發(fā)表一篇總結(jié)，不僅可以讓我們更好地反思，還可以與他人交流心得。如何發(fā)展良好的學(xué)習(xí)習(xí)慣，提高學(xué)習(xí)效率和質(zhì)量？接下來是一些總結(jié)的范文，供大家參考和借鑒。
證券操作心得篇一
第一段：介紹證券模擬操作的背景和重要性（大約200字）
證券模擬操作是一種基于虛擬交易平臺進(jìn)行的投資操作實(shí)踐。它通過模擬真實(shí)的證券交易環(huán)境，讓投資者能夠在實(shí)踐中掌握相關(guān)的投資技巧和經(jīng)驗(yàn)。與真實(shí)交易相比，證券模擬操作具有較低的風(fēng)險和成本，同時為投資者提供了一個鍛煉自己的平臺。因此，越來越多的投資者選擇進(jìn)行證券模擬操作來提升自己的投資水平。在這篇文章中，我將分享我對證券模擬操作的一些心得和體會。
第二段：傾囊相授的資訊與知識（大約200字）
在進(jìn)行證券模擬操作時，及時獲取和了解最新的資訊非常重要。通過閱讀財(cái)經(jīng)報道、分析師報告和市場動態(tài)等信息，可以幫助我們更好地把握市場的走勢和熱點(diǎn)。同時，擴(kuò)展自己的知識儲備也是關(guān)鍵。理解不同行業(yè)的基本原理、公司的盈利模式和財(cái)務(wù)報表等，對于做出正確的投資決策至關(guān)重要。在模擬操作中，我始終保持著對資訊的持續(xù)關(guān)注，并通過自主學(xué)習(xí)來不斷提高自己的知識水平。
第三段：鍛煉堅(jiān)定的心理素質(zhì)（大約200字）
證券市場的波動常常帶來情緒上的波動，而這種情緒可能會影響我們的投資決策。因此，鍛煉堅(jiān)定的心理素質(zhì)顯得尤為重要。在進(jìn)行證券模擬操作時，我試著控制自己的情緒并保持冷靜。無論是在暴漲時的貪婪還是在暴跌時的恐慌，都需要我保持紀(jì)律，不被情緒左右。通過大量的實(shí)踐和經(jīng)驗(yàn)積累，我意識到穩(wěn)定的心態(tài)對于投資成功的重要性。
第四段：管理風(fēng)險與控制倉位（大約200字）
風(fēng)險管理是證券模擬操作中至關(guān)重要的一環(huán)。只有在控制風(fēng)險的前提下，才能獲得更好的回報。在進(jìn)行模擬操作時，我時刻牢記著風(fēng)險控制的重要性。我制定了適合自己的風(fēng)險偏好和資金管理策略，合理設(shè)置止損點(diǎn)和止盈點(diǎn)。同時，我也注意控制倉位，避免過度集中投資于某一只股票或某一行業(yè)。通過做到風(fēng)險管理和倉位控制，我能更好地保護(hù)自己的投資。
第五段：總結(jié)與展望（大約200字）
通過進(jìn)行證券模擬操作，我積累了豐富的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)。在這個過程中，我理解了及時獲取和了解最新資訊的重要性，鍛煉了堅(jiān)定的心理素質(zhì)，學(xué)會了管理風(fēng)險和控制倉位。這些經(jīng)驗(yàn)和教訓(xùn)將對日后的實(shí)際投資產(chǎn)生積極影響。未來，我將繼續(xù)利用模擬交易平臺進(jìn)行實(shí)踐，持續(xù)提高自己的投資水平，并將這些經(jīng)驗(yàn)與其他投資者分享，共同成長和進(jìn)步。
總之，證券模擬操作是提高投資能力的重要手段之一。通過及時獲取和了解最新資訊、鍛煉堅(jiān)定的心理素質(zhì)、管理風(fēng)險和控制倉位等操作，我們能夠不斷提高自己的投資水平，并在實(shí)際投資中取得更好的表現(xiàn)。在實(shí)踐中，我們要不斷總結(jié)經(jīng)驗(yàn)和教訓(xùn)，并充分利用這些經(jīng)驗(yàn)來完善自己的投資策略。只有不斷地學(xué)習(xí)和實(shí)踐，我們才能在證券市場中獲得更大的成功。
證券操作心得篇二
在證券交易中，成功的經(jīng)驗(yàn)與教訓(xùn)都是值得分享和學(xué)習(xí)的。下面，我將分享自己在證券交易中的經(jīng)歷和心得。
背景介紹：
證券交易，是指投資者在證券交易所進(jìn)行股票、債券等證券的買賣活動。證券交易是一種高風(fēng)險、高回報的投資方式，需要投資者具備一定的市場分析能力、風(fēng)險控制能力和投資經(jīng)驗(yàn)。
深入分析：
在進(jìn)行證券交易時，我主要使用技術(shù)分析方法，通過研究股票價格的歷史數(shù)據(jù)，如移動平均線、相對強(qiáng)弱指數(shù)、macd指標(biāo)等，來預(yù)測股票價格的走勢。同時，我也會結(jié)合宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)、公司財(cái)務(wù)狀況等信息，進(jìn)行綜合分析，以確定投資決策。
經(jīng)驗(yàn)分享：
在證券交易中，我深刻體會到成功的關(guān)鍵在于風(fēng)險控制和持續(xù)學(xué)習(xí)。在投資過程中，我始終保持謹(jǐn)慎的態(tài)度，嚴(yán)格控制風(fēng)險，避免過度投資。同時，我也會不斷學(xué)習(xí)，提升自己的投資技能和經(jīng)驗(yàn)，以更好地應(yīng)對市場變化。
反思總結(jié)：
回顧自己的證券交易經(jīng)歷，我深刻認(rèn)識到成功的投資需要具備扎實(shí)的理論基礎(chǔ)、嚴(yán)格的風(fēng)險控制和豐富的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)。在未來的投資過程中，我會繼續(xù)學(xué)習(xí)，提高自己的投資水平，同時，也會保持謹(jǐn)慎的態(tài)度，控制風(fēng)險，穩(wěn)健投資。
總之，證券交易是一項(xiàng)充滿挑戰(zhàn)和機(jī)遇的投資方式。通過不斷學(xué)習(xí)和實(shí)踐，我們可以提高自己的投資水平，實(shí)現(xiàn)財(cái)富增值。
證券操作心得篇三
時間過得飛快，我加入證券行業(yè)已經(jīng)一年了。這一年，我從一個對證券交易一無所知的新手，成長為一個有一定經(jīng)驗(yàn)的證券經(jīng)紀(jì)人。這個過程充滿了挑戰(zhàn)，也充滿了收獲。
最初的日子，我面對證券交易市場這個巨大的領(lǐng)域，感到既興奮又迷茫。興奮的是我能有機(jī)會深入了解這個行業(yè)，迷茫的是我對如何在這個行業(yè)立足感到困惑。我開始自學(xué)，閱讀大量的行業(yè)資料，參加各種培訓(xùn)課程，與行業(yè)內(nèi)的專家交流，逐漸對這個領(lǐng)域有了更深入的理解。
我了解到，證券交易的核心在于理解市場動態(tài)，掌握市場信息，并靈活應(yīng)對。我學(xué)習(xí)如何分析經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，如何解讀市場走向，如何預(yù)測可能的趨勢。這些技能使我在與客戶交流時更有底氣，更能把握市場的機(jī)會。
我也認(rèn)識到了風(fēng)險控制的重要性。在證券交易中，任何一次錯誤的決策都可能導(dǎo)致重大的損失。我學(xué)習(xí)如何制定穩(wěn)健的投資策略，如何準(zhǔn)確地評估投資風(fēng)險，如何有效地監(jiān)控投資組合的表現(xiàn)。這些知識使我在處理復(fù)雜情況時更加冷靜，更加專業(yè)。
此外，我也明白了良好的客戶服務(wù)的重要性。我學(xué)習(xí)如何理解客戶的需求，如何向客戶準(zhǔn)確地傳達(dá)投資信息，如何提供高質(zhì)量的投資咨詢服務(wù)。這些技能使我能夠在競爭激烈的市場中脫穎而出，贏得客戶的信任。
回顧過去的一年，我深感收獲良多。我不僅積累了豐富的專業(yè)知識，也提高了解決問題的能力。我學(xué)會了如何適應(yīng)變化，如何處理壓力，如何與人有效溝通。這些技能將幫助我在未來的工作中更好地服務(wù)客戶，實(shí)現(xiàn)自我價值。
總的來說，我深深地感受到證券交易不僅是一門技術(shù)，更是一門藝術(shù)。它需要我們理解復(fù)雜的市場動態(tài)，需要我們靈活應(yīng)對各種情況，需要我們始終保持專業(yè)和冷靜。我相信，有了這一年來的學(xué)習(xí)和成長，我將能夠更好地勝任這個職業(yè)，更好地為客戶服務(wù)，更好地實(shí)現(xiàn)自我價值。
證券操作心得篇四
之前，對于證券交易，我只是停留在理論層面，從沒有親身實(shí)踐過。這學(xué)期的投資理財(cái)課，讓我有了一次實(shí)踐證券交易的機(jī)會。
剛開始，我有些盲目，對自己的分析能力信心不足。但是，隨著課程的深入，我開始接觸一些證券分析的技巧和策略，以及一些常用的分析工具。我發(fā)現(xiàn)在證券交易中，市場分析非常重要，而其中的關(guān)鍵，就是對于市場趨勢的理解。
我漸漸領(lǐng)悟到市場波動背后的推動力量，理解了不同市場波動的特征和影響，同時也了解到不同投資工具的特點(diǎn)和風(fēng)險。在實(shí)踐過程中，我逐漸學(xué)會了如何做出有效的投資決策，以及如何控制風(fēng)險。
在實(shí)踐過程中，我也遇到了一些困難。例如，有時候我會發(fā)現(xiàn)自己的分析結(jié)果與市場實(shí)際走勢不符，這時候就會感到困惑和焦慮。但是，我逐漸學(xué)會了如何應(yīng)對這些困難，通過不斷調(diào)整自己的分析方法和策略，以及虛心向老師和同學(xué)們請教，我逐漸克服了這些困難。
總的來說，這次實(shí)踐讓我對證券交易有了更深入的理解和認(rèn)識，也讓我學(xué)會了如何分析和應(yīng)對市場波動。同時，這次實(shí)踐也讓我深刻體會到市場分析的重要性，以及控制風(fēng)險的重要性。我相信，這次實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)將對我未來的投資理財(cái)課程和職業(yè)生涯產(chǎn)生積極影響。
證券操作心得篇五
第一段：引言（200字）。
證券操作是一門高風(fēng)險的投資活動，需要投資者精心研究和認(rèn)真把握市場動態(tài)，從而做出正確的決策。本文將結(jié)合我自己多年的證券投資經(jīng)驗(yàn)，總結(jié)出一些關(guān)于證券操作的心得體會。希望能為廣大投資者提供一些參考和借鑒，幫助他們在證券市場中取得更好的投資收益。
第二段：樹立正確的投資觀念（200字）。
證券市場需要長期的投資眼光，而不是短期的沖動交易。投資者應(yīng)該樹立起正確的投資觀念，不要被市場短期的波動所迷惑，應(yīng)該注重長期價值的投資，關(guān)注公司的基本面、行業(yè)前景和發(fā)展趨勢。另外，投資者也要對自己有清晰的認(rèn)知，明確自己的投資目標(biāo)和風(fēng)險承受能力，合理配置資產(chǎn)，不要盲目跟風(fēng)或草率行事。
第三段：堅(jiān)持嚴(yán)謹(jǐn)?shù)难芯糠治觯?00字）。
在證券操作中，研究分析是投資者的重要工作。投資者要對所持有的證券進(jìn)行全面細(xì)致的研究，了解公司的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營策略、管理層能力等關(guān)鍵因素，以及行業(yè)的發(fā)展趨勢和競爭格局。同時，要善于運(yùn)用各種研究工具和方法，如基本面分析、技術(shù)分析等，綜合評估證券的投資價值。此外，還要及時關(guān)注市場信息，正確判斷市場走勢，靈活調(diào)整策略。
第四段：控制風(fēng)險與規(guī)避錯誤（200字）。
在證券操作過程中，風(fēng)險控制是至關(guān)重要的一環(huán)。投資者要根據(jù)自身的風(fēng)險承受能力，合理配置資金，避免將所有資金集中在少數(shù)幾只證券上。此外，在運(yùn)作過程中要密切關(guān)注市場波動，并設(shè)立風(fēng)險警示線，一旦觸及該線就果斷割肉止損。同時，還要學(xué)會從錯誤中吸取教訓(xùn)，并不斷修正自己的投資策略，以避免再次犯錯。
第五段：總結(jié)與展望（200字）。
通過多年的證券操作，我深刻認(rèn)識到，證券投資是一門藝術(shù)，需要不斷學(xué)習(xí)和積累經(jīng)驗(yàn)。在操作過程中，需要我們具備耐心和毅力，保持冷靜和理智。同時，也要不斷提高自身的素質(zhì)和技能，增強(qiáng)自己的投資能力。當(dāng)然，證券市場也存在一定的不確定性和波動性，但只要我們始終保持正確的投資觀念，堅(jiān)持嚴(yán)謹(jǐn)?shù)难芯糠治?，合理控制風(fēng)險，相信一定能獲得穩(wěn)定且可觀的投資收益。未來，我會繼續(xù)努力學(xué)習(xí)和成長，進(jìn)一步提高自己的投資水平，為實(shí)現(xiàn)財(cái)富增值做出更大的努力。
證券操作心得篇六
第一段：引言（100字）。
證券操作是一門充滿風(fēng)險和機(jī)遇的藝術(shù)。在股市的浩瀚海洋中，每個投資者都希望能夠找到一種有效的策略來指導(dǎo)他們的投資決策。經(jīng)過長時間的摸索和實(shí)踐，我總結(jié)出了一些個人的心得體會，希望能夠與大家分享。
第二段：把握市場（250字）。
投資并不等于猜測，而是要能夠把握市場的變動。市場的漲跌是由眾多因素相互作用產(chǎn)生的，投資者需要學(xué)會分析市場狀況和趨勢。觀察市場的行情、量能、成交價和資金流動等因素是我進(jìn)行證券操作的基礎(chǔ)。在了解行情的基礎(chǔ)上，我會深入研究公司的基本面，包括財(cái)務(wù)報表、經(jīng)營狀況和業(yè)績預(yù)測等，以此為依據(jù)進(jìn)行投資決策。
第三段：制定合理的投資策略（250字）。
在證券市場中，制定合理的投資策略是保證投資成功的關(guān)鍵。個人的投資策略應(yīng)該與自己的風(fēng)險承受能力和投資目標(biāo)相匹配。我傾向于采用長線持有和價值投資的策略，盡量避免頻繁的交易和短期投機(jī)行為。在選股時，我會參考一些公開的股評和研究報告，但最終的決策都是基于自己的判斷和觀察。同時，我也會合理分散投資，降低單一股票帶來的風(fēng)險，并且隨時調(diào)整倉位以應(yīng)對市場的波動。
第四段：情緒管理（250字）。
情緒是影響投資者決策的重要因素，投資者需要學(xué)會合理地管理自己的情緒。在股市的漲漲跌跌中，貪婪和恐懼是最容易讓人犯錯的情緒。對于盈利，我會適度掌握，不盲目追求過高的收益。對于虧損，我會以冷靜的態(tài)度面對，及時止損，避免損失進(jìn)一步擴(kuò)大。此外，我也會學(xué)會從失敗中總結(jié)經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，不斷提升自己的投資能力和認(rèn)知水平。
第五段：長期投資的思考（250字）。
證券操作需要有長期的眼光和投資思維。短期的震蕩和波動并不代表股市的真實(shí)價值，而是市場情緒的影響。只有對自己選擇的個股有信心，相信其長期價值，才能夠保持冷靜和堅(jiān)持。在證券操作中，不僅要關(guān)注當(dāng)下的趨勢和形勢，更要著眼未來的方向和趨勢。通過研究和分析，了解行業(yè)和公司的前景，找到那些有持續(xù)增長和競爭優(yōu)勢的企業(yè)，從而選擇適合自己長期投資的股票。
總結(jié)（100字）。
通過自己多年的投資經(jīng)驗(yàn)，我認(rèn)識到把握市場、制定合理投資策略、情緒管理以及長期投資思維是成功的證券操作的核心要素。然而，證券投資仍然是一項(xiàng)高風(fēng)險的投資行為，每個投資者需要從自身實(shí)際情況出發(fā)，根據(jù)市場情況進(jìn)行合理的投資決策。只有不斷學(xué)習(xí)和積累經(jīng)驗(yàn)，才能在證券市場上獲得穩(wěn)定和可持續(xù)的投資收益。
證券操作心得篇七
時間總是走在前面，剛面試不久就等來了入職的時間。20xx年12月02日，正式步入銀資黃金公司，進(jìn)行交易員工作。入職前后，糾結(jié)頗多。作為會計(jì)專業(yè)的學(xué)生，從來不喜歡做嚴(yán)格死板的會計(jì)工作。作為21世紀(jì)的90后新青年，總喜歡找一些具有現(xiàn)代氣息，具有新鮮思維，具有適當(dāng)收入的愉快工作。據(jù)說交易員，這個跟金融、經(jīng)濟(jì)打交道，每周都能雙休、節(jié)假日放假、收益不菲的行業(yè)，算是比較理想的了。石家莊銀資黃金公司恰是招聘這一職位的公司，抱著學(xué)習(xí)期貨分析、訓(xùn)練期貨實(shí)戰(zhàn)的態(tài)度，決定進(jìn)入本公司。
一定的交易技能。最后，公司管理制度培訓(xùn)，使我們進(jìn)一步了解和懂得了公司管制方式和管理理念，使我們能更好遵守公司管理制度，更好的進(jìn)行交易工作。半個多月的交易員理論培訓(xùn)和考試使我們有了一定交易基礎(chǔ)，之后便進(jìn)入了模擬交易期。
進(jìn)入模擬盤交易，是我們初步進(jìn)入真實(shí)的交易世界。雖然資金都是網(wǎng)絡(luò)虛擬的，但是交易收益好壞，交易思路是否正確，交易心態(tài)是否端正都會從這里面得到鍛煉。初入交易世界的我們，從學(xué)習(xí)交易軟件的應(yīng)用，到進(jìn)行買賣操作，都學(xué)習(xí)到了不少東西。模擬盤的截圖發(fā)送，時間、數(shù)量、格式。交易規(guī)則的鍛煉，從一開始的無所謂的刷單，到后來比較清晰的交易思路。從慌亂的抓點(diǎn)位、錯誤的抄底心理，不愿意接受交易行情到可以短期進(jìn)行點(diǎn)位判斷，順應(yīng)行情下單。從開始賠錢，對自己信心的懷疑。到堅(jiān)定信念，自己一定會賺回來的倔強(qiáng)。從新手不敢下手進(jìn)單，到試著去驗(yàn)證己思路。等等一切都從心理、習(xí)慣、思維方面鍛煉了我們?，F(xiàn)在的我們雖然還是菜鳥，但是菜鳥已經(jīng)開始掌握飛行的本領(lǐng)，下面就該是試飛的.時候了。
說到實(shí)盤交易，作為員工的我們最大的壓力就是收益率的問題。作為新入職的員工，最最大的壓力就是本來就不高的工資再在交易上賠錢的工資問題。菜鳥的世界總是很悲劇的，本來就不太了解的行情，還要去強(qiáng)迫自己試水，小賺之后帶著僥幸的心理速速車車戰(zhàn)場，大賠之后，抱著不服輸?shù)木駡?jiān)持自己的單子。但是看到自己那么早的離場而失去的行情機(jī)會，看到自己堅(jiān)持的單子，一萬一萬又一萬的搭錢。
證券操作心得篇八
二月二十號，來到山西大同證券開始我的實(shí)習(xí)生活?！按笸C券公司”，是中國證券史上最早成立的34家證券公司之一。1991年5月10日，人總行準(zhǔn)予公司重新登記，名稱變更為“大同證券公司”。1996年9月獲人總行重新登記為專業(yè)證券公司，名稱仍為“大同證券公司”。2000年1月，公司增資擴(kuò)股方案得到中國證監(jiān)會證監(jiān)機(jī)構(gòu)字[2000]20號文《關(guān)于核準(zhǔn)大同證券公司增資改制的批復(fù)》批準(zhǔn)，名稱規(guī)范為“大同證券經(jīng)紀(jì)有限責(zé)任公司”，注冊資本為人民幣一億元。目前，公司為上海證券交易所、深圳證券交易所、中國證券業(yè)協(xié)會、中國國債協(xié)會會員，擁有13個上交所席位和5個深交所席位，在全國擁有10家證券營業(yè)部和11家證券服務(wù)部。公司營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)遍布北京、上海、深圳、河北、河南、內(nèi)蒙古、云南和山西省內(nèi)各地市。為投資者提供網(wǎng)上、電話、手機(jī)等多種交易平臺和境內(nèi)外證券行情揭示系統(tǒng)。與工行、農(nóng)行、建行、民生、華夏、交通等銀行開通了客戶資金第三方存管業(yè)務(wù)。公司擁有實(shí)力雄厚的研究團(tuán)隊(duì)和一批資深分析師，適時推出“新股申購、拋售策略”、“行業(yè)、個股深度研究報告”、“投資策略報告”、“熱點(diǎn)分析”及每日盤中“一對一短信”等特色服務(wù)。經(jīng)營宗旨是：誠信立業(yè)、穩(wěn)健經(jīng)營、規(guī)范發(fā)展、求實(shí)創(chuàng)新。業(yè)務(wù)范圍有：證券代理買賣;代理登記開戶;證券投資咨詢;開放式基金代銷;中國證監(jiān)會批準(zhǔn)其他業(yè)務(wù)。
在實(shí)習(xí)過程中，我感受到公司“以人為本”的管理思想，始終把顧客的需要放在第一位，這是作為一間公司逐漸形成了良好的企業(yè)文化。通過這段時間的學(xué)習(xí)，從無知到認(rèn)知，漸漸的我了解到這個全新的專業(yè)，讓我深刻的體會到學(xué)習(xí)的過程是最美的，在整個實(shí)習(xí)過程中，我每天都有很多的新的體會。
這次實(shí)習(xí)主要有：熟悉證券開戶流程以及臨時情況的處理方法，對開戶時應(yīng)注意的一些基本的情況進(jìn)行了解。熟悉資本市場的發(fā)展情況和證券交易的相關(guān)內(nèi)容。熟悉k線理論的實(shí)際操作。熟悉基金的相關(guān)內(nèi)容。整理實(shí)習(xí)過程中記錄的資料。查閱相關(guān)資料進(jìn)行實(shí)習(xí)的總結(jié)。
第一周接觸的是前臺的工作。前臺主要的工作就是開戶，開戶是證券公司最一般也是最基礎(chǔ)的業(yè)務(wù)，因此對于開戶流程，我們都要進(jìn)行詳細(xì)的了解和認(rèn)真的學(xué)習(xí)。下面就簡單的介紹下個人開戶的流程：
2、填寫開戶資料并與證券營業(yè)部簽訂《證券買賣委托合同》;。
3、證券營業(yè)部為投資者開設(shè)資金賬戶;。
4、辦理開通證券營業(yè)部銀證轉(zhuǎn)賬;。
機(jī)構(gòu)開戶的流程和個人差不多，只是要提供的證件和添的合同不一樣。
前臺另一個主要的工作就是柜臺服務(wù)。例如：客戶需要在柜臺辦理各種業(yè)務(wù)，如轉(zhuǎn)托管，撤消指定交易，變更客戶資料和密碼的重置銀證轉(zhuǎn)帳的開通和取消等等。在整個前臺工作的過程中，我們一大部分的時間要用在指導(dǎo)客戶填寫辦理各種業(yè)務(wù)的表單并復(fù)印身份證，銀行卡及股東代碼卡等，以提高工作效率。同時也跟著老員工習(xí)怎樣和客戶交流，并及時了解客戶的需求。
一天的工作基本結(jié)束后，我們就開始了另一項(xiàng)重要的內(nèi)容：整理客戶資料?？蛻糍Y料包括開戶申請書、開戶合同書、銀證對應(yīng)申請書、客戶資料變更表，及客戶身份證、銀行卡、股東代碼卡復(fù)印件等。所做的相關(guān)工作大致包括以下三個方面內(nèi)容：
2、把理清整理過的客戶資料，按順序裝入客戶檔案袋，然后寸到檔案柜子里;3、有時間我們要把當(dāng)天產(chǎn)生的自然人注冊表和身份證的復(fù)印件表掃描到各個業(yè)務(wù)科目目錄下，然后統(tǒng)一發(fā)往總部。
整理客戶資料在實(shí)習(xí)中占了一定分量的工作。這是一個簡單但相當(dāng)煩瑣的的過程，需要細(xì)心和耐心;客戶資料檔案的有序整理是為了將來需要時能夠方便迅速的查找，所以工作人員對我們進(jìn)行認(rèn)真的指導(dǎo)。
在整個工作的過程中，我們也提供簡單的咨詢服務(wù)，和客戶進(jìn)行溝通。經(jīng)過培訓(xùn)和多天的觀察學(xué)習(xí)，我們可以根據(jù)我們的知識對客戶的有關(guān)意見、相對簡單的問題進(jìn)行處理。但更重要的是我們要多發(fā)現(xiàn)問題，多學(xué)習(xí)證券知識。由于平時在校學(xué)習(xí)比較少關(guān)注股市，更準(zhǔn)確的說是對證券市場了解的并不多，因此也比較少運(yùn)用些股票軟件進(jìn)行分析。在實(shí)習(xí)期間，工作相對較少的時候，我們比較關(guān)注股市動態(tài)。熟悉了滬深兩市許多上市公司，并對一些各股運(yùn)用各種指標(biāo)進(jìn)行了分析和討論，把所學(xué)的相關(guān)知識又回顧了一遍，熟練并且能充分的操作股票行情分析軟件，對股票市場比原來有了更深刻的認(rèn)識。第二周我們是在理財(cái)團(tuán)隊(duì)，開始并不知道理財(cái)團(tuán)隊(duì)具體是做什么的，以為是直接接受客戶的委托進(jìn)行具體的理財(cái)項(xiàng)目，以滿足客戶的要求。進(jìn)到這個部門在老師的帶領(lǐng)下，我們才知道部門的宗旨是從基本面和技術(shù)面上對股市進(jìn)行分析，以便給客戶一些投資上的建議。當(dāng)然我們作為初學(xué)者不能給投資者進(jìn)行分析，不過我們能在股市方面開始有了些自己的認(rèn)識，加上老師們的講解，股市這個原本對于我們來說很神秘的市場開始變得清晰化。我們知道了股市要受到宏觀經(jīng)濟(jì)消息的影響，分析股票時要對這只股票的公司進(jìn)行了解，還要對行業(yè)的發(fā)展有所看法，一些公司發(fā)生的大事都能影響股票的價格。這也就是常說的基本面。此外，從日線圖，k線圖等方面分析就是屬于技術(shù)指標(biāo)了。不過這只能給股票的購買者一些參考，具體的選股以及合適時機(jī)就要自己琢磨了。當(dāng)然我們也還沒有學(xué)到那么精通的地步，因?yàn)槟切┣拜叾际峭ㄟ^很長的時間自己總結(jié)分析得到些自己對股票的思路和見解。我們畢竟還是處于最初接觸股市的狀態(tài)，還有很多需要學(xué)習(xí)。在理財(cái)團(tuán)隊(duì)實(shí)習(xí)期間，老師每天在晨會后都會給我們開個小會，聽取一下部門其他人員對晨會消息面的理解，我想這個小會給了我們一個很好的工作開始?？梢宰屛覀冞@些新來的人知道今天會有哪些板塊可能漲跌，這樣就便于我們有目的性的關(guān)注某個行業(yè)。在下午收市的時候老師還會給我嗎開個總結(jié)的小會，總結(jié)一天股市的變化，給第二天的開市做一些預(yù)期。這樣我們經(jīng)?？梢月牭揭恍┕墒兄械膶I(yè)術(shù)語，對股市也有更多的了解。
公司在每天下午四點(diǎn)還對新進(jìn)人員進(jìn)行培訓(xùn)，在一些我們不太熟悉，或者需要注意的方面給我們強(qiáng)化訓(xùn)練。畢竟我們還在校園生活中，職場的要點(diǎn)我3come文檔頻道們還有很多都還不了解，還有很多我們要去學(xué)習(xí)，這是其他公司很難提供的培訓(xùn)，這也讓我感覺到公司以職員為重的理念，公司進(jìn)步，職員也一同進(jìn)步。
第三周公司安排一名職員向我們介紹基金的相關(guān)內(nèi)容。
基金具有利益共享、風(fēng)險共擔(dān)、組合投資和專業(yè)管理的特點(diǎn)?；鹗情g接的投資產(chǎn)品，它的風(fēng)險適當(dāng)收益較高。基金主要有以下三個當(dāng)事人：投資者、基金管理公司和基金托管公司?；鸬耐顿Y者就是基金的受益人，基金的管理者使用基金的資金進(jìn)行投資，主要有銀行的投資銀行等，基金托管公司負(fù)責(zé)管理基金所籌集的資金，主要是各國有商業(yè)銀行?；鸢凑者\(yùn)作方式劃分可以分為開放式和封閉式基金。開放式基金的規(guī)模是變動的，時間可長可短，一般在一級市場交易。封閉式基金的規(guī)模固定，時間固定，可以轉(zhuǎn)讓但不能賣，一般在二級市場進(jìn)行。按組織形式分分為契約型和公司型。契約型主要通過簽定合約來運(yùn)作基金，公司型則是組成基金公司來運(yùn)作。按投資目標(biāo)不同分為股票型、基金型、債券型、貨幣型和混合型。如果把資金的60%-80%投資于股票則稱之為股票型，如果資金的大部分投資于基金則稱為基金型，同理可知什么是貨幣型和債券型，而混合型則是多種投資方式并存的基金。這幾種基金的風(fēng)險和收益依次遞減。按投資的方向分可分為成長型、收益型和平衡型。成長型追求的是未來收益，收益型追求的是當(dāng)前收益，平衡型則處于二者之間。按投資理念分為主動型、被動型和指數(shù)型。按募集的方式分為公募基金和私募基金。按資金的用途和來源分為在舉基金和離岸基金。基金募集必須提前6個月上報證監(jiān)會，在被批準(zhǔn)后產(chǎn)生產(chǎn)品并上報，基金的募集時間大概為三個月?；鹨?-6月才會建滿倉，因此基金可以用于測算股票的走勢。基金募集的費(fèi)用包括認(rèn)購費(fèi)(1%-1.2%)、申購費(fèi)(1.5%)和贖回費(fèi)(0.5%)，其中贖回費(fèi)會隨持有年限的增加而減少。
通過本次的實(shí)習(xí)我對對證券市場的有了更深一步的認(rèn)識。在我國證券市場仍然是一個有待完善和不斷發(fā)展的市場，它在我國有很大的發(fā)展空間同時也存在許多有待解決的問題。證券市場是一個收益較快的市場同時也是一個高風(fēng)險的市場，我們在投資證券市場時要抱著小心謹(jǐn)慎的態(tài)度。在此次實(shí)習(xí)中我對證券公司基本業(yè)務(wù)也有所了解。
實(shí)習(xí)也是一個認(rèn)識社會，認(rèn)識職場很好的途徑，特別是對于我們這些還在校園中的學(xué)生們來說。在這個過程中一定要虛心學(xué)習(xí)，多聽，多看，多想，多做，畢竟很多我們都還是不懂的。大同證券給了我們這么好的一個學(xué)習(xí)的平臺，讓我們可以在公司各個不同的部門學(xué)習(xí)知識，我們就要充分利用好這得來不易的資源，好好學(xué)習(xí)。
證券操作心得篇九
（一）公司并購的概念。
公司并購（m&a），亦稱兼并收購，是指一家或數(shù)家公司重新組合的手段，是公司資產(chǎn)重組的重要形式。兼并是指兩家或更多的獨(dú)立的企業(yè)合并組成一家企業(yè)，通常由一家占優(yōu)勢的公司吸收另一家或更多的公司。收購是指一家公司用現(xiàn)金、股票或債券購買另一家公司的股票或資產(chǎn)以獲得對該公司（目標(biāo)公司）本身或其資產(chǎn)實(shí)際控制權(quán)的行為。并購作為資產(chǎn)重組的重要杠桿，具有以下作用：并購能夠在短時間內(nèi)迅速實(shí)現(xiàn)生產(chǎn)集中和經(jīng)營規(guī)?；挥欣跍p少行業(yè)內(nèi)的過度競爭；與新建一個企業(yè)相比，企業(yè)兼并可以減少資本支出；有利于調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，優(yōu)勢互補(bǔ)，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整；通過債務(wù)重組和增加資本金，實(shí)現(xiàn)資本的優(yōu)化組合。從經(jīng)濟(jì)意義上講，公司并購行為的目的是為增強(qiáng)企業(yè)競爭能力、擴(kuò)大規(guī)模經(jīng)營效益、提高企業(yè)經(jīng)營效率；從法律角度看，并購是一種企業(yè)產(chǎn)權(quán)有償轉(zhuǎn)讓的民事法律行為，是不同企業(yè)股東之間利益關(guān)系的整合。
（二）公司并購的主要類型。
公司并購可以按照不同的標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行分類，其主要類型和并購方式包括：
橫向并購，指生產(chǎn)或銷售相同或相似產(chǎn)品的公司之間的并購。橫向并購有利于迅速擴(kuò)大市場份額，形成生產(chǎn)的進(jìn)一步集中。垂直并購，指處于產(chǎn)業(yè)鏈上下游或者具有縱向協(xié)作關(guān)系的公司之間的并購。垂直并購的優(yōu)點(diǎn)除了擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，節(jié)約共同費(fèi)用的基本特性外，主要是可以使生產(chǎn)過程各個環(huán)節(jié)密切配合，加速生產(chǎn)流程，縮短生產(chǎn)周期，節(jié)約資源和能源。復(fù)合并購，指同一行業(yè)橫向并購與垂直型并購相結(jié)合的公司并購，或不同行業(yè)的公司之間的并購。復(fù)合并購是公司發(fā)展戰(zhàn)略和多元化經(jīng)營戰(zhàn)略組合，有利于實(shí)現(xiàn)經(jīng)營的多元化?，F(xiàn)金收購，指以現(xiàn)金作為并購目標(biāo)公司的支付方式。換股收購，指收購公司直接向目標(biāo)公司的股東發(fā)行股票，以換取目標(biāo)公司的股票或資產(chǎn)。換股收購的結(jié)果是收購方取得了目標(biāo)公司的大部分或者全部股票/資產(chǎn)，從而成了目標(biāo)公司的控股股東，目標(biāo)公司的一些原股東也成了收購方的新股東。這種方式避免了收購所需要的巨大現(xiàn)金壓力，但股票換股比率的確定比較困難，特別是已上市公司的股票價格瞬時變動，確定股票換股價格和比率是一個非常復(fù)雜的過程。
杠桿收購（leveragedbuyout），又稱舉債收購或融資收購，是指收購方以目標(biāo)公司資產(chǎn)及未來收益作抵押進(jìn)行融資或者通過其它方式大規(guī)模融資借款對目標(biāo)公司進(jìn)行收購。承擔(dān)債務(wù)式兼并，這是面臨破產(chǎn)企業(yè)得以債務(wù)重組的一種兼并方式。在被兼并企業(yè)資不抵債時，兼并企業(yè)并不需要用資金，而只是承擔(dān)企業(yè)債務(wù)即可。被兼并企業(yè)債務(wù)根據(jù)國家有關(guān)政策和債權(quán)人的同意，可以停息、免息，有的可以用國家呆帳準(zhǔn)備金核銷，同時，償還被兼并企業(yè)債務(wù)可以推遲3～5年等。
協(xié)議收購國家股和法人股，這是我國收購上市公司的主導(dǎo)方式。我國的上市公司股權(quán)被分割成國家股、法人股和社會流通股，一般而言國家股和法人股占公司股權(quán)的大部分，且不能在證券市場上流通，收購方不可能通過收購社會流通股的方式達(dá)到控制上市公司的目的，協(xié)議受讓國家股和法人股可成為上市公司控股股東。
并購重組“包裝上市”，即通過兼并收購、控股若干企業(yè)，并將這些企業(yè)重組，將其部分資產(chǎn)分離，組建一家資產(chǎn)優(yōu)良公司上市。通過該上市公司在證券市場上籌集資金，改善資產(chǎn)狀況，擴(kuò)充經(jīng)營規(guī)模，提高競爭能力和盈利水平。買殼上市，即通過收購上市公司(殼公司)，然后增資配股方式籌集資金，再以反向兼并的方式注入收購企業(yè)自身的有關(guān)業(yè)務(wù)及資產(chǎn)，最終收購公司達(dá)到間接上市的目的。在買殼上市交易中，收購公司并不是看上目標(biāo)公司的有形資產(chǎn)和業(yè)務(wù)發(fā)展前景，而是看上目標(biāo)公司的資本融資渠道。
借殼上市，上市公司的控股股東將自己或相關(guān)企業(yè)的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)注入該上市公司，以達(dá)到借殼上市的目的。
每個并購項(xiàng)目應(yīng)該采取何種方式？這取決于許多現(xiàn)實(shí)的因素。因?yàn)楣静①徥且豁?xiàng)復(fù)雜、精細(xì)的技術(shù)工作，并購不僅需要仔細(xì)的經(jīng)濟(jì)考量，還需要履行許多的法律義務(wù)，一次成功的并購一定是在多種專業(yè)人士共同參與下、經(jīng)過審慎決策和精心操作的結(jié)果。
二、公司并購的基本法律要件和規(guī)則。
公司并購不僅需要健全的市場體制作為基礎(chǔ)，還需要完善的法律環(huán)境進(jìn)行規(guī)制。雖然目前我國還沒有形成完善的并購法律體系，但已有許多企業(yè)并購的法律規(guī)定散見于眾多的規(guī)范化文件中，這些法規(guī)主要包括：《公司法》及其配套法規(guī)、《證券法》及其配套法規(guī)、《關(guān)于企業(yè)兼并的暫行規(guī)定》、《外國投資者并購境內(nèi)企業(yè)暫行規(guī)定》，等等。這些法律法規(guī)雖然立法層次不一，具體規(guī)定還存在某些矛盾之處，但已形成了以《公司法》為“母法”中國公司并購的初步法律框架。下面我們將以公司法為基礎(chǔ)，結(jié)合其他法律規(guī)定，簡要介紹中國公司并購的法律要件。介紹將按照如下順序進(jìn)行：先介紹有限責(zé)任公司并購的基本法律要件，其次股份有限公司（尤其是上市公司）并購的法律要件，然后介紹兩種特殊的并購：涉及國有資產(chǎn)的公司并購和具有涉外因素的公司并購，最后介紹一些可供選擇的公司并購方式和公司并購的一般流程。
（一）有限責(zé)任公司并購的法律要件。
《公司法》第七章專門規(guī)定公司合并與分立，這一章節(jié)的規(guī)定與該法中的股份/股票轉(zhuǎn)讓的相關(guān)規(guī)定構(gòu)成了中國公司并購的基本法律框架。概括起來，其主要內(nèi)容包括以下規(guī)定：公司并購協(xié)議及其生效條件、公司債務(wù)的通知/公告程序、目標(biāo)公司或合并雙方公司的解散清算程序、資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓與公司設(shè)立/變更登記程序。
公司并購從本質(zhì)講是企業(yè)產(chǎn)權(quán)有償轉(zhuǎn)讓的民事法律行為，一般而言是建立在合并各方之間的有效契約基礎(chǔ)之上?！豆痉ā返?84條第三款規(guī)定，公司合并應(yīng)當(dāng)由合并各方簽訂合并協(xié)議?！豆痉ā返?82條規(guī)定，公司合并或者分立，應(yīng)當(dāng)由公司的股東會作出決議。因此，公司合并應(yīng)該采取書面合同形式，并購合同的生效條件之一是股東會和董事會以書面決議形式同意合并。
合并合同得到合并各方股東會同意后，合并各方還應(yīng)該履行債務(wù)通知義務(wù)。在向債權(quán)人發(fā)出的通知中一般要包含債務(wù)承擔(dān)的方式，而債權(quán)人有權(quán)要求合并各方清償債務(wù)或者提供相應(yīng)的擔(dān)保。合并各方不履行債務(wù)通知義務(wù)，不清償債務(wù)或者不提供相應(yīng)擔(dān)保，公司并購是無法履行的。
公司合并可以采取吸收合并與新設(shè)合并兩種形式。采取吸引合并形式的，被兼并的目標(biāo)公司法人資格消失，因此需要辦理公司注銷解散程序；采取新設(shè)合并形式的，合并各方法人主體地位共同消失，需要辦理合并各方公司的解散和資產(chǎn)清算程序，與此同時，還需要辦理合并以后新成立的公司的設(shè)立程序。
公司合并之后，合并各方還應(yīng)該辦理相關(guān)的法律手續(xù)，比如，產(chǎn)權(quán)過戶轉(zhuǎn)讓手續(xù)，股東身份變更手續(xù)，公司注冊資金增減手續(xù)，公司經(jīng)營范圍變更，等等。另外，公司合并后，應(yīng)重新辦理稅務(wù)登記手續(xù)，合并后的企業(yè)財(cái)務(wù)報表應(yīng)獲得稅務(wù)部門的認(rèn)可。
合并是公司并購的方式之一，另一種方式是通過控制目標(biāo)公司股權(quán)從而控制目標(biāo)公司。這種類型的公司并購，其適用的法律規(guī)定是公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓和增資的相關(guān)規(guī)則。采取股權(quán)轉(zhuǎn)讓方式并購的，至少需要取得目標(biāo)公司股東批準(zhǔn)和董事會決議，股份轉(zhuǎn)讓后還應(yīng)該辦理股東變更登記；采取新增股份并購的，應(yīng)該辦理注冊資本變更登記和股東變更登記。無論采取上述哪種形式的股權(quán)并購，如果引起法人代表或其它公司登記注冊信息變更的，應(yīng)當(dāng)辦理相關(guān)變更手續(xù)。
（二）股份有限公司并購的法律要件。
有限責(zé)任公司并購的法律要件一般都適用于股份有限公司并購，通過并購使得公司發(fā)生合并的，都需要股東大會和董事會的決議批準(zhǔn)，都要公告?zhèn)鶆?wù)、通知債權(quán)人，都要進(jìn)行必要的變更登記。但上市股份有限公司的并購還涉及到更多的其它法律管制，并購各方需要履行更多的法律義務(wù)，這些法律義務(wù)主要包括：報批、信息披露、要約收購，等等。上市股份有限公司的并購一般采取股權(quán)收購與資產(chǎn)收購兩種方式進(jìn)行，不同的并購形式有不同的法律要求。下文討論上市公司并購的一般規(guī)則。
1、資產(chǎn)收購。
資產(chǎn)收購指收購公司購買目標(biāo)公司的全部或者主要資產(chǎn)。收購方一般要承擔(dān)目標(biāo)公司的原有債權(quán)債務(wù)及法律風(fēng)險。資產(chǎn)收購所需要的行政審批相對較少，但資產(chǎn)過戶交割手續(xù)、稅務(wù)處置較為復(fù)雜。
資產(chǎn)收購可以分為重大資產(chǎn)收購與非重大資產(chǎn)收購。上市公司重大資產(chǎn)收購是指購買、出售、置換入公司資產(chǎn)凈額、資產(chǎn)總額或主營業(yè)務(wù)占上市公司凈資產(chǎn)、總資產(chǎn)或主營業(yè)收入的50%以上的交易。重大資產(chǎn)收購需要董事會、股東大會審批，股東大會的決議文本應(yīng)該報中國證監(jiān)會及上市公司所在地中國證監(jiān)會派出機(jī)構(gòu)審核，同時向證交所報告，并公告產(chǎn)權(quán)變動信息。資產(chǎn)收購超過70%的，還需要證監(jiān)會股票發(fā)行審核委員會審核。非重大資產(chǎn)收購不需要證監(jiān)會的審批，一般只需要董事會和股東大會的審批。
2、股權(quán)收購。
上市公司的并購?fù)ǔ？砂垂蓹?quán)收購的方式進(jìn)行。按中國法律規(guī)定，股權(quán)收購至少要遵循如下幾個基本規(guī)則：1）股票交易必須在依法設(shè)立的證券交易所內(nèi)進(jìn)行；2）發(fā)起人持有的本公司股票，自公司成立之日起三年內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓，??公司董事、監(jiān)事、經(jīng)理應(yīng)當(dāng)向公司申報所持有的本公司的股票，并在任職期間內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓。
3）通過證券交易所的證券交易，投資者購買一個上市公司已發(fā)行的股票的百分之五之后，應(yīng)當(dāng)在該事實(shí)發(fā)生之日起三日內(nèi)，向國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)、證券交易所作出書面報告，通知該上市公司，并予以公告；在上述規(guī)定的期限內(nèi)，不得再行買賣該上市公司的股票。
投資者持有一個上市公司已發(fā)行的股票的百分之五后，通過證券交易所的證券交易，其所持該上市公司已發(fā)行的股份比例每增加或者減少百分之五，應(yīng)當(dāng)依照前款規(guī)定進(jìn)行報告和公告。在報告期限內(nèi)和作出報告、公告后二日內(nèi)，不得再行買賣該上市公司的股票。
4）除了外國和香港、澳門、臺灣地區(qū)的個人持有的公司發(fā)行的人民幣特種股（b股）和在境外發(fā)行的股票外，任何個人不得持有一個上市公司千分之五以上的發(fā)行在外的普通股。
股權(quán)并購又可以通過購買已發(fā)行股票與發(fā)行新股兩種方式進(jìn)行，前者是通過收購目標(biāo)公司現(xiàn)有股權(quán)的方式獲得對目標(biāo)公司的控制，后者是通過擴(kuò)大目標(biāo)公司總資本，并使得收購公司獲得目標(biāo)公司的控股地位，從而獲得對目標(biāo)公司的控制。
3、通過發(fā)行新股方式進(jìn)行公司并購。
通過發(fā)行新股方式進(jìn)行公司并購的，一般采取目標(biāo)公司向收購公司定向增發(fā)新股的方式進(jìn)行。為此目標(biāo)公司必須符合以下發(fā)行新股條件：前一次發(fā)行的股份已募足，并間隔一年以上；公司在最近三年內(nèi)連續(xù)盈利，并可向股東支付股利；公司在最近三年內(nèi)財(cái)務(wù)會計(jì)文件無虛假記載；公司預(yù)期利潤率可達(dá)同期銀行存款利率。發(fā)售新股要經(jīng)過如下的程序；股東大會就新股種類及數(shù)額、新股發(fā)行價格、新股發(fā)行的起止日期、向原有股東發(fā)行新股的種類及數(shù)額等事項(xiàng)作出決議；證券承銷商與公司董事會就新股發(fā)行方案達(dá)成一致后，向證監(jiān)會推薦；董事會向證監(jiān)會或省級政府申請批準(zhǔn)；發(fā)行新股的申請獲得批準(zhǔn)后，應(yīng)當(dāng)公告招股說明書；公司發(fā)行新股募足股款后，必須向公司登記機(jī)關(guān)辦理變更登記，并公告。
4、通過購買已發(fā)行股票方式進(jìn)行公司并購。
通過購買已發(fā)行股票方式進(jìn)行公司并購的，自取得目標(biāo)公司的控制權(quán)之日起,收購人六個月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓所持有的被收購的上市公司的股票。通過要約收購或者協(xié)議收購方式取得被收購公司股票并將該公司撤銷的，屬于公司合并，被撤銷公司的原有股票，由收購人依法更換。收購上市公司的行為結(jié)束后，收購人應(yīng)當(dāng)在十五日內(nèi)將收購情況報告國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)和證券交易所，并予公告。
5、協(xié)議收購與要約收購上市公司。
定向收購上市公司一般采取協(xié)議收購方式，收購人應(yīng)當(dāng)在達(dá)成收購協(xié)議的次日向中國證監(jiān)會報送上市公司收購報告書，同時抄報上市公司所在地的中國證監(jiān)會派出機(jī)構(gòu)，抄送證券交易所，并對上市公司收購報告書做出摘要提示性公告。?中國證監(jiān)會在收到上市公司收購報告書后十五日內(nèi)未提出異議的，收購人可以公告上市公司收購報告書，履行收購協(xié)議。
要約收購僅適用于對上市公司公眾股的收購。在收購人持有、控制一個上市公司的股份達(dá)到該公司已發(fā)行股份的百分之三十時，應(yīng)當(dāng)在該事實(shí)發(fā)生的次日向中國證監(jiān)會報送上市公司收購報告書，同時抄報上市公司所在地的中國證監(jiān)會派出機(jī)構(gòu)，抄送證券交易所，通知被收購公司，并做出公告。未按照規(guī)定履行報告、公告義務(wù)的，收購人不得再增持股份或者增加控制。在持有、控制一個上市公司的股份達(dá)到該公司已發(fā)行股份的百分之三十之后，收購人再增持股份或者增加控制的，應(yīng)當(dāng)以要約收購方式向該公司的所有股東發(fā)出收購其所持有的全部股份的要約——除非收購人的豁免申請被證監(jiān)會同意。要約期限為30-60日，要約不得撤回，經(jīng)過證監(jiān)會的審批后，可以更改。?收購人在其收購要約期限內(nèi)，不得采取要約規(guī)定以外的形式和超出要約的條件買賣被收購公司的股票。
收購要約的期限屆滿，收購人持有的被收購公司的股份數(shù)達(dá)到該公司已發(fā)行的股份總數(shù)的百分之七十五以上的，該上市公司的股票應(yīng)當(dāng)在證券交易所終止上市交易。收購要約的期限屆滿，收購人持有的被收購公司的股份數(shù)達(dá)到該公司已發(fā)行的股份總數(shù)的百分之九十以上的，其余仍持有被收購公司股票的股東，有權(quán)向收購人以收購要約的同等條件出售其股票，收購人應(yīng)當(dāng)收購-——是否出售其持有的股票的選擇權(quán)歸于仍然持有該公司股票的小股東，只要這些小股東行使選擇權(quán)，持有該公司90%以上股票的大股東就有義務(wù)按照要約收購的條件收購。無論《證券法》還是《上市公司收購管理辦法》都沒有規(guī)定小股東行使選擇權(quán)的期限，但是，按照一般的商業(yè)原則，小股東的選擇權(quán)的行使期間不可能是無限的，如果在合理的期限內(nèi)小股東不行使選擇權(quán)，則該權(quán)利可能會喪失。
三、涉及國有資產(chǎn)的公司并購。
企業(yè)國有資產(chǎn)屬于國家所有，由國務(wù)院和地方人民政府分別代表國家履行出資人職責(zé)。綜合《公司法》、《企業(yè)國有資產(chǎn)監(jiān)督管理暫行條例》、《股份有限責(zé)任公司國有股權(quán)管理暫行辦法》、《企業(yè)國有產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓管理暫行辦法》、《企業(yè)國有產(chǎn)權(quán)向管理層轉(zhuǎn)讓管理暫行辦法》、《企業(yè)國有資產(chǎn)評估管理暫行辦法》、《企業(yè)國有產(chǎn)權(quán)無償劃轉(zhuǎn)管理暫行辦法》、《利用外資改組國有企業(yè)暫行規(guī)定》等相關(guān)法規(guī)的規(guī)定，涉及國有資產(chǎn)的公司并購可以歸納為以下幾個環(huán)節(jié)：并購的報批程序、資產(chǎn)評估程序、轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)的定價方式、并購合同的形式要件。并購的報批程序國有獨(dú)資公司的董事會可以針對公司并購事宜作出書面決議，如果引起國有公司喪失控股地位或者公司的合并與分立，必須由其所屬國有資產(chǎn)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)決定，其中，重要的國有獨(dú)資公司合并、分立應(yīng)該報同級政府批準(zhǔn)。國有獨(dú)資公司的重大資產(chǎn)處置，應(yīng)該報其所屬的國有資產(chǎn)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)。國有控股公司、國有參股公司的國有資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓，由其所屬的國有資產(chǎn)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)決定是否批準(zhǔn)。轉(zhuǎn)讓企業(yè)國有產(chǎn)權(quán)致使國家不再擁有控股地位的，應(yīng)當(dāng)報其所屬國有資產(chǎn)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)的同級人民政府批準(zhǔn)。國家股轉(zhuǎn)讓數(shù)額較大，涉及絕對控股權(quán)及相對控股權(quán)變動的，須經(jīng)國家國有資產(chǎn)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)及有關(guān)部門審批。向境外轉(zhuǎn)讓國有股權(quán)的（包括配股權(quán)轉(zhuǎn)讓）報國家國有資產(chǎn)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)和商務(wù)部的審批。
轉(zhuǎn)讓企業(yè)國有產(chǎn)權(quán)導(dǎo)致轉(zhuǎn)讓方不再擁有控股地位的，應(yīng)在簽訂產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓合同中明確轉(zhuǎn)讓方與受讓方協(xié)商同意的企業(yè)重組方案，包括在同等條件下對目標(biāo)公司職工的優(yōu)先安置方案等等。
四、涉外因素的公司并購。
公司并購中的涉外因素包括：外國投資者并購境內(nèi)企業(yè)和境內(nèi)企業(yè)境外并購。
（一）外國投資者并購境內(nèi)企業(yè)。
1、外國投資者并購境內(nèi)企業(yè)必須符合中國的產(chǎn)業(yè)政策。根據(jù)《外國投資者并購境內(nèi)企業(yè)暫行規(guī)定》，外國投資者并購境內(nèi)企業(yè)，指通過并購使境內(nèi)公司（內(nèi)資企業(yè)）變更為外商投資企業(yè)，包括外商投資企業(yè)（中國法人）并購內(nèi)資企業(yè)。所以，并購當(dāng)事人中的外國法人、外國自然人、外商投資企業(yè)都屬于外國投資者。根據(jù)中國的產(chǎn)業(yè)政策，在某些行業(yè)，外國投資者直接或間接持有并購目標(biāo)公司的股份比例受到限制?！锻馍掏顿Y產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)目錄》規(guī)定，在有些產(chǎn)業(yè)，外商投資公司“限于合資、合作”、有些產(chǎn)業(yè)必須“中方控股”或者“中方相對控股”；不允許外國投資者獨(dú)資經(jīng)營的產(chǎn)業(yè)，并購不得導(dǎo)致外國投資者持有企業(yè)的全部股權(quán)；需由中方控股或相對控股的產(chǎn)業(yè)，該產(chǎn)業(yè)的企業(yè)被并購后，仍應(yīng)由中方在企業(yè)中占控股或相對控股地位。《關(guān)于外商投資企業(yè)分立于合并的規(guī)定》第19條規(guī)定，與公司合并的中國內(nèi)資企業(yè)已經(jīng)投資設(shè)立的企業(yè)，成為合并后公司所持股的企業(yè)，應(yīng)當(dāng)符合中國利用外資的產(chǎn)業(yè)政策要求和《關(guān)于外商投資企業(yè)境內(nèi)投資的暫行規(guī)定》，合并后的公司不得在禁止外商投資產(chǎn)業(yè)的企業(yè)中持有股權(quán)。
2、外國投資者并購境內(nèi)企業(yè)需要行政審批。根據(jù)《指導(dǎo)外商投資方向規(guī)定》，外商投資項(xiàng)目分為鼓勵、允許、限制和禁止四類。外商投資項(xiàng)目按照項(xiàng)目性質(zhì)分別由發(fā)展計(jì)劃部門和經(jīng)貿(mào)部門審批、備案。外商投資企業(yè)的合同、章程由外經(jīng)貿(mào)部門審批、備案。其中，限制類項(xiàng)目由國務(wù)院發(fā)展計(jì)劃部門和經(jīng)貿(mào)部門審批，鼓勵和允許類項(xiàng)目由省、自治區(qū)、直轄市及計(jì)劃單列市人民政府的相應(yīng)主管部門審批，同時報上級主管部門和行業(yè)主管部門備案，項(xiàng)目的審批權(quán)不得下放。投資額特別巨大的項(xiàng)目，一般還需要中央有關(guān)部門的批準(zhǔn)。
3、禁止行業(yè)壟斷?！蛾P(guān)于外商投資企業(yè)合并與分立的規(guī)定》和《外國投資者并購境內(nèi)企業(yè)的暫行規(guī)定》都有反對行業(yè)壟斷的規(guī)定。這些法規(guī)授權(quán)商務(wù)部、國家工商行政管理總局調(diào)查并購過程中的壟斷問題，并有權(quán)依據(jù)調(diào)查結(jié)果決定是否批準(zhǔn)并購方案。境內(nèi)企業(yè)、相關(guān)政府職能部門、行業(yè)協(xié)會也可以向商務(wù)部和國家工商行政管理總局申請進(jìn)行壟斷調(diào)查。反壟斷調(diào)查的主要項(xiàng)目包括：并購當(dāng)事人的資產(chǎn)規(guī)模、市場占有率、并購涉及到的關(guān)聯(lián)行業(yè)數(shù)量等。同時，還對并購當(dāng)事人進(jìn)行了擴(kuò)大解釋，并購當(dāng)事人包括外國投資者及其關(guān)聯(lián)企業(yè)。
（二）、境內(nèi)企業(yè)境外并購。
近年來，越來越多的中國企業(yè)開始向境外市場擴(kuò)張，境內(nèi)企業(yè)海外并購存在如下規(guī)制。
1、境內(nèi)企業(yè)從事境外并購活動需要商務(wù)部或省級商務(wù)主管部門的審批。根據(jù)《關(guān)于境外投資開辦企業(yè)核準(zhǔn)事項(xiàng)的規(guī)定》規(guī)定，境外投資包括我國企業(yè)通過新設(shè)（獨(dú)資、合資、合作等）、收購、兼并、參股、注資、股權(quán)置換等方式在境外設(shè)立企業(yè)或取得既有企業(yè)所有權(quán)或管理權(quán)等權(quán)益。境外投資開辦企業(yè)需要審批，除了金融企業(yè)以外，境內(nèi)企業(yè)境外投資的審批權(quán)在商務(wù)部和省級商務(wù)主管部門，其中，商務(wù)部主管中央企業(yè)的境外投資審批和非中央企業(yè)在美國、日本、新加坡等國的境外投資審批，其余的境外投資由省級商務(wù)主管部門負(fù)責(zé)審批。
2、不予許可的境外并購。商務(wù)部有權(quán)認(rèn)定不予許可境外并購，通常有如下情形：危害國家主權(quán)、安全和社會公共利益的；違反國家法律法規(guī)和政策的；可能導(dǎo)致中國政府違反所締結(jié)的國際協(xié)定的；涉及我國禁止出口的技術(shù)和貨物的；東道國政局動蕩和存在重大安全問題的；與東道國或地區(qū)的法律法規(guī)或風(fēng)俗相悖的；從事跨國犯罪活動的。
3、許可基本程序。企業(yè)首先應(yīng)向商務(wù)部或者省級商務(wù)主管部門申請，商務(wù)部受理后進(jìn)行法定項(xiàng)目的審查，并征求駐該國使領(lǐng)館商務(wù)參贊意見，核準(zhǔn)后頒發(fā)《境外投資批準(zhǔn)證書》。
4、企業(yè)境外并購的前期報告制度。根據(jù)《企業(yè)境外并購事項(xiàng)前期報告制度》，企業(yè)在確定境外并購意向后，須及時向商務(wù)部及省級商務(wù)主管部門和國家外匯管理局及地方省級外匯管理部門報告。國務(wù)院國有資產(chǎn)管理委員會管理的企業(yè)直接向商務(wù)部和國家外匯管理局報告；其他企業(yè)向地方省級商務(wù)主管部門和外匯管理部門報告，并由地方省級商務(wù)主管部門和外匯管理部門分別向商務(wù)部和國家外匯管理局轉(zhuǎn)報。
5、企業(yè)境外并購的外匯管理。企業(yè)必須在境外并購審批前向外匯管理部門提交外匯來源證明和所在國的外匯管理政策；然后辦理外匯登記和匯出手續(xù)；同時企業(yè)還應(yīng)該交納匯出外匯數(shù)額5%的利潤保證金；在當(dāng)?shù)貢?jì)終結(jié)后6個月內(nèi)企業(yè)應(yīng)該向外匯管理部門報告其會計(jì)報告。
五、公司并購的操作流程和攻略。
完整的公司并購過程應(yīng)該包括三大階段：并購準(zhǔn)備階段、并購實(shí)施階段、并購整合階段，其一般操作流程如下圖所示：
（一）并購的準(zhǔn)備階段。
在并購的準(zhǔn)備階段，并購公司確立并購攻略后，應(yīng)該盡快組成并購班子。一般而言，并購班子包括兩方面人員：并購公司內(nèi)部人員和聘請的專業(yè)人員，其中至少要包括律師、會計(jì)師和來自于投資銀行的財(cái)務(wù)顧問，如果并購涉及到較為復(fù)雜的技術(shù)問題，還應(yīng)該聘請技術(shù)顧問。
盡職調(diào)查首先必須保證并購的合法性。直接規(guī)定并購的法規(guī)散見于多種法律文件之中，因此，并購律師不僅要熟悉公司法、證券法等一般性的法律，還要熟悉關(guān)于股份有限公司、涉及國有資產(chǎn)、涉外因素的并購特別法規(guī)。（關(guān)于這些法規(guī)的名稱，可以參看本文的注釋）除了直接規(guī)定并購的法規(guī)以外，還應(yīng)該調(diào)查反不正當(dāng)競爭法、貿(mào)易政策、環(huán)境保護(hù)、安全衛(wèi)生、稅務(wù)政策等方面的法規(guī)。調(diào)查時還應(yīng)該特別注意地方政府、部門對企業(yè)的特殊政策。目標(biāo)公司的基本情況重大并購交易應(yīng)對目標(biāo)公司進(jìn)行全面、詳細(xì)的盡職調(diào)查。目標(biāo)公司的合法性、組織結(jié)構(gòu)、產(chǎn)業(yè)背景、財(cái)務(wù)狀況、人事狀況都屬于必須調(diào)查的基本事項(xiàng)。具體而言，以下事項(xiàng)須重點(diǎn)調(diào)查：
1、目標(biāo)公司的主體資格及獲得的批準(zhǔn)和授權(quán)情況。首先應(yīng)當(dāng)調(diào)查目標(biāo)公司的股東狀況和目標(biāo)公司是否具備合法的參與并購主體資格；其次，目標(biāo)公司是否具備從事營業(yè)執(zhí)照所確立的特定行業(yè)或經(jīng)營項(xiàng)目的特定資格；再次，還要審查目標(biāo)公司是否已經(jīng)獲得了本次并購所必需的批準(zhǔn)與授權(quán)（公司制企業(yè)需要董事會或股東大會的批準(zhǔn)，非公司制企業(yè)需要職工大會或上級主管部門的批準(zhǔn)，如果并購一方為外商投資企業(yè)，還必須獲得外經(jīng)貿(mào)主管部門的批準(zhǔn)）。
2、目標(biāo)公司的產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)和內(nèi)部組織結(jié)構(gòu)。目標(biāo)企業(yè)的性質(zhì)可能是有限責(zé)任公司、股份有限公司、外商投資企業(yè)、或者合伙制企業(yè)，不同性質(zhì)的目標(biāo)企業(yè)，對于并購方案的設(shè)計(jì)有著重要影響。
3、目標(biāo)公司重要的法律文件、重大合同。調(diào)查中尤其要注意：目標(biāo)公司及其所有附屬機(jī)構(gòu)、合作方的董事和經(jīng)營管理者名單；與上列單位、人員簽署的書面協(xié)議、備忘錄、保證書等等。審查合同過程中應(yīng)當(dāng)主要考慮如下因素：合同的有效期限；合同項(xiàng)下公司的責(zé)任和義務(wù)；重要的違約行為；違約責(zé)任；合同的終止條件等等。
4、目標(biāo)公司的資產(chǎn)狀況。包括動產(chǎn)、不動產(chǎn)、知識產(chǎn)權(quán)狀況，以及產(chǎn)權(quán)證明文件，特別要對大筆應(yīng)收賬款和應(yīng)付賬款進(jìn)行分析。有時在合同簽訂之后還需要進(jìn)一步的調(diào)查工作。調(diào)查結(jié)果有可能影響并購價格或其它全局性的問題。
5、目標(biāo)公司的人力資源狀況。主要包括：目標(biāo)公司的主要管理人員的一般情況；目標(biāo)公司的雇員福利政策；目標(biāo)公司的工會情況；目標(biāo)公司的勞資關(guān)系等等。
6、目標(biāo)公司的法律糾紛以及潛在債務(wù)。
對目標(biāo)公司的盡職調(diào)查往往是一個困難和耗費(fèi)時間的過程。并購方案則至少應(yīng)當(dāng)包含以下幾方面的內(nèi)容：準(zhǔn)確評估目標(biāo)公司的價值；確定合適的并購模式和并購交易方式；選擇最優(yōu)的并購財(cái)務(wù)方式；籌劃并購議程。
（二）并購的實(shí)施階段。
并購的實(shí)施階段由并購談判、簽訂并購合同、履行并購合同三個環(huán)節(jié)組成。
談判并購交易的談判的焦點(diǎn)問題是并購的價格和并購條件，包括：并購的總價格、支付方式、支付期限、交易保護(hù)、損害賠償、并購后的人事安排、稅負(fù)等等。雙方通過談判就主要方面取得一致意見后，一般會簽訂一份《并購意向書》（或稱《備忘錄》）?！恫①徱庀驎反笾掳韵聝?nèi)容：并購方式、并購價格、是否需要賣方股東會批準(zhǔn)、賣方希望買方采用的支付方式、是否需要政府的行政許可、并購履行的主要條件，等等。此外，雙方還會在《并購意向書》中約定意向書的效力，可能會包括如下條款：排他協(xié)商條款（未經(jīng)買方同意，賣方不得與第三方再行協(xié)商并購事項(xiàng)）、提供資料及信息條款（買方要求賣方進(jìn)一步提供相關(guān)信息資料，賣方要求買方合理使用其所提供資料）、保密條款（并購的任何一方不得公開與并購事項(xiàng)相關(guān)的信息）、鎖定條款（買方按照約定價格購買目標(biāo)公司的部分股份、資產(chǎn)，以保證目標(biāo)公司繼續(xù)與收購公司談判）、費(fèi)用分擔(dān)條款（并購成功或者不成功所引起的費(fèi)用的分擔(dān)方式）、終止條款（意向書失效的條件）。
簽訂并購合同并購協(xié)議應(yīng)規(guī)定所有并購條件和當(dāng)事人的陳述擔(dān)保。并購協(xié)議的談判是一個漫長的過程，通常是收購方的律師在雙方談判的基礎(chǔ)上拿出一套協(xié)議草案，然后雙方律師在此基礎(chǔ)上經(jīng)過多次磋商、反復(fù)修改，最后才能定稿。并購協(xié)議至少應(yīng)包括以下條款：
1、并購價款和支付方式。
2、陳述與保證條款。陳述與保證條款通常是并購合同中的最長條款，內(nèi)容也極其繁瑣。該條款是約束目標(biāo)公司的條款，也是保障收購方權(quán)利的主要條款。目標(biāo)公司應(yīng)保證有關(guān)的公司文件、會計(jì)帳冊、營業(yè)與資產(chǎn)狀況的報表與資料的真實(shí)性。
3、并購合同中會規(guī)定的合同生效條件、交割條件和支付條件。并購合同經(jīng)雙方簽字后，可能需要等待政府有關(guān)部門的核準(zhǔn)，或者需要并購雙方履行法律規(guī)定的一系列義務(wù)（如債務(wù)公告、信息披露等等），或者收購方還需要作進(jìn)一步審查后才最后確認(rèn)，所以并購合同不一定馬上發(fā)生預(yù)期的法律效力。并購雙方往往會在合同中約定并購合同的生效條件，當(dāng)所附條件具備時，并購合同對雙方當(dāng)事人發(fā)生法律約束力。為了促成并購合同的生效，在并購合同中往往還需要約定在合同簽訂后、生效前雙方應(yīng)該履行的義務(wù)及其期限，比如，雙方應(yīng)該在約定期限內(nèi)取得一切有權(quán)第三方的同意、授權(quán)、核準(zhǔn)，等等。
4、并購合同的履行條件。履行條件往往與并購對價的支付方式聯(lián)系在一起，雙方一般會約定當(dāng)賣方履行何種義務(wù)后，買方支付多少比例的對價。
5、資產(chǎn)交割后的步驟和程序。
6、違約賠償條款。
7、稅負(fù)、并購費(fèi)用等其他條款。
履行并購合同履行并購合同指并購合同雙方依照合同約定完成各自義務(wù)的行為，包括合同生效、產(chǎn)權(quán)交割、尾款支付完畢的。一個較為審慎的并購協(xié)議的履行期間一般分三個階段：合同生效后，買方支付一定比例的對價；在約定的期限內(nèi)賣方交割轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)或股權(quán)，之后，買方再支付一定比例的對價；一般買方會要求在交割后的一定期限內(nèi)支付最后一筆尾款，尾款支付結(jié)束后，并購合同才算真正履行結(jié)束。
（三）并購整合階段。
并購的整合階段主要包括財(cái)務(wù)整合、人力資源整合、資產(chǎn)整合、企業(yè)文化整合等方面事務(wù)。其中的主要法律事務(wù)包括：
1、目標(biāo)公司遺留的重大合同處理；
2、目標(biāo)公司正在進(jìn)行的訴訟、仲裁、調(diào)解、談判的處理；
4、依法安置目標(biāo)公司原有工作人員。
公司并購是風(fēng)險很高的商業(yè)資產(chǎn)運(yùn)作行為，操作得當(dāng)可能會極大提升資產(chǎn)質(zhì)量，提高企業(yè)的競爭力，帶來經(jīng)濟(jì)收益，操作不當(dāng)則會使當(dāng)事人陷入泥潭而難以自拔。因此，公司在決定采取并購策略進(jìn)行擴(kuò)張之前，一定要經(jīng)過審慎的判斷和嚴(yán)密的論證；在并購的操作過程中，一定要仔細(xì)設(shè)計(jì)每一個并購階段的操作步驟，將并購交易可能的風(fēng)險降低在最低限度之內(nèi)。
六、新三板并購重組的制度、披露規(guī)則和流程。
一、收購制度概述。
(一)制度特點(diǎn)。
加強(qiáng)責(zé)任主體的自我約束和市場自律監(jiān)管。
(二)收購人資格要求。
1、良好誠信記錄、法人應(yīng)當(dāng)具有健全的公司治理機(jī)制、不得利用收購損害被收購公司及其股東的合法權(quán)益。
2、有下列情形之一的，不得收購公眾公司：
(三)關(guān)于財(cái)務(wù)顧問。
收購方——原則上必須聘請，且在收購?fù)瓿珊?2個月內(nèi)持續(xù)督導(dǎo);財(cái)務(wù)顧問認(rèn)為收購人利用收購損害被收購公司及其股東合法權(quán)益的，應(yīng)當(dāng)拒絕為收購人提供財(cái)務(wù)顧問服務(wù)。例外情況：國有股行政劃轉(zhuǎn)或者變更、因繼承取得股份、股份在同一實(shí)際控制人控制的不同主體之間進(jìn)行轉(zhuǎn)讓、取得公眾公司向其發(fā)行的新股、司法判決導(dǎo)致收購人成為或擬成為公眾公司第一大股東或者實(shí)際控制人。
主要義務(wù)——披露義務(wù)和保密義務(wù)；
泄密處理——信息披露義務(wù)人依法披露前，相關(guān)信息已在媒體上傳播或者公司股票轉(zhuǎn)讓出現(xiàn)異常的，公眾公司應(yīng)當(dāng)立即向當(dāng)事人進(jìn)行查詢，當(dāng)事人應(yīng)當(dāng)及時予以書面答復(fù)，公眾公司應(yīng)當(dāng)及時披露。
二、權(quán)益披露規(guī)則要點(diǎn)。
(一)首次觸發(fā)條件。
觸發(fā)條件(其一即可)：
2、通過協(xié)議方式，投資者及其一致行動人在公眾公司中擁有權(quán)益的股份擬達(dá)到或者超過公眾公司已發(fā)行股份的10%。
披露要求：——投資者及其一致行動人應(yīng)當(dāng)在該事實(shí)發(fā)生之日起2日內(nèi)編制并披露權(quán)益變動報告書，報送全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)，同時通知該公眾公司;自該事實(shí)發(fā)生之日起至披露后2日內(nèi)，不得再行買賣該公眾公司的股票。
(二)持續(xù)觸發(fā)條件。
前提：投資者及其一致行動人擁有權(quán)益的股份達(dá)到公眾公司已發(fā)行股份10%后。
(三)特別說明。
持股比例計(jì)算：間接持股合并計(jì)算，一致行動人持股合并計(jì)算。
幾種特殊情況：
三、控制權(quán)變動規(guī)則要點(diǎn)。
(一)適用條件。
通過證券轉(zhuǎn)讓成為公眾公司第一大股東或?qū)嶋H控制人通過投資關(guān)系、協(xié)議轉(zhuǎn)讓、行政劃轉(zhuǎn)或者變更、執(zhí)行法院裁定、繼承、贈與、其他安排等方式，成為或擬成為公眾公司第一大股東或者實(shí)際控制人且擁有權(quán)益的股份超過公眾公司已發(fā)行股份10%的。
(二)披露要求。
基本披露要求——自前述事實(shí)發(fā)生之日起2日內(nèi)編制收購報告書，連同財(cái)務(wù)顧問專業(yè)意見和律師出具的法律意見書一并披露，報送全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)，同時通知該公眾公司;特殊情況——收購公眾公司股份需要取得國家相關(guān)部門批準(zhǔn)的，收購人應(yīng)當(dāng)在收購報告書中進(jìn)行明確說明，并持續(xù)披露批準(zhǔn)程序進(jìn)展情況。
(三)協(xié)議收購的過渡期問題。
公眾公司收購過渡期，自簽訂收購協(xié)議起至相關(guān)股份完成過戶的期間。
對被收購公司過渡期的要求：
收購人不得通過控股股東提議改選公眾公司董事會，確有充分理由改選董事會的，來自收購人的董事不得超過董事會成員總數(shù)的1/3不得為收購人及其關(guān)聯(lián)方提供擔(dān)保，不得發(fā)行股份募集資金除正常經(jīng)營活動或者執(zhí)行股東大會已決事項(xiàng)外，擬處置公司資產(chǎn)、調(diào)整公司主要業(yè)務(wù)、擔(dān)保、貸款及可能對資產(chǎn)、負(fù)債、權(quán)益或者經(jīng)營成果造成重大影響的事項(xiàng)，應(yīng)當(dāng)提交股東大會審議通過。
(四)股份限售要求。
原則要求——收購?fù)瓿珊笫召徣顺蔀楣镜谝淮蠊蓶|或者實(shí)際控制人的，收購人持有的被收購公司股份，在收購?fù)瓿珊?2個月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓。
例外情況——收購人在被收購公司中擁有權(quán)益的股份在同一實(shí)際控制人控制的不同主體之間進(jìn)行轉(zhuǎn)讓不受前述12個月的限制。
四、要約收購規(guī)則要點(diǎn)。
(一)類型及基本要求。
兩種類型——全面要約、部分要約;差異在于要約收購的股份數(shù)量不同基本要求：
預(yù)收比例不得低于該公眾公司已發(fā)行股份的5%。根據(jù)公司章程規(guī)定需要發(fā)出全面要約收購的，同一種類股票要約價格不得低于要約收購報告書披露日前6個月內(nèi)取得該種股票所支付的最高價格。
收購人披露后至收購期限屆滿前，不得賣出被收購公司的股票，也不得采取要約規(guī)定以外的形式和超出要約的條件買入被收購公司的股票。
公眾公司應(yīng)當(dāng)在公司章程中約定在公司收購時收購人是否需要向公司全體股東發(fā)出全面要約收購，并明確全面要約收購的觸發(fā)條件以及相應(yīng)制度安排。
(二)信息披露要求。
(三)支付手段。
現(xiàn)金、證券、現(xiàn)金與證券結(jié)合等合法方式支付證券支付的特殊要求。
收購人以未在中國證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司登記的證券支付收購價款的，必須同時提供現(xiàn)金方式供被收購公司的股東選擇，并詳細(xì)披露相關(guān)證券的保管、送達(dá)被收購公司股東的方式和程序安排。
(四)履約保障（至少要有一項(xiàng)）。
銀行等金融機(jī)構(gòu)對于要約收購所需價款出具的保函；財(cái)務(wù)顧問出具承擔(dān)連帶擔(dān)保責(zé)任的書面承諾。如要約期滿，收購人不支付收購價款，財(cái)務(wù)顧問應(yīng)當(dāng)承擔(dān)連帶責(zé)任，并進(jìn)行支付。
(五)對被收購公司的要求。
董事——要約收購期間，被收購公司董事不得辭職。
(六)收購期限。
不得少于30日，并不得超過60日，但是出現(xiàn)競爭要約的除外。
要約收購期限內(nèi)，收購人應(yīng)當(dāng)每日披露已預(yù)受收購要約的股份數(shù)量；
要約收購期限屆滿后2日內(nèi)，收購人應(yīng)當(dāng)披露本次要約收購的結(jié)果。
(七)要約變更規(guī)定。
重新編制并披露要約收購報告書，報送全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)，同時通知被收購公司；
變更后的要約收購價格不得低于變更前的要約收購價格；要約期限屆滿前15日內(nèi)，收購人不得變更收購要約;但是出現(xiàn)競爭要約的除外。
(八)競爭邀約。
關(guān)于競爭要約的披露時間——發(fā)出競爭要約的收購人最遲不得晚于初始要約收購期限屆滿前15日披露要約收購報告書，需履行披露義務(wù)。
關(guān)于初始要約收購期限的延長——發(fā)出初始要約的收購人變更收購要約距初始要約收購期限屆滿不足15日的，應(yīng)當(dāng)延長收購期限，延長后的要約期應(yīng)當(dāng)不少于15日，不得超過最后一個競爭要約的期滿日，并按規(guī)定比例追加履約保證能力。
(九)預(yù)受股東及要約期滿后的處理。
1、關(guān)于預(yù)受股東：
應(yīng)當(dāng)委托證券公司辦理預(yù)受要約的相關(guān)手續(xù)；
要約收購期限屆滿前2日內(nèi)，預(yù)受股東不得撤回其對要約的接受。
2、關(guān)于要約期滿后處理：
部分要約：應(yīng)當(dāng)按照收購要約約定的條件購買被收購公司股東預(yù)受的股份;預(yù)受要約股份的數(shù)量超過預(yù)定收購數(shù)量時，收購人應(yīng)當(dāng)按照同等比例收購預(yù)受要約的股份；全面要約：應(yīng)當(dāng)購買股東預(yù)受的全部股份。
五、其他規(guī)定。
一致行動人、公眾公司控制權(quán)及持股比例計(jì)算等參照《上市公司收購管理辦法》相關(guān)規(guī)定;。
做市商持有公眾公司股份相關(guān)權(quán)益變動信息的披露，由中國證監(jiān)會另行規(guī)定;。
股票不在全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公開轉(zhuǎn)讓的公眾公司收購及相關(guān)股份權(quán)益變動的信息披露內(nèi)容比照《收購辦法》的相關(guān)規(guī)定執(zhí)行。
七、并購基金的杠桿收購（管理層收購）模式分析。
利用自有資金開展股權(quán)投資業(yè)務(wù)，這是pe最基本的投資模式。在金融規(guī)則與產(chǎn)品相對成熟的市場，股權(quán)投資機(jī)構(gòu)往往會通過結(jié)構(gòu)化設(shè)計(jì)，放大投資杠桿，獲得更高收益率。
并購基金，是pe中側(cè)重于關(guān)注控股式收購的資金，其對杠桿收購的設(shè)計(jì)與應(yīng)用，最具代表意義，我們以此為例，介紹pe利用杠桿的通常模式。為使對該問題的理解更為直觀，我們引入兩個案例，之后對其交易規(guī)則做簡要梳理。
1、kkr的管理層收購+杠桿收購介紹。
kkr是克拉維斯(henrykravis)和表兄羅伯茨(georgeroberts)以及他們的導(dǎo)師科爾博格(jeromekohlberg)三個人名字的縮寫，1976年，三人共同創(chuàng)建了kkr公司。
kkr公司是以收購、重整企業(yè)為主營業(yè)務(wù)的股權(quán)投資公司，最擅長管理層收購。在過去的30年當(dāng)中，kkr累計(jì)完成了超過146項(xiàng)私募投資，交易總額超過了2630億美元。
kkr在1988-1989年以310億美元，o(當(dāng)時美國的巨型公司之一，業(yè)務(wù)范圍為煙草和食品)，是世界金融史上最大的收購之一,該收購?fù)瓿珊?，kkr的資產(chǎn)池有近590億美元的資產(chǎn)組合；同期，只有4家美國公司——通用汽車、福特、埃克森、和ibm公司比它大。
kkr通常會選擇符合下列標(biāo)準(zhǔn)的企業(yè)進(jìn)行并購：1）、具有比較強(qiáng)且穩(wěn)定的現(xiàn)金流產(chǎn)生能力；2）、企業(yè)經(jīng)營管理層在企業(yè)經(jīng)營管理崗位的工作年限較長（10年以上），經(jīng)驗(yàn)豐富；3）、具有較大的成本下降、提高經(jīng)營利潤的潛力空間和能力；4）企業(yè)債務(wù)比例低。
除上述標(biāo)準(zhǔn)外，kkr還會特別強(qiáng)調(diào)收購方案必須被目標(biāo)公司董事會與管理層接受，且必須說服管理層入股，以保證企業(yè)的核心競爭力，通過激勵激發(fā)管理團(tuán)隊(duì)的創(chuàng)造力與戰(zhàn)斗力。kkr喜歡把自己的這種交易安排稱為“管理層收購”，而不是“杠桿收購”；與“杠桿收購”相比，“管理層收購”除同樣充分利用杠桿外，更重視目標(biāo)公司管理層的作用。
選定目標(biāo)企業(yè)后，kkr往往會通過以下方式解決資金問題：首先由公司的最高層管理人員和/或接管專家們領(lǐng)導(dǎo)的收購集團(tuán)以少量資本組建執(zhí)行收購的空殼公司。kkr提供約占收購總資金的10%—20%的資金作為新公司的權(quán)益基礎(chǔ)；收購資金的50%～60%，通過以目標(biāo)公司資產(chǎn)為抵押向銀行貸款方式解決，這類貸款一般由數(shù)家商業(yè)銀行組成的銀團(tuán)提供（這有利于分散和控制風(fēng)險），也可以由保險公司或?qū)ｉT進(jìn)行風(fēng)險資本投資和杠桿收購的投資機(jī)構(gòu)提供；剩余30%左右的收購資金，由各種級別的夾層資金提供，如通過私募（面向養(yǎng)老基金、保險公司、風(fēng)險投資企業(yè)等）或公開發(fā)行高收益率債券的方式籌措。
在這種資金結(jié)構(gòu)安排中，kkr自有資金占比為10%-20%，但卻獲得了全部收購資金帶來的股權(quán)權(quán)益，自有資金收益率被放大5-10倍。
完成收購后，kkr通過目標(biāo)公司管理層，削減經(jīng)營成本、改變市場戰(zhàn)略，力圖增加利潤和現(xiàn)金流量。他們將整頓和重組生產(chǎn)設(shè)備、改變產(chǎn)品的質(zhì)量定價，甚至是改變生產(chǎn)線和經(jīng)營方向。經(jīng)過3-5年整合，使目標(biāo)公司更加強(qiáng)大，將目標(biāo)公司重新推向資本市場，有計(jì)劃退出或繼續(xù)持有。
通過這種模式，kkr公司創(chuàng)造了眾多經(jīng)典案例，譽(yù)滿全球。
例如，對勁霸電池(duracell)收購就是kkr運(yùn)用管理層收購方式的成功案例之一。在收購前，勁霸電池僅是食品加工巨頭克拉福特的一個事業(yè)部。經(jīng)過眾多買家5個月的角逐，kkr于1988年5月得到了勁霸電池。當(dāng)時的分析普遍認(rèn)為勁霸總值不超過12億美元，但kkr出價18億美元，至少高出競爭對手5億美元。kkr的方案也十分有利于勁霸的管理層，公司的35位經(jīng)理共投入630萬美元購買股份，而kkr給每一股分配5份股票期權(quán)，這讓他們擁有公司9.85%的股權(quán)。這大大出乎管理層的意料。買斷后勁霸的第一年現(xiàn)金流就提高了50%，以后每年以17%的速度增長。在這基礎(chǔ)上，kkr把ceo坎德的資本投資權(quán)限從收購前的25萬美元提高到500萬美元的水平，同時把管理下級經(jīng)理報酬的權(quán)力完全交給了他。1991年5月，勁霸的3450萬股票公開上市，ipo價格是15美元，kkr銷售了它投在公司的3.5億美元資本金的股票。1993年和1995年，勁霸又進(jìn)行了二次配售股票，加上兩年分紅，kkr在1996年的投資收益達(dá)13億美元，并將收購勁霸時借貸的6億美元債務(wù)償清。1996年9月，kkr把勁霸賣給了吉列公司，每1股勁霸股票可得到1.8股吉列股票，總價值相當(dāng)于72億美元。交易結(jié)束時，kkr仍擁有勁霸34%的股權(quán)。
2、好孩子集團(tuán)：中國首例杠桿收購案交易結(jié)構(gòu)介紹。
1）、歷史沿革及杠桿收購前的股權(quán)結(jié)構(gòu)、經(jīng)營情況。
好孩子集團(tuán)創(chuàng)立于1989年，原為江蘇昆山陸家鎮(zhèn)中學(xué)的校辦工廠。因工廠經(jīng)營不善，學(xué)校將副校長宋鄭還派到工廠做管理。之后，宋鄭還通過自己一個學(xué)生的關(guān)系，將產(chǎn)品從五金變?yōu)橥嚒?/p>
1996年,第一上海投資好孩子690萬美元，獲得33.01%的股權(quán)。1998年，第一上?；ㄙM(fèi)1000萬美元收購了中國置業(yè)在好孩子的33%股權(quán)，控股了好孩子。
2000年，日本軟庫和美國aig所屬的中國零售基金分別注入900萬美元，分別獲得13.2%（總共26.4%）的好孩子股權(quán)?！?/p>
直到1999年，宋鄭還等管理層在好孩子并沒有股份。他們的股權(quán)獲得來自于股東授予的獎勵性股權(quán)和2001年的改制。
改制之前，好孩子兒童用品有限公司的股東有兩個：好孩子集團(tuán)公司、開曼好孩子。好孩子集團(tuán)公司擁有22.45%的股權(quán)，開曼好孩子為77.55%。開曼好孩子的股權(quán)則為第一上海、日本軟庫、美國aig所屬的中國零售基金持有以及股東各方授予管理層的獎勵性股權(quán)。改制前，好孩子的股權(quán)結(jié)構(gòu)圖如下：
好孩子集團(tuán)公司的股權(quán)所有者時為昆山教委。在當(dāng)?shù)卣呐鷾?zhǔn)之下，好孩子兒童用品有限公司的管理層花費(fèi)5780萬元收購了好孩子集團(tuán)公司的所有股權(quán)，從而間接獲得了22.45%的好孩子兒童用品有限公司股權(quán)。改制后，好孩子股權(quán)結(jié)構(gòu)變更為：
截止到2005年，好孩子年生產(chǎn)各類童車300萬輛，銷售額25億元，其中國際與國內(nèi)市場的比例為7∶3，純利潤超過1億元。據(jù)國家輕工總會統(tǒng)計(jì)，當(dāng)時，好孩子在中國中高檔童車市場已占據(jù)近70％份額；在美國的童車市場占有率也已達(dá)到了30％以上。
2）、杠桿收購交易結(jié)構(gòu)。
2006年2月，歐洲的私人直接投資基金太平洋聯(lián)合集團(tuán)(pacificalliancegroup，簡稱pag)，作為一家專門從事控股型收購的基金，完成了對好孩子的杠桿收購。其中，pag支付的現(xiàn)金為1.225億美元。
在pag收購之前，好孩子已經(jīng)完成了離岸控股架構(gòu)，由注冊于開曼的吉奧比國際公司(geobyinternational)全資擁有。此時，吉奧比有四大股東，分別為第一上海(hk0227)持股49.5%、美國國際集團(tuán)(aig)旗下中國零售基金持股13.2%、軟銀中國持股7.9%、pud公司持股29.4%(pud公司是好孩子集團(tuán)管理層在英屬維京群島注冊的離岸投資控股公司，實(shí)際權(quán)益擁有人為宋鄭還、富晶秋、王海燁、劉同友等高管及好孩子集團(tuán)的其他中高層雇員)。
pag對好孩子的整個收購過程，通過離岸平臺公司進(jìn)行：
第一步，pag在bvi全資設(shè)立了一家離岸公司g-baby。
第二步，g-baby以每股4.49美元價格共計(jì)支付1.225億美元現(xiàn)金，收購了第一上海、aig、軟銀中國三家股東所持有的所有吉奧比股份，占總股份的67.5%。
其中不包括第一上海、軟銀等向管理層pud公司售出82.78萬股股份，每股價格2.66美元。pud購入這些股份后，持股比例升至32.5%。
原股東也獲得了豐厚的投資回報，第一上?，F(xiàn)金入賬4.49億港元，整個項(xiàng)目收益8170萬港元，軟銀中國賣出的價格是收購時的2倍。
經(jīng)過上述收購步驟，好孩子的實(shí)際股東，變?yōu)閜ag和管理層pud公司兩家，其中pag持股67.5%，管理層持股32.5%。
至此，表面看，pag對好孩子的收購還只是一般意義上的股權(quán)收購，收購模式也不過是我們前文提到的“股權(quán)受讓”這一基本的投資模式。然而，繼續(xù)分析pag收購資金的構(gòu)成，就會發(fā)現(xiàn)此次收購的最精彩之處：收購所支付1.225億美元現(xiàn)金中，pag只支付了大約1200萬美元自有資金，其余的均以負(fù)債的方式籌集，而且所籌集的資金是以好孩子的資產(chǎn)為抵押的。
具體來說，pag向g-baby投入大約10%的自有資金；然后g-baby以好孩子的資產(chǎn)為抵押，向臺灣富邦銀行申請了并購金額大約50%的銀行貸款，共計(jì)5500萬美元；之后g-baby再以好孩子的資產(chǎn)為擔(dān)保，向pag的股東發(fā)行了一筆約為并購金額40%的債券。在這個交易結(jié)構(gòu)中，pag公司以1200萬美元自有資金投資，獲得好孩子公司約1.2億美元的股東權(quán)益；銀行獲得貸款利息收入；夾層債券投資人獲得高于銀行貸款利率的利息收入。
pag以1200萬美元的自有資金，撬動1.225億美元的并購交易，相當(dāng)于10倍杠桿。從自有資金回報率來看，按照收購時的市盈率計(jì)算，好孩子的市場價值在20億元人民幣以上，折算成pag68％的持股比例，該部分股權(quán)的市場價值不低于1.7億美元。pag支付的1.225億美元收購款中，自有資金為1200萬美元左右，博取的靜態(tài)利潤為（17000-12250），約4750萬美元，靜態(tài)投資回報率約400%；雖然期間有銀行貸款的利息費(fèi)用，但如果企業(yè)經(jīng)營不出問題，上市將使公司獲得更高的市盈率，投資者將獲得更高的投資回報倍數(shù)。
證券操作心得篇十
時間過得真快，轉(zhuǎn)眼間，一個學(xué)期就要過去了。我很榮幸能參加這個學(xué)期學(xué)校組織的證券投資與金融市場課程的學(xué)習(xí)。在學(xué)習(xí)期間，我不僅學(xué)到很多知識，也讓自己明白了許多道理。
在學(xué)習(xí)過程中，我首先明白了證券投資的意義和目的。證券投資并非一件簡單的事情，它需要我們充分了解市場動態(tài)，掌握投資技巧，合理配置資產(chǎn)。證券投資是一種高風(fēng)險高回報的投資方式，只有充分了解市場，才能更好地進(jìn)行投資，從而獲得收益。
在學(xué)習(xí)過程中，我不僅了解了證券投資的基本知識，也學(xué)習(xí)了一些實(shí)用的投資技巧。例如，如何分析股票市場，如何選擇合適的股票，如何進(jìn)行有效的投資組合等。通過這些學(xué)習(xí)，我不僅掌握了這些知識，而且能夠在實(shí)際操作中運(yùn)用這些知識，從而更好地進(jìn)行證券投資。
在學(xué)習(xí)過程中，我也深刻地明白了誠信的重要性。在學(xué)習(xí)過程中，老師要求我們寫投資日記，記錄每天的投資情況。我意識到，這是一個很好的習(xí)慣，可以幫助我們更好地了解自己的投資行為，及時發(fā)現(xiàn)投資中存在的問題，從而更好地進(jìn)行投資。
在學(xué)習(xí)過程中，我也深刻地明白了勤奮的重要性。在學(xué)習(xí)過程中，老師要求我們做投資分析報告，要求我們自己收集數(shù)據(jù)，自己進(jìn)行分析。我意識到，這是一個很好的鍛煉自己的機(jī)會，只有勤奮努力，才能更好地掌握知識。
總之，這個學(xué)期的學(xué)習(xí)讓我受益匪淺，不僅讓我學(xué)到了很多知識，也讓我明白了許多道理。我相信，這些知識和道理對我以后的學(xué)習(xí)和工作都會有很大的幫助。
證券操作心得篇十一
證券法作為我國金融法律體系中的重要組成部分，對于規(guī)范證券市場秩序，保護(hù)投資者權(quán)益，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展具有重要意義。近年來，我通過學(xué)習(xí)和實(shí)踐，對證券法有了更深入的了解，并從中獲得了一些心得體會。
第二段：平衡發(fā)行人與投資者的權(quán)益
證券法在平衡發(fā)行人與投資者權(quán)益方面發(fā)揮了重要作用。證券發(fā)行人在發(fā)行證券時需要提供真實(shí)、準(zhǔn)確、完整的信息，以保證投資者能夠做出明智的投資決策。同時，證券法對于未經(jīng)批準(zhǔn)的證券公開發(fā)行行為予以禁止，以保護(hù)投資者的權(quán)益。在實(shí)踐中，我了解到發(fā)行人在發(fā)行證券時需遵守信息披露制度，對于重大事項(xiàng)及時公告，以避免投資者因信息不對稱而受到損害。
第三段：健全監(jiān)管制度與加強(qiáng)執(zhí)法力度
證券法的執(zhí)行離不開健全的監(jiān)管制度和強(qiáng)力的執(zhí)法力度。我國證監(jiān)會作為證券市場的監(jiān)管機(jī)構(gòu)，不僅制定了一系列證券法規(guī)，還不斷加強(qiáng)對行業(yè)的監(jiān)管和執(zhí)法力度。在實(shí)踐中，我觀察到監(jiān)管機(jī)構(gòu)通過加大對違法行為的打擊力度，維護(hù)了證券市場的穩(wěn)定和投資者的權(quán)益。同時，加強(qiáng)監(jiān)管制度建設(shè)，規(guī)范市場秩序，也為投資者提供了更加公平公正的投資環(huán)境。
第四段：完善投資者保護(hù)機(jī)制
證券法在保護(hù)投資者權(quán)益方面也體現(xiàn)出其重要性。我國證券法規(guī)定了投資者的權(quán)益保護(hù)制度，包括投資者保護(hù)基金、證券投資者救濟(jì)機(jī)制等。這些機(jī)制的實(shí)施為投資者提供了一定的補(bǔ)償和救濟(jì)渠道，有效地保護(hù)了投資者的合法權(quán)益。在實(shí)踐中，我深切感受到這些機(jī)制的作用，尤其是在一些投資損失較大的案件中，投資者能夠通過救濟(jì)機(jī)制獲得一定的補(bǔ)償，得到了公正和及時的處理。
第五段：加強(qiáng)宣傳與教育以促進(jìn)市場健康發(fā)展
證券法的宣傳和教育工作對于促進(jìn)市場健康發(fā)展也起到了重要的作用。我國證監(jiān)會通過開展投資者保護(hù)宣傳周、投資者教育進(jìn)校園等活動，提高投資者的法律意識和風(fēng)險意識，幫助投資者做出更加明智的投資決策。在我學(xué)習(xí)和實(shí)踐過程中，我深感投資者的法律意識與風(fēng)險意識的重要性，只有提高自身投資水平和風(fēng)險識別能力，才能更好地保護(hù)自身權(quán)益。
結(jié)尾：
綜上所述，證券法是我國金融法律體系中一項(xiàng)非常重要且必要的法律制度，它平衡了發(fā)行人與投資者的權(quán)益關(guān)系，健全了監(jiān)管制度，完善了投資者保護(hù)機(jī)制，并加強(qiáng)了宣傳與教育工作。然而，面對日益復(fù)雜的證券市場和新興的金融科技，我們需要進(jìn)一步完善證券法，跟上市場發(fā)展的步伐，以促進(jìn)我國證券市場健康、穩(wěn)定、可持續(xù)地發(fā)展。同時，作為一名證券法的學(xué)習(xí)者和實(shí)踐者，我將繼續(xù)努力學(xué)習(xí)，依法行事，為推動我國證券市場的發(fā)展做出自己的貢獻(xiàn)。
證券操作心得篇十二
資產(chǎn)證券化（assetsecuritization），一般是指將原始權(quán)益人/發(fā)起人不易流通的存量資產(chǎn)或可預(yù)見的未來收入構(gòu)造和轉(zhuǎn)變成為資本市場可銷售和流通的金融產(chǎn)品的過程，是一種以資產(chǎn)信用為支持的，重新包裝現(xiàn)金流的高級投資銀行技術(shù)（repackagethecashflowintothetradablesecurities），屬于以資產(chǎn)信用為支持的直接融資模式。破產(chǎn)隔離、有限追索是傳統(tǒng)資產(chǎn)證券化的主要法律目標(biāo)。
資產(chǎn)證券化被認(rèn)為是“優(yōu)化金融資源配置、用好增量、盤活存量”的重要手段，對促進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整、支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展有重要作用，對資產(chǎn)證券化發(fā)起機(jī)構(gòu)而言，是一種新的融資手段、一種資產(chǎn)管理的高級手段、一種風(fēng)險管理的新工具。
目前，中國資產(chǎn)證券化主要有如下四種操作模式：（1）銀監(jiān)會、中國人民銀行審批監(jiān)管的信貸資產(chǎn)證券化；（2）證監(jiān)會監(jiān)管的證券公司、基金子公司資產(chǎn)證券化（資產(chǎn)支持專項(xiàng)計(jì)劃）；（3）在中國銀行間市場交易商協(xié)會注冊的資產(chǎn)支持票據(jù)（abn）；（4）保監(jiān)會監(jiān)管的項(xiàng)目資產(chǎn)支持計(jì)劃。
信貸資產(chǎn)證券化是指在中國境內(nèi)，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)作為發(fā)起機(jī)構(gòu)，將信貸資產(chǎn)信托給受托機(jī)構(gòu)，由受托機(jī)構(gòu)以資產(chǎn)支持證券的形式向投資機(jī)構(gòu)發(fā)行受益證券，以該財(cái)產(chǎn)所產(chǎn)生的現(xiàn)金支付資產(chǎn)支持證券收益的結(jié)構(gòu)性融資活動。目前，發(fā)起機(jī)構(gòu)范圍已逐漸擴(kuò)展至商業(yè)銀行、政策性銀行、外資法人銀行、財(cái)務(wù)公司、城市信用社、農(nóng)村信用社、郵儲銀行、金融資產(chǎn)管理公司、企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司、汽車金融公司、金融租賃公司及銀監(jiān)會監(jiān)管的其他金融機(jī)構(gòu)。
我們了解到，監(jiān)管部門召開了關(guān)于“信貸資產(chǎn)證券化由審批制改為備案制”的會議，擬推行信貸資產(chǎn)證券化的備案制改革，即發(fā)起機(jī)構(gòu)在取得資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)資格后，在產(chǎn)品發(fā)行前采取逐筆備案制。我們相信這個制度的推出，將有利于信貸資產(chǎn)證券化的擴(kuò)大試點(diǎn)。
3、在銀行間債券市場實(shí)施的信貸資產(chǎn)證券化信貸資產(chǎn)證券化的基本交易結(jié)構(gòu)圖如下：
4、在交易所市場實(shí)施的信貸資產(chǎn)證券化2014年6月23日，平安銀行作為發(fā)起機(jī)構(gòu)的“平安銀行1號小額消費(fèi)貸款資產(chǎn)支持證券”在上海證券交易所上市發(fā)行，成為第一單在交易所發(fā)行的信貸資產(chǎn)支持證券，劉柏榮律師團(tuán)隊(duì)作為該項(xiàng)目法律顧問提供了全程法律服務(wù)。在交易所市場實(shí)施信貸資產(chǎn)證券化，需特別關(guān)注法律依據(jù)、審批流程、登記托管等相關(guān)節(jié)點(diǎn)問題。
5、抵/質(zhì)押資產(chǎn)入池的法律解決方案。
長期以來，由于辦理抵/質(zhì)押變更登記的操作性問題，除個人住房抵押貸款證券化（rmbs）項(xiàng)目外，一般較少選擇抵/質(zhì)押擔(dān)保貸款入池。經(jīng)過對立法、司法方面的深入調(diào)研，認(rèn)為在主債權(quán)轉(zhuǎn)讓時，即使不辦理抵/質(zhì)押權(quán)變更登記，抵/質(zhì)押權(quán)隨主債權(quán)一并轉(zhuǎn)讓，同時提出在信貸資產(chǎn)證券化項(xiàng)目中，可采取“權(quán)利完善事件發(fā)生”后再行辦理抵/質(zhì)押權(quán)變更/轉(zhuǎn)移登記手續(xù)的方案，且以該方案操作的相關(guān)證券化項(xiàng)目已經(jīng)取得了相應(yīng)監(jiān)管部門的審批。這對于擴(kuò)大基礎(chǔ)資產(chǎn)范圍、保護(hù)投資者利益有很大推動作用。
2014年2月份，根據(jù)國務(wù)院、證監(jiān)會相關(guān)規(guī)定，取消證券公司資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)及相應(yīng)的審批。近期，中國證監(jiān)會已制定《資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)管理規(guī)定》（征求意見稿）、《資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)信息披露指引》（征求意見稿），正在特定范圍內(nèi)征求立法建議。據(jù)了解，根據(jù)征求意見稿的規(guī)定，證監(jiān)會監(jiān)管的證券公司、基金子公司資產(chǎn)證券化或?qū)⒂蓪徟聘臑閭浒钢?，并?shí)施負(fù)面清單管理。
2、證券公司、基金子公司資產(chǎn)證券化的基本交易結(jié)構(gòu)。
據(jù)了解，相較于之前規(guī)定，前述征求意見稿對證券公司資產(chǎn)證券化的核心法律關(guān)系沒有實(shí)質(zhì)性調(diào)整。結(jié)合前期規(guī)定與項(xiàng)目經(jīng)驗(yàn)，證券公司實(shí)施的資產(chǎn)證券化交易結(jié)構(gòu)如下：
3、資產(chǎn)支持證券持有人與計(jì)劃管理人的法律關(guān)系。
在證券公司資產(chǎn)證券化中，將資產(chǎn)支持證券持有人與計(jì)劃管理人（證券公司）之間認(rèn)定為《合同法》項(xiàng)下的委托代理法律關(guān)系，投資者按份共有專項(xiàng)計(jì)劃資產(chǎn)，不違反現(xiàn)有法律規(guī)定，但存在一定的法律風(fēng)險。但是，由于分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)監(jiān)管的法律規(guī)定，尚不能將二者之間的法律關(guān)系直接認(rèn)定為信托法律關(guān)系。可將二者之間認(rèn)定為廣義的委托法律關(guān)系，在具體交易文件準(zhǔn)備中，按照信托制度進(jìn)行設(shè)計(jì)，不明確為《合同法》項(xiàng)下的委托代理關(guān)系，則可為與后續(xù)立法的銜接留下空間。
4、典型案例：中信啟航專項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃。
2014年中信證券發(fā)起設(shè)立“中信啟航專項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃”，將所募集資金通過非公募基金最終運(yùn)用于持有北京、深圳中信證券大廈（“物業(yè)”）的兩個項(xiàng)目公司，并以物業(yè)租金、處置收益等現(xiàn)金流作為資產(chǎn)支持證券償付支持，通過普通分配、處置分配、份額分配的方式向投資者分配投資收益。在將來監(jiān)管政策允許的情況下，該項(xiàng)目將轉(zhuǎn)為真正意義上的公募reits（房地產(chǎn)信托投資基金）。
1、項(xiàng)目資產(chǎn)支持計(jì)劃的最新監(jiān)管規(guī)則。
2014年7月28日，中國保監(jiān)會保險資金運(yùn)用監(jiān)管部發(fā)布《項(xiàng)目資產(chǎn)支持計(jì)劃試點(diǎn)業(yè)務(wù)監(jiān)管口徑》(資金部函〔2014〕197號)，對項(xiàng)目資產(chǎn)支持計(jì)劃業(yè)務(wù)作了明確規(guī)定。業(yè)內(nèi)認(rèn)為項(xiàng)目資產(chǎn)支持計(jì)劃將成為保監(jiān)會監(jiān)管的資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)的特殊目的載體。該監(jiān)管口徑對項(xiàng)目資產(chǎn)支持計(jì)劃的交易結(jié)構(gòu)、破產(chǎn)隔離機(jī)制、托管機(jī)制、現(xiàn)金流歸集、受益憑證的評級作了詳細(xì)規(guī)定，并明確基礎(chǔ)資產(chǎn)包括：信貸資產(chǎn)、金融租賃應(yīng)收款、每年獲得固定分配的收益且對本金回收和上述收益分配設(shè)置信用增級措施的股權(quán)資產(chǎn)。
2、項(xiàng)目資產(chǎn)支持計(jì)劃的基本交易結(jié)構(gòu)圖。
五、資產(chǎn)支持票據(jù)（abn）的操作模式。
根據(jù)《銀行間債券市場非金融企業(yè)資產(chǎn)支持票據(jù)指引》，資產(chǎn)支持票據(jù)實(shí)行在中國銀行間市場交易商協(xié)會（“交易商協(xié)會”）注冊制發(fā)行。目前，已有15只資產(chǎn)支持票據(jù)（abn）產(chǎn)品成功在交易商協(xié)會獲得注冊。abn可分為抵/質(zhì)押型abn、信托型abn兩種類型。其中，抵/質(zhì)押型abn中，基礎(chǔ)資產(chǎn)與發(fā)行人無法實(shí)現(xiàn)完全的破產(chǎn)隔離。
2012年10月，中倫與信托公司、會計(jì)、評級、銀行等金融機(jī)構(gòu)在北京共同舉行了“信托型abn國際閉門研討會”，形成了信托型abn的成熟方案并獲得交易商協(xié)會認(rèn)可。信托型abn的核心是“一票兩權(quán)”，兩權(quán)是指“投資者因認(rèn)購abn而享有信托受益權(quán)、投資者對發(fā)行人的債權(quán)”，兩種權(quán)利價值具有可調(diào)整性。信托型abn的最大優(yōu)勢在于能夠?qū)崿F(xiàn)a類信托受益權(quán)的破產(chǎn)隔離與有限追索、具有雙信用支持，能夠提高債項(xiàng)信用評級從而降低企業(yè)的融資成本。
根據(jù)監(jiān)管體系的劃分，租賃資產(chǎn)分為商務(wù)部主管的租賃公司、銀監(jiān)會主管的金融租賃公司的租賃資產(chǎn)兩種類型，并可探討不同資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)模式。
商務(wù)部主管的租賃公司之租賃資產(chǎn)證券化，可探討以下兩種模式：（1）證監(jiān)會監(jiān)管的證券公司、基金子公司的資產(chǎn)支持專項(xiàng)計(jì)劃模式；（2）在銀行間市場交易商協(xié)會注冊的資產(chǎn)支持票據(jù)（abn）模式。
銀監(jiān)會主管的金融租賃公司之租賃資產(chǎn)證券化，可探討以下兩種模式：（1）銀監(jiān)會監(jiān)管的單spt模式的租賃資產(chǎn)證券（參照信貸資產(chǎn)證券化的模式）；（2）保監(jiān)會監(jiān)管的項(xiàng)目資產(chǎn)支持計(jì)劃模式的租賃資產(chǎn)證券化。
目前，小貸公司主要受各地方政府金融辦的監(jiān)管，小貸公司的貸款債權(quán)不屬于銀監(jiān)會主管的信貸資產(chǎn)。小貸資產(chǎn)證券化可探討如下三類操作模式：
（1）通過證監(jiān)會監(jiān)管的證券公司、基金子公司資產(chǎn)支持專項(xiàng)計(jì)劃實(shí)施的小貸證券化；（2）通過在交易商協(xié)會注冊abn實(shí)施的小貸證券化；（3）通過保監(jiān)會監(jiān)管的項(xiàng)目資產(chǎn)支持計(jì)劃實(shí)施的小貸證券化。
七、中國法律環(huán)境下循環(huán)購買結(jié)構(gòu)的解決方案。
循環(huán)購買結(jié)構(gòu)是資產(chǎn)證券化較為復(fù)雜的交易設(shè)計(jì)，在中國會計(jì)準(zhǔn)則項(xiàng)下，資產(chǎn)證券化采用循環(huán)購買結(jié)構(gòu)，基礎(chǔ)資產(chǎn)的會計(jì)“出表”是一直以來的難題。2013年7月，中倫與高偉紳律師事務(wù)所聯(lián)合多家業(yè)內(nèi)機(jī)構(gòu)，召開了關(guān)于資產(chǎn)證券化監(jiān)管資本與循環(huán)購買結(jié)構(gòu)下“出表”問題的國際研討會，對英國信用卡證券化中的主信托結(jié)構(gòu)作了深入分析。目前，為實(shí)現(xiàn)與循環(huán)購買結(jié)構(gòu)下資產(chǎn)“出表”的相同效果，提出信用卡證券化“一次審批、多次設(shè)信托、多次發(fā)行”交易結(jié)構(gòu)構(gòu)想，并通過spt模式選擇在銀行間債券市場或交易所直接發(fā)行資產(chǎn)支持證券。
八、資產(chǎn)證券化中的流動性支持、信用増級的基本模式探討。
流動性支持、信用增級是資產(chǎn)證券化的重要難點(diǎn)，也是保障投資者利益的重要措施。流動性支持的主要目的是解決基礎(chǔ)資產(chǎn)現(xiàn)金流回收與資產(chǎn)支持證券本息償付暫時不匹配引發(fā)的流動性風(fēng)險，而信用增級是對資產(chǎn)證券化交易的信用保護(hù)，二者核心區(qū)別在于前者不對因資產(chǎn)池中產(chǎn)生的任何損失（如信用風(fēng)險損失）導(dǎo)致的現(xiàn)金流短缺提供支持，后者優(yōu)先承擔(dān)或補(bǔ)償因資產(chǎn)池中產(chǎn)生的任何損失導(dǎo)致的現(xiàn)金流短缺。
目前，在資產(chǎn)證券化中可探討如下三種流動性支持方案：（1）現(xiàn)金流截取方案；（2）發(fā)行特別資產(chǎn)支持證券方案；（3）第三方流動性支持機(jī)構(gòu)提供流動性支持的方案。
信用增級分為內(nèi)部信用増級、外部信用增級兩大類。其中，內(nèi)部信用増級主要包括：（1）超額抵押方案；（2）資產(chǎn)支持證券分層結(jié)構(gòu)方案；（3）現(xiàn)金抵押賬戶方案；（4）利差賬戶方案。
外部信用增級可探討基礎(chǔ)資產(chǎn)端、spv端、資產(chǎn)證券化產(chǎn)品端等不同交易環(huán)節(jié)項(xiàng)下的方案，即：（1）在基礎(chǔ)資產(chǎn)端可探討全額擔(dān)保、最高額擔(dān)保的信用増級方案；（2）在spv端可探討風(fēng)險保護(hù)買賣、信用風(fēng)險緩釋合約、差額支付承諾及其他風(fēng)險保障安排；（3）在資產(chǎn)證券化產(chǎn)品端可探討信用風(fēng)險緩釋憑證、特定情形下受讓資產(chǎn)支持證券等方案。
3、融資性擔(dān)保公司、信托公司為資產(chǎn)證券化提供流動性支持、信用增級的探討隨著信貸資產(chǎn)證券化的發(fā)起機(jī)構(gòu)向城市商業(yè)銀行、農(nóng)村商業(yè)銀行的拓展，對資產(chǎn)支持證券的發(fā)行與投資者權(quán)益保障而言，流動性支持、信用增級愈加重要。同時，近年來融資性擔(dān)保公司發(fā)展迅速，探討融資性擔(dān)保公司參與資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)有重要的意義，相應(yīng)監(jiān)管部門與行業(yè)協(xié)會正在作積極推進(jìn)。另外，探討信托公司為資產(chǎn)證券化提供流動性支持、信用增級的方案，對于豐富流動性支持、信用增級措施富有啟發(fā)意義。
證券操作心得篇十三
一直以來，股票對我來說既熟悉又陌生，熟悉的是高中時的政治課中大體了解了有關(guān)股票的基本情況，然而陌生的不知道怎樣在股市中進(jìn)行股票投資，重要的是沒資本進(jìn)行投資。這次“國信證券”杯模擬投資大賽不僅給我提供了一次股票投資的機(jī)會，而且給了我們50萬元的虛擬資金，讓我們可以在股市的海洋中自由的馳騁。
通過這次比賽，我發(fā)現(xiàn)我是一個保守的投資者，不能承受太大的風(fēng)險。我說一下在這次比賽中我的一些投資經(jīng)驗(yàn)吧。我選股票都是跟著感覺走，我經(jīng)常查看排行榜里面的投資高手們選的股票，如果發(fā)現(xiàn)哪一只股票漲勢不錯，同時查看這只股票的k線走勢圖，大體了解一下這只股票的基本走勢狀況，然后再確定是否購買，就這樣，我選的股票都很不錯，都獲得了很好的收益，但是，我也判斷失誤過幾次，造成了巨大的損失，當(dāng)時給我的心情造成了很不好的影響。我心想，這次投資比賽完全沒希望了。不過，我沒灰心，調(diào)整心態(tài)，繼續(xù)戰(zhàn)斗，借鑒別人的選股經(jīng)驗(yàn)，加上自己的理性判斷，投資的收益有巨大的轉(zhuǎn)機(jī)。
為多耽擱一分鐘，可能隨之而來的是巨額的損失。所以要懂得及時止損，及時地使自己的損失最小化。
關(guān)系，我們只要能做到“跌時不急，漲時不貪，吃進(jìn)謹(jǐn)慎，拋出不悔”，同樣也可以在股市中賺到錢淘到金。經(jīng)過這次比賽，不僅加深了我對股票的了解，同時我懂得了怎樣在股市當(dāng)中進(jìn)行投資，當(dāng)然真正的投資要等到我有真實(shí)資本的時候。
經(jīng)過這么長時間的投資比賽，此間有快樂，有憂傷，有無奈，可謂是嘗盡世間百態(tài)。我覺得股市就是人生的百味瓶，當(dāng)股票上漲時，我們喝到了甜蜜的味道，心情非常的喜悅;但當(dāng)股票下跌時，我們嘗到了苦澀的酸酸的味道，心情跌落，萎靡不振。這就是歡喜人生，悲情人生在股市中的體現(xiàn)。這次比賽讓我明白了很多人生的道理，最重要的是調(diào)整好自己的心態(tài)從容面對人生中的各種悲歡離合。
證券操作心得篇十四
以下是一份證券培訓(xùn)心得的樣本，您可以根據(jù)自己的實(shí)際情況進(jìn)行修改：
時間過得飛快，緊張的證券知識學(xué)習(xí)已經(jīng)結(jié)束。當(dāng)我在網(wǎng)上查看考試時間時，我不禁驚嘆，原來已經(jīng)不知不覺地過去了近四個月?；叵肫饋恚路鹪谏弦恢?，我還在證券公司的大廳里漫步，而現(xiàn)在，我已經(jīng)坐在電腦前，準(zhǔn)備投入下一個階段的學(xué)習(xí)了。
這次的學(xué)習(xí)過程，總的來說，對我的生活產(chǎn)生了深遠(yuǎn)的影響。我從最初的興奮和自信，到中途的沮喪和疑惑，再到最后的決心和毅力，每一步都走得十分艱辛。但是，每當(dāng)我遇到困難，我都會告訴自己：“這只不過是一個難題而已，我一定能解決?！边@樣的心態(tài)使我成功地克服了每一個挑戰(zhàn)。
在學(xué)習(xí)的過程中，我不僅提高了自己的知識水平，也增強(qiáng)了自己的獨(dú)立思考和解決問題的能力。我開始更加理解市場動態(tài)，也能更準(zhǔn)確地分析股票價格走勢。同時，我也學(xué)會了如何更好地管理我的時間和資源，以及如何處理復(fù)雜的人際關(guān)系。
然而，我也深刻地意識到，證券行業(yè)是一個充滿挑戰(zhàn)和機(jī)遇的行業(yè)。盡管學(xué)習(xí)過程困難重重，但它也讓我了解到，只有通過不斷學(xué)習(xí)和努力，才能在競爭激烈的市場中立足。同時，我也明白，只有保持謙虛和謹(jǐn)慎，才能在風(fēng)險中獲得收益。
總的來說，這次學(xué)習(xí)過程是一次非常寶貴的經(jīng)歷。它讓我更深入地了解了證券行業(yè)，也讓我更深刻地認(rèn)識了自己。我期待有一天能將這些知識應(yīng)用到實(shí)踐中，我相信，只要我堅(jiān)持不懈，我一定能實(shí)現(xiàn)這個夢想。
證券操作心得篇十五
我是一位對證券市場充滿興趣的投資者。去年，我有幸參加了一場由本地證券交易委員會舉辦的知識講座，這次的培訓(xùn)經(jīng)歷對我產(chǎn)生了深遠(yuǎn)的影響。
這場培訓(xùn)在我們的證券交易委員會會議室進(jìn)行，參與者主要是對證券市場有熱情的個人和企業(yè)。培訓(xùn)的內(nèi)容涵蓋了證券市場的歷史、現(xiàn)狀和未來發(fā)展，以及投資策略、風(fēng)險管理和市場分析等。
我深深感受到這次培訓(xùn)的價值。知識講座的主講人不僅擁有豐富的理論知識，而且有實(shí)際的證券市場交易經(jīng)驗(yàn)。他們分享了關(guān)于市場分析、投資策略以及風(fēng)險管理等方面的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，這讓我對證券市場有了更深入的理解。
通過這次培訓(xùn)，我了解到證券市場是一個復(fù)雜而又充滿機(jī)會和挑戰(zhàn)的地方。投資并非盲目跟隨市場，而是需要理解市場動態(tài)，評估風(fēng)險，并制定適合自己的投資策略。此外，我也學(xué)到了如何通過數(shù)據(jù)分析來評估公司的財(cái)務(wù)狀況，以及如何預(yù)測市場的未來走向。
這次培訓(xùn)對我個人的職業(yè)發(fā)展產(chǎn)生了積極的影響。我不僅提高了我的投資技能，也加深了對證券市場的理解。我開始獨(dú)立進(jìn)行投資決策，并成功地投資了幾只潛力股。同時，我也開始為社區(qū)的投資者服務(wù)，幫助他們理解證券市場，提高他們的投資技能。
總的來說，這次培訓(xùn)讓我從一個投資者的角度了解了證券市場，并啟發(fā)我開始探索這個領(lǐng)域。我深刻理解到，只有不斷學(xué)習(xí)，不斷適應(yīng)新的知識和技能，才能在證券市場中取得成功。這次培訓(xùn)是我人生中的一個重要里程碑，我將珍視這次經(jīng)歷，繼續(xù)努力學(xué)習(xí)，為我的投資生涯注入新的活力和智慧。
證券操作心得篇十六
買證券是一種常見的投資方式，投資者通過購買股票、債券等證券，分享企業(yè)的成長和收益。隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，越來越多的人開始參與證券投資。然而，對于初次接觸證券市場的人來說，如何進(jìn)行投資并不是一件容易的事情，需要謹(jǐn)慎思考和多方了解。本文將分享我從買證券中得到的一些心得體會。
第二段：構(gòu)建投資策略
在進(jìn)行證券投資前，首先要構(gòu)建自己的投資策略。投資策略可以包括投資目標(biāo)、風(fēng)險偏好、資產(chǎn)配置等方面。根據(jù)自身情況與所選證券的基本面、技術(shù)面等進(jìn)行相應(yīng)的調(diào)整，以此確立持股期限、止盈止損的條件。同時，還要根據(jù)宏觀經(jīng)濟(jì)形勢、政策動向、行業(yè)前景等因素來控制風(fēng)險，保護(hù)本金。構(gòu)建投資策略是買證券的基礎(chǔ)，也是保護(hù)投資者利益的前提。
第三段：選擇優(yōu)質(zhì)股票
在買證券時，選擇優(yōu)質(zhì)股票是非常重要的。優(yōu)質(zhì)股票可以理解為被市場廣泛認(rèn)可并獲得高盈利的股票，其背后要支持著成長性和安全性。要選擇優(yōu)質(zhì)股票，就需要進(jìn)行公司分析、行業(yè)分析、財(cái)務(wù)分析等方面的工作，了解該股票的整體情況和投資價值。但需要注意的是，選擇優(yōu)質(zhì)股票并不意味著一定會盈利，風(fēng)險也是存在的，需要謹(jǐn)慎權(quán)衡。
第四段：堅(jiān)持價值投資
價值投資是一種長期、穩(wěn)健的投資策略，是取得長期投資成功的關(guān)鍵。價值投資的本質(zhì)是尋找被市場低估的股票，對于企業(yè)的基本面做出準(zhǔn)確分析和判斷，長期持有并等待股票回歸真正價值。實(shí)現(xiàn)價值投資需要耐心與判斷力。在證券市場的繁華與波動中，堅(jiān)持價值投資可以看到經(jīng)濟(jì)周期的變化、行業(yè)格局的演變、企業(yè)重組的機(jī)會、政策環(huán)境的影響等多維度因素，對于價值股的選擇和持有深有裨益。
第五段：穩(wěn)定情緒、成長自我
買證券是一項(xiàng)長期的投資行為，其中可能會面臨到種種風(fēng)險和挑戰(zhàn)，而穩(wěn)定情緒和成長自我對于長期投資至關(guān)重要。要穩(wěn)定情緒，首先要認(rèn)識到風(fēng)險與收益的共同存在，面對不斷變化的市場持有久遠(yuǎn)的眼界，不要過分強(qiáng)調(diào)短期的漲跌情況；其次，要學(xué)會接受和適應(yīng)市場的變化，盡可能縮小自己的投資盲區(qū)；最后，要成長自我，通過學(xué)習(xí)與不斷實(shí)踐提高自身投資水平，從而更好地掌控自己的命運(yùn)。
結(jié)論：
本文基于個人的經(jīng)驗(yàn)分享，建議在買證券的過程中，應(yīng)當(dāng)構(gòu)建投資策略、選擇優(yōu)質(zhì)股票、堅(jiān)持價值投資、穩(wěn)定情緒和成長自我等方面多加注意。同時，證券投資是個人經(jīng)驗(yàn)的累積與自我反省，期望投資者們在市場交流中、風(fēng)險規(guī)避上、自我提升與修行上，能越來越深入通透地思考問題，更好地利用證券為自己的財(cái)富積累。
證券操作心得篇十七
20xx年2月25日—20xx年4月05日。
晨會/例會，協(xié)助開戶量以及推薦理財(cái)產(chǎn)品，小區(qū)銀行駐點(diǎn)，柜臺咨詢服務(wù)。
在此次實(shí)習(xí)經(jīng)歷之前，雖然從書本上獲得了不少有關(guān)證券公司的信息，但對于其實(shí)際業(yè)務(wù)操作流程并不十分了解，在不斷克服困難的實(shí)習(xí)過程中，不僅對于證券行業(yè)有了更深一步的了解，更重要的是在此期間累極了許多資深證券從業(yè)人員在處理交易時的寶貴經(jīng)驗(yàn)，這些絕非是實(shí)習(xí)工資能夠衡量的。同時，通過這一個月半的實(shí)習(xí)，我獲得了許多寶貴的經(jīng)驗(yàn)，并且思考了不少問題。
（一）樹立正確的屬于自己的投資理念。
投資觀念就仿佛一面旗幟，引領(lǐng)你向著正確的方向前進(jìn)。當(dāng)你在為某項(xiàng)投資舉棋不定時，正確的投資觀念就會起到一盞明燈的作用，幫助你做出明智的投資決定。要長線投資，時間越短股價受情緒、消息等影響越大，越難以估計(jì)?？刂魄榫w，你可以興奮、可以著急，但不能被情緒左右影響你的操作。
（二）工作態(tài)度與知識積累。
隨著社會的發(fā)展與進(jìn)步，以前被很多企業(yè)忽視的服務(wù)態(tài)度問題，也越來越被各行各業(yè)所重視，像證券這樣的服務(wù)行業(yè)就是要有耐心，能忍耐，用友好的態(tài)度對待客戶，在實(shí)習(xí)的這段時間我發(fā)現(xiàn)不僅僅是中青年人熱衷于股市，部分老年人更是股市的活躍分子，但是有的時候他們在交易系統(tǒng)以及某些交易常識的理解上存在問題，因此，我們在接待客戶的時候?qū)夏耆烁杓?xì)致耐心。有好的服務(wù)態(tài)度是證券行業(yè)的基礎(chǔ)。并且還有要有足夠的專業(yè)知識，這樣客戶才會信任你。
（三）為人處事。
在工作上情商非常重要，初入職場的我們在與同事的相處上，需要更多的學(xué)習(xí)，要懂得從對方角度看待事情，要學(xué)會換位思考，跟別人交換遇見，站在別人的角度設(shè)想問題，也許有更好的處理方法。并且遠(yuǎn)離負(fù)能量的人。學(xué)會寬以待人，若是能忍便忍，退一步海闊天空，不要跟小人太計(jì)較。說話要動腦子，慎言慎行，職場上說話做事要謹(jǐn)言慎行，低調(diào)做人低調(diào)做事，說話不動腦，很容易得罪人。懂得感恩，對于那些在職場上幫助過你的人，要學(xué)會感激。將那份感恩記在心里，日后當(dāng)你有能力的時候，回報給人家。
實(shí)習(xí)真的是一種經(jīng)歷，只有親身體驗(yàn)才知其中滋味。經(jīng)過這六周的實(shí)習(xí)，雖然時間很短，但是我學(xué)習(xí)到的`卻是我在校中難以學(xué)習(xí)到的。在校期間雖然擁有不少相關(guān)的理論知識，但真正到了實(shí)踐的時候仍遇到了不小的問題，可見理論與實(shí)踐相結(jié)合的重要性。并且對人際關(guān)系上有了更深入的了解，職場和學(xué)校生活不同，在人際關(guān)系這塊還需要我更多的學(xué)習(xí)。今后的工作和生活中，我將繼續(xù)學(xué)習(xí)，深入實(shí)踐，不斷提升自我，努力創(chuàng)造業(yè)績，繼續(xù)創(chuàng)造更多的價值。
【本文地址：http://mlvmservice.com/zuowen/6776358.html】
