；買賣政府債券；從事同業(yè)拆借；提供信用證服務(wù)及擔(dān)保；代理收付款項(xiàng)及代理保險(xiǎn)業(yè)務(wù)；提供保管箱服務(wù)；外匯存款；外匯貸款；外匯匯款；外幣兌付；國(guó)際結(jié)算；同業(yè)外匯拆借；外匯票據(jù)的承兌和貼現(xiàn)；外匯借款；外匯擔(dān)保；結(jié)匯、售匯；發(fā)行和代理發(fā)行股票以外的外幣有價(jià)證券；買賣和代理買賣股票以外的外幣有價(jià)證券；自營(yíng)外匯買賣；代客外匯買賣；外匯信用卡的發(fā)行；代理國(guó)外信用卡的發(fā)行及付款；資信調(diào)查、咨詢、見證業(yè)務(wù)；經(jīng)中國(guó)人民銀行批準(zhǔn)的委托代理業(yè)務(wù)及其他業(yè)務(wù)(包括工程造價(jià)咨詢業(yè)務(wù))。
組織形式：國(guó)有獨(dú)資企業(yè)。
注冊(cè)資本：____億元人民幣。
存續(xù)期間：持續(xù)經(jīng)營(yíng)。
(三)基金份額持有人。
基金投資者自取得依據(jù)基金合同發(fā)行的基金份額，即成為基金份額持有人和基金合同當(dāng)事人，其認(rèn)購(gòu)或申購(gòu)并持有基金份額的行為本身即表明其對(duì)基金合同的承認(rèn)和接受，基金份額持有人作為基金合同當(dāng)事人并不以在本基金合同上書面簽章為必要條件。
四、基金管理人的權(quán)利義務(wù)。
(一)基金管理人的權(quán)利。
(1)依法申請(qǐng)并募集基金；
(2)自基金合同生效之日起，基金管理人依照法律法規(guī)和基金合同獨(dú)立管理基金資產(chǎn)；
(5)根據(jù)法律法規(guī)和基金合同之規(guī)定銷售基金份額；
(9)在基金合同約定的范圍內(nèi)，拒絕或暫停受理申購(gòu)和贖回的申請(qǐng)；
(10)在法律法規(guī)允許的前提下，為基金的利益依法為基金進(jìn)行融資；
(11)依據(jù)法律法規(guī)和基金合同的規(guī)定，制訂基金收益的分配方案；
(13)依據(jù)法律法規(guī)和基金合同的規(guī)定，召集基金份額持有人大會(huì)；
(16)法律法規(guī)、基金合同以及依據(jù)基金合同制訂的其它法律文件所規(guī)定的其它權(quán)利。
(二)基金管理人的義務(wù)。
(1)遵守法律法規(guī)和基金合同的規(guī)定；
(2)恪盡職守，依照誠(chéng)實(shí)信用、勤勉盡責(zé)的原則，謹(jǐn)慎、有效管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)；
(11)按規(guī)定計(jì)算并公告基金資產(chǎn)凈值及基金份額凈值；
(16)不謀求對(duì)基金資產(chǎn)所投資的公司的控股和直接管理；
(17)依據(jù)法律法規(guī)和基金合同的規(guī)定召集基金份額持有人大會(huì)；
(19)參加基金清算小組，參與基金資產(chǎn)的保管、清理、估價(jià)、變現(xiàn)和分配；
(24)負(fù)責(zé)為基金聘請(qǐng)會(huì)計(jì)師事務(wù)所和律師；
(25)不從事任何有損本基金其它當(dāng)事人合法權(quán)益的活動(dòng)；
(26)基金不能成立時(shí)按規(guī)定退還所募集資金本息、并承擔(dān)發(fā)行費(fèi)用；
(27)法律法規(guī)、基金合同或國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的其它義務(wù)。
五、基金托管人的權(quán)利義務(wù)。
(一)基金托管人的權(quán)利。
1.依照基金合同的約定獲得基金托管費(fèi)；
3.在基金管理人更換時(shí)，提名新的基金管理人；
4.依據(jù)法律法規(guī)和基金合同的規(guī)定召集基金份額持有人大會(huì)；
6.法律法規(guī)、基金合同規(guī)定的其它權(quán)利。
(二)基金托管人的義務(wù)。
1.基金托管人應(yīng)遵守法律法規(guī)和基金合同的規(guī)定，安全保管基金的財(cái)產(chǎn)；
5.除依據(jù)法律法規(guī)和基金合同的規(guī)定外，基金托管人不得委托第三人托管基金資產(chǎn)；
6.保管由基金管理人代表基金簽訂的與基金有關(guān)的重大合同；
7.按有關(guān)規(guī)定開立證券賬戶、銀行存款賬戶等基金資產(chǎn)賬戶；
8.按照基金合同的約定，根據(jù)基金管理人的投資指令，及時(shí)辦理清算、交割事宜；
10.復(fù)核、審查基金管理人計(jì)算的基金資產(chǎn)凈值及基金份額申購(gòu)、贖回價(jià)格；
11.對(duì)基金財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告，對(duì)半年度和年度基金報(bào)告出具意見；
13.按法律法規(guī)和中國(guó)證監(jiān)會(huì)的有關(guān)規(guī)定出具基金托管人報(bào)告；
15.參加基金清算小組，參與基金資產(chǎn)的保管、清理、估價(jià)、變現(xiàn)和分配；
20.采取適當(dāng)、合理的措施，使基金投資和融資的條件符合基金合同等法律文件的規(guī)定；
22.不從事任何有損本基金其它基金合同當(dāng)事人合法權(quán)益的活動(dòng)；
23.法律法規(guī)、基金合同和依據(jù)基金合同制定的其它法律文件所規(guī)定的其它義務(wù)。
六、基金份額持有人的權(quán)利義務(wù)。
基金投資者購(gòu)買本基金基金份額的行為即視為對(duì)基金合同的承認(rèn)和接受，基金投資者自取得依據(jù)基金合同發(fā)行的基金份額，即成為基金份額持有人和基金合同當(dāng)事人?；鸱蓊~持有人作為當(dāng)事人并不以在基金合同上書面簽章為必要條件。
每一基金份額具有同等的合法權(quán)益。
(一)基金份額持有人的權(quán)利：
2.按基金合同的規(guī)定取得基金收益；
3.按基金合同的規(guī)定查詢或復(fù)制公開披露的基金信息資料；
4.按基金合同的規(guī)定贖回基金份額，并在規(guī)定的時(shí)間內(nèi)取得有效贖回的款項(xiàng)；
5.參與分配清算后的剩余基金財(cái)產(chǎn)；
6.依照法律法規(guī)和基金合同的規(guī)定，要求召開基金份額持有人大會(huì)；
7.要求基金管理人或基金托管人及時(shí)行使法律法規(guī)、基金合同所規(guī)定的義務(wù)；
8.對(duì)基金管理人、基金托管人損害其合法權(quán)益而要求予以賠償；
9.法律法規(guī)、基金合同規(guī)定的其它權(quán)利。
(二)基金份額持有人的義務(wù)：
1.遵守有關(guān)法律法規(guī)和基金合同的規(guī)定；
2.繳納基金認(rèn)購(gòu)、申購(gòu)和贖回等事宜涉及的款項(xiàng)及規(guī)定的費(fèi)用；
3.以其對(duì)基金的投資額為限承擔(dān)本基金虧損或者終止的有限責(zé)任；
4.不從事任何有損基金及本基金其他基金合同當(dāng)事人合法權(quán)益的活動(dòng)；
5.返還其在基金投資過程中取得的不當(dāng)?shù)美?/p>
6.法律法規(guī)以用基金合同所規(guī)定的其它義務(wù)。
七、基金份額持有人大會(huì)。
本基金的基金份額持有人大會(huì)，由本基金的基金份額持有人組成。
(一)有以下事由情形之一時(shí)，應(yīng)召開基金份額持有人大會(huì)：
1.修改基金合同或提前終止基金合同，但基金合同另有約定的除外；
2.提前終止本基金；
3.變更基金類型或轉(zhuǎn)換基金運(yùn)作方式；
4.更換基金托管人；
5.更換基金管理人；
7.本基金與其它基金的合并；
8.法律法規(guī)、基金合同或中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定的其它應(yīng)當(dāng)召開基金份額持有人大會(huì)的事項(xiàng)。
(二)以下情況不需召開基金份額持有人大會(huì)：
1.調(diào)低基金管理費(fèi)、基金托管費(fèi)；
2.在法律法規(guī)和基金合同規(guī)定的范圍內(nèi)變更本基金的申購(gòu)費(fèi)率、贖回費(fèi)率或收費(fèi)方式；
3.因相應(yīng)的法律法規(guī)發(fā)生變動(dòng)而應(yīng)當(dāng)對(duì)基金合同進(jìn)行修改；
4.對(duì)基金合同的修改不涉及基金合同當(dāng)事人權(quán)利義務(wù)關(guān)系發(fā)生變化；
5.對(duì)基金合同的修改對(duì)基金份額持有人利益無實(shí)質(zhì)性不利影響；
6.除法律法規(guī)或基金合同規(guī)定應(yīng)當(dāng)召開基金份額持有人大會(huì)以外的其它情形。
(三)召集方式：
1.除法律法規(guī)或基金合同另有約定外，基金份額持有人大會(huì)由基金管理人召集，開會(huì)時(shí)間、地點(diǎn)、方式和權(quán)益登記日由基金管理人選擇確定。
2.基金托管人認(rèn)為有必要召開基金份額持有人大會(huì)的，應(yīng)當(dāng)向基金管理人提出書面提議。基金管理人應(yīng)當(dāng)自收到書面提議之日起十日內(nèi)決定是否召集，并書面告知基金托管人。
基金管理人決定召集的，應(yīng)當(dāng)自出具書面決定之日起六十日內(nèi)召開；基金管理人決定不召集，基金托管人仍認(rèn)為有必要召開的，應(yīng)當(dāng)自行召集并確定開會(huì)時(shí)間、地點(diǎn)、方式和權(quán)益登記日。
3.代表基金份額百分之十以上的基金份額持有人認(rèn)為有必要召開基金份額持有人大會(huì)的，應(yīng)當(dāng)向基金管理人提出書面提議?；鸸芾砣藨?yīng)當(dāng)自收到書面提議之日起十日內(nèi)決定是否召集，并書面告知提出提議的基金份額持有人代表和基金托管人。
基金管理人決定召集的，應(yīng)當(dāng)自出具書面決定之日起六十日內(nèi)召開；基金管理人決定不召集，代表基金份額百分之十以上的基金份額持有人仍認(rèn)為有必要召開的，應(yīng)當(dāng)向基金托管人提出書面提議。
基金托管人應(yīng)當(dāng)自收到書面提議之日起十日內(nèi)決定是否召集，并書面告知提出提議的基金份額持有人代表和基金管理人；基金托管人決定召集的，應(yīng)當(dāng)自出具書面決定之日起六十日內(nèi)召開。
4.代表基金份額百分之十以上(含百分之十)的基金份額持有人就同一事項(xiàng)書面要求召開基金份額持有人大會(huì)，而基金管理人、基金托管人都不召集的，代表基金份額百分之十以上(含百分之十)的基金份額持有人有權(quán)自行召集，并至少提前三十日?qǐng)?bào)國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)備案。
5.基金份額持有人依法自行召集基金份額持有人大會(huì)的，基金管理人、基金托管人應(yīng)當(dāng)配合，不得阻礙、干擾。
(四)通知。
召開基金份額持有人大會(huì)，召集人應(yīng)當(dāng)于會(huì)議召開前30天，在至少一種中國(guó)證監(jiān)會(huì)指定的信息披露媒體公告通知?；鸱蓊~持有人大會(huì)不得就未經(jīng)公告的事項(xiàng)進(jìn)行表決?；鸱蓊~持有人大會(huì)通知將至少載明以下內(nèi)容：
1.會(huì)議召開的時(shí)間、地點(diǎn)、方式；
2.會(huì)議擬審議的主要事項(xiàng)；
3.投票委托書送達(dá)時(shí)間和地點(diǎn)；
4.會(huì)務(wù)常設(shè)聯(lián)系人姓名、電話；
5.如采用通訊表決方式，則載明投票表決的截止日以及表決票的送達(dá)地址。
采用通訊方式開會(huì)并進(jìn)行表決的情況下，由召集人決定通訊方式和書面表決方式，并在會(huì)議通知中說明本次基金份額持有人大會(huì)所采取的具體通訊方式、委托的公證機(jī)關(guān)及其聯(lián)系方式和聯(lián)系人、書面表達(dá)意見的寄交和收取方式。
(五)開會(huì)方式。
基金份額持有人大會(huì)的召開方式包括現(xiàn)場(chǎng)開會(huì)和通訊方式開會(huì)?，F(xiàn)場(chǎng)開會(huì)由基金份額持有人本人出席或通過授權(quán)委派其代理人出席，現(xiàn)場(chǎng)開會(huì)時(shí)基金管理人和基金托管人的授權(quán)代表應(yīng)當(dāng)出席；通訊方式開會(huì)指按照基金合同的相關(guān)規(guī)定以通訊的書面方式進(jìn)行表決。會(huì)議的召開方式由召集人確定，但決定基金管理人更換或基金托管人的更換事宜必須以現(xiàn)場(chǎng)開會(huì)方式召開基金份額持有人大會(huì)。
1.現(xiàn)場(chǎng)開會(huì)同時(shí)符合以下條件時(shí)，可以進(jìn)行基金份額持有人大會(huì)議程：
(2)經(jīng)核對(duì)，匯總到會(huì)者出示的在權(quán)益登記日持有基金份額的憑證顯示，全部有效的基金份額不少于權(quán)益登記日基金總份額的50%(不含50%)。
2.在符合以下條件時(shí)，通訊開會(huì)的方式視為有效：
(1)召集人按基金合同規(guī)定公布會(huì)議通知后，在兩個(gè)工作日內(nèi)連續(xù)公布相關(guān)提示性公告；
(2)召集人按照會(huì)議通知規(guī)定的方式收取基金份額持有人的書面表決意見；
(5)會(huì)議通知公布前已報(bào)中國(guó)證監(jiān)會(huì)備案。
采取通訊方式進(jìn)行表決時(shí)，除非在計(jì)票時(shí)有充分的相反證據(jù)證明，否則表明符合法律法規(guī)、基金合同和會(huì)議通知規(guī)定的書面表決意見即視為有效的表決；表決意見模糊不清或相互矛盾的視為棄權(quán)表決，但應(yīng)當(dāng)計(jì)入出具書面意見的基金份額持有人所代表的基金份額總數(shù)。
(六)議事內(nèi)容與程序。
1.議事內(nèi)容及提案權(quán)。
議事內(nèi)容為關(guān)系全體基金份額持有人利益的，并為基金份額持有人大會(huì)職權(quán)范圍內(nèi)的重大事項(xiàng)，如法律法規(guī)規(guī)定的基金合同的重大修改、終止基金、更換基金管理人、更換基金托管人、基金之間或與其它基金合并以及召集人認(rèn)為需提交基金份額持有人大會(huì)討論的其它事項(xiàng)。
基金份額持有人大會(huì)的召集人發(fā)出召集會(huì)議的通知后，對(duì)原有提案的修改應(yīng)當(dāng)在基金份額持有人大會(huì)召開日前10天公告。否則，會(huì)議的召開日期應(yīng)當(dāng)順延并保證至少有10天的間隔期。
基金管理人、基金托管人、單獨(dú)或合并持有權(quán)益登記日本基金總份額10%或以上的基金份額持有人可以在大會(huì)召集人發(fā)出會(huì)議通知前向大會(huì)召集人提交需由基金份額持有人大會(huì)審議表決的提案；也可以在會(huì)議通知發(fā)出后向大會(huì)召集人提交臨時(shí)提案，臨時(shí)提案應(yīng)當(dāng)在大會(huì)召開日前15天提交召集人。召集人對(duì)于基金管理人和基金托管人提交的臨時(shí)提案進(jìn)行審查，符合條件的應(yīng)當(dāng)在大會(huì)召開日前10天公告。
對(duì)于基金份額持有人提交的提案(包括臨時(shí)提案)，大會(huì)召集人應(yīng)當(dāng)按照以下原則對(duì)提案進(jìn)行審核：
(1)關(guān)聯(lián)性。大會(huì)召集人對(duì)于基金份額持有人提案涉及事項(xiàng)與基金有直接關(guān)系，并且不超出法律法規(guī)和基金合同規(guī)定的基金份額持有人大會(huì)職權(quán)范圍的，應(yīng)提交大會(huì)審議；對(duì)于不符合上述要求的，不提交基金份額持有人大會(huì)審議。如果召集人決定不將基金份額持有人提案提交大會(huì)表決，應(yīng)當(dāng)在該次基金份額持有人大會(huì)上進(jìn)行解釋和說明。
(2)程序性。大會(huì)召集人可以對(duì)基金份額持有人的提案涉及的程序性問題作出決定。如將其提案進(jìn)行分拆或合并表決，需征得原提案人同意；原提案人不同意變更的，大會(huì)主持人可以就程序性問題提請(qǐng)基金份額持有人大會(huì)作出決定，并按照基金份額持有人大會(huì)決定的程序進(jìn)行審議。
(3)單獨(dú)或合并持有權(quán)益登記日基金總份額10%或以上的基金份額持有人提交基金份額持有人大會(huì)審議表決的提案，或基金管理人或基金托管人提交基金份額持有人大會(huì)審議表決的提案，未獲得基金份額持有人大會(huì)審議通過，就同一提案再次提請(qǐng)基金份額持有人大會(huì)審議，其時(shí)間間隔不少于六個(gè)月。法律法規(guī)另有規(guī)定的除外。
2.議事程序。
投資學(xué)論文文獻(xiàn)篇十
甲方：身份證號(hào)碼：住址：電話：乙方：身份證號(hào)碼：住址：電話：甲、乙雙方本著合作共贏、共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的原則，經(jīng)友好協(xié)商，就甲方持有的______股港股股票（______控股，證券代號(hào)：______）的股權(quán)信托給乙方代持，達(dá)成協(xié)議如下，以茲共同遵照?qǐng)?zhí)行：
雖然最高人民法院通過司法解釋規(guī)定了代持股的合法性，但仍不得違反法律強(qiáng)制性規(guī)定，如以合法形式掩蓋非法目的、惡意串通損害他人利益、港澳臺(tái)或外國(guó)投資者通過股權(quán)代持方式進(jìn)入中國(guó)限制其投資的行業(yè)等等，否則代持股協(xié)議將被認(rèn)定為無效。
一、委托內(nèi)容。
如果代持股協(xié)議的內(nèi)容約定得并不是很明確或者根本就沒有對(duì)相關(guān)權(quán)利義務(wù)予以約定，一旦產(chǎn)生糾紛，實(shí)際出資人難以保障自己的相關(guān)權(quán)益。如應(yīng)明確約定委托持股的份額。若受托方也是公司的股東，還應(yīng)列x其所持有的份額，以及委托方與受托方在公司經(jīng)營(yíng)決策不一致時(shí)的解決方案。
1、乙方自愿對(duì)由甲方持有的______股港股股票進(jìn)行管理，作為名義持股人代為行使相關(guān)投資人權(quán)利。
2、本協(xié)議設(shè)定的信托系甲方指定管理方式的指定型信托，經(jīng)雙方同意，在協(xié)議期間，乙方以自己的名義按照甲方的意愿對(duì)信托股權(quán)進(jìn)行管理。
3、信托期限：自本協(xié)議簽訂之日起______個(gè)月內(nèi)，由乙方持有該股票賣出并取得全部股金（除去交易稅費(fèi)），將股金____日內(nèi)轉(zhuǎn)回甲方指定賬戶，并得到甲方確認(rèn)。
二、委托權(quán)限。
應(yīng)列x委托權(quán)限，防止受托方濫用權(quán)利，危害委托方的利益。如：股權(quán)被名義股東轉(zhuǎn)讓、質(zhì)押、被名義股東繼承人繼承、被國(guó)家有權(quán)機(jī)關(guān)處分或以其他方式處分的法律風(fēng)險(xiǎn)。甲方委托乙方代為行使的權(quán)利包括：由乙方作為名義持股人進(jìn)行股權(quán)管理、運(yùn)用和交易。
三、甲方的權(quán)利與義務(wù)。
1、甲方有權(quán)隨時(shí)向乙方了解信托股權(quán)的管理、處分、收益、收支情況，并要求乙方做出說明。
2、甲方有權(quán)自本信托協(xié)議生效之日起享有信托受益權(quán)，從信托股權(quán)投資中獲得收益。乙方應(yīng)按照協(xié)議向甲方支付信托收益。
3、乙方違反協(xié)議要求處分信托股權(quán)或不因甲方的特殊要求而違背管理職責(zé)、處理信托事務(wù)不當(dāng)致使信托股權(quán)受到損失的，甲方有權(quán)申請(qǐng)人民法院撤銷該處分行為，并有權(quán)要求乙方恢復(fù)信托股權(quán)的原狀或予以賠償。
4、因協(xié)議終止或其他特殊原因，甲方希望將信托股權(quán)轉(zhuǎn)讓給第三方的情況下，乙方同意依照法律規(guī)定配合甲方辦理股權(quán)轉(zhuǎn)讓事宜。
5、有權(quán)要求乙方在信托股票賣出并取得全部股金（除去交易稅費(fèi)）后____日內(nèi)將信托股票款支付到甲方指定賬戶。
6、甲方有義務(wù)對(duì)于乙方信托管理中需要配合的事項(xiàng)給予幫助。
四、乙方的權(quán)利與義務(wù)。
應(yīng)列x受托方的權(quán)利義務(wù)，主要是限制受托方行使受托持股權(quán)利，包括股權(quán)處置時(shí)的協(xié)助義務(wù)。
1、乙方從事信托活動(dòng)，應(yīng)當(dāng)遵守法律法規(guī)和本協(xié)議的約定，不得損害國(guó)家利益、社會(huì)公眾利益和他人的合法利益。
2、乙方管理信托股權(quán)，必須恪盡職守，履行誠(chéng)實(shí)信用，有效管理的原則。
3、乙方必須保存處理信托事務(wù)的完整記錄，并應(yīng)當(dāng)每周將信托管理的記錄和收支狀況報(bào)告給甲方。
4、乙方對(duì)在處理信托事務(wù)中情況和資料負(fù)有依法保密的義務(wù)，但根據(jù)法律法規(guī)規(guī)定應(yīng)予以披露的除外。
5、乙方違反協(xié)議要求處分信托股權(quán)或不因甲方的特殊要求而違背管理職責(zé)、處理信托事務(wù)不當(dāng)致使信托股權(quán)受到損失的，在未恢復(fù)原狀或賠償損失前，不得請(qǐng)求給付報(bào)酬，并應(yīng)在信托協(xié)議結(jié)束后____日內(nèi)予以恢復(fù)原狀或賠償。
6、在信托協(xié)議完成前，將本協(xié)議中信股權(quán)的證券賬號(hào)密碼及交易密碼、xx銀行賬戶及密碼交于甲方保管。
五、雙方利益分配乙方享有在本協(xié)議信托股權(quán)交易完成后按信托股權(quán)賬面價(jià)值從每股盈余中分得_____％作為報(bào)酬。同時(shí)甲乙雙方方應(yīng)承擔(dān)各自取得的信托收益和手續(xù)費(fèi)等應(yīng)繳納的稅費(fèi)。
六、協(xié)議的變更或終止。
1、本協(xié)議生效后，甲方、乙方均不得擅自變更。如需變更本協(xié)議，需經(jīng)雙方協(xié)商一致并達(dá)成書面協(xié)議。
2、協(xié)議期限屆滿或甲乙雙方書面提前終止，本協(xié)議設(shè)定的信托股權(quán)即告終止。乙方應(yīng)協(xié)助甲方辦理信托股權(quán)股東名稱變更手續(xù)，并在扣除手續(xù)費(fèi)后將全部信托股權(quán)及收益歸還給甲方。
3、信托終止后，乙方應(yīng)作出處理信托事務(wù)的清算報(bào)告。甲方對(duì)清算報(bào)告無異議的，乙方就清算報(bào)告所列事項(xiàng)解除責(zé)任。
七、違約責(zé)任。
合適的違約條款不僅可作為追償受損權(quán)益的依據(jù)，也能在一定程度上防止違約行為的出現(xiàn)。因此，合同中一定要有明確的違約責(zé)任。
代持股的最大風(fēng)險(xiǎn)是受托方擅自行使權(quán)力甚至處置股權(quán)，以至于損害委托方權(quán)益。本協(xié)議成立后，雙方應(yīng)全面、真實(shí)的履行。如有任何一方違約致使本協(xié)議的目的無法實(shí)現(xiàn)，違約方應(yīng)承擔(dān)違約責(zé)任，給對(duì)方造成損失的應(yīng)當(dāng)支付賠償金。
八、爭(zhēng)議的解決凡因履行本協(xié)議所發(fā)生的爭(zhēng)議，甲、乙雙方應(yīng)友好協(xié)商解決，協(xié)商不能解決的，雙方同意向______仲裁委員會(huì)申請(qǐng)仲裁。
九、其他事項(xiàng)。
1、本協(xié)議一式______份，協(xié)議雙方各持______份，具有同等法律效力。
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投資學(xué)論文文獻(xiàn)篇十一
摘要：我國(guó)處在社會(huì)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵階段，做好創(chuàng)投項(xiàng)目財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制，認(rèn)真分析財(cái)務(wù)管理中存在的各種問題，推動(dòng)創(chuàng)業(yè)投資項(xiàng)目財(cái)務(wù)預(yù)算控制制度建設(shè)工作，建立分層級(jí)創(chuàng)業(yè)投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管控系統(tǒng)，完善創(chuàng)業(yè)投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警控制機(jī)制，做好財(cái)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)控制，保障財(cái)務(wù)管理質(zhì)量和效率，防范各種風(fēng)險(xiǎn)，推動(dòng)創(chuàng)投項(xiàng)目順利實(shí)施。
關(guān)鍵詞：創(chuàng)業(yè)投資；財(cái)務(wù)管理；風(fēng)險(xiǎn)控制；問題；對(duì)策。
隨著我國(guó)社會(huì)經(jīng)濟(jì)的飛速發(fā)展，我國(guó)創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展環(huán)境越來越完善，更多的人選擇創(chuàng)業(yè)，更多企業(yè)支持內(nèi)部創(chuàng)業(yè)。國(guó)家也積極扶植民間創(chuàng)業(yè)，給予信貸、政策等方面的扶植，并且興起了為之提供各種風(fēng)險(xiǎn)資金的投資工資，一些資本也紛紛成立風(fēng)投資本，比較有名的紅杉資本、天使基金、云峰基金等等。創(chuàng)業(yè)投資項(xiàng)目需要做好財(cái)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)控制，為項(xiàng)目提供充足的資金支持，提高資金的利用效率，防范各種風(fēng)險(xiǎn)，推動(dòng)企業(yè)健康發(fā)展。
一、創(chuàng)業(yè)投資項(xiàng)目財(cái)務(wù)管理控制中存在的問題分析。
我國(guó)已經(jīng)形成了濃厚的創(chuàng)業(yè)氛圍，也培育出了相對(duì)成熟的創(chuàng)業(yè)市場(chǎng)，更多個(gè)人和企業(yè)都在選擇適宜的投資項(xiàng)目，并募集了相應(yīng)的資金。作為企業(yè)或者個(gè)人，不僅要有更具創(chuàng)新和市場(chǎng)開發(fā)空間的創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目，還必須具有充足的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，認(rèn)真分析財(cái)務(wù)管理中存在的各種問題，降低各種財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
(一)指標(biāo)設(shè)計(jì)需要進(jìn)一步完善。
創(chuàng)業(yè)主體也都重視創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，尤其是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，很多籌劃實(shí)施的創(chuàng)業(yè)投資項(xiàng)目也制定了相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)。但是，由于我國(guó)的創(chuàng)投很多都是學(xué)習(xí)借鑒西方國(guó)家，甚至評(píng)價(jià)指標(biāo)也都是直接照搬西方國(guó)家。不少創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目的主要負(fù)責(zé)人都是海歸人員，他們的項(xiàng)目是在西方國(guó)家醞釀的，風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)也是直接照搬發(fā)達(dá)國(guó)家，不能準(zhǔn)確對(duì)接我國(guó)現(xiàn)在的發(fā)展環(huán)境，不能正視我國(guó)與西方國(guó)家在風(fēng)險(xiǎn)控制方面的差距。這就給創(chuàng)業(yè)投資項(xiàng)目財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制埋下了諸多隱患。
(二)創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目評(píng)估不嚴(yán)密。
創(chuàng)業(yè)投資不是一時(shí)頭腦發(fā)熱，不能拍腦袋決定。創(chuàng)業(yè)投資項(xiàng)目選擇、確定需要經(jīng)過一系列復(fù)雜、細(xì)致、精密的評(píng)估工作，確保項(xiàng)目的可行性、項(xiàng)目資金的充足性、風(fēng)險(xiǎn)的可控性。任何一個(gè)環(huán)節(jié)出了問題，都會(huì)給創(chuàng)業(yè)投資項(xiàng)目帶來極大的風(fēng)險(xiǎn)，影響項(xiàng)目投資順利開展，甚至造成投資創(chuàng)業(yè)失敗。很多國(guó)內(nèi)創(chuàng)業(yè)投資項(xiàng)目評(píng)估的操作性不強(qiáng)，簡(jiǎn)單復(fù)制西方發(fā)達(dá)國(guó)家的各種指標(biāo)和操作模式，很容易造成水土不服，造成評(píng)估不準(zhǔn)確，決策不科學(xué)。
二、新時(shí)期進(jìn)一步優(yōu)化我國(guó)創(chuàng)業(yè)投資項(xiàng)目財(cái)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)的措施分析。
萬眾創(chuàng)新、大眾創(chuàng)業(yè)是我國(guó)新時(shí)期社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的一大特色，也是推動(dòng)我國(guó)社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要?jiǎng)恿?。我?guó)積極推動(dòng)創(chuàng)業(yè)發(fā)展，需要進(jìn)一步優(yōu)化創(chuàng)業(yè)投資項(xiàng)目財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制，提高創(chuàng)業(yè)的成功率。
(一)推動(dòng)創(chuàng)業(yè)投資項(xiàng)目財(cái)務(wù)預(yù)算控制制度建設(shè)工作。
推動(dòng)社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主要?jiǎng)恿κ峭顿Y發(fā)展，引領(lǐng)我國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的關(guān)鍵力量是創(chuàng)業(yè)投資項(xiàng)目，積極推動(dòng)我國(guó)社會(huì)經(jīng)濟(jì)健康穩(wěn)定發(fā)展，必須建立并不斷完善創(chuàng)業(yè)投資項(xiàng)目財(cái)務(wù)預(yù)算控制制度，確保每個(gè)創(chuàng)業(yè)者或者創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目都能有可以依據(jù)的制度，有更好的控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的管理制度。企業(yè)推動(dòng)內(nèi)部創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目孵化更應(yīng)注重財(cái)務(wù)預(yù)算管理，制定詳細(xì)的財(cái)務(wù)預(yù)算管理制度，對(duì)預(yù)算進(jìn)行更加合理的規(guī)劃，設(shè)計(jì)出更加透明、易于監(jiān)督的財(cái)務(wù)管理臺(tái)賬。對(duì)于創(chuàng)業(yè)投資項(xiàng)目的所有資金都要明確其使用情況，確保所有的財(cái)務(wù)資金都能發(fā)揮應(yīng)有的作用。
(二)建立分層級(jí)創(chuàng)業(yè)投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管控系統(tǒng)。
新時(shí)期的創(chuàng)業(yè)投資項(xiàng)目很多都是股份合作，有專業(yè)的風(fēng)投機(jī)構(gòu)，也有一些企業(yè)投資。財(cái)務(wù)管理需要對(duì)所有的投資方負(fù)責(zé)，需要構(gòu)建更加合理的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理控制系統(tǒng)，確保財(cái)務(wù)更加公開透明，財(cái)務(wù)資金使用更加科學(xué)合理，保障資金的使用效率，最大限度地發(fā)揮其價(jià)值，實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)的最小化，效益的最大化。依照股權(quán)結(jié)構(gòu)構(gòu)件分層次監(jiān)管和制衡機(jī)制，創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目發(fā)起人、投資方、董事會(huì)成員等構(gòu)成分層次管理機(jī)制，保障創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目順利實(shí)施，還要保護(hù)投資者的各種權(quán)益，降低財(cái)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)?？傊覈?guó)處在社會(huì)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵階段，也是我國(guó)創(chuàng)業(yè)投資追趕的重要時(shí)期，創(chuàng)業(yè)投資成為很多企業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展或者業(yè)務(wù)多元化的重要方式，做好創(chuàng)投項(xiàng)目財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制，保障財(cái)務(wù)管理質(zhì)量和效率，更能夠促進(jìn)創(chuàng)業(yè)投資獲得更大的成功和收益。
參考文獻(xiàn)。
[1]李駿.創(chuàng)業(yè)投資的風(fēng)險(xiǎn)成因分析及管理對(duì)策[j].企業(yè)導(dǎo)報(bào)，20xx(17).
[2]王明燕.創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的影響因素——?jiǎng)?chuàng)業(yè)者財(cái)務(wù)管理微探[j].現(xiàn)代商業(yè)，20xx.08.
投資學(xué)論文文獻(xiàn)篇十二
國(guó)有資本是國(guó)民經(jīng)濟(jì)的重要組成部分，在深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革和推動(dòng)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展中發(fā)揮著重要作用。構(gòu)建科學(xué)、有效的財(cái)務(wù)管理體系，能充分發(fā)揮國(guó)有資本投資運(yùn)營(yíng)公司市場(chǎng)化、專業(yè)化的優(yōu)勢(shì)。本文從地方國(guó)有資本投資運(yùn)營(yíng)公司財(cái)務(wù)管理目標(biāo)與原則的角度，分析了地方國(guó)有資本投資運(yùn)營(yíng)公司財(cái)務(wù)管理模式的類型，提出了構(gòu)建地方國(guó)有資本投資運(yùn)營(yíng)公司財(cái)務(wù)管理體系合理化建議，從而提高國(guó)有資本配置和運(yùn)營(yíng)效率，推動(dòng)國(guó)有企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。
國(guó)有資本；投資運(yùn)營(yíng)公司；財(cái)務(wù)管理。
深化國(guó)有資產(chǎn)管理體制改革有利于提高政府國(guó)有資本運(yùn)營(yíng)效率和監(jiān)管效能，優(yōu)化國(guó)有經(jīng)濟(jì)布局和結(jié)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)國(guó)有資本保值增值。隨著國(guó)有企業(yè)改革持續(xù)推進(jìn)，地方國(guó)有資本授權(quán)經(jīng)營(yíng)體制改革進(jìn)入全面實(shí)施階段。組建的國(guó)有資本投資運(yùn)營(yíng)公司主要是接受政府或國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)管機(jī)構(gòu)委托，履行國(guó)有資本出資人職能，參與國(guó)有企業(yè)資本配置和日常經(jīng)營(yíng)決策，改組后的國(guó)有資本投資運(yùn)營(yíng)公司資產(chǎn)規(guī)模增加，管理模式和運(yùn)營(yíng)機(jī)制發(fā)生很大變化，對(duì)公司財(cái)務(wù)管理能力提出了更高的要求。本文對(duì)此進(jìn)行探討。
一、地方國(guó)有資本投資公司財(cái)務(wù)管理目標(biāo)與原則。
地方國(guó)有資本投資運(yùn)營(yíng)公司應(yīng)當(dāng)按照國(guó)家有關(guān)規(guī)定，加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理，減少財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，提高國(guó)有資本運(yùn)營(yíng)效率。其財(cái)務(wù)管理目標(biāo)主要包括：一是轉(zhuǎn)換國(guó)有資產(chǎn)管理理念和思路，以“管資本”為主，加強(qiáng)國(guó)有資本監(jiān)督和管理。新形勢(shì)下既要對(duì)國(guó)有資產(chǎn)進(jìn)行監(jiān)管，防止國(guó)有資產(chǎn)流失，又要優(yōu)化地方國(guó)有資產(chǎn)合理配置，提高國(guó)有企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展能力，實(shí)現(xiàn)國(guó)有資產(chǎn)保值增值。二是引導(dǎo)地方國(guó)有企業(yè)、優(yōu)質(zhì)民營(yíng)企業(yè)參股，推動(dòng)混合所有制改革。國(guó)有資本投資運(yùn)營(yíng)公司應(yīng)加強(qiáng)與優(yōu)質(zhì)民營(yíng)企業(yè)合作，運(yùn)用市場(chǎng)化手段激發(fā)企業(yè)活力和競(jìng)爭(zhēng)力，提高國(guó)有資本運(yùn)營(yíng)效率，同時(shí)實(shí)現(xiàn)兩者優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)、共同發(fā)展。三是利用國(guó)有資本投資運(yùn)營(yíng)公司市場(chǎng)化、專業(yè)化的優(yōu)勢(shì)，通過調(diào)整公司產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、兼并重組等方式整合有效資源，激發(fā)創(chuàng)新活力和價(jià)值創(chuàng)造能力，促進(jìn)國(guó)有資本合理流動(dòng)。同時(shí)，地方國(guó)有資本投資運(yùn)營(yíng)公司的發(fā)展方向要與當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)戰(zhàn)略規(guī)劃協(xié)調(diào)一致，充分發(fā)揮國(guó)有資本的戰(zhàn)略引領(lǐng)作用。
（二）財(cái)務(wù)管理原則。
推動(dòng)國(guó)有資本授權(quán)經(jīng)營(yíng)改革，建立科學(xué)有效的財(cái)務(wù)管理模式，對(duì)開展國(guó)有資本市場(chǎng)化運(yùn)作、優(yōu)化產(chǎn)業(yè)布局、促進(jìn)國(guó)有資本合理流動(dòng)具有重要作用。投資運(yùn)營(yíng)公司財(cái)務(wù)管理的基本原則包括：一是依據(jù)權(quán)責(zé)分明、相互制衡的原則，明確出資人職責(zé)邊界。投資運(yùn)營(yíng)公司依據(jù)《公司法》《公司章程》等法律法規(guī)，根據(jù)出資關(guān)系履行國(guó)有企業(yè)股東職責(zé)，合理界定所有權(quán)和經(jīng)營(yíng)權(quán)，加大對(duì)持股企業(yè)授權(quán)、放權(quán)力度，賦予企業(yè)更多自主權(quán)。投資運(yùn)營(yíng)公司不干預(yù)持股企業(yè)的日常經(jīng)營(yíng)管理，通過實(shí)施國(guó)有股權(quán)運(yùn)作和資本運(yùn)營(yíng)的方式，實(shí)現(xiàn)國(guó)有資產(chǎn)的保值增值。投資運(yùn)營(yíng)公司財(cái)務(wù)管理即通過派出董事代表、監(jiān)事代表對(duì)持股企業(yè)的預(yù)算管理、成本費(fèi)用、投融資規(guī)模、償債能力、績(jī)效評(píng)價(jià)、收益分配等重大財(cái)務(wù)事項(xiàng)進(jìn)行監(jiān)督管理。二是按照國(guó)有企業(yè)治理結(jié)構(gòu)要求，組織實(shí)施財(cái)務(wù)管理。完善國(guó)有企業(yè)治理結(jié)構(gòu)要求加強(qiáng)董事會(huì)建設(shè)、發(fā)揮監(jiān)事會(huì)功能。財(cái)務(wù)管理權(quán)力的實(shí)施必須經(jīng)過股東會(huì)、監(jiān)事會(huì)、董事會(huì)同意，以正規(guī)紅頭文件等方式授予相應(yīng)管理權(quán)限。實(shí)踐中主要通過召開股東大會(huì)、監(jiān)事會(huì)會(huì)議、董事會(huì)會(huì)議等形式，對(duì)大會(huì)討論議案提出意見和建議，也可以在閉會(huì)期間采取發(fā)送函件等方式對(duì)企業(yè)管理層提出合理化建議。
二、地方國(guó)有資本投資公司財(cái)務(wù)管理體系構(gòu)建。
（一）建立健全財(cái)務(wù)內(nèi)部控制制度。
完善的內(nèi)部控制制度是實(shí)行財(cái)務(wù)管理的基礎(chǔ)，是規(guī)范財(cái)務(wù)行為的根本，投資運(yùn)營(yíng)公司應(yīng)當(dāng)建立健全內(nèi)部控制制度，提高國(guó)有資本運(yùn)營(yíng)效率。一是為了充分發(fā)揮投資運(yùn)營(yíng)公司調(diào)控、配置持股企業(yè)財(cái)務(wù)和業(yè)務(wù)的功能，公司應(yīng)合理制定統(tǒng)一、有效的內(nèi)部控制制度框架，持股企業(yè)應(yīng)根據(jù)自身功能定位、行業(yè)特點(diǎn)及生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)情況，在制定的框架內(nèi)建立適合有序發(fā)展的內(nèi)部控制制度，同時(shí)在投資運(yùn)營(yíng)公司的管理框架內(nèi)，建立內(nèi)部資本市場(chǎng)，科學(xué)有效配置資源，提升國(guó)有資本運(yùn)營(yíng)效率，降低經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。二是建立資金結(jié)算中心將資金集中管理和統(tǒng)一核算，發(fā)揮規(guī)模化資金優(yōu)勢(shì)，實(shí)現(xiàn)資金有效整合和科學(xué)調(diào)控，降低資金成本，提高資金使用效率。實(shí)踐中，使用資金要做到事前計(jì)劃、事中控制、事后評(píng)價(jià)，全面保障資金的有效利用；對(duì)于有項(xiàng)目投資的持股企業(yè)，資金結(jié)算中心要與持股企業(yè)項(xiàng)目管理部門溝通，合理確定資金使用規(guī)模，確保項(xiàng)目在權(quán)限內(nèi)使用資金，讓投資項(xiàng)目有序運(yùn)行，實(shí)現(xiàn)持股企業(yè)利潤(rùn)最大化。
（二）建立全面預(yù)算管理體系。
全面預(yù)算管理應(yīng)遵循戰(zhàn)略性、全面性原則，為公司戰(zhàn)略發(fā)展服務(wù)，科學(xué)有效的預(yù)算管理體系不僅能降低公司的運(yùn)營(yíng)成本，更能保障資本合理配置。投資運(yùn)營(yíng)公司建立全面預(yù)算管理體系，充分發(fā)揮預(yù)算的預(yù)測(cè)、控制作用，作為對(duì)持股企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)進(jìn)行考核的依據(jù)。一是全面預(yù)算管理要在符合投資運(yùn)營(yíng)公司發(fā)展戰(zhàn)略的基礎(chǔ)上，統(tǒng)籌考慮公司及持股企業(yè)各項(xiàng)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，合理制定年度所有資金收支計(jì)劃，嚴(yán)格執(zhí)行預(yù)算管理制度，控制額外支出，切實(shí)做到不隨意調(diào)整預(yù)算，提高預(yù)算的權(quán)威性和合理性。二是全面預(yù)算管理涉及經(jīng)營(yíng)全過程，主要包括經(jīng)營(yíng)預(yù)算、投資預(yù)算、成本預(yù)算、資金預(yù)算、財(cái)務(wù)預(yù)算，預(yù)算指標(biāo)層層分解，逐級(jí)落實(shí)預(yù)算執(zhí)行責(zé)任，建立預(yù)算執(zhí)行情況動(dòng)態(tài)監(jiān)控機(jī)制，提高預(yù)算執(zhí)行力度。三是建立預(yù)算績(jī)效考核評(píng)價(jià)機(jī)制，發(fā)揮預(yù)算約束與激勵(lì)作用。將開展預(yù)算績(jī)效評(píng)價(jià)與提高預(yù)算管理水平結(jié)合起來，加強(qiáng)績(jī)效評(píng)價(jià)結(jié)果的運(yùn)用，將績(jī)效評(píng)價(jià)結(jié)果作為下一年度預(yù)算安排的依據(jù)。
（三）完善內(nèi)部審計(jì)監(jiān)管機(jī)制。
內(nèi)部審計(jì)在財(cái)務(wù)管理監(jiān)督過程中發(fā)揮著重要的作用，通過審計(jì)能夠及時(shí)發(fā)現(xiàn)公司在財(cái)務(wù)和生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過程中存在的問題，及時(shí)針對(duì)問題提出合理化改進(jìn)建議，降低公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，從而更好地推動(dòng)國(guó)有資本合理流動(dòng)。一是成立內(nèi)部審計(jì)部門，由董事會(huì)明確職責(zé)權(quán)限，保證內(nèi)部審計(jì)部門的權(quán)威性和獨(dú)立性。二是定期、不定期開展內(nèi)部審計(jì)，如對(duì)重大決策實(shí)施情況等進(jìn)行專項(xiàng)審計(jì)等，有利于提高公司財(cái)務(wù)管理水平，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)效益可持續(xù)增長(zhǎng)。三是對(duì)持股企業(yè)董事會(huì)建立情況和法人治理結(jié)構(gòu)完善情況進(jìn)行內(nèi)部審計(jì)，督促持股企業(yè)逐步完善法人治理結(jié)構(gòu)，建立現(xiàn)代企業(yè)制度。四是評(píng)價(jià)持股企業(yè)內(nèi)部控制建設(shè)的科學(xué)性、有效性，不斷完善內(nèi)部控制制度。
（四）建立綜合性績(jī)效考核體系。
地方國(guó)有資本投資運(yùn)營(yíng)公司應(yīng)建立綜合性績(jī)效考核體系，充分調(diào)動(dòng)持股企業(yè)自主經(jīng)營(yíng)的主動(dòng)性和積極性，最終實(shí)現(xiàn)企業(yè)利益最大化。一是建立綜合性財(cái)務(wù)指標(biāo)評(píng)價(jià)體系。在制定考核體系時(shí)，應(yīng)合理確定考核評(píng)價(jià)中與財(cái)務(wù)有關(guān)的指標(biāo)，重點(diǎn)關(guān)注國(guó)有資本回報(bào)率與運(yùn)營(yíng)效率、國(guó)有資產(chǎn)保值增值、財(cái)務(wù)效益等方面，合理確定持股企業(yè)的資本回報(bào)率、利潤(rùn)指標(biāo)等。二是定期開展財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)分析。通過對(duì)財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)的綜合分析，查找問題并提出應(yīng)對(duì)措施進(jìn)行整改，從而促進(jìn)財(cái)務(wù)管理水平的提高。三是建立經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)考核評(píng)價(jià)體系。采取定量考核與定性評(píng)價(jià)相結(jié)合的方式建立經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)考核評(píng)價(jià)體系，考核指標(biāo)包括基本指標(biāo)、個(gè)性化指標(biāo)和限制性指標(biāo)。制定科學(xué)合理的國(guó)有資本收益上繳政策，提高政府對(duì)國(guó)有資本的宏觀調(diào)控能力，發(fā)揮國(guó)有資本控制力和影響力。按照責(zé)權(quán)利相統(tǒng)一的原則，將考核結(jié)果與職員晉升、薪酬、獎(jiǎng)懲相掛鉤，引導(dǎo)企業(yè)提高國(guó)有資本運(yùn)營(yíng)效率，提升價(jià)值創(chuàng)造能力和經(jīng)濟(jì)活力。
（五）完善財(cái)務(wù)管理信息機(jī)制。
在信息技術(shù)不斷發(fā)展的大背景下，地方國(guó)有資本投資運(yùn)營(yíng)公司財(cái)務(wù)管理應(yīng)當(dāng)利用互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)等技術(shù)手段和理念，建立健全財(cái)務(wù)管理信息系統(tǒng)，提升投資運(yùn)營(yíng)公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)與預(yù)警管理水平，提升財(cái)務(wù)管理結(jié)構(gòu)的合理性和科學(xué)性，從而提升財(cái)務(wù)管理的效率和效果。一是利用互聯(lián)網(wǎng)手段，建立財(cái)務(wù)管理信息公共平臺(tái)，實(shí)現(xiàn)國(guó)有資本資源共享、統(tǒng)籌管理資金使用。二是利用大數(shù)據(jù)技術(shù)，對(duì)持股企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行全面反映，同時(shí)選擇能夠反映國(guó)有資本運(yùn)營(yíng)情況的投融資項(xiàng)目和資金管理等敏感指標(biāo)進(jìn)行監(jiān)管，如果發(fā)現(xiàn)有接近臨界值的警示，立即提出合理化建議進(jìn)行整改，從而降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，提升財(cái)務(wù)管理水平，最終實(shí)現(xiàn)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)最小化和企業(yè)價(jià)值最大化目標(biāo)，確保國(guó)有資本保值增值。
參考文獻(xiàn)。
投資學(xué)論文文獻(xiàn)篇十三
內(nèi)容提要：3月，全國(guó)政協(xié)九屆一次會(huì)議“一號(hào)提案”――《關(guān)于盡快發(fā)展我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資事業(yè)的提案》受到我國(guó)高層決策機(jī)構(gòu)的高度重視。稅收作為國(guó)家宏觀調(diào)控的重要杠桿，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資的進(jìn)步與發(fā)展可以發(fā)揮其獨(dú)到的作用，這早已為一些發(fā)達(dá)國(guó)家的實(shí)踐所證明。20世紀(jì)80年代以來，我國(guó)陸續(xù)制定了一系列促進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)投資發(fā)展的稅收法規(guī)，對(duì)促進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)投資事業(yè)的發(fā)展發(fā)揮了重要作用，但與我國(guó)現(xiàn)階段風(fēng)險(xiǎn)投資快速發(fā)展的現(xiàn)實(shí)要求還存在著一定的差距。因此借鑒國(guó)外經(jīng)驗(yàn)，針對(duì)現(xiàn)行稅法在促進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)投資進(jìn)步方面存在的問題，提出相應(yīng)的對(duì)策，進(jìn)一步完善我國(guó)的風(fēng)險(xiǎn)投資稅收法律體系，具有十分重要的理論和現(xiàn)實(shí)意義。
隨著現(xiàn)代高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，知識(shí)經(jīng)濟(jì)(knowledge-basedeconomy)將取代產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)成為21世紀(jì)世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主旋律。知識(shí)經(jīng)濟(jì)是建立在知識(shí)和信息的生產(chǎn)、分配與使用上的經(jīng)濟(jì)，是一種信息化、網(wǎng)絡(luò)化、創(chuàng)新型、智力支撐型、可持續(xù)發(fā)展的新經(jīng)濟(jì)形態(tài)。從本質(zhì)上講，知識(shí)經(jīng)濟(jì)是以現(xiàn)代高新技術(shù)為基礎(chǔ)的知識(shí)密集型經(jīng)濟(jì)，在知識(shí)經(jīng)濟(jì)社會(huì)中，高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)不僅是未來經(jīng)濟(jì)發(fā)展的發(fā)動(dòng)機(jī)和增長(zhǎng)源，而且將成為知識(shí)經(jīng)濟(jì)時(shí)代的生力軍和主要支柱。
風(fēng)險(xiǎn)投資指運(yùn)用股權(quán)或準(zhǔn)股權(quán)投資的方式，投資具有高速增長(zhǎng)潛力的創(chuàng)業(yè)公司，通過協(xié)助企業(yè)發(fā)展使其資產(chǎn)增值，在適當(dāng)時(shí)機(jī)以上市交易或轉(zhuǎn)讓企業(yè)股權(quán)的方式回收投資并獲得高額資本收益。
同傳統(tǒng)投資相比，風(fēng)險(xiǎn)投資有如下基本特點(diǎn)：
1.該項(xiàng)投資特定于企業(yè)高新技術(shù)產(chǎn)品或以高新技術(shù)產(chǎn)品為基礎(chǔ)的'新建企業(yè)；
2.投資者與所投資的企業(yè)共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)、共享利益；
4.風(fēng)險(xiǎn)投資同時(shí)投資多個(gè)項(xiàng)目，以某些項(xiàng)目的高額回報(bào)補(bǔ)償另一些失敗項(xiàng)目的虧損。
稅收這種集經(jīng)濟(jì)手段和法律于一身的屬性，使它對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資有著其它經(jīng)濟(jì)手段無法比擬的效果。從表現(xiàn)形式上看，稅收是一種經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。稅收的征收與否、起征點(diǎn)的高低、納稅環(huán)節(jié)的多少、稅率的高低等，直接與納稅主體的納稅義務(wù)的有無與多少緊密相關(guān)。從其實(shí)質(zhì)而論，稅收是一種法律行為。稅法使每個(gè)社會(huì)關(guān)系領(lǐng)域都清楚地了解自己受制于何種稅收法律關(guān)系的調(diào)整，應(yīng)當(dāng)承擔(dān)多大的納稅義務(wù)，以何種方法，在什么時(shí)間，通過怎樣的程序來履行自己的義務(wù)。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資的投入將主要依靠各個(gè)市場(chǎng)主體，而各個(gè)市場(chǎng)主體投資的動(dòng)因又取決于經(jīng)濟(jì)利益的刺激和政府有關(guān)經(jīng)濟(jì)政策包括稅收政策的誘導(dǎo)。通過稅法對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資規(guī)定優(yōu)惠條款，就可使投資者盡可能地降低投資成本與風(fēng)險(xiǎn)，創(chuàng)造較多的風(fēng)險(xiǎn)投資效益，風(fēng)險(xiǎn)投資的積極性便得到保護(hù)和調(diào)動(dòng)。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，稅收分配以多種方式與價(jià)格機(jī)制相互配合，在很大程度上影響或決定著社會(huì)的投資方向和規(guī)模，各市場(chǎng)主體在其它市場(chǎng)條件和環(huán)境相同的情況下開展競(jìng)爭(zhēng)時(shí)，稅收負(fù)擔(dān)的輕重和稅收優(yōu)惠的多少自然成為影響其投資決策的重要因素。若國(guó)家在稅法中賦予風(fēng)險(xiǎn)投資產(chǎn)業(yè)較輕的稅負(fù)或較多的優(yōu)惠，風(fēng)險(xiǎn)投資產(chǎn)業(yè)便會(huì)形成快速發(fā)展的態(tài)勢(shì)。因?yàn)楫?dāng)有關(guān)促進(jìn)高科技產(chǎn)業(yè)發(fā)展的稅收優(yōu)惠政策付諸實(shí)施后，各市場(chǎng)主體便進(jìn)行經(jīng)濟(jì)利益的權(quán)衡，在可預(yù)見的巨大經(jīng)濟(jì)利益驅(qū)動(dòng)下，必然會(huì)有相當(dāng)一部分市場(chǎng)主體顯示出投資于風(fēng)險(xiǎn)投資產(chǎn)業(yè)的強(qiáng)烈欲望，最終大量的社會(huì)資本將會(huì)向風(fēng)險(xiǎn)投資產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移。而風(fēng)險(xiǎn)投資產(chǎn)業(yè)的發(fā)展必然會(huì)促進(jìn)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，隨著以資金密集、知識(shí)密集、技術(shù)密集和高附加值、高回報(bào)率為主要特征的高科技產(chǎn)業(yè)的蓬勃興起和不斷壯大，一大批配套產(chǎn)業(yè)、輔助產(chǎn)業(yè)或相關(guān)的新興產(chǎn)業(yè)便會(huì)相繼問世。這一局面的形成不但為國(guó)家稅收創(chuàng)造了豐富的稅源，同時(shí)也為政府制定更優(yōu)惠的風(fēng)險(xiǎn)投資稅收政策奠定了物質(zhì)基礎(chǔ)。可見，稅收政策處于推動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)投資及高科技發(fā)展的最前沿，其所產(chǎn)生的強(qiáng)烈“加速”作用是非常明顯的。
[1][2][3][4]。
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